Присоединяйтесь к нашему инвестиционному форуму, на котором уже 417,218 пользователей. Чтобы получить доступ ко многим закрытым разделам и начать общение -  .
Вход через:  
Обсуждение новостей, связанных с финансами и инвестициями.
При поддержке
Важная информация
Уважаемый гость, определены победители очередного этапа конкурса "Путь к успеху" ($500)
Изменения в акции "Оплата за сообщения".
Как на одной публикации заработать $100
Открылся магазин MMGP
Ответить
 
Первый пост Опции темы
Сообщения прочитаны и/или просмотрены Сегодня, 07:04
Старый 30.09.2016, 18:15
#1
Топ Мастер
 
Имя: Сергей
Пол: Мужской
Адрес: Планета земля
Инвестирую в: Свой бизнес
Регистрация: 12.09.2012
Сообщений: 13,078
Благодарностей: 7,300
УГ: 17
КП: 0.223
подарки
награды Волшебный горшочек 
Ипотека на поруки

Инструмент, облегчающий банкам рефинансирование ипотеки,— выпуск ипотечных облигаций с поручительством АИЖК,— банкам предложат уже в октябре. Впрочем, легче не обязательно означает дешевле. И даже если инструмент окажется выгодным, есть опасения, он будет временным, а значит, риски инвесторов в такие бумаги могут быть выше, чем они ожидают.

Вчера ЦБ опубликовал на своем сайте проект поправок к инструкции "Об обязательных нормативах банков". По рублевым облигациям АИЖК и рублевым же облигациям с ипотечным покрытием, обеспеченным поручительством АИЖК, устанавливается коэффициент риска в размере 20% при расчете нормативов достаточности капитала банков. Как сообщил вчера агентству "Интерфакс" замдиректора департамента банковского регулирования ЦБ Алексей Лобанов, поправки вступят в силу, скорее всего, в октябре. Соответствующие переговоры АИЖК начало с ЦБ еще весной. Это стало актуальным после того, как с начала года ЦБ повысил коэффициенты риска по младшим траншам в сделках секьюритизации со 100% до 1250% для приведения регулирования в соответствие со стандартами Базельского комитета по банковскому надзору (БКБН). При секьюритизации банками ипотеки младшие транши стандартно остаются у них на балансе, и столь радикальное повышение коэффициента риска усилило давление таких активов на капитал банков. По оценкам агентства S&P, основным игрокам рынка секьюритизации это стоило нескольких пунктов достаточности капитала. Так, более 2 процентных пунктов за январь 2016 года в нормативе потеряли Абсолют-банк, банк "Возрождение", Кредит Европа банк и другие.

Смысл услуги, предложенной АИЖК банкам,— разгрузить баланс. Предполагается, что закладные по ипотеке разные банки продают ипотечному агенту АИЖК, тот отбирает качественные, миксует их и под поручительство агентства выпускает на них облигации, но не двухтраншевые, а однотраншевые. АИЖК зарабатывает на поручительствах, банки, которые, как предполагается, и будут основными покупателями бумаг, снижают нагрузку на капитал по сравнению с самостоятельной секьюритизацией, но из-за расходов на комиссии агенту и АИЖК теряют в доходности активов. Конечная цель — развить таким образом ипотеку, которую подкосили новогодние ужесточения.

Реализуется ли она — вопрос. "Соотношение указанных финансовых параметров, которое будет определять предложение со стороны банков для АИЖК, неизвестно, а без этого оценить привлекательность новой услуги невозможно",— говорит руководитель службы риск-менеджмента банка "Уралсиб" Наталья Тутова. "С точки зрения доходности это должно быть от 12% и выше, на таком уровне находятся ставки по ипотеке, плюс стоимость поручительства, чтобы покрыть затраты на него",— говорит топ-менеджер одного из ведущих игроков на рынке ипотеки. Она может колебаться от 0,5% до 2%. Готово ли АИЖК давать такую доходность, пока непонятно. Там не ответили на запрос "Ъ". Еще одно "но": закладывать такие бумаги в ЦБ для пополнения ликвидности возможности нет. Есть вопросы и по сроку обращение будущих бумаг. "Он равен сроку ипотечного портфеля (в среднем 20 лет и более), просчитать стоимость фондирования на такой срок невозможно, таких длинных инструментов рефинансирования на рынке нет",— объясняет топ-менеджер банка из топ-20. Еще один важный, если не ключевой вопрос — риски. При однотраншевом размещении они целиком на инвесторе, что, по идее, компенсируется поручительством АИЖК, но будет ли работать на практике, в отсутствие такого опыта у рынка,— неизвестно. Риски будут определяться методикой отбора закладных агентством для секьюритизации. Этой методики еще нет. Если она будет слишком жесткой, банки не будут продавать закладные, слишком мягкой — инвесторы не купят бумаги, указывают банкиры.

78,6миллиарда рублей составил объем выпусков ипотечных облигаций в 2015 году, по данным АИЖК

Есть у этой идеи и еще один немаловажный нюанс. Спасение от повышенного коэффициента риска может оказаться временным. По рекомендациям БКБН, при оценке кредитного риска актив, чтобы взвешиваться с коэффициентом 20%, должен иметь безусловные государственные гарантии. Тот ли это случай — непонятно. Ранее газета "Ведомости" сообщала, что по просьбе АИЖК ЦБ обратился в БКБН с запросом о возможности классифицировать поручительство АИЖК как прямую господдержку. Вопрос возник не на пустом месте. По результатам оценки регулятивной базы ЦБ на соответствие базельским стандартам, завершенной в конце прошлого года, среди замечаний комитет отдельно указал, что, например, АСВ и ВЭБ, даже имея официальный статус госкорпораций, не относятся к структурам, обладающим такой поддержкой, так как "текущее российское регулирование однозначно не указывает, что российское государство безусловно покрывает обязательства этих институтов", соответственно, льготные коэффициенты риска банки по своим требованиям к ВЭБу и АСВ применять не могут.

Ответа БКБН на запрос об АИЖК пока нет. "Если он будет аналогичным ответу по ВЭБу и АСВ, ЦБ придется пересмотреть свой нормативный акт и заменить пониженный 20-процентный коэффициент на стандартный 100-процентный. И с момента вступления в силу исправленного документа банкам, у которых есть эти бумаги, нужно будет пересчитать по ним коэффициенты риска",— говорит госпожа Тутова. Теоретически можно было бы повременить с введением льготного коэффициента до получения ответа БКБН. Однако когда он будет, неизвестно. В такой ситуации поддержка ипотеки, хоть и с неочевидным эффектом, для российских властей, видимо, важнее потенциальных рисков инвесторов. Для их компенсации, как указывает источник "Ъ", знакомый с ситуацией, АИЖК было бы правильно уведомить инвесторов об этих рисках при размещении.
Подробнее: http://www.kommersant.ru/doc/3102353
moskva на форуме  
Старый 01.10.2016, 01:45
#2
Специалист
 
Имя: Кирилл
Пол: Мужской
Адрес: Украина
Инвестирую в: Свой бизнес
Регистрация: 03.09.2016
Сообщений: 4,227
Благодарностей: 282
УГ: 0
КП: 0.086
Re: Ипотека на поруки

Цитата:
Сообщение от moskva Посмотреть сообщение
Впрочем, легче не обязательно означает дешевле. И даже если инструмент окажется выгодным, есть опасения, он будет временным, а значит, риски инвесторов в такие бумаги могут быть выше, чем они ожидают
Конечно, такие действия связаны с риском, который может привести к потере ценных бумаг. Нужно понимать сколько, когда и во что инвестировать средства.
Kirill Tereshchenko вне форума  
Старый 01.10.2016, 02:00
#3
Мастер
 
Имя: FMFM
Пол: Мужской
Инвестирую в: Свой бизнес
Регистрация: 21.09.2014
Сообщений: 3,567
Благодарностей: 572
УГ: 1
КП: 0.168
подарки
Re: Ипотека на поруки

Производные бумаги от жилищной ипотеки хотели выпустить еще при Лужкове, и он эту идею отстаивал, говорил, что "это аксиома". Через 10 лет после того совещания строителей вылетели в трубу американские ипотечные агентства, банки, крупный страховщик. И начался амерокризис как раз в жилищной ипотеке и производных от нее бумагах. По логике событий, следующим шагом наверное станет выпуск кредитных дефолтных свопов для тех, кто захочет российскую ипотеку зашортить.

Последний раз редактировалось FMFM; 01.10.2016 в 02:04.
FMFM вне форума  
Ответить
Войдите, чтобы оставить комментарий.
Сообщения прочитаны и/или просмотрены Сегодня, 07:04
Опции темы

Быстрый переход
Похожие темы
Тема Автор Раздел Ответов Последнее сообщение
ГПБ-Ипотека – gpb-ipoteka.ru nlobp Список проблемных банков России 3 21.02.2017 15:03
ОАО ГПБ-Ипотека - gpb-ipoteka.ru nlobp Каталог Брокеров 0 26.04.2015 22:19
Ипотека под 10.9% фантастика? Drum13 Новости в мире финансов и инвестиций 0 08.04.2015 00:22
Ипотека или инвестиции? Heyc Недвижимость 20 23.02.2015 17:38


Случайные темы
Аватара нет
Instant EXCHANGE - Libertyreserve, Perfect Money, V-Money, EcuMoney Pecunix, WMZ WMR
От euroexchanges в разделе «Черный список обменников»
Аватар Александр-Орлов
Как заставить себя реализовывать цели?
От Александр-Орлов в разделе «Знакомства и встречи»
Аватар onliner-76
Деньги уходят на счет U6937696 (PRIVATE). Удар по простым хайпам на ГК?
От onliner-76 в разделе «Псевдоинвестиции: общий форум»
Аватар Анна Чернобай
Криптовалюты – будущее международных финансов
От Анна Чернобай в разделе «Новости криптовалют»
Аватар ~XG~
Рост депозитов до востребования почти в два раза превысил рост срочных вкладов
От ~XG~ в разделе «Новости в банковской сфере и страховании»
.     
Пользователей
417,218
Тем
481,408
Сообщений
11,930,809