Аналитика и рекомендации ИФК «СОЛИД»

Утренний обзор.

Рынки вновь попытались подрасти, но после лучшей недели в году силы покупателей слабеют. SNP предупреждает о массовом снижении рейтинга стран еврозоны.

По итогам торгов 5 декабря, индекс ММВБ вырос на +0,8% до 1517,89, а RTS на +0,89% до 1559,28 пункта. Необходимо отметить, что объемы торгов на ММВБ снизились до средних значений. При этом рост значительно отставал от показателей внешних рынков, которые также показали сильный рост на прошлой неделе. Тем не менее, максимумы предыдущих торговых сессий не были переписаны. Внутренних корпоративных новостей немного, а по этой причине спекулянты ориентировались на внешний фон, который способствовал покупкам, но покупки эти были незначительными. «Голубые фишки» преимущественно завершили день хуже рынка, исключая отдельные яркие истории: «Газпром» +0,61%, «Роснефть» +0,56%, «ЛУКОЙЛ» +1,35%, ГМК «Норникель» +1,86%, «Северсталь» +2,79%, «Сбербанк» +0,48%, «ВТБ» +1,22%, «Русгидро» +0,03%. Из прочих историй можно выделить: «Белон» +5,85%, «Распадская» +4,25%, «Мечел» +3,98%, а также «МРСК ЦП» -2,22%, «Верхнесалд» -2,2%, ТМК -2,17%. Технически, индекс ММВБ вошел в консолидацию вблизи верхней границы торгового диапазона 1460-1530. Сверху движение ограничено мощными уровнями сопротивления 1530-1550, где регулярно начинались продажи в последние три месяца. Консолидационное движение постепенно снимает перекупленность, хотя рост в понедельник вновь предлагает фиксировать часть длинных позиций в расчете на откат рынка. Часовой график говорит о появлении дивергенций, характерных для повышения активности со стороны продавцов. Тем не менее, актуальным остается ограничение рынка сверху сопротивлениями 1530-1550, а снизу поддержки 1460, а также кластер 1480-1490.

Торги на американском фондовом рынке грозили перерасти в бурное ралли, но рост более чем на 1,5% так и не состоялся. Вначале о статистике: Пересмотренные данные по заказам на товары длительного пользования в октябре показали снижение на -0,5% при первой оценке в -0,7%. Заказы в обрабатывающей промышленности США за октябрь снизились на -0,4% при ожиданиях -0,3%. Индекс экономических условий ISM США вне производственной сферы снизился в ноябре до 52 с 52,9 в предыдущем месяце. В середине сессии рост американских индексов был значительным на ожиданиях решений по европейскому кризису, но к закрытию часть оптимизма была потеряна, так как индексы достигли очень сильных зон сопротивления. Агентство SNP поставило может снизить рейтинги пятнадцати стран еврозоны, включая шесть стран с наивысшим индексом. В итоге, DJIA вырос на +0,65% до 12097,83, а SNP 500 на +1,03% до 1257,08. Технически, индекс SNP 500 поднимался выше 200-дневной средней, но не смог удержаться на этой линии. При этом отрезок от 1250 до 1300 изобилует различными сопротивлениями, которые учитываются при техническом анализе. Более того, откат индекса от 200-средней сформировал на 4-часовом графике за последние две недели двойную вершинку, которая может превратиться в более сильный сигнал на продажу.

Азиатские рынки впервые за семь дней демонстрируют явную негативную динамику. Агентство SNP 500 поставило на пересмотр рейтинги 15-ти стран еврозоны из-за углубляющегося кризиса. При этом решения 9 декабря могут стать одной из причин пересмотра, так как ухудшат общее долговое бремя на все страны с одновременным ужесточением бюджетной дисциплины, которая приведет к спаду в экономической активности. Индекс MSCI Asia-Pacific терял до -0,9% к середине торгов. Инвесторы продавали акции экспортеров и сырьевых компаний. За час до закрытия японский Nikkei 225 снижался на -1,18%, а китайский Shanghai Composite терял -0,78% перед уходом на дневной перерыв.

Сырьевые рынки также оказались под давлением на азиатской сессии. Накануне нефть Brent поднималась выше $111 за баррель, но не смогла удержать даже $110 отметку. Напряженность вокруг Ирана и Сирии компенсирует слабость спроса в Северной Америке и Европе, но оказывается недостаточной, чтобы обеспечить рост нефтяных контрактов. К тому же на вечернем отрезке торгов американский доллар усиливал свои позиции, снижая актуальность инвестирования в рискованные активы. Все промышленные металлы показывали значительный минус в Азии, но и драгоценная группа не отставала в падении. Резервы SPDR Gold Trust остаются без изменений на уровне 1297,93 пункта. К 10:00 мск Brent -0,52% $109,24, WTI -0,51% $100,47, медь -1,92%, никель -2,56%, золото -1,08%, платина -1,39%, серебро -1,3%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 12:15 мск индекс потребительских цен в Швейцарии, в 14:00 пересмотренные данные по ВВП еврозоны за III квартал, в 15:00 мск промышленные заказы в Германии за октябрь. Внешний фон на открытии негативный. Нефть в минусе, медь в минусе, сырьевые валюты слабеют, азиатские индексы в красной зоне. До европейского саммита остается несколько дней, а рынки оказались заметно перекупленными. Поэтому можно ожидать средней силы коррекции до ближайших уровней поддержки.

добавлено через 55 минут
Эксперты о событиях


S&P пригрозило снизить рейтинги 15 стран еврозоны

Агентство Standard & Poor's поместило 15 стран еврозоны в список для пересмотра кредитного рейтинга, что подразумевает 50-процентную вероятность его понижения в течение следующих трех месяцев. Об этом сообщается в соответствующем пресс-релизе компании.
Среди государств, рейтинг которых может быть понижен, оказались Франция, Германия, Нидерланды, Финляндия, Австрия и Люксембург, имеющие в настоящее время максимально возможный уровень рейтинга AAA.
Из всех стран еврозоны последние действия Standard & Poor's не затронули лишь Кипр, рейтинг которого уже находился в списках на пересмотр и Грецию, чей рейтинг с июля 2011 года находится на минимально возможном уровне.
В пресс-релизе отмечается, что соответствующий шаг агентства вызван значительным усилением системного кризиса еврозоны, который оказывает негативное воздействие на кредитные возможности союза евро в целом.
В частности, аналитики обратили внимание на ухудшение условий кредитования в еврозоне, рост доходности облигаций стран с максимальным рейтингом, отсутствие единой антикризисной политики среди стран Европы, высокий уровень госдолга, а также риск наступления рецессии в 2012 году.
Франция и Германия в совместном заявлении, опубликованном в ответ на действия Standard & Poor's, сообщили о готовности принять "все необходимые меры" для достижения стабильности в зоне евро.

Комментарий эксперта: после выхода данного сообщения настроения на рынке ухудшились и у участников рынка появились предпосылки для фиксации прибыли. Так, нефть сорта Brent ушла в минус, а американский рынок акций, прибавлявший на тот момент более 1,5%, закрыл сессию лишь в скромном плюсе. Потянулись вниз и доходности американских трежерис.


Парламент Италии рассмотрит антикризисную программу

Пакет мер жесткой экономии предполагает повышение налога на имущество, введение налога на предметы роскоши и повышение пенсионного возраста.
Премьер-министр Италии Марио Монти представит на рассмотрение парламента одобренную кабинетом программу по стабилизации финансовой ситуации в стране и предотвращению охватившего еврозону долгового кризиса.
Пакет мер жесткой экономии под названием «Спасти Италию» разработан с целью снижения госдолга в размере 1.9 трлн. евро. В рамках программы предполагается сокращение бюджетных расходов на 20 млрд. евро и вложение 10 млрд. евро в мероприятия по оказанию поддержки компаниям и стимулированию экономического роста.
Италия намерена получить более 10 млрд. евро посредством поднятия налога на имущество, введения нового налога на предметы роскоши, в частности, яхты, повышения налога на добавленную стоимость до 23% и возврата налога на частную собственность, который был упразднен Сильвио Берлускони в 2008 году. В качестве меры по борьбе с уклонением от налогов планируется также запретить совершение транзакций наличными на сумму свыше 1 тысячи евро.
Без принятия очередных антикризисных мер, страна могла пойти по греческому пути, заявил в понедельник итальянский премьер-министр Марио Монти.
Монти также отметил, что его страна находится в "тяжелейшем кризисе" и что необходимо приложить все усилия, чтобы спасти ее. Премьер-министр также выразил уверенность, что парламент поддержит эти антикризисные меры.

Комментарий эксперта: можно утверждать, что в понедельник мировые рынки акций поддержала Италия, поскольку 30-ти миллиардный план Марио Монти успокоил инвесторов, также возросли надежды на выход еврозоны из долгового кризиса. Заметим, что треть из общей суммы пакета направлена на поддержку экономического роста, чего мы не видели во всех антикризисных планах периферийных стран.


Глава Минфина США проведет в Европе переговоры по кризису в еврозоне

Министр финансов США Тимоти Гайтнер в ближайшие дни проведет в Европе переговоры по методам разрешения кризиса в еврозоне.
"Министр Гайтнер отправится в Европу в период с 6 по 8 декабря, чтобы обсудить с коллегами их усилия по укреплению финансовых институтов в еврозоне", - говорится в сообщении Минфина США.
Во вторник Гайтнер проведет во Франкфурте встречи с президентом Европейского центрального банка (ЕЦБ) Марио Драги и главой Центробанка ФРГ Йенсом Вайдманном.
Из Франкфурта глава американского финансового ведомства отправится в Берлин на переговоры со своим немецким коллегой Вольфгангом Шойбле.
В среду Гайтнеру в Париже предстоят встречи с президентом Франции Николя Саркози и главой французского Минфина Франсуа Баруаном. Из Парижа Гайтнер отправится в Марсель на переговоры с Мариано Рахоем, избранным недавно на пост премьер-министра Испании.
Четверг Гайтнер проведет в Милане, где у него запланирована встреча с итальянским премьером и министром финансов Марио Монти. Из Милана Гайтнер улетит в Вашингтон. Последний день пребывания Гайтнера в Европе совпадет с началом саммита ЕС в Брюсселе.

Комментарий эксперта: отметим, что глава американского Минфина собирается активно поучаствовать в переговорах по кризису в еврозоне. Рынки возлагают надежды на то, что в Европе удастся договориться и возможно на этой неделе будет прорыв в европейском долговом кризисе. На этом фоне цены на золото снижались большую часть понедельника.

ММК завершил III квартал с чистым убытком в $205 млн

Магнитогорский металлургический комбинат завершил III квартал 2011 года с чистым убытком в $205 млн, EBITDA составила $350 млн. Без учета разовых списаний - убытка от курсовых разниц ($252 млн) и обесценения основных средств ($12 млн) чистая прибыль составила $59 млн.
ММК обеспечена собственным сырьем всего на 30%, тогда как остальные российские металлургические компании — почти на 100%. В результате рост стоимости руды уменьшает рентабельность компании, что, в свою очередь, отрицательно сказывается на финансовых показателях компании даже несмотря на рост производства. Так, при росте выручки за 9 месяцев 2011 года на 22.3% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года, себестоимость производства увеличилась на 32.3%.
Магнитогорский металлургический комбинат в 2012 году планирует снизить капзатраты на треть - до $800 млн. Как сообщалось ранее, в этом году компания планировала направить на капзатраты около $1.2 млрд. При этом основные инвестиции приходятся на 2013-2014 гг.
По нашим оценкам, чистая прибыль ММК за 2011 год может составить примерно $250 млн., выручка будет равна ориентировочно $9.5 млрд., EBITDA составит около $1.37 млрд. В качестве дивидендов ММК может выплатить в 2011 году до $38 млн.

Комментарий эксперта: несмотря на снижение рентабельности ММК, вызванного удорожанием сырья и слабыми финансовыми результатами за III квартал 2011 года, у компании есть перспективы в предстоящем году, связанные с ожиданиями роста потребления стали до 8-10%.

О ДРУГИХ ВАЖНЫХ СОБЫТИЯХ ВЫ СМОЖЕТЕ УЗНАТЬ НА НАШИХ СОЦИАЛЬНЫХ РЕСУРСАХ.

добавлено через 1 час 3 минуты
Неделя глазами экспертов.

Наши ожидания

На текущей неделе множество важных публикаций из всех основных регионов.
Предыдущая неделя закончилась ростом относительно начала недели, больше всех прибавили российские бумаги. Ведущие центральные банки мира договорились о снижении долларовых свопов для помощи еврозоне. В США вышли хорошие данные по занятости, что способствует позитивным настроениям и в начале этой недели.
На этой неделе ключевое внимание будет приковано исключительно к ЕС, где в 8-9 декабря состоится саммит ЕС в Брюсселе, котором будут обсуждаться дальнейшие варианты спасения региона от долгов. 8 декабря также состоится заседание ЕЦБ, на котором ожидается дальнейшее смягчение монетарной политики.
Из статистики на этой неделе следует обратить внимание на индексы деловой активности в сфере услуг США и Великобритании, данные по промышленности и торговому балансу.
Из компаний отчитается Северсталь.


На вторник запланирована единственная серьезная публикация. В 14:00 будет опубликовано промежуточное значение ВВП Еврозоны в III кв. 2011. Пересмотра по сравнению с предварительной оценкой не ожидается – прогнозируется, что рост сохранится на уровне 0.2% кв/кв. Улучшения ситуации пока ждать не стоит, т.к. адекватный механизм спасения стран PIIGS еще не выработан.


На среду запланировано три публикации. В 13:30 выходят данные по промышленному производству Великобритании за октябрь. Ожидается снижение производства на 0.3% в месячном выражении, в то время как в сентябре объем производства остался без изменений.
В 15:00 аналогичный показатель выходит для Германии. Здесь в октябре прогнозируется увеличение на 0.3% м/м после резкого падения на 2.7% месяцем ранее.
В 19:30 выходит традиционный отчет по запасам нефти и нефтепродуктов за прошедшую неделю. Напомним, что запасы нефти на прошлой неделе резко упали на 3 932 тыс. баррелей. Сейчас WTI торгуется выше $100 за баррель, а Brent – около $100.


Четверг начнется с публикации в 03:50 данные по внешней торговле Японии. Так, ожидается, что торговый баланс страны восходящего солнца в октябре немного уменьшился до ¥343.3 млрд. с ¥373.2 млрд. в сентябре. Положительное значение торгового баланса говорит об улучшении положения японских экспортёров. Впрочем, данные за октябрь не учитывают в полной мере последствия наводнения в Таиланде, прежде всего, для корпорации Toyota.

В 16:00 свое решение по ключевой ставке объявит Банк Англии. Изменений в учетной ставке с уровня 0.50% не ожидается. Программа выкупа активов, вероятно, также сохранится на прежнем уровне в 275 млрд. фунтов.
В 16:45 состоится заседание ЕЦБ, на котором ожидается снижение учетной ставки с 1.25% до 1%. Монетарное стимулирование необходимо региону для повышения темпов роста производства и снижения безработицы в долгосрочной перспективе.
В 17:30 в США выходят еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице. Прогнозируется снижение число заявок до 396 тыс. с 402 тыс. неделей ранее. Последние данные по занятости демонстрируют неплохую динамику на фоне увеличение временных работников в предпраздничный сезон.


Пятница будет самым насыщенным днём на этой неделе. В 03:50 в Японии станут известны окончательные данные по ВВП за III квартал. Ожидается, что темпы роста в годовом выражении будут пересмотрены с 6% до 5.1%. Причина кроется в излишне дорогой иене, курс которой находится на рекордных максимумах.
Затем станет известен объем промышленного производства в Китае за ноябрь. Прогнозируется замедление годовых темпов с 13.2% до 12.6% в связи с уменьшением объемов экспорта.
В 6:00 ожидаются данные по инфляции в китайской экономике. Прогнозируется, что индекс потребительских цен в ноябре снизился до 4.5% г/г с 5.5% месяцем ранее, а индекс цен производителей – до 3.3% г/г с 5%. Если прогнозы сбудутся, то одна из основных угроз для китайской экономики – инфляция – уйдет на второй план, а Народный банк Китая сможет проводить дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики.
На 11:00 запланированы данные по внешней торговле Германии. Как ожидается, торговый баланс в октябре составил ?15.0 млрд. евро, что ниже уровня предыдущего месяца – ?17.4 млрд. евро.
В 13:30 состоится главное событие недели – встреча евролидеров на саммите ЕС в Брюсселе, на котором будут обсуждаться перспективы бюджетной интеграции в рамках союза и выпуска единых евробондов. Отметим, что рынки настроены довольно оптимистично и ждут существенных подвижек от этой встречи.
В 13:30 будет опубликован индекс цен производителей Великобритании за ноябрь. Согласно прогнозам, рост цен замедлится с 5.7% г/г до 5.3% г/г.
В 17:30 выходит торговый баланс США за октябрь. Прогнозируется дефицит в $44 млрд. после $43.1 млрд. месяцем ранее.
Наконец, в 18:55 будет обнародовано предварительное значение индекса настроений потребителей от Мичиганского университета за декабрь. Ожидается дальнейшее улучшение настроений с 64.1 пункта до 65.8, что вполне закономерно с учетом уже стартовавшего сезона праздничных распродаж.

добавлено через 5 часов 32 минуты
Вечерний обзор.

Рынки остаются под впечатлением заявления агентства SNP о возможном пересмотре рейтингов 15-ти стран еврозоны. Рискованные активы слабеют относительно доллара.

К 16:00 мск индекс ММВБ снизился на -2,03% до 1487,05,а RTS на -2,64% до 1518,08. Попытки индексов вернуться после открытия в положительную зону не увенчались успехом. Поэтому к середине дня продавцы вновь взяли рынок под свой контроль. Рынок залег в консолидацию, а затем усилились продажи после середины дня. Внешний фон остается главным фактором негативных настроений. «Голубые фишки» по отдельным историям смотрятся гораздо хуже рынка: «Газпром» -2,75%, «Роснефть» -2,03%, «ЛУКОЙЛ» -1,63%, ГМК «Норникель» +0,07%, «Сбербанк» -2,98%, «ВТБ» -3,57%, «ИРАО» -2,84%. Из прочих заметных движений можно отметить: ТГК-13 +1,96%, «МосЭС» +1,7%, «МРСК ЦП» +0,56%, а также «Соллерс» -6,25%, «АвтоВАЗ» -3,84%, «Аптеки 36и6» -3,8%. Технически, рынок остается в консолидационной фазе узкого диапазона 1500-1530. Объемы сократились до средних показателей на фоне отсутствия каких-либо ярких сигналов на продажу или покупку.

Российский рубль заметно слабеет к доллару США, что повторяет движения сырьевых валют на глобальном рынке. Впрочем, появились дополнительные поводы для негатива. По мнению специалистов агентства SNP, российское правительство не сможет сбалансировать ненефтяной бюджет в 2012 г. В текущем году параметры бюджета удалось сбалансировать благодаря высоким ценам на нефть. В ближайшие годы, по мнению SNP, российский бюджет будет исполняться с дефицитом. Более того, ситуация может ухудшиться, если в Европе продолжится спад, а глобальное замедление вызовет снижение цены на нефть. В тоже время ЦБ РФ нарастил активы на 16% в период января-октября до 18,013 трлн рублей. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,79% до 31,115, а евро на +0,29% до 41,730.

Некоторое улучшение ситуации на европейских рынках наступило после того, как г-жа Меркель вновь подтвердила решимость к реформированию валютного союза, а также подчеркнула, что ответственность за заявление агентства SNP лежит на самом агентстве. Меж тем председатель еврогруппы министров финансов еврозоны Жан-Клод Юнкер раскритиковал решение SNP, назвав его несправедливым и политическим. Со стороны статистики сюрпризов не было. Пересмотренная оценка ВВП еврозоны за III квартал осталась на прежнем уровне +0,2% за квартал и +1,4% за год. Европейские инвесторы охотно продавали акции банков и коммунальных компаний. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,18%, а германский DAX 30 снижался на -0,54%.

Сырьевые рынки также оказались под давлением. Примечательно, что начали появляться предварительные прогнозы на будущий год по средней цене на нефть. В частности, многие эксперты ожидают, что Brent будет торговаться в диапазоне $90-$100. Аналогично полагает Роберт Дадли, возглавляющий BP PLC. Генеральный секретарь ОПЕК Абдала Эль Бадри заявил, что добыча нефти в Ливии восстановится до 1 млн бар. в сутки уже к концу текущего года и выйдет на довоенные уровни в первом полугодии 2012 г. В конце ноября добыча уже составляла 840 тыс. баррелей в день. В отличие от нефти, которая ликвидировала утреннее снижение, промышленные металлы остались в глубоком минусе. К 16:00 мск Brent +0,2% $110,4, WTI -0,01% $100,98, медь -1,7%, золото -0,6%, серебро -1,04%.

Из статистики на вечер остаются лишь данные по продажам в американской розничной сети в 17:55 мск. Фон на вечерний отрезок торгов улучшился, но говорить о стабилизации рано, так как нефть в слабом плюсе, металлы в сильном минусе, сырьевые валюты ликвидировали утренние потери, а в Европе индексы лишь вышли ближе к уровням закрытия накануне. Вероятно, что российский рынок предпримет попытку роста к закрытию, но ждать каких-либо взрывных тенденций пока не стоит.

Вечерний обзор.

Российский рынок торгуется крайне неуверенно на позитивном внешнем фоне. Рискованные активы ведут себя сдержанно относительно доллара США.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -0,04% до 1457,38, а RTS на -0,32% до 1480,93. Утро на российском рынке началось позитивно, так как накануне произошел резкий провал на фоне достаточно позитивной динамики внешних рынков. Однако продавцы контролировали рынок и смогли провалить индекс ММВБ ниже 1450 пунктов. Затем вновь был откуп и очередной провал ниже 1450 пунктов. Самой нижней точкой падения стала отметка в 1444 пункта, где начинается зона сильной поддержки. Российский рынок продолжает торговаться в контр-тренде относительно внешних площадок, где позитивные ожидания по европейской долговой проблеме двигают индексы вверх. Из внутренних новостей можно отметить то, что ФАС России одобрила сделку по приобретению «Сбербанком» «Тройки Диалог». «Голубые фишки» преимущественно торгуются лучше рынка: «Газпром» -0,59%, «Роснефть» +1,56%, «ЛУКОЙЛ» -0,37%, ГМК «Норникель» +1,38%, «Северсталь» +1,23%, «Сбербанк» +0,05%, «ВТБ» +1,42%, «ИРАО» -2,84%. Из прочих историй можно выделить: «Верхнесалд» +1,95%, ОГК-2 +1,6%, «Распадская» +1,53%, а также «МРСК СК» -4,14%, «ФСК ЕЭС» -3,45%, «Полюс Золото» -3,04%. Какой-либо технический анализ в условиях непредсказуемой реакции нерезидентов крайне затруднителен. Разве только можно отметить уровень поддержки 1440, где могут активизироваться отечественные покупатели. Однако рынок подвержен эмоциям и торговля в контр-тренде может продолжиться. В любом случае, рост политических рисков не может способствовать интересу нерезидентов к покупке российских бумаг.

Российский рубль пытался вернуть себе часть утерянных позиций накануне, но к середине дня вновь слабел к доллару и евро. Однодневная ставка MosPrime выросла на 7 базисных пункта до 5,44%. Международные резервы РФ сократились в ноябре на -2,8% до $510,91 млрд. При этом сырьевому рублю оказывают поддержку цены на нефть, которые находятся выше $110 за баррель Brent. Однако прочие сырьевые валюты на глобальном рынке смотрятся более уверенно, чем рубль, хотя и не демонстрируют сильного усиления против доллара. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,03% до 31,214, а евро на +0,09% до 41,767.

Европейские рынки преимущественно демонстрировали рост. В центре внимания акции банков, которые могут стать основными бенефициарами стабилизации европейского долгового рынка. На рынке говорят о возможном понижении ставки ЕЦБ на заседании 8 декабря. Покупатели также обратили внимание на сырьевые компании. Промышленное производство в Германии выросло за октябрь на +0,8% при ожиданиях +0,4%. При этом в Великобритании оно снизилось за октябрь на -0,7% при ожиданиях -0,3%, а за год на -1,7% при ожиданиях -0,7%. К мск . Доходность по 10-летним итальянским облигациям снизилась до 5,82%, а по аналогичным испанским до 5,19%. Инвесторы ожидают решений европейского саммита 9 декабря, когда будут оглашены новые меры по созданию бюджетного союза с жесткими финансовыми правилами. К 16:00 мск Британский FTSE 100 подрастал на +0,3%, германский DAX 30 на +0,38%.

Каких-либо особых новостей для сырьевых рынков нет. Нефть торгуется с незначительными отклонениями. По-прежнему говорят о возможном отказе Европы от импорта иранской нефти, что, конечно, маловероятно, но возможно. Кроме того, ссылки трейдеров на снижение запасов нефти в США по данным API не выдерживают критики, так как рост запасов нефтепродуктов значительно превышает снижение запасов нефти. Промышленные металлы растеряли свой рост к середине европейских торгов. К 16:00 мск Brent -0,19% $110,60, WTI -0,11% $101,16, медь +0,11%, никель -0,16%, золото -0,2%, серебро -0,6%.

Из статистики на вечер остается: в 19:30 мск данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США. Внешний фон на вечерний отрезок торгов нейтрально-позитивный: нефть слабо изменяется, металлы дорожают, европейские индексы растут. Сырьевые валюты подозрительно спокойно реагируют на рост аппетитов к рискам. В сложившейся ситуации сложно советовать покупать акции, так как возросшие риски по российскому рынку говорят о возможных неожиданных провалах, или резких отскоках. Однако можно предположить, что иностранные инвесторы будут с большей осторожностью входить на российский рынок. Поэтому необходимо строго контролировать риски и пытаться осуществлять закупки от значимых уровней.

добавлено через 19 минут
Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: ГМК Норильский Никель

Долгосрочно: боковое движение

С начала 2009 г. бумага находится в восходящем тренде (канале). С мая 2010 г. произошла сильная коррекция к нижней границе канала. Но продавить цену ниже поддержки 4500 р. не удалось. В октябре началась очередная волна роста, и бумага достигла верхней границы канала. В текущем году идет боковая торговля в пределах канала с поддержкой чуть ниже 7000 р. Окончательно канал и поддержку на 6700 р. пробивают в августе, и цена снижается до следующей поддержки на 6000 р. От этого уровня цена с отскока заходит обратно в канал. Позже идет повторный пробой канала вниз. Позже цена пробивает сильную поддержку на 6000 р.

Среднесрочно: снижение

Бумага продолжает снижаться с середины сентября, когда сильным отскоком нивелировали августовское падение. Падение пытались сдерживать в зоне 6000 – 6200 р. Последний пробой этой поддержки лишь ускорил снижение. В конце ноября бумага пробивает линию ускоренного падающего тренда. Рост доходит до линии основного падающего тренда, который бумага пока не может пробить. Вместе с этим, пока наблюдается сильная поддержка на 5000 р. Если будет коррекция от линии тренда вниз, то этот уровень вряд ли пробьют сходу. Если тренд пробьют вверх, то ближайшая цель – 6000 р.

Краткосрочно: рост

В середине ноября бумага консолидировалась с большой волатильностью над поддержкой на уровне 5000 р. Постепенно сформировался рост, который проходил в слегка сужающемся канале. На последних торгах была попытка отрыва от нижней границы с продолжением роста, но ее резко оборвали. Цена пробила канал вниз, затем, поддержку на 5400 р. При продолжении снижения возможно появление поддержки на 5200 р.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Транснефть)

Идея для короткой позиции:

Бумага сильно выросла в середине ноября. Рост продолжился, но уже в медленном темпе. После первого пробоя 50000 р. началась волатильная консолидация с поддержкой на уровне 49000 р. Одновременно поддержку оказывала линия тренда. На последних торгах линию тренда пробивают вниз, и цена снижается к уровню поддержки на 49000 р. После первого касания пошел сильный отскок, но день закрыли на поддержке. В случае ее пробоя возможно снижение в район 47000 р. Мы не рекомендуем открывать позиции с открытия торгов.

Торговый план открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 48400 р.,
2. Тейк-профит: зона 47000 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 49100 р.
4. Сигнал отменяется, когда цена закрепляется выше уровня 49500 р.

Таблица сигналов.




добавлено через 18 часов 55 минут
Утренний обзор.

Рынки демонстрируют неуверенность перед саммитом в Европе. Рискованные активы немного скорректировались и ждут новостей.

По итогам торгов 8 декабря, индекс ММВБ снизился на -0,65% до 1448,39, а RTS на -1,21% до 1467,69 пункта. Российский рынок продолжил нисходящую динамику. При этом большую часть дня индексы игнорировали внешний позитивный фон. Активность продавцов была связана с внутренними факторами политических рисков. «Голубые фишки» торговались без единого тренда: «Газпром» -0,37%, «Роснефть» +1,51%, «ЛУКОЙЛ» -0,39%, ГМК «Норникель» +0,26%, «Северсталь» -0,25%, «Сбербанк» -0,76%, «ВТБ» -1,08%, «ИРАО» -3,13%. Из прочих историй можно выделить: ТГК-13 +2,05%, «Восточная энергетическая Компания» +1,54%, привилегированные «Ростелеком» +1,35%, а также «ФСК ЕЭС» -4,79%, привилегированные «Транснефть» -3,26%, «Полюс Золото» -3,22%. Технический анализ в условиях эмоционального рынка становится затруднительным, но стоит обратить внимание на несколько фактов. В течение сессии Индекс ММВБ коснулся нижней точки падения 1437 и закрылся на 11 пунктов выше. Иными словами, мы можем констатировать пробой уровня поддержки, но и значительную активность покупателей, которые помогли рынку не завершить день ниже ключевой отметки. Тем не менее, утренние попытки подрасти натолкнулись на сильные распродажи, которые проходили при достаточно высоких объемах. Впрочем, если взглянуть на бразильский индекс BOVESPA (-1,47%), то можно заметить, что поведение российских индексов вполне укладывается в схему фиксации прибыли по рискованным активам после бурной недели роста.

Американские рынки провели очередной волатильный день. В начале сессии индексы снижались, но к закрытию вновь попытались прорваться сквозь уровни сопротивления. Статистики на среду не было, а по этой причине главную роль играли ожидания, связанные с европейским саммитом, а также новости и слухи в СМИ. Японское издание Nikkei сообщило, что G20 планирует выделить до $600 млрд через Международный Валютный Фонд на борьбу с европейским кризисом, но в последние минуты торгов телеканал CNBC опроверг эту информацию, ссылаясь на заявление МВФ. Таким образом, DJIA вырос на +0,38% до 12196,37, а SNP 500 на +0,2% до 1261,01. Самым чудесным образом торговый день вновь принес интересные технические детали. Выше уровня 1265 SNP 500 спекулянты предпочитали продавать бумаги, вновь обозначая силу уровня сопротивления. При этом на дневных графиках наблюдается заметная перекупленность рынка., хотя ежедневный рост на текущей недели был незначительным. Мнения американских аналитиков вновь разделились. Одни прогнозируют сильный выход вверх вплоть до 1330-1345 SNP 500, а прочие ожидают мягкой коррекции по факту европейского саммита, чему, к слову говоря, могут способствовать заявления рейтинговых агентств в минувшие дни.

Азиатские рынки преимущественно снижались. Индекс MSCI Asia-Pacific терял около -0,9% к середине торгов. Инвесторы вновь беспокоятся накануне европейского саммита, что решения будут недостаточными и неполными. Кроме того, машиностроительные заказы в Японии сократились в октябре на -6,9% при ожиданиях +0,5%. В Австралии работодатели сократили число рабочих мест в ноябре на 6300 при ожиданиях увеличения на 10000. Центральный Банк Новой Зеландии снизил прогноз экономического роста, а также сохранил ключевую ставку на уровне 2,5%. ЦБ Южной Кореи также воздержался от повышения ставки.

Сырьевые рынки демонстрировали незначительный рост. Накануне нефть оказалась под давлением после публикации статистики в США. Согласно данным Минэнерго, на неделе, завершившейся 2 декабря, коммерческие запасы нефти в Америке увеличились на +1,3 млн бар. до 336,1 млн бар., запасы бензина выросли на +5,1 млн бар., а дистиллятов на +2,5 млн бар. Средний показатель спроса за последние четыре недели составил: 18,5 млн бар. нефти в сутки, или -2,8% за год, 8,6 млн бар. бензина в сутки, или -3,5% за год, а также 3,9 млн бар. дистиллятов в сутки, или +3,4% за год. Таким образом, данные оказались крайне «медвежьими», что привело к росту продаж нефтяных контрактов. Особенно обращает на себя внимание снижение потребления бензина, которое усилилось на фоне роста цены на американскую WTI в последние недели. Впрочем, на азиатской сессии WTI продолжала торговаться выше $100 за баррель. Промышленные металлы также находились на территории роста, чего не скажешь про золото и металлы платиновой группы. Накануне резервы SPDR Gold Trust сократились на две тонны до 1295,81 тонны. К 10:30 мск Brent +0,25% $109,8, WTI +0.09% $100,58, медь +0,08%, никель +0,1%, золото -0,28%, платина -0,34%, серебро -0,19%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 16:00 мск решение по ставке Банка Англии, в 16:45 решение по ставке ЕЦБ (ожидается снижение до 1%), в 17:30 первичные обращения за пособиями по безработице, в 19:00 мск оптовые продажи в США. Внешний фон пока нейтральный: нефть в легком плюсе, металлы в легком плюсе, сырьевые валюты стабильны, или слабеют, азиатские индексы преимущественно снижались. В качестве уровня поддержки российского рынка может выступить зона 1430-1440 ММВБ, если только не проявятся более сильные поводы для продажи. При успешном отражении атаки «медведей», покупатели могут рассчитывать на отскок рынка ближе к сопротивлению 1460. Однако в сложившихся условиях вновь стоит отметить, что лучше избегать какой-либо агрессивной игры, так как движения рынка могут быть резкими и неожиданными.

добавлено через 19 часов 22 минуты
Эксперты о событиях

Германия против объединения EFSF и ESM

Против объединения существующего в настоящее время Европейского фонда финансовой стабильности (European Financial Stability Mechanism, EFSF) и планируемого к созданию в следующем году Европейского механизма стабильности (European Stability Mechanism, ESM) выступает Германия.
Президент Франции Николя Саркози и канцлер ФРГ Ангела Меркель заявили, что постараются убедить других лидеров еврозоны запустить ESM уже в 2012 году, то есть на год раньше, чем планировалось изначально. Таким образом, около года EFSF и ESM будут действовать параллельно.
По словам германского чиновника, только на условиях анонимности, существующие в настоящее время договоренности предполагают передачу полномочий от EFSF к ESM в 2013 году, и Германия будет препятствовать любым попыткам изменить этот порядок.
В результате запуска ESM, объем которого составит 500 млрд. евро, в сочетании с Европейским фондом финансовой стабильности (EFSM) антикризисные ресурсы Евросоюза увеличатся до 940 млрд. евро.

Комментарий эксперта: отметим, что Германия беспокоится об инфляционных рисках и по этой причине выступает против данной идеи. Однако возможно угроза дефолта в периферийных европейских государствах – сейчас куда более важная угроза.

Евробонды РФ в среду продолжили дешеветь

Цены российских еврооблигаций в среду продолжили снижаться на фоне нестабильной внешней конъюнктуры и сохраняющейся политической напряженности в стране после парламентских выборов, при этом котировки американских казначейских облигаций (US Treasuries) выросли, что привело к заметному расширению суверенных спредов к доходности базовых активов.
Стоимость суверенных российских валютных облигаций с погашением в 2030 году (Russia-30) после сильного падения накануне к 18:35 мск среды снизилась по сравнению с ценой закрытия вторника еще на 27 базисных пунктов и составила 117.94% от номинала, что соответствует доходности 4.34% годовых (6 декабря этот показатель составлял 4.31% годовых).
В свою очередь цены американских индикативных 10-летних казначейских облигаций выросли по сравнению с предыдущим торговым днем 41 базисный пункт и к 18:35 мск находились на уровне 99.59% от номинала, что соответствует доходности в 2.04% годовых (во вторник она составляла 2.09% годовых).
Таким образом, спред между доходностью Russia-30 и Treasuries по отношению ко вторнику расширился на 8 базисных пунктов и составил 230 базисных пунктов.

Комментарий эксперта: сильно снизился и российский фондовый рынок, причем при относительно спокойном поведении западных площадок. Западных инвесторов пугают возросшие политические риски.

Промпроизводство в Великобритании в октябре сократилось сильнее ожиданий

Объем производства в Великобритании сократился в октябре 2011 года на 0.7% м/м и 1.7% г/г, свидетельствуют данные Национального статистического управления страны. Аналитики ожидали снижения показателя на 0.3% м/м и 0.7% г/г соответственно.
При этом показатель производства в обрабатывающей промышленности в Великобритании в октябре упал на 0.7% по сравнению с сентябрем и вырос на 0.3% относительно октября прошлого года. Эксперты ожидали сокращения первого показателя на 0.3% м/м и повышения второго на 1.4% г/г.
Октябрьское падение производства в обрабатывающей промышленности было самым значительным с апреля этого года, а годовые темпы роста – самыми низкими с января 2010 года.
В октябре производство сократилось в 8 из 13 отраслей обрабатывающей промышленности Великобритании, выросло - в пяти. Самое резкое снижение наблюдалось в сфере черной и цветной металлургии и фармацевтике.

Комментарий эксперта: усугубление ситуации в континентальной Европе и общее замедление глобальной экономики негативно сказывается на положении британских экспортеров. На внутреннем рынке положение дел также плачевно, безработица выросла до своего максимума. Судя по всему, текущие меры по стимулированию экономики не способны принести плоды в краткосрочной перспективе.

ФАС одобрила покупку Тройки Диалог Сбербанком

Федеральная антимонопольная служба одобрила сделку по покупке Тройки Диалог Сбербанком РФ.
Напомним, что Сбербанк подписал соглашение о намерении приобрести 100% акций Тройки Диалог за $1 млрд. 14 марта 2011 года.
Закрыть сделку Сбербанк планирует до конца 2011 года. В этот же период предполагалось выплатить первый транш в счет оплаты приобретения. Объединение Сбербанка и "Тройки" предполагается завершить в феврале 2012 года.

Комментарий эксперта: приобретение Тройки Диалог позволит Сбербанку расширить и диверсифицировать свой бизнес, что окажет позитивное влияние на инвестиционную привлекательность акций банка.

добавлено через 19 часов 38 минут
Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Северсталь

Долгосрочно: боковое движение

Восходящий равномерный тренд начался в 2009 г. В течение первой половины 2010 г. была волатильная консолидация, но тренд удержали. Последняя волна роста в тренде в 2010 г. привела к максимуму на 600 р. От нее пошла волатильная коррекция, которая долгое время удерживалась в тренде. Растущий тренд пробили в начале августа текущего года. После пробоя цена консолидируется в диапазоне 400-450 р. Консолидацию пробили вниз и цена пробивает наклонную поддержку. Но снижение останавливается на двухлетней поддержке на уровне 300 р. Цена возвращается в падающий канал.

Среднесрочно: снижение в канале

После максимума этого года (см. выше) важные локальные максимумы начали снижаться. В августе цена резко снизилась и достигла нижней границы и уровня поддержки на 400 р. Полуторамесячная консолидация в боковом канале разрешилась вниз. Цена пробивает нижнюю границу канала, но сделав двойное дно, возвращается в канал. Краткосрочный рост от нижней границы пробивают вниз. Но закрепить пробой круглого уровня 400 р. никак не удается. Цена заперта в коридоре 400-450 р. однако, если будет пробой локального сопротивления в районе 410-420 р., то возможно движение к 450 р.

Краткосрочно: боковое движение

Бумага резко выросла в конце ноября. От вершины на 455 р. цена так же резко скорректировалась к верхней границе зоны поддержки 400-415 р. Но позже снижение продолжилось, и цена вошла в саму зону поддержки. Круглый уровень 400 р. продавить не смогли. Пока это очень сильная поддержка. Теоретически, выход из этой зоны может быть в любую сторону. Поскольку бумага уже довольно долго находится в боковике, то движение после пробоя может быть резким и сильным.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Роснефть)

Идея для длинной позиции:

Бумага торгуется в боковом канале. В начале декабря бумага консолидировалась под сопротивлением в районе 226 р., но взять его так и не смогла. На предпоследних торгах произошло снижение к нижней границе – поддержке на уровне 215 р. Она тоже оказалась крепкой. В течение последних торгов обозначилось локальное сопротивление в районе 219 р. Если его прорвут вверх, то цена имеет шансы на рост к верхней границе канала. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 220.1 р.,
2. Тейк-профит: зона 226.4 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 215.9 р.
4. Сигнал действителен пока цена находится выше уровня 215 р.

Таблица сигналов.

Вечерний обзор.

Российский рынок пытается ликвидировать провал начала недели на фоне позитивной динамики в Европе. Рискованные активы растут даже на фоне укрепляющейся иены и доллара.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +1,03% до 1463,57, а RTS на +0,93% до 1481,41. Утро на российском рынке началось с роста. Некоторая заминка произошла на уровне сопротивления 1460 ММВБ, но затем индекс добрался до максимальных значений предыдущего дня. Заявления руководства РФ немного снизили ощущение политического накала, что помогло спекулянтам нащупать основания для игры на повышение. Группа «ВТБ» ожидает прибыль в текущем году на уровне 100 млрд рублей, а также рост показателя в 2012 г. Прибыль группы за 9 месяцев 2011 г. выросла в 1,9 раза до 72,6 млрд рублей. Чистая прибыль «Ростелеком» в III квартале по МСФО выросла на 1% до 10,3 млрд рублей. Чистая прибыль «Северстали» за 9 месяцев выросла до $1,55 млрд по МСФО против убытка в прошлом году. «Голубые фишки» преимущественно торговались на уровне рынка: «Газпром» +1,99%, «Роснефть» +1,03%, «ЛУКОЙЛ» +2,14%, ГМК «Норникель» +1,55%, «Северсталь: -0,07%, «Сбербанк» +0,81%, «ВТБ» +1,71%, «ИРАО» +0,58%. Из прочих историй можно выделить: ТМК +3,97%, «Система» +2,83%, ТГК-9 +2,62%, а также «МРСК СК» -1,75%, ОГК-1 -1,46%, привилегированные «Ростелеком» -1,23%. Технически, накануне состоялось тестирование уровня поддержки 1440, который был использован спекулянтами в качестве точки открытия длинных позиций. На смягчении локальных рисков был пройден уровень сопротивления 1460, что, теоретически, открывает дорогу к дальнейшему росту, если этому не помешают другие факторы. Однако говорить о каких-либо четких сигналах пока сложно.

Российский рубль немного слабел к евро и почти не изменялся к доллару США. По информации ЦБ РФ, на текущей неделе спрос на наличную валюту вырос на 18%. При этом вновь ухудшилась ситуация с рублевой ликвидностью. Однодневная ставка MosPrime выросла в четверг на 28 базисных пункта до 5,72%, что близко к максимальным значениям в ноябре. Международные резервы РФ выросли за прошлую неделю на 0,76% до $514,1 млрд. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,12% до 31,336, а евро на +0,24% до 41,952.

Надежды в Европе связаны с начинающимся саммитом глав государств Евросоюза и решениями ЕЦБ. Ожидается, что Европейский Центральный Банк снизит учетную ставку, а также объявит о дополнительных мерах по выкупу суверенных облигаций проблемных стран. В остальном, информационный фон был скудным. инвесторы покупали акции банков, которые могут стать основными бенефициарами решений ЕЦБ. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,16%, а германский DAX 30 снижался на -0,01%.

На сырьевых рынках преимущественно наблюдалась позитивная динамика. Почти единственным исключением из общей зеленой картины стали металлы платиновой группы. Промышленные металлы прибавляли в цене, а лидером среди них был никель. К 16:00 мск Brent +0,55% $110,13, WTI +0,28% $100,77, медь +0,33%, никель +1,5%, золото -0,16%, палладий -1,93%, серебро +0,12%.

Итак, вся основная статистика приходится на вечерние часы: в 16:45 решение по ставке ЕЦБ (ожидается снижение до 1%), в 17:30 первичные обращения за пособиями по безработице, в 19:00 мск оптовые продажи в США. Внешний фон на вечерний отрезок торгов нейтрально-позитивный. Нефть в плюсе, металлы дорожают, сырьевые валюты почти без изменений, а европейские рынки растут. Вероятно, что при улучшении внешнего фона покупки на российском рынке продолжатся. В качестве уровня сопротивления может выступить кластер 1480-1490 ММВБ. Однако подтягивание защитных ордеров будет нелишним.

добавлено через 18 часов 47 минут
Утренний обзор.

Рынки бросает из оптимизма в пессимизм на статистике и европейских событиях. Инвесторы регулярно возвращаются к мысли бегства из рискованных активов в американский доллар.

По итогам торгов 8 декабря, индекс ММВБ вырос на +0,55% до 1456,36, а RTS на +0,4% до 1473,56 пункта. День прошел в привычной волатильной манере, когда в дневные часы предпринимались попытки к росту, а на американских данных был совершен резкий скачок до 1482 ММВБ. Данный кластер 1480-1490 волей судеб и технического анализа стал зоной, где проводилось огромное число сделок. Однако финальный час на российских площадках почти ликвидировал все достижения дня на заявлениях из Франкфурта. Победные отчеты ряда российских компаний не стали подушкой безопасности для рынка, так как наличие собственных внутриполитических проблем и давление внешнего фона нивелирует отдельные оптимистичные истории. «Голубые фишки» завершили день на уровне, или хуже рынка: «Газпром» +1,33%, «Роснефть» +0,1%, «ЛУКОЙЛ» +1,7%, ГМК «Норникель» -0,26%, «Северсталь» -0,32%, «Сбербанк» +0,87%, «ВТБ» +0,18%, «ИРАО» +0,9%. Из прочих историй можно отметить: ТМК +4,31%, «Верхнесалд» +3,07%, «Восточная энергетическая компания» +3,03%, а также привилегированные «Ростелеком» -2,71%, «Мечел» -2,31%, ОГК-1 -2,27%. Технический анализ рынка крайне затруднен в период, когда на него действуют непредсказуемые факторы внутреннего характера, а также происходят важнейшие события в Европе, где решается судьба еврозоны. Тем не менее, отметим некоторые детали. Накануне индекс ММВБ смог преодолеть сопротивление 1460 и провел большую часть дня выше этой отметки. На американских данных произошел скачок по рынку и была взята отметка 1482, которая располагается в зоне кластера 1480-1490. При подходе снизу кластер является зоной сопротивления. Далее произошла эмоциональная реакция на некоторые внутренние новости и пресс-конференцию президента ЕЦБ Марио Монти, что привело индекс ММВБ к пробитию 1460 отметки сверху. Если бы у российских игроков было больше времени, то они смогли бы продолжить распродажи. Из ключевых уровней снизу отличаются 1440 и кластер 1380-1390. Судя по динамике на вечерней сессии, попытки пробить первую поддержку будут предприняты сразу после начала пятничной торговой сессии.

Западные рынки живут со своими проблемами. Сначала о приятном. Число первичных обращений за пособиями по безработице в США снизилось за прошлую неделю на 23 тыс. до 381 тыс. Аналитики ждали снижение лишь на 7-9 тыс. Затем ЕЦБ снизил ставку на 25 базисных пункта до 1%. Рынки в Европе устроили ралли, но уже через час недавние покупатели в спешке фиксировали прибыль. На пресс-конференции президент ЕЦБ Марио Драги вновь рассказал о почти неограниченных кредитах для банков на 36 месяцев, о снижении ставки, о снижении залоговых требований по операциям рефинансирования. Однако лишь несколько слов отбило всякую охоту покупать. Драги подчеркнул, что надежды на то, что ЕЦБ будет как-то активней скупать облигации проблемных стран – не являются обоснованными. На этом спекулянты поняли, что для начала европейского количественного смягчения текущего кризиса недостаточно и лишних денег в системе не будет. Далее на рынке слышались лишь отголоски политических маневров в Брюсселе. По сообщениям агентства Reuters, Германия вновь выступила против единых облигаций еврозоны, а также высказалась против одновременного управления постоянным и временным антикризисным фондом. Европейский банковский регулятор добавил масла в огонь заявлением о необходимости для европейских банков получить 114,7 млрд дополнительного капитала. Вал новостей из столицы Евросоюза нарастал. Новые бюджетные соглашения в рамках ЕС оказались невозможны из-за позиции Великобритании и ряда других членов, включая председательствующую Польшу. Премьер-министр Испании покинул саммит до его завершения. Президент Франции сообщил, что ЕС предоставит МВФ 200 млрд евро для борьбы с кризисом. Канцлер Германии Ангела Меркель сообщила, что 17 стран еврозоны договорились о бюджетном контроле и предельном долге. Все это проходило на фоне бурного укрепления доллара, провале евро и криках «sell» на американских биржах. В итоге, DJIA обвалился в последние полчаса торгов на -1,63% до 11997,7, а SNP 500 на -2,11% до 1234,35. Если же говорить о технических моментах, то накануне SNP 500 неудачно штурмовал 200-дневную среднюю. Данная линия остается непреодолимым барьером для быков в последнее время. Кроме того, накануне мы также писали о том, что отметка 1265 является точкой отсчета провала, который завершился на неделе с Днем Благодарения. После этого рынки почти непрерывно демонстрировали рост в течение восьми сессий, что привело к сильной перекупленности индексов. Соответственно, при первых признаках изменения информационного фона, спекулянты не стали долго ждать, а начали фиксировать прибыль. В дальнейшем можно ожидать продолжения коррекции до 1220, или даже 1190 SNP 500. Безусловно, если решения в Брюсселе не смогут поддержать рынки, то возникнет необходимость говорить о более мрачных сценариях. Сверху рынок также ограничен 200-дневной средней и загадочной вершиной в 1265 пунктов.

Торги в Азии не имели особых шансов на позитивное развитие событий. Индекс MSCI Asia-Pacific провалился на -2,1% к середине торгов. Пожалуй, что лишь китайские данные удержали рынок от более резкого падения. Темпы роста инфляции в Китае за ноябрь составили 4,2% в годовом выражении против 5,5% в октябре. Рост японской экономики за III квартал оказался ниже первоначальной оценки: 1,4% против 1,5% ранее, а в годовом выражении 5,6% против 6,0% ранее. Японский Nikkei 225 снижался на -1,13%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -0,63%.

Трейдеры и аналитики предложили рынку нефти идею снижения спроса на европейском кризисе. Впрочем, если рассматривать последний отчет по запасам и потреблению нефтепродуктов в США, то спрос на нефть в ноябре упал на 2,8% по сравнению с ноябрем 2010 г. Впрочем, при общем негативе на рынках, у нефти не было иных шансов. Снижение также продолжилось на азиатских торгах. Впрочем, часть потерь была ликвидирована на данных по инфляции в Китае, которые могут стать основанием для смягчения позиции властей в денежно-кредитной сфере. Промышленные металлы ликвидировали падение и начали расти. К 10:30 мск Brent -0,38% $107,69, WTI -0,25% $98,09, медь +0,16%, никель -0,55%, золото без изменений, платина -0,07%, серебро +0,6%.

Из ключевой статистики на предстоящий день можно выделить: в 11:00 потребительские цены Германии, в 11:45 мск промышленное производство за октябрь и государственный бюджет Франции с начала года, в 13:30 мск торговый баланс и цены производителей Великобритании, В 17:30 мск торговый баланс США за октябрь, в 18:55 мск индекс потребительской уверенности Университета Мичигана (США). Кроме того, рынок будет жить в ожидании слухов и решений из Брюсселя. Внешний фон пока нейтрально-негативный. Нефть в легком минусе, металлы склоняются к росту. Говорить об уровнях сложно, но, вероятно, 1430-1440 будет зоной попыток выкупить рынок. Если же внешний фон продолжит ухудшаться, то на рынке лучше быть без спекулятивных длинных позиций.

добавлено через 19 часов 20 минут
Эксперты о событиях.

ЕЦБ вновь опустил базовую ставку до исторического минимума

Европейский Центробанк 8 декабря снизил базовую ставку на 0.25 процентного пункта и установил ее на уровне в один процент годовых. Об этом говорится в официальном пресс-релизе ЕЦБ.
Таким образом, ставка ЕЦБ вновь достигла исторического минимума, который был установлен в мае 2009 года. За счет понижения ставки регулятор поддерживал рост экономики в период кризиса. Первый раз после кризиса ставка была повышена только в апреле 2011 года, а еще раз - в июле.
ЕЦБ уменьшает базовую ставку второй месяц подряд. В начале ноября она была понижена также на 0.25 процентного пункта до 1.25 процента годовых. Аналитики не исключают, что ставка в дальнейшем может быть снова снижена - чтобы стимулировать рынок межбанковского кредитования и для борьбы с рецессией.
В свою очередь, Банк Англии 8 декабря решил не менять уровень базовой ставки. Она по-прежнему составит 0.5 процента годовых, что является самым низким уровнем ставки за все время существования Банка Англии, созданного в 1694 году. До своего минимума ставка Банка Англии была снижена в марте 2009 года.

Комментарий эксперта: отметим, что новость была ожидаема участниками рынка, поэтому серьезной негативной реакции не было - рынок продолжил постепенно подрастать.

Драги: ЕЦБ для поддержки банковского сектора еврозоны примет ряд нестандартных мер

Европейский Центральный банк для поддержки банковского сектора еврозоны на фоне сохранения понижательных рисков для экономики региона примет ряд нестандартных мер, заявил на пресс-конференции по итогам заседания ЕЦБ его глава Марио Драги. По его словам, совет управляющих ЕЦБ принял решение прибегнуть к новым нетрадиционным мерам, которые должны облегчить доступ банковского сектора к ликвидности.
Так, ЕЦБ проведет две операции по рефинансированию банков на срок 36 месяцев, а также ослабит требования к бумагам, служащим обеспечением при привлечении ими кредитов в Центробанке. В рамках операций по рефинансированию сроком на 3 года ЕЦБ предоставит банкам ликвидность в неограниченном объеме. Смягчение требований к обеспечению по кредитам включает в себя расширение списка бумаг, которые будет принимать ЕЦБ, а также снижение требований к рейтингу бумаг.
Как отметил М.Драги, его выступление неделю назад не содержало в себе сигналов готовности ЕЦБ увеличить выкуп облигаций, и он был удивлен тем, как рынки интерпретировали его слова.
Инфляция в еврозоне, вероятно, останется выше 2% в течение ближайших нескольких месяцев, но в течение 2012 года опустится ниже этого уровня, отметил М.Драги. ЕЦБ повысил прогноз инфляции на 2011 год до 2.6-2.8% с ожидавшихся ранее 2.5-2.7%, на 2012 год - до 1.5-2.5% с 1.2-2.2%. В 2013 году инфляция составит 0.8-2.2%, прогнозируют в ЦБ.

Комментарий эксперта: тем не менее, главный предмет внимания рынков было то, будет ли ЕЦБ выкупать долговые бумаги европейских стран. Однако Марио Драги ничего об этом не говорит. Видимо регулятор занял выжидательную позицию, надеясь на то, что европейские политики примут конкретные меры по бюджетной консолидации. Курс евро, а также мировые фондовые рынки резко снизились вчера после пресс-конференции М.Драги.

ВТБ за 9 месяцев 2011г увеличил чистую прибыль по МСФО в 1,9 раза

ВТБ в январе-сентябре 2011 года получил 72.6 млрд рублей чистой прибыли по МСФО, что в 1.9 раза больше чем за 9 месяцев 2010 года. В III квартале 2011 года банк увеличил чистую прибыль на 38.7% - до 19 млрд рублей. Напомним, что 30 сентября 2011 года группа ВТБ увеличила свою долю в опорном банке столицы с 46.48% до 80.57%. Таким образом, данная отчетность группы ВТБ - первая, в которую был консолидирован Банк Москвы.
Наибольший вклад в увеличение прибыли ВТБ за 9 месяцев 2011 года внес сегмент "кредиты и депозиты", доналоговая прибыль которого составила 40.3 млрд рублей, увеличившись на 266.4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Кредитный портфель ВТБ увеличился в связи с растущим спросом на кредиты со стороны клиентов. Так, объем потребительских кредитов, выданных банком, увеличился на 37.9%, объем автокредитов - на 26.9%, а объем ипотечных кредитов - на 18.3%. Консолидация банка Москвы привела к дополнительному увеличению кредитного портфеля. С учетом этого, совокупный объем розничного кредитного портфеля группы за девять месяцев вырос на 41.0% и достиг 763.3 млрд рублей. Кроме того, наблюдалось снижение курса рубля по отношению к доллару, что привело к увеличению балансовой стоимости кредитов, номинированных в американской валюте.
Объем средств розничных клиентов в банке ВТБ, без учета присоединения банка Москвы, по итогам девяти месяцев вырос на 23.9% с начала 2011 года. А если к этому прибавить средства клиентов на счетах банка Москвы, то совокупный показатель роста депозитов по всей группе составит 44.3%.
Таким образом, увеличение прибыли ВТБ объясняется улучшением экономической ситуации, в результате которой увеличился спрос на кредиты всех типов, ростом объема депозитов после завершения прохождения кризиса 2008-2009 гг., а также усилением позиций банка по ряду направлений в результате приобретения банка Москвы.
По прогнозам руководства компании, чистая прибыль ВТБ по итогам 2011 года составит 100 млрд. руб.

Комментарий эксперта: данная отчетность выглядит достаточно оптимистично и на первый взгляд, в ней нет ничего такого, что могло бы отрицательно охарактеризовать деятельность банка за прошедший период. Однако она не отражает некоторые негативные последствия приобретения банка Москвы, которые могут сказаться на деятельности группы ВТБ уже в следующем отчетном периоде. Ведь помимо дополнительной клиентской сети и кредитного портфеля банка Москвы группа ВТБ взяла на себя ряд обязательств по оздоровлению этой организации, что потребует серьёзных финансовых вложений, а также может отразиться на таких важных оценочных показателях ВТБ, как, например, достаточность капитала.

добавлено через 19 часов 42 минуты
Рекомендации и сигналы на день.

Анализируем технично: ВТБ

Долгосрочно: боковое движение

В 2009 - 2010 г. бумага росла в канале. Максимальный уровень был показан в начале текущего года. Довольно быстро прорвали канал вниз. Далее цена стала снижаться в другом канале. Три месяца, май – июль, шла торговля в боковике внутри канала, вокруг уровня 0.085 р. В течение двух баров резко прорывают этот боковик, и цена подходит к узлу поддержки – пересечение уровня поддержки на 0.065 р. и нижней границы канала. От узла пошел отскок, но вскоре цена опять вернулась к этой поддержке. Второй прокол поддержки не получил продолжения. Отскок от третьего прокола уровня еще слабее.

Среднесрочно: снижение в канале

Бумага снижается в канале, начиная с начала 2011 года. В августе цена пробивает трехмесячный боковой канал вниз, и цена снижается к нижней границе падающего канала. Эту границу два раза пытались пробивать вниз, но в итоге поучилось двойное дно. Цена отскочила к верхней границе канала в форме медвежьего клина. Последнее сильное снижение опять привело цену к нижней границе канала и поддержке на 0.060 р. С октября бумага торгуется с поддержкой в зоне 0.060 - 0.063 р. Локальные максимумы снижаются вдоль верхней границы. В целом, с августа идет боковик внутри падающего канала.

Краткосрочно: коррекция

Растущий тренд от конца ноября пробили. Но снижения пока больше выглядит как коррекция. Бумага третий день консолидируется с локальным сопротивлением в районе 0.0685 р. Нижняя граница – неоднозначна. С одной стороны, есть попытка сдерживания на уровне 0.067 р., но так жесть два прокола к 0.066 р., которые могут сформировать расширяющийся треугольник. Если этот треугольник прорвут вниз, то весь краткосрочный рост может нивелироваться.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (ГМКНорНик)

Идея для короткой позиции:

В начале недели бумага прорывает краткосрочный растущий тренд. Коррекция доходит до поддержки на уровне 5350 р. Здесь цена консолидируется в форме расходящегося треугольника. Последний бар сильно снижается к нижней границе фигуры. В случае пробоя треугольника вниз, он может сработать на продолжение снижения. Цель будет находиться в зоне 5200 р. (максимальная высота треугольника). Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 5295 р.,
2. Тейк-профит: зона 5210 р. и нише. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 5355 р.
4. Сигнал действителен пока цена находится ниже уровня 5400 р.

Таблица сигналов.

Вечерний обзор.

Российский рынок торгуется в контр-тренде к западным площадкам. Проблемы на саммите в Брюсселе слабо отразились на индексах и евро, да и сырьевые рынки, преимущественно стабильны.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -2,82% до 1415,36, а RTS на -2,84% до 1431,69. Утро на российском рынке началось с попыток закрыть разрыв, но попытки эти быстро завершились новой волной продаж, которая довела индекс ММВБ ниже отметки в 1391 пункта. При этом внешние рынки отыграли утреннее падение и вернулись ближе к уровням закрытия предыдущего дня. На российские индексы продолжает оказывать влияние внутренняя ситуация в стране, или, иными словами, политические риски, которые так не любят нерезиденты. К 14:30 мск объем торгов на ММВБ достиг 47 млрд рублей, что превышает средние показатели. «Сбербанк» по РСБУ нарастил прибыль за первые десять месяцев года в два раза до 297,6 млрд рублей. «Голубые фишки» торговались на уровне, или хуже рынка: «Газпром» -2,18%, «Роснефть» -3,55%, «ЛУКОЙЛ» -3,77%, ГМК «Норникель» -3,12%, «Северсталь» -2,92%, «Сбербанк» -2,95%, «ВТБ» -4,15%, «Русгидро» -3,93%. Из прочих историй можно отметить: привилегированные «Ростелеком» +0,99%, «НоваТЭК» +78%, а также «Восточная энергетическая компания» -6,47%, «ФСК ЕЭС» -4,74%, «Белон» -4,67%, МТС -4,63%. Если говорить о техническом анализе, то в течение торговой сессии индекс ММВБ вернулся к линии минимальных закрытий в ноябре на дневном графике, что говорит о силе данной линии в качестве поддержки. На этом рубеже осуществлялись основные покупки внутри дня. Последовательно на 15-минутном графике была реализована фигура двойное дно, что позволило спекулянтам почувствовать себя более уверенными в игре на повышение. Однако рынок продолжает оставаться в сфере эмоционального влияния и непредсказуемого поведения нерезидентов. Поэтому уверенно говорить о возможном отскоке нельзя. Впрочем, закрытие пятницы выше 1410 пунктов может означать сигнал на покупку в начале будущей недели. Закрытие ниже этой отметки вернет индекс ММВБ в нисходящий канал на недельных графиках.

Российский рубль предсказуемо слабел относительно доллара. При этом сырьевые валюты были более стабильны. На рубль продолжает оказывать влияние негативная динамика движения капитала. По данным EPFR, на неделе, завершившейся 7 декабря, отток средств из фондов, инвестирующих в активы РФ и СНГ, составил $16 млн против $15 млн неделей ранее. Поддержку рублю оказывает дефицит рублевой ликвидности в банковской системе, что привело к росту однодневной ставки MosPrime на 34 базисных пункта до 6,06%. Цена на нефть не поддерживает особого оптимизма, так как стоимость Brent находится ниже $108. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,12% до 31,408, а евро на +0,67% до 42,12.

Свежих новостей из Брюсселя пока не поступало, но рынки все же нашли в себе силы не обвалиться на открытии. Европейские индексы даже вышли в плюс к середине торгов. Канцлер Германии Ангела Меркель заявила накануне, что члены еврозоны договорились о более жестком бюджетном контроле, параметрах предельного долга, а также о выделении дополнительных 200 млрд евро на борьбу с кризисом. Кроме того, члены валютного союза надеются на более активное участие ЕЦБ в преодолении проблем. Дефицит государственного бюджета Франции с января по ноябрь составил 99,4 млрд. евро против 92,7 млрд евро месяцем ранее. Отрицательное сальдо торгового баланса Великобритании составило в октябре -7,557 млрд фунтов стерлингов при прогнозе -9,4 млрд. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,38%, а германский DAX 30 на +1,18%.

На фоне смены настроений на валютном рынке доллар начал слабеть к евро, что подтолкнуло к росту сырьевые контракты. Нефть вышла из минуса, а промышленные металлы начали активно расти. К тому же китайские данные по инфляции дают надежду на возможное смягчение денежно-кредитной политики Народного Банка, так как темпы роста цен в ноябре замедлились до 4,2% против 5,5% в октябре. К 16:00 мск Brent +0,33% $108,46, WTI +0,47% $988, медь +1,53%, никель +0,6%, золото +0,58%, серебро +1,7%.

На вечер остается статистика из США: в 17:30 мск торговый баланс США за октябрь, в 18:55 мск индекс потребительской уверенности Университета Мичигана . Кроме того, рынок будет жить в ожидании слухов и решений из Брюсселя. Внешний фон на вечерний отрезок торгов заметно улучшился. Однако российский рынок обладает своими уникальными рисками. Планируемые на субботу мероприятия могут привести к очередным осложнениям, и тогда понедельник станет очередным тяжелым днем для «быков». Впрочем, создается впечатление, что власти постепенно берут ситуацию под контроль, отнимая инициативу у стихийного процесса. Тем не менее, в подобных условиях лучше избегать крайне агрессивной игры, а на выходные предпочтительно уйти без маржинальных позиций в любую сторону.

Утренний обзор.

Российский рынок в плохом настроении из-за внутренней ситуации. Эпохальных решений в Брюсселе нет. Рискованные активы не торопятся к Рождественскому ралли. Впрочем, позитив, если и приходит, то из США.

По итогам торгов 9 декабря, индекс ММВБ упал на -4,13% до 1396,28, а RTS на -4,29% до 1410,28 пункта. Говорить о каком-либо внешнем влиянии на российский рынок нельзя. Ситуация в Европе и США в пятницу была достаточно позитивной, но российский рынок жил своими тревогами. Тревоги были связаны с возможными общественными волнениями в Субботу. Поэтому продавцы контролировали торги, хотя на снижении заметно вырос открытый интерес во фьючерсе на RTS. Часть спекулянтов явно рассчитывает на отскок перед экспирацией декабрьских опционов и фьючерсов. Тем не менее объемы на ММВБ были немного выше среднего, а при приближении к значимой поддержке 1380-1390 они начинали значительно расти, а рынок резко отскакивать. «Голубые фишки» завершили день на уровне, или хуже рынка: «Газпром» -3,97%, «Роснефть» -4,5%, «ЛУКОЙЛ» -4,4%, ГМК «Норникель» -5,05%, «Северсталь» -4,43%, «Сбербанк» -4,17%, «ВТБ» -5,52%, «Русгидро» -5,47%. Из прочих историй можно выделить: привилегированные «Ростелеком» +1%, «НоваТЭК» +0,75%, ТГК-14 +0,56%, а также «Восточная энергетическая компания» -7,1%, «Холдинг МРСК» -6,58%, «Ростелеком» -6,05%. Технически, индекс ММВБ в течение дня упирался в сильный кластер 1380-1390. Чуть выше линии 1390 в ноябре происходили минимальные закрытия торгов на дневных графиках. Вероятно, что подобное поведение может стать поводом для краткосрочного отскока, но ему могут помешать факторы политических рисков. Так или иначе, как неоднократно мы подчеркивали на прошлой неделе, технический анализ рынка в условиях высокой неопределенности является затруднительным. Мы не можем знать реакцию нерезидентов на различные события, а также прогнозировать незаметные настроения у крупных держателей российских бумаг. Стоит напомнить, что прогноз по чистому оттоку капитала из РФ в 2011 г. составляет $85 млрд. Кстати, недельный график ММВБ вновь начал указывать на нисходящий канал. На прошлой неделе был обновлен предыдущий минимум, что смотрится весьма подозрительно на фоне ожиданий Рождественского ралли.

Меж тем, настроения на западных площадках сильно отличались от российских. Германский DAX 30 +1,91%, британский FTSE 100 +0,83%. Еще более оптимистично провели день американские спекулянты. Впрочем, у них был для этого повод. Индекс потребительской уверенности Университета Мичигана вырос в декабре до 67,7 при прогнозах 65,8. Необходимо отметить, что позитивные данные из США это примета текущего полугодия. В остальном мире статистика нейтральная, или даже становится хуже, как в Европе. Днем ранее, 8 декабря, стало известно, что за прошлую неделю число первичных обращений за пособиями по безработице упало сразу на 23 тыс. до 381 тыс., что является минимальным значением данного показателя в текущем году. Таким образом, DJIA вырос на +1,55% до 12184,26, а SNP 500 на +1,69% до 1255,19 пункта. Технически, вряд ли стоит ожидать бурного роста SNP 500 на текущей неделе, так как в США также произойдет экспирация опционов. Скорее всего, неделя будет завершена в диапазоне 1225-1275, где на текущий момент находятся точки наименьших выплат маркетмейкеров. К тому же 200-дневная средняя остается загадочно непреодолимой для спекулянтов. Впрочем, если и может быть резкое движение, то лишь вниз, так как многие рассчитывали на устойчивый рост на европейских новостях, а новости оказались весьма посредственными.

Торги в Азии прервали двухдневную полосу снижения. Индекс MSCI Asia-Pacific подрастал на +1,2% к середине торгов. Итогами европейского саммита стало принятие предложений об ужесточении бюджетного контроля с автоматическими санкциями против нарушителя. Кроме того, лидеры договорились о выделении дополнительных 200 млрд евро на борьбу с долговым кризисом. Деньги будут выделены центральными банками через механизмы МВФ. Однако неделя оказалась убыточной для европейских индексов, так как в четверг рынки совершили прыжок в пропасть на разочарованиях относительно нежелания ЕЦБ расширять программу выкупа облигаций проблемных стран. Из позитивных моментов можно выделить то, что Народный Банк Китая намерен создать инвестиционную структуру, которая будет управлять фондом на $300 млрд для инвестиций в США и Европе. Кроме того, темпы роста цен в КНР сократились до 4,2% в ноябре при 5,5% в октябре. С другой стороны, положительное сальдо торгового баланса КНР сократилось в ноябре на 35%. Рост экспорта составил всего 13,8% в ноябре по сравнению с ноябрем 2010 г. Если уж и приходят позитивные новости, то лишь из США. Рост онлайн продаж в минувшие выходные составил 15% до $24,6 млрд.

Сырьевые рынки чувствовали себя менее уверенно. Нефть торговалась с незначительным снижением, а вот промышленные металлы были в существенном минусе. При этом за рост промышленных металлов говорят данные по инфляции в Китае и снижение темпов роста экспорта, что может стать основанием для смягчения денежно-кредитной политики КНР. Однако ужесточение бюджетной дисциплины в Европе означает то, что один из крупнейших экономических регионов планеты будет демонстрировать слабые темпы роста, если таковой вовсе будет наблюдаться. К тому же остается открытым вопрос о рекапитализации банков, которые, похоже, осуществляют долгосрочный план по самостоятельному повышению своих резервов капитала первого уровня за счет сокращения своих инвестиций. К 10:00 мск Brent -0,35% $108,09, WTI -0,25% $99,35, медь -1,23%, никель -1,07%, золото -1,2%, платина -0,87%, серебро -1,6%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 23:00 мск государственный бюджет США за ноябрь. Внешний фон на открытии российских торгов нейтральный: нефть под легким давлением, медь в существенном минусе, сырьевые валюты немного слабеют, большинство азиатских индексов в плюсе. Вероятно, что российский рынок попытается подрасти в утренние часы. За минувшие выходные ничего чрезвычайного не произошло, так как все события носили исключительно мирный характер. Поэтому можно ожидать ликвидации части потерь за минувшую неделю. Однако бурный рост, скорее всего, пока сложно ожидать, так как и на внешних рынках особого оптимизма после европейского саммита нет.

добавлено через 35 минут
Рекомендации и сигналы

Анализируем технично: Сбербанк

Долгосрочно: боковое движение

Бумага росла с марта 2009 г. Линия тренда была пробита в мае 2010 г. Остановить падение смогли только в районе 65 р. Отсюда пошел отскок и сентябрьский прокол сопротивления на 90 р. оказался удачным, цена резко пошла вверх, вернулась к старой линии тренда. Выше 110 р. бумагу не пустили, и цена консолидировалась с поддержкой в зоне 90-95 р. Окончательно зону поддержки пробили в августе. Отскок от поддержки на 75 р. получился не сильным, и в сентябре бумага пробила уровень. Прокол поддержки на 65 р. оказался ложным, бумага сильно отскочила и вернулась к консолидационной зоне 80 р.

Среднесрочно: боковое движение

После летних максимумов года в районе 110 р. цена стала торговаться с поддержкой на 95 р. В августе происходит резкое снижение. Консолидация вокруг уровня 82 р. разрешается вниз. Цена доходит до долгосрочной поддержки на 65 р. Попытка продавить цену ниже не увенчалась успехом, и бумага резко развернулась с хорошим отскоком. Понижательный тренд сломлен. Отскок останавливается на сопротивлении в районе 85 р. Одновременно обозначается поддержка на 76 р. Этот коридор прорывают вверх, но закрепить прорыв не получается, и бумага возвращается обратно в боковой канал.

Краткосрочно: коррекция в канале

Хороший краткосрочный рост от поддержки на 75 р. дошел до 90 р., но преодолеть сопротивление так инее смогли. Консолидация на этом уровне разрешилась вниз, линию тренда прорвали. Постепенно снижение набирает обороты. Сейчас можно выделить канал, в котором снижается цена. Консолидация последнего дня вполне может разрешиться вниз, как фигура продолжения снижения. Вместе с этим, снижение пока еще вписывается в рамки коррекции.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Сбербанк)

Идея для короткой позиции:

Бумага корректируется после сильного роста от поддержки на 75 р. Снижение идет в канале. На последних торгах цена подошла к поддержке на уровне 82 р. Канал пока не нарушен. На этом уровне цена консолидируется в форме вымпела. Если вымпел разрешится вниз, то он сработает, как фигура продолжения снижения. А почти одновременный пробой поддержки может придать снижению дополнительное ускорение. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 81.2 р.,
2. Тейк-профит: зона 77.1 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 83.3 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится ниже уровня 84 р.

Таблица сигналов.



добавлено через 5 часов 47 минут
Вечерний обзор.

Рынки под давлением. Спекулянты фиксируют прибыль, поскольку саммит лидеров Европы оставил их без сильных идей роста. Рискованные активы слабеют к доллару США.

К 16:00 мск индекс ММВБ подрастал на +0,13% до 1398,03, а RTS снижался на -0,1% до 1408,84. Утро на российском рынке началось позитивно. Спекулянты отреагировали на мирный характер общественных выступлений в минувшие выходные. Однако запала оптимизма хватило лишь на штурм отметки 1427 ММВБ. Затем началась фиксация прибыли по факту блеклого завершения саммита лидеров Европы. Существенных корпоративных новостей нет, да и внешний фон не предоставляет какие-либо свежие информационные идеи. «Голубые фишки» на волне фиксации прибыли смотрелись лучше рынка: «Газпром» +0,03%, «Роснефть» +1,08%, «ЛУКОЙЛ» +0,44%, «Северсталь» +0,13%, «Сбербанк» +0,55%, «ВТБ» -0,32%, «Русгидро» +0,72%. Из прочих историй можно выделить: «Татнефть» +2,76%, IRNT +2,72%, ТГК-9 +2,67%, а также «Разгуляй» -4,37%, «МРСК СК» -2,57%, ОГК-1 -2,48%. К середине торгового дня индекс ММВБ попытался протестировать сверху уровень поддержки 1390, от которого довольно бодро отскочил. Если «медведи» не смогут его проломить, то на часовом графике укрепится поддержка 1390 и появятся сигналы на покупку. Естественно, иной вариант предполагает проход 1390 и тестирование нижней границы кластера 1380, что может привести к нарастанию продаж и уходу к более низкому уровню.

Российский рубль попытался отыграть часть потерь конца прошлой недели. Однако ситуация на внешних рынках вновь загнала российскую валюту в минус относительно доллара США. К тому же цены на нефть опустились почти до $107 за баррель Brent. Дефицит рублевой ликвидности немного спал, что привело к снижению однодневной ставки MosPrime на 23 базисных пункта до 5,83%. Из долгосрочных факторов можно отметить то, что МЭР РФ понизило прогноз роста реального курса рубля до 5,1% в текущем году. Среднегодовой курс рубля к доллару США ожидается на уровне 29,4 рублей за USD против ранее ожидавшихся 28,6 рублей. В остальном, российский рубль находится под давлением внешних рынков, где заметно укрепляется американская валюта, да и собственные внутренние факторы нельзя сбрасывать со счетов. К 16:00 мск американский доллар укреплялся к рублю на +0,29% до 31,545, а евро слабел на -0,43% до 41,82.

Европейские индексы оказались под давлением с самого утра. Во-первых, спекулянты не смогли найти в решениях саммита каких-либо существенных идей для роста. Во-вторых, агентство Moody’s предупредило, что пересмотрит рейтинги государств Евросоюза после решений лидеров в Брюсселе. Эксперты рейтингового агентства также не обнаружили чего-либо позитивного в решениях. В остальном, новостной фон оставался скудным. Однако комментарии профессиональных участников рынка вполне могут сойти для информационного наполнения дня, но именно в них высказывается разочарование в результатах саммита. Непосредственным последствием странных договоренностей стал рост доходности по 10-летним облигациям Италии выше 6,5%, а по испанским до 5,9%. Облигации Франции и Австрии также оказались под давлением, так как многие спекулянты полагают, что именно эти страны могут потерять свой высший кредитный рейтинг. Впрочем, уже к середине европейской сессии стало известно, что Италия разместила долговые бумаги на 7 млрд евро. По 12-месячным бумагам доходность составила 5,952% против 6,087% месяцем ранее. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -0,57%, а германский DAX 30 терял -1,36%.

Сырьевые рынки также оказались под давлением укрепляющегося доллара. К тому же результаты саммита в Европе говорят об ужесточении мер экономии бюджетных средств, что приведет к замедлению темпов роста одного из самых крупных экономических регионов планеты. Наиболее активно дешевели медь, никель, палладий и золото. Впрочем, золото реагирует также на то, что на прошлой неделе президент ЕЦБ Марио Драги обманул ожидания рынка относительно расширения программы выкупа долговых обязательств проблемных стран. К 16:00 мск февральский Brent -1,13% $107,24, WTI -1,34% $98,26, медь -2,38%, никель -2,55%, золото -1,95%, серебро -2,6%.

Статистики на вечер почти нет. Лишь в 23:00 мск выйдут данные по бюджету США за ноябрь. Внешний фон на вечерний отрезок торгов заметно ухудшился. Еще в утренние часы мы указывали на то, что часть индикаторов предполагала негативный сценарий дня. Тем не менее, на американской сессии можно ожидать более позитивного движения, так как данные по США пока отличаются в лучшую сторону от статистики других регионов.

добавлено через 6 часов 45 минут
Неделя глазами экспертов.

Наши ожидания

На текущей неделе умеренное число публикаций, в основном из США и Европы.
За прошлую неделю российские индексы значительно упали, несмотря на положительную статистику из США, выходившую в течение недели. Всему виной – беспокойство по поводу еврорегиона, где прослеживается отсутствие единого мнения относительно решения долговых проблем. Так, Великобритания отказалась участвовать в новом фискальном союзе с жесткой бюджетной дисциплиной.
Свою лепту в падение внесла и возникшая политическая напряженность в стране после парламентских выборов.
Бюджетная консолидация сейчас является залогом сохранения целостности еврозоны и, в свою очередь, спокойствия инвесторов. Сокращение госрасходов в скором времени ждут и США, неизвестно как это будет воспринято, но сейчас вся американская статистика на удивление положительная. Скорее всего, это проявление предновогоднего ралли в экономике США.
Из статистики на этой неделе следует обратить внимание на данные по розничным продажам, промышленному производству, ценам и деловой активности США и Еврозоны.
Из компаний отчитается Мосэнерго и Система.

Понедельник порадует лишь одной публикацией из США. В 23:00 мск там выйдут данные по балансу федерального бюджета за ноябрь. Прогнозируется, что дефицит бюджета составит $150 млрд. после $98.5 млрд. Это самый значительный дефицит после августовского кризиса в Конгрессе. Из-за того, что в ноябре Суперкомитет в Конгрессе не договорился какие расходы следует сокращать, то их урезание произойдет автоматически с 2013 г.

На вторник запланировано больше публикаций. В 03:50 в Японии станет известен индекс деловой активности в сфере услуг. Прогнозируется, что в октябре активность увеличится на 0.4% в месячном выражении после падения на 0.7% м/м в сентябре. Сейчас мы наблюдаем восстановление спроса на продукцию японских экспортеров, несмотря на дорогую иену.
В 13:30 в Великобритании выйдут данные по индексу потребительских цен. Как ожидается, в ноябре рост цен замедлился до 4.8% г/г с 5.0% г/г месяцем ранее. Инфляционное давление в британской экономике постепенно ослабевает, что позволяет правительству более решительно проводить стимулирование экономики.
На 14:00 в Германии запланирован выход индикатора настроений института ZEW. Согласно прогнозам, в декабре настроения ухудшились до -55.8 пункта после -55.2 в предыдущем месяце. Эскалация долгового кризиса в еврозоне бьёт по ожиданиям немецких промышленников, которые уже упали до минимума трёх лет.
В 17:30 в США выйдут важные данные по розничным продажам. Прогнозируется, что в ноябре продажи выросли на 0.6% м/м после роста 0.5% м/м месяцем ранее. Рост небольшой, но в декабре он должен ускориться из-за праздничных распродаж. Потребительская активность в США сейчас показывает неплохие результаты, что должно обеспечить не менее 3% роста в последнем квартале.
В 23:15 состоится заседание ФРС. Ожидается, что значение ключевой ставки сохранится на рекордно низком уровне 0.25%, а программа по выкупу долгосрочных облигаций «твист» сохранится.

На среду запланировано три публикации. В 13:30 выходят данные по уровню безработицы Великобритании за октябрь. Ожидается, что безработица сохранится на рекордно высоком уровне 8.3%.
В 14:00 станет известен прирост промышленного производства еврозоны за октябрь. Согласно, прогнозам оно не изменилось по сравнению с предыдущим месяцем, когда оно упало на 2% м/м, прежде всего, из-за резкого снижения в немецкой промышленности.
В 19:30 выходит традиционный отчет по запасам нефти и нефтепродуктов за прошедшую неделю. Напомним, что запасы нефти на прошлой неделе возросли на 1 336 тыс. баррелей. Сейчас WTI торгуется ниже $98 за баррель, а Brent – около $107.

Четверг будет самым насыщенным днем на этой неделе. День начнется с публикации в 03:50 информации по деловым условиям в Японии. Прогнозируется, что в IV кв. 2011 индекс Tankan для прогноза деловых условий крупнейших производителей упал в отрицательную зону до -3 пунктов с 4 месяцем ранее. Дорогая иена, ухудшение глобальной экономической ситуации, а также наводнение в Таиланде не внушают оптимизма большим японским компаниям.
В 12:30 и 13:00 будут опубликованы данные по деловой активности в промышленности и сфере услуг за декабрь Германии и еврозоны соответственно. Как и в прошлом месяце, по всем четырем показателям ожидается ухудшение конъюнктуры. Лучше всех пока смотрится сфера услуг Германии, где значение индикатора находится на пограничном уровне 50. Хуже всего смотрится промышленность по еврозоне в целом, где в декабре ожидается снижение до 46 пунктов.
Вечером ожидается волна публикаций из США. На 17:30 запланирован выход данных по индексу цен производителей за ноябрь. Согласно прогнозам, промышленная инфляция сохранится на уровне 5.9% г/г, как и месяцем ранее.
В это же время выходят еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице. На прошлой неделе вслед за снижением уровня безработицы их число неожиданно до 381 тыс. теперь снова ожидается их увеличение, до 390 тыс. Впрочем, это всё равно ниже уровня 400 тыс. Связано, это, прежде всего, с увеличением временного найма в предпраздничный сезон.
В 18:15 станут известны данные по промышленному производству за ноябрь. После роста на 0.7% м/м в предыдущем месяце ожидается увеличение лишь на 0.2% м/м.
В то же время данные по деловой активности штата Филадельфия могут показать рост до 5 пунктов в декабре после 3.6 месяцем ранее. Соответствующая публикация выходит в 19:00.

В пятницу выходит лишь одна публикация. В 17:30 в США будет опубликован индекс потребительских цен за ноябрь. Прогнозируется, что темп роста потребительских цен сохранится на уровне 3.5% г/г.

Таким образом, прогнозы ФРС относительно замедления инфляции к концу года до 2% заведомо становятся несбыточными. В то же время сейчас США смотрятся намного лучше остальных регионов, т.к. везде есть свои проблемы.

Утренний обзор.

Российский рынок вновь обвалился вслед за снижением западных площадок. Рискованные активы оказались под давлением на фоне разочарований решениями европейского саммита. Впрочем, новый день начинается спокойно.

По итогам торгов 12 декабря, индекс ММВБ обвалился на -3,32% до 1349,96, а RTS на -3,31% до 1363,67 пункта. Итак, второй день подряд завершился резким провалом российских индексов. после того, как «медведи» продавили отметку 1390 пунктов, появился шанс на тестирование 1380 пунктов. После того, как не устоял ключевой уровень поддержки, автоматизированные системы торговли, да и живые трейдеры осуществляли продажи по нарастающей. В итоге, закрытие дня состоялось вблизи линии 38,2% коррекции в диапазоне минимального значения 2009 г. и максимального за 2011 г. Внешние причины были, но, фактически, российский рынок значительно опередил другие индексы в динамике падения на фоне роста политических рисков внутри страны. Более того, с начала декабря индекс ММВБ потерял уже 10%. Эта цена, которую заплатили инвесторы. «Голубые фишки» завершили день на уровне, или хуже рынка: «Газпром» -3,24%, «Роснефть» -3,69%, «ЛУКОЙЛ» -1,1%, ГМК «Норникель» -6,48%, «Северсталь» -4,54%, «Сбербанк» -3,03%, «ВТБ» -3,69%, «ИРАО» -6,74%. Из прочих историй можно выделить: ТГК-13 +1,13%, ТГК-9 +0,76%, привилегированные «Ростелеком» +0,36%, а также «ФСК ЕЭС» -6,47%, НЛМК -5,25%, «АвтоВАЗ» -5,1%. Технически, российский рынок демонстрирует крайне высокую волатильность в осенние месяцы, выполняя недельные цели опережающими темпами. За последние дни объемы торгов не превышали средние значения, но это можно объяснить отсутствием нерезидентов. При этом два дня обвала привели индексы в состояние крайней перепроданности. Индекс ММВБ имеет первые поддержки на уровнях 1340-1327, а сверху сопротивление 1380. Безусловно, пробитие этих уровней может означать продолжение движения. До западного Рождества остается всего 12 дней, а до российского Нового года 14 торговых сессий. Новогоднее ралли, если судить по декабрю, явно не удается осуществить.

Американский рынок также провел сложный торговый день. Разочарования инвесторов относительно результатов европейского саммита привели к очередному укреплению доллара и провалу на фондовых рынках. Впрочем, к закрытию потери оказались менее масштабные. Какой-либо существенной статистики не было, а по этой причине инвесторы ориентировались на комментарии экспертов и новости о том, что рейтинговые агентства изучают ситуацию на предмет пересмотра кредитных рейтингов всего Евросоюза. В итоге, DJIA упал на -1,33% до 12021,39, а SNP 500 на -1,49% до 1236,47 пункта. Можно констатировать тот факт, что американские «быки» смогли удержать символические уровни поддержки, включая 12000 по Dow Jones. Индекс SNP 500 подошел к уровням поддержки 1220-1230 и отразился из этой зоны. Более того, закрытие дневного графика оказалось выше, чем в провальный четверг, что формирует сигнал на покупку и указывает на вероятность возвращения к 200-дневной средней, или, хотя бы, выше 1250 значения.

Азиатские торги принесли очередное падение. Индекс MSCI Asia-Pacific снижался на -1,3% к середине торгов, а основные потери наблюдались в банковском секторе. Эксперты продолжают комментировать европейский саммит прошлой недели и сходятся во мнении, что политики не смогли выработать каких-либо новых идей. Решения носят позитивный характер в долгосрочной перспективе, но не решают текущие проблемы. Какой-либо значимой статистики не было. За полтора часа до закрытия японский Nikkei 225 терял -1,04%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -1,33%.

Сырьевые рынки продолжили снижаться на азиатской сессии. Впрочем, продажи происходили в контрактах на поставку металлов, а вот нефть смогла нащупать некоторую поддержку. Разгром золотых «быков» продолжился, а цена на желтый металл опустилась ниже $1660 за унцию. Впрочем, по позиции серебра, которое часто рассматривается в качестве индикатора аппетитов к риску, продавцы были менее активны. Текущее падение эксперты рассматривают в качестве последствий невразумительных решений на европейском саммите. К 10:00 мск февральский Brent +0,05% $107,14, WTI без изменений $97,99, медь -0,3%, никель -0,9%, золото -0,57%, платина +0,24%, серебро +0,45%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:30 мск индекс розничных цен Великобритании за ноябрь, в 14:00 индексы ZEW по Германии, в 17:30 мск розничные продажи в Америке за ноябрь, в 19:00 производственные запасы в США, в 23:15 решение ФРС по процентной ставке. Внешний фон на открытии российских торгов нейтрально-негативный: цены на нефть стабильны, промышленные металлы в легком минусе, сырьевые валюты укрепляются, а азиатские рынки ликвидировали часть утренних потерь. Вероятно, что российских спекулянтов ждет небольшой отскок, который может привести индекс ММВБ к тестированию уровня сопротивления 1380. Ничего страшного в Нью-Йорке и Европе не случилось, а внутренние новости в середине недели обещают быть спокойными. Поэтому можно ожидать, что после двух дней обвала будет закрыта часть коротких позиций, а некоторые долгосрочные игроки решатся на покупки в надежде на скорое начало иррационального Рождественского ралли.

добавлено через 1 час 5 минут
Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Уралкалий

Долгосрочно: рост в канале

C осени 2009 г. идет торговля в боковом канале в рамках растущего тренда. В октябре 2010 г. резко и сильно пробивают верхнюю границу бокового канала (150 р.), и цена достигает верхней границы растущего канала. Далее рост продолжается вдоль верхней границы с поддержкой на центральной линии канала. В середине сентября текущего года начинается сильная коррекция, которая приводит цену к нижней границе канала. Длинным баром делают прокол нижней границы. Но бумагу быстро возвращают в канал. Последние два бара пробивают нижнюю границу канала. Остается поддержка на 210 р.

Среднесрочно: боковое движение

С лета 2011 года бумага торгуется со среднесрочной поддержкой на 220 р. До сентября наблюдался рост локальных максимумов, после этого два последующих максимума снижаются. Последние два бара пробивают среднесрочную поддержку и входят в зону долгосрочной поддержки (см. выше). Здесь возможна консолидация. Круглый уровень тоже может оказать какую-то психологическую поддержку. В текущем моменте никаких намеков на разворот или отскок пока не видно. Тем более, что последний бар идет с поглощением предыдущего бара и закрывается вниз. Снижение может продолжиться.

Краткосрочно: падающий тренд

С начала декабря бумага снижается в тренде. Консолидации внутри тренда разрешаются вниз. Отскок на предпоследних торгах и в начале первой половины последних торгов дошел до линии тренда, но бумага довольно быстро возобновила падение. День закрывается пробоем поддержки на 210 р. Возможен ход до 200 р. с психологическим отскоком. Для более-менее значимого роста нужно выходить выше 220 р.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Транснефть)

Идея для короткой позиции:

С конца ноября, после сильного роста, бумага торгуется поддержкой в зоне 45000 – 46000 р. Последние два движения цены уже имеют ощутимую направленность вниз. Последний бар делает вход в зону поддержки. Главное отличие от предыдущих двух входов – это то, что сейчас бумага находится в фазе снижения, и есть вероятность пробоя этой зоны. Цель после снижения – 42000 р. В противном случае, если поддержка устоит, может получиться неплохой сигнал на отскок. Мы не рекомендуем открывать позицию с начала торгов, чтобы не попасть в бычью ловушку.

Торговый план открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 44800 р.,
2. Тейк-профит: зона 42000 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 46100 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится нижее уровня 46500 р.

Таблица сигналов.



добавлено через 1 час 17 минут
Эксперты о событиях.

Рейтинговые агентства не видят прогресса в Европе

Рейтинговое агентство Moody's заявило о планах пересмотреть рейтинги всех стран, входящих в еврозону, в первом квартале 2012 года.
Причиной пересмотра станет "продолжительное отсутствие решительных стратегических мер" по предотвращению кризиса в регионе.
"Отсутствие мер по стабилизации кредитных рынков означает, что зона евро, а также, в целом Евросоюз, остаются подверженными дальнейшим потрясениям", говорится в заявлении агентства.
Также вчера международное рейтинговое агентство Fitch Ratings в своем релизе сообщило, что европейским властям, договорившимся в прошлую пятницу о создании нового "бюджетного союза", предполагающего ужесточение контроля за расходами бюджетов входящих в него стран, удалось лишь незначительно ослабить давление на рынок суверенного долга.
Главный экономист рейтингового агентства Standard & Poor’s Жан-Мишель Сикс заявил, что время, выделенное европейскому региону для решения своих долговых проблем, иссякает, и, возможно, для ускорения данного процесса еврозоне требуется еще один "финансовый шок", намекнув на шаткое положение ряда немецких банков.
Сикс отметил, что соглашение, заключенное на саммите в Брюсселе, стало ощутимым шагом вперед, однако этого недостаточно для решения всех проблем региона.
Напомним, на прошлой неделе агентство поставило на пересмотр в сторону понижения кредитный рейтинг сразу 15 стран еврозоны.

Комментарий эксперта: отметим, что заявления рейтинговых агентств выступили вчера триггером для усиления разочарования и упаднических настроений участников рынка. На мировых фондовых площадках распродажи сопровождались падением курса евро, который опустился ниже отметки $1.32. Аналогичная картина ухода от рисков наблюдалась и на рынках сырья.

Италия разместила 12-месячные гособлигации на 7 млрд. евро

Италия разместила вчера на мировом финансовом рынке гособлигации на 7 млрд. евро со сроком погашения в декабре 2012 года.
Доходность по облигациям установлена в размере 5.92%. В ходе предыдущего аналогичного выпуска в ноябре данный показатель составлял 6.087%.
На итогах размещения очередной "порции" итальянских облигаций, отмечают эксперты, видимо, позитивно отразились результаты саммита стран Евросоюза, прошедшего в Брюсселе 8-9 декабря.
В ходе встречи страны еврозоны решили создать бюджетный и налоговый союз в дополнение к существующему союзу монетарному.

Комментарий эксперта: в целом, аукцион можно назвать неплохим, несмотря на то, что доходность к размещению по векселям сроком обращения на 1 год составила максимальный уровень за последние 14 лет. Добавим также, что спрос превысил предложение почти в два раза, а ставки размещения были ниже, чем на вторичном рынке.

Саркози: отныне существуют две Европы

Отказ Британии от подписания нового договора о создании бюджетного пакта разделил единую Европу на две, заявил президент Франции Николя.
"Отныне существуют две Европы. Одна выступает за большую солидарность, за регулирование. Другая руководствуется лишь логикой рынка", - заявил Саркози.
Вместе с тем президент Франции убежден, что Великобритания - это важный стратегический партнер республики. Тот факт, что в нынешней ситуации Париж предпочел сближение с Берлином, является прямым следствием кризиса в еврозоне, уверен французский президент.
"Тройственный альянс Берлина, Лондона и Парижа имел бы смысл, если бы речь шла о кризисе Европейского союза. Но это не так. Это кризис евро", - отметил Саркози.
Он напомнил, что Париж и Лондон действовали сообща во время военного вмешательства в Ливии. Два государства объединяет, в частности, сотрудничество в оборонной сфере и ядерной энергетике.
Между тем ряд европейских политиков сочли, что решение Кэмерона пойдет на пользу Евросоюзу. Так, бывший премьер-министр Италии и бывший глава Еврокомиссии Романо Проди заявил, что отказ Лондона подписывать новое соглашение был необходим.

Комментарий эксперта: отметим, что Великобритания и так уже отдалилась от европейских лидеров, и, по сути, всегда была в оппозиции. Полагаем, что это не самая хорошая новость для экономического роста, для рынка труда и для людей, живущих в стране.

ОГК-3 утвердила 4-летние контракты с НОВАТЭКом на поставку газа

Акционеры ОГК-3 на внеочередном собрании 8 декабря одобрили заключение с НОВАТЭКом договоров на поставку газа. Согласно решению акционеров, общий объем поставок на Костромскую, Печорскую и Южноуральскую ГРЭС не превысят 22.683 млрд кубометров. Срок поставок - с 1 января 2012 года по 31 декабря 2015 года.
Ранее сообщалось, что основной акционер ОГК-3 - Интер РАО ЕЭС - планировал с 2012 года перевести все станции компании, кроме Костромской ГРЭС, на потребление газа НОВАТЭКа. Решение о переводе этой станции на потребление газа независимого поставщика холдинг планировал принять ближе к 2013 году.
Согласно отчету ОГК-3 за III квартал 2010 года (в последующих отчетах такая информация не приводится), у ОГК-3 заключен ряд долгосрочных договоров на поставку газа на свои станции, как с Газпромом, так и с НОВАТЭКом.
Газпром устанавливает достаточно жесткие правила игры для всех своих партнеров, завышает цены на внутреннем рынке и использует систему штрафов за невыбранный газ. В то же время на сегодняшний день энергокомпании не имеют возможности беспрепятственно повышать тарифы на электроэнергию, так как переход к свободному рынку электроэнергии и мощности так и не был осуществлен. В результате, генерирующие компании вынуждены существовать в режиме жесткого контроля за себестоимостью выработанной электроэнергии и поэтому стремятся иметь дело с независимыми поставщиками газа, так как с ними проще договориться об изменении закупаемых объемов газа и о ценовой политике.

Комментарий эксперта: покупка газа у НОВАТЭКа позволит ОГК-3 снизить себестоимость производимой электроэнергии, что в свою очередь, приведет к увеличению прибыли компании.

добавлено через 5 часов 36 минут
Вечерний обзор.

Российский рынок продолжает лихорадить. В Европе рынки ведут себя более спокойно, а рискованные активы даже стали пользоваться спросом.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +0,54% до 1357,28, а RTS на +0,46% до 1369,97. Утренние попытки подрасти завершились вместе с новыми заявлениями президента РФ о жесткой позиции в отношении оппозиции. На этом факте индекс ММВБ устремился к линии поддержки на недельном графике и даже в моменте пробивал ее, достигнув значения в 1323 пункта. Однако на этом уровне активизировались покупатели, так как многие считают, что рынок переоценивает влияние политического фактора, да и в краткосрочной перспективе все же сохраняется надежда на существенный отскок по рынку. Все остальные корпоративные новости пока можно игнорировать, так как они не оказывают влияния на общий рынок. «Голубые фишки», преимущественно, торговались лучше рынка, что указывает на интерес управляющих к текущим уровням, или закрытию коротких позиций по ним: «Газпром» +0,29%, «Роснефть» +1,39%, «ЛУКОЙЛ» +0,95%, ГМК «Норникель» +1,83%, «Северсталь» -0,3%, «Сбербанк» +0,9%, «ВТБ» +0,01%, «ИРАО» +0,44%. Из прочих историй можно выделить: «АвтоВАЗ» +3,6%, «Мечел» +2,06%, «Система» +2,03%, ТГК-2 -8%, «МРСК СК» -3,6%, «Разгуляй» -3,4%. Технически, необходимо вновь отметить крайне высокую волатильность на российском рынке. За торговый день индексы успевают отработать цели, которые при обычных обстоятельствах реализовывались бы в течение недели. Так и 13 декабря: для начала рынок забирался выше 1370 отметки, т.е. к зоне сопротивления 1380-1390, а затем опускался к зоне поддержки 1320-1340, но успешно отскочил от нее. В подобных условиях крайне сложно ориентироваться на технический анализ. Тем не менее, стоит открывать контрпозиции при сильном движении в одну сторону от существенных уровней.

Рубль по-прежнему чувствует себя неуверенно относительно доллара. Впрочем, волатильность рубля гасится Центральным банком, а также высоким спросом на рублевую ликвидность. Однодневная ставка MosPrime выросла во вторник на 14 базисных пункта до 5,97%. Цены на нефть также не представляют существенной угрозы, так как Brent торгуется выше $107, или выше нижней границы давно существующего торгового канала. При этом коллеги по сырьевому цеху, австралийский и канадский доллар, пользуются повышенным спросом на глобальном валютном рынке. Впрочем, кроме политических рисков, рубль испытывает давление со стороны растущего импорта. За 11 месяцев текущего года импорт из дальнего зарубежья вырос на 34,6% до 235,9 млрд. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,04% до 31,57, а евро на -0,08% до 41,754.

Ситуация в Европе успокоилась. После провала рынков накануне, инвесторы немного успокоились и перестали агрессивно продавать бумаги. В начале торгового дня доходность по 10-летним итальянским облигациям достигала 6,68%, а по аналогичным испанским 5,88%. Под давлением также находились бельгийские и французские облигации. Однако Испания смогла разместить 4,94 млрд евро в 12 и 18 месячных облигациях. При этом планировалось размещение облигаций всего на 3,25-4,25 млрд евро. Доходность по 12 месячным бумагам составила всего 4,05% против 5,02% месяцем ранее. Европейским рынкам также помогла статистика из Германии, где индекс экономических ожиданий инвесторов составил -53,8 в декабре при ожиданиях -56,5. Индекс текущих условий составил 26,8 при ожиданиях 31,0. Впрочем, испанское размещение оказало еще больше позитивного влияния на фоне ожидания рейтинговых действий со стороны ведущих агентств. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,76%, а германский DAX 30 на +0,92%.

Международное энергетическое агентство снизило прогноз спроса на нефть в 2012 г. на 200 тыс. бар. в сутки до 93 млн бар. Предварительные опросы аналитиков показывают, что за прошлую неделю запасы нефти в США могли сократиться на 2,5 млн бар. Впрочем, сырьевые контракты в большей степени реагируют на ослабление доллара и позитивную динамику фондовых рынков. Металлы демонстрировали рост, исключая контракты на поставку никеля и палладия. К 16:00 мск февральский Brent +0,86% $108, WTI +0,67% $98,65, медь +0,18%, никель -0,3%, золото почти без изменений, палладий -0,45%, платина +0,76%, серебро +1,35%.

Вечерняя статистика посвящена ситуации за океаном: в 17:30 мск розничные продажи в Америке за ноябрь, в 19:00 производственные запасы в США, в 23:15 решение ФРС по процентной ставке. Внешний фон на вечерний отрезок торгов немного улучшился по сравнению с утренними часами. Нефть в плюсе, металлы пытаются расти, сырьевые валюты укрепляются, а европейские индексы на положительной территории. Ожидаются также сильные данные по розничным продажам в США за ноябрь, что может усилить позиции «быков». Впрочем, необходимо напомнить, что ведущие рейтинговые агентства могут проявиться в самый неожиданный момент и испортить картину на кардинально противоположную.

Утренний обзор.

Рынки продолжают прибывать в зоне турбулентности. Федеральный резерв не смог порадовать спекулянтов Рождественскими подарками, а евро устремился к годовым минимумам. Рискованные активы также слабеют против доллара США и облигаций.

По итогам торгов 13 декабря, индекс ММВБ вырос на +2,12% до 1378,56, а RTS на +1,72% до 1387,13 пункта. В течение торговой сессии рублевый индекс опускался до уровня 1323 пункта, где проходит линия поддержки на недельном графике. Однако к закрытию рынок вновь оказался в плюсе. Объемы были ниже среднего. Внутренние корпоративные новости мало волновали участников торгов, а внешний фон не предложил каких-либо негативных идей. Активно покупались «голубые фишки», что может указывать на интерес долгосрочных и среднесрочных инвесторов: «Газпром» +1,36%, «Роснефть» +3,35%, «ЛУКОЙЛ» +2,06%, ГМК «Норникель» +5,87%, «Северсталь» +1,55%, «Сбербанк» +3,53%, «ВТБ» +2,01%, «ИРАО» +1,78%. Из прочих историй можно выделить: «Мечел» +3,95%, «Татнефть» +3,79%, «АвтоВАЗ» +3,59%, а также ТГК-2 -5,48%, «Возрождение» -2,45%, «Разгуляй» -2,33%. В условиях повышенной волатильности рынок за одну торговую сессию может легко выполнить план на неделю. Броски на Юг и Север столь активные, что мелкие уровни поддержки становятся легкой добычей спекулянтов. Итак, индекс ММВБ сверху ограничен сопротивлениями 1380 и далее существенное сопротивление возникает лишь на 1440, а затем на 1530. Это хорошо проторгованные уровни, подкрепленные различными техническими факторами. Снизу актуальными поддержками можно считать 1320-1330, далее 1280, а затем минимальные значения года. Поскольку ситуация на рынках смотрится весьма нестабильной, то все эти уровни могут стать актуальными в ближайшее время.

Торги в Нью-Йорке завершились очередной победой «медведей». Для начала отсутствие плохих новостей уже было хорошей новостью, что обеспечило рост вплоть до объявления результата заседания FOMC FRS. Даже данные по розничным продажам смутили игроков лишь на время: рост в ноябре составил всего 0,2% при ожиданиях 0,6%, а без учета автотранспорта 0,2% при ожиданиях 0,4%. Однако уже к закрытию начались негативные движения. Во-первых, г-жа канцлер Германии Ангела Меркель вновь отвергла идею единых европейских облигаций. Во-вторых, Федрезерв в итоговом заявлении заседания Комиссии по операциям на открытом рынке подчеркнул, что экономика США продолжает свой рост даже в условиях кризиса в Европе, операция «Твист продолжится, но никаких дополнительных стимулов не будет, как минимум, в ближайшее время. Разочарование было столь сильным, что рынок очень быстро совершил прыжок вниз на 1,5%-2%. В итоге, DJIA упал на -0,55% до 11954,94, а SNP 500 на -0,87% до 1225,73 пункта. Если говорить о технической стороне, то SNP 500 доходил до отметки 1220, от которой он успешно отразился. Данный уровень мы указывали в качестве первой цели на коррекцию после того, как индекс не смог преодолеть сопротивление 1265, а также закрыть день выше 200-дневной средней. Следующим уровнем, в потенциале, может стать 1190. Если разворота на рынке не произойдет, то «медвежьи» сигналы будут поступать по нарастающей. Впрочем, иррациональное Рождественское ралли может стать поводом для покупок. Да и фундаментально американская экономика смотрится сегодня более привлекательно, чем экономики других регионов.

Азиатская сессия проходила на фоне легкого пессимизма. Индекс MSCI Asia-Pacific снижался на -0,6% к середине торгов. Поводами для продаж послужили, как слабые розничные продажи в США за ноябрь, так и воздержание ФРС от каких-либо дополнительных стимулов. В заявлении FOMC FRS вновь было подчеркнуто, что ситуация на глобальном финансовом рынке несет в себе риски спада для экономики США. Естественно, инвесторы продавали бумаги экспортеров, но делали это вяло. Активность на рынках постепенно снижается к Рождеству, так как управляющие начинают подводить итоги года и не делают агрессивные шаги. За час до закрытия японский Nikkei 225 снижался на -0,56%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -0,13%.

Нефть накануне игнорировала укрепление доллара. 14 декабря состоится заседание ОПЕК, от которого не ждут сюрпризов. Однако накануне поступали некоторые сведения. В частности, Иран придерживается позиции по сокращению официальной квоты, так как в мировой экономике наблюдается замедление темпов роста. После закрытия бирж поступила информация от Американского Института нефти. На неделе, завершившейся 9 декабря, спрос на бензин в США упал на 2,1%, а на дистилляты сразу на 6,8%. Запасы нефти выросли на +0,46 млн бар., запасы бензина почти не изменились, а запасы дистиллятов выросли на +1,23 млн бар. На азиатской сессии нефть была под легким давлением. Промышленные металлы единодушно снижались. Лишь алюминий игнорировал общий тренд. Наиболее сильное давление испытывали металлы платиновой группы. Резервы SPDR Gold Trust незначительно сократились до 1294,80 тонны. Впрочем, золото на текущей неделе также существенно снизилось. На азиатских торгах цена желтого металла достигала $1,640 за унцию. В условиях укрепления доллара инвестиции в защитные инструменты теряют значительную долю своей привлекательности. К 10:00 мск февральский Brent -0,29% $108,77, WTI -0,09% $100,23, медь -0,74%, никель -0,95%, золото -1,28%, палладий -2,93%, платина -1%, серебро -0,97%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:30 данные по безработице в Великобритании, в 14:00 промышленное производство еврозоны за октябрь, в 17:30 мск импортные и экспортные цены США, в 19:30 мск данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США от Минэнерго. Ситуация на внешних рынках на открытии торгов в РФ нейтрально-негативная: нефть в легком минусе, металлы снижаются, сырьевые валюты торгуются почти без изменений, а азиатские рынки демонстрируют незначительное снижение. В целом, нельзя сказать, что заявления из Европы и решения ФРС привели к сильным движениям на рынке. Скорее эти колебания можно назвать консолидацией. Если внутренняя политика в РФ не предложит негативных сюрпризов, то можно ожидать открытия рынка в минусе, а затем попыток подрасти.

добавлено через 31 минуту
Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Газпром

Долгосрочно: боковое движение

Уровень сопротивления 2009 - 10 гг. в 200 р. прорван после длинной и узкой консолидации под этим уровнем в конце 2010 г. После обновления максимума двух лет бумага скорректировалась к 200 р. Поддержку удалось пробить, но закрепиться под ней не получилось. Близко проходит наклонная линия поддержки. Сильным баром в начале августа зона поддержки была пробита. Падение остановилось, не доходя до 150 р. с последующим отскоком. Он оказался слабым, и бумага пошла на пробой зоны поддержки. Но его так и не пробили. Отскок пробивает наклонную линию сопротивления (линия тренда), но бумага остается в боковом канале.

Среднесрочно: боковое движение

В течение трех летних месяцев бумага консолидировалась в форме треугольника. В августе он был прорван вниз. Поддержка нашлась в районе 155 р. Ее тестировали два раза, и после этого бумага отскочила в форме медвежьего клина. Он срабатывает как фигура продолжения снижения. Но цена дошла только до 140 р. Отскок длился полтора месяца. Уровень 190 р. не взяли. Коррекция от этого сопротивления прорывает растущий тренд, и цена касается поддержки на 160 р. Отскок от поддержки почти дошел до 190 р., но бумага опять пошла на коррекцию, которая во второй раз за два месяца доходит до 160 р. Если сценарий повторится, то цена опять может вырасти выше 180 р.

Краткосрочно: снижение в канале

Рост, начавшийся в конце ноября, остановился на уровне 185 р. Консолидация на этом уровне разрешилась вниз, и цена стала снижаться в канале. На подходе к среднесрочной поддержке на 160 р. сделали шип, и цена стала отрастать. Но отскок пока идет в канале. И для более длительного роста нужно выходить выше 170 р. Это локальное сопротивление и верхняя граница канала.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Сургутнефтегаз)

Идея для длинной позиции:

Бумага снижается с начала декабря. В конце прошлой недели снижение ускорилось. На последних торгах на подходе к 25 р. началась неуверенная торговля – два шипа на дне. Цена к концу торгов пришла к точке пересечения локального сопротивления на уровне 26 р. и наклонной линии сопротивления. Если этот узел прорвут вверх, то возможен отскок к линии консервативного тренда, в зону 27.5 – 28 р. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 26.11 р.,
2. Тейк-профит: зона 27.8 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 25.42 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 25.2 р.

Таблица сигналов.



добавлено через 48 минут
Эксперты о событиях

ФРС США сохранила базовую ставку в диапазоне 0-0.25%

Федеральная резервная система США приняла решение сохранить ключевую учетную ставку в диапазоне 0-0.25% годовых. Об этом говорится в сообщении ФРС, распространенном по итогам завершившегося вчера заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC).
Это решение прогнозировалось большинством аналитиков. В соответствии с текущей оценкой уровня инфляции и темпов роста экономики, данный размер базовой учетной ставки сохранится до середины 2013 г.
Помимо этого в сообщении говорится, что на данный момент экономика США испытывает умеренный рост, несмотря на очевидное замедление общих темпов роста мировой экономики.
Несмотря на то, что показатели указывают на некоторое улучшение общих условий на рынке труда, уровень безработицы остается достаточно высоким. Инвестиции в развитие бизнеса делаются недостаточно оперативно, аналогично, наблюдается некоторый застой в жилищном секторе. При этом прогнозируемый уровень инфляции остается стабильным, так как темп роста инфляции замедлился по сравнению с предыдущими показателями.
Для поддержания восстановления экономики и борьбы с инфляцией комитет в рамках решения, принятого в сентябре с.г., продолжит увеличивать средний срок погашения своих бумаг.
Наряду с этим комитет продолжит пересмотр своих долговых активов с переводом их из государственных ценных бумаг в ипотечные ценные бумаги с их последующей пролонгацией и продажей на аукционе.
В сообщении также подчеркивается, что основной задачей комитета остается обеспечение максимальной занятости и ценовой стабильности.

Комментарий эксперта: несмотря на то, что негатива в комментариях ФРС не содержалось, а сами заявления практически ничем не отличались от тех, которые были сделаны месяц назад, реакция рынка была однозначно отрицательной, а курс евро продолжил падать.

Баррозу: требования Великобритании несли угрозу общему рынку ЕС

Требования Великобритании предоставить финансовому центру лондонского Сити исключения из общих для ЕС правил регулирования в обмен на одобрение поправок в основной закон Евросоюза несли угрозу для общего европейского рынка. Об этом заявил во вторник глава Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу.
"Как вы знаете, одно государство - член ЕС выступило против изменения Лиссабонских соглашений, – указал Баррозу. – Соединенное Королевство в ответ на свое согласие с поправками потребовало ввести особый протокол для сферы финансовых услуг, который в том виде, как он был представлен, создавал угрозу целостности финансовых рынков. Это сделало компромисс невозможным".
Баррозу заявил, что вето Великобритании не означает раскола между 17 странами еврозоны и остальными государствами ЕС. По его словам, раскол произошел между Великобританией и остальной частью Евросоюза.
Во время саммита ЕС в Брюсселе 8-9 декабря премьер-министр Великобритании Дэвид Кэмерон наложил вето на внесение поправок в основополагающий документ ЕС – Лиссабонские соглашения. Эти поправки должны были закрепить создание в рамках ЕС бюджетно-налогового союза.
Смыслом его создания является ужесточение контроля над государственными расходами национальных государств-членов ЕС. В качестве условий присоединения Великобритании к бюджетно-налоговому союзу Лондон потребовал, чтобы европейские агентства по контролю за банковским, страховым и фондовым рынками не вмешивались в деятельность британских банков и компаний.
В итоге в бюджетно-налоговый союз решили вступить 23 из 27 стран ЕС – 17 государств зоны евро и 6 не входящих в нее стран ЕС. Три страны заявили, что "не имеют полномочий для принятия этого решения", что не исключает их присоединение впоследствии. От участия в бюджетно-налоговом союзе однозначно отказалась только Великобритания.

Комментарий эксперта: отметим, что базовый Лиссабонский договор сохранится, его лишь дополнят новыми соглашениями между странами еврозоны, и он будет называться “евро плюс”. Великобритании же, из-за нежелания поддержать изменения в Лиссабонском договоре, придется наблюдать за процессом интеграции со стороны. Британия, отказалась в свое время от евро, и решила идти своим путем и в этот раз.

Настроения в немецкой экономике: доверие падает, ожидания улучшились

Индекс исследовательского института ZEW, который показывает ожидания инвесторов и аналитиков в отношении экономики Германии на ближайшие шесть месяцев, вырос в декабре с минус 55.2 пункта до минус 53.8 пункта, отмечается в пресс-релизе организации.
Эксперты ожидали падения до минус 55.8 пункта. Повышение этого показателя было первым за 10 месяцев, его нынешнее значение существенно хуже многолетнего среднего уровня, составляющего 24.6 пункта.
Отрицательное значение индекса ожиданий свидетельствует о том, что инвесторы прогнозируют ухудшение экономической ситуации в ФРГ в ближайшие полгода, но менее резкими темпами, чем в ноябре.
Вместе с тем показатель текущего доверия инвесторов и аналитиков к экономике Германии, рассчитываемый ZEW, в декабре упал до 26.8 пункта по сравнению с 34.2 пункта месяцем ранее.
Индикатор ожиданий в отношении экономики еврозоны повысился в декабре на 5 пунктов, до минус 54.1 пункта, хотя оценка текущей ситуации ухудшилась на 4.3 пункта, до минус 44.1 пункта.

Комментарий эксперта: настроения немецких промышленников находятся у минимумов, всему виной долговой кризис, а также раскол среди евролидеров, которые до сих пор не могут прийти к консенсусу относительно разрешения назревших проблем.

Прибыль "Татнефти" за III квартал упала в 2,5 раза

Чистая прибыль Татнефти по US GAAP за 9 месяцев 2011 года выросла на 48% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 45.092 млрд рублей. Однако за III квартал чистая прибыль компании составила 5.625 млрд рублей, что в 2.5 раза ниже показателя за аналогичный период 2010 года.
Консолидированная выручка компании за девять месяцев выросла на 32% и составила 447.806 млрд рублей. EBITDA выросла на 37% - до 72.823 млрд рублей. Выручка от продаж нефти выросла на 34% - до 363.37 млрд рублей, от продаж нефтепродуктов - на 26%, до 46.342 млрд рублей, от продаж нефтехимии - на 38%, до 23.296 млрд рублей.
За 9 месяцев 2011 года Татнефть экспортировала 71% добытой нефти по сравнению с 69% за аналогичный период 2010 года. Предприятия группы за 9 месяцев увеличили добычу нефти на 0.3% по сравнению с январем-сентябрем прошлого года - до 19.6 млн тонн, добычу газа - на 13%, до 688.7 млн кубометров, переработку - в 2.6 раза, до 26.4 тыс. баррелей в сутки, что связано с началом тестирования комплекса ТАНЕКО.

Комментарий эксперта: Татнефть не смогла получить более высокие финансовые результаты во многом из-за ситуации в Ливии. Пока у руководства компании по-прежнему нет уверенности в том, сможет ли Татнефть возобновить добычу в этой стране и в какой срок. На 30 сентября стоимость активов в Ливии на балансе компании оценивалась в 5.597 млрд рублей.

добавлено через 5 часов 53 минуты
Вечерний обзор.

Рынки в Европе не хотят расти, а в России ждут японские деньги. Рискованные активы слабеют против доллара США.

К 16:00 мск индекс ММВБ подрастал на +1,06% до 1393,19, а RTS на +0,37% до 1392,30. После открытия с небольшим разрывом вниз, российский рынок стал восстанавливать потери и смог добиться пробоя уровня сопротивления 1380. Глубина пробоя доходила до 1390 отметки. При этом появились формальные поводы для покупок. В СМИ прошли сообщения о том, что ведущие японские банки готовы вложить до $800 млн в акции «Газпрома». Впрочем, это может быть лишь первой ласточкой. Еще в октябре сообщалось о поиске партнеров и управляющих для инвестирования денег крупнейшего пенсионного фонда Японии на развивающихся рынках. В остальном АФК «Система» сообщила о росте прибыли на 74,9% в III квартале. Чистая прибыль «Мосэнерго» за 9 месяцев 2011 г. выросла почти в два раза до 7,76 млрд рублей. «Голубые фишки» преимущественно торговались хуже рынка: «Газпром» +2%, «Роснефть» +0,56%, «ЛУКОЙЛ» -0,07%, ГМК «Норникель» +0,6%, «Северсталь» +0,35%, «Сбербанк» +0,22%, «ВТБ» +0,11%, «ИРАО» +4,18%. Из прочих историй можно отметить: «ФСК ЕЭС» +6%, «НоваТЭК» +3,56%, «Татнефть» +2,76%, а также «7 Континент» -4,56%, «Иркутскэнерго» -3,32%, ТМК -3%. Технически, глубокий заход за линию сопротивления 1380 указывает на дальнейший потенциал роста. Однако японских намерений может не хватить. Дело в том, что перед экспирацией фьючерсов и опционов на рынке могут происходить серьезные движения в противоположную от главного тренда сторону. Поэтому вероятность роста стоит учитывать, но также относится к ней осторожно. Если же состоится повторный пробой и улучшение внешнего фона, то движение имеет шанс продолжиться до следующего сопротивления 1440 ММВБ.

Российский рубль вновь слабел к доллару США. Данная тенденция была связана с провалом евро во время вчерашней вечерней сессии. Цены на нефть остаются стабильными и с этой стороны угрозы рублю почти нет. Дефицит рублевой ликвидности несколько ослаб, а ставка MosPrime опустилась до 5,74%. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,61% до 31,777, а евро слабел на -0,9% до 41,357.

Европейские индексы преимущественно снижались. Продажи евро и общий пессимизм по Европе не позволяет инвесторам уверенно покупать европейские бумаги. К тому же на долговом рынке сохраняется напряженность. Италия разместила 5-летние облигации на 3 млрд евро. Доходность по ним выросла до 6,47% против 6,29% месяцем ранее. На вторичном рынке доходность по аналогичным инструментам снизилась до 6,65%. Статистика из еврозоны не отличалась оптимизмом: промышленное производство в октябре сократилось на -0,1% при ожиданиях нулевого изменения, а в годовом выражении выросло всего на 1,3% при ожиданиях 2,1% роста. В Великобритании уровень безработицы сохранился в октябре на уровне 8,3% при ожиданиях роста до 8,4%. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,3%, а германский DAX 30 снижался на -0,9%.

Сырьевые рынки продолжили снижаться на фоне европейского пессимизма. Вчерашний всплеск котировок нефть был связан с новостями о том, что Иран намерен провести учения по перекрытию Ормузского пролива, но новость оказалась короткоживущей. От ОПЕК не ожидают сюрпризов. Большинство членов картеля удовлетворено текущим состоянием рынка и стабильно высокими ценами. Промышленные металлы продолжили свое нисхождение и периодически обновляли минимальные значения дня. К 16:00 мск февральский Brent -0,67% $108,35, WTI -0,59% $99,73, медь -1,76%, никель -2,48%, золото -1,75% $1633, платина -1,8%, серебро -3%.

На вечер остается немного данных с американского континента: в 17:30 мск импортные и экспортные цены США, в 19:30 мск данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США от Минэнерго. Внешний фон не отличается сильным оптимизмом: нефть в минусе, металлы в минусе, сырьевые валюты без особых изменений, европейские индексы склоняются к падению. Вероятно, что движение вверх на российском рынке связано не только с новостями от японских банков, но и близостью экспирации, когда маркетмейкеры могут попытаться исправить положение на рынке, чтобы обеспечить минимальные выплаты по опционам.

Утренний обзор.

Рискованные активы подверглись массированным распродажам, а фондовые рынки очередному провалу. Доллар ведет наступление по всем направлениям, хотя новый день вновь начинается спокойно.

По итогам торгов 14 декабря, индекс ММВБ упал на -0,45% до 1372,42, а RTS на -1,26% до 1369,65 пункта. Торги вновь проходили в крайне нервной манере. Индекс ММВБ, после пробоя уровня 1380, устремился выше 1400 отметки, в чем значительно преуспел. Однако последний час торгов ознаменовался мощными распродажами. Утреннее сообщение о готовности японских банков инвестировать до $800 млн в акции «Газпрома», были компенсированы призывами Европарламента провести повторные выборы в России, а также решением ОПЕК повысить квоту на добычу нефти. Впрочем, ситуация на внешних рынках оставалась негативной, но к вечеру стала еще хуже. «Голубые фишки» закрыли день хуже рынка, что указывает на продолжение нисходящей тенденции: «Газпром» -1%, «Роснефть» -0,83%, «ЛУКОЙЛ» -1,09%, ГМК «Норникель» -0,6%, «Северсталь» -0,27%, «Сбербанк» -2,32%, «ВТБ» -0,63%, «ИРАО» +3,96%. Из прочих историй можно выделить: ТГК-9 +23,53%, ОГК-3 +9,41%, «ФСК ЕЭС» +5,3%, а также «Разгуляй» -5,86%, «7 Континент» -4,56%, «Мечел» -4,48%. Технически, накануне индекс ММВБ выдал для начала сильный сигнал на покупку, когда пробил отметку 1380, а затем 1390. Однако в последние пару часов рублевый индикатор, напротив, развернул ситуацию на 180 градусов, когда пробил поддержку 1380-1390, а затем закрылся ниже предыдущего дня. Вновь вспоминаем довольно работоспособный паттерн – обновление максимумов предыдущего дня и закрытие ниже предыдущего дня, что обещает продолжение нисходящей тенденции. На дневных графиках тренд вниз остается в силе. Из актуальных уровней на предстоящий день вновь можно выделить 1320-1330 снизу, а сверху 1380-1390. Если пробивается уровень, то движение продолжается в сторону пробоя, или 1280 снизу и 1420-1440 сверху.

Торги в Нью-Йорке завершились очередным снижением. Впрочем, индексы завершили день не на минимальных значениях. Статистика вряд ли могла привести к такому пессимизму, поэтому лучше обратить внимание на другие факторы. Г-жа канцлер Германии вновь подчеркнула негативное отношение к единым облигациям еврозоны, да и в остальном повторила прежнюю позицию. Рынки отреагировали давлением на евро и усилением доллара. Затем ситуация нарастала словно снежный ком и ее результатом стал провал на сырьевых рынках. Провал котировок нефти и металлов привел к сильному давлению на акции сырьевых компаний. В прессе также появились сообщения о том, что Бен Бернанки заявил Сенаторам об отсутствии каких-либо намерений у ФРС помогать проблемной Европе. В итоге, DJIA упал на -1,1% до 11823,48, а SNP 500 на -1,35% до 1211,82 пункта. Технически, пробой поддержки 1220 означает резкий рост вероятности тестирования поддержки 1190, а в дальнейшем движение в сторону ноябрьских минимумов. В этом случае возникает надежда на очередное двойное дно и последующий отскок. Впрочем, на рынках явно отсутствуют сильные «бычьи» идеи, да и преобладают медвежьи сигналы, что ставит под сомнение какое-либо продуктивное Рождественское ралли. Впрочем, далеко не каждый год оно длится весь декабрь. В годы кризисов Рождественское ралли может состоять из нескольких дней.

Азиатским инвесторам не оставалось иного выбора, кроме того, чтобы начать день в сильном минусе. Индекс MSCI Asia-Pacific снижался на -1,5% к середине торгов. Предварительный индекс деловой активности в промышленности Китая от HSBC составил 49 пунктов, что указывает на спад. Объем иностранных инвестиций в Китае сократился в ноябре на 9,8%. Ежегодный экономический форум в КНР также показал, что власти страны намерены придерживаться курса на сдерживание инфляции. Японский индикатор Tankan снизился в III квартале до -4 пункта против показателя +2 пункта кварталом ранее. Согласно прогнозу Банка Японии, значение индекса может упасть до -5. При этом в Азии также испытывают сложности с нахождением оптимистичных моментов в борьбе европейских чиновников с долговым кризисом.

Наибольшие потери накануне понес сырьевой рынок. Падение по таким позициям, как нефть WTI, золото, палладий, платина, серебро, медь достигало более 5%. В лидерах падения был палладий и серебро. Согласно данным Минэнерго США, на неделе, завершившейся 9 декабря, коммерческие запасы нефти в США сократились на -1,9 млн бар. до 334,2 млн бар. Запасы бензина выросли на 3,8 млн бар., а дистиллятов на +0,5 млн бар. Средний показатель спроса за четыре недели составил: 18,3 млн бар. нефти в сутки, или -5,6% за год, 8,7 млн бар. бензина в сутки, или -4,5% за год, а также 3,8 млн бар. дистиллятов, или +1,8% за год. Таким образом, данные по США оказались крайне негативными с точки зрения спроса. Страны ОПЕК приняли решение об установлении жесткой квоты на добычу нефти в объеме 30 млн бар. в сутки для всех стран участниц. Ранее Ирак и Ангола не имели жестких квот. Следующий пересмотр параметров может состояться в июне, когда Ливия восстановит свое производство до довоенных уровней. На азиатской сессии нефть ликвидировала часть потерь. Однако промышленные металлы показывали незначительный рост, а драгоценные металлы продолжили свое падение. К 10:00 мск февральский Brent +1,05% $105,34, WTI +0,58% $95,69, медь +0,13%, никель +0,3%, золото -0,7% $1575, платина -2%, серебро -0,3%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 12:30 мск предварительный индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг Германии за декабрь, в 13:00 мск предварительный индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны за декабрь, в 13:30 розничные продажи в Великобритании за ноябрь, в 14:00 индекс потребительских цен еврозоны за ноябрь, в 17:30 индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка, цены производителей и первичные обращения за пособиями по безработице в США за прошлую неделю, в 18:15 промышленное производство в США за ноябрь, в 19:00 мск индекс деловой активности ФРБ Филадельфии (США). Внешний фон на открытии российского рынка нейтрально-позитивный: нефть в плюсе, металлы пытаются расти, сырьевые валюты стабильны, а азиатские индексы в среднем по силе падении. Однако день на российских площадках может начаться негативно. Давление внутренних факторов сохраняется, но к ним примешалось выпадение нефти из стабильного ценового коридора, а также общий негативный настрой относительно Европы. Поэтому попытки отскока могут быть связаны с близкой экспирацией фьючерсов и опционов, но в среднесрочном плане пока нет сильных идей для покупок, хотя ситуация на рынке меняется крайне быстро.

добавлено через 5 часов 23 минуты
Вечерний обзор.

Рынки продолжают демонстрировать неуверенность. Евро с трудом удерживается от ослабления даже против иены и франка, хотя укрепляется против доллара США.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -0,68% до 1363,10, а RTS на -1,04% до 1355,34. Российский рынок торговался в узком диапазоне после бурных предыдущих дней. Нижней отметкой стал уровень 1350, а попытки подрасти завершились на 1379, т.е. вблизи сопротивления. Из внутренних новостей можно отметить то, что чистая прибыль «Мечел» по US GAAP выросла в первые 9 месяцев года на 13,9% по сравнению с аналогичным периодом год назад. Кроме того, 15 декабря проходит общение премьер-министра с гражданами в прямом эфире. Впрочем, оно почти не оказывает влияния на рынок. «Голубые фишки» преимущественно торговались на уровне рынка: «Газпром» -0,07%, «Роснефть» -0,62%, «ЛУКОЙЛ» -0,78%, ГМК «Норникель» -1,16%, «Северсталь» -0,78%, «Сбербанк» -0,05%, «ВТБ» -0,31%, «Русгидро» +1,99%. Из прочих историй можно отметить: «Разгуляй» +2,74%, «Система» +1,96%, НЛМК +1,16%, а также ТГК-9 -4,46%, ОГК-3 -4,33%, «Белон» -3,34%. Технически, перед экспирацией фьючерсов и опционов рынок не решается делать какие-либо сильные движения. Впрочем, сопротивление 1380 пока сохраняется в качестве верхней планки. Впрочем, техническая картина дня разбилась на отдельные эпизоды и пока сложно говорить о том, какая тенденция получит продолжение. Если внешний фон ухудшится, то в вечерние часы можно ожидать более решительных действий спекулянтов. Аналогично в случае улучшения ситуации.

Российский рубль слабел к доллару США. Поводом для негативной динамики могли послужить цены на нефть. Brent вывалился из среднесрочного канала и накануне уходил ниже $104 за баррель. Если тенденция усилится, то можно ожидать, как минимум, повторения годовых минимумов по рублю, тем более, что сопротивление в паре USD-Rub на 31,8 было сломлено. К тому же макроэкономические показатели не обещают радужной перспективы для российской валюты. Бывший министр финансов А. Кудрин заявил, что объем импорта в текущем году увеличится на 31% до $420 млрд. С другой стороны, объем нефтегазового экспорта увеличится в текущем году на 36% до рекордных $346 млрд против $254 млрд в 2010 г. Дефицит рублевой ликвидности пошел на спад. Однодневная ставка MosPrime снизилась в четверг на 9 базисных пункта до 5,65%. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,14% до 31,859, а евро на +0,18% до 41,415.

Европейские индексы начали день с роста, затем просели ближе к уровням закрытия предыдущего дня, но вновь начали демонстрировать существенный рост после того, как Испания разместила значительный объем облигаций. Правительство смогло реализовать 4, 9 и 10 летние облигации на сумму до 6,03 млрд евро, что в два раза превысило запланированный объем. Доходность немного выросла. Так по 10-летним бумагам 5,545% против 5,433% на предыдущем аналогичном аукционе. В остальном, информационный фон был скудным. Инфляция в еврозоне составила 3,0% в ноябре. Предварительный индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны немного вырос в декабре до 48,3 с 47,5 в ноябре, а в промышленности поднялся до 46,9 с 46,4. В прессе появилась информация, что ЕЦБ пытается изменить требования по норме достаточного капитала для банков, чтобы предотвратить активное сокращение инвестиций в рискованные активы. В ЕЦБ опасаются, что новые правила могут привести к резкому сокращению кредитования и глубокому экономическому спаду. К 16:00 мск Британский FTSE 100 подрастал на +0,52%, а германский DAX 30 на +0,9%.

Ситуация на сырьевых рынках немного выправилась по сравнению с утренними часами. Нефть сохранила позитивную динамику на фоне улучшения ситуации на европейских рынках. Драгоценные металлы ликвидировали утренние потери и лишь платина оставалась в минусе. В остальном, новостной фон также был скудный и не предлагал существенных идей. К 16:00 мск февральский Brent +0,83% $105,12, WTI +0,43% $95,55, медь +0,18%, никель +1,7%, золото +0,26%, платина -1,3%, серебро +0,3%.

На вечер остается значительный блок статистики из США: в 17:30 индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка, цены производителей и первичные обращения за пособиями по безработице в США за прошлую неделю, в 18:15 промышленное производство в США за ноябрь, в 19:00 мск индекс деловой активности ФРБ Филадельфии (США). Фон на вечерний отрезок торгов нейтрально-позитивный. Нефть в плюсе, промышленные металлы растут, сырьевые валюты незначительно укрепляются, а европейские индексы на положительной территории. Вероятно, что к началу американских торгов волатильность начнет возрастать. Однако сложно сказать, в какую сторону отправится рынок. Существует соблазн, что за неделю до католического Рождества многие спекулянты будут пытаться поймать начало ралли.

Утренний обзор.

Рынки пытаются расти на американском оптимизме. Доллар приостановил свое наступление, что позволяет рискованным активам демонстрировать позитивную динамику.

По итогам торгов 15 декабря, индекс ММВБ вырос на +1,54% до 1393,61, а RTS на +1,87% до 1395,28 пунктов. Основной рост на рынке пришелся на финальные часы. В первой половине дня рынок штурмовал отметку в 1380 пунктов по ММВБ, где произошла фиксация прибыли, но внешний фон позволил «быкам» мобилизировать силы и прорвать линию сопротивления. В итоге, рынок поднялся выше отметки закрытия предыдущей недели, что дает надежду на исправление негативной картины недельного графика. «Голубые фишки», тем не менее, завершили день хуже рынка: «Газпром» +3,58%, «Роснефть» +0,98%, «ЛУКОЙЛ» +0,88%, ГМК «Норникель» +1,18%, «Северсталь» +0,54%, «Сбербанк» +1,82%, «ВТБ» +0,99%, «Русгидро» +1,66%. Из прочих историй можно выделить: «Уралкалий» +3,69%, привилегированные «Транснефть» +3,66%, «Разгуляй» +3,15%, а также ТГК-9 -10,71%, ОГК-3 -5%, «МРСК СК» -3,6%. Технически, индекс ММВБ прошел зону сопротивления 1380-1390, что открывает путь к 1440. Рост происходил на достаточно большом объеме. Однако необходимо отметить, что большинство «голубых фишек» завершили день хуже рынка, а основные покупки происходили в бумагах «Газпром» и «Сбербанк». Впрочем, за неделю до Католического Рождества многие спекулянты могут поддаться соблазну иррационального ожидания ралли. Тем не менее, актуальными уровнями на ближайшую сессию будут 1380 снизу и 1440 сверху.

Американские торги завершились хуже, чем в начале сессии. Вновь порадовала статистика. Число первичных обращений за пособиями по безработице сократилось за прошлую неделю до 366 тыс. с 381 тыс. Аналитики ожидали роста числа заявок до 390 тыс. Индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка (Empire State) вырос до 9,53 с 0,61 месяцем ранее. Лишь промышленное производство Америки оказалось немного хуже: -0,2% в ноябре при ожиданиях +0,2%. Затем пессимисты были окончательно добиты индексом деловой активности ФРБ Филадельфии, который вырос в декабре до +10,3 с +3,6 в ноябре. Однако в середине сессии индекс SNP 500 преодолевал сопротивление 1220, но к закрытию растерял большую часть роста. В итоге, DJIA вырос на +0,38% до 11868,81, а SNP 500 на +0,32% до 1215,75 пункта. Закрытие ниже 1220 пунктов по SNP 500 сохраняет значительный потенциал для «медведей». В тоже время необходимо отметить, что за последние 80 лет средний прирост рынка в США в последние две недели года составляет 1,3%. На текущий момент индекс SNP 500 находится в минусе относительно закрытия 2010 г. В подобных ситуациях рост наблюдался в 60% случаях. Таким образом, для ралли Санты осталось всего 6 торговых сессий, но позитивные данные выходят лишь в Америке, а Европа продолжает тянуть рынки вниз. Еще пару месяцев назад Goldman Sachs прогнозировал, что SNP 500 завершит год на отметке 1250 пунктов, что вполне укладывается в сценарий незначительного ралли конца года.

Азиатские торги начались с роста рынков на позитивной американской статистике. Индекс MSCI Asia-Pacific прибавлял около 0,5% к середине торгов. Впрочем, сомнения сохранялись. Накануне директор-распорядитель МВФ Кристина Лагард заявила, что европейский кризис продолжает нарастать, а его преодоление невозможно лишь при участии отдельной группы стран. Кроме того, агентство Fitch обнародовало доклад, согласно которому лишь 8 американских банков могут рассчитывать на государственную поддержку при кризисе. Остальные американские банки, чьи операции концентрированы на территории США, вряд ли могут получить финансовую помощь правительства.

Накануне нефть не принимала участие в росте фондовых рынков. Снижение объема промышленного производства в США привело к давлению на рынке нефти. Однако падение уже не было столь масштабным, как в среду, когда вышли удручающие данные по спросу на нефть и нефтепродукты в Америке. Азиатская сессия принесла рост почти по всем сырьевым контрактам, включая промышленные и драгоценные металлы. Позитивным настроениям также способствовал американский доллар, который немного слабел относительно конкурентов. Падение цены на золото в последние дни отразилось на состоянии резервов SPDR Gold Trust, которые сократились накануне на 15 тонн до 1279,98 тонн. К 10:00 мск Brent +0,73% $104,36, WTI +0,27% $94,32, медь +1,5%, никель +0,7%, золото +0,6%, платина +0,8%, серебро +0,35%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 11:45 мск индекс делового климата во Франции, в 14:00 мск торговый баланс еврозоны за октябрь, в 17:30 потребительские цены США. Внешний фон на открытии российских площадок позитивный: нефть в плюсе, промышленные металлы растут, сырьевые валюты укрепляются, азиатские индексы также в легком плюсе. Вероятно, что рост на российском рынке продолжится вплоть до 1410-1420, где может начаться легкая фиксация прибыли.

добавлено через 1 час 16 минут
Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Роснефть

Долгосрочно: боковой канал

Коррекция от максимумов начала 2010 г. остановилась на поддержке в районе 180 р. Отскок в мае 2010 г. протестировал максимальные уровни года, но пробить их бумага не смогла. Коррекция дошла до поддержки на уровне 220 р. Но в начале августа поддержку пробили, и цена снизилась к старому уровню поддержки на 180 р. От нее пошел отскок с заходом на круглый уровень 200 р. Попытка удалась, цена пробила следующий важный уровень 220 р. но удержать его не смогла и цена опять опустилась на 180 р. Последующий отскок опять не прошел сопротивление 180 р. Поддержка подросла к 200 р.

Среднесрочно: боковое движение

Консолидация мая-июля текущего года в августе была прорвана вниз. На поддержке в районе 180 р. отрисовали шип, после чего пошел отскок. Цена уперлась в сопротивление на 230 р. Пошел откат, который обновил минимум года. Отскок опять выходит к сопротивлению на 230 р. Зона 220-230 р. пока остается важным сопротивлением. Коррекции от нее уже не такие глубокие. С ноября бумага втягивается в более узкий боковой канал в границах 200-230 р. Сейчас цена консолидируется и нижней границы. Если будет повтор предыдущего сценария, то возможен ход к 230 р.

Краткосрочно: снижение в канале

Бумага корректируется на 11% от вершины на уровне 225 р. Снижение протекает в канале и останавливается на круглой поддержке на 200 р. На этом уровне есть два примечательных шипа – идет неуверенность в продолжении движения. В течение двух последних дней идет торговля в боковике внутри канала. Рост второй половины последних торгов делает намек на прорыв канала вверх, тогда возможен поход на 225 р.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Роснефть)

Идея для длинной позиции:

Консолидация начала декабря разрешается вниз. Бумага снижается в канале. Пробой 200 р. отмечен шипами с последующим отскоком, который доходит до верхней границы канала. Последняя коррекция уже не делает нового локального минимума. Вторая половина последних торгов идет с прорывом верхней границы, и цена почти доходит до уровня последнего локального максимума. Это очень похоже на разворотную комбинацию 1-2-3. Сигнал, по которому прорвет канал вверх, может случиться неплохой рост. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 210.5 р.,
2. Тейк-профит: зона 224 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 204.3 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 202 р.

Таблица сигналов.

Утренний обзор.

Ситуация на рынках остается сложной без намеков на Рождественское ралли. Рискованные активы слабеют против американского доллара и облигаций. Рейтинговые агентства продолжают наводить ужас на инвесторов.

По итогам торгов 16 декабря, индекс ММВБ упал на -0,73% до 1383,42, а RTS на -1,54% до 1373,73 пункта. Попытки отойти от минимальных значений пятницы привели лишь к частичной ликвидации потерь. Все, чего добились российские быки, это закрытие рублевого индекса выше ключевой линии поддержки 1380. Вновь внешняя ситуация вкупе со снижением цен на нефть и неопределенности в политической сфере привели к преобладанию продавцов над покупателями. Европейским инвесторам явно не до России, так как рейтинговые агентства продолжают кошмарить рынок своими действиями. В итоге, «голубые фишки», преимущественно, завершили день хуже общего индекса рынка: «Газпром» -0,88%, «Роснефть» -1,44%, «ЛУКОЙЛ» -0,92%, «СургутНефтеГаз» -3,62%, ГМК «Норникель» -1,82%, «Северсталь» -0,99%, «Сбербанк» -1,99%, «ВТБ» +1,25%, «Русгидро» -1,08%, «ИРАО» +2,38%. Из прочих историй можно выделить: «Ростелеком» +6,44%, «ПИК» +6,29%, «Уралкалий» +2,62%, а также «Мечел» -5,61%, ТГК-9 -4,66%, «Татнефть» -2,9%. Технически, индекс ММВБ вновь закрыл неделю минусом, что является подтверждением среднесрочного нисходящего тренда. Из позитивного можно отметить только удержание 1380 поддержки, которая, впрочем, многократно пробивалась в разных направлениях, что ослабляет эту линию и создает возможность для похода к более низким значениям. Поэтому следующей сильной поддержкой может выступить диапазон 1320-1330, где проходит линия минимального закрытия на недельных графиках. Если в ближайшее время рынок завершит неделю ниже этого значения, то нисходящий тренд может получить ускорение. Напротив, при очередном отражении от этого уровня поддержка усилиться, что станет основанием для покупки и ожиданием отскока. В частности, этот отскок может произойти уже на текущей неделе, когда спекулянты будут склонны к иррациональным покупкам перед католическим Рождеством и российским Новым годом. В качестве ключевых сопротивлений могут стать 1440 и 1460 с последующим кластером 1480-1490. Учитывая то, что в последнее время рынок активно отрабатывает самые радикальные прогнозы, подобные предположения не кажутся совершенно невероятными.

Прошлая неделя на западных площадках также завершилась снижением. В частности, DJIA потерял за пять торговых сессий на -2,6%, а SNP 500 на -2,8%. При этом прошедшая неделя была вполне позитивной со стороны американской экономики. Наиболее яркой стала статистика по первичным обращениям за пособиями по безработице, которая показала снижение числа заявок до 366 тыс., или минимальное значение за прошедший год. Меж тем, пятница выдалась достаточно спокойной в плане макроэкономики, а движения на рынке были незначительные. Открытие состоялось с небольшим ростом, но в ходе торгов продавцы контролировали рынок и пресекали все попытки к повышению индексов. В итоге, DJIA упал на -0,02% до 11866,39, а SNP 500 вырос всего на +0,32% до 1219,66 пункта. Таким образом, индекс широкого рынка вновь закрылся ниже сопротивления 1220, что подтверждает нисходящую динамику. С другой стороны, в ходе торгов эта линия вновь пробивалась, что может указывать на консолидацию сил «быков», которые имеют шанс воспользоваться Рождественской неделей для иррациональных покупок. Главной проблемой на рынках остается европейский долговой кризис, но при ослаблении информационного давления можно рассчитывать на некоторый отскок в район 1250 по SNP 500.

Азиатская сессия принесла новую волну продаж. Падение усилилось после сообщений из Северной Кореи. Погас осколок солнца великого вождя Северокорейской революции. На 70-ом году жизни скончался лидер С. Кореи Ким Чен Ир. В Японии сформирован чрезвычайный комитет по быстрому реагированию. Войска Ю. Кореи, Китая и силы самообороны Японии приведены в повышенную боеготовность. По сообщениям прессы, руководителем страны стал сын Ким Чен Ира Ким Чен Ун. Падение MSCI Asia-Pacific ускорилось до -2%. Наибольшие потери наблюдались в Ю. Корее, но и в Японии с Китаем индексы заметно просели. Кроме ситуации на Корейском полуострове, инвесторов обеспокоили заявления Fitch о возможном понижении рейтингов европейских стран. Fitch уже пересмотрело рейтинг Франции, присвоив ему негативный прогноз. Агентство Moody’s снизило рейтинг Бельгии сразу на две ступени с негативным прогнозом. Рейтинги сразу нескольких стран поставлены на пересмотр в агентстве Fitch, а также в любой момент могут выйти обновленные рейтинги от SNP.

Сырьевые рынки прибывали под давлением с самого начала азиатских торгов. Нефть слабо отреагировала на корейские события и даже усилила свое падение. К тому же макроэкономические прогнозы по спросу остаются слабыми. За четыре недели, завершившиеся 9 декабря, средний показатель спроса на нефть в США составил 18,3 млн бар. в сутки, или на -4,8% меньше, чем в аналогичный период год назад. Промышленные металлы также показывали сильное снижение, которое поддерживалось укреплением доллара. К 10:00 мск Brent -0,74% $102,58, WTI -0,85% $92,95, медь -1,6%, никель -1,9%, золото -0,49%, платина -0,67%, серебро -2,2%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:00 счет текущих операций еврозоны. В остальном, день переполнен второстепенной статистикой по разнообразным странам, поэтому можно ожидать, что новостной фон продолжит играть роль главного фактора влияния на рынок. На открытии российских торгов внешний фон представляется достаточно негативным: нефть в минусе, промышленные металлы в минусе, сырьевые валюты слабеют, азиатские рынки в минусе. К тому же геополитическая ситуация усложнилась из-за ситуации в С. Корее, что непосредственно влияет на экономику в дальневосточном регионе. Ситуация остается крайне сложной и непредсказуемой, поэтому вновь можно напомнить о том, что необходимо избегать слишком крупных маржинальных позиций, дабы не стать жертвой повышенной волатильности.

добавлено через 41 минуту
Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Транснефть ап

Долгосрочно: растущий тренд

Бумага находится в повышательном тренде с весны 2009 г. Начавшаяся новая волна роста в 2010 г. от 25000 р. привела цену к ретесту уровня 40000 р. Уровень прорвали, но удержать цену над ним не смогли. Цена консолидируется с поддержкой на 37000 р. Быки резко и быстро прорывают консолидацию вверх и обновляют максимум до 47000 р., начиная с 2009 года. Коррекция от этого максимума доходит до линии тренда. На двух сильных барах тренд и ближайшие поддержки прорвали. Отскок дошел до 40000 р. и цена снова стала снижаться. От уровня 30000 р. идет сильный отскок, и бумага заходит обратно на тренд и делает новый максимум года.

Среднесрочно: рост

В августе цена корректируется от максимума на 45000 р. и делает прокол уровня 35000 р. Отскок проходит в консолидации вокруг 37000 р. со смещением вверх в форме клина. Сначала клин разрешается вбок, но позже идет резкое снижение к минимумам этого года. На 29000 р. разыграли двойное дно с сильным отскоком. Линия падающего тренда прорвана, и цена резко растет. Вокруг круглого уровня 50000 р. цена еще раз консолидируется, продолжения роста не последовало. Бумага снижается к поддержке на 46000 р. с небольшим отскоком. При прорыве поддержки может реализоваться «голова-плечи».

Краткосрочно: боковое движение

Бумага скорректировалась от 51000 р. Поддержка образовалась на уровне 46000 р. Четыре касания так и ее не пробили. На последних торгах цена вверх выходит из консолидации над поддержкой. Сильным баром бумагу выдергивают вверх, и дальше идет классическая проверка пробоя сверху. От бывшего локального сопротивления опять отскочили с намеком на продолжения роста. Но чем ближе к 50000 р., тем сложнее будет расти.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (РусГидро)

Идея для длинной позиции:

В начале декабря бумага стала консолидироваться с небольшим смещением вниз. Позже снижение усилилось, и цена снизилась до 1 рубля. На этом уровне делают шип, и бумага разворачивается вверх. Сначала пробивают агрессивный падающий тренд, и цена подходит к локальному сопротивлению на уровне 1.1 р. Коррекция на закрытии показывает, что в потенциале может быть фигура перевернутая «голова-плечи» (звездочки), которая будет реализована в случае пробоя локального сопротивления. Последующий пробой наклонного сопротивления может придать дополнительный импульс росту. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 1.1111 р.,
2. Тейк-профит: зона 1.174 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 1.0809 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 1.06 р.

Таблица сигналов.



добавлено через 6 часов 9 минут
Вечерний обзор.

Российский рынок пытается выбраться из пессимизма понедельника. Индекс доллара растерял свой рост, что помогло рискованным активам.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -0,21% до 1380,56, а RTS на -0,47% до 1367,23. Утро на российском рынке началось с провала до 1358 пунктов по ММВБ. Внешний фон был достаточно негативный, но поток плохих новостей постепенно иссяк, что позволило рискованным активам, включая российский рынок, ликвидировать потери. Существенных корпоративных новостей нет, поэтому спекулянты в России вновь ориентируются на европейские площадки. Разве только можно отметить, что очередные заявления премьер-министра в адрес «Русгидро» привели к тому, что инвесторы предпочитали продавать бумаги, а не покупать. «Голубые фишки», преимущественно, смотрятся слабее рынка: «Газпром» -1,27%, «Роснефть» +0,12%, «ЛУКОЙЛ» +0,49%, ГМК «Норникель» -1,01%, «Северсталь» -0,75%, «Сбербанк» +0,56%, «ВТБ» -0,68%, «Русгидро» -3,47%, «ИРАО» -1,86%. Из прочих историй можно выделить: «Распадская» +3,47%, «АвтоВАЗ» +2,4%, «Уралкалий» +1,48%, а также «Возрождение» -4,85%, «Ростелеком» -3,2%, «7 Континент» -3%. Говоря о технической картине, стоит отметить средний объем торгов (чуть более 27 млрд к 14:20 мск). Индекс ММВБ вновь подошел к сопротивлению 1380, после преодоления которого может начаться рост, если, конечно, идея Рождественского ралли реализуется в текущем году. В ином варианте, от этой отметки могут вновь усилиться продажи.

Российский рубль начал день с ослабления против доллара США, но ликвидировал значительную часть потерь к середине дня. Устойчивости рубля способствует легкий дефицит ликвидности в банковской системе, который обеспечил рост однодневной ставки MosPrime на 11 базисных пункта до 5,66%. Цены на нефть также заметно выросли по сравнению с утренними часами. Так, баррель Brent устремился к отметке в $104. Впрочем, в конце года спрос на рубли может вновь возрасти, так как экспортеры начнут выплачивать налоги. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,19% до 32,073, а евро на +0,06% до 41,73.

Торги на европейских площадках происходят без особых идей. Утро началось со снижения основных индексов, но уже через пару часов в Париже, Франкфурте и Лондоне наблюдался рост. Некоторые ожидания связаны с селекторным совещанием министров финансов, которое пройдет во второй половине дня. Статистики на понедельник было мало. Счет текущих операций еврозоны с учетом сезонности -7,5 млрд. евро. Отрицательное сальдо торгового баланса Италии немного выправилось до -1,077 млрд. евро с -1,84 млрд в октябре. В остальном, дневной информационный фон был скудным, что и позволило покупателям набрать смелости для покупки акций. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,07%, а германский DAX 30 на +0,95%.

Рынок нефти изменил направление движения, ликвидировав почти процентное снижение на азиатской сессии. Новых идей также не оказалось, но информационные агентства растиражировали последний доклад Bank of America, согласно которому нефть может подорожать на $40 за очень короткое время, если ситуация вокруг Ирана продолжит ухудшаться и в какой-то момент достигнет уровня вооруженного конфликта. Перекрытие Ормузского пролива приведет к блокировки до 16% мировой транспортировки нефти. Промышленные металлы также ликвидировали свой глубокий минус на азиатской сессии. Покупкам способствовали потери доллара и стабилизация на европейских фондовых площадках. Золото пыталось вернуть себе уровень $1600 за тройскую унцию. К 16:00 мск Brent +0,69% $104,06, WTI +0,37% $94,10, медь -0,6%, никель -0,6%, золото почти без изменений, платина -0,15%, серебро -2,1%.

На вечер нет существенной статистики. Вероятно, что к американской сессии вновь традиционно усилится волатильность. В случае позитивного развития торгов за океаном можно ожидать продолжения роста на российском рынке, где крайне высока готовность к Рождественскому ралли.

добавлено через 6 часов 40 минут
Неделя глазами экспертов.

Наши ожидания.

На текущей неделе небольшое число публикаций, прежде всего, из США.
За прошедшую неделю евролидеры так и не достигли согласия по бюджетным вопросом. Новое фискальное соглашение не будет распространяться на Великобританию, страну с огромных уровнем госдолга, которая и прежде неохотно участвовала в инициативах по интеграции. Таким образом, сейчас инвесторы уже потеряли уверенность в том, что зона евро будет функционировать в том же составе, что и сейчас.
Из статистики на этой неделе следует обратить внимание, во-первых, на статистику по рынку жилья США, который обещает небольшой рост, но восстановлением это пока трудно назвать. Также буду объявлены последние оценки по ВВП США и Великобритании, а также американскому потребительскому сектору.


В понедельник выходит лишь одна публикация. В 19:00 в США выйдет индекс рынка жилья Национальной ассоциации строителей. Согласно прогнозам, индекс в декабре сохранится на уровне 20 пунктов. Несмотря на то, что значение индекса находится на полуторагодовом максимуме, сектор недвижимости в США сейчас выглядит наиболее слабым. Цены на жилье находятся у минимумов, однако покупатели не видят причин для немедленных сделок на рынке, т.к. не уверены, что это дно.


На вторник запланировано три публикации. В 11:00 станет известен индекс цен производителей Германии. В ноябре ожидается небольшое замедление производственной инфляции до 5.2% г/г с 5.3% г/г в октябре. Несмотря на то, что темпы как в Германии, так и в еврозоне в целом, остаются высокими, тенденция к снижению всё же наметилась, что и позволило ЕЦБ снизить учетную ставку на последнем заседании.
В 13:00 ожидается выход индекса настроений в деловой среде от IFO. Согласно прогнозам, в декабре показатель снизится до 106 пунктов с 106.6 месяцем ранее. Неспособность Меркель склонить всех лидеров к бюджетной консолидации подрывает веру инвесторов в существование зоны евро в нынешнем составе.
В 17:30 выходят данные по числу закладок новых домов в США. Прогнозируется, что в ноябре число новых фундаментов вырастет до 635 тыс. с 628 тыс. месяцем ранее. Сейчас есть надежда, что худший год для рынка жилья США останется позади и в следующем году мы увидим реальный рост в данном секторе, который необходим для достаточного роста ВВП.


В среду Банк Англии объявит о своём решении по ключевой ставке, который находится около нуля. Мы не ожидаем повышения ставки, т.к. основная проблема для Японии – излишне дорогая йена.
В 13:30 будет опубликован протокол заседания Банка Англии от 8 декабря, когда учетная ставка была оставлена без изменений на уровне 0.5%, стимулы также сохранены на прежнем уровне. В прошлый раз подобное решение было принято единогласно, правительство не видит угрозы в инфляции, которая действительно немного ослабила давление. Сейчас главное для монетарных властей – стимулирование роста экономики, который находится на почти нулевом уровне.
В 19:00 выходит отчет по продажам домов на вторичном рынке в ноябре. Прогнозируется, что число проданных домов увеличилось до 5.09 млн. с 4.97 млн. в октябре.
В 19:30 выходит традиционный отчет по запасам нефти и нефтепродуктов за прошедшую неделю. Напомним, что запасы нефти неделей ранее вновь упали, на 1 932 тыс. баррелей. Несмотря на это нефть дешевеет на фоне ожидаемого падения спроса на топливо в еврозоне. Сейчас WTI торгуется ниже $93 за баррель, а Brent – около $103.


В четверг будут опубликованы важные данные по национальному воспроизводству Великобритании и США. В 13:30 станет известна третья оценка по ВВП Великобритании за III кв. 2011. Ожидается, что данные не будут пересмотрены и рост останется на уровне 0.5% кв/кв и 0.5% г/г. В четвертом квартале также ожидаются нулевые темпы роста: для британской экономики это неблагоприятный год с застойной безработицей.
В 17:30 станет известна третья оценка по ВВП США за III кв. 2011 г. Согласно прогнозам, предыдущая оценка не будет пересмотрена, и темпы роста сохранятся на уровне 2.0% в годовом выражении. Экономисты надеются, что рост в четвертом квартале составит не менее 3%. Основания для этого имеются, статистика последних месяцев была довольно неплохая, особенно в потребительском секторе. В следующем году феноменального роста также не ожидается, эксперты не ожидают существенного восстановления до 2013 г.
В 17:30 в США также выходят еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице. Прогнозируется, что число первичных заявок составит 378 тыс. после того, как они неожиданно снизились до 366 тыс. неделей ранее. После снижения уровня безработицы, это второй положительный сигнал, который свидетельствует о том, что в преддверии праздничного сезона напряженность с занятостью смягчилась.
Наконец, в 18:55 выйдут окончательные данные по индексу настроений потребителей от Мичиганского университета. Согласно прогнозам, значение показателя за декабрь будет пересмотрено с 67.7 до 68 пунктов. В последние месяцы индекс демонстрирует уверенный рост на фоне предпраздничного сезона распродаж. Однако сейчас индекс недотягивает до уровней начал года.


На пятницу запланированы только публикации из США. В 17:30 выходят данные о заказах товаров длительного пользования в ноябре. Как ожидается, прирост заказов составит 2.0% м/м после снижения на 0.5% м/м в прошлом месяце.
Положительным является прогноз и по другой публикации, также запланированной на 17:30. Так, ожидается, что в ноябре личные доходы прирастут на 0.4% м/м (после аналогичного прироста месяцем ранее), а расходы домохозяйств прибавят 0.3% м/м (после 0.1% в прошлом месяцем).
Таким образом, потребительский сектор, на который приходится до 70% ВВП США, начинает возвращать себе утраченные позиции
Последняя публикация этой недели выйдет в 19:00. Будут опубликованы данные по продажам новых домов в ноябре. Прогнозируется небольшой прирост показателя – до 315 тыс. с 307 тыс. месяцем ранее.


Таким образом, вся статистика выходящая на этой неделе по рынку жилья США свидетельствует о росте в данном секторе. По крайней мере, если прогнозы оправдаются.

Утренний обзор.

Рынки бросает из жары в холод от заявлений чиновников. Пессимизм в Европе компенсируется оптимизмом представителей Федрезерва. Поэтому провал в конце американских торгов частично ликвидировался на азиатской сессии.

По итогам торгов 19 декабря, индекс ММВБ снизился на -0,04% до 1382,88, а RTS на -0,26% до 1370,11 пункта. Российский рынок бросало из пессимизма в оптимизм и обратно. Попытки выйти выше 1390 пунктов ММВБ привели к распродажам, и лишь надежды на результаты совещания министров финансов Евросоюза удержали рынок от более активных распродаж. Тем не менее, «быки» смогли добиться лишь сохранения равновесия к закрытию дня. Из позитивных факторов был рост на рынке нефти. Однако разоблачительные заявления премьер-министра оказали негативное влияние на сектор электроэнергетики. «Голубые фишки» завершили день разнонаправлено: «Газпром» -1,83%, «Роснефть» +1,88%, «ЛУКОЙЛ» +1,43%, ГМК «Норникель» -1,25%, «Северсталь» -1,62%, «Сбербанк» +1,45%, «ВТБ» -1,37%, «Русгидро» -3,71%, «ИРАО» -1,63%. Технически, закрытие выше 1380 ММВБ является позитивным моментом, так как рынок ликвидировал утренний провал и взял данное сопротивление. Негативным является то, что объемы на рынке заметно упали и движения могут носить резкий непредсказуемый характер. Впрочем, на графике ММВБ нет ярко выраженных сигналов на продажу или покупку, хотя линия недельного графика смотрится негативно, так как подтвердила нисходящую тенденцию в конце прошлой недели. Актуальными уровнями остаются 1320-1330 снизу, а сверху 1440-1460. На этих линиях можно ждать наиболее сильной поддержки и сопротивления.

Американские индексы провели день в минусе. Попытки роста быстро пресекались продавцами. Существенной статистики не было, поэтому спекулянты внимательно следили за новостями. Главным событием на понедельник стало совещание министров финансов Евросоюза. Однако за час до закрытия торгов на информационной ленте Dow Jones появилась информация, что министры не смогли прийти к общему знаменателю по вопросу увеличения стабилизационных финансовых механизмов в Европе. Кроме того, Марио Драги вновь подчеркнул, что мандат ЕЦБ не позволяет более агрессивно скупать облигации проблемных стран. Таким образом, за несколько дней до Рождества европейский кризис получает очередные негативные сигналы. Наибольшие потери на американском рынке понесли банки. KBW Bank Index упал на -2,7%, а акции Bank of America впервые в истории упали ниже $5. Вновь появились заявления и информация о том, что, к примеру, Базельский комитет по банковскому регулированию требует доступа к информации об инструментах на балансе банков, а также повысить резервы достаточного капитала, чтобы компенсировать слабые управленческие решения. В итоге, DJIA упал на -0,84% до 11766,26, а SNP 500 на -1,17% до 1205,35 пункта. В очередной раз SNP 500 не смог взять и закрепиться выше 1220 пунктов, где проходит линия первого сопротивления. Это создает риск более глубокой коррекции, если эта линия вновь не будет взята в ближайшие дни. Более того, появились различные мнения авторитетных аналитиков, включая Merrill Lynch, что SNP 500 может в ближайшее время протестировать минимальные значения октября. Подобные предположения имеют под собой основания, так как ситуация в Европе это не только проблема для банков, но и для американского экспорта в Старом Свете. Впрочем, Рождество по католическому календарю крайне близко и это может помочь «быкам» забыть о негативе, сосредоточившись на иррациональных покупках. Впрочем, говорить о том, что Санта в этом году расщедрился на богатые подарки, не повернется язык. Санта оказался достаточно прижимистым, так как американские индексы торгуются ниже уровня закрытия в 2010 г., хотя и смотрятся заметно лучше европейских.

Азиатская сессия оказалась менее провальной. Индекс MSCI Asia-Pacific подрастал в пределах +0,5%. Президент ФРБ Ричмонда Джефри Лакер ожидает, что американская экономика продолжит демонстрировать позитивную динамику в 2012 г. на уровне 2%-2,5%, даже на фоне европейского кризиса. В Резервном Банке Австралии также уверены, что экономика азиатского региона остается сильной. Однако в протоколе заседания 6 декабря РБА отмечает то, что европейский кризис привел к замедлению роста экспорта из Азии.

Котировки нефти продолжили расти. Ожидается, что за прошлую неделю коммерческие запасы «черного золота» в США сократились на 2%. Кроме того, 20 декабря состоится встреча стран, входящих в Совет Сотрудничества в Заливе, которые рассмотрят проблему иранской ядерной программы. Ожидается, что арабские государства могут принять собственные санкции против Тегерана. В Bank of America полагают, что нефть может быстро подорожать на $40, если поставки из Ирана нарушатся. Промышленные металлы на азиатской сессии незначительно изменялись в цене. При этом медь находилась под легким давлением. Драгоценные металлы также изменялись в пределах +-0,3%. К 10:00 мск Brent +0,63% $104,29, WTI +0,56% $94,57, медь -0,3%, никель -0,1%, золото +0,2%, платина +0,3%, серебро +0,2%.

Из ключевой статистики на предстоящий день можно выделить: в 11:00 мск торговый баланс Швейцарии, в 13:00 мск индекс ожиданий и делового оптимизма IFO Германии за декабрь, в 15:00 индекс изменения объема розничных продаж CBI в Великобритании, в 17:30 начатые строительства и разрешения на строительство в США за ноябрь. Внешний фон на открытии российского рынка смотрится нейтральным: нефть в плюсе, металлы незначительно изменяются, сырьевые валюты немного укрепляются, Азия незначительно растет. Многие трейдеры настроились на «хоть какой-то» рост перед католическим Рождеством и не будут склонны к продажам.

добавлено через 28 минут
Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Татнефть

Долгосрочно: коррекция к тренду

С октября 2009 г. идут многочисленные попытки взять уровень 150 р. Но все они были неудачными. Бумага плавно перешла в боковик. В начале этого года цена прорвала сопротивление, закрепила прорыв и выросла в район 200 р. Цена скорректировалась к старому боковому каналу и линии поддержки и от этой точки отскоком протестировала максимум. Последующая коррекция пробивает растущий тренд и приводит бумагу в старый боковой канал, к нижней границе. Сильный отскок вновь выводит бумагу из бокового канала. Но выйти обратно на тренд пока не получается.

Среднесрочно: боковое движение


В июле бумага протестировала максимум этого года в 200 р. Сильное снижение от него в начале августа привело цену к отметке в 150 р., пробить которую не удалось и бумага отскочила, наметив локальное сопротивление на 165 р. Консолидация в диапазоне 150-165 р. мощно пробивается вниз. На уровне чуть выше 120 р. сработал вариант двойного дна. Бумага отскочила к линии среднесрочного тренда, а после его пробоя рост ускорился. В районе 165-170 р. появилось сопротивление, цена пробила краткосрочный растущий тренд. Но быки довольно быстро вернули бумагу к сопротивлению на 170 р. При его пробое возможен рост к 190 р.

Краткосрочно: боковой тренд

Коррекция от сопротивления на 170 р. проходила по линии тренда. В районе 145 р. бумагу развернули, и цена быстро выросла к 160 р. Однако в текущей динамике линия растущего тренда уже не прослеживается, тем более, что последние бары явно тяготеют к снижению. Цена может как начать расти от уровня сопротивления в 145 р. к верхней границе чуть выше 155 р., так и снижаться.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.


Торговые идеи (Татнефть)

Идея для короткой позиции:

Падающий тренд от середины ноября сменился сильным ростом с начала предыдущей недели. Бумага выросла до сопротивления вблизи 160 р. Последние два бара продолжают коррекционное снижение, почти касаясь уровня поддержки в районе 145 р. Пробой линии может опустить цену еще глубже. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 153.5 р.,
2. Тейк-профит: зона 143 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 156.1 р.
4. Сигнал отменяется, когда цена закрепляется выше уровня 160 р.

Таблица сигналов.




добавлено через 5 часов 50 минут
Вечерний обзор.

Российский рынок спас «Газпром» с повышением дивидендов за 2011 г. Доллар слабеет после решения Шведского ЦБ.

К 16:00 мск индекс ММВБ подрастал на +0,73% до 1392,93, а RTS на +0,4% до 1375,57. Российскому рынку явно нездоровится. Объемы на ММВБ заметно упали, но и на этих объемах преобладали продавцы. Критика премьер-министра в адрес оффшорных схем, критика властей в прессе, намечающиеся гражданские акции не способствуют покупкам. Тем более что европейским финансовым учреждениям не до России, так как у них есть свой собственный финансовый кризис. Тем не менее, многие трейдеры продолжают рассчитывать на подобие предновогоднего ралли. Поводом для него могут послужить такие сообщения, как рост дивидендов «Газпрома» за 2011 г. в 2,2 раза до 8,39 рублей на акцию. До сообщений от российского газового гиганта «голубые фишки», преимущественно, держались лучше рынка, исключая отдельные бумаги: «Газпром» +2,04%, «Роснефть» +1%, «ЛУКОЙЛ» +0,61%, ГМК «Норникель» +0,55%, «Северсталь» +0,85%, «Сбербанк» +0,24%, «ВТБ» +0,92%, «Русгидро» +0,17%, «ИРАО» +1,58%. Из прочих историй можно выделить: IКНТ +5,1%, НЛМК +1,7%, привилегированные «Транснефть» +1,7%, а также ТГК-2 -2,76%, «Полюс золото» -2,46%, «МРСК СК» -2,45%. Технически, рынок торгуется под сопротивлением 1380 ММВБ. В случае закрытия ниже этой отметки, на дневном графике усилится сигнал на продажу. Возвращение выше этой отметки и закрытие дня в плюсе позволит ликвидировать краткосрочную «медвежью» тенденцию. В остальном, негативный тренд сохраняется на недельном графике, а на прочих отсутствуют яркие сигналы как на покупку, так и на продажу.

Российский рубль продолжил ослабление против доллара и евро. При этом продажи рубля происходят при росте дефицита ликвидности в банковской системе. Однодневная ставка MosPrime выросла на 13 базисных пункта до 5,79%. Возможно, что данное поведение рубля оправдывается тем, что нерезиденты продолжают выводить капитал, хотя в ближайшие дни экспортеры начнут выплачивать налоги, что должно поддержать рубль на финише года. Нефть, которая поднялась выше $105 за баррель Brent, не смогла оказать существенную поддержку. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,11% до 32,085%, а евро на +0,59% до 41,98.

Особых новостей в Европе нет. Разве можно отметить то, что ЦБ Швеции снизил ключевую ставку с 2% до 1,75%. Кроме того, страны еврозоны выделят дополнительно 150 млрд евро для МВФ, чтобы усилить позиции фонда в борьбе с долговым кризисом. Кроме того, Чехия, Дания, Польша и Швеция также внесут свою долю, а Великобритания определиться с размером своего взноса в ближайшее время. Индекс ожиданий IFO Германии вырос в декабре до 98,4 при ожиданиях 97,0, а индекс делового оптимизма до 107,2 при ожиданиях 106,1. Оптимизм усилился после того, как Испания разместила долговые бумаги на сумму 5,64 млрд. евро. Доходность по 3-х месячным векселям составила 1,735% против 5,11% на предыдущем размещении. По 6-месячным доходность снизилась до 2,435% с 5,227% на предыдущем аукционе. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -0,12%, а германский DAX 30 подрастал на +0,95%.

Сырьевые рынки так же, как и в Европе, демонстрируют позитивную динамику. Нефть, имея геополитические основания, усилила свой рост после решения ЦБ Швеции. Германские данные являются позитивными для металлов. Да и близость Рождества порождает на рынке иррациональный оптимизм спекулянтов. Еще в пятницу и понедельник мы говорили о том, что ралли Санты на рынке нефти происходит даже чаще, чем в акциях. К 16:00 мск Brent +1,62% $105,32, WTI +1,36% $95,33, медь +0,95%, никель +1,7%, золото +0,8%, платина +0,8%, серебро +1,9%.

На вечер остаются данные из Америки: в 17:30 начатые строительства и разрешения на строительство в США за ноябрь. Внешний фон на вечерний отрезок торгов позитивный: нефть в хорошем плюсе, металлы растут, сырьевые валюты укрепляются, европейские площадки в плюсе. Позитивное решение ЦБ Швеции, заявления государств Евросоюза о выделении средств в МВФ для борьбы с долговым кризисом, да и статистика оказалась хорошей. Вероятно, что вечерние часы на российском рынке пройдут в позитивном ключе и рублевый индикатор сможет уверенно закрепиться выше 1380 пунктов, а также выйти в плюс к закрытию. Безусловно, если не будет каких-либо сюрпризов. Однако для тех, кто покупал бумаги в утренние часы, постановка защитных ордеров не является большой проблемой.

Вечерний обзор.

Российский рынок топчется на месте, пока в Европе наблюдается рост. Американский доллар отступает перед аппетитами к риску.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -0,44% до 1403,63, а RTS подрастал на +0,41% до 1401,49. Утренние попытки развить вчерашний успех увенчались касанием отметки в 1420 пунктов по ММВБ, но на большее сил у российских «быков» не хватило. При этом на внешних площадках сохранилась позитивная динамика, доллар слабел по всем фронтам, а нефть также дорожала. Спекулянты ведут себя крайне осторожно в условиях отсутствия интереса нерезидентов, так как опасаются непредсказуемых внутренних событий, которыми был переполнен декабрь. Объемы на ММВБ заметно снизились по сравнению с предыдущими неделями. «Голубые фишки», преимущественно, торговались на уровне рынка, хотя по отдельным акциям наблюдался диссонанс: «Газпром» -1,07%, «Роснефть» -0,21%, «ЛУКОЙЛ» +0,29%, ГМК «Норникель» +0,99%, «Северсталь» +2,08%, «Сбербанк» -1,09%, «ВТБ» -0,85%, «ИРАО» -0,93%. Из прочих историй можно выделить: «Акрон» +4,36%, «Разгуляй» +2,83%, «Магнит» +2,73%, а также ТГК-9 -2,16%, ТГК-1 -2%, «7 Континент» -1,8%. Технически, дневной график ММВБ улучшился до такой степени, что на нем есть сигнал на покупку с потенциалом движения до 1440 пунктов. При этом позитивная динамика внешних рынков также создает фон для игры на повышение. Однако низкая активность нерезидентов сдерживает местных игроков.

Российский рубль воспринял сигналы со стороны прочих сырьевых валют и устроил настоящее ралли против доллара. Из факторов, которые поддерживают интерес к рублю, можно назвать такие как налоговые выплаты в декабре и конце года, рост цены на нефть, а также рост дефицита рублевой ликвидности в банковской системе. Однодневная ставка MosPrime вновь выросла выше 6%. Премьер-министр РФ также заявил о том, что власти будут придерживаться политики стабильного рубля и предпринимать усилия для сдерживания инфляции. При этом инфляция по официальным данным составит 6,2%-6,3% в 2011 г. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,93% до 31,652, а евро на -1,04% до 41,465.

В отличие от российского рынка, в Европе продолжается рост третий день подряд. Отсутствие плохих новостей это тоже хорошая новость. Накануне Испания хорошо разместила значительный объем краткосрочных векселей. Германия планирует разместить в следующем году облигации на сумму до 250 млрд евро против 270 млрд в прежних планах. Схожее решение объявила накануне Франция. ЕЦБ сообщил о том, что европейские банки запросили до 489 млрд евро в трехлетних кредитах. Аналитики ожидали, что запрашиваемая сумма составит около 310 млрд евро. Новость стимулировала покупки на фондовых рынках и падение доходности по облигациям Испании и Италии. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,61%, а германский DAX 30 на +0,81%.

Сырьевые рынки продолжили расти на слабом долларе и оптимизме на европейских площадках. Накануне Американский Институт Нефти сообщил о сокращении запасов, как нефти на -4,57 млн бар., так и нефтепродуктов. Кроме того, накануне в Риме прошли консультации представителей США и Евросоюза о принятии дополнительных санкций против Ирана. Союзники рассчитывают, что санкции также будут приняты со стороны арабских и азиатских государств. Наиболее активно из металлов прибавляли в цене золото, медь, палладий и серебро, которые наиболее чутко реагируют на рост аппетитов к риску. К 16:00 мск Brent +0,23% $106,97, WTI +0,48% $97,71, медь +0,95%, никель -0,45%, золото +0,58%, платина +0,67%, серебро +0,9%.

Вечер вновь будет посвящен статистике с другого берега Атлантического океана: в 19:00 мск продажи домов на вторичном рынке жилья в США, в 19:30 мск данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США от Минэнерго. Внешний фон сохранил легкий позитив, которого может хватить на рывок в конце дня. Впрочем, по некоторым позициям ситуация немного ухудшилась: темпы роста нефти заметно сократились, металлы преимущественно дорожали, сырьевые валюты укреплялись, а европейские индексы подрастали. Вероятно, что при позитивном развитии торгов в США российские индексы смогут вновь укрепиться. Если уж и штурмовать 200-дневную среднюю по SNP 500, то на Рождественской неделе, что также может помочь и другим рынкам.

добавлено через 15 минут
Эксперты о событиях

UBS: ключевые тренды на 2012 г.

Год подходит к концу, и крупнейшие банки уже пытаются предугадать, что будет в следующем. Аналитики UBS выделили 8 ключевых трендов на 2012 г. Они противопоставили "базовый" и "сюрпризный" сценарий по каждому из них.
Первый тренд: завышенные прогнозы по корпоративным прибылям. Базовый сценарий – прогнозы не оправдаются из-за сокращения мирового ВВП. Сюрприз может произойти, только если внезапно начнется стремительное восстановление мировой экономики.
Второй тренд: отставание финансового сектора, и это базовый сценарий. Причины уже известны: более жесткие правила, недостаточная капитализация, кризис в Европе, стагнация на рынке жилья в США, и так далее. "Выстрелить" банки смогут, только если рынок уже учел все плохие новости и посчитал достигнутые отметки дном.
Третий базовый сценарий: ослабление евро. ВВП еврозоны в 2012 г. уйдет в отрицательную область, что явно не поддержит единую валюту. Ей сможет помочь только третья волна количественного смягчения от ФРС, в этом случае возможны и ралли по евро.
Четвертый тренд: стабилизация котировок нефти на отметке 95 долларов за баррель. Глобальный спрос ощутимо сократился, но цены на нефть поддержит растущее напряжение в Иране и в Сирии. Неожиданный сценарий – падение ниже 70 долларов – возможен в случае затухания региональных конфликтов и начала глобальной рецессии.
Пятый "сюрпризный" сценарий: дефолт вне еврозоны. Самые вероятные кандидаты Венгрия, Хорватия, Украина и Пакистан. Дефолт в еврозоне, напротив, считается базовым сценарием: специалисты UBS считают, что в Греции он уже произошел.
Шестой сюрприз 2012 г. – скачок доходностей по гособлигациям. Создание евробондов может отвлечь инвесторов от американских долговых бумаг. Однако базовый тренд таков: трежерис, по-прежнему, останутся самым безопасным ликвидным активом.
Седьмой сценарий: повышение рейтинга госдолга Италии. В UBS приводят примеры Латвии, Эстонии и Турции, утверждая - позитивный пересмотр рейтинга через 2 года после понижения имеет прецеденты. При этом вероятность сохранения низкого рейтинга, конечно, выше.
Восьмой пункт: развал Евросоюза или еврозоны. Национальные популистские настроения сейчас на подъеме не только в Шотландии или Бельгии, но и в Великобритании, и даже во Франции. Базовый сценарий здесь – еврозона все же останется целостной.

Комментарий эксперта: банк UBS предусмотрел практически все сценарии развития событий. Тем не менее, есть более вероятные и менее вероятные сценарии. На наш взгляд, самое сложное сейчас то, что перевесы вероятностей того или иного сценария не очень велики, т.е. они мало отличаются от 50/50. Согласны с аналитиками UBS, что на следующий год есть риск ослабления евро, т.к. ЕЦБ, скорее всего, придется разряжать монетарную обстановку, а это не способствует силе валюты.

Fitch понизило рейтинг банка UniCredit SpA

Международное рейтинговое агентство Fitch во вторник, 20 декабря, понизило рейтинг крупнейшего итальянского банка UniCredit SpA. Долгосрочный рейтинг UniCredit был понижен с «А» до «А-», а краткосрочный — с «F1» до «F2».
Как говорится в сообщении агентства, понижение рейтинга UniCredit отражает финансовые трудности, с которыми столкнулась мировая банковская система и которые особенно сильно задели европейские банки. Пересмотр рейтинга UniCredit был произведен в рамках пересмотра рейтингов и прогнозов крупнейших банков Европы. Прогноз по кредитному рейтингу UniCreit SpA остается негативным.
Вместе с понижением рейтинга UniCredit агентство Fitch также сообщило об изменении прогноза в отношении рейтингов четырех крупнейших французских банков и пересмотре прогноза крупнейших банков Италии и Испании.
В официальном заявлении агентства говорится о понижении прогнозов четырех банков Франции — Societe Generale, Groupe BPCE, Dexia Credit Local и La Banque Postale со «стабильного» на «негативный».
Ранее Fitch подтвердило высший кредитный рейтинг Франции Aaa, но снизило прогноз по стране в целом со «стабильного» на «негативный». Как сообщается в официальном заявлении Fitch, пересмотр рейтингов вызван напряженной экономической ситуацией в Европе, а также долговым кризисом, который, как считает агентство, может крайне негативно сказаться на финансовом положении кредитных организаций.

Комментарий эксперта: в рейтинговом агентстве также дали понять, что под угрозой может оказаться кредитный рейтинг европейского стабфонда и он во многом будет зависеть от кредитного рейтинга Германии и Франции.

Индекс настроений в Германии от IFO вырос вопреки прогнозам

Индекс доверия немецких предпринимателей к экономике страны вырос в декабре до 107.2 пункта с 106.6 пункта месяцем ранее, свидетельствуют данные исследовательского института Ifo. Аналитики ожидали снижения показателя до 106 пунктов.
Текущее значение индекса доверия Ifo является максимальным с сентября.
Индекс доверия GfK, также опубликованный во вторник, вырос в декабре впервые за 10 месяцев.
Индекс цен производителей в ноябре замедлился с 5.3% г/г до 5.2% г/г.
По оценкам Бундесбанка, ВВП Германии вырастет на 0,6% в 2012 году после повышения на 3% в 2011 году. Подъем экспорта замедлится до 3% в следующем году с 10% в этом году и 18% в 2010 году.

Комментарий эксперта: таким образом, доверие немецких бизнесменов не было окончательно подорвано долговыми передрягами в еврозоне. Экономика Германии, как и положено, выглядит самой сильной в регионе. К тому же небольшой прогресс в переговорах по решению бюджетных проблем наблюдается. На данной новости евро неплохо вырос вчера, фондовые индексы Европы также росли.

Совет директоров Газпрома утвердил инвестпрограмму на 2012 год

Совет директоров Газпрома утвердил инвестиционную программу на 2012 год в объеме 776.648 млрд руб. В нынешнем варианте инвестпрограммы предусмотрено 709.604 млрд руб. капитальных вложений, из них расходы на капитальное строительство – 709.564 млрд руб., на приобретение в собственность компании внеоборотных активов - 40 млн руб. Объем долгосрочных финансовых вложений составит 67.044 млрд руб.
На объекты добычи газа планируется направить 33% от общего объема расходов на капстроительство, на объекты транспортировки и подземного хранения газа - 52%.
Согласно инвестиционной программе на 2012 год, основными приоритетами расходов на капитальное строительство в области добычи являются обустройство Бованенковского, Заполярного, Медвежьего, Уренгойского, Ямбургского и других месторождений.
В транспортировке основными приоритетами являются: строительство систем магистральных газопроводов "Бованенково - Ухта" и "Ухта - Торжок", магистральных газопроводов "Грязовец - Выборг", "Починки - Грязовец", "СРТО - Торжок".
Кроме того, инвестпрограмма включает в себя финансирование реализации проектов в Африке, Боливии, Великобритании, Республике Вьетнам, Латинской Америке и Узбекистане.
Также сообщается, что бюджет Газпрома на 2012 год предусматривает возможность направить на дивиденды по итогам работы компании в 2011 году рекордные 198.621 млрд рублей, что соответствует 8.39 рубля на одну акцию против 3.85 рубля по итогам 2010 года. Напомним, что год назад Газпром принял новую дивидендную политику, в соответствии с которой при расчете дивидендов чистая прибыль может корректироваться на величину переоценки финансовых вложений Газпрома. Верхний порог дивидендных отчислений поднят с 30% до 35% от чистой прибыли.

Комментарий эксперта: обширная инвестиционная программа и возможность двукратного роста дивидендов создают Газпрому благоприятный имидж и повышают интерес инвесторов к акциям компании.

О ДРУГИХ ВАЖНЫХ СОБЫТИЯХ ВЫ СМОЖЕТЕ УЗНАТЬ НА НАШИХ СОЦИАЛЬНЫХ РЕСУРСАХ.

добавлено через 18 часов 5 минут
Утренний обзор.

Рынки засомневались в Рождественском ралли. Венгерские долги вновь признаны мусором. Нефть растет на данных по запасам в США.

По итогам торгов 21 декабря, индекс ММВБ упал на -1,78% до 1384,79, а RTS на -0,95% до 1382,50 пункта. В утренние часы были предприняты попытки роста, которые привели ММВБ до 1420 пунктов, но затем рынок контролировался продавцами. При этом ситуация на внешних рынках была достаточно позитивной. Из приятного для «быков» можно отметить то, что устояла поддержка 1380. Впрочем, день мог бы быть более позитивным, так как торги происходили на фоне весьма оптимистичных заявлений премьер-министра, который обещал улучшение делового климата в стране. Тем не менее, российский рынок остался без поддержки нерезидентов и это не добавляет ему устойчивости. «Голубые фишки» показали динамику лучше рынка, исключая банковский сектор: «Газпром» -1,61%, «Роснефть» -1,17%, «ЛУКОЙЛ» -1,15%, «СургутНефтеГаз» -3,12%, ГМК «Норникель» -1,2%, «Северсталь» -0,51%, «Сбербанк» -3,01%, «ВТБ» -3,55%, «Русгидро» -1,29%, «ИРАО» -1,47%. Из прочих историй можно отметить: «Акрон» +3,9%, «Магнит» +2,12%, «Разгуляй» +1,85%, а также ТГК-9 -3,95%, привилегированные «Транснефть» -3,69%. Технически, индекс ММВБ подошел к линии поддержки 1380. Текущее значение индекса почти на 300 пунктов ниже, чем в конце 2010 г. Текущее значение индекса почти на 140 пунктов выше, чем минимальное значение 2011 г. Текущее значение индекса означает нулевое изменение относительно закрытия прошлой недели. Соответственно, закрытие текущей недели ниже будет означать подтверждение сильного нисходящего тренда, а попытки выйти в плюс позволят смягчить график. Впрочем, на дневном графике ММВБ пока нет ничего критичного и распродажи среды можно расценивать в качестве легкой коррекции. Из актуальных уровней вновь стоит признать поддержку 1380, затем сопротивление 1420-1440. Снизу поддержки также находятся вблизи 1320-1330 и 1350. Это линии, от которых часто отражался индекс ММВБ и совершал противоход. Безусловно, главным вопросом остается «Новогоднее ралли», которое в текущем году оказалось со знаком минус.

Американские торги проходили, преимущественно, на негативной территории. Инвесторы активно продавали бумаги технологических компаний, а лидером падения была корпорация Oracle. При этом акции банков и нефтяных компаний пользовались спросом. В ноябре продажи жилья на вторичном рынке США выросли на 4% и это очередное подтверждение, что на данном направлении началось какое-то оживление. к слову говоря, рост продаж на вторичном рынке обычно рассматривается в качестве дополнительного индикатора рынка труда: чем больше продаж на вторичном рынке, тем мобильней население страны. Энергетические компании получали поддержку от нефти, которая демонстрировала позитивную динамику третий день подряд. Падение американских индексов было компенсировано в последний час торгов. В итоге, DJIA вырос на +0,03% до 12107,74, а SNP 500 на +0,19% до 1243,72 пункта. Технически, индекс SNP 500 имеет снизу поддержку в качестве 50-дневной средней и сопротивление 200-дневной средней в районе 1260 пунктов. Проблема состоит в том, что предыдущие попытки штурма 200-дневной неизменно приводили к резкой коррекции. Однако, если американские «быки» хотят пройти этот уровень, то лучше рождественской недели для этого нет. Закрытие в легком плюсе после резкого прыжка вверх можно рассматривать в качестве позитивной консолидации.

Азиатские рынки начали день с легкого снижения. Индекс MSCI Asia-Pacific падал на -0,6% к середине торгов. Инвесторы обратили внимание на то, что европейские банки нуждаются в значительном объеме ликвидности. Предоставление до 489 млрд евро в 3-х летних кредитах ЕЦБ хоть и ослабляет дефицит ликвидности, но также воспринимается в качестве признака существенных проблем на рынке. В остальном, торги проходили в спокойной атмосфере, так как к Рождеству многие участники рынка сворачивают активные операции. За час до закрытия японский Nikkei 225 снижался на -0,59%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -0,44%.

Нефть незначительно изменялась на азиатской сессии. Впрочем, в предыдущие три дня «черное золото» придерживалось повышательной динамики. По данным Минэнерго США, на неделе, завершившейся 16 декабря, импорт нефти в среднем составил 7,6 млн бар. в сутки, или на 741 тыс. бар. меньше, чем на предыдущей неделе. Коммерческие запасы нефти сократились сразу на -10,6 млн бар. до 323,6 млн бар., бензина на -0,4 млн бар., а дистиллятов на -2,4 млн бар. Общие запасы нефти и нефтепродуктов упали сразу на -18,2 млн бар. Средний показатель спроса за четыре последние недели составил: 18,5 млн бар. нефти в сутки, или -5,8% за год, 8,7 млн бар. бензина в сутки, или -4,7% за год, а также 3,9 млн бар. дистиллятов, или +2,4% за год. Таким образом, с позиции запасов мы имеем сильный бычий сигнал, но вот с позиции потребления ситуация явно негативная. Впрочем, кроме статистики по запасам нефть получает поддержку с Ближнего Востока, где за последние два дня было убито до 250 человек в Сирии. Кроме того, на повестке дня остается Иран, против которого планируется принять дополнительные санкции, которые Европа и США ждут от арабских и азиатских государств. Промышленные металлы находились под легким давлением на азиатской сессии. Золото получило повод для коррекции со стороны крупнейшего золотого фонда SPDR Gold Trust. Накануне его резервы сократились на 12 тонн до 1267,88 тонн. К 10:00 мск Brent -0,17% $107,52, WTI без изменений $98,67, медь -0,33%, никель -0,6%, золото -0,2%, платина -0,72%, серебро -0,4%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:30 окончательная оценка ВВП Великобритании за III квартал, в 17:30 мск индекс деловой активности ФРБ Чикаго, окончательная оценка ВВП США за III квартал и первичные обращения за пособиями по безработице в США за прошлую неделю, в 18:55 мск индекс потребительской уверенности университета Мичигана (окончательное значение за декабрь (в 19:00 индекс опережающих экономических индикаторов США. Внешний фон на открытии российского рынка можно отнести к нейтрально-негативному: нефть незначительно изменяется, как и промышленные металлы, сырьевые валюты стабильны, а азиатские индексы в легком минусе. Накануне российские акции подверглись резкой просадке, что может стать поводом для краткосрочных покупок. Тем не менее, утром могут наблюдаться продажи с последующим выкупом и возвращением выше 1380 уровня. На вторую половину дня можно ожидать активизации покупателей, так как из США, скорее всего, будут поступать позитивные данные.

добавлено через 18 часов 30 минут
Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: ЛУКОЙЛ

Долгосрочно: боковое движение

C весны 2009 г. бумага торговалась в боковике в границах 1500-1800 р. Весной 2010 г. началась растущая волна, которая позже пробила вверх боковой коридор. После прорыва бумага выходит выше отметки 2000 р. Двойная вершина разворачивает рост. Далее цена пробивает поддержку на 1800 р. и останавливается на поддержке на 1700 р. От нее идет хороший отскок. В начале августа текущего года бумага резко снижается к поддержке на 1500 р. и возвращается в старый боковой канал. Вместе с этим наблюдается понижательный канал. Пока в работе оба канала.

Среднесрочно: торговля в канале

Сильная коррекция вниз от уровня 1900 р. прорывает растущий тренд первой половины текущего лета. От шипа на 1500 р. бумага оттолкнулась и стала расти в канале. Растущий канал резко пробили и цена опять опустилась на 1500 р. Этот уровень два раза пытались пробить (как и в августе), но цена отскочила. Выйти из долгосрочного падающего канала не удалось, и цена стала сползать вдоль верхней границы. Резкий выход из пограничной зоны у верхней границы приводит цену к старой поддержке в зоне 1500-1550 р., но за два бара бумагу возвращают в пограничную зону, в которой она начинает торговаться в узком канале.

Краткосрочно: боковое движение

Начиная с середины ноября, бумага снижалась по линии тренда. В конце месяца тренд пробивают, цена выходит выше 1700 р. и втягивается в боковик с поддержкой на уровне 1690 р. (нет на графике). В первых числах декабря бумага пробивает поддержку, которая становится сопротивлением, а поддержкой, в свою очередь, становится круглый уровень в 1600 р.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Газпромнефть)

Идея для длинной позиции:

После непродолжительной консолидации в середине месяца в районе отметки в 135 р., бумага уверенно пошла вверх к локальному максимуму в 145 р. Пока это сильное сопротивление, однако его прорыв даст возможность быкам двигаться к отметкам в 155 р, которая является максимумом текущего года. и 170 р. Последние торги бумага растет вдоль линии краткосрочного повышательного тренда, пока не сумев преодолеть его верхней границы. В то же время, нижняя граница также не была пробита. Мы не рекомендуем открывать позиции с начала торгов.

Торговый план открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 141 р.,
2. Тейк-профит: зона 144 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 138 р.
4. Сигнал действителен пока цена находится выше уровня 137 р.

Таблица сигналов.

Утренний обзор.

Внешние рынки готовятся к Рождеству и демонстрируют рост. Рискованные активы укрепляются против американского доллара, но российский рынок остается без праздника.

По итогам торгов 22 декабря, индекс ММВБ вырос на +0,06% до 1385,66, а RTS на +0,98% до 1396,03 пункта. Попытки роста на текущей неделе завершаются активными продажами, которые не позволяют российскому рынку присоединиться к предпраздничному настроению на внешних площадках. Внутренние риски, да и заявления отечественных чиновников порождают неопределенность, которая отражается на графиках рынка. В секторе электроэнергетики состоялись отставки ряда руководителей компаний, которые решили уйти после критики премьер-министра. Цены на нефть, вернувшиеся в свой прежний коридор, также не оказывают поддержки российским нефтяным бумагам. «Голубые фишки», преимущественно, завершили день хуже рынка: «Газпром» +0,61%, «Роснефть» +0,31%, «ЛУКОЙЛ» +0,01%, ГМК «Норникель» -1,89%, «Северсталь» -1,13%, «Сбербанк» -0,29%, «ВТБ» -0,57%, «Русгидро» -0,25%, «ИРАО» -1,86%. Из прочих историй можно отметить: «Ростелеком» +4,36%, ТГК-9 +3,37%, «ГазпромНефть» +2,2%, а также «Холдинг МРСК» -4,28%, ОГК-1 -4,08%, «Разгуляй» -3,83%. Технически, индекс ММВБ демонстрирует стремление к консолидации в широком диапазоне. При этом рублевый индекс удерживается выше 1380 поддержки. Попытки пойти ниже выкупаются, но и попытки пойти выше продаются. Объемы торгов заметно снизились, что может стать причиной неожиданных и резких движений. Если неделя закроется выше предыдущей, то можно будет говорить о консолидации на недельных графиках, но при негативном закрытии ниже 1380 тренд на снижение не только подтверждается, но и усиливается.

Американский рынок провел вполне позитивный день. При этом статистика была противоречивой. Первичные обращения за пособиями по безработице сократились за прошлую неделю на 4 тыс. до 364 тыс. Это вновь минимальный показатель с 2008 г. Очередная оценка ВВП США за III квартал оказалась хуже ожиданий и составила 1,8%. Индекс потребительской уверенности Университета Мичигана вырос до 69,9 с 67,7 в предварительной оценке. Индекс опережающих экономических индикаторов составил в ноябре 0,5% против ожиданий 0,3%. Если забыть об уже устаревшей информации про III квартал, то статистика оказалась более чем позитивной. Соответственно, это способствовало росту рынка, который вплотную подбирается к 200-дневной по индексу SNP 500. В итоге дня, DJIA вырос на +0,51% до 12169,65, а SNP 500 на +0,83% до 1254 пункта. Технически, индекс SNP 500 приблизился к 200-дневной средней и может преодолеть ее в течение одной сессии. Короткий день в пятницу вполне подходит для попыток «быков» заметно поменять техническую картину, тем более, что на азиатской сессии фьючерс на SNP 500 продолжил расти. Если же попытка пробоя увенчается откатом за эту линию, то создается риск очередной коррекции.

Некоторые рынки в Азии уже ушли на выходные в связи с наступающим католическим Рождеством. Индекс MSCI Asia-Pacific, исключая отдыхающую Японию, подрастал на +1,2% к середине торгов. Азиатские рынки в большей степени ориентированы на американский рынок. Поэтому рост потребительской уверенности и продолжающаяся экономическая экспансия в США позитивно воспринимается в Азии. Китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с ростом на +1,45%.

Сырьевые рынки также находились в режиме роста. Рождественское ралли на рынке нефти вполне состоялось. Еще в понедельник, когда мы предлагали сыграть данную идею, Brent опускалась ниже $102,5, но накануне котировки поднимались выше $108 за баррель. На азиатской сессии легкий рост сохранился, но объемы торгов заметно упали и спекулянты воздерживались от агрессивных действий. Промышленные металлы преимущественно торговались в плюсе, как и драгоценные. Меж тем, резервы SPDR Gold Trust продолжили снижаться. Накануне они сократились еще на 13 тонны до 1254,57. Укрепление доллара в последнее время и надежды на американскую экономику снижают привлекательность золота, на которое не выплачиваются дивиденды, или проценты. К 10:00 мск Brent -0,05% $107,84, WTI +0,34% $99,87 за баррель, медь +0,7%, никель +0,4%, золото +0,2%, серебро +0,9%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 11:45 цены производителей Франции, в 17:30 заказы на товары длительного пользования в США за ноябрь, а также личные доходы и расходы американцев вместе с данными по потребительской инфляции, в 19:00 продажи нового жилья в США за ноябрь. Внешний фон пока достаточно позитивный: нефть пытается расти, металлы растут, сырьевые валюты немного укрепляются, рынки Азии подрастают. Вероятно, что у российских спекулянтов не будет повода для активных продаж и неделю удастся закрыть выше предыдущей. Однако отсутствие свежих денег вкупе с дефицитом рублевой ликвидности препятствует активным покупкам, тем более, что на выходных вновь ожидается всплеск общественно-политической активности, чего крайне не любят финансовые рынки.

добавлено через 33 минуты
Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Северсталь

Долгосрочно: боковое движение

Восходящий равномерный тренд начался в 2009 г. В течение первой половины 2010 г. была волатильная консолидация, но тренд удержали. Последняя волна роста в тренде в 2010 г. привела к максимуму на 600 р. От нее пошла волатильная коррекция, которая долгое время удерживалась в тренде. Растущий тренд пробили в начале августа текущего года. После пробоя цена консолидируется в диапазоне 400 – 450 р. Консолидацию пробили вниз и цена пробивает наклонную поддержку. Но снижение останавливается на двухлетней поддержке на уровне 300 р. Цена возвращается в падающий канал.

Среднесрочно: снижение в канале

После максимума этого года (см. выше) важные локальные максимумы начали снижаться, а после достижения летом этого года уровней в районе 300 р. и вовсе закрепились чуть выше 350 р. Как следствие, последние месяцы бумага торгуется в узком коридоре 300-350 р., без особых попыток вернуться к круглому уровню в 400 р. Однако, если пробой локального сопротивления в районе 400-410 р. все же состоится, то возможно движение к 450 р. В то же время, уход бумаги ниже сопротивления в 300 р. не исключает попыток медведей продавить бумагу на двухлетние минимумы в 250 р

Краткосрочно: голова и плечи

Бумага резко выросла, сформировав во второй половине декабря фигуру разворота голова и плечи. Сейчас бумага торгуется в зоне поддержки, завершая реализацию фигуры. Далее бумага может пойти вниз к более ранним уровням, причем снижение может быть довольно сильным и резким, так как среднесрочная динамика предполагает возможное падение к круглой поддержке в 300 р.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (ИнтерРАО)

Идея для короткой позиции:

Бумага торгуется в нисходящем канале последние несколько сессий, до этого она довольно уверенно росла. При этом в последние дни обозначилось уверенное локальное сопротивление на 0,033 р., которое бумага не смогла преодолеть и от которого отправилась обратно к поддержке в на 0,029 р. Если оно будет прорвано, то бумага может опуститься еще ниже, к линии на 0,027р. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 0.032 р.,
2. Тейк-профит: зона 0.03 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 0.0325 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится ниже уровня 0.033 р.

Таблица сигналов.

Неделя глазами экспертов.

Наши ожидания

Текущая неделя ожидается очень спокойной с точки зрения новостей макроэкономического характера, а также публикации корпоративных отчетов, так это последняя неделя 2011 года. В понедельник ведущие западные биржи не работают из-за рождественских праздников. Активность в оставшиеся до окончания года дни также ожидается на низком уровне, так как значительное количество трейдеров после рождественских каникул традиционно планирует уйти в дополнительный новогодние отпуск вдобавок к официальным выходным.
Тем не менее, несколько важных показателей будет опубликовано в США. Следует отметить индексы уверенности потребителей и промышленной активности за декабрь, публикация которых состоится во вторник, а также ноябрьские данные по незавершенным сделкам по продаже жилья, которые станут известны в четверг.
Напротив, минимальное количество новостей ожидается из стран Европы. Лишь в пятницу следует обратить внимание на предварительный индекс потребительских цен в Германии за декабрь, который, с учетом того, что Германия является крупнейшей экономикой Европы, может дать некоторую информацию о возможном поведении ЕЦБ в отношении инфляционных ожиданий.


В понедельник европейские страны, в большинстве своем, отмечают День подарков, который следует за празднованием Рождества. В США отмечают Рождество, поэтому рынки, банки, компании и правительственные учреждения закрыты.


Во вторник вечером ожидается публикация 3 показателей из США. В 18:00 мск станут известны данные составных индексов цен на жилье S&P/Case-Shiller в 10 и 20 мегаполисах страны. Прогнозируется, что индекс для 20 мегаполисов снизится в октябре на 3.2% г/г в сравнении с 3.59% г/г, зафиксированных месяцем ранее, а для 10 мегаполисов снижение может составить 0.4% м/м и 3.3% г/г.
В 19:00 мск выходит индекс уверенности потребителей за декабрь. Ожидается рост показателя с ноябрьских 56 пунктов до 58.5 пунктов. Значение индекса понижалось с весны текущего года, поэтому ожидаемое повышение, если оно подтвердится, окажет позитивное влияние на рынки. Индекс рассчитывается на основе ежемесячного опроса 5000 американских семей.
В 19:30 мск будет опубликован индекс промышленной активности от ФРБ Далласа. Ожидается, что его значение повысится с 3.2 пунктов месяцем ранее до 4.5 пунктов. Несмотря на то, что данный индикатор измеряет состояние активности в промышленной и производственной сфере лишь одного штата США, его рост также благотворно повлияет на настроения инвесторов.


В среду следует обратить особое внимание на предварительные данные по промышленному производству Японии. В октябре производство продемонстрировало заметный рост на 2.2% м/м, поэтому неудивительно, если месяцем позднее данный показатель немного откатится назад. Ожидается, что ноябрьское понижение не превысит 0.8% м/м.


Четверг станет наиболее насыщенным днем на этой неделе с точки зрения публикации данных макроэкономического характера. Станет известна масса данных макроэкономического характера из США, а также предварительные данные потребительской инфляции в Германии.
В течение дня станут известны предварительные данные декабрьского индекса потребительских цен в Германии. Ожидается снижение темпов роста цен с 2.8% г/г, зафиксированных месяцем ранее, до 2.4% г/г. Если снижение инфляции в самой крупной экономике Европы подтвердится, не исключены более смелые действия ЕЦБ по борьбе с европейским долговым кризисом. Ранее регулятор был довольно ограничен в своих шагах как раз из-за высокой инфляции в еврозоне.
В 17:30 мск будут обнародованы данные по количеству первичных обращений по безработице на прошлой неделе, зафиксированные в США. Ожидается, что их число повысится с 364 тыс., зафиксированных неделей ранее, до 372 тыс. Необходимо отметить, что показатель прошлой недели стал минимальным с апреля 2008 года, оказавшись существенно ниже прогнозировавшихся 380 тыс.
Это не первый раз за последнее время, когда данные с американского рынка труда оказываются лучше прогнозов, что свидетельствует об улучшении и общей ситуации в экономике страны.
В 18:45 мск ожидается публикация индекса деловой активности ФРС-Чикаго за декабрь. Показатель представляет собой результаты опроса менеджеров по закупкам в сфере промышленности из Чикаго. Индекс затрагивает состояние производственных заказов, цен и товарных запасов на складах. Цифры ниже 45-59 пунктов являются индикатором замедления темпов развития экономики. В декабре прогнозируется, что индекс снизится с 62.6 пунктов до 61 пункта.
В 19:00 мск станет известна информация по незавершенным сделкам по продажам жилья за ноябрь. Ожидается замедление темпов роста сделок с 10.4% м/м в октябре до 1.5% м/м – в ноябре. Тем не менее, последние статистические данные о состоянии американского рынка недвижимости демонстрировали в декабре положительную динамику, что может свидетельствовать о начале восстановления этого сектора экономики.
В 19:30 мск будет опубликован отчет о запасах нефти и нефтепродуктов. Согласно усредненным прогнозам, за неделю, окончившуюся 23 декабря, ожидается уменьшение запасов сырой нефти на 10.57 млн. баррелей (после падения на 10.6 неделей ранее). Запасы бензина предположительно снизятся на 0.41 млн. баррелей, запасы дистиллятного топлива – на 2.35 млн. баррелей.
Необходимо отметить, что из-за выходного дня в понедельник, публикация данных по нефти и нефтепродуктам была перенесена на один день – со среды на четверг.


В пятницу станет известна предварительная оценка индекса деловой активности в промышленности Японии за декабрь. Значение индекса отражает изменение темпов промышленного производства: его значение выше 50 п. соответствует росту темпов промышленного производства, ниже 50 п. – замедлению. Предыдущая оценка индекса составляла 49.1 п., что соответствует снижению промышленного производства.


Таким образом, ожидания, связанные с публикацией на этой неделе показателей о стоянии дел в ряде ведущих мировых экономик, имеют неоднозначный характер. В то же время даже, несмотря на небольшое количество публикуемых данных, они могут оказать существенное влияние на рынки, так как часть из них имеет важное значение как для понимания игроками текущей ситуации, так и возможных вариантов ее развития.

добавлено через 24 минуты
Вечерний обзор.

Российский рынок растет в гордом одиночестве, пока Европа и Северная Америка отдыхают после Рождества.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +1,09% до 1391,15, а RTS на +1,33% до 1412,69. Российский рынок торгуется в гордом одиночестве, так как в Европе рынки закрыты в связи с Рождеством. Объемы крайне низкие в отсутствии нерезидентов, да и местные спекулянты не предпринимают агрессивных действий. Каких-либо существенных новостей нет, поэтому участники рынка ориентируются на технические сигналы на малых таймфреймах. «Голубые фишки» торгуются на уровне или даже лучше рынка: «Газпром» +0,71%, «Роснефть» +0,85%, «ЛУКОЙЛ» +0,69%, ГМК «Норникель» +1,23%, «Северсталь» +2,77%, «Сбербанк» +2,04%, «ВТБ» +1,24%, «ИРАО» +1,7%. Из прочих историй можно отметить: «Аптеки 36и6» +3,69%, ОГК-3 +2,88%, привилегированные «Транснефть» +2,35%, а также «ГазпромНефть» -1,92%, ОГК-5 -1,86%, «Белон» -1,8%.

Российский рубль укреплялся к доллару и слабел к евро. Зам. министра финансов С. Сторчак полагает, что политические риски не отразились на фундаментальной оценке российского фондового рынка. При этом, по его мнению, половина объема из чистого оттока капитала - это выплаты по внешним заимствованиям РФ. Сторчак также ожидает, что в 2012 г. курс доллара к рублю будет колебаться вокруг отметки 31 рубль. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,24% до 31,135, а евро укреплялся на +0,11% до 40,695.

Торги в Европе не проводятся.

Что-либо говорить о прогнозах или внешнем фоне, достаточно непродуктивно. Объемы торгов незначительные, нерезиденты не проявляют активности, да и каких-либо внешних сигналов нет. Поэтому на рынке может сохраниться сложившаяся ситуация, или к закрытию спекулянты вновь закроют свои длинные позиции.

добавлено через 19 часов 1 минуту
Утренний обзор.

Российский рынок отметил Рождество ростом, но новый день вновь начинается сложно из-за ослабления рискованных активов к американскому доллару.

По итогам торгов 26 декабря, индекс ММВБ вырос на +1,02% до 1390,08, а RTS на +1,39% до 1413,52 пункта. Фактически, российский рынок торговался в гордом одиночестве, пока в Европе и Северной Америке отдыхали в связи с Рождеством. Небольшая перепроданность на недельных графиках побуждала спекулянтов делать осторожные покупки, но объемы на ММВБ были крайне низкими. Внутренние новости и заявления не беспокоили спекулянтов, поэтому день завершился результативно. «Голубые фишки» завершили день, преимущественно, на уровне, или лучше рынка: «Газпром» +1,07%, «Роснефть» +0,49%, «ЛУКОЙЛ» +0,54%, ГМК «Норникель» +1,02%, «Северсталь» +3,1%, «Сбербанк» +1,77%, «ВТБ» +1,29%, «ИРАО» +1,96%. С технической стороны, уровень 1380, многократно пробитый сверху и снизу, теряет свою актуальность. Более разумно говорить о сложившемся коридоре, верхняя граница которого проходит в районе 1420-1440, а нижняя 1320-1350. Волатильность на рынке заметно снизилась за последнюю неделю и рынок вошел в период относительного покоя. При этом рост на американском и европейских рынках слабо отражается на российских акциях из-за местных внутренних факторов. С позиций управляющих сложно найти причины для разгона бумаг под конец года, так как во многих случаях год окажется убыточным, или слабо прибыльным. Поэтому более актуально это создание низкой базы для формирования основы результата в 2012 г.

Новый день в Азии начался менее позитивно. Индекс MSCI Asia-Pacific находился в легком минусе к середине торгов. В протоколе последнего заседания Банка Японии содержатся опасения относительно рисков для японской и мировой экономики. Эти риски уже проявляются на показателях экспорта. Комментарии стратегов в Азии сводятся к тому, что они пока не видят особых поводов для активных покупок, так как долговые проблемы в Европе и риски замедления мировой экономики не позволяют рассчитывать на устойчивый рост прибыли компаний.

Рынок нефти оставался в относительной стабильности. Котировки в Азии вновь приподняли Brent выше $108 на ожиданиях роста экономики США и Азии. Однако промышленные металлы чувствовали себя менее уверенно. На азиатской сессии медь вновь начала дешеветь вместе с металлами драгоценной группы. К 10:30 мск Brent +0,14% $108,11, WTI -0,02% $99,66, медь -1,1%, золото -0,56%, платина -0,1%, серебро -0,3%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 17:30 индекс деловой активности ФРБ Чикаго, в 18:00 индексы цен на жилье в США S&P/Case-Shiller, в 19:00 индекс деловой активности ФРБ Ричмонда и индекс потребительского доверия Conference Board (США). Внешний фон пока нейтрально-негативный: нефть в плюсе, медь под давлением, сырьевые валюты демонстрируют легкую неуверенность, а индексы в Азии в смешенной динамике.

добавлено через 19 часов 26 минут
Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Сбербанк

Долгосрочно: боковое движение

Бумага росла с марта 2009 г. Линия тренда была пробита в мае 2010 г. Остановить падение смогли только в районе 65 р. Отсюда пошел отскок и сентябрьский прокол сопротивления на 90 р. оказался удачным, цена резко пошла вверх, вернулась к старой линии тренда. Выше 110 р. бумагу не пустили, и цена консолидировалась с поддержкой в зоне 90 – 95 р. Окончательно зону поддержки пробили в августе. Отскок от поддержки на 75 р. получился не сильным, и в сентябре бумага пробила уровень. Прокол поддержки на 65 р. оказался ложным, бумага сильно отскочила и вернулась к консолидационной зоне 80 р.

Среднесрочно: боковое движение

После летних максимумов года в районе 110 р. цена стала торговаться с поддержкой на 95 р. В августе происходит резкое снижение. Консолидация вокруг уровня 82 р. разрешается вниз. Цена доходит до долгосрочной поддержки на 65 р. Попытка продавить цену ниже не увенчалась успехом, и бумага резко развернулась с хорошим отскоком. Понижательный тренд сломлен. Отскок останавливается на сопротивлении в районе 85 р. Одновременно обозначается поддержка на 76 р. Этот коридор прорывают вверх, но закрепить прорыв не получается, и бумага возвращается обратно в боковой канал.

Краткосрочно: коррекция в канале

Хороший краткосрочный рост от поддержки на 75 р. дошел до 90 р., но преодолеть сопротивление так инее смогли. Консолидация на этом уровне разрешилась вниз, линию тренда прорвали. Постепенно снижение набирает обороты. Сейчас можно выделить канал, в котором снижается цена. Консолидация последнего дня вполне может разрешиться вниз, как фигура продолжения снижения. Вместе с этим, снижение пока еще вписывается в рамки коррекции.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Сбербанк)

Идея для короткой позиции:

Бумага корректируется после сильного роста от поддержки на 75 р. с одновременным формированием фигуры тройная вершина. Снижение идет в канале. На последних торгах цена подошла к 82 р., которые являются серединой канала. Сам канал пока не нарушен. На этом уровне цена консолидируется в форме вымпела. Если вымпел разрешится вниз, то он сработает, как фигура продолжения снижения. А почти одновременный пробой поддержки может придать снижению дополнительное ускорение. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 82 р.,
2. Тейк-профит: зона 77.1 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 83.3 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится ниже уровня 84 р.

Таблица сигналов.

Утренний обзор.

Активность на биржах постепенно затухает. Волатильность значительно снизилась, а реакция на статистику стала незначительной.

По итогам торгов 27 декабря, индекс ММВБ снизился на -0,28% до 1386,14, а RTS на -1,06% до 1398,51 пункта. Активность на российском рынке резко упала, что отражается на крайне низких объемах торгов. Какие-либо технические сигналы можно разглядеть лишь на самых малых таймфреймах. Более сильное падение индекса RTS объясняется тем, что перед праздничной неделей возрастает спрос на валюту, который приводит к ослаблению рубля, а значит к давлению на индекс. В остальном, инвесторов уже мало волнуют корпоративные новости, или статистика. Новостной фон остается крайне скудным, так как и на внешних площадках отсутствуют резкие движения. «Голубые фишки» завершили день достаточно ровно, исключая несколько ярких историй падения: «Газпром» -0,45%, «Роснефть» +0,52%, «ЛУКОЙЛ» +0,31%, ГМК «Норникель» -0,32%, «Северсталь» -2,18%, «Сбербанк» -1,74%, «ВТБ» -0,50%, «Русгидро» -0,82%. Во втором эшелоне можно отметить: «Белон» +2,76%, ТГК-9 +1,85%, а также ОГК-1 -2,7%, ТМК -2,49%. На рынке со столь низкой волатильностью крайне сложно проводить технический анализ, но можно отметить, что котировки все же удерживаются выше 1370 пунктов, или уровень закрытия 2009 г., а также находятся выше поддержки 1380.

Объемы на американских биржах также упали вдвое. Dow Jones находится в плюсе на 6,2% относительно закрытия 2010 г., а SNP 500 прибавил за год всего 0,6%. Скромный результат, но индексы оказались в десятке наиболее доходных индексов планеты. SNP 500 завершает квартал с ростом на +12%. Расти было от чего. К примеру, опубликованный накануне индекс потребительской уверенности Conference Board показал рост до 64,5 пунктов с 55,2 пунктов в ноябре. С другой стороны, у пессимистов был свой праздник, так как цены на жилье в США продолжают снижаться, а в Европе вновь начало расти давление на долги проблемных стран. 10-летние облигации Италии показали рост доходности выше 7,1%. К тому же перед самым Новым годом Италия еще должна разместить долговые бумаги на 20 млрд евро. Тем не менее, рынок в США прибывал в спокойном равновесии и торги завершились без существенных колебаний: DJIA упал на -0,02% до 12291,35, а SNP 500 вырос на +0,01% до 1265,43 пункта. Оборот на NYSE упал вдвое по сравнению со средним показателем за последние три месяца. Говорить о технических моментах также сложно, но стоит отметить, что SNP 500 находится выше 200-дневной средней.

Азиатские рынки начали новый день со снижения. Индекс MSCI Asia-Pacific терял до -0,7% к середине торгов. В комментариях местных аналитиков наибольшее внимание уделяется европейскому кризису и состоянию рынка жилья в США, где цены не желают расти. Индекс цен на жилье в 20 крупнейших городских образованиях США S&P/Case-Shiller снизился за год на -3,4%. Китайский фондовый рынок продолжил свое неспешное падение и достиг уровней марта 2009 г. На межбанковском рынке вновь начали расти ставки. Ставка по недельным кредитам достигла 4,79%. За час до закрытия японский Nikkei 225 снижался на -0,1%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -0,66%. Розничные продажи в Японии упали в ноябре на -2,3%, а промышленное производство, по предварительной оценке, сократилось на -2,6% при ожиданиях -0,8%. Впрочем, уровень безработицы в Японии сохранился на уровне 4,5%.

На сырьевом рынке сохраняется стабильность. Накануне цены на нефть заметно прибавили на фоне заявлений из Ирана о возможности перекрыть Ормузский пролив, если на страну будут наложены дополнительные санкции. В остальном, азиатская сессия проходила спокойно. К 10:00 мск Brent -0,26% $108,98, WTI -0,1% $101,23, медь +0,24%, никель -0,19%, золото -0,4%, платина -0,4%, серебро -0,47%.

Существенной статистики на предстоящий день нет, кроме данных по ипотечному кредитованию в США в 16:00 мск, а также розничных продаж в торговых сетях в 16:45 и в 17:55 мск. Внешний фон пока нейтральный. Нефть остается стабильной, металлы преимущественно растут, сырьевые валюты стабильны, азиатские индексы немного снижаются. Вероятно, что мы станем свидетелями очередного дня низкой волатильности, если из Европы не придут какие-либо негативные новости, связанные с размещением итальянских долгов.

добавлено через 2 часа 56 минут
Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Сбербанк

Долгосрочно: боковое движение

Бумага росла с марта 2009 г. Линия тренда была пробита в мае 2010 г. Остановить падение смогли только в районе 65 р. Отсюда пошел отскок и сентябрьский прокол сопротивления на 90 р. оказался удачным, цена резко пошла вверх, вернулась к старой линии тренда. Выше 110 р. бумагу не пустили, и цена консолидировалась с поддержкой в зоне 90 – 95 р. Окончательно зону поддержки пробили в августе. Отскок от поддержки на 75 р. получился не сильным, и в сентябре бумага пробила уровень. Прокол поддержки на 65 р. оказался ложным, бумага сильно отскочила и вернулась к консолидационной зоне 80 р.

Среднесрочно: боковое движение

После летних максимумов года в районе 110 р. цена стала торговаться с поддержкой на 95 р. В августе происходит резкое снижение. Консолидация вокруг уровня 82 р. разрешается вниз. Цена доходит до долгосрочной поддержки на 65 р. Попытка продавить цену ниже не увенчалась успехом, и бумага резко развернулась с хорошим отскоком. Понижательный тренд сломлен. Отскок останавливается на сопротивлении в районе 85 р. Одновременно обозначается поддержка на 76 р. Этот коридор прорывают вверх, но закрепить прорыв не получается, и бумага возвращается обратно в боковой канал.

Краткосрочно: коррекция в канале

Хороший краткосрочный рост от поддержки на 75 р. дошел до 90 р., но преодолеть сопротивление так инее смогли. Консолидация на этом уровне разрешилась вниз, линию тренда прорвали. Постепенно снижение набирает обороты. Сейчас можно выделить канал, в котором снижается цена. Консолидация последнего дня вполне может разрешиться вниз, как фигура продолжения снижения. Вместе с этим, снижение пока еще вписывается в рамки коррекции.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Сбербанк)

Идея для короткой позиции:

Бумага корректируется после сильного роста от поддержки на 75 р. с одновременным формированием фигуры тройная вершина. Снижение идет в канале. На последних торгах цена подошла к 82 р., которые являются серединой канала. Сам канал пока не нарушен. На этом уровне цена консолидируется в форме вымпела. Если вымпел разрешится вниз, то он сработает, как фигура продолжения снижения. А почти одновременный пробой поддержки может придать снижению дополнительное ускорение. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 82 р.,
2. Тейк-профит: зона 77.1 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 83.3 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится ниже уровня 84 р.

Таблица сигналов.

Утренний обзор.

Сомнения одолевают рынки на фоне роста баланса ЕЦБ, заимствований европейских банков и размещенных на счетах ЕЦБ средств. Рискованные активы вновь провалились относительно американского доллара.

По итогам торгов 28 декабря, индекс ММВБ упал на -0,22% до 1383,09, а RTS на -1,17% до 1382,19 пункта. Российский рынок торгуется на незначительных объемах с низкой волатильностью. Однако основные события на внешних площадках происходили уже после завершения торгового дня и получили отражение лишь на срочном рынке. Американские индексы, нефть, металлы заметно провалились к полуночи в Москве, что формирует вероятность падения российских индексов перед новогодними праздниками. «Голубые фишки», преимущественно, завершили день хуже рынка: «Газпром» -0,75%, «Роснефть» -0,97%, «ЛУКОЙЛ» +1,09%, ГМК «Норникель» +0,82%, «Северсталь» -0,08%, «Сбербанк» -0,9%, «ВТБ» -1,17%, «Русгидро» -0,65%, «ИРАО» +4,14%. Из прочих историй можно выделить: «ПИК» +4,94%, ОГК-5 +2,98%, «Аэрофлот» +2,35%, а также ТГК-2 -2,98%, ТГК-1 -2,97%, «Мечел» -2,77%. Технически, вновь можно отметить закрытие индекса ММВБ выше 1380 линии поддержки. Однако торги проходят на низких объемах и консолидация последних дней может завершиться выходом в любую сторону. Рублевый индекс балансирует на линии минимального закрытия недельных графиков в декабре, да и до уровня закрытия 2009 г. остается лишь 13 пункта.

Торги в США начинались достаточно спокойно, но затем активизировались продавцы. Статистика не мешала спекулянтам, так как важных данных на среду не было. С другой стороны, данные от ЕЦБ продолжили впечатлять участников рынка. Баланс Европейского Центрального Банка вырос до 2,73 трлн евро, а объем депозитов банков в ЕЦБ вырос до рекордных 452 млрд евро. На прошлой неделе европейские банки получили 489 млрд евро кредитов на 3 года, но продолжают предпочитать размещать их не в ценные бумаги правительств, а на счетах ЕЦБ. Спекулянты в США активно продавали бумаги банков. KBW Bank Index упал на -1,8%. При очередном усилении доллара начала дешеветь нефть, а с ней акции энергетических компаний. В итоге, DJIA упал на -1,14% до 12151,41, а SNP 500 на -1,25% до 1249,64. Таким образом, индекс SNP 500 вновь вернулся под 200-дневную среднюю и это самый важный факт на текущий момент. Более того, вместо возможности закрыть год в плюсе, SNP 500 грозится завершением года в ноль, или даже в минусе. Лишь Dow Jones сохраняет позитивную динамику относительно конца прошлого года с ростом на 5%. Если вспомнить аналитику прошедшей осени, то одним из прогнозов Goldman Sachs было закрытие года на уровне 1250 пунктов по SNP 500.

Настроения в Азии были менее пессимистичны, но спекулянты предпочитали продавать. Поводом для пессимизма в Японии также является укрепление иены против евро до 100,35 в моменте, так как это ставит под удар экспортеров. Впрочем, обороты вновь были низкими и агрессивные движения не получали должного продолжения. 29 декабря в Европе состоится размещение значительного объема долгосрочных облигаций Италии, что должно показать текущее состояние долгового рынка. Если доходности не смогут значительно снизиться, а банки будут воздерживаться от долгосрочных вложений, то рынок получит очередной негативный сигнал.

Рынок нефти получает противоречивые поводы. Накануне командование 5-го флота США заявило о том, что Америка и союзники не допустят перекрытие Ормузского пролива, через который проходит до 15% мирового трафика «черного золота». Однако укрепление доллара оказалось сильней заявлений военных моряков США. После закрытия бирж, Американский Институт Нефти опубликовал данные, согласно которым на неделе, завершившейся 23 декабря, коммерческие запасы нефти в США выросли на +9,57 млн бар., запасы бензина на +1,86 млн бар., а дистиллятов на +0,55 млн бар. Таким образом, нефтяные «медведи» получили еще один шанс немного подсократить прибыли «быков». Промышленные металлы также не избежали участи падения, которое продолжилось и на азиатской сессии. Впрочем, наибольшие потери понесли драгоценные металлы, а платина даже упала до минимальных значений с начала октября. К 10:00 мск Brent без изменений $107,56, WTI +0,1% $99,46, медь -0,24%, никель без изменений $17905 за тонну, золото -0,47% $1557, платина -1,55%, серебро -1,7%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 17:30 первичные обращения за пособиями по безработице в США, в 18:45 Чикагский индекс деловой активности, в 19:00 индекс незавершенных сделок по продаже домов в США, в 20:00 мск данные по запасам и потреблению нефти от Минэнерго США. Внешний фон пока негативный: нефть накануне снизилась и воздерживается от отскока, промышленные металлы стабильны, но драгоценные продолжают снижаться, сырьевые валюты лишь немного укрепляются, а азиатские индексы преимущественно в снижении.

Эксперты о событиях

Премьер Италии обсудит с коллегами из ЕС выход из кризиса

Премьер-министр Италии Марио Монти отправился в пятницу в европейское турне, в ходе которого провел переговоры сначала в Париже с президентом Франции Николя Саркози, а затем в Берлине с канцлером ФРГ Ангелой Меркель.
Как сообщает пресс-служба правительственного дворца Киджи, в центре переговоров будут вопросы повестки дня ближайшей встречи Еврогруппы и саммита ЕС, назначенного на 30 января.
«В основном будут обсуждаться ситуация в еврозоне, дальнейшие шаги по недопущению усугубления кризиса единой европейской валюты, меры по обеспечению экономического развития, а также темы двусторонних отношений и международная проблематика», - указывается в коммюнике.
Помимо Саркози, уточняется в документе, Монти, которого сопровождает министр экономического развития, транспорта и по инфраструктурам Каррадо Пассера, встретился с рядом французских министров. Это первая официальная поездка в Париж Монти в качестве премьера.
Накануне визита Марио Монти заявил, что «Европа более не должна опасаться Италии». Кроме того, премьер-министр считает, «крайне важной франко-немецкую ось, но только эти две страны не могут определять политику за всю Европу».
Сложная экономическая ситуация в Италии, обладающей огромным внешним долгом, действительно в последнее время рассматривалась как угроза краха всей еврозоны. Однако последнее развитие событий на мировых рынках указывает, что проблемы евро выходят за рамки отдельно взятой страны и заключаются в отсутствии согласованной стратегии ЕС.

Комментарий эксперта: центральная тема ближайших нескольких дней это сегодняшние переговоры Саркози и Меркель в Берлине. Правда заметим, что в последние месяцы ничем хорошим ни одна встреча, по сути, не закончилась и по этой причине по факту этого мероприятия мы можем увидеть негативную реакцию на финансовых рынках и дальнейшее снижение курса евро.

ЕЦБ купил государственные облигации Испании и Италии

Европейский центральный банк снова пришел на рынки облигаций, чтобы купить долговые обязательства правительств Испании и Италии. Их доходность рекордно подскочила накануне намеченных на эту неделю аукционов государственных облигаций.
По сообщениям трейдеров, с начала августа ЕЦБ регулярно покупал испанские и итальянские долговые обязательства на вторичном рынке в рамках своей программы покупки государственных ценных бумаг. Доходность десятилетних итальянских облигаций выросла на 15 базисных пунктов с четверга до 7.09% но внутридневный максимум достигал 7.14%. Доходность испанских государственных облигаций с десятилетним сроком погашения упала до 5.55%, что на 3 базисных пункта меньше, чем в четверг. Внутридневный максимум достигал 5.65%.

Комментарий эксперта: несмотря на то, что доходность испанских гособлигаций немного снизилась, Испания вызывает беспокойство, т.к. буквально неделю назад доходность по испанским десятилеткам была порядка 5%. Заметим, что в настоящее время рынок суверенных гособлигаций Европы не подтверждает оптимизм на европейском рынке акций.

Fitch понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Венгрии до "мусорного" уровня "BB+"

Международное рейтинговое агентство Fitch в пятницу понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) Венгрии в национальной и иностранной валюте на одну ступень - до "мусорного" уровня "BB+" с "BBB-".
Прогноз по рейтингам - "негативный", сообщает Fitch. Кроме того, агентство ухудшило краткосрочный РДЭ Венгрии с "F3" до "B", а потолок странового рейтинга сразу на две ступени - с "A-" до "ВВВ".
"Снижение рейтингов Венгрии отражает ухудшение налогово-бюджетной ситуации внешнего финансирования страны, а также прогнозов ее роста, что частично вызвано нестандартной экономической политикой Венгрии, подрывающей доверие инвесторов и осложняющей согласование новой сделки с МВФ и ЕС", - заявил директор группы суверенных рейтингов Fitch Маттео Наполитано.
В декабре прошлого года Fitch ухудшило прогноз роста ВВП еврозоны вдвое - до 0.4%, что, по мнению агентства, повлияет и на экономику Венгрии, учитывая ее сильные связи с экономикой еврозоны.
Оценка динамики ВВП Венгрии на 2012 год была ухудшена с роста на 0.5% до снижения на 0.5%.
Агентство Standard & Poor's понизило рейтинг Венгрии в декабре с "BB+" до "BBB-", в ноябре оценка кредитоспособности страны была снижена агентством Moody's до "Ba1".

Комментарий эксперта: отметим, что проблемы Венгрии все больше и больше выходят на первый план и возможна их эскалация на другие европейские страны. Ключевым вопросом сейчас является то, сумеет ли страна договориться с ЕС и МВФ по поводу получения материальной помощи.

Испанские банки должны самостоятельно компенсировать потери на рынке недвижимости

В целях компенсации потерь на рынке недвижимости правительство в Мадриде обязало испанские банки изыскать средства в объеме 50 млрд. евро.
По мнению правительства, банки должны выровнять свои балансы собственными силами.
Министр экономики и конкурентоспособности Испании Луис де Гиндос Хурадо заявил, что для компенсации потерь на рынке недвижимости испанские банки должны дополнительно выделить 50 миллиардов евро.
В интервью газете Financial Times, министр выразил мнение, что банки в состоянии изыскать эти средства благодаря полученной ранее прибыли и выровнять свои балансы без обращения за помощью к государству.
Тем самым правительство Испании сделало выбор в пользу формирования финансового "буфера", отвергнув идею создания "плохого банка" для изолирования убытков, понесенных вследствие обвала на рынке недвижимости.
Премьер-министр Испании Мариано Рахой и его кабинет уже представили планы, призванные сэкономить дополнительно девять миллиардов евро и получить дополнительный доход в размере шести миллиардов евро благодаря повышению налогов.

Комментарий эксперта: данная информация лишний раз подчеркивает, что банковская сфера в Европе находится под мощнейшим давлением.

Alcoa: старт сезона корпоративной отчетности в США

10 января 2012 года стартует сезон корпоративной отчетности в США — традиционно с Alcoa. Старт будет плохим.
Согласно прогнозам, выручка Alcoa в IV квартале упадет на 11%, EBITDA — на 45%, чистая прибыль – на 86%. EPS ожидается на уровне -$0.05 на акцию против $0.14 по итогам III квартала 2011 года.
Alcoa Inc., крупнейший в США производитель алюминия, сократит свои мощности по выплавке металла на 12%. Высокие расходы компании и снижение цен на алюминий ставят под угрозу прибыли Alcoa. Стоимость алюминия к настоящему моменту упала более чем на 27% по сравнению с пиковым уровнем, зафиксированным в прошлом году, на фоне сокращения объемов строительства в Китае, на долю которого приходится почти половина потребляемого в мире алюминия.

Комментарий эксперта: отчетность Alcoa выйдет сегодня после закрытия торгов в Нью-Йорке. Ожидания негативны и на этом фоне бумаги компании снизились на 2.13% по итогам фондовых торгов в пятницу. Это может быть негативно для российского Русала.

ЕС может отложить ввод нефтяного эмбарго в отношении Ирана

Правительства стран-членов Европейского союза могут отложить ввод нефтяного эмбарго в отношении Ирана на несколько месяцев в целях защиты своих экономик.
В настоящее время политики обсуждают детали согласованного по существу законопроекта. Как ожидается, документ в окончательной редакции будет готов к концу текущего месяца.
Среди обсуждаемых предложений – отсрочка ввода санкций на срок от месяца до года. В частности, на максимальной отсрочке настаивает Греция, которая во многом зависит от иранской нефти. Представители Франции, Германии и Нидерландов считают, что максимальная отсрочка должна составить три месяца.
Энергетические сектора многих европейских стран зависят от импорта значительных объемов иранской нефти.
Ранее стало известно, что власти Японии, импортирующей из Ирана около 10% потребляемой страной нефти, рассчитывают вслед за Турцией договориться с США об освобождении компаний страны от санкций со стороны Вашингтона за торговое сотрудничество с Тегераном.
Напомним, в канун Нового года президент США Барак Обама утвердил пакет новых ограничительных мер в отношении Ирана, которые призваны сократить доходы Тегерана от торговли нефтью. В соответствии с принятым законом, финансовые институты и компании, которые продолжат вести операции с Центральным банком Ирана, автоматически лишатся доступа к американской банковской системе.
При этом документ позволяет Б.Обаме освобождать от санкций компании, которые базируются в странах, существенно сузивших свое сотрудничество с Ираном, а также в тех случаях, когда это противоречит национальным интересам США или дестабилизирует международный энергетический рынок.

Комментарий эксперта: между тем, вероятность авиаудара по Ирану в текущем году составляет порядка 20-30%. Таким образом, проблемы могут придти вовсе не из Европы, а в виде очередного вооруженного конфликта с Ближнего Востока. Если это случится, то мы увидим массовый сброс рисковых активов.

Розничные продажи в еврозоне в ноябре упали сильнее прогнозов

Розничные продажи в еврозоне упали в ноябре на 0.8% м/м на фоне углубления долгового кризиса и замедления экономического роста по всему региону, свидетельствуют данные Статистического управления Европейского союза. Экономисты, опрошенные Bloomberg, прогнозировали снижение объема продаж всего на 0.4% м/м.
В годовом исчислении розничные продажи обвалились на 2.5% г/г, в то время как ожидалось снижение на 0.9% г/г.
Рост показателя в октябре был пересмотрен до 0.1% м/м и 0.7% г/г.
Предполагается, что меры, которые принимают правительства стран Европейского союза в целях борьбы с бюджетными дефицитами и госдолгом, приведут к сокращению рабочих мест и потребительских расходов в регионе. Безработица в еврозоне в ноябре осталась на максимальном уровне 10.3% за всю историю существования евро, а сводный индекс доверия в декабре обновил минимум более чем за два года.
Ухудшение показателей доверия наряду с другими факторами может заставить Европейский центральный банк (ЕЦБ) в ближайшие месяцы провести дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики, считают эксперты.

Комментарий эксперта: данные вышли хуже ожиданий, т.к. ситуация в еврозоне приняла застойный характер. Всё большее число официальных лиц говорят о скором развале зоны евро, а в дефолте Греции уже никто не сомневается. Проблемы с привлечением средств возникают даже у Франции.

Безработица в США в декабре упала до минимума двух лет

Безработица в США в декабре неожиданно снизилась до 8.5%, минимального уровня с февраля 2009 года, по сравнению с пересмотренными 8.7% в ноябре, свидетельствуют данные министерства труда страны.
Число рабочих мест вне с/х в прошлом месяце увеличилось на 200 тыс.
Аналитики ожидали роста уровня безработицы до 8.7% с ранее объявленных 8.6% и прогнозировали повышение количества рабочих мест на 155 тыс.
Ноябрьские темпы роста числа рабочих мест в США пересмотрены со 120 тыс. до 100 тыс.
По данным американского Минтруда, 2011 год был для США лучшим с точки зрения роста занятости с 2006 года - всего за год в экономике появилось 1.64 млн. новых рабочих мест по сравнению с 940 тыс. в 2010 году.
Средний уровень безработицы в 2011 году составлял 8.9% по сравнению с 9.6% и 9.3% в предыдущие два года. Последние три года по совокупности являются для рынка труда США худшими по уровню безработицы с 1939-1941 гг.

Комментарий эксперта: дела на рынке труда под конец 2011 года пошли в гору, остается надеяться, что в этом году тенденция сохранится. Впрочем, проблемой до сих пор остается то, что занятость в производственной сфере растет не так сильно как в сфере услуг.

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Татнефть

Долгосрочно: боковое движение

С октября 2009 г. идут многочисленные попытки взять уровень 150р. Но все они были неудачными. Бумага плавно перешла в боковик. В начале 2011 года цена прорвала сопротивление, закрепила прорыв и выросла в район 200 р. Цена скорректировалась к старому боковому каналу и линии поддержки и от этой точки отскоком протестировала максимум. Последующая коррекция пробивает растущий тренд и приводит бумагу в старый боковой канал, к нижней границе. Сильный отскок вновь выводит бумагу из бокового канала. Но выйти обратно на тренд пока не получается.

Среднесрочно: рост

В июле бумага протестировала максимумы 2011 года. Сильное снижение от этого максимума в начале августа привело цену к 150 р. Консолидация в диапазоне 150 – 165 р. мощно пробивается вниз. На уровне чуть выше 120 р. сработал вариант двойного дна. Бумага отскакивает к зоне сопротивления в районе 170 р. Эта зона работает с момента снижения в августе прошлого года. Коррекции от этого сопротивления формируют наклонную поддержку. Последний отскок от поддержки опять приводит цену к 170 р. Здесь формируется консолидация. С одной стороны, это флаг – фигура продолжения роста. С другой – сильное сопротивление с коррекцией вниз.

Краткосрочно: консолидация

Цена сильно выросла в начале текущего года после продолжительного консолидационного периода в конце прошлого года. Коррекция от 175 р. остановилась на локальной поддержке на 170 р. Здесь идет трехдневная консолидация в форме бокового канала. Последний бар делает попытку прорыва канала вверх, но закрывается в канале. Пока нижняя граница канала выглядит более плотной и вероятность разрешения вверх еще остается.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Сбербанк)

Идея для длинной позиции:

После сильного роста с конца прошлого года цена консолидируется под сопротивлением в районе 84.5 р. Сначала была попытка сформировать хорошее понижательное движение от этого сопротивления, но снижение остановили в районе поддержки на 82 р. В течение последних двух дней цена опять подошла к сопротивлению. К концу прошлых торгов формируется бычий флаг под самым сопротивлением. В случае его прорыва цена может неплохо вырасти. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 85.1 р.,
2. Тейк-профит: зона 89 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 82.7 р.
4. Сигнал отменяется, когда цена закрепляется ниже уровня 82.5 р.

Таблица сигналов.




добавлено через 16 минут
Эксперты о событиях

Лидеры Германии и Франции обсудили вопрос о повышении эффективности EFSF

Лидеры стран еврозоны в январе обсудят варианты повышения эффективности европейского стабфонда, заявила канцлер Германии Ангела Меркель на пресс-конференции в Берлине после делового обеда с президентом Франции Николя Саркози.
На встрече А. Меркель и Н. Саркози вопрос о деятельности Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) был одним из центральных. В частности, А. Меркель объявила о том, что главы стран еврозоны уже обратились за экспертной оценкой потенциала EFSF к Европейскому центральному банку.
А. Меркель не исключила вероятность поддержки Францией и Германией новых налогов на финансовые операции в еврозоне. Она назвала итоги переговоров успешными и подчеркнула значимость новых мер стимулирования экономического роста в регионе.
Кроме того, канцлер ФРГ заявила, что ее не пугают слухи о возможном снижении рейтингов европейских государств. Она добавила, что страх не является мотивом ее политической деятельности. По словам А. Меркель, лидеры стран делают то, что считают важным и необходимым для будущего Европы.

Комментарий эксперта: отметим, что фондовые рынки росли в преддверии встречи А. Меркель и Н. Саркози, и в целом ожидания оправдались хотя бы в том, что не произошло ничего экстраординарного. В целом же, никаких конкретных договоренностей достигнуто вновь не было.

Morgan Stanley прогнозирует падение евро/доллара

Аналитики Morgan Stanley отмечают, что спрос на американскую валюту остается сильным.
Дальнейшее улучшение характера экономической статистики из США может поддержать и более активные покупки доллара, и перекосы в позициях спекулянтов при таком развитии событий вряд ли станут достаточным фактором для развития ощутимой коррекции.
В Morgan Stanley также обращают внимание на то, что ситуация в Еврозоне остается крайне тяжелой и потенциал для ее ухудшения имеется. В банке ожидают увидеть дальнейшее развитие нисходящего тренда в евро/долларе в этом году: прогноз на конец первого квартала составляет $1.25, на конец второго - $1.23, $1.21 - на конец третьего и $1.20 - на конец четвертого квартала.

Комментарий эксперта: добавим, что даже, несмотря на геополитические риски, в Morgan Stanley полагают, что в 2012 году спрос на нефть упадет на фоне кризиса в Европе.

США ответили на угрозы Ирана перекрыть Ормузский пролив

В случае если Иран попытается блокировать Ормузский пролив, США предпримут силовой ответ, заявил в эфире американского телеканала CBS министр обороны США Леон Панетта.
«Наша позиция чрезвычайно ясна — США не будут мириться с перекрытием Ормузского полива. Эта та красная черта, которую нельзя переходить, и мы ответим на это», — заявил Панетта.
Ранее в воскресенье иранская газета «Хорасан» со ссылкой на высокопоставленного военного Корпуса стражей исламской революции (КСИР) Али Ашрафа Нури написала, что в случае, если Евросоюз решит ввести запрет на импорт иранской нефти, Тегеран перекроет Ормузский пролив.
Ормузский пролив служит выходом из Персидского залива в Оманский залив и далее в Аравийское море. Ормузский пролив является главным транспортным коридором, через который нефть, добываемая в странах Персидского залива, поставляется за рубеж, в том числе и в США.
В субботу генсек ООН Пан Ги Мун призвал США и Иран разрядить напряженность в Ормузском проливе путем диалога.
В среду страны ЕС достигли «принципиального согласия» о запрете на импорт нефти из Ирана. Решение о введении нефтяного эмбарго реально может быть принято в конце месяца – на предстоящем 30 января заседании Совета ЕС на уровне глав МИД.

Комментарий эксперта: тем временем, вчера Объединенные Арабские Эмираты объявили о том, что к лету будет введен в строй нефтепровод, идущий в обход Ормузского пролива. Нефтепровод возводится международной нефтяной инвестиционной компанией IPIC на случай начала военных действий в Персидском заливе.

Сеть магазинов "у дома" "Магнита" выросла до 5 тыс.

5-тысячный по счету магазин Магнита был открыт в городе Нижний Тагил. По данным на конец ноября общее количество магазинов "у дома" в сети Магнита составляло 4.783 тыс. За 11 месяцев компания открыла 781 магазин.
Исходя из этих данных, за год Магнит открыл почти 1 тыс. магазинов "у дома" при плане в 800 торговых точек.
Также сообщается об открытии сразу двух гипермаркетов Магнита (в городе Волгодонске Ростовской области и Рыбинске Ярославской области). Общее количество гипермаркетов в сети Магнита выросло до 93.
Выручка Магнита за январь-ноябрь 2011 года выросла на 43.23% по сравнению с показателем за тот же период прошлого года - до 297.1 млрд рублей.

Комментарий эксперта: в отличие от своего основного конкурента, компании Х5 Retail Group, Магнит избежал снижения покупательской активности осенью 2011 года. Выручка Магнита за январь-ноябрь 2011 года выросла на 43.23% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года - до 297.1 млрд рублей. Увеличение числа магазинов позволяет надеяться на дальнейший рост показателей деятельности компании, что окажет позитивное влияние на котировки акций Магнита в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Сургутнефтегаз

Долгосрочно: боковое движение

С января 2009 г. до весны 2011 г. бумага находилась в восходящем тренде. Долгосрочный уровень в 30 р. удалось преодолеть в 2010 г. Но закрепиться над уровнем сходу не получилось, и цена долго колебалась вокруг этого уровня. В начале 2011 года консолидацию прорвали вверх, и цена дошла до наклонной линии сопротивления. Последующая коррекция пробивает линию тренда, и цена снижается в форме слегка расширяющегося канала. Последний отскок прорывает падающий канал и выводит бумагу в старый боковой канал с сильным сопротивлением в зоне 30 р., преодолеть которое пока не удается.

Среднесрочно: коррекция

В августе 2011 года бумага резко снижается, и после шипа на дне около 20 р. снижение останавливается. Со второй декады августа идет рост в широком канале. С середины октября идет очередная волна роста, которая пробивает верхнюю границу канала и касается сопротивления на уровне 30 р. Зона 30 р. является исторически сильной, и пробить ее не удалось. В декабре идет сильная коррекция, которая пробивает канал, но сильно ниже уйти не удается. От поддержки на 24.5 р. начинается отскок. Пока ближайшее сопротивление может появиться в районе 27 р.

Краткосрочно: боковой канал

В конце прошлого года и начале текущего цена резко краткосрочно выросла. Но затем легла в боковой канал в границах 25.8 – 26.2 р. Последний отскок от нижней границы канала пробивает его вверх. К концу последних торгов цена вырастает к локальному сопротивлению в районе 26.5 р. и начинает там консолидироваться. Примерно здесь проходит среднесрочное сопротивление. Если его прорывают, то рост может быть сильным.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (РусГидро)

Идея для длинной позиции:

С конца прошлого года бумага растет по линии тренда. Окончание первой волны роста может дать отметку возможного растущего канала. Последний отскок от линии тренда начался достаточно резко, но к концу последних торгов бумага стала консолидироваться в узком диапазоне. По функционалу это, скорее, фигура продолжения роста. Примерная цель – верхняя граница канала. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 1.0408 р.,
2. Тейк-профит: зона 1.068 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 1.024 р.
4. Сигнал отменяется, когда цена закрепляется ниже уровня 1.03 р.

Таблица сигналов.



добавлено через 28 минут
Эксперты о событиях

Ангела Меркель ведет переговоры с главой МВФ Кристин Лагард

Канцлер Германии Ангела Меркель и глава Международного валютного фонда (МВФ) Кристин Лагард встретились во вторник вечером в Берлине, чтобы обсудить проблемы долгового кризиса в еврозоне.
«В частности речь шла о будущем Греции и о предстоящей встрече «тройки» в Афинах» - заявил пресс-секретарь правительства Штеффен Зайберт сразу после окончания переговоров. Более подробную информацию он не сообщил.
Глава временного правительства Греции Лукасом Пападемос недавно заявил, что страна будет объявлена банкротом, если к концу марта не получит дальнейшей финансовой поддержки. Речь идет о втором пакете помощи размером в 130 миллиардов евро, который уже был разработан несколько месяцев назад, но который на данный момент требует переработки.
Вполне возможно, что Афинам придется еще больше ужесточить программу экономии. Это связано с тем, что помимо Греции перед долговыми проблемами оказались страны Португалия, Ирландия, Италия и Испания.

Комментарий эксперта: отметим, что, несмотря на скептицизм, который сейчас царит на валютных рынках, инвесторы ждут позитивных итогов от данной встречи, надеясь узнать какое участие примет МВФ в спасении зоны евро.

Fitch к концу января может снизить рейтинги ряда европейских стран

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings к концу января текущего года может принять решение по кредитным рейтингам европейских стран, поставленных ранее на пересмотр с "негативным" прогнозом.
В целом рейтинги европейских стран могут быть снижены на 1-2 ступени. Вероятность снижения суверенного рейтинга Италии очень велика, в то же время изменение рейтинга Франции в 2012 году маловероятно, заявил на пресс-конференции в Лондоне глава отдела суверенных рейтингов агентства Дэвид Райли.
По его мнению, способность стран обеспечить уверенный рост экономики в текущем году будет ключевым фактором. Fitch прогнозирует мягкую рецессию в еврозоне в 2012 году в связи с жесткими мерами бюджетной экономии на фоне сохраняющейся слабости доверия как потребителей, так и деловых кругов.
Эксперт подчеркнул, что распад еврозоны не рассматривается агентством как базовый сценарий. По его мнению, Европейский центральный банк обладает возможностями для дальнейшего увеличения объема активов на балансе.
В отношении рейтингов дефолта эмитента (РДЭ) в банковском секторе управляющий директор Financial Institutions Group Fitch Джеймс Лонгсдон отметил, что прогноз "негативен" для большинства банков таких стран, как Испания, Италия и Португалия, тогда как для банков стран северной части еврозоны прогноз остается "стабильным".
Ранее, 19 декабря 2011 года, Fitch поставило на пересмотр с возможностью понижения суверенные рейтинги Франции, Испании, Италии, Бельгии, Ирландии, Кипра и Словении.

Комментарий эксперта: Италия - первый кандидат на снижение кредитного рейтинга, что подтверждает доходность 10-летних облигаций страны. Она по-прежнему держится выше отметки 7%, и это один из поводов для беспокойства.

US Treasuries подешевели в ожидании аукциона по трехлетним долговым бумагам

Стоимость десятилетних американских государственных облигаций (US Treasuries) незначительно снизилась в преддверии продажи Минфином США трехлетних долговых бумаг на сумму 32 миллиарда долларов.
По состоянию на 19:20 мск 10.01.12 доходность десятилетних US Treasuries поднималась на два базисных пункта до 1.98%. Облигации с купоном 2.000% подешевели на 1.56 доллара на тысячу долларов номинальной стоимости.
Минфин США планирует на текущей неделе провести три аукциона по долговым бумагам на общую сумму в 66 миллиардов долларов. "Аукционы пройдут хорошо. Они никогда не создавали проблем", - сказал эксперта CRT Capital Group Дэвид Адер.
Американские государственные облигации (US Treasuries) являются основным инструментом финансирования государственного долга. Стоимость US Treasuries в ходе аукционов зависит от уровня доходности, который, в свою очередь, определяется прогнозами инвесторов относительно дальнейшего развития экономики США и мира в целом.

Комментарий эксперта: отметим, чтосильного роста доходностей трежерис не наблюдается. Доходность десятилетних бумаг не может преодолеть психологический рубеж в 2%, что говорит о том, что инвесторы по-прежнему желают оставаться в качестве, предпочитая безрисковые активы.

Северсталь выплатит за 9 месяцев 2011 года дивиденды в 3.36 руб. на акцию

Северсталь выплатит за 9 месяцев 2011 года дивиденды в 3.36 рубля на акцию. Соответствующий объем выплат совет директоров рекомендовал в начале декабря. Акционеры Северстали утвердили это решение на собрании, которое состоялось 30 декабря 2011 года. Всего на выплаты будет направлено около 3.39 млрд рублей. Напомним, что за 9 месяцев 2010 года Северсталь платила 4.29 рубля на акцию.
Кроме того, дивиденды Северстали за 1-е полугодие 2011 года составили 4.37 рубля на акцию (всего на выплаты направлено 4.4 млрд или $152 млн), а за 1-й квартал 2011 года - 3.9 рубля на акцию (всего около 4.2 млрд рублей или $145 млн).
Реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 9 месяцев 2011 года и участие в собрании 30 декабря, закрыт по состоянию на 15 ноября.
Напомним, что Северсталь получила в III квартале 2011 года хорошие финансовые результаты. Выручка компании увеличилась на 21% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года (до $4.77 млрд), чистая прибыль выросла на 17% (до $429 млн), EBITDA повысилась в 1.5 раза (до $1.13 млрд), что создало благоприятные условия для выплаты дивидендов.

Комментарий эксперта: Северсталь – одна из наиболее успешных российских металлургических компаний. Ее рентабельность по EBITDA составляет 23%, что является самым высоким показателем в данном сегменте. Дивиденды выплачиваются стабильно, что характеризует компанию, как надежную и стабильно развивающуюся, создавая предпосылки роста интереса к ее акциям со стороны инвесторов.

О других важных событиях читайте в наших социальных источниках.

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: ЛУКОЙЛ

Долгосрочно: боковое движение

C весны 2009 г. бумага торговалась в боковике в границах 1500 – 1800 р. Весной 2010 г. началась растущая волна, которая позже пробила вверх боковой коридор. После прорыва бумага выходит выше отметки 2000 р. Двойная вершина разворачивает рост. Далее цена пробивает поддержку на 1800 р. и входит в старый боковой коридор. В начале августа прошлого года бумага резко снижается к поддержке на 1500 р. Вместе с этим наблюдается понижательный канал. Пока на текущем баре понижательный коридор пробит, но остается сильное сопротивление на верхней границе бокового коридора.

Среднесрочно: боковое движение

После резкого снижения в августе прошлого года бумага входит в боковой канал 1500 – 1800 р. Более ощутимая поддержка находится внутри канала в районе 1580 р. Сверху активное сдерживание роста начинается уже на подходе к 1800 р. Текущая волна роста от 1600 р. началась в декабре прошлого года. Цена вплотную подошла к 1800 р. Сразу пробить верхнюю границу, похоже, не удастся. В таком раскладе возможна консолидация в зоне 1750 – 1800 р. для накапливания потенциала для последующего пробоя. При более глубокой коррекции возможно появление первой поддержки на уровне 1700 р.

Краткосрочно: растущий тренд

Бумага находится в восходящем тренде с конца декабря прошлого года. Дойдя до сопротивления на уровне 1800 р. цена стала консолидироваться. По форме это, скорее, флаг. Учитывая то, что сильной коррекции от сопротивления пока не получается, флаг вполне можно рассмотреть как фигуру продолжения роста. Последний бар делает попытку пробоя флага вверх, но закрывается внутри фигуры. Но тренд пока остается нетронутым. По двум локальным вершинам уже можно построить потенциальный канал.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Северсталь)

Идея для длинной позиции:

Бумага растет с конца декабря прошлого года. На прошлой неделе рост замедлился. Бумага стала обрабатывать круглый уровень 400 р. Сначала он работал сопротивлением, теперь – поддержкой. В качестве последнего уровень уже выдержал две попытки пробоя сверху. От последнего касания пошел отскок, которые к концу последних торгов начала переходить в консолидацию в форме небольшого флага. Это несколько портит картину возможной фигуры «голова плечи» с «плечами» на 410 р. И они находятся довольно близко к «голове». То есть, в такой конфигурации мы отдаем предпочтения флагу на продолжение отскока, нежели, чем на разворот и пробой 400 р. в краткосрочном периоде. Мы не рекомендуем открывать позиции с открытия торгов.

Торговый план открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 411.2 р.,
2. Тейк-профит: зона 420 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 405.4 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 406 р.

Таблица сигналов.




добавлено через 12 минут
Эксперты о событиях.

Fitch призвал ЕЦБ предотвратить распад еврозоны

Европейский центральный банк должен нарастить объемы покупки государственных облигаций проблемных стран Европы, чтобы поддержать Италию и предотвратить "катастрофический" распад еврозоны. Такое мнение высказал глава подразделения по суверенным рейтингам в Fitch Дэвид Райли, выступая перед инвесторами.
Он подчеркнул, что распад еврозоны будет иметь катастрофические последствия для мировой экономики, и хотя это не базовый сценарий Fitch, это может произойти, если Италия не найдет решения своим долговым проблемам.
"Отмена евро была бы катастрофической, поскольку евро является резервной валютой. Однако трудно поверить, что евро останется, если Италия не выберется из кризиса", - сказал Райли. Многие считают, что Италия слишком политически и экономически важна, чтобы позволить ей обанкротиться, и в то же время она слишком велика, чтобы ее спасти, - добавил он.
Он также призвал ЕЦБ пересмотреть свое текущее нежелание активизировать покупку облигаций проблемных стран еврозоны, таких как Италия, и престать противиться заимствованиям Европейского фонда финансовой стабильности. "Можно ли сохранить евро без более активного участия ЕЦБ? Честно говоря, мы думаем, что нет", - сказал Райли.

Комментарий эксперта: после обнадеживающих заявлений рейтинговых агентств, сделанных накануне, высказывания Д. Райли относительно будущего евро, отправили единую европейскую валюту ниже отметки 1.27 за один американский доллар.

Минфин США продал гособлигации на сумму $21 млрд.

Минфин США в среду разместил десятилетние гособлигации на сумму 21 миллиард долларов по рекордно низкой доходности в 1.90%, переподписка составила 3.19 раза против 3.15 раза в рамках четырех аналогичных размещений, состоявшихся ранее.
Спрос на бумаги оказался выше средних значений за последние десять аукционов.
По состоянию на июль 2011 года основными держателями US Treasuries являлись материковый Китай (1.17 триллиона долларов), Япония (914.8 миллиарда долларов) и Великобритания (352.5 миллиарда долларов). В распоряжении финансовых властей России находились US Treasuries на 100.2 миллиарда долларов.

Комментарий эксперта: результаты аукциона лишний раз показывают, что деньги продолжают уходить в т.н. "тихую гавань", в казначейские облигации США. Добавим, что сегодня в центре внимания будет размещение 30-ти летних бумаг и этот аукцион будет также очень показательным. Отметим, что большое количество аукционов трежерис на этой неделе оттягивает средства с фондового рынка.


Рост ВВП Германии в 2011 г. замедлился до 3%

Темпы роста экономики Германии замедлились в 2011 году до 3% с пересмотренных 3.7% в 2010 году, свидетельствуют опубликованные в среду официальные данные, совпавшие с ожиданиями экспертов.
В позапрошлом году Германия зафиксировала максимальный подъем ВВП за весь период с момента объединения ФРГ и ГДР двумя десятилетиями ранее, сообщает агентство Bloomberg.
Дефицит госбюджета ФРГ составил по итогам 2011 года 26.7 млрд евро, или 1% ВВП, против 4.3% годом ранее и теперь находится в пределах, предусмотренных Маастрихтскими критериями (не выше 3% ВВП).
Расходы потребителей выросли в прошлом году на 1.5% против 0.6% в 2010 году, темпы увеличения государственных трат, напротив, замедлились с 1.7% до 1.2%.
Германия увеличила экспорт в 2011 году на 8.2%, импорт - на 7.2%. Внешняя торговля в целом обеспечила повышение ВВП на 0.8 процентного пункта.
Инвестиции в средства производства подскочили за год на 8.3%, добавив 1.1 процентного пункта к росту ВВП, вложения в строительство поднялись на 5.4%.
Норма сбережения снизилась в прошлом году до 10.9%.

Комментарий эксперта: несмотря на замедление темпов роста, данные не разочаровывают, т.к. в сравнении с другими развитыми странами немецкая экономика демонстрирует неплохие результаты. А о доверии инвесторов говорят низкие доходности по облигациям.

Татнефть в 2011 году увеличила добычу нефти на 0.2%

Татнефть в 2011 году добыло в Татарстане 25.929 млн тонн нефти, что на 0.2% больше, чем в 2010 году. При этом свыше плана предприятие добыло 528.5 тыс. тонн нефти, или 2.1%. На территории России за пределами Татарстана компания в 2011 году добыла 265.8 тыс. тонн нефти (план превышен на 4.2%).
Ранее сообщалось, что Татнефть намерена в 2012 году сохранить добычу нефти в Татарстане на уровне прошлого года.
Негативным фактором для Татнефти стали политические события в Ливии.
Напомним, что стоимость активов в Ливии на балансе компании на конец второго квартала составила 5.442 млрд рублей, а затраты разведочного периода оценивались в $260 млн. В феврале этого года Татнефть с началом столкновений в Ливии полностью приостановила деятельность в стране и эвакуировала своих сотрудников.

Комментарий эксперта: производственные показатели Татнефти за 2011 год можно оценить как хорошие. Добыча нефти превысила запланированный показатель, даже несмотря на то, что разработка месторождений в Ливии была прекращена. Возобновление проектов в Ливии могло бы улучшить производственные и финансовые показатели компании, при условии, что активы Татнефти в этой стране не слишком пострадали во время военных действий. В частности, итальянская Eni и германская Wintershall уже возобновили добычу в этой стране.