Битва за деньги!

Форекс торговые стратегии прогнозы и сигналы forex: AUDUSD

AUDUSD. Дневной график. Тренд вверх. Пара уверенно преодолела сопротивление в районе 0.9630. Прогнозируемый уровень цен после преодоления сопротивления ориентировочно 0.9900, совпадает с верхней границей восходящего канала. Покупки можно пробовать в районе 0.9630, ликвидировать сделку, если цена закрытием преодолеет и закрепится под 0.9630. Продажи можно пробовать в районе 0.9900-0.9930.

Елена Черная, Chief Currency Strategist
ELAN Investment Solutions

Форекс торговые стратегии прогнозы и сигналы forex
GBPCHF. Дневной график. Пара находится в зоне застоя. Торговый диапазон значительно сузился 2.0199-2.0399. Можно выбрать стратегию на пробитие границ консолидации: покупки можно будет рассматривать после преодоления уровня 2.0399, продажи, если цена опустится и закрепится под 2.0199. Агрессивные трейдеры, открывающие позиции на пробитие уровня по не подтвержденным сигналам, должны дождаться закрытия дня и получить подтверждение. Подтверждение сигнала – закрытие цены ниже\выше определенного уровня. Не подтверждение – тот же сигнал, но до закрытия. Никогда не меняйте причину торговли. Если критерии, по которым вы вступили в игру отменились, не ищите оправданий для сохранения сделки.

Елена Черная, Chief Currency Strategist
ELAN Investment Solutions

Доллар: готов к отскоку?
В начале прошлой недели баку грозил крах из-за паники угрозы задолженности GSE. Пара EURUSD установила новый рекорд всех времен, достигнув максимума на 1,6040. Но истерия отступила, как только Wells Fargo сообщили лучшие, чем ожидалось показатели, а именно, стоимость нефти упала более чем на $ 15/bbl и рынки капитала были на время утихомирены и не стали отыгрывать новости о кредитоспособности ГНЭ по задолженности.

Короче, множество положительных макроэкономических факторов способствовали тому, что доллар к концу недели восстановился против евро. Является ли это признаком того, что худшее позади? Конечно, FX рынки думают, что рост индекса Dow в настоящее время отразится на росте курса доллара. Дальнейшее снижение стоимости сырой нефти на следующей неделе может представлять еще одну причину для усиления доллара. Однако перенесем акцент к более мелким вопросам, таким как экономические календари США и еврозоны, так как они содержат более определенные данные об опасностях, грозящих экономикам.
Наибольший интерес для валютных трейдеров будут представлять следующие данные. В среду выходит Бежевая книга, а в пятницу выйдут данные по продажам товаров длительного пользования в США. Рынки по прежнему находятся в дискуссии – экономика США просто замедляется или у них наступила рецессия. Бежевая книга, в частности анализ экономических условий в различных округах ФРС, прольет дополнительный свет на этот вопрос.
Наконец, данные по количеству первичных заявок на пособие по безработице оказались гораздо ниже 400К, отметки, которая сигнализирует о спаде в экономике. Аналитики отмечают, что некоторые улучшения могут быть обусловлены сезонными факторами. Тем не менее, если на этой неделе данные также окажутся лучше, чем ожидалось, то хотел бы отметить позитивную тенденцию в отношении рынка труда. Как следствие хочу сделать вывод о том, что экономика находится в стадии замедления, а не в состоянии рецессии.

Евро: опасности на горизонте

На прошлой неделе мы отметили, что «Значения в отчете ZEW являются худшими с рецессии 1992 года, но рынки сегодня сфокусированы на плохом системном состоянии экономики США и рассматривают евро как валюту-убежище доллару.»
Рост евро в последние 2 недели был не более чем ослаблением доллара и соответственно, евро, как антибак укрепился. Это укрепление вряд ли можно назвать нормальным, поскольку экономические данные из континентальной Европы были дерьмовыми. Проблемы в экономике США стабилизировались и дальнейшее использование единой европейской валюты в одиночку как валюты-убежища может не продолжиться. А фундаментальные данные могут показать дальнейшее ухудшение экономического состояния в зоне хождения евро.
Впереди, на этой неделе ожидается выход данных по промышленному производству (ожидания -1% по сравнению с месяцем ранее). А также отчет института IFO, ожидающий снижение деловой активности с 101.3 месяцем ранее до 100.2. Если же данные IFO упадут ниже, чем психологическая отметка 100, то продажи пары евродоллар возобновятся с новой силой. Это произойдет из-за смещения акцента, что евро – это антидоллар и валюта-убежище. Если экономические данные будут крайне негативными, то трейдеры могут уменьшить вероятность очередного повышения ставки ЕЦБ и курс, как следствие, может опуститься до уровня 1,5500.

Written by Boris Schlossberg, Senior Currency Strategist with Terri Belkas, John Kicklighter, David Rodriguez, John Rivera, Ilya Spivak, Currency Strategists
dailyfx.com
Перевел Андрей Трипольский
ELAN Investment Solutions

Форекс торговые стратегии прогнозы и сигналы forex

AUDUSD. Дневной график. Australian dollar, а на жаргоне трейдеров aussie (осси) движется в восходящем канале и на данный момент находится в середине торгового диапазона. Ранее пара уверенно преодолела сопротивление в районе 0.9630. Прогнозируемый уровень цен после преодоления сопротивления ориентировочно 0.9900, совпадает с верхней границей восходящего канала. Покупки можно пробовать при возвратной реакции к пробитому уровню 0.9630, ликвидировать сделку, если цена закрытием преодолеет и закрепится под 0.9630. Продажи можно пробовать в районе 0.9900-0.9930.

Елена Черная, Chief Currency Strategist

ELAN Investment Solutions

Сможет ли доллар продолжить ралли?

На прошлой неделе мы спрашивали – «Осталось ли худшее позади?». «Если стоимость нефти будет продолжать снижаться, то это станет еще одной причиной для укрепления американской валюты». После того, как нефть опустилась ниже 125 долларов за баррель, во всем мире услышали радостный вздох долларовых быков. В результате доллар укрепился на 100 пунктов по отношению к евро по итогам недели. Хотя данные, вышедшие по американской экономике оказались мягко говоря смешанными.
Рынок недвижимости остается главной проблемой. Продажа жилых домов в США упала на 2.6% по сравнению с прогнозом падения 0.1%. Негативные данные печатаются 7 из 9-ти последних месяцев. Однако в пятницу экономические данные США, фактически оказались благоприятными. Данные исследования Мичиганского университета по потребительскому доверию вернулись выше уровня 60 и составили 61.2, продажи товаров длительного пользования зарегистрировали неожиданное увеличение на 0,8% по сравнению с прогнозами -0,3%. Кроме того, как мы отмечали ранее «только значительно более плохие данные, чем ожидающиеся могут ослабить доллар США».
Сейчас курс доллара стабилизировался и мы поставим вопрос следующим образом, а каковы перспективы дальнейшего укрепления доллара? Ответ на этот вопрос, как часто бывает, может зависеть от Non Farm Payrolls, который выйдет в пятницу. Главные данные на этой неделе выйдут в четверг – предварительные данные по росту ВВП в США во втором квартале и данные по рынку труда. Ожидается сюрприз в виде роста 2% по сравнению с ростом в 1-м квартале на 1%. Однако ключевыми данными будут данные по рынку труда. Если «ролики» выйдут хуже -100К, то доллар попадет под колоссальное давление, поскольку рынок будет уверен, что худшее для американской экономики еще впереди.
Евро: Не падает, несмотря на трудности
В четверг ночью, после публикации данных IFO, мы писали: «Индекс потребительского доверия IFO снизился до самого низкого значения за последние три года, опустившись ниже ключевого значения 100. Фактические данные 97,5, а ожидалось 100,1. Настроения резко снизились после тройного удара по немецкой экономике: рост цен на нефть, повышение учетной ставки ЕЦБ, высокий курс евро.
Германия является главной движущей силой экономического роста в еврозоне и сегодняшние данные оказались плохими и для региона в целом. Ранее ночью вышли данные о настроениях в деловых кругах во Франции, показавшие резкое снижение и намного больший, чем ожидалось рост безработицы в Испании до 10,4%. Это говорит о том, что ситуация в остальной части еврозоны еще хуже. Учитывая такие стремительные темпы ухудшения экономических условий, трудно себе представить, что ЕЦБ будет готов к дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики, рискуя опрокинуть крупнейшую экономическую зону в мире в полный спад».
Однако удивительным стало то, что рынок не превратил евро в туалетную бумагу после таких данных. Все еще большой поток денег конвертируется в евро как в валюту-убежище. Возможно, евро останется единственной сильной валютой и останется в диапазоне 1.55-1.60 к доллару. Европейский календарь практически пуст: данные по розничным продажам в Германии и индекс потребительских цен. Только два стоящих внимания события. Потребительские расходы в крупнейшей европейской экономике покажут, скорее всего, дальнейшее ухудшение. Но ключевыми данными станет размер инфляции. Если же он превысит 4%, то стоит ожидать ястребиную риторику от главы ЕЦБ, что несомненно поддержит единую европейскую валюту.
Written by Boris Schlossberg, Senior Currency Strategist with John Kicklighter, David Rodriguez, John Rivera, Ilya Spivak, Currency Strategists
dailyfx.com
Перевел Андрей Трипольский
ELAN Investment Solutions

Форекс торговые стратегии прогнозы и сигналы forex

EURCAD. Дневной график. Цена отскочила от поддержки в районе 1.5837 и приближается к зоне сопротивления. Покупки можно пробовать, если цена закрытием преодолеет и закрепится над 1.6175. Продажи пока не рассматриваем.

EURGBP. Дневной график. Пара продолжила торговаться в диапазоне 0.7860-0.8010. "Быки" и "медведи" равны по силе. Ключевой вопрос состоит в том, кто, "быки" или "медведи", в конечном итоге окажутся победителями. В данной ситуации наиболее правильным будет, это дождаться выхода из зоны застоя и открывать позиции в направлении пробоя. Покупки после пробития и закрепления над 0.8010, продажи после пробития и закрепления под 0.7860.

Елена Черная, Chief Currency Strategist
ELAN Investment Solutions

Торговые стратегии, прогнозы и сигналы: GBPCHF

GBPCHF. Дневной график. Тренд вверх. Пара приближается к линии сопротивления. Продажи можно пробовать в районе 2.0800-2.0840, если цена закрытием преодолеет 2.0840, следует подумать о ликвидации позиции.


Елена Черная, Chief Currency Strategist
ELAN Investment Solutions

Ралли доллара даст сбой, если ФРС изменит «ястребиному» тону в комментариях

Доллар США значительно укрепился с середины июля на волне «ястребиных» комментариев чиновников ФРС, что позволило трейдерам начать спекуляции на ожиданиях дальнейших действий относительно процентной ставки в США.

По состоянию на момент закрытия рынков в пятницу трейдеры оценивали вероятность поднятия ставки ФРС на 25 базисных пунктов только на 6.9%. Ожидается, что ставка останется неизменной. В то время как индекс потребительских цен остается непозволительно высоким, экономика США чувствует себя мягко говоря, некомфортно. Об этом свидетельствует продолжающийся спад, уже переросший в крах, жилищного сектора экономики США и постоянно ухудшающиеся условия на рынке труда.

В самом деле, ставки по кредитам «overnight» намного, на целых 75 пунктов, выше, чем текущая ставка с учетом повышения в следующем году. И если в отчете ФРС будет уделено больше внимания «росту риска инфляции», чем ухудшению экономической ситуации и нестабильности финансовых рынков, трейдеры и далее будут ставить на агрессивный рост ставок ФРС в течении следующего года.

Однако это вовсе не означает, что доллар США не сможет укрепляться и далее. Судьба доллара будет зависеть в большей степени от комментариев ФРС, а не от их действий.

Другие экономические релизы этой недели, скорее всего, разочаруют на фоне ослабления показателей, которые отражают настроения американских потребителей. Прогнозируется, что доходы физических лиц выросли на 0,2%, в то время как расходы снизятся на 0,5%. Данные выйдут в понедельник. Во вторник - задолго до объявления по учетной ставке – ISM необрабатывающего сектора, по оценкам, снизится до 48,0 с 48,2, что является сигналом снижения активности в предпринимательской деятельности второй месяц подряд. Это было бы особенно мрачной новостью для экономики США, поскольку, на долю не обрабатывающего сектора приходится примерно 70 процентов от общей экономической активности в стране, и он включает в себя розничную торговлю, услуги и финансовый сектор. Тем не менее, мы считаем, что реакция на эти данные будет непродолжительной и будет существенной только для внутридневных трейдеров. Тогда как программное заявление ФРС будет иметь гораздо более сильное и длительное влияние на американскую валюту.

Евро может понадобиться «ястребиное» заявление ЕЦБ для поддержания ее бычьего тренда


Евро, скорее всего, находится недалеко от важного поворотного момента в его долгосрочной перспективе, после длительного восходящего тренда. Против японской иены и британского фунта, валюту постоянно пинают обратно в направлении долгосрочной поддержки. Заглядывая вперед на следующую неделю, хотелось бы отметить, что она будет очень важна для определения дальнейшего долгосрочного тренда евро, хотя это и будет не очень легко. Тестируемая нынче восходящая трендовая линия, проходит сейчас на уровне 1,53 доллара за 1 евро. Данный уровень является для евро ключевым, поэтому, для его пробития нужны негативные данные из разряда «первосортных», а не «второго эшелона». Для любителей работать в диапазоне, по моему мнению, наступит не очень приятный момент. На мой взгляд, произойдет одно из двух – либо пара сломает трендовую линию, формировавшуюся много лет, и тогда пара начнет затяжной даунтренд, либо отскочит от нее и пойдет бороздить новые космические высоты во вселенной.

Кульминацией недели будет объявление по ставке ЕЦБ. В первой половине недели выйдут данные по экономическому росту и инфляции, которые в последнюю минуту перед решением ЕЦБ о ставке могут поменять настроения трейдеров по поводу ожиданий. Индекс доверия инвесторов Sentix, рост цен производителей в еврозоне, а также уровень розничных продаж дадут толчок для торговли в понедельник-вторник. Однако главным останется решение по процентным ставкам, которое будет объявлено в четверг. Планируется, что Трише и его коллеги оставят ставки без изменений. Однако возможно срезание ставки из-за существенного охлаждения европейской экономики. После поднятия ставки до уровня 4,25%, чиновникам ЕЦБ для дальнейшейшего роста курса необходимо «подкармливать» рынок «ястребиными» заявлениями, такими как, что возможно дальнейшее повышение ставки всвязи с ростом потребительских цен в еврозоне, так как рынки уже учитывают на сегодня дальнейшее повышение ставки на 75 базисных пунктов в течении этого года. Перспективы поднятия ставок через призму кредитов «овернайт» выглядят сегодня не очень радужными. На прошлой неделе, впервые за многие годы, ставка по кредитам «овернайт» стала меньше, чем учетная ставка ЕЦБ. Ежели комментарии на прессконференции Трише будут «голубиными», то мы увидим очень глубокую коррекцию евро.

Written by Terri Belkas, John Kicklighter, David Rodrнguez, Ilya Spivak and John Rivera, Currency Analysts dailyfx.com

Перевел Андрей Трипольский, ELAN Investment Solutions

5 ключевых событий на рынке FOREX на этой неделе


На этой неделе, в общей сложности четыре центральных банка будут встречаться для определения дальнейшей денежно-кредитной политики, в том числе ФРС, Банк Англии, Европейский центральный банк, и Резервный банк Австралии. Однако лишь немногие из этих решений дадут толчок для волатильности на валютных рынках, поскольку все банки, как ожидается, оставят процентные ставки без изменений. Между тем, торговцы должны не упускать из внимания индекс ISM услуг США вместе с канадскими данными о занятости, так как эти данные могут привести к резкой волатильности доллара США и канадского доллара.
Непроизводственный индекс ISM (США) – 5 августа
Условия ведения бизнеса в США для компаний непроизводственного и необрабатывающего сектора, на долю которого приходится примерно 70 процентов от общей экономической активности в стране и включает в себя розничную торговлю, услуги и финансовый сектор, как ожидается, несколько ухудшится в июле, так как индекс института управления поставками, по оценкам, снизится до 48,0 с предыдущих 48,2. Более того, доверие потребителей остается исключительно слабым, хотя она слегка улучшилось в течение июля, по данным Conference Board неожиданно выросло до 51,9 с 51,0. Ключевым сигналом по экономическим настроениям в США будет значение индекса ISM. Если он будет ниже 50 второй месяц подряд, то это будет нехорошим признаком для всей американской экономики. И это добавит оптимизма долларовым мишкам. С другой стороны, если индекс улучшится, будут расти спекуляции о том, что Федеральная резервная система выдаст «ястребиный» комментарий FOMC, который будет опубликован в конце этой недели, что естественно приведет к удорожанию американской валюты на слухах.
Решение Федеральной резервной системы по учетной ставке - 5 августа
Повышенная неопределенность относительно решения ФРС по учетной ставке, которое будет опубликовано 5 августа в 14:15 EDT практически гарантирует повышенную волатильность на всех рынках, с приближением времемени опубликования решения. Подавляющее большинство экономистов считают, что ФРС оставит ставку на прежнем уровне 2,00%. На самом деле рынки учитывают повышение ставки на 25 базисных пунктов только к октябрю, и на 75 базисных пунктов в течении следующего года. «Ястребиные» комментарии членов FOMC и непрекращающееся инфляционное давление на американскую экономику привели к ожиданиям повышения ставки и ужесточения денежно-кредитной политики в будущем. Тем не менее, экономика США по-прежнему замедляется, если еще не находится в рецессии. В результате, представляется в высшей степени маловероятно, чтобы центральный банк поднял ставку в нынешних условиях. Трейдерам необходимо будет внимательно смотреть на предполагаемое развитие ситуации при определенных формулировках в протоколе заседания FOMC, чтобы определить дальнейшее направление доллара – вверх или вниз.
Решение Банка Англии по учетной ставке - 7 августа
Банк Англии, как ожидается, оставит учетную ставку без изменений на уровне 5,00% третий месяц подряд. Резко растущее инфляционное давление, по мнению экономистов, нивелирует ухудшение в денежно-кредитной сфере и коллапс рынка недвижимости. Решение по ставке будет опубликовано в 7:00 EDT. Вряд ли комитет по открытым операциям на рынке будет менять ставку, так же вряд ли будет бурная реакция участников рынка на это событие. Тем не менее, если экономические показатели Великобритании, которые выйдут в начале недели до объявления ставки окажутся разочаровывающими, мы сможем наблюдать всплеск активности на валютном рынке во время публикации решения о ставке.
ЕЦБ – 7 августа
Как и Банк Англии, Европейский центральный банк как ожидается, оставит ставки на уровне 4,25 после увеличения на 25 базисных пунктов в июле. Объявление по ставке состоится в 7:45 EDT, но настоящее шоу мы увидим в 8:30 по EDT, когда президент ЕЦБ Жан-Клод Трише даст ежемесячную пресс-конференцию. Будет ли он оставаться «ястребом», или сосредоточиться больше на спаде в экономике в зоне евро? Оценки по ИПЦ еврозоны в июле выросли до нового максимума за 16 лет в 4,1 процента с 4,0 процента в предыдущем месяце, что намного выше расчетной цели ЕЦБ 2%, из-за роста цен на энергоресурсы и продовольствие. Кроме того, Банк Испании заявил в среду на прошлой неделе, что "риски для инфляции в зоне евро резко выросли". Мало сомнений в том, что Трише использует фразу «ценовая стабильность», однако, если он выразит уверенность в том, что замедление экономического роста окажет давление на инфляцию и та в свою очередь уменьшится, то мы увидим распродажу евро против всех «мажоров».
Данные по безработице в Канаде – 8 августа.
Когда мы говорим о Non-farm Payrolls (NFPs), то подразумеваем доклад о состоянии рынка труда в США. Однако, существует еще один доклад о рынке труда, который может привести даже к большему движению рынка: данные об изменении чистой занятости в Канаде в 7:00 EDT. Этот релиз является по сути вторым NFP, так как данные, которые публикуются, редко совпадают с ожиданиями. В прошлом месяце, изменения в чистой занятости, оказались хуже прогнозов, что привело к тому, что пара USDCAD резко взлетела в течении нескольких минут после выхода новостей. Трейдеры должны ожидать увидеть аналогичные колебания и на этот раз, хотя они должны иметь в виду, что колебания в оставшейся части дня, как правило, ограничены.
Written by Terri Belkas, Currency Analyst dailyfx.com
Перевел Андрей Трипольский, ELAN Investment Solutions

Торговые стратегии, прогнозы и сигналы: GBPCHF
GBPCHF. Дневной график. Пара достигла линии сопротивления и оттолкнулась вниз. На данный момент пара нашла поддержку на уровне 2.0540, если поддержка не устоит, то возможно усиление нисходящего движения. Кто воспользовался рекомендацией и продал в районе 2.0800, перенесите стоп-лосс в положительную зону. Покупки можно рассматривать в районе 2.0400 и, если цена закрытием превысит сопротивление 2.0840.

Елена Черная, Chief Currency Strategist
ELAN Investment Solutions

5 ключевых событий на рынке FOREX на этой неделе

На этой неделе выходит довольно большой пакет ключевых экономических данных, в том числе индекс потребительских цен в США и Великобритании, отчет по розничным продажам из США и ежеквартальный доклад Банка Англии об инфляции. Однако наибольшее движение на рынке Forex (Форекс) мы ожидаем от выхода данных о росте ВВП в еврозоне во втором квартале, поскольку явно «голубиные» комментарии Трише свидетельствуют об углублении экономического кризиса в регионе. Как видно из ожиданий по росту ВВП, то трейдеры настроены скорее на дальнейшее снижение курса евро по отношению к доллару.
Индекс потребительских цен в Великобритании – 12 августа
Во вторник, в 8:30 GMT выйдут данные по росту потребительских цен в Соединенном Королевстве. Ожидается, что рост цен ускорился до самого більшого значения с мая 1992 года и составит 4,2% г/г. Инфляция остается большой проблемой для Банка Англии, особенно после того, как управляющий банка Мервин Кинг спрогнозировал, что ИПЦ будет выше 4%. Вместе с тем, кроме поддержания ценовой стабильности Банку Англии необходимо помнить и о том, что необходимо увеличивать занятость и экономический рост. В Великобритании уже выходят данные, свидетельствующие о широком экономическом спаде. Да еще и неустойчивость финансового сектора Великобритании в сочетании с экономическим спадом ставит Банк Англии в особенно уязвимое положение, поскольку увеличение процентной ставки для борьбы с инфляцией может спровоцировать серьезный кредитный кризис и элементарно кинуть всю экономику страны в глубокую рецессию. Очень вероятно, что комитет по процентным ставкам продолжит свои «ястребиные» наскоки на инфляцию с целью уменьшить инфляционные ожидания, однако крайне маловероятно поднятие ставки на следующем заседании, поскольку кредиты «овернайт» учитывают снижение ставки на 50 базисных пунктов в следующем году. Большие цифры по росту индекса потребительских цен могут заставить расти фунт стерлингов, в то время, как уменьшение ИПЦ, наоборот, скорее всего, приведет к его падению.
Ежеквартальный отчет об инфляции Банка Англии – 13 августа
На следующий день после выхода данных о росте индекса потребительских цен, Банк Англии опубликует свой ежеквартальный отчет об инфляции. Он выйдет в 9:30 GMT. Выход доклада об инфляции, скорее всего, будет сопровождаться повышенной волатильностью на рынке, поскольку протоколы заседания комитета по процентным ставкам мы не увидим до 20 августа включительно, а данный отчет поможет увидеть отношение членов комитета к инфляции. Кода вышел последний отчет Банка Англии по инфляции в мае, члены комитета ссылались на их последнее заседание по процентной ставке и в частности отметили в докладе следующее: «Две проблемы – резкий рост инфляции и спад производства. Ключевой задачей для комитета было уравновесить риски от этих двух бед.». Однако, несмотря на то, что данные по инфляции были пересмотрены в сторону повышения, фунт упал относительно доллара на 50 пунктов за 10 минут. Сейчас же возможен пересмотр роста ВВП в Великобритании в сторону понижения, что весьма негативно скажется на валюте Соединенного Королевства.
Предварительные данные о розничных продажах в США – 13 августа
Ожидается, что предварительные данные о розничных продажах в США покажут рост 0,1% в июле, а у индекса без продаж автомобилей прогнозируется рост 0,5 процента, поскольку потребители в США продолжают тратить. Структура расходов может показать тревожную тенденцию. Согласно последнему докладу из Международного совета торговых центров (ICSC), продажи замедлились до темпа 2,6 процента в год в июле с 4,2 процента в июне, из-за продолжения уменьшения расходов по таким категориям товаров, как одежда и мебель. Тем не менее, расходы фактически возросли благодаря увеличению продаж в оптовых магазинах и продажам со скидками, поскольку потребители стремятся найти более дешевые цены на продукты питания и предметы домашнего обихода. В результате рассуждений, я думаю, что доллар имеет неплохой потенциал для дальнейшего роста. С другой стороны, мы также должны учесть то, что средние цены на бензин упали во второй половине июля до отметки менее чем $ 4/gallon. В последние месяцы рост цен на топливо только помог увеличить совокупный индекс розничных продаж, с тех пор как в нем не учитывается поправка на инфляцию. Таким образом данное снижение стоимости топлива может привести к тому, что индекс розничных продаж г/г станет меньше нуля впервые за 5 лет.
Данные по росту ВВП во втором квартале еврозоны – 14 августа
В 9:00 GMT в четверг выйдут данные по росту ВВП во втором квартале еврозоны. Ожидается отрицательное значение роста ВВП на уровне -0.2% (кв/кв) и впервые, более чем за три года самое значительное замедление роста ВВП по оценкам г/г до 1.5%. Как и предсказывал президент ЕЦБ Трише, падение роста ВВП будет наблюдаться во второй половине 2008 года, возможно даже, что падение будет более значительным, чем предсказывают аналитики. В самом деле, ежегодные темпы падения розничных продаж в зоне евро упал до рекордно низкого уровня в -3,1 процента в июне, а июльские данные PMI свидетельствуют о сокращении деловой активности второй месяц подряд. Тем не менее, лучшим опережающим индикатором станет релиз германского ВВП, который будет опубликован в 6:00 GMT в четверг будет. Падение роста ВВП до отметки -0.8% (кв/кв) в крупнейшей экономике еврозоны является самым значительным с 1-го квартала 1993 года. Тогда это привело к резкому снижению учетной ставки с 2,6% до 1,6%. Очевидно, что экономические данные из еврозоны увеличат риск ослабления евро.
Индекс потребительских цен США – 14 августа
ИПЦ в июле в США, как ожидается выростет до значения 5.2% - самого высокого уровня с февраля 1991 года. Выйдут данные в 12:30 GMT в четверг. Основной вклад в рост ИПЦ, скорее всего, даст рост цен на продовольствие, но есть потенциал и для небольшого сокращения на фоне снижения цен на нефть с июльских почти $ 148/bbl вниз к $ 125/bbl. И это реально может повлиять на ИПЦ. Ядро индекса, как предполагается увеличится незначительно – всего на 0.2% (м/м) и на 2.4% (г/г). Однако, если какие-либо из этих цифр неожиданно окажутся выше или ниже, рынки будут реагировать соответствующим образом и реакция может быть непредсказуема.
Written by Terri Belkas Currency Analyst dailyfx.com
Перевел Андрей Трипольский, ELAN Investment Solutions

Долларовые ожидания. Баланс между ростом и влиянием финансового сектора


Прошедшая неделя для доллара ознаменовалась высокой волатильностью и отсутствием направленного движения. Это можно объяснить тем, что в США выходили экономические данные «второго эшелона», повышенной волатильностью на сырьевых рынках, опасениями коллапса крупнейших финансовых учреждений в США и резко менявшимся ожиданием будущего процентной ставки ФРС. Тем не менее, для рынка все это носило второстепенный характер. Трейдеры ожидают возврат к техническим уровням, где и решится, продолжится ли аптренд доллара или нет. Без сомнения, эта динамика рынка сохраниться и на текущую неделю, поскольку никто не уверен, что уже пора что-либо предпринимать.

Вместе с ростом доллара к новым многомесячным максимумам против основных валютных пар по которым пересчитывается его индекс, скептики начнут указывать на то, что перспектива повышения ставки ФРС уменьшается. И соответственно будут пересматриваться и перспективы укрепления доллара, которое мы сейчас наблюдаем. Хотя большинство центральных банков G10 ищут возможности для смягчения денежно-кредитной политики и срезания ставки до конца текущего года, их ставки будут все-равно выше, нежели у ФРС, даже если все ожидания рынков окажутся верными. С другой стороны, фьючерсы показывают, что есть 68% вероятность того, что Совет управляющих оставит процентную ставку на уровне 2,00% до конца года. Более того, учитывая изменения рыночных условий в последнее время, даже эти прогнозы могут расцениваться как излишне оптимистичные. Цены на сырьевые товары в августе, как правило, снижаются (отчеты по инфляции в то же время отстают), снижение потребительских расходов угрожает возобновить разговоры о возможной рецессии, и, самое главное, на мой взгляд, только лишь вопрос времени, прежде чем еще один крупный банк США рухнет. Как видно по тройке компаний – Lehman Brothers и Freddie Mac / Fannie Mae, восстановление здоровья в угасающем финансовом секторе является наиболее неотложной задачей.

В свете вышеизложенного, для определения трейдерами дальнейших тенденций, важными будут экономические данные, выходящие на этой неделе. Данные по жилью и по потреблению являются наиболее значимыми. Но ключом к направлению движения рынка, несомненно, будут протоколы FOMC и пересмотр отчета по росту ВВП во втором квартале. Последнее будет особенно интересно, так как консенсус-прогноз показывает, что рынок ожидает пересмотра роста ВВП с 1,9% в год до 2,7%, то есть резкого увеличения роста ВВП. Если ожидания подтвердятся, то доллар получит отличную краткосрочную поддержку. Но ситуация на рынке жилья, потребительские расходы и условия для ведения бизнеса, ухудшавшиеся в течении всего первого полугодия, скорее всего, вызовут новую волну разговоров о надвигающейся рецессии в США и это не может не сказаться на более долгосрочной перспективе американской валюты.

Written by John Kicklighter, Currency Strategist

Dailyfx.com

Перевел Андрей Трипольский, ELAN Investment Solutions

Евро: продолжится ли восстановление


Несмотря на слабые экономические данные на прошлой неделе, евро удалось укрепиться от вторничного минимума. Данное укрепление выглядит как консолидация. Действительно, с технической точки зрения, складывается впечатление, что EUR / USD может расти и далее, и изменения ожидания по процентным ставкам также работают в пользу роста валютной пары. В пятницу индекс ставок по кредитам «Овернайт» банка Credit Suisse поднялся до отматки -25 базисных пунктов с -50 неделей ранее. Напомню, данный индекс показывает вероятность будущего понижения/повышения процентной ставки ЕЦБ на ближайшие 12 месяцев.

На этой неделе нас ждут несколько релизов по экономической ситуации в еврозоне. Некоторые из них могут вызвать сильную краткосрочную волатильность пары. Учитывая удивительное улучшение показателя индекса исследований ZEW в Германии, есть потенциал для увеличения ожиданий доклада IFO, хотя данные по текущим настроениям могут оказаться хуже прогнозов. Между тем, немецкий рынок труда как ожидается, немного восстановится впервые за три месяца. И наконец, ожидается, что по данным Eurostat, инфляция в августе вернется в пределы 4,0% (г/г). Учитывая, что президент Европейского центрального банка Жан-Клод Трише больше озабочен в отношении перспектив экономического роста, более слабый, чем ожидалось, ИПЦ может усилить спекуляции рынка о том, что центральный банк будет срезать ставки в следующем году. С другой стороны, если данные по инфляции окажуться выше ожиданий, рынок может вспомнить, как Трише умеет одними своими «ястребиными» заявлениями запускать стоимость евро вверх.

Written by Terri Belkas, Currency Strategist

DailyFx.com

Перевел Андрей Трипольский, ELAN Investment Solutions

Форекс торговые стратегии, прогнозы и сигналы forex: EURCAD, EURGBP,

EURCAD. Дневной график. Тренд вниз. После непродолжительной консолидации падение продолжилось. В районе 1.5140-1.5250 область скопления от трех основных реакций 1.3285-1.6322, 1.4169-1.6322 и 1.4406-1.6322. Уровни 38.2%, 50% и 61.8 % коррекции по линейке Фибоначчи. (Подробнее Фибоначчи инструменты (Fibonacci studies)). Данная область будет выступать серьезным препятствием для медведей. Покупки можно пробовать в районе 1.5140-1.5250, если цена закрытием опустится под 1.5100, следует подумать о ликвидации позиции.


EURGBP. Дневной график. Пара торгуется в зоне консолидации. Считается, что чем дольше длится консолидация, тем значительнее будет прорыв. Можно выбрать стратегию на пробитие границ консолидации: покупки можно будет рассматривать после преодоления уровня 0.8010, продажи, если цена опустится и закрепится под 0.7860, ликвидировать сделку, если цена закрытием вернется в зону консолидации. Подробнее о прямоугольниках (Rectangle) можно посмотреть в разделе «Технический анализ».


Елена Черная, Chief Currency Strategist
ELAN Investment Solutions

Торговые стратегии, прогнозы и сигналы: GBPCHF

GBPCHF. Дневной график. Пара торгуется в диапазоне 2.0074-2.0842. На ценовом графике просматривается прямоугольник (Rectangle). Пара находится у нижней границы формации. Кто воспользовался рекомендацией и продал на пробитие уровня 2.0282, пора позаботиться о фиксации прибыли. Продажи можно пробовать, если цена опустится и закрепится под 2.0074, ликвидировать сделку, если цена закрытием вернется в зону прямоугольника. Сигналом к покупкам будет преодоление закрытием максимума дня с минимальным лоу.


Елена Черная, Chief Currency Strategist
ELAN Investment Solutions

Новинки на сайте!

• Открыть счет
• Книги Forex
• Технический анализ

Уважаемые посетители нашего сайта!

Мы рады предложить Вам новые разделы сайта:

Открыть счет - теперь Вы можете открыть торговый счет у лидера по предоставлению брокерских услуг на валютном рынке форекс – компания Forex Capital Management LLC (FXCM) прямо с нашего сайта.

Книги Forex – Здесь представлены книги по техническому анализу, фундаментальному анализу, экономической теории и художественная литература. Вся она тщательно подобрана трейдерами компании ELAN Investment Solutions и содержит необходимые сведения, которые Вам потребуются для торговли на международном валютном рынке.

Технический анализ – В этом разделе содержится краткая теория классического технического анализа со ссылками на книги, в которых Вы сможете подробнее узнать о всех интересующих Вас аспектах теории теханализа.
Также на сайте представлены:
• ежедневный анализ движения основных валютных пар в разделе «Торговые рекомендации и сигналы»
• удобный календарь событий
• обзоры движений кроссов основных валютных пар и золота
• статьи, посвященные анализу вышедших экономических данных.
Свои вопросы Вы можете задавать со страницы «Контакты». Если, по Вашему мнению, ответ будет интересен и другим пользователям, то задать его можно также и в разделе «FAQ». Ознакомиться с нашими предыдущими рекомендациями и оценить их эффективность можно в разделе «Архив». Там же можно посмотреть и выходившие ранее экономические данные.
Вся информация на сайте https://elaninvestment.com – бесплатна.

Для доступа к разделу «Торговые рекомендации и сигналы» Вам необходимо будет только зарегистрироваться, а Все зарегистрированные ранее пользователи будут иметь доступ по своему логину и паролю.

ELAN Investment Solutions

На этой неделе судьба доллара зависит от Fannie Mae, Freddie Mac

Предстоящая неделя на рынке характеризуется для доллара США отсутствием важных данных по экономике. Однако существует событие, способное повлиять на отношение рынка к доллару США. И угроза эта исходит от дальнейшей судьбы двух компаний – Fannie Mae, Freddie Mac. Акции двух ипотечных гигантов упали после того, как в пятницу фондовый рынок отреагировал на слухи, что Казначейство США собирается анонсировать планы по финансовой стабилизации в выходные дни. Если это действительно так, то данная новость может спровоцировать одновременное удорожание доллара и казначеек, падение фондового рынка, падение кроссов японской Йены (как это уже происходило в аналогичной ситуации 16 марта с Bear Sterns). Очевидно, что за это событие стоит внимательного наблюдения.

Что касается стандартных экономических релизов, то ожидается дальнейшее снижение доходов от продаж домов так как спрос остается слабым. Между тем, торговый баланс за июль, вероятно, покажет расширение дефицита за счет увеличения импорта, так как цены на нефть были высокими в этот период. С другой стороны, в связи с тем, что цены на сырьевые товары в августе снижались, пятничный отчет по ценам производителей покажет небольшой рост цен. Также в конце недели выйдут предварительные данные по розничным продажам в США и данные Мичиганского университета по потребительскому доверию. Оба этих релиза скорее всего покажут рост благодаря падениям цен на бензин в США. В целом, однако, существуют риски что данные выйдут хуже ожиданий, учитывая мрачное состояние рынка труда США.

Written by Terri Belkas, Currency Strategist DailyFX.com

Перевел Андрей Трипольский, Elan Investment Solutions

Разворот евро зависит от отношения перспектив развития к вероятности роста ставок.

Достигло ли евро точки разворота или нет? Ответ на этот вопрос трейдерам придется искать на следующей неделе, когда ликвидность вернется на валютный рынок. Безусловно, точка для разворота евро находится где-то недалеко. Поскольку для продолжения даунтренда евромишкам придется накопить определенный запас сил после стремительного ралли доллара против евровалюты, которая упала менее чем за 2 месяца со своего рекордного значения к доллару на 1850 пунктов или на 11,5%. Однако, несмотря на то что начинается новая неделя, основные движущие силы для пары EURUSD остаются прежними, а именно: перспективы процентной ставки и состояние экономики.

В последнее время доллар США выглядел лучше евро. Для сравнения, второй квартал показал, что экономика США оживает, в то время как в зоне евро увидели первый ежеквартальный отрицательный прирост ВВП с того момента, как был введен евро. С точки зрения процентной ставки ожидания увеличения ее в США на 0,25% были одновременно со срезанием на то же самое значение в зоне евро, несмотря на постоянные заявления ЕЦБ об угрозе инфляции. Эти ожидания могут измениться в предстоящие дни и недели, то есть в ближайшем будущем. Хотя перспективы для маневра у ЕЦБ испаряются, оптимистические прогнозы FOMC также начинают рушиться. В связи с уменьшением цен на сырье и ожиданиями глобального охлаждения мировой экономики, фьючерсы на казначейки снизились в стоимости на 11% по сравнению с декабрем 2007 года. Что еще «хорошего» ожидается в американской экономике во второй половине этого года? Скорее всего рост, показанный во втором квартале не будет подтвержден аналогичным ростом в 3-м и 4-м. В то время, как европейская экономика продолжит чахнуть, ковыляния американской экономики могут привести к еще большему замедлению, нежели в Европе. А это всегда отражается и на валютном рынке.

С другой стороны, фундаментальные экономические данные, выход которых запланирован на текущую неделю, может создать некоторый благоприятный фон для роста евро. Отчеты, которые выйдут в четверг, будут иметь наибольшее влияние на экономические перспективы. Сентябрьский отчет ЕЦБ будет отражать размышления, высказанные Трише на его отчете после объявления ставки в последний четверг. Прогноз Европейской комиссии о росте экономики может преподнести сюрприз, хотя ЕЦБ уже понизил перспективы роста в 2008 году с 1,5-2,1% до 1,1-1,3% и в 2009 году с 1,8.-3,0% до 2.3-2.9%. Комиссия может даст некоторые разъяснения относительно прогнозируемого роста на 2009 год, так как он выглядит чересчур оптимистично. Есть еще одни данные, способные сдвинуть рынок в ту или иную сторону. Это отчет по безработице и розничным продажам в Германии.

Written by John Kicklighter, Currency Strategist DailyFX.com

Перевел Андрей Трипольский, Elan Investment Solutions

Форекс. Рост доллара может завершиться по причине того, что в ФРС задумались о срезании ставки

После закрытия торговой сессии в пятницу выяснилось, что доллар потерял более 350 пунктов против своего максимального значения против евро и более 500 пунктов по отношению к фунту. На сегодняшний день участникам рынка предстоит решить нелегкую задачу – закончилось ли ралли доллара или это просто коррекция перед дальнейшим укреплением американской валюты. И решение будет принято на основе двух фундаментальных факторов: решение FED по ставке и состояние финансового сектора.

Глядя на экономический календарь предстоящей недели, абсолютно ясно вырисовывается важнейшее событие для доллара США. Это заседание комитета по открытым рынкам по поводу ставки, которое состоится во вторник. Только принятие решения по ставке может развернуть доллар в противоположном направлении. Немного шансов на то, что комитет поменяет текущую ставку в 2,00%. Все 87 экономистов, участвовавших в опросе Bloomberg, были едины в своем мнении, что ставка останется без изменений. Однако существует еще один показатель. Фьючерсы на доходность казначейских обязательств указывают на 12%-ю вероятность снижения ставки на ближайшем заседании на 25 базисных пункта, а к концу года вероятность и того выше. 23% - вероятность того, что ставку срежут 29 октября, и 31% на 16 декабря. Хотя большинство по-прежнему выступает против того, чтобы ФРС возродила цикл срезания ставок и стимулирования экономики, это уже далеко не те прогнозы о поднятии ставки на четверть процента до конца года, о которых все экономисты говорили еще несколько месяцев назад. Напомню, что именно ожидания поднятия ставки ФРС США дали толчок для ралли доллара против всех основных валют. Также не придает оптимизма и совокупность последних экономических релизов из США и явно «голубиные» комментариев чиновников из ФРС. В последние недели и месяцы падает занятость, а потребительские расходы растут, рецессия на рынке жилья продолжается, а инфляция снижается, состояние финансового рынка далеко от нормального. Следует отметить, что после декабрьского заседания рынки ожидают новой волны поднятия ставок в США, однако ситуация может поменяться кардинальным образом из-за комментариев к вторничному решению по ставкам. Если в комментариях будут содержаться ссылки на ослабление инфляционного давления и на ухудшение состояния финансового рынка, то спекулятивные ожидания по отношению к доллару США заметно ухудшатся.

Другой темой, которая могла бы дать толчок для неустойчивости доллара является купля-продажа Lehman Brothers. Слухи о том, что никто не хочет купить компанию, растут как снежный ком, в то время как правительство пообещало самостоятельно найти покупателя. Эти предположения могут держать рынок в напряжении довольно длительное время, до того момента пока они не подтвердятся или опровергнутся. Если покупатель на компанию найдется в течении недели (а это подтверждают события с Bear Sterns, Freddie, Fannie), то рынки найдут точку опоры, однако для валютного рынка это выразится скорее в росте кросс-курсов кэрри-трэйд в большей мере, чем в росте доллара. С другой стороны крах уважаемого банка может привести к институциональному коллапсу. Конечно же, маловероятно, что правительство допустит такое, но если это случится, то доллару США придется сушить весла.

Written by John Kicklighter, Currency Strategist, DailyFX.com

Перевел Андрей Трипольский, ELAN Investment Solutions

Кризис закончился?

Очень оптимистично восприняли биржи и средства массовой информации меры ФРС по спасению финансовой системы США. Даже начали говорить о том, что пик кризиса позади и теперь впереди светлое будущее.

Хотелось бы заметить, что данные меры, которые были предприняты пятью центральными банками, направлены только на предотвращение коллапса денежно-кредитной системы всего мира. Неужели кто-то всерьез думает, что после принятия этих мер банки сразу же начнут выдавать кредиты налево и направо? Или жители США бросятся скупать недвижимость? Или у предприятий резко вырастет сбыт продукции? Мое мнение, что после пятничной эйфории на всех без исключения рынках, поразмыслив на выходных, спекулянты начнут более тщательно анализировать сложившуюся ситуацию. Вероятно, что на валютном рынке они переключатся на классические методы анализа стоимости валют. Что это значит?

Ожидания по поводу поднятия ставок в США до конца года, которые и так были сомнительными, растаяли. Доллар попал в разряд низкодоходных валют. Как мне представляется, надолго. Но и европейская экономика, мягко говоря, не блещет. Про британскую экономику, как о мертвых – или хорошо или ничего, поэтому – молчу. Борьба Банка Англии и ЕЦБ с инфляцией поставила под огромное сомнение рост экономики всей Европы. Посмотрим, какие важные экономические данные выйдут на следующей неделе. Для США важнейшим будет выход по продажам товаров длительного пользования, который выйдет в четверг 25 сентября. Ожидания – плохие (-1,5%). Скорее всего, до четверга рынки их и будут отыгрывать, продавая доллар. А вот после выхода данных надо будет оценить ситуацию. Вторничные данные по индексу менеджеров в промышленности и сфере услуг еврозоны (которые также ожидают хуже, чем предыдущие) могут поставить крест на устремлениях евро вверх. А исследования бизнесклимата институтом IFO в Германии, результаты которого будут опубликованы в среду, и вовсе могут запустить ралли доллара против евро с новой силой.

Экономические ожидания не дают повода для оптимизма по поводу окончания кризиса в обозримом будущем.

Андрей Трипольский, ELAN Investment Solutions

Форекс торговые стратегии, прогнозы и сигналы forex: EURUSD, GBPUSD, USDCHF

EURUSD. На внутридневном (240 минутном) графике технически ничего не изменилось. Пара достигла недельной поддержки, расчетного целевого уровня по Фибоначчи и нижней границы нисходящего канала и корректируется. В результате коррекции цена нарушила краткосрочную нисходящую трендовую линию. Продажи можно пробовать в районе верхней границы окна совпадающей с 23.6% коррекции по Фибоначчи последнего нисходящего движения 1.3770, если цена закрытием поднимется выше 1.3965, следует ликвидировать позиции. Покупки можно пробовать в районе 1.3400-1.3440, стоп-лосс под 1.3400.


GBPUSD. Дневной график, тренд вниз. Пара движется в нисходящем канале. Первый целевой уровень по Фибоначчи при развитии нисходящего движения 1.6988. Фунт стерлингов продолжает устанавливать новые минимумы. Пара нарушила поддержку в районе 1.7433. Кто воспользовался рекомендацией: продажи на пробитие уровня 1.7433, перенесите стоп-лосс в положительную зону или заберете прибыль. Новых точек входа в рынок, на мой взгляд, пока нет.


USDCHF. Дневной график, тренд вверх. После взятия новых высот швейцарский франк корректируется. В результате коррекции пара достигла рабочих мувингов. На быстром осцилляторе RSI-3 сформирован заскок по тренду. Кто воспользовался рекомендацией: покупки в районе 1.1300, если цена закрытием опустится под вчерашний минимум 1.1209, следует подумать о ликвидации позиций. Продажи можно пробовать в районе 1.1550-1.1600.


Елена Черная, Chief Currency Strategist
ELAN Investment Solutions

Конец обществу потребления

Эпохе экономики, основанной на повальном потреблении всего и всегда, придуманной в США, похоже пришел конец. Проедания будущих гипотетических доходов больше не будет. Товары на рынке должны стоить именно тех денег, которые покупатель готов заплатить за него, отказав себе в других товарах. Последнее предложение взято из учебника экономики. А ведь казалось, как все красиво развивается…

Хочу привести простой пример, когда без производства общественно-полезного (а главное нужного) продукта можно было быть обеспеченным человеком, не особо утруждаясь. Допустим, работает некий Джон в США на зарплату в 2000 долларов в месяц. Живет в какой-то убогой квартире и есть у него немного накоплений, ну допустим 10 000 долларов. И он решает приобрести себе дом в кредит. Пусть стоимость дома будет 150 000 долларов, кредит на 25 лет под 5% годовых. Ежемесячные выплаты у него составят около 1050 долларов, с учетом того, что все накопления он отдал в виде первого взноса (каждый месяц они будут уменьшаться). Через три года стоимость его жилья поднялась до 200 000 долларов. Выплатил он уже приблизительно 27 000 за это время. Он в принципе парень не *****, и понимает, что за выплаченные 27 000 он получил 50 000. Мысли у него следующие: «А не купить ли мне еще один домик, чтоб для роста моего благосостояния???». Так и делает. Перезакладывает свой дом за 200 000 (то есть получает 77 000 наличными) и покупает еще один домик (поменьше) за 150 000, беря в кредит еще 73 000. Зарплата у него не увеличивается. Выплаты ежемесячные составляют около 1900 долларов. Практически вся зарплата у него уходит на покрытие кредита. Однако его это не очень заботит, поскольку цены на недвижимость растут быстрее. Он живет в кредит, на взятую в банке кредитку. Через три года у него баланс по кредитке равен около -36 000 долларов, стоимость домов 270 000 и 200 000 долларов. Доход составил 120 000 – 36 000 = 84 000 долларов. Аналогичную схему он проворачивает и с третьим и с четвертым и так далее домами. Когда у него еще через три года будет мысль купить четвертый дом, то он на тот момент решит бросить работу, поскольку она приносит ему небольшую часть дохода. Через определенное время он также поймет, что можно вместо домов покупать акции, которые растут в цене не хуже, а порой и гораздо лучше недвижимости. Деньги из воздуха. И вот он стал «инвестором».

А что же в это время происходит в государстве? В это же время во всех средствах массовой информации трубят о том, как хорошо инвестировать в недвижимость и акции. Никто в банки деньги не кладет – практически все население страны начинает жить в кредит. Потребление огромное, акции растут в цене, недвижимость дорожает. Соответственно, растут заработные платы и налоговые поступления. С ростом стоимости залогового имущества растут суммы напечатанных денег, растет количество выдаваемых кредитов. Работать никто уже не хочет. Работают только эмигранты, у которых нет либо гражданства, либо кредитной истории. Естественно я немного утрирую. Однако в стране все очень хорошо. Все делают деньги из воздуха.

Но в один прекрасный момент рост цен начинает замедляться по причине того, что предложения на рынке намного превышают спрос (строители тоже не дураки, если покупают недвижимость по завышенной цене, то надо строить стахановскими темпами). И рост стоимости перестает покрывать процентов по кредитам. В этот момент население начинает массово искать выход из сложившегося положения. Кто-то для того, чтоб рассчитаться по кредитам, начинает продавать акции, а кто-то недвижимость. Какое-то время спрос, который создан рекламой с телевидения и всячески поддерживается правительством (государство тоже заинтересовано в деньгах из воздуха, ведь оно печатает якобы обеспеченные деньги и также берет кредиты за границей), поддерживает рынок на определенном ценовом уровне, но когда количество продавцов превысит количество покупателей, то и цены пойдут вниз. Некоторые в такой ситуации решают отказываться от своих залогов в пользу банков и у тех образуются неликвидные активы, которые через 1-2-3 года банки начинают списывать. Однако банки сами между собой перекредитованы по самые помидоры. И им также необходимо искать деньги для погашений кредитов друг с другом. Они идут на продажи пакетов акций, уменьшают выдачу кредитов, пытаются привлечь инвестиции.

Далее цепляется рынок акций. Даже крепко стоящие на ногах предприятия не в силах выкупить весь пакет рушащихся акций, поскольку капитализация у некоторых из них достигает 3000%-5000%. На рынке наблюдается острая нехватка денег. Предприятия начинают увольнять сотрудников, в это же время рушатся инвестиционные банки и страховые компании. В связи с увольнениями граждане не тратят свои деньги на инвестиции и недвижимость. Веры в финансовые институты уже нет.

Государство в этот момент пытается повесить всех собак на топ-менеджеров инвестиционных банков, которые якобы довели страну до такого состояния. Своей вины государство не видит. И чтоб хоть как-то спасти ситуацию, государство пытается за счет увеличения дефицита бюджета (опять кредит) до рекордных сумм национализировать то, что еще хоть что-то стоит, но является системообразующим. То есть правительства сейчас пытаются перезапустить систему. Шансов на успех, на мой взгляд нет.

Ситуация характеризуется следующими факторами: у населения сплошные кредиты, неуверенность в завтрашнем дне, и, поэтому расходы на товары будут максимально урезаны. Это приведет к существенному снижению потребления, что в свою очередь ударит по компаниям-производителям, которые в свою очередь начнут сокращать расходы путем увольнения сотрудников.

Государству необходимо: содержать армию, полицию (милицию), бюджетников, сенаторов, конгрессменов (депутатов), расплачиваться по внешним долгам, вести боевые действия (Афганистан, Ирак, Грузия). А поступления в бюджет из-за уменьшения деловой активности и роста безработицы будут падать.

В 30-х годах 20-го века нечто подобное уже было. Европа и США по-разному вышли из тех ситуаций. В Европе решили просто запустить печатный станок, что привело к обнищанию населения и приходу к власти националистов и началу второй мировой войны. В США решили проблему колосальными государственными заказами и трудоустройством населения. Как сейчас будет – неизвестно. Но то, что мир стоит на пороге очередного крупного конфликта – несомненно.

Андрей Трипольский, forex analyst, Elan Investment Solutions