Ежедневные аналитические обзоры от компании "Grand Capital"

Евро продолжит снижаться

Пара EURUSD продолжает оставаться в нисходящем тренде на фоне того, что участники рынка все больше и больше начинают понимать, что облигационный рынок еврозоны становится менее привлекательным. Так за вчерашний день доходность итальянских, испанских, французских, нидерландских и даже немецких 10-летних государственных облигаций заметно снизилась. И хотя привлекательность греческих, португальских и даже итальянских десятилеток все еще остается высокой они вряд и будут способны поглотить довольно большие объемы капитала, которые до недавнего времени приходили в еврозону с развивающихся рынков.

Создается впечатление, что инвесторы начинают присматриваться к американским долговым бумагам в расчета на то, что уже на следующей неделе глава ФРС Дж. Йеллен может прояснить сроки начала повышения ставок в Штатах. Так доходность бумаг американского долгового рынка начала расти 6 июня на фоне решения ЕЦБ о стимулах и хороших данных с рынка труда США. Доходность 10-летних Treasury Notes вчера в моменте выросла до 2.655%, что поддержало американскую валюту против евро, франка и британского фунта.

В целом оценивая настроения рынка, можно предположить, что доллар будет получать поддержку против европейских основных валют до заседания ФРС.

Семен Каменский

EURUSD

Новостной фон:
Пара на фоне перепроданности корректируется вверх и, возможно, коснется уровня 1.3585, от которого если она не преодолеет, существует вероятность разворота вниз и продолжение движения к 1.3500, а затем к 1.3475.


Техническая картина:
Цена находится в верхней границе полос Боллинджера, выше SMA 5 и 13. Индикатор RSI находится у зоны перекупленности. Осциллятор Stoch. входит в зону перекупленности.

Торговые рекомендации. Продаем пару на локальном росте с целью 1.3500, а затем 1.3475.

Семен Каменский

Евро корректируется вверх, но негативная тенденция для его не изменится

Основная валютная пара EURUSD корректируется вверх после того, как вчера на фоне слабых данных по экономике США не смогла достигнуть уровня 1.3500. Такая картина вполне закономерна по причине локальной перепроданности. Но несмотря на это мы не ожидаем радикального изменения тренда по паре, так как новая экономическая политика ЕЦБ, принятая на прошлой неделе, будет негативно влиять на единую валюту. В тоже время, вы ожидаем, что на следующей неделе ФРС примет очередное решение о сокращении объемов выкупа активов по программе QE на очередные 10 миллиардов.

На наш взгляд, такие действия ФРС даже при учете того, что остальные параметры денежно-кредитной политики пока что меняться не будут, будет заметно снижать интерес к доллару, как валюте фондирования, место которого начинает занимать евро.

Евро будет оставаться под давлением после того, как станет для рынка окончательно ясно, что эти действия ЕЦБ всерьез и на долго. К тому же, новые заявления некоторых членов ЕЦБ о том, что он готовится к началу мер покупок активов по примеру американской программы QE, не способствуют и не будут приводить к укреплению единой валюты.

Семен Каменский

EURUSD

Новостной фон:
Пара в понедельник продолжает торговаться в довольно узком диапазоне перед заседанием ФРС. Вполне вероятно, что консолидация будет проходить со снижением. Если сегодня данные по потребительской инфляции в зоне евро не покажут роста, это может оказать локальное негативное давление на пару и способствовать ее снижению к 1.3500.


Техническая картина:
Цена продолжает двигаться в боковом диапазоне. Индикатор RSI дает локальный сигнал на продажу. Осциллятор Stoch. также показывает на усиление снижения пары.

Торговые рекомендации. Продаем пару на локальном росте с целью 1.3500, а затем 1.3475.

Семен Каменский

Евро будет оставаться под давлением

Евро продолжает снижаться против основных валют. Против высокодоходных валют снижение обусловлено игрой на разнице процентных ставок – кэрри трейд. Высокодоходные валюты – австралийский доллар его новозеландский и канадский коллеги также получают на этом фоне поддержку. Британский фунт растет против единой валюты также по причине слабости европейской экономике и явного улучшения экономической картины в Британии.

Что касается американского доллара, то он также будет получать явную поддержку против евро. И здесь причиной будет не игра на разнице процентных ставок, а очевидная слабость европейской экономики для борьбы с которой в начале июня ЕЦБ принял беспрецедентные меры в виде большого пакета стимулирующих мер.

Сегодня будут опубликованы данные по потребительской инфляции и если они опять не покажут роста – это может локально привести к падению пары евро доллар сначала к 1.3500, а затем к 1.3475.

Семен Каменский

EURUSD

Новостной фон:
Пара, похоже, будет сегодня консолидироваться в сложившимся ценовом диапазоне 1.3520-1.3580 в ожидании результатов заседания ФРС, который будет известен уже завтра.


Техническая картина:
Цена продолжает двигаться в боковом диапазоне. Индикатор RSI указывает на эту тенденцию. Осциллятор Stoch. демонстрирует вероятность роста пары.

Торговые рекомендации. Продаем пару на локальном росте с целью 1.3520.

Семен Каменский

Евро доллар, вероятнее всего, будет консолидироваться в диапазоне

Пара евро доллар двигается вот уже пятый день в боковом диапазоне, не получая стимула к дальнейшему снижению, скорее всего, на фоне ожидания результата заседания ФРС, который станет известен завтра.
Последние данные с рынка труда США способствовали началу коррекции на фондовом рынке в Штатах, а также оказали поддержку росту доходности облигаций и курсу доллара. Но пара так и не смогла преодолеть ключевой уровень 1.3500 на фоне стабилизации в ожидании заседания ФРС.
Сегодня пара может получить некоторую поддержку если данные от Института ZEW выйдут не хуже прогноза, но в целом вряд ли можно будет ожидать изменения ситуации до решения ФРС по денежно-кредитной политике.

В тоже время опубликованный протокол заседания РБА показал явное негативное отношение к сильному австралийскому доллару, что и явилось основной причиной его резкого снижения ниже уровня 0.9400. В дальнейшем данная тенденция может привести к продолжению снижения пары в краткосрочной перспективе.

Семен Каменский

EURUSD

Новостной фон:
Пара, продолжает консолидироваться в диапазоне 1.3520-1.3580 в ожидании результатов заседания ФРС, который будет известен сегодня уже вечером. Более жесткая риторика в отношении перспектив более раннего повышения ставок будет поддерживать американский доллар.


Техническая картина:
Цена продолжает двигаться в боковом диапазоне. Индикатор RSI дает сигнал на рост пары. Осциллятор Stoch. демонстрирует вероятность роста пары.

Торговые рекомендации. Продаем пару на локальном росте с целью 1.3500.

Семен Каменский

Рынки ожидают изменения риторики ФРС

Инвесторы ожидают жесткой риторики от ФРС на фоне сильных данных с рынка труда, которые показывают, что уровень безработицы упал к 6.3%, а также потребительской инфляция, которая выросла в ежемесячном значении в мае на 0.4% при прогнозе роста на 0.2%, а в годовом исчислении она достигла уровня в 2.1% против прогноза роста до 2.0% и предыдущего значения в 2.0%.
Последние данные по американской экономике указывают на то, что рост продолжается и несмотря на все еще остающуюся слабость рынка недвижимости Федрезерв может дать понять, что если такая тенденция продолжится, он может рассмотреть вариант более раннего повышения ставок, чем это ожидалось. Цикл повышения ставок может начаться уже в первой половине 2015 года, а не во второй, как предполагается сейчас.

К тому же необходимо учитывать, что ФРС продолжат сужать стимулы и уже на сегодняшнем заседании будет принято такое решение о сокращении на очередные 10 миллиардов долларов.

Если действительно Федрезерв изменит свое отношение к перспективам повышения ключевой процентной ставки, это окажет хорошую поддержку доллару США.

Семен Каменский

EURUSD

Новостной фон:
Пара получает хорошую поддержку на фоне мягкого заявления ФРС по монетарной политике, что собственно явилось неплохой причиной отыграть технически сильную ее перепроданность. Но несмотря на это, вряд ли можно ожидать ее сильного укрепления. Первым сильным уровнем сопротивления является 1.3662, который соответствует SMA 200 на дневном таймфреме. Если паре не удастся его преодолеть можно ожидать ее локального разворота с попыткой тестировать 1.3585.


Техническая картина:
Цена находится в верхней границе полос Боллинджера, выше МА 5 и 21. Индикатор RSI входит в зону перепроданности. Осциллятор Stoch. Уже в зоне перепроданности.

Торговые рекомендации. Продаем пару на локальном росте от уровня 1.3662 с целью 1.3585.

Семен Каменский

Мягкая риторика ФРС способствует ослаблению доллара

ФРС в очередной раз дала понять, что не будет спешить с повышением ставок, считая, что пока время еще для этого не наступило. В тоже время Комитет по открытому рынку FOMC дал понять, что ожидает к концу 2015 года роста ставок к 1.25%, а не 1.0%, как предполагалось ранее. Также он сигнализировал, что в 2016 году процентные ставки могут вырасти до 2.5% с 2.25%.
Но утверждения председателя Федрезерва Дж. Йеллен, что Центробанк не будет спешить с повышением ставок даже после того как закончит программу выкупа активов, оказало понижательное влияние на американский доллар, которое, скорее всего, будет носить локальный характер.

Пара евро доллар имеет все шансы подрасти к уровню 1.3562 на фоне волны технической перепроданности и если она не закрепится выше этого уровня, можно ожидать новую волну распродаж по причине фундаментальной слабости евро, а также соотношения процентных ставок, которое сейчас не в пользу единой валюты.

Семен Каменский

EURUSD

Новостной фон:
Пара так и не смогла на фоне мягкого заявления ФРС о перспективах монетарной политики вырасти выше ключевого уровня 1.3642. Давление на пару продолжают оказывать перспективы начала ЕЦБ более радикальных мер, направленных на поддержку экономики – количественное смягчение, а также вчерашние сильные данные от Conference Board, которые вышли лучше прогноза.

Техническая картина:
Цена находится в верхней границе полос Боллинджера, ниже МА 5, но выше МА 21 и МА 100 (1.3587). Индикатор RSI демонстрирует усиление понижательной тенденции, равно как и осциллятор Stoch.

Торговые рекомендации. Продаем пару при прорыве уровня 1.3587 с вероятной целью 1.3500.

Семен Каменский

Слабость доллара будет временной

Вышедшие в четверг сильные данные по заявкам на пособие по безработице и индекса опережающих индикаторов Conference Board способствовали росту доходности американских государственных облигаций, которые естественным образом потянули вверх и доллар США. На момент написания статьи 10-летних Treasury Note торгуются на уровне 2.6333%, что заметно выше значения среды в 2.565% после выступления Дж. Йеллен о том, что ставки могут в Штатах еще оставаться на довольно низких уровнях еще и после завершения программы QE.

Явное желание ФРС получать заметные преференции от притока ликвидности с развивающихся рынков пока национальная экономика набирает темпы роста диссонирует с самим экономическим ростом. Такое довольно рискованное поведение ФРС может привести к образованию пузырей на местном финансовом рынке и обратить все старания ЦБ США в прах. Поэтому несмотря на мягкую риторику инвесторы осторожно на нее реагируют, понимая, что не бывает вечного «золотого дождя» в виде дешевой валюты фондирования – доллара США, функцию которой постепенно он передает единой валюте.

Евро в тоже время, очевидно, столкнется, если продолжит рост, с жесткой риторикой ЕЦБ, а также началом процесса масштабного выкупа активов, которое несомненно окажет сильное понижательное давление на европейскую валюту.

Семен Каменский

USDCAD

Новостной фон:
Рост котировок нефтяных фьючерсов на фоне эскалации напряженности в Ираке, а также неплохие данные индекса производственной и деловой активности Китая, поддерживает укрепление канадского доллара против американского. Пара стремиться к локальному минимуму 1.0700 от которого, она, возможно, скорректируется вверх, но дальнейший рост цен на энергоносители будет способен и далее поддерживать канадский доллар.

Техническая картина:
Цена находится в нижней границе полос Боллинджера, ниже МА 5, но выше МА 21. Индикатор RSI, как и осциллятор Stoch. Находятся в зоне перепроданности.

Торговые рекомендации. Продаем пару на отскоке вверх от 1.0750-55 с вероятной целью 1.0600.

Семен Каменский

Евро продолжит оставаться под давлением

Основная валютная пара попыталась в азиатскую торговую сессию восстановиться и закрепиться выше уровня 1.3600, но ей это не удалось сделать на фоне слабых данных индексов производственной и деловой активности в Германии, Франции и еврозоне в целом, которые указывают на откровенную слабость экономик лидеров среди стран еврозоны и усиливают ожидания того, что ЕЦБ может решится на полномасштабную программу по выкупу активов.
В пятницу директор-распорядитель Международного валютного фонда Кристин Лагард призвала ЕЦБ начать программу QE. Она сообщила, что сейчас мировая экономика столкнулась с тремя рисками - это низкая занятость, нависающая над корпоративным и суверенным долгами и геополитической напряженность, а также геополитические риски на фоне событий в Ираке и политическими потрясениями на Украине.

Все это не будет способствовать росту единой валюты, которая поддерживается против доллара, только из-за отношения ФРС к мягкой денежно-кредитной политики. Любые негативные данные по экономики еврозоны будут локально давить на пару и способствовать ее снижению.

Семен Каменский

Евро пытается восстанавливаться

Активность на валютном рынке снизилась в ожидании новых данных из Германии и США. Вчерашние слабые данные из Германии, еврозоны и особенно Франции по индексам деловой и производственной активности показывают, что проблемы все еще остаются особенно во Франции, где, судя по последним данным, экономический рост явно застопорился. Если Германия все еще сохраняет экономический рост, то другие страны еврозоны испытывают кто большие, кто меньшие проблемы. Эта ситуация усиливает вероятность введения ЕЦБ программы по выкупу активов по примеру QE в США.
Учитывая это вряд ли можно ожидать сколь-нибудь серьезного роста единой валюты, которую наоборот необходимо продавать на росте.

Также может быть интересна ситуация с новозеландским долларом, который находится у исторических максимумов и поддерживается ожиданиями очередного повышения ставки рефинансирования в июле и слабостью доллара США по причине нынешней политики ФРС.

Семен Каменский

EURUSD

Новостной фон:
Пара сформировала фигуру неоднозначности «симметричный треугольник» и на фоне данных из Германии и статистики из США цена может прорвав линию сопротивления устремиться вверх или наоборот вниз к локальным минимумам.

Техническая картина:
Цена находится в верхней границе полос Боллинджера, выше МА 5 и МА 21. Индикатор RSI, как и осциллятор Stoch. дают сигнал на покупку пары.

Торговые рекомендации. Продаем пару при прорыве линии поддержки с вероятной целью 1.3560 или наоборот при прорыве линии сопротивления с вероятной целью 1.3630.

Семен Каменский

Евро практически не реагирует на слабость экономики еврозоны

Создается ощущение, что рынок уже полностью учел слабость европейской экономики и только ждет решения ЕЦБ начать выкуп активов по примеру американской QE. Вчерашние негативные данные по деловой активности во Франции, Германии и еврозоны в целом наряду с сильной статистикой из США не оказали влияния на пару евро доллар. Найдя сильное сопротивление на уровне 1.3500, пара даже пытается восстанавливаться на фоне закрытия части коротких позиций. Этот рост явно не является причиной активных покупок, так как объемы остаются крайне низкими.

В целом можно предположить, что до выхода новых данных по занятости в Штатах, а также заседания ЕЦБ активность будет низкой и пара, скорее всего, будет двигаться в узком диапазоне. Участники рынка будут ожидать новых сигналов от ЕЦБ о сроках вероятного начала выкупа активов.

Учитывая общую картину, считаем, что пару необходимо продавать на росте у вероятной локальной целью 1.3585.

Семен Каменский

NZDUSD

Новостной фон:
Пара вчера снизилась на 23% по Фибоначчи на фоне ее перекупленности, а также сильных данных с рынка жилой недвижимости и росту потребительского оптимизма от Conference Board. Вполне вероятно, что после некоторой консолидации пара может продолжить свое снижение, если ей удастся снизиться и закрепиться ниже уровня 0.8665.

Техническая картина:
Цена находится в нижней границе полос Боллинджера, ниже МА 5 и МА 21. Индикатор RSI находится ниже уровня в 50%, что указывает на преобладание понижательной тенденции. Осциллятор Stoch. дают сигнал на продажу пары.

Торговые рекомендации. Продаем пару на росте от уровня 0.8700 с вероятной целью 0.8645-50.

Семен Каменский

Данные по ВВП США особенно не разочаровали рынки

Версия «суровой зимы» продолжает компенсировать, наряду с сильными данными с рынка труда, производственных показателей, а также инфляционных индикаторов, негативные прогнозы по ВВП. В годовом исчислении данный индикатор показал, что экономика вернулась к уровню 2009 года. Падение ВВП на 2.9% при прогнозе снижения на 1.7% практически не отыгрывалось рынком. Более-менее серьезное снижение продемонстрировал доллар против новозеландского доллара, немногим меньше против евро, а вот британский фунт так и не смог подрасти, сдерживаемый, вчерашним заявлением главы Банка Англии о том, что не стоит пока ожидать повышения ставок.

Наблюдая за общей ситуацией можно прийти к выводу, что внимание участников рынка уже полностью переключилось на публикацию протокола июньского заседания ФРС, который будет опубликован в начале июля, а также на данные по безработице в несельскохозяйственном секторе. Можно предположить, что если протокол просигнализирует о желании ряда членов Комитета по открытому рынку (FOMC) начать повышение ставок в первой половине 2015, то это окажет существенную поддержку американскому доллару, как минимум в краткосрочной перспективе.

Семен Каменский