Международный валютный рынок - Форекс(Forex) является самым большим рынком в мире по обороту денежных операций. Ежедневный объем сделок на рынке Forex оценивается в 1-3 триллиона долларов в день. Загадочности этому рынку прибавляет отсутствие физического центра обмена, подобного Нью-Йоркской фондовой бирже или Чикагской товарной бирже. Именно отсутствие структуры позволяет валютному рынку работать 24 часа в сутки, начиная операционный день в Новой Зеландии и перемещаясь по часовым поясам.
Традиционно, доступ на валютный рынок был открыт только банкам, которые оперировали большими объемами валют для заключения торговых, страховых или спекулятивных сделок. Создание достаточно капитализированных фирм, подобных FXDD, открыло дорогу на валютный рынок для инвестиционных компаний, управляющих фондами, а также для самостоятельных рядовых трейдеров. Этот сектор рынка значительно вырос за последние несколько лет.
С ЧЕГО НАЧАТЬ?
Многие сейчас задаются вопросом: "С чего начать, если есть желание торговать на бирже?" Найти ответ Вы сможете в этой статье.
Стоит лишь инвестору или начинающему трейдеру задуматься над тем, что делать сосвоими сбережениями, как перед ним неизбежно встает вопрос: “С чего же начать?” В самом деле, не класть же деньги под смехотворные проценты в банк. Проценты эти потом к тому же еще и не получишь. Если учесть также и вполне реальную перспективу потерять в том же самом банке вообще всю сумму, то выгода от подобного распоряжения деньгами становится вполне очевидной. Примерно такие мысли мучили автора, когда он задумался о незавидной судьбе инвесторов, доверяющих деньги всяким мошенникам. Наверное, это и послужило толчком к тому, чтобы пойти по тернистому пути биржевого игрока. Естественно, прежде всего, автор столкнулся с тем же самым вопросом - “С чего начать?”.
Простота вопроса умиляла, но легче от этого не становилось. Не стоит здесь воспроизводить весь тот путь, который пришлось пройти автору, прежде чем он понял, что нужно делать, когда возникает намерение торговать на биржевых рынках. Имея за плечами немало ошибок, совершенных исключительно из-за отсутствия опыта и знаний, он решил изложить здесь свои основные соображения о том, с чего же, собственно говоря, следует начинать. Итак, первый вопрос, который следует решить, выглядит достаточно просто. Он звучит примерно так: "На каких рынках я буду торговать?" Но этот вопрос кажется простым лишь на первый взгляд. На самом деле, он таит в себе опасность, поскольку, не уделив ему должного внимания, можно вполне реально оказаться в тупике. Все дело в том, что у всякого рынка свои особенности. Они при этом неизбежно порождают определенные "плюсы" и "минусы", которые в свою очередь для каждого конкретного человека имеют вес больший или меньший - в зависимости от его личных предпочтений. Чтобы легче было разобраться с этим вопросом, попытаемся рассмотреть по порядку все его составляющие. Это позволит привести мысли в систему. Прежде всего, следует выяснить географическое положение торговли. Иными словами, на каком рынке по территориальному признаку скорее всего будут вестись торговые операции? Для российских инвесторов и трейдеров таких пункта в основном три: Россия, Европа, США. Некоторые, правда, могут обратиться и к иным рынкам - Австралии, Индии, Азии в целом и т.д. - но все же это скорее экзотика. В каждом случае процедура почти одинакова: надо выбрать брокерскую фирму, открыть счет, ну а затем можно торговать, не забыв, конечно, своевременно перевести деньги. Но делать это стоит отнюдь не в первую очередь, а как минимум лишь после того, как вы прочтете эту статью. Вторая проблема связана с первой и может потребовать еще раз обдумать уже принятое ранее решение. Проблема состоит в том, чтобы выяснить, чем торговать. Этот вопрос не праздный. Информационное агентство Bloomberg в начале 2000 года сообщило о том, что оно транслирует рыночные данные приблизительно о 2,5 млн. финансовых продуктов. Чтобы просмотреть все эти данные, истратив на каждый продукт лишь по одной секунде, потребуется ровно месяц беспрерывной работы. Вряд ли кто-то захочет испытать такое удовольствие на себе.
Реально для решения этой проблемы обращаются к так называемой "сегментации рынка". Говоря простыми словами, каждый тип финансовых инструментов относится к определенному сегменту. Есть рынок собственности (equity). Здесь наиболее активным является рынок корпоративных акций (stock). Также существуют рынок бондов (облигаций), который обычно подразделяют на рынок корпоративных облигаций и государственных долговых бумаг. Также наиболее известным считается рынок товарных фьючерсов (commodity), где совершаются операции по фьючерсам не только на товары, но и на валюту и индексы. И, наконец, следует назвать рынок наличных валютно-обменных операций - рынок Forex. Есть и другие, более мелкие, но в данном случае это не столь важно.
Как во всем этом разобраться и чему отдать предпочтение? Обычно это личное дело каждого, поэтому советовать тут крайне трудно. Как правило, инвесторы и трейдеры, беспокоящиеся о своих капиталах, отдают предпочтение рынку акций и фьючерсов. Некоторых тянет к торговле валютой. Здесь нужно обратить внимание на одно обстоятельство: выбранный сегмент рынка очень тесно связан с тем, какую территорию вы предпочли для торговли. Если вы собрались торговать фьючерсами, то в России вам вряд ли будет где развернуться, если только вы не собираетесь специализироваться на одном-двух финансовых инструментах. Наиболее развитым рынком фьючерсов сейчас по праву является Америка, где можно найти даже торговые контракты на температуру. То же самое можно сказать и о рынке акций.
После того как вы хотя бы предварительно решили, чем торговать, следует призадуматься над тем, каким образом получать данные с рынка и сколько это будет стоить. Вопрос немаловажный, и его ни в коем случае не стоит сбрасывать со счетов, так как он запросто может сказаться и на принятом ранее решении. Чтобы стало понятно, о чем идет речь, представьте себе такую картину. Вы вознамерились торговать на европейском рынке акций. Сколько вы сумеете найти информационных источников? А сколько вам удастся найти программ, которые могут быть рассмотрены как альтернативные варианты? Во всяком случае, усилий будет потрачено много. В то же самое время об американском рынке информации более чем достаточно - от нее даже нелегко скрыться!
Соответственно, наиболее насыщенным является предложение программных продуктов, обеспечивающих проведение анализа именно американского рынка по всему спектру финансовых инструментов. То же можно сказать и о поставщиках данных. Это важный момент, поскольку от него зависит выбор приемлемой величины неминуемых издержек. Кроме того, рядовые инвесторы и трейдеры, для подключения к потоку данных, сейчас используют, как правило, Интернет. Как показывает практика, легче получить данные из Америки, нежели из соседней Германии.
Теперь пора задуматься над тем, зачем, собственно говоря, все это делается. Вопрос с явной "подковыркой". Девяносто пять процентов трейдеров, а, быть может, и более, отвечают на него примерно так: "Чтобы делать деньги". К сожалению, это ответ неверный. Если начинать c таких рассуждений, то лучше, действительно, отнести деньги в банк, пусть даже и с сомнительными перспективами получить их обратно. Ведь денежные потери становятся в этом случае почти неизбежными. Верные ответы могут звучать примерно так: "чтобы успешно вкладывать деньги", "чтобы улучшить управление собственными средствами", "чтобы в обмен на некоторый риск получать дополнительные доходы" и т.д. Разница в ответах вам, очевидно, представляется совсем незначительной. На самом деле она огромна. Чтобы это понять, следует обратиться к решению такой проблемы, как анализ рынка.
Таким образом, на следующем этапе вам необходимо понять принципы проведения анализа рынка. В настоящее время на этот счет существует множество теорий и самых разнообразных мнений. Одним из наиболее распространенных способов является технический анализ. Что это такое? Этот подход основывается на предположении о том, что использование различных индикаторов, а также исследование конфигураций ценовых баров помогут в прогнозировании ситуации на рынке в будущем. Сторонники фундаментального анализа называют это заблуждением и придерживаются мнения, что, исследуя экономическую среду, можно добиться более весомых результатов.
На практике и те и другие оказываются идеалистами, потому что ни один из подходов не гарантирует полного успеха и не способен уберечь от серьезных ошибок. Единственный путь - это соединение обоих подходов посредством собственного здравого смысла. При изучении того, каким образом проводить исследования рынка, предваряющие принципиальные для трейдера решения, следует обратиться к изданиям, которые посвящены именно этой теме - техническому и фундаментальному анализу. Теперь читатель может ознакомиться и с таким чрезвычайно полезным журналом, как "Технический анализ: Акции & Фьючерсы".
По мере изучения основ анализа, как правило, происходит переосмысление рынка. Это приводит к потребности пересмотреть свое представление о тех средствах, которые используются при анализе. Глубже проникнув в специфику анализа рынка, может статься, Вы поймете, что нуждаетесь в совершенно ином программном продукте, обеспечивающем проведение анализа. Даже если такого ощущения не возникает, на этом этапе все же рекомендуется поразмыслить над вопросом: "Как проводить анализ рынка?" Иными словами, на каком пакете технического анализа следует остановить свой выбор?
На этом этапе следует хотя бы предварительно определиться, торговые операции какого типа вы намерены проводить. Это крайне важный вопрос, так как основных альтернативы четыре: дэйтрейдинг (торговля большим количеством бумаг с фиксацией малых величин курсовых изменений в пределах 1/8 или около того), интрадей-внутридневная торговля (предполагает открытие и закрытие торговых позиций в границах торгового дня), краткосрочная торговля (Short-Term, - обычно понимается как торговля, протяженностью в несколько дней), и, наконец, Долгосрочная торговля (Long-Term, - к такой обычно относят торговлю, которая длится от 30-40 дней). Как вы понимаете, в зависимости от предпочитаемых вами инвестиционных горизонтов находится и выбор вышеупомянутых типов торговли.
И только теперь приходится решать вопрос: "Через какого брокера торговать?" Понятно, что выбор брокера и предлагаемых им условий зависит от типа торгового поведения. Если вы намереваетесь торговать внутри дня, то следует обратиться к фирме, обеспечивающей прямой доступ в "торговое пространство". Краткосрочная торговля не столь требовательна, здесь вполне можно ограничиться обычным он-лайн брокером. При долгосрочной торговле зачастую довольно и телефона. Конечно, все это не нужно воспринимать как догму, но принять за основу все же следует. Комиссионные; качество программного продукта, обеспечивающего ввод ордеров в систему (если это делается не через Web-браузер); надежность соединения с сервером брокера; быстрота и качество выполнения вводимых ордеров - все это те совсем немаловажные мелочи, которые следует тщательно взвесить, прежде чем отдать предпочтение той или иной фирме. И здесь не помешает выяснить, через какую клиринговую компанию работает заинтересовавшая вас брокерская фирма, как осуществляется маршрутизация клиентских ордеров, каковы отзывы об этой фирме. В ресурсах сайта NASDAQ представлены координаты, по которым можно узнать, например, встречались ли негативные моменты в истории той или иной фирмы. И сделать это настоятельно рекомендуется! Иногда важно и то, насколько широк круг финансовых инструментов, которыми можно торговать. Это особенно актуально для рынка товарных фьючерсов.
Нужно только напомнить: индустрия предоставления услуг на рынке как акций, так и фьючерсов в США и в ряде развитых стран мира, работает настолько устойчиво и столь жестко контролируется, что многим брокерским фирмам просто не придет в голову оформлять два экземпляра договора. Кому-то это кажется обманом, но, как однажды популярно высказался один инвестиционный менеджер, "украсть здесь много труднее, нежели в банке". Именно поэтому договор на брокерское обслуживание - это договор публичной оферты, имеющий вид одностороннего соглашения. Это похоже на сделку, которую вы совершаете, покупая журнал: отдав деньги, вы практически согласились на условия противоположной стороны. В случае с брокером согласие выражается наличием вашей подписи. Так что если у Вас есть желание иметь контракт у себя в ящике стола, то не забудьте сделать копию, прежде чем отправлять экземпляр в брокерскую фирму. Если же дело касается американской или британской компании, это тем более необходимо.
Когда выбор сделан, уже не остается ничего иного, как броситься в биржевую пучину. Правда, наиболее дотошные и осторожные инвесторы не станут торопиться, а поработают над составлением правил менеджмента портфелем. Во всяком случае “фундаменталисты” (те, кто придерживаются фундаментального анализа) посвящают этому немало времени. Ярые сторонники технического анализа занимаются конструированием и тестированием торговых систем. На противоположных позициях стоят те, кто преклоняется перед наукой управления капиталом (money management). Они склонны рассматривать все через призму вероятностных процессов и статистических рядов, либо оперировать математическими формулами, позволяющими вычислять все необходимые параметры по риску и доходности. Как бы там ни было, в реальности ни один из типов подхода к торговле не может гарантировать успех на все 100 процентов. Рынок просто не терпит определенности - любую определенность он немедленно отторгает. Понять это поможет вам зрелище корриды. Как поведет себя на арене бык, перед самым носом которого машут красной тряпкой?
Никогда не стоит забывать о том, что все в этом мире меняется. То, что вам еще вчера казалось заслуживающим уважения, назавтра может уже всерьез не восприниматься. Тогда Вы обязательно пересмотрите свои взгляды на рынок, возможно, даже смените ритм торговли. Вот почему инвесторы и трейдеры постоянно "кочуют" от одного брокера к другому. Именно по этой причине к ответу на вопрос о том, через кого торговать, не стоит относится как к незыблемой и неизменной истине в последней инстанции. Помните: все в мире меняется, и рынок - тоже! Поэтому мы обязаны изменяться вместе с ним, если хотим успешно торговать!
Для активных трейдеров и инвесторов валюта может являться таким же инвестиционным инструментом, как и ценные бумаги, товары или инструменты с фиксированной доходностью. Вследствие глобализации в экономическом мире и консолидации целых экономических регионов (например, Европейский союз) включение валют в инвестиционный портфель помогает разнообразить активы и может снизить риски.
Так же как и любой другой рынок, валютный рынок дает трейдерам и инвесторам возможность купить или продать инвестиционный продукт. В данном случае таким продуктом является определенная валютная пара. Существуют разнообразные комбинации валютных пар: евро - доллар США, доллар США - японская йена, британский фунт – доллар США, евро – британский фунт и другие комбинации.
Различные комбинации валют отражают ничто иное, как стоимость одной валюты по отношению к другой. Отношения выражены единой ценой. На валютном рынке цена валютной пары отображает вероятную рыночную стоимость данной валюты в сравнении с другой валютой (в данный момент) и ожидаемую экономическую и политическую ситуацию, от которой зависят две экономики. В рыночном выражении это цена товара.
Если, например, уровень инфляции и процентные ставки для данной экономики низкие и стабильные, а ее мощность возрастает или политика в данной стране стабильна и ожидания остаются в основном теми же, в общем можно ожидать, что валюта данной страны будет сильнее по сравнению с валютой страны с менее благоприятными условиями. С валютами происходит то же, что и с ценными бумагами. Если местная и мировая экономика сильна, если не свирепствует инфляция, если конкуренция не отнимает долю рынка или не доходит до пределов, если спрос на продукты высок и производство растет или если внутренняя политика компаний направлена на то, чтобы сотрудники были довольны и работали эффективно, и ожидания остаются в основном теми же, вы можете предполагать, что акции компании останутся сильными по сравнению с акциями компании, находящейся в менее благоприятных условиях. Как и в случае с ценными бумагами, существуют и другие факторы, определяющие краткосрочную стоимость продукта, включая технический анализ, краткосрочные поставки и спрос, сезонное движение капитала, текущую цену на инструмент и т.д. Именно эти универсальные движущие силы влияют на колебания стоимости валют. Анализируя движущие силы, влияющие на ценообразование, и объединяя полученные данные со знаниями в области управления деньгами, инвестор может добиться значительных успехов в операциях на валютном рынке.
Так же как и в случае с ценными бумагами и облигациями, существуют валютные пары, которые очень ликвидны и не так ликвидны. Ликвидные валюты – это легко реализуемые валюты наиболее экономически и политически стабильных стран. Это страны Большой семерки, в которую входят Япония, Великобритания, США, Франция, Германия, Италия и Канада.
С момента введения на европейском экономическом пространстве евро, наиболее ликвидными валютами считаются доллар США, японская йена, британский фунт, евро и канадский доллар. Согласно подсчетам, 80% ежедневных операций на валютном рынке выполняются с использованием этих валют.
Валюты, как и ценные бумаги, имеют собственные символы, которые позволяют отличать их друг от друга. Поскольку валюты котируются по отношению друг к другу, вназвание валютной пары включаются символы обеих валют, разделенные знаком «/». Название валюты представлено акронимом из трех букв. Первые две буквы в большинстве случаев обозначают название страны. Последняя буква – это первая буква названия валюты данной страны. Например:
Одна валюта в валютной паре всегда является основной. Она называется базисной валютой. Базисная валюта – это первая валюта в валютной паре. Также это валюта, остающаяся постоянной при определении стоимости валютной пары.
Евро является основной базисной валютой по отношению к остальным мировым валютам. В результате, валютные пары с евро обозначаются как EUR/USD, EUR/GBP, EUR/CHF, EUR/JPY, EUR/CAD и т.д. Во всех парах акроним EUR стоит на первом месте.
Следующим в числе наиболее часто используемых валют идет британский фунт стерлингов. Следовательно, основными валютными парами с фунтом стерлингов будут GBP/USD, GBP/CHF, GBP/JPY, GBP/CAD. Не считая пары EUR/GBP, GBP будет первой валютой в валютной паре.
USD является третьей из преобладающих базисных валют. Для большинства основных валют будет характерно сочетание USD/CAD, USD/JPY, USD/CHF. Поскольку EUR и GBP преобладают в качестве базисной валюты, доллар котируется таким образом: EUR/USD и GBP/USD.
Важно знать, какая валюта является базисной, так как она определяет стоимость валют (предполагаемую или реальную) при заключении валютной сделки.
Встречная валюта – это вторая валюта в обозначении валютной пары.
Базисная валюта ВСЕГДА равна соответствующей денежной единице (например, 1 евро, 1 фунт стерлингов, 1 доллар). Когда инвестор покупает 100,000 EUR/USD, это значит, что он покупает (или получает) ЕВРО или базисную валюту и продает USD или встречную валюту. Сумма базисной валюты, которую он покупает, равна 100,000 евро. Обратите внимание, что это верно независимо от текущего обменного курса. Сумма базисной валюты остается неизменной.
С другой стороны, эквивалентная сумма встречной валюты, которую инвестор продает, меняется в зависимости от валютного курса для данной пары. Она вычисляется следующим образом:
(Сумма базисной валюты х Рыночный обменный курс)
Поскольку встречная валюта является составляющей валютной пары, стоимость которой снижается или повышается, то она определяет силу или слабость обоих валют в валютной паре. Когда стоимость одной валюты возрастает, стоимость другой снижается.
Цена валюты может выражаться в дробных или целых числах. Наименьшая единица цены валюты называется пункт. Цена валюты выражается в пунктах потому, что обычно в спекулятивных целях обмениваются большие суммы. На валютном рынке это возможно благодаря кредитному плечу.
FXDD предоставляет максимальное кредитное плечо в размере 100:1 для стандартных счетов. При таком коэффициенте для позиции в 100,000 EUR потребуется маржа в размере $1,200 при обменном курсе 1.2000. Это подсчитывается, исходя из долларового эквивалента 100,000 EUR, который равен US$120,000, разделенного на коэффициент кредитного плеча 100:1
Необходимая маржа = $120,000 / 100 = $1,200
Для того, чтобы определить стоимость пункта в описанной выше сделке, необходимо произвести следующие подсчеты:
Стоимость в US$ = 1.20 x сумма базисной валюты = $120,000
Стоимость в US$ + один пункт = (1.20+.0001) x сумма базисной валюты = $120,000
Стоимость пункта в долларах равна $120,000 - $119,990, или $10.
Когда стоимость валютной пары увеличивается, считается, что базисная валюта укрепилась или стала сильнее. Со встречной валютой происходит обратное. В то время, ка;к базисная валюта укрепляется, встречная валюта становится слабее.
Поскольку валютные курсы определяют, чему равна фиксированная сумма валюты по отношению к другой валюте, мы видим, что у валютной пары есть только одна цена. Изменение этой цены указывает на то, что валюта стала сильнее или слабее.
Если обменный курс для EUR/USD повышается с 1.2000 до 1.2024, мы заключаем, что EUR стал сильнее, а USD – слабее. Почему?
Рассматривая валютные курсы (или цены), действие по покупке валютной пары предполагает покупку базисной валюты, или евро, и продажу встречной валюты, или доллара США. Если обменный курс для EUR/USD возрастает, то теперь трейдеры могут продать EUR/USD по более высокой цене. Разница и составляет прибыль для трейдера, у которого была длинная позиция, или для того, кто купил валютную пару EUR/USD.
Другими словами, при курсе 1.2000 инвестор/трейдер может обменять 1 EUR за $1.20. Однако, при курсе 1.2100 за тот же один EUR можно получить больше долларов, в данном случае $1.21 USD. Евро укрепился или стал сильнее.
Что именно вы покупаете или продаете, когда вы осуществляете валютную сделку?
На самом деле вы выполняете оба действия – вы покупаете и продаете. Сделка по покупке EUR/USD по курсу 1.2000 – это покупка евро и продажа долларов по 1.2000 цента. Если стоимость евро по отношению к доллару увеличивается, цена изменяется и инвестор зарабатывает деньги.
Если по каким-либо причинам трейдер не смог выполнить распоряжение при помощи FXDD, устное распоряжение (ордер) для брокера будет выглядеть так:
«Я покупаю 100,000 евро и продаю доллары на рынке»
или
«Я покупаю 500,000 EUR/USD по курсу 1.2100»
или
«Я покупаю 100,000 евро за доллары на рынке»
Давая распоряжение (ордер), необходимо сообщить сумму, валютную пару, курс и/или тип ордера. Недостаточно просто сказать «Я покупаю доллары на рынке», поскольку непонятно, какую валюту трейдер собирается продать.
Цена продажи/покупки
Как и на рынке ценных бумаг, на валютном рынке существует цена покупки и цена продажи. Цена продажи – это цена, по которой рынок готов купить валюту. Цена покупки – это цена, по которой рынок готов продать валюту. Для инвесторов верно обратное. Цена продажи – это цена, по которой инвестор продает, цена покупки – это цена, по которой инвестор покупает.
Цена продажи всегда ниже, чем цена покупки. Это имеет смысл, так как участник валютного рынка, как любой другой инвестор, хочет купить по низкой цене и продать по высокой.
Разница между ценой продажи и ценой покупки называется спрэд (разница) цен на покупку/продажу. Разница цен на покупку/продажу – это плата, которую участники валютного рынка взимают за то, что обеспечивают постоянную ликвидность для розничных клиентов. Например, цена продажи-покупки может быть 1.2050/1.2055. Разница составляет 5 пунктов.
Проводя параллель между валютным рынком и рынком ценных бумаг, можно сказать, что участники валютного рынка, такие как FXDD, являются специалистами в области обмена.
Специалист всегда в состоянии предложить цену покупки/продажи (т.е. обеспечить ликвидность) рынку или инвестору. В данном случае он предлагает цену продажи, когда он покупает акции и цену покупки, когда продает акции. Разница цен на покупку/продажу, которую взимает специалист, меняется в зависимости от общей ликвидности акций, лежащих в основе опциона.
Те же принципы относятся и к разнице цен на покупку/продажу, установленных компанией FXDD.
Разница цен для основных валютных пар, предлагаемая FXDD, составляет 2-3 пункта. Разница цен на некоторые менее ликвидные валюты может быть немного больше, что отражает относительную ликвидность/риск на профессиональном рынке, связанный с этими валютными парами. Разница цен, предлагаемая нами, включает в себя обычную рыночную разницу плюс риски, которые мы принимаем на себя, и издержки, которые мы несем при обслуживании наших клиентов.
Очевидно, что если нестабильность рынка и риски, связанные с созданием рынка, растут из-за того, что рынки становятся менее ликвидны, то будет также увеличиваться предлагаемая нами разница цен. Это обычная действительность для участников валютного рынка, которая не удивляет знающих инвесторов/трейдеров.
Что же такое Forex и с чего начать?
