Фундаментальный анализ рынка от FXGeneral

"Почему Торговля На Forex Не Для Всех?"
Часто случается так, что человек рад бы начать торговать на forex, или, для начала пройти хороший обучающий курс, но на достаточно большой депозит пока свободных средств нет. Вам поможет ..... https://irkinfo.freeforex.ecommtools.com

Одним из важных и ожидаемых событий в финансовом мире США, да и к нему также приковывается внимание инвесторов всего мира, является выступление главы ФРС перед верхней Палатой Конгресса США, Сенатом, два раза в год. В четверг Бен Бернанке "держал" отчет перед конгрессменами. В преддверии этого дня, в принципе о планах на будущее в политике ФРС никаких темных пятен не было, только была небольшая неопределенность по поводу стимулирующих мер. С одной стороны безработица высокая, экономика еще не восстановилась, и кроме как "запускать" ее деньгами пока еще не научились. С другой - государственный долг растет, на этот факт и так слишком долго закрывали глаза, поэтому созрела необходимость начать решать эту проблему.


Глава ФРС не был оригинален в своих заявлениях. Ставки будут оставаться на нынешних низких уровнях еще некоторое время, так как рынок труда еще не окреп, в тоже время стоит готовить почву для выхода на этап постепенного сокращения стимулирования. А вот дальше, интересней... По мнению Бернанке, так как снижение налоговых поступлений на данном этапе не будет способствовать должному влиянию на экономику, то в этом плане большие надежды возлагаются на компании и потребителей. Они должны расходовать и тем самым дать толчок для экономики. Только вот напрашивается соответствующий вопрос, а компаниям и потребителям кто даст должный толчок?

Рокировка правительства Великобритании положительно отразилось на ее экономике, что еще раз на практике подтверждает избитый тезис о том, что политическая стабильность - это ключевое звено в цепи благосостояния любой нации. По обнародованным в конце недели предварительным данным, ВВП Туманного Альбиона за второй квартал составило 1,1%. Это превысило прогнозы аналитиков почти в два раза. Данный рост, к тому же, явился самым существенным за последние четыре года, что еще больше усиливает статистические данные.

Прогнозы аналитиков не предполагали такого роста по одной простой причине, новое правительство взялось "засучив рукава" за сокращения бюджетного дефицита. А это естественно предполагает сокращение государственных расходов и изыскания новых источников пополнения казны. К тому же это на фоне неуверенного восстановления. Как бы ни были они правы в этом вопросе, но прошел очень небольшой промежуток времени, чтобы принятые меры реально были ощутимы. Новой власти нужно убедительно "закрепиться", и форсирование этого вопроса они не будут делать.

Есть еще один момент. После выборов многие выражали опасения по поводу недееспособности нового правительства по причине его нецелостности, так как оно было образованно на основе коалиции двух партий. Но в тоже время нынешний его состав как раз наоборот не допускает сделать необдуманные и поспешные шаги. Это по причине того, что кроме выработки и принятия самого законопроекта, нужно еще найти компромисс в середине коалиции. В периоды устойчивого роста это не очень позитивный момент, так как требует большего времени, а вот в такое время - самый раз.

Великобритания стала первой страной из когорты G7 (Большой семерки), которая обнародовала данный индикатор.

Опубликованные итоги стресс-тестирования европейских банков, как и ожидалось, не показали ничего экстраординарного. В тоже время, в преддверии пятничных данных, росли не слишком позитивные настроения. Полностью негативными их нельзя было назвать, так как больших финансовых "брешей" в балансах финансовых учреждений ни ждали, больше фокус был смещен на критерии их проведения. Результат: 7 из 91-го банка не прошли данное испытание. 5 испанских, и по одному греческому и немецкому. Для восстановления их финансового положения по оценкам Европейского комитета по банковскому регулированию (CEBS), нужно 3,5 млрд. евро. Список банков приведен ниже.


Немецкий банк не вызывает опасений, так как он был заранее известен, греческий так же - положение в стране далеко от стабильного, а вот испанскими - список изобилует. С одной стороны среди них нет очень значимых "игроков", с другой - ситуация с государственными финансами в данный момент далека от нормальной. Итоги тестов стали позитивными для Португалии, Ирландии, так как их банки не попали в этот список. На вопросы журналистов по этому факту премьер-министр Португалии Жозе Сократеш расплывался в улыбке. Что и понятно, так как Португалии в этом вопросе еще недавно была в зоне риска.

Сам вопрос тестов "витал в воздухе" давно, но последним толчком для их проведения стал Банк Испании, в первую очередь для возвращения доверия к своей стране. Несмотря на такой исход для инициатора, но когда результаты предполагались заранее, открытость может пойти только на пользу. А вот как будет в действительности? Это все к тому, что перед публикацией были сомнения по поводу критерий, и после публикации они ни куда не делись. А может быть наоборот - усилились, так как если, например в Испании по этим критериям попали в зону риска пять банков, а критерии эти считают не очень эффективными, то при более жестком моделировании какое было бы их количество? Этот вопрос остался открытым.

В конце прошедшей недели Всемирная Торговая Организация (ВТО) обнародовала итоги международной торговли за 2009 год. Как и ожидалось, верхнюю строчку ведущего мирового экспортера занял Китай. Дальше по списку идут Германия и США. В денежном выражении это составляет: 1,202 трлн., 1,121 трлн., 1,057 трлн. долларов соответственно. В процентом выражении: 9,6%, 9%, 8,5% от совокупного мирового объема экспорта. По импорту немного другая картина, но первая тройка не изменилась, только выстроилась немного в другом порядке. В денежном выражении: США - 1,604 трлн., Китай - 1,006 трлн., Германия - 931 млрд. долларов. В процентном выражении: США - 12,7%, Китай - 8%, Германия - 7%.

В свете этих данных понятна обеспокоенность правительства США по поводу сальдо своего внешнеторгового баланса. Экспортно-ориентированные страны по максимуму использовали преимущество слабости своих национальных валют. Как по экспорту, так и по импорту Китай поменялся местами с Германией. По экспорту эта перестановка была продиктована активными мерами китайских властей в течение всего предыдущего года, что нельзя было сказать о европейских странах, к тому же евро в отличие от юаня не был на текущих рубежах. Что касается импорта, то рост экономики требует роста потребления ресурсов, что и происходило в КНР.

В этом году наметилась совсем иная динамика. Это все тесно связано с тем, что в США безработица продолжает оставаться достаточно высокой, европейские рынки не восстановились в полном объеме, китайское правительство немного укрепило свою национальную валюту и ввело ряд мер по контролю над чрезмерным ростом экономики. К тому же, год еще продолжается.

Стресс-тесты проверки европейских банков были опубликованы вечером в пятницу, и поэтому рынки на них не смогли отреагировать должным образом. Памятуя валютные "катаклизмы" недавнего прошлого, выбор конца недели для этого, выглядел вполне логично. После обнародования отчета ширилась обеспокоенность по поводу критериев их проведения и все ждали понедельника. Вопреки опасениям рынок сделал положительную оценку этого банковского экзамена. В целом, пока меньше всего фокусировались на всем неоднозначном, а был поставлен во главу угла сам факт проведения таких тестов. Это связано с тем, что в период кризиса многим странам не хватало открытости, все были замкнуты на решения своих внутренних проблем и не горели желанием добавить себе новых, что по их мнению мог вызвать либерализм. Вначале это работало, но со временем, когда появились признаки восстановления мировой экономики, это стало уже вызывать беспокойство.


С началом работы европейских фондовых площадок в понедельник, за первый час общая стоимость акций европейских банков выросла на 0,88%. Это не смотря на то, что к раннее мною описанным итогам тестов прибавилось еще и то, что 17 банков прошли тесты с большим усилием. К тому же появилась статья в газете "Financial Times", в которой говорилось, что результаты проверки возможно будут пересмотрены по причине того, что некоторые немецкие банки не включили в проверку риски связанные с национальным долгом.

Авария в Мексиканском заливе 20 апреля этого года уже вошла в историю, как одна из самых масштабных катастроф нашего времени. Потери от нее понесла, как экология, так и экономика США. Но ни меньше досталось главному "виновнику" этого происшествия - британской нефтяной компании British Petroleum. Свои позиции в отрасли она еще будет восстанавливать долгие годы. На данный момент по предварительным подсчетам расходы BP на ликвидацию утечки нефти могут составить где-то в пределах 30 млрд. долларов. В тоже время по расчетам американского инвестиционного банка Goldman Sachs совокупные затраты на все мероприятия связанные с утечкой могут приблизиться к 70 млрд. долларов. Но это еще предварительные оценки, а какие они будут в действительности можно только догадываться. Ко всему прочему британская нефтяная компания вносит существенный вклад в казну Великобритании в виде уплаты налогов. На фоне мер британского правительства по сокращению бюджетного дефицита это существенная потеря.


Во вторник стало известно, что исполнительный директор BP Тони Хейворд уйдет в отставку 1 октября этого года. Его сменит на этот посту Роберт Дадли, который на данный момент руководит работами по ликвидацию утечки нефти в Мексиканском заливе. Но поможет ли это компании? До этого уже появлялись предположения по поводу ее поглощения одним из конкурентов. Смена руководства их не отменяет, так как она ничего не меняет в финансовом состоянии компании.

В среду Международный Валютный Фонд (МВФ) опубликовал свой ежегодный доклад посвященный экономики Китая. Главными темами этого документа стали валютная политика и инфляционные риски. Интрига заключалась в том, что какая будет озвучена формулировка по курсообразованию китайской национальной валюты. До этого в прессе появлялась информация, что по этому вопросу были некоторые разногласия в правлении МВФ состоящим из 24 его членов. Одни высказывались за более жесткую оценку, другие же считают, что такая формулировка может замедлить тот прогресс, который наметился в последнее время в этом вопросе. В частности после мер китайского правительства начиная с 19 июня юань укрепился по отношению к американскому доллару на 0,7%.


Как итог, был достигнут компромисс, и в докладе осталось: "юань недооценен", вместо чернового варианта "юань существенно недооценен". Это уже вторая за последнее время уступка подобного рода. Так в начале июля Министерство финансов США в своем полугодовом докладе посвященному валютному вопросу назвала китайскую валюту "недооцененной", вместо предполагавшегося ранее "валютный манипулятор".

Ну вот вопрос. Почему Китай пошел на некоторые уступки? Ведь формулировка в этом вопросе не так важна, как сам реальный эффект от этого. Здесь, на мой взгляд, вырисовывается здоровый прагматизм. Китайскому правительству на данный момент небольшое укрепление юаня не повредит, а скорее наоборот пойдет на пользу, так как велика угроза "перегрева" экономики. Действительно ли это так покажет время. Если же это временные уступки, то в скором будущем этим все и ограничиться, и может даже вернуться к изначальным рубежам.

Меры жестких экономий государственных средств, которые прокатились по всему миру, в той или мере затрагивают рынок труда. В некоторых странах пошли даже на радикальные шаги в этом направлении, взвалив на себя груз реформирования трудового законодательства. О своевременности таких мер можно только строить предположения, но то, что нагрузка на Пенсионный фонд возросла, то это уже давным давно вызывает опасения. В большинстве своем страны, которые затеяли подобные реформы, предполагают увеличение пенсионного возраста. Срок увеличения различен и варьирует от страны к стране. Это, как вы понимаете, не очень популярная мера среди общественности. Кто же захочет больше работать.

Немного другим путем предполагает пойти британское правительство. Проблемы ее Пенсионного фонда идентичны другим странам. Политики намереваются дать "зеленый свет" людям, достигшим 65 летнего возраста, на свободное продолжение своей трудовой деятельности. В данный момент может остаться на работе лишь тот, кому работодатель выдает специальное разрешение. Эта мера уже снискала поддержку в стане Ассоциации защиты прав пожилых людей. В тоже время вызвала негодование в Британской Промышленной Конфедерации, так как, по мнению его представителей, это обяжет работодателей выполнять закон в ущерб собственному бизнесу.

Это будет, как бы подготовительным этапом к повышению пенсионного возраста до 66-ти лет к 2016 году, с грядущим ориентиром на 68-мь лет. По предварительным подсчетам эти меры позволят сэкономить до 17 млрд. евро.

Не успели закончиться стресс-тесты европейских банков, а Международный Валютный Фонд (МВФ) провел подобные, только для 53 американских холдинговых компаний, в которые входят 10 зарубежных банков. Для того чтобы их преодолеть успешно нужно было поддерживать пороговое значение капитала первого уровня на уровне в 6%. Капитал первого уровня (Tier1) определяется, как отношение собственного капитала банка к его активам.

Тесты предполагали два сценария развития грядущей ситуации: базовый и неблагоприятный. Базовый - учитывал развитие американской экономики опираясь на текущие прогнозы МВФ. ВВП: 2010 г.- 3,1%; с 2011 по 2014 гг. - 2,4%-2,6%. Безработица: 2010 г. - 9,8%; 2011 г. - 8,9%; к 2014 г. - 5,5%. Неблагоприятный предполагал ухудшение: ВВП в 2010 г. составит 2,3%; 2011 г. - 0,8%. Безработица: 2010-2011 гг. - 10%. Цены на недвижимость в больших городах начнут падать. К 2012 году задолженность правительства США преодолеет рубеж 80% от ВВП.

В итоговом коммюнике говорится, что при базовом сценарии в 12-ти банках будут проблемы, и чтобы их решить, нужен будет дополнительный капитал в размере 14,2 млрд. долларов. При неблагоприятном - 17 банков, при необходимом дополнительном капитале 44,6 млрд. долларов. При этом состояние наибольших их низ не вызывает беспокойств, что не скажешь о региональных средних и мелких банках, у которых продолжаются проблемы вызванные ипотекой.

Ничего не проходит бесследно. Нижняя палата американского Конгресса Палата Представителей приняла законопроект, ужесточающий меры безопасности при добычи нефти в территориальных водах США. Теперь очередь за верхней палатой Конгресса, Сенатом. Данное действо должно произойти на следующей недели. Этот законопроект предусматривает ряд мер вызванных необходимостью вслед за аварией 20 апреля в Мексиканском заливе. В частности планируется ликвидация ограничения на размер компенсации компанией ущерба от разлива нефти не более 75 млн. долларов. Это положение, как вы понимаете, одно из ключевых. Не смотря на то, что изменения будут внесены после аварии, скорей всего BP будет не выгодно как-то начать оспаривать этот факт, так как им не нужны разногласия с правительством той страны, где они проводят свои работы. К тому же имидж еще ни кто не отменял.


Еще одно примечательное событие, которое имеют тесную взаимосвязь с аварией в Мексиканском заливе, проходит в данный момент в Калифорнии (США). На проходящем там автосалоне "Plug In 2010 Conference" были представлены электромобили нового поколения. К ним был прикован пристальный взгляд общественности, что еще больше подстегнет их и так возрастающую в последнее время популярность. Среди всех представителей автомобилей этого класса вне конкуренции были автомобили компаний "General Motors" и "Nissan".

Подобные мероприятия в США увидели "зеленый свет" после заявлений Барака Обамы, что нужно взять курс к новому виду автотранспорта. Этому примеру уже последовала и Великобритания, правительство которой собирается субсидировать автопроизводителей внедряющих электромобили. Для этих целей выделяется 67 млн. долларов. В данном случае можно перефразировать выражение "не бывает худа без добра", на "не бывает добра без худа". Интересно, сколько бы еще тормозились подобные усилия по внедрению экологически чистого автотранспорта?

Все же плохо, когда среди политиков согласия нет. Выступая по национальному радио, американский президент обрушился с критикой на Республиканскую партию. По его мнению, оппоненты сознательно предпринимают попытки "провалить" законопроект направленный в помощь предпринимательству. В частности в нем планируется выделение 30 млрд. долларов, которые будут стимулировать развитие малого бизнеса, через такие же малые банки. Так же не обошлось и без снижения фискальной нагрузки на представителей предпринимательского цеха. Гнев Обамы был вызван не только самим фактом препятствий, но и тем, что он планировал вывести документ на рассмотрение в Конгресс до перерыва в его работе, который намечен на август. Что, как вы понимаете, ему не удастся сделать. Республиканцам в этом деле сопутствовала сложность процедуры голосования.

Меры, предусмотренные данным документом, американский президент вынашивает с января этого года. Тогда он предложил выделить такую же сумму, но с акцентом на компании, которые планируют нанять на работу новых работников и инвестировать в обновление своих производственных мощностей. Как и в начале года, так и сейчас, рынок труда США остался на прежнем уровне, при возросшей обеспокоенности этим фактом. Так, что этот документ, как нельзя лучше вписался бы в текущую действительность.

Средства, в рамках законопроекта, планируется взять из специального фонда помощи банкам при угрозе их банкротств. На данный момент его размер составляет около 700 млрд. долларов. Процентная ставка для малых банков определена в 2%. Если сравнить ее со ставкой по кредитам правительственной программы "TARP", по которой выделись средства в период кризисных потрясений крупным заемщикам, то она тогда составляла 5%.

Ожидания публикации прошедших стресс-тестов европейских банков, а также сами итоги задавали тот позитивный тон на европейских рынках, который царил все это время. Начавшаяся новая торговая неделя продолжила ту же обнадеживающую динамику на финансовых рынках. На этот раз катализатором стали два банка "HSBC Holdings Pls" и "BNP Paribas", которые подтолкнули к росту ценные бумаги банковского, а за ним и других секторов экономики.

Рост чистой прибыли во втором квартале 2010 года французского банка "BNP Paribas" составил 31,2%, а это 2,1 млрд. евро. Выручка выросла на 11,8%, до 11,2 млрд. евро. Прогноз по прибыли был на уровне 1,7 млрд. евро, в результате имеем плюс 0,4 млрд. евро. Это превышение прибыли над ожиданиями получилось из-за сокращения отчислений на покрытия убытков по возможным проблемным кредитам. Отчисления составили 1,1 млрд. евро, при прогнозе 1,5 млрд. евро. Первое полугодие позволило увеличить чистую прибыль на 38,7%, до 4,39 млрд. евро, при увеличении выручки на 16,6%, что составляет 22,7 млрд. евро. В результате закономерный итог торгов - бумаги банка выросли в цене на 5,27%.

В свою очередь не отставала британская банковская группа "HSBC Holdings Pls.", ценные бумаги которой выросли в цене на 5,26%. Это произошло благодаря тому, что чистая прибыль в первом полугодии 2010 года выросла вдвое, и составила 6,76 млрд. долларов. В прошлом году за соответствующий период было 3,35 млрд. долларов. Это произошло благодаря значительному сокращению безнадежной задолженности. Как видим, европейский банковский сектор продолжает приятно радовать инвесторов.

Сколько веревочке не виться, а все равно ей когда-нибудь приходит конец. Этой пословицей можно охарактеризовать текущую ситуацию в американской экономике. Положение дел в ней, последнее время, кардинально не изменилось не в одну из сторон, но в тоже время американская валюта начала сдавать свои позиции. Что же произошло? Отчет по минувшим стресс-тестам европейских банков послужил стимулом? И "да" и "нет". С одной стороны "да", так как он показал, что не все так плохо с европейским банковским сектором. Но в тоже время и "нет", потому что экономика Старого света еще далека от полного своего "восстановления, и одного позитивного отчета недостаточно для происходящего.

Похоже на то, что вектор сместился с ориентиров валюты убежища, на реальную ситуацию в американской экономике. Подробности об ее состоянии были известны еще задолго до этого "ралли", но последние макроэкономические отчеты заставили инвесторов всерьез обратить на ее внимание. Во вторник вышла новая порция статистики. Министерство торговли США опубликовало данные о промышленных заказах, и они показали снижение второй месяц к ряду. В мае они снизился на 1,8% к предыдущему месяцу, а в июне сокращение составило 1,2%, до 406,4 млрд. долларов. Прогнозы были тоже в сторону снижения, но только на 0,5%.

Следующая заслуживающая пристального внимания статистика из Штатов будет в конце этой недели. Как и всегда в первую пятницу месяца, данные о безработице и рабочим местам без учета сельского хозяйства. Если брать во внимание данные последних индикаторам, то рассчитывать на что-то существенное, думаю не стоит.

После аварии 20 апреля этого года в Мексиканском заливе, британская нефтегазовая компания "BP" уже понесла расходов больше чем на 4 млрд. долларов. И это еще не предел. По предварительным подсчетам общие потери компании связанные с этой аварией могут приблизиться к 60-70 млрд. долларов. В свете своих финансовых трудностей, "BP" взялась за распродажу некоторых активов. Сначала насчет этого не было конкретики. Были одни лишь предположения, что в результате еще больше подогревало интерес, так как многие представители этой отрасли рассчитывали на удачные приобретения.

Первым покупателем стала американская компания "Apache Corporation", которая заполучила газовые месторождения: в американских штатах Нью-Мексико и Техас стоимостью 3,1 млрд. долларов; в западной Канаде - 3,25 млрд. долларов; в западной части пустыни Египта - 650 млн. долларов. Распродажа продолжилась и дальше. Теперь владельца сменило имущество в Колумбии. Покупателями стали национальная колумбийская нефтяная компания "Ecopetrol" и канадская "Talisman". Было приобретено дочернее предприятие британской компании "Exploration Company Limited". Сумма сделки - 1,9 млрд. долларов.

Теперь общая выручка "BP" от продаж составляет 8,9 млрд. долларов. В планах же компании планируется наторговать 30 млрд. долларов. Но вот насчет дальнейших объектов торгов, информации пока очень мало. Представители компании до этого заявляли о намерениях реализовать месторождения природного газа во Вьетнаме и Пакистане, на общую сумму 1,7 млрд. долларов. Плюс еще могут быть проданы активы в Венесуэле.

Еще относительно недавно тема греческого бюджетного дефицита была у всех на устах. Теперь же, все как раз кардинально противоположно. В четверг завершилась двухнедельная проверка Греции на предмет выполнения взятых на себя обязательств в рамках договоренностей с ЕС и МВФ. Проверку проводили специалисты ЕЦБ, Еврокомиссии и МВФ. Результаты собирались обнародовать в греческом Министерстве финансов. Это произошло, но с некоторым запозданием, так как неизвестный сообщил по телефону о заложенной бомбе и предстоящем времени взрыва. Но к счастью, все оказалось только лишь обычной шуткой.

Оценка проверяющих была позитивной, с отмечающимся небольшим опережением намеченного графика. Были одобрены действия греческого правительства по полной проверке банковского сектора. Напомню, что после прошедших стресс-тестов европейских банков, только один греческий банк не смог его пройти. В связи с этим фактом эксперты отметили, что в случае угроз недостаточной капитализации в банковском секторе, греческое правительство может рассчитывать на финансовую помощь из европейского Фонда Финансовой Стабильности. Так же не были забыты добрым словом и экономические реформы, в частности уже одобренную депутатами пенсионную и проходящую рынка труда.

Ну как же бочка меда без ложки дегтя. Среди негативного, было отмечено: инфляция оказалась выше ожиданий; существующие риски связанные с масштабными сокращениями расходов. Посудите сами, так в первом полугодии 2010 года бюджетный дефицит Греции уменьшился на 45% в годовом выражении! Когда очень хорошо, то это тоже не очень хорошо. Согласно прогнозам, экономический спад в этом году составит 4%, в следующем еще на 2,5%. Потребительские цены в 2010 прогнозируются на уровне 4,75%, в последующие годы ожидается снижение.

Эта проверка была этапом перед выделением второго транша кредита в размере 9 млрд. евро. Из них 6,5 млрд. евро от стран Еврозоны и 2,5 млрд. евро от МВФ.

По мнению многих экономистов, для того чтобы дальнейшее восстановление экономики США продолжилось, необходимо позаботиться о создании новых рабочих мест в частном секторе. И как закономерный итог этого, возрастут потребительские расходы, что локомотивом должно потянуть за собой и все остальное. Предположения, предположениями, но похоже на то, что это пока откладывается до лучших времен. Так в первую пятницу месяца Министерство труда США обнародовало июльские данные по рынку труда, и пересмотренные за июнь. Безработица не изменилась и составила 9,5%, при прогнозе 9,6%. Рабочие места в несельскохозяйственных отраслях экономики сократились на 131 тыс., при прогнозе сокращения на 60 тыс. человек.

Не порадовали также и предыдущие данные, в июне сокращение составило 221 тыс., а не 125 тыс. человек заявленных ранее. Такая существенная коррекция произошла из-за того, что были сокращенны 143 тыс. временно нанятых на работу, которые были привлечены американским правительством для проведения переписи населения. Но при всем при этом негативе, справедливости ради стоит отметить, что в частном секторе было создано 71 тыс. новых рабочих мест, что, несомненно, оказало поддержку статистики, но в тоже время ситуацию кардинально не смогло изменить. При всем при этом общее количество безработных граждан осталось на прежнем уровне, что составляет 14,6 млн. человек. Из них 6,6 млн. или 45% ищут работу уже без малого полгода, что, несомненно, говорит о серьезности проблемы с занятостью.

В субботу внимание инвесторов и общественности было приковано к публикации отчета американской холдинговой компании "Berkshire Hathaway", председателем совета директоров которой является всеми небезызвестный Уоррен Баффет. Ему принадлежит в ней 31% акций. Для справки: "Berkshire Hathaway" осуществляет свою деятельность в сферах инвестиции и страхования. Под ее контролем находится свыше 40 компаний в различных секторах экономики. В частности в финансах, издательстве, ювелирном деле, изготовлении товаров широкого потребления и продуктов питания и некоторых других.

По итогам первого полугодия чистая прибыль продемонстрировала значительное увеличение в сравнении с прошлым годом, и составила 5,6 млрд. долларов. В 2009 году было 1,76 млрд. долларов. Общая выручка - 63,7 млрд. долларов с предыдущих 52,4 млрд. долларов. Увеличение на 22%. Но вот в квартальном рассмотрении, на первый взгляд выглядит не все так оптимистично. Но это только на первый. Во втором квартале 2010 года чистая прибыль составила 1,97 млрд. долларов, в прошлом году было 3,3 млрд. долларов. А это ни много ни мало, а снижение на 40%. При этом общая выручка составила 31,7 млрд. долларов, в 2009 году было 29,6 млрд. долларов. Рост в 7%.

По этому поводу Уоррен Баффет всех успокоил, и объяснил, что эти убытки являются по своей сути бумажными, так вызваны переоценкой потенциальных обязательств по опционам "put" существующих с 2007 года. Данные опционы на мировые фондовые индексы, с началом первых расчетов в 2018 году. Премия по ним составляет 4,9 млрд. долларов, которые уже были получены "Berkshire Hathaway".

Период корпоративной отчетности постепенно сходит на нет, и в связи с этим, многие аналитики строят предположения о том, на, что будут опираться рынки после их окончания. На этой почве одним из ожидаемых событий на грядущей неделе станет решение ФРС насчет процентной ставки по федеральным фондам, которое намечено во вторник. В данный момент ни у кого не вызывает сомнений по поводу того, что ставка останется на нынешнем уровне в 0,25%, но интерес будет прикован ни к этому факту. Важны будут комментарии руководства ФРС по поводу дальнейших своих действий направленных на стимулирование экономики страны. В общественности начали шириться предположения по поводу того, что ФРС может объявить о возобновлении программы покупок долговых ценных бумаг. К этому ожиданию подталкивает то, что на минувшей недели произошло падение доходности казначейских векселей, что как раз и может говорит в пользу данного решения.


Кроме этого, беспокойства все еще окружают вопрос, связанный с состоянием американского рынка труда. Его так и не удается решить. Уровень безработица пока не может оторваться от отметки в 10% трудоспособного населения страны. Да и наем в частном секторе экономики оставляет желать лучшего. К тому же, в ноябре этого года, в США должны пройти очередные промежуточные выборы. На них будет переизбран полный состав Палаты представителей, одна треть Сената, губернаторы штатов и ряд других избираемых "слуг народа". По статистике партия, которая во время этих выборов возглавляет руководство страной, теряет некоторое количество мест. Ну а как велико будет это "некоторое", зависит от нынешних действий правительства по жизненно важным вопросам. Безработица стоит первой в этом списке, и до ноября совсем уже рукой подать.

Рост ВВП государств мировых экономических лидеров пока еще будет зависеть от государственных программ стимулирования. В данном случае я поведу речь о Китае, США и Японии. Но думаю, что и с другими странами схожая ситуация. В заявлении руководителя "Центра Исследований Развития" при Госсовете Китая Ван Юйтайя, сделанного в начале этой недели, говорилось, что рост ВВП за 2010 год составит 10%, это при условии, что правительственные расходы будут урезаны. Если же во втором полугодии все запланированные бюджетные расходы дойдут до своей конечной цели, то тогда экономика может вырасти до 11,4%.


Для справки: в первом квартале 2010 года ВВП КНР увеличился на 11,9%, а по итогам первого полугодия составил 11,1%. Рост в начале года, а затем падение на 0,8% объясняется различной активностью государства. Но тем ни менее китайские чиновники считают, что это лишь временное снижение. С ними не согласны некоторые местные экономисты, которые считают, что снижение продолжится и далее, и, что прирост ВВП уже не будет таким высоким. В тоже время они не считают, что ВВП в четвертом квартале этого года, а также в первом и втором следующего, упадет ниже 8%. Значительного снижения не стоит ожидать по той причине, что китайское правительство сделает все от него зависящее, даже если в жертву будет принесена инфляция. На данный момент инфляционным ориентиром для правительства считается 3%, но он может вырасти и до 5%.

Другие прогнозы были озвучены в понедельник аналитиками американского инвестиционного банка "Goldman Sachs", они касались ВВП США и Японии. Так по их подсчетам ВВП Японии в 2011 году увеличится на 1,4%, вместо 1,7% озвученных раннее. ВВП же США в 2011 году вырастет на 1,9%, вместо 2,5% прогнозируемых раннее. Что касается этого года, то ВВП Японии был понижен с 3,4% до 3,3%. Прогноз по ВВП США был оставлен на прежнем уровне роста в 2,7%. Что касается причин пересмотров, то они были вызваны высокой вероятностью того, что меры озвученных государств по стимулированию своих экономик за счет бюджетных расходов, скорей всего не будут продлены.