Анализ от IFC Markets

Данные по рынку труда США могут повлиять на курс доллара

В четверг американские фондовые индексы понизились из-за слабой отчётности медиакомпаний Viacom (-14,2%) и Walt Disney (-1,8%). После этого также подешевели акции Time Warner, Comcast, CBS и Twenty-First Century Fox. Негативные отчёты опубликовали ещё несколько компаний, включая Tesla (-8,9%) и Keurig Green Mountain (-30%). К настоящему времени отчитались три четверти американских корпораций и списка S&P 500. Инвесторы ожидают, что чистая прибыль всех — увеличится на 1,6% при сокращении выручки на 3,4%. Вчера оборот торгов на американских биржах составил 7,8 млрд. акций и был на 15% выше среднего за пять дней. Сегодня в США в 14-30 СЕТ выйдут данные по рынку труда за июль. По нашему мнению, прогноз является позитивным. Количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе может составить 225 тыс.
Европейские фондовые индексы сегодня находятся в нейтральном тренде на фоне неоднозначной экономической информации из Германии. В июне сократилось промышленное производство и вырос профицит внешней торговли до рекордного уровня 24 млрд. евро. Первый показатель оказался позитивным, а второй — негативным. Сегодня значимой статистики в ЕС больше не ожидается. Мы не исключаем ослабления евро в случае, если в США выйдут действительно хорошие данные по рынку труда.

Nikkei сегодня вырос на фоне сообщения Банка Японии о сохранении параметров стимулирования экономики за счет денежной эмиссии в размере 80 трлн иен в год. Напомним, что к следующему сентябрю он ожидает, что экономика страны достигнет уровня инфляции 2%. Курс иены стабилизировался вблизи недавних максимумов. Инвесторы ожидают данных по ВВП, которые появятся 17 августа.

Золото сегодня дорожает второй день подряд на фоне наметившегося увеличения спроса в Азии. Премия к цене металла в Индии по сравнению с Лондоном выросла до $2,1 за унцию на фоне ожидаемого праздника Дивали и Душера. В это время в стране принято дарить золотые украшения. Импорт металла в июле составил 70-75 тонн против 57 тонн в июне. Премия к цене золота в Гонконге также повысилась до $1,2 за унцию. Отметим, что участники рынка прогнозируют увеличение годового импорта золота в Индию до 1 тыс. тонн. В прошлом финансовом году, завершившемся в марте 2015 года, он составил 930 тонн.



Стоимость меди сегодня обновила шестилетний минимум. Между тем ряд участников рынка, включая банк Morgan Stanley и ICBC Standard Bank, собираются снизить свои прогнозы производства этого металла в текущем году. Ранее предполагалось, что оно составит 22 млн. тонн и на мировом рынке образуется избыток меди в размере 194 тыс. тонн. Отметим, сокращение количества открытых позиций по меди на бирже в Шанхае на 40% и оборота торгов на 66% по сравнению максимумами в феврале текущего года. По нашему мнению, это может говорить о том, что инвесторы пока не уверены в дальнейшем снижении цен на медь.



Бразильский реал обновил 12-летний минимум, что способствовало снижению цен на сахар и кофе. Какао дешевеет шестой день подряд. National Cocoa and Coffee Board прогнозирует увеличение его урожая в Камеруне, в сезоне 2014/2015 до 232,53 тонн с 209,9 тонн сезоном ранее.

Технический Анализ USDJPY : 2015-08-10

Продолжение тенденции

Рассмотрим дневной график валютной пары USD/JPY1. Цена движется в пределах растущего канала, который подтверждается индикатором Parabolic и каналом Дончиана. Нет противоречий и со стороны осциллятора RSI-Bars. Его сигнал также сформировал растущий трендовый канал.



На отметке 125.081 может быть размещен отложенный ордер на покупку. Ограничения рисков фиксируем на противоположной границе канала Дончиана 122.884. Данный уровень усилен историческими значениями индикатора Parabolic и фракталом Билла Вильямса. Консервативным трейдерам рекомендуется дождаться пробоя соответствующего сопротивления осциллятора 64%. Стоп передвигаем вслед за сигналом Parabolic каждый день на следующий минимум. Таким образом, мы изменяем потенциальное соотношение profit/loss в свою пользу.


Позиция Покупка
Buy stop выше 125.081
Stop loss ниже 122.884

Настроение Рынка: Позиция на покупку доллара на максимуме за 2 месяца

Согласно данным за 4-е августа, предоставленным Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), стоимость совокупной позиции на покупку американского доллара за основные валюты увеличилась до $32.78 миллиарда по сравнению с $29.8 миллиарда, зафиксированными на прошлой неделе, зафиксировав тем самым двухнедельный максимум. Из протокола заседания ФРС стало ясно, что экономика и рынок труда продолжают развиваться. Также было отмечено значительное увеличение количества рабочих мест за последние месяцы. Представители ФРС заявили, что экономика преодолела этап замедления темпов роста в первом квартале, и сейчас экономическая ситуация улучшается, несмотря на слабый энергетический сектор и мировой экономический спад. Официальные лица отметили, что учетом улучшения конъюнктуры рынка труда тенденция продолжится. Итоги заседания оказали поддержку котировкам доллара, а вероятность повышения учетной ставки в сентябре увеличилась. Как видно по Таблице настроений рынка, все валюты, кроме британского фунта и австралийского доллара, стали покупать меньше. При этом даже швейцарский франк перестал быть единственной валютой, которая стоит в покупку за доллар.

Если говорить о евро, у инвесторов стали опять преобладать медвежьи настроения. Короткая позиция по единой валюте увеличилась на $1.0 млрд. до $15.4 млрд. Доля евро в совокупной длинной позиции по доллару США сократилась до 47%. При этом стоит отметить, что участники рынка наращивали объем как сделок на продажу, так и позиций на покупку.

Медвежьи настроения по йене усилились. Объем на продажу валюты вырос на $1.58 млрд. до $8.0 млрд. Инвесторы наращивали позиции в обоих направлениях. В сделках с долларом йена по-прежнему занимает второе место. Ее доля в совокупной позиции на покупку доллара поднялась до 24.5%. Интерес к фунту продолжил расти. Короткая позиция по британской валюте сократилась на $0.32 млрд. до $0.64 млрд; инвесторы открывали новые сделки на покупку и закрывали на продажу.

Инвесторы предпочитают продавать канадский доллар, но уже не так активно. Короткий объем по канадцу сократился всего на $0.53 млрд. до $4.8 млрд. Участники рынка закрывали длинные сделки и открывали короткие. Перед заседанием Банка Австралии, на котором будет объявлено Решение по учетной ставке, интерес к австралийскому доллару повысился. Совокупный короткий объем упал на $72 млн. до $3.6 млрд. Трейдеры открывали новые сделки в обоих направлениях. Швейцарский франк ослабил свои позиции: размер сделок на продажу стал преобладать. Совокупный объем теперь составляет минус $0.19 млрд.
commitment of traders

Падение цен на нефть может остановиться

Котировки американских акций в пятницу понизились, а индекс доллара, наоборот, слегка вырос. Так инвесторы отреагировали на информацию по рынку труда США за июль. Уровень безработицы сохранился на семилетнем минимуме 5,3%. Количество новых рабочих мест оказалось ниже прогнозов, но большинство участников рынка полагают, что если оно более 200 тыс., то американская экономика демонстрирует рост. В целом, исходя из реакции котировок свопов overnight, данные увеличивают вероятность первого с 2006 года повышения учётной ставки на очередном заседании ФРС 17 сентября до 52%. Это ещё не так много, поэтому укрепление доллара было небольшим, а потом и вовсе приостановилось. Рост ставки может увеличить кредитную нагрузку американских компаний. Соответственно, сейчас это негативный фактор для их акций. Индекс S&P 500 обвалился на прошлой неделе на 1,2% и сейчас он менее, чем на процент выше уровня на начало текущего года. Совокупный показатель цена акции / прибыль на акцию или Р/Е для него равен 16,6. Это выше среднего уровня за 10 лет — 14,7. Отметим рост котировок производителя видеокарт Nvidia на 12,4% благодаря хорошей отчётности на фоне роста спроса со стороны компаний - сборщиков дорогих игровых компьютеров. Оборот торгов на американских биржах в пятницу составил 6,7 млрд. акций и был на 4% ниже среднего за неделю. Сегодня значимой статистики в США не ожидается. В 15-00 СЕТ состоится выступления представителя ФРС.



Европейские фондовые индексы сегодня снижаются второй день подряд на фоне очередных событий в Греции. Завтра там могут начаться ещё одни переговоры с международными инвесторами. 18 августа греческий парламент должен утвердить новый пакет экономических реформ. Из-за возросших рисков на 1% снизились акции европейских банков HSBC Holdings и Lloyds Banking Group. Дополнительным негативом стало падение промышленных цен в Китае за июль на 5,4%. Это худший результат с октября 2009 года, а само снижение цен наблюдается уже 40 месяцев подряд. Инвесторы не исключают, что, запланированный правительством Китая, рост ВВП на 7% в текущем году может не состояться. На фоне возможного падения спроса на цветные металлы на 2,5% подешевели акции BHP Billiton. Сегодня важных макроэкономических данных в ЕС не ожидается.

Nikkei сегодня вырос благодаря хорошей квартальной отчётности Yokogawa Electric (+6,3%), Nissin Foods (+5,9) и телекоммуникационной компании KDDI (+4,4%). Кроме этого позитивное влияние оказал профицит счёта текущих операций Японии в июне и хорошие экономические индексы Eco (Economy Watchers Survey) за июль. Профицит хоть и оказался меньше, чем ожидалось, однако в прошлом году был дефицит, что гораздо хуже.



Зерновые фьючерсы активно дорожают и достигли максимума за две недели на фоне засухи на Среднем Западе США. Напомним, что 12 августа выйдет отчет Министерства сельского хозяйства США в котором может быть снижен прогноз урожая. В этом случае рост цен на зерно может продолжиться. Импорт сои в Китай в июле достиг рекордного уровня 9,5 млн. тонн, что на 17,4% выше июньского уровня 8,09 млн. тонн.

Стоимость нефти сегодня обновила минимумы на фоне слабых экономических данных в Китае. Мы не ожидаем обвала котировок. Так как поставки, собственно, нефти в июле в Китай выросли на 4,1% по сравнению с июнем, а вот сокращение совокупного экспорта, действительно, сократилось на 8,3%. Восстановление количества буровых установок в США идёт медленными темпами и может прекратиться, если нефть будет и дальше дешеветь. По данным нефтесервисной компании Baker Hughes, на прошлой неделе прибавилось всего 6 буровых и теперь их стало 670. США добывают 9,5 млн. баррелей в день. По данным американской Комиссии по торговле товарными фьючерсами, хедж фонды увеличили на прошлой неделе совокупную чистую позицию на покупку нефти на американских биржах впервые за семь недель. Это произошло вопреки падению её котировок почти на четверть за последние шесть недель.

Доллар дешевеет после комментария представителя ФРС


В понедельник американские индексы выросли, когда заместитель председателя ФРС Стенли Фишер заявил, что не думает, что регулятор повысит ставку, пока инфляция не достигнет целевого уровня около 2%. Этот показатель в последние месяцы был близок к нулю и не достигал 2% с апреля 2012-го. Курс доллара упал, индекс Доллара ICE, показатель силы американской валюты по отношению к корзине из 6-ти мажоров, потерял 0.4%. Участники рынка не отреагировали на комментарий главы Резервного банка Атланты Денниса Локхарта, который был озвучен немного позже тем же днем. Он сообщил, что экономика развивается достаточно быстро, чтобы справиться с постепенным повышением ставок. S&P 500 заработал 1.3%, был зафиксирован рост во всех 10-ти его секторах. Акции конструкторской и авиакосмической компании Precision Castparts подскочили на 19.1% на информации о том, что конгломерат Berkshire Hathaway планирует приобрести ее за $32.3 миллиарда. Бумаги Google закрылись в плюсе после того, как представители корпорации сообщили об изменениях в организационной структуре: будет создана новая компания Alphabet, которая будет включать в себя исследовательские команды и несколько других подразделений. Акции Twitter выросли на 9.1% — исполнительный директор Джек Дорси и другие акционеры, располагающие внутренней информацией, приобрели бумаги компании. Кроме того, предприятию удалось заключить договор о многолетнем партнерстве с Национальной Футбольной Лигой. Сегодня в 13:30 СЕТ в США выйдут данные по стоимости рабочей силы за второй квартал; предварительный прогноз для доллара — неблагоприятный. В 15:00 СЕТ будет опубликован показатель оптовых запасов; прогноз — позитивный.

Сегодня Греция договорилась с Еврокомиссией, ЕЦБ и МВФ о предоставлении через Европейский механизм стабильности транша в размере 86 миллиардов евро. Европейские индексы выросли благодаря хорошим показателям в добывающем секторе, подешевевшему доллару, а также успеху на переговорах по греческому вопросу. Евро укрепился. Stoxx 600 заработал 0.7%. Акции добывающих компаний скорректировались вверх. Напомним, что в пятницу они теряли в стоимости, так как, согласно официальным данным, в июле Китайский экспорт сократился на 8.3%, а импорт уменьшился на 8.1%. Сегодня в 10:00 СЕТ выйдет июльский отчет исследовательского центра ZEW по Германии и еврозоне; прогноз по евро — благоприятный.

Индекс Nikkei упал на 0.4%. Это произошло по нескольким причинам. Во-первых, инвесторы фиксировали прибыль, полученную на росте акций производителей лекарств и продовольственных компаний. Во-вторых, Банк Китая девальвировал юань. Завтра в 00:50 СЕТ выйдет протокол заседания Банка Японии, проходившего 14-15 июля. В 06:30 СЕТ в Японии выйдут данные по промышленному производству и Третичный индекс деловой активности в сфере услуг. Прогноз — благоприятный.

Народный банк Китая сегодня девальвировал юань к доллару на 1.9%. Регулятор может контролировать курс национальный валюты, изменяя его не больше, чем на 2% в ту или иную сторону от срединного значения. Такая практика называется ежедневной фиксацией. Сегодня представители банка заявили, что определят срединное значение, основываясь на котировках маркет-мейкеров и вчерашней цене закрытия рынка.

В понедельник фьючерсы на нефть выросли почти на 4%: участники рынка были обеспокоены тем, что слабые показатели китайской экономики негативно скажутся на спросе на нефть, при этом темпы добычи в основных странах-экспортерах энергоносителей остаются рекордно высокими. Сегодня цена корректируется вниз.

Вчера котировки меди оттолкнулись от шестилетнего минимума, когда из-за дождей в Чили приостановила работу крупнейшая горнодобывающая компания Codelco. Сегодня медь опять дешевеет.

Технический Анализ &BRENT/RUB : 2015-08-11



Вернёмся ли к среднему значению?

В этом обзоре мы хотим опять представить вашему вниманию дневной график персонального композитного инструмента (PCI) &BRENT_RUB или нефть сорта Brent к российскому рублю. Фактически, он представляет собой стоимость нефти в рублях. Доля топливно-энергетических товаров в январе-мае 2015 года составила 65%. Поэтому курс рубля сильно зависит от мировых цен на нефть. На графике это выглядит как периодический возврат котировок PCI к двухсотдневной скользящей средней линии. С начала текущего года в России начал действовать так называемый «налоговый манёвр». Он заключается в снижении импортных пошлин с целью их унификации со странами ЕАЭС при одновременном увеличении налога на добычу полезных ископаемых. По нашему мнению, всё это может способствовать росту внутренних цен на нефть в России в рублёвом выражении.



На дневном таймфрейме, график BRENT_RUB1 пытается выйти из нисходящего тренда наверх. Индикаторы MACD и Parabolic сформировали сигналы к покупке. Линии Боллинджера сузились, что может означать низкую волатильность, и нижняя из них пытается развернуться вверх. RSI сформировал дивергенцию к повышению, но не превысил уровень 50. Мы не исключаем развития бычьего тренда, если PCI закроется выше двух последних верхних фракталов и сигналов Parabolic: 3330. Предварительная фиксация риска возможна ниже трёх последних нижних фракталов, сигнала Parabolic и линии Боллинджера 3150. После открытия отложенного ордера стоп передвигаем вслед за сигналами Боллинджера и Parabolic каждые 4 часа на следующий фрактальный минимум. Таким образом, мы изменяем потенциальное соотношение profit/loss в свою пользу. Наиболее осторожные трейдеры после совершения сделки могут перейти на четырёхчасовой график и построить на нём стоп-лосс, передвигая его по направлению движения. В случае если цена преодолеет уровень стопа, не коснувшись ордера, позицию рекомендуется удалить: на рынке происходят внутренние изменения, которые не были учтены.


Позиция Покупка
Buy stop выше 3330
Stop loss ниже 3150

Рынки идут вниз из-за девальвации юаня. 12.08.2015

Во вторник американские индексы упали: инвесторы были обеспокоены тем, что девальвация юаня на 1.9% негативно скажется на экономике Соединенных Штатов. Доллар укрепился, Индекс Доллара ICE, мера силы американской валюты по отношению к корзине из шести мажоров, вырос на 0.2%. S&P 500 снизился на 1% до 2084.07, по убыткам лидировал сырьевой сектор — минус 1.9%. Акции экспортеров и производителей предметов роскоши распродавались. Бумаги Apple потеряли 5.2%, ведь на Китай во втором квартале приходилось 27% продаж компании. Акции General Motors и Tiffany & Co подешевели больше чем на 2.1%. Добывающая компания Freeport-McMoRan обвалилась на 12%. Сегодня в 12:00 СЕТ в США будет опубликовано количество ипотечных заявок за июнь. В 15:00 СЕТ станут известны данные за тот же месяц по количеству новых вакансий и текучести рабочей силы; прогноз — благоприятный. В 15:30 СЕТ Управление энергетической информации анонсирует отчет по запасам сырой нефти за прошлую неделю. Наконец, в 19:00 СЕТ выйдет ежемесячный отчет об исполнении бюджета.

Вчера европейские индексы также понизились, так как инвесторы посчитали, что девальвация юаня уменьшит доходы экспортеров Евросоюза, второй крупнейшей экономики в мире. Благодаря тому что Греция согласилась принять условия третьей программы финансовой помощи, евро укрепился к доллару. Тем не менее, сделку еще должны ратифицировать парламенты стран еврозоны. Stoxx 600 упал на 1.6%, сильнее всего пострадали автомобильные компании и производители товаров роскоши. Акции BMW потеряли 4.3%, Daimler AG — 5.2%, а Volkswagen — 3.7%. Немецкий DAX 30 понизился на 2.7% на падении акций экспортеров; дополнительное давление оказал также индекс экономических ожиданий от немецкого исследовательского центра Zew — в августе он сократился до 25 с июльских 29.7. Благодаря успеху Афин на переговорах по получению помощи в размере 86-ти миллиардов евро индекс Athex Composite вырос на 2.1%. Сегодня в 10:00 СЕТ в еврозоне выйдет индекс промышленного производства; предварительный прогноз — благоприятный. В 09:30 СЕТ в Великобритании будет опубликована информация по рынку труда; прогноз для фунта — негативный. Завтра в 07:00 СЕТ в Германии будет объявлен окончательный индекс потребительских цен за июль; изменений не ожидается.

Японский Nikkei сегодня упал на 1.2% до двухнедельного минимума, а курс йены вырос, так как после падения юаня на протяжении двух дней подряд увеличился спрос на безопасные активы. Акции экспортеров подешевели. Наибольшие убытки зафиксировали сталелитейные компании. Завтра в 00:50 СЕТ в Японии выйдет информация о заказах в станкостроении; предварительный прогноз — неблагоприятный. В этом же часу станут известны данные по объему закупки национальных и зарубежных акций и облигаций.

Юань дешевеет вторую торговую сессию подряд. Сегодня Банк Китая определил новый срединный курс национальной валюты, который оказался ниже цены закрытия рынка во вторник. Согласно выпущенным сегодня официальным отчетам, рост фабричного производства в июле сократился до 6% в годовом выражении. Инвестиции в основной капитал и розничные продажи также оказались хуже, чем ожидалось. С ослаблением юаня упали котировки товарных фьючерсов.

Упав вчера до шестилетнего минимума, нефтяные фьючерсы продолжают дешеветь. Инвесторы опасаются, что из-за низкого курса юаня Китай станет импортировать меньше нефти. В то же время страны OPEC сообщают, что экспорт энергоносителя достиг более чем трехлетнего максимума. Сейчас мировой рынок нефти перенасыщен, однако главные поставщики продолжают наращивать добычу, чтобы компенсировать падение цен.

Цены на цветные металлы находятся в нисходящем тренде. На Лондонской бирже металлов котировки алюминия, свинца, цинка и олова упали по крайней мере на 1%, медь потеряла 0.5%. Сильнее всего подешевел никель — минус 3.1%.

Технический Анализ GBPUSD : 2015-08-12

Выход из треугольника?

Рассмотрим дневной график британского фунта GBP/USD. На этой неделе наблюдается девальвация китайского юаня, что существенно снижает шансы повышения ставки ФРС в сентябре. Это способствует ослаблению американского доллара против большинства основных валют и британского фунта в том числе. По нашему мнению, основным фактором, влияющим на его динамику, являются ожидания повышения ставки Банка Англии впервые с 2008 года. Данный вопрос достаточно активно обсуждается среди участников рынка. На прошлой неделе Банк Англии сохранил ставку на текущем уровне 0,5%. Причём тогда за немедленное её повышение проголосовал всего один член Комитета по денежной политике, а сейчас в пользу данного решения высказываются уже двое. Такие мнения поддерживают рост фунта, а еще одним позитивным фактором стали данные по британскому рынку труда, опубликованные в среду. В основном они совпали с прогнозами. Безработица сохраняется на низком уровне при заметном ускорении заработной платы. При этом в Великобритании наблюдается ещё и нулевая инфляция по итогам июня.



На дневном таймфрейме, график GBP/USD1 демонстрирует тенденцию к повышению и пытается выйти из треугольника наверх. Он находится выше своей двухсотдневной скользящей средней линии. Индикатор Parabolic сформировал сигнал к покупке. Столбцы гистограммы MACD имеют слишком малую величину и данный индикатор не показывает каких либо сигналов. RSI превысил уровень 50, но пока ещё не достиг области перекупленности. Линии Боллинджера сильно сузились, что может означать низкую волатильность. Мы не исключаем развития бычьего тренда в случае закрытия GBP/USD выше верхней линии Боллинджера, сигнала Parabolic и второго фрактала: 1,5691. Предварительная фиксация риска возможна ниже двухсотдневной средней линии 1,538. После открытия отложенного ордера стоп передвигаем вслед за сигналами Боллинджера и Parabolic каждые 4 часа на следующий фрактальный минимум. Таким образом, мы изменяем потенциальное соотношение profit/loss в свою пользу. Наиболее осторожные трейдеры после совершения сделки могут перейти на четырёхчасовой график и построить на нём стоп-лосс, передвигая его по направлению движения. В случае если цена преодолеет уровень стопа, не коснувшись ордера, позицию рекомендуется удалить: на рынке происходят внутренние изменения, которые не были учтены.

Позиция Покупка
Buy stop выше 1,5691
Stop loss ниже 1,538

Доллар дешевеет, девальвация юаня продолжается

Вчера, на момент закрытия оживленной торговой сессии, большинство акций американских компаний выросли. Так закончился второй с момента начала Банком Китая девальвации юаня. Инвесторы посчитали, что ФРС отложит подъем учетной ставки, поэтому доллар подешевел. Индекс доллара ICE упал на 1%. По данным индикатора FedWatch от CME Group (Группа Чикагской товарной биржи) фьючерсы на процентную ставку Федрезерва США показывали, что вероятность повышения ее в сентябре составляет 39%, хотя днем ранее значение равнялось 45%. S&P 500 заработал 1.98 пунктов или 0.1%, незадолго до этого он потерял 32 пункта и оказался в минусе по результатам года. Акции Apple выросли на 1.5%, частично скомпенсировав вчерашнее падение на 3%. Бумаги Berkshire Hathaway, возглавляемой Уорреном Баффетом, упали на 0.7%: агентство Standard & Poor’s решило пересмотреть рейтинг компании. Специалисты должны оценить, как на него может повлиять недавняя покупка корпорации Precision Castparts (производитель высокотехнологического оборудования) примерно за $32 миллиарда. Сегодня в 13:30 СЕТ в США будут опубликованы предварительные данные по розничным продажам за июль; прогноз — благоприятный. В этом же часе станет известно количество первых и повторных обращений за пособием по безработице; ожидаются хорошие показатели. В 15:00 СЕТ будет анонсирован объем коммерческих товарных запасов за июль; значительных изменений не прогнозируется.

Вчера европейские индексы показали наибольший убыток за неделю из-за продолжившейся девальвации китайского юаня. Курс евро укрепился на 1.4%, так как инвесторы совершали обратную покупку евро, которые продавались для открытия сделок керри трейд (продажа валюты страны с низкой процентной ставкой и покупка валюты страны с высокой). Акции компаний-экспортеров подешевели сильнее других, так как участники рынка восприняли действия Банка Китая как решение встать на курс политики валютной войны, чтобы поддержать китайский экспорт. Stoxx 600 потерял 2.7%, а французский индекс CAC 40 – 3.4%. Немецкий DAX 30 уменьшился на 3.3% и впервые за месяц закрылся ниже 11 000. Компании, которые больше всего привязаны к китайскому импорту, — автопроизводители и производители предметов роскоши — сильнее всех пострадали от слабого юаня. Акции BMW, Peugeot и Fiat Chrysler упали на 3.7%, 4.9% и 6.5%. Что касается других показателей, в июне промышленное производство в 19 странах еврозоны сократилось сильнее, чем ожидалось. Сегодня в 12:30 СЕТ Европейский центральный банк выпустит протокол заседания по кредитно-денежной политике. Завтра в 07:00 СЕТ в Германии выйдет предварительный ВВП за второй квартал, прогноз — позитивный.

Японский Nikkei вырос на 1%. Курс йены понизился благодаря тому, что руководство Банка Китая сообщило, что, по их мнению, нет причин и дальше девальвировать юань. Индекс базовых заказов в машиностроении упал на 7.9% вслед за выходом слабых данных по экспорту и фабричному производству. Появились опасения, что ВВП Японии во втором квартале может продемонстрировать спад (об этом станет известно 17-го августа).

Юань продолжает дешеветь, но уже не так быстро. Представители Банка Китая заявили, что курс национальной валюты находится на нужном уровне. Они также опровергли предположения о том, что планируют девальвировать юань на 10% для поддержания экспорта.

Согласно вчерашнему отчету Международного энергетического агентства, мировой спрос на нефть благодаря низким ценам вырос на 200 тыс. баррелей в день до 1.6 миллиона баррелей. Это оказало поддержку котировкам нефти, сегодня они продолжают расти.

В среду фьючерсы на золото резко подорожали. Из-за спада на фондовых рынках и снижения курса доллара драгоценный металл подешевел для покупателей с другой валютой. Сегодня цена на золото корректируются вниз.

Зерновые фьючерсы показали значительный спад. Причина тому — прогноз урожая от Министерства сельского хозяйства США, оказавшийся лучше, чем ожидалось.

Инвесторы надеются на завершение девальвации юаня

В четверг котировки американских акций понизились, а доллар слегка укрепился. Инвесторы надеются, что девальвация юаня завершилась. Благодаря этому вновь появляется надежда на повышение ставки ФРС 17 сентября. Вчерашние американские макроэкономические данные были в целом позитивными. Розничные продажи в июле возросли на 0,6%. Вероятно, сказывается хорошая ситуация на рынке труда благодаря минимальной с 2008 года безработице 5,3%. Среднее за четыре недели число новых безработных сократилось до минимума с 2000 года. Из-за хорошей статистики последних недель, ряд инвестиционных банков повысили прогноз роста ВВП США во втором квартале с 2,3% до 3% в годовом выражении, а Goldman Sachs — даже до +3,5%. Напомним, что официальные данные выйдут 27 августа. Корпоративные отчёты, опубликованные в четверг, оказались относительно нейтральными. Выручка и прибыль производителя оборудования для компьютерных сетей Cisco превысила прогнозы и её акции подорожали на 2,9%. Отчётность торговой сети Kohl была хуже, чем ожидалось. Это вызвало падение её котировок на 8,8%. Оборот торгов на американских биржах был на 13% ниже среднего за месяц и составил 6,2 млрд. акций. Сегодня в США в 14-30 СЕТ выйдут индексы цен производителей из различных отраслей за июль и в 15-15 СЕТ — промышленное производство. В 16-00 СЕТ будет опубликован индекс уверенности потребителей от Мичиганского университета за август. По нашему мнению, прогнозы являются позитивными. В 19-00 СЕТ нефтесервисная компания Baker Hughes, как обычно, сообщит количество работающих в США нефтяных скважин.
Европейские фондовые индексы сегодня растут после трёхдневного снижения. Котировки валютного рынка Форекс почти не меняются. Так как имеется позитив и для доллара — в виде приостановки девальвации юаня и для евро — в виде одобрения парламентом Греции очередных мер бюджетной экономии. Сегодня в 11-00 СЕТ выйдет ВВП Еврозоны за второй квартал. Прогноз — весьма позитивный.

Nikkei сегодня торговался в узком диапазоне. Значимые макроэкономические данные отсутствуют. Инвесторы изучают возможное влияние девальвации юаня на японскую экономику. Курс иены также находится в нейтральном тренде.
Девальвация юаня может оказать негативное влияние на сырьевые рынки. Так как её целью является увеличение китайского экспорта при сокращении импорта.



Котировки золота двигаются противоположно колебаниям индекса доллара. На этой неделе они продемонстрировали самый длительный с мая рост в течение пяти дней. Между тем премия по золоту в Гонконге сохраняется на уровне предыдущей недели $1-$1,2 за унцию, что говорит о том, что спрос в Азии не такой уж и большой. Между тем, World Gold Council заявил, что девальвация юаня не повлияет на спрос в Китае и он в этом году составит 1 тыс. тонн. Премия по золоту на Shanghai Gold Exchange сохраняется на уровне прошлой недели $4 за унцию. В Индии она незначительно понизилась до $1,1-$2.



Зерновые фьючерсы сильно подешевели после того, как 12 августа Министерство сельского хозяйства США (USDA) неожиданно повысило прогноз урожая в своём обзоре. Недельный обвал котировок сои может оказаться максимальным с середины января. USDA ожидает, что сезоне 2015/2016 её урожай составит 3,916 млрд. бушелей, а урожайность — 46,9 бушелей на акр. Американское правительственное National Weather Service agency повысило вероятность появления урагана Эль Ниньо следующей весной с 80% до 85%. Однако теперь, некоторые фермеры считают, что он принесёт дождливую погоду в регионы США, страдающие от засухи, и это увеличит урожай.



Котировки кофе достаточно уверенно растут. Его запасы в Бразилии сократились до минимума с 1999 года и составляют 4,66 млн. мешков 60 кг. По прогнозам, урожай этом году вырастет до 47,28 млн. мешков с 46,78 млн. в прошлом году. При этом производство кофе во Вьетнаме может сократиться до 15,23 млн. мешков с 17,44 млн.

Технический Анализ USDJPY : 2015-08-17

Япония: призрак рецессии

Рассмотрим поведение валютной пары USD/JPY на дневном графике. Сегодня был опубликован расчетный рост ВВП Японии за третий квартал: -0.4% с поправкой на инфляцию. Результат подтверждает общую тенденцию замедления экономики страны восходящего солнца, которая, тем не менее, была значительно поддержана дешевеющими энергоносителями. Напомним, что в предыдущем квартале показатель роста ВВП составил 1%. С учетом укрепления индекса доллара, который был спровоцирован девальвацией юаня, возможен дальнейший рост валютной пары USD/JPY в долгосрочной перспективе. В качестве дополнительного фактора укрепления доллара выступают непрекращающиеся технологические катастрофы в порту Тяньзинь. На данный момент цена инструмента приблизилась к сопротивлению, расположенному на отметке 125.876. Мы будем ожидать открытия длинной позиции при преодолении этого рубежа. Тем не менее, консервативным трейдерам рекомендуется обратить внимание на несколько дополнительных индикаторов.



Сигнал осциллятора RSI-Bars сформировал модель “двойная вершина” (обведена овалом). Значимое движение цены по нашему мнению должно сопровождаться пересечением этой отметки. Также следует обратить внимание на объемы торгов по валютному фьючерсу на USD/JPY на электронной площадке чикагской товарной биржи (рис. ниже). Подтвержденная волатильность будет рассмотрена после преодоления локального максимума в 180,000 заявок. Отложенный ордер на продажу может быть размещен выше уровня 125.876. Пробой этой отметки, вероятно, приведет к пересечению предполагаемого сопротивления RSI. Стоп передвигаем каждый день в сторону безубыточности (стратегия следования за трендом), размещая его ниже последнего минимума. Таким образом, мы изменяем вероятное соотношение profit/loss в свою пользу.



Направление вверх
Buy stop выше 125.876
Stop loss ниже 123.519

Падение ВВП Японии не повлияло на курс иены

В пятницу американские фондовые индексы незначительно выросли благодаря хорошей отчётности компаний Nordstrom и J.C. Penney. Кроме этого, цены производителей в июле увеличились третий месяц подряд, а рост промышленного производства в США на 0,6% оказался максимальным за 8 месяцев. В целом, американские фондовые индексы находятся с начала года в нейтральном диапазоне, но прошедшую неделю они завершили повышением. Dow вырос на 0,6%, S&P 500 - на 0,7% и Nasdaq - на 0,1%. Доллар США немного укрепился в пятницу. Инвесторы полагают, что девальвация юаня завершилась. Соответственно, немного увеличились шансы повышения ставки ФРС 17 сентября. Оборот торгов на американских биржах в пятницу был на 27% ниже среднего за месяц и составил 5,2 млрд. акций. Сегодня значимой макроэкономической информации в США не ожидается.



Европейские акции приостановили падение и сегодня торгуются в узком диапазоне. Поддержку всему рынку оказал рост греческого ASE Index на 1,4% после того как канцлер Германии Ангела Меркель высказала мнение о том, что МВФ, скорее всего, присоединится к третьей программе экономической помощи Греции. Участники рынка решили, что это также потребует усилий Еврозоюза и евро слегка понизился. На прошлой неделе общеевропейский фондовый индекс FTSEurofirst 300 обвалился на 3%. Инвесторы опасаются, что благодаря девальвации юаня, китайские товары станут более конкурентоспособными по сравнению с европейскими. Впрочем, отдельные компании в пятницу продемонстрировали хорошую динамику. Инвестиционный банк Barclays повысил прогноз по акциям BMW и они подорожали на 1,5%. Акции ритейлера Hennes & Mauritz подорожали на 1,6% благодаря хорошей отчётности. Котировки французской компании Alstom выросли на 5,6% благодаря её возможному поглощению американской General Electric. Акции авиапроизводителя Airbus подорожали на 1,5% после сообщения о том, что крупнейшая индийская компания IndiGo закупит у неё 250 самолётов.
Nikkei сегодня продемонстрировал незначительное повышение в третий день подряд. Рано утром вышли данные по японскому ВВП за второй квартал. Его снижение на 1,6% в годовом выражении оказалось меньше, чем ожидалось (-1,9%). Японская экономика сократилась впервые с третьего квартала 2014 года. Частично это произошло из-за сокращения частного потребления на 0,8%. Оно составляет порядка 60% ВВП и снизилось впервые со второго квартала 2014 года, когда был повышен налог с продаж. Теперь участники рынка ожидают сокращения прогноза Банка Японии по росту ВВП на 1,5% в текущем финансовом году. Это может произойти в октябре. Очередная порция важной японской статистики выйдет в среду рано утром.

Падение японского ВВП оказало негативное влияние на котировки нефти, которые вновь опустились до шестилетнего минимума. Япония является третьим в мире крупнейшим потребителем нефти после США и Китая.
Котировки зерновых фьючерсов «отыграли» негативный для них ежемесячный отчёт Министерства сельского хозяйства США и теперь двигаются в зависимости от прогнозов погоды. В Канаде ожидается засуха и снижение урожая пшеницы на 13% по сравнению с предыдущим сезоном. Это оказало поддержку ценам на зерновые.



Котировки меди заметно отстают от растущего золота и серебра. Между тем, производство меди в Китае в июле сократилось на 4,5% по сравнению с июлем. Участники рынка полагают, что основной причиной для этого стали низкие цены на медь, достигнувшие шестилетнего минимума. Следует отметить, что на фоне девальвации юаня, в Китае увеличился спрос на золото. До этого, во втором квартале он был минимальным за шесть лет.



Мы не исключаем, что возможное укрепление бразильского реала ниже 3,5 за доллар США может способствовать повышению цен на сахар и кофе.

Настроение Рынка: Длинная позиция по доллару на максимуме за 4 месяца

Согласно данным за 11-е августа, предоставленным Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), стоимость совокупной позиции на покупку американского доллара за основные валюты увеличилась до $37.19 миллиарда по сравнению с $32.78 миллиарда, зафиксированными на прошлой неделе, показав тем самым четырехмесячный максимум. Согласно отчету Non-Farm Payrolls (количество рабочих мест вне сельского хозяйства), безработица остановилась на уровне 5.3%, количество рабочих мест увеличилось на 223 тысячи. Это немного меньше, чем ожидалось, но больше чем средние за год 211 тысяч. Отчет увеличил вероятность повышения ставки ФРС в сентябре, так как, судя по протоколу последнего заседания Резервной системы, представители регулятора хотят увидеть новые признаки роста рынка труда, прежде чем впервые за 10 лет поднять учетную ставку. После выхода Non-Farm Payrolls начал преобладать бычий тренд по доллару США. Как видно по таблице настроения рынка, основные валюты стали покупать меньше. Все инструменты на текущий момент стоят в продажу к доллару.

Евро стали покупать менее активно. Совокупная короткая позиция увеличилась на $0.5млрд. до $15.9 млрд. Евро входит в состав 43% сделок на покупку доллара США; инвесторы сокращали объемы сделок в обеих направлениях.

Йену все еще покупают с малой охотой. Позиция на продажу выросла на $2.5млрд. до $10.5 млрд, участники рынка открывали новые короткие и закрывали длинные сделки. Йена находится на втором месте по популярности после евро: валюта входит в состав 28% позиций на продажу американского доллара. Британский фунт стали покупать меньше, короткий объем увеличился на $0.37 млрд. до $1.0 млрд. Участник рынка закрывали как сделки на продажу, так и на покупку.

Совокупная позиция на продажу канадского доллара уменьшилась, но несколько более низкими темпами, - на $0.27 млрд. до $5.1 млрд. Трейдеры закрывали сделки обоих направлений. Объем на продажу австралийского доллара упал на $98 млн. до $3.7 млрд, инвесторы закрывали длинные позиции и открывали короткие. Швейцарскому франку стали доверять меньше: позиция на продажу выросла на $0.7 млрд. до $0.88 млрд.; участники рынка также открывали короткие и сокращали длинные сделки.

Доллар укрепляется, американские индексы растут

Американские биржи выросли в понедельник, когда стало известно, что индекс деловой уверенности в строительном секторе за август поднялся до почти что десятилетнего максимума. Курс юаня стабилизировался, и доллар подорожал. Индекс американского доллара ICE, мера силы национальной валюты по отношению к корзине из 6-ти мажоров, прибавил 0.3%. S&P 500 закрылся в плюсе на 0.5%, 9 из его 10-ти секторов показали хорошую статистику. По прибыли лидировали акции компаний сектора здравоохранения и подверженного цикличности потребительского сектора (медиа, розничная торговля, товары для дома, автомобильная промышленность, услуги и так далее). Бумаги компенсировали убытки, полученные после неожиданного падения индекса производственной активности в штате Нью Йорк в августе. Акции биотехнологических предприятий из списка S&P 500 также продемонстрировали неплохие результаты. На данный момент отчетность представили 92% компаний S&P 500. Ожидается, что совокупная чистая прибыль за второй квартал вырастет на 1.2%, а выручка упадет на 3.5%. Объем торгов на американских биржах был примерно на 21% ниже среднего за текущий месяц и составил 5.4 млрд. акций. Сегодня в 13:30 СЕТ выйдет июльская статистика по началу строительства новых домов и выдаче разрешений на постройку; предварительный прогноз — неблагоприятный.

На окончании торговой сессии, которая часто меняла направление, большинство акций европейских корпораций закрылись в плюсе. Stoxx Europe 600 прибавил 0.3%, немецкий DAX 30 упал на 0.4%, а французский CAC 40 вырос на 0.6%. Евро подешевел к доллару. Греческий Athex Composite поднялся на 1%. Инвесторы были настроены оптимистично, так как в пятницу министры финансов Евросоюза одобрили займ для Греции в рамках третьей программы финансовой помощи. Его объем составляет 86 миллиардов евро или 95.22 миллиарда долларов; теперь Афинам не грозит банкротство. Первый транш будет сделан до 20-го августа. В этот день Греция должна сделать первую выплату в размере 3.2 млрд. евро Европейскому центральному банку. Росту котировок также способствовала лучшая за пять лет корпоративная отчетность. Несмотря на опасения по поводу рецессии в Китае и долговой кризис в Греции, программа количественного смягчения поддержала акции европейских компаний. Сегодня важных экономических новостей из еврозоны не ожидается. В Великобритании вопреки ожиданиям инфляция в июле увеличилась на 0.1%, в предыдущем месяце этот показатель не изменился.

Сегодня индекс Nikkei потерял 0.3%, а йена укрепилась к доллару. Активность инвесторов снизилась из-за замедления темпов роста китайской экономики и спада на азиатских биржах.

Китайские индексы показали самое сильное дневное падение за 3 недели. Согласно данным, вышедшим во вторник, наблюдается рост рынка недвижимости. Банк Китая влил в финансовую систему 120 млрд. юаней ($18.77 млрд. долларов), это уменьшает вероятность того, что регулятор снизит маржинальные требования к биржевым игрокам. Все это дает инвесторам основания полагать, что центробанк страны станет прилагать меньше усилий для поддержки котировок.

Цены на нефть сегодня понижаются, фьючерс на WTI (западно-техасская средняя нефть) упал до шестилетнего минимума. Трейдеры опасаются, что избыточное предложение на рынке только увеличится. Согласно данным нефтесервисной компании Baker Huges, количество работающих в США нефтяных установок выросло на 2 штуки до 672. Буровые вышки прибавляют в числе уже четвертую неделю подряд. В то же время ожидается, что перерабатывающие заводы в ближайшие 2 месяца сократят потребление сырой нефти по причине сезонного спада.

Закрывшись в плюсе в понедельник, котировки золота продолжают расти и сегодня. Из-за девальвации юаня больше инвесторов ожидает, что ФРС отложит поднятие ставки. Это способствует росту цен на драгоценный метал. Трейдеры обратят особое внимание на индекс потребительских цен и протокол июльского заседания Федеральной резервной системы, который будет опубликован завтра. Он даст возможность оценить вероятность переноса даты, на которую американский регулятор назначит повышение ставки рефинансирования.

Индексы падают, а курс доллара - растет

В понедельник после оживленной торговой сессии американские биржи закрылись в минусе. Доллар укрепился в третий раз подряд, Индекс доллара ICE, показатель силы национальной валюты по отношению к корзине из шести мажоров, прибавил 0.2%. Несмотря на хорошую июльскую статистику в строительном секторе, на настроения инвесторов негативно повлияла ситуация на международных рынках. S&P 500 понизился на 0.3%, был зафиксирован убыток в 9 из 10 его секторов. Тем не менее, подверженный цикличности потребительский сегмент (медиа, розничная торговля, товары для дома, автомобильная промышленность, услуги и так далее) показал положительный результат. Индикатор начала строительства новых домов за июль вырос на 0.2%, продемонстрировав максимальное движение в годовом выражении с октября 2007, при этом количество выданных разрешений на строительство снизилось на 16.3%. Акции Wal-Mart подешевели на 3.4%: компания не получила ожидаемой аналитиками выручки и снизила прогноз прибыли на текущий год. Бумаги Home Depot (инструменты для ремонта и строй материалы) подорожали на 2.6%. Эта компания, наоборот, повысила прогноз прибыли, когда ее продажи увеличились сильнее, чем ожидалось. Сегодня в 12:00 СЕТ выйдут данные по ипотечным заявкам за июнь. В 13:30 СЕТ будет анонсирован июльский индекс потребительских цен. В 15:30 СЕТ Управление энергетической информации выпустит отчет о запасах сырой нефти в США. Наконец, в 19:00 СЕТ будет опубликован протокол заседания Комитета ФРС по открытым рынкам от 28-29 июля.

Во вторник европейские биржевые индексы понизились. Хорошую корпоративную отчетность перевесило падение акций компаний товарно-сырьевого сектора. Евро подешевел к доллару. Stoxx Europe 600 поднялся на 0.2%, немецкий DAX 30, опустился на те же 0.2%, а французский CAC 40 потерял 0.3%. Подешевели бумаги компаний, доход которых по существу зависит от положения дел на китайском рынке. Вместе с ними упали акции энергетического и добывающего сегментов. Парламенты Испании, Австрии и Эстонии одобрили соглашение по предоставлению Греции денежной помощи в обмен на принятие мер жесткой экономии. Сегодня по этому вопросу проголосуют немецкие и голландские парламентеры. Сегодня в 09:00 СЕТ в еврозоне будет опубликован июльский индекс платежного баланса, предварительный прогноз — благоприятный. В 10:00 СЕТ станут известны объемы промышленного производства за июнь.

Индекс Nikkei упал на 1.6% и сегодня достиг минимума, зафиксированного больше чем 5 недель назад. Йена продолжила укрепляться. Инвесторы по-прежнему опасаются, что японский экспорт в Китай сократится по причине девальвирующегося юаня и замедления темпов экономического роста в Поднебесной. Министерство финансов сообщило, что в июле отрицательное сальдо торгового баланса увеличилось больше чем втрое до 268.1 млрд. йен ($2.15 млрд.). Это показатель ухудшается четвертый месяц подряд. Экспорт в прошлом месяце вырос на 7.6% в годовом выражении, импорт упал на 3.2%.

Китайские индексы сегодня выросли, а курс юаня не показал значительных изменений. Согласно официальным данным, прямые иностранные инвестиции в Китай за текущий год увеличились на 7.9% (по сравнению с тем же периодом прошлого года) и составили $73.62 миллиарда.

Вчера цены на нефть корректировались вверх: инвесторы ожидали выхода хороших макроэкономических показателей в США и отчета об уменьшении нефтяных резервов. Тем не менее, сегодня котировки падают. На рынке все так же преобладают медвежьи настроения, так как рецессия в Китае должна негативно сказаться на мировом спросе на нефть. Кроме того, осенью, когда закончится сезон пикового потребления, спрос на нефть понизится и в США.

Котировки меди во вторник упали до шестилетнего минимума, увеличив убытки, полученные днем ранее (минус 1.3%). Основная причина — это беспокойство инвесторов по поводу снижения спроса в Китае из-за замедления экономического роста. Напомним, что страна является крупнейшим импортером этого металла.

Закрывшись в минусе во вторник, фьючерсы на золото сегодня растут . На прошлой неделе мы наблюдали сильное восходящее движение: многие участники рынка предположили, что из-за девальвации юаня Банком Китая Федеральной резервной системе придется повременить с поднятием учетной ставки. Тогда многим казалось очевидным, что китайский регулятор положил начало валютному противостоянию. В ближайшее время внимание инвесторов будет сосредоточено на протоколе заседания ФРС от 28-29 июля; они попытаются определить, когда будет повышена ставка рефинансирования.

После выхода протокола ФРС доллар дешевеет

В среду американские индексы понизились вслед за акциями энергетического сектора, на которых отрицательно сказалось падение котировок нефти WTI до минимума за 6.5 месяцев. Доллар рос на протяжении трех дней подряд, однако после выхода протокола заседания ФРС от 28-29 июля он подешевел. Индекс доллара ICE потерял 0.6%. Представители Федеральной резервной системы заявили, что они хотели бы увидеть дополнительные признаки роста экономики и развития рынка труда, чтобы быть в достаточной степени уверенными в том, что в среднесрочной перспективе инфляция достигнет целевых 2%. Они также отметили, что текущие условия приближаются к желаемым. Дешевые энергоносители сдерживают инфляцию; согласно отчету, вышедшему в среду, в июле индекс потребительских цен вырос на 0.1% с учетом сезонных поправок. Участники рынка расценили позицию американского регулятора как сдержанную. Инвесторы, торгующие фьючерсами на ставку ФРС, оценивают вероятность ее повышения в сентябре как 38%, хотя до выхода протокола она составляла 50%. Несмотря на это, S&P 500 упал на 0.8%, был зафиксирован убыток в восьми из его десяти секторов. Сегодня в 13:30 СЕТ будет анонсировано количество первичных и повторных обращений за пособием по безработице; предварительный прогноз — благоприятный. В 15:30 СЕТ станет известна информация по продажам на вторичном рынке жилья, а также выйдут опережающие индикаторы. Резервный банк Филадельфии опубликует собственный индекс активности в производственном секторе. Предварительный прогноз — неблагоприятный.

Вчера европейские индексы продолжили снижение, на настроения инвесторов негативно повлияла ситуация в Китае.. Евро укрепился к доллару. Stoxx 600 упал на 1%, немецкий DAX 30 — на 1.4%, а французский CAC 40 — на 0.9%. Самый большой убыток наблюдался в добывающем секторе. С замедлением роста китайской экономики сырьевые товары подешевели. Более того, девальвировав юань, китайское правительство заставило участников рынка беспокоиться по поводу состояния второй крупнейшей экономики в мире и перспектив экспорта товаров в страну. Парламент Германии одобрил соглашение о предоставлении Греции очередного кредита, из-за чего Athex Composite заработал 0.8%, однако этого было недостаточно, чтобы поддержать европейские биржи. Акции гиганта добывающего сектора Glencore подешевели на 9%, когда компания сообщила, что ее чистые убытки за первое полугодие составили $676 миллионов, хотя специалисты рассчитывали на чистую прибыль $728 миллионов. Также обесценились бумаги других горно-металлургических компаний: Rio Tinto — минус 2.5%, Anglo American — минус 2.8% и шведская Boliden AB — минус 3.6%. Сегодня Греция выплатила Европейскому центральному банку 3.2 миллиарда евро ($3.56 млрд.) из средств третьего этапа программы финансовой помощи, который недавно был одобрен. Важных макроэкономических данных из еврозоны сегодня не ожидается.

Nikkei сегодня упал на 0.9% и достиг почти что полуторамесячного минимума, а курс йены упал из-за пессимизма инвесторов по поводу Китая. Бумаги группы SoftBank подорожали на 2.2%, когда ее глава заявил, что в ближайшие полгода купит акций корпорации на $483 миллиона.

В среду стало известно, что запасы сырой нефти в США увеличились на целых 2.6 миллиона баррелей. Также появилась информация, что объем экспорта Саудовской Аравии вырос на 430 тысяч баррелей в день и достиг 7.37 млн. баррелей. В связи с этим в среду цены на нефть сильно упали и продолжают снижение сегодня.

Фьючерсы на золото сегодня дорожают. Ознакомившись с протоколом заседания ФРС, инвесторы посчитали, что с учетом низкой инфляции вероятность повышения ставки в сентябре стала меньше. В пользу этого также говорит недавняя девальвация юаня. По этим двум причинам курс доллара понизился, а котировки золота, соответственно, пошли вверх.

Курс доллара снизился из-за китайских рисков

В четверг котировки американских акций обвалились в третий день подряд из-за опасений инвесторов, что замедление китайской экономики может вызвать мировой кризис. Индекс деловой активности в промышленности Китая Caixin China PMI в августе обвалился на 0,7 пунктов и составил 47,1 пунктов. Это максимальное снижение за месяц в течение шести с половиной лет. Отметим, что он уже 6 месяцев находится ниже отметки 50, которая является разделителем тенденций промышленного роста и падения. Американский фондовый индекс S&P 500 обновил шестимесячный минимум и продемонстрировал максимальное дневное снижение с февраля 2014 года. Отметим обвал котировок медиакомпаний Disney на 6% и Time Warner на 5% после того как инвесткомпания Bernstein понизила по ним рекомендации. Акции Apple подешевели на 2% из-за сокращения продаж смартфонов в Китае впервые по итогам второго квартала. В четверг оборот торгов на американских биржах составил 7,9 млрд. акций и был на 18% выше среднемесячного уровня. Сегодня в США в 15-45 СЕТ выйдет предварительный индекс деловой активности в промышленности (Manufacturing PMI) от компании Markit за август.



Европейский фондовый рынок рано утром обновил семимесячные минимумы из-за негативной статистики из Китая. Сейчас наблюдается небольшое повышение котировок благодаря публикации утром позитивных индикаторов деловой активности (Manufacturing PMI) в промышленности Германии и Еврозоны за август. Сегодня в ЕС в 16-00 СЕТ выйдет индекс уверенности потребителей за август. Прогноз — нейтральный.

Курс евро к доллару США достиг двухмесячного максимума. Так как инвесторы полагают, что экономика Еврозоны будет расти, а Китая — замедляться. Индекс доллара США упал до минимума за 8 недель. По мнению, участников рынка, замедление Китая может отдалить момент повышения ставки ФРС.

Nikkei сегодня упал в пятый раз подряд до минимума за 6 недель. Таким образом, его снижение было меньше, чем у других мировых фондовых индексов. Банк Японии оказал поддержку финансовым рынкам страны и в среду-четверг выкупил, торгуемые на бирже, акции инвестфондов на сумму 33,7 млрд. иен каждый день. Отметим, что падение котировок акций произошло вопреки хорошим макроэкономическим данным, которые вышли сегодня утром. Индикатор деловой активности (Manufacturing PMI) в промышленности Японии в августе вырос до 51,9 пунктов с 51,2 пунктов. Кроме этого стало известно об увеличении продаж супермаркетов за июль. Отметим небольшое укрепление иены, продолжающееся третий день подряд. Её используют в операциях curry trade.



На фоне увеличения рисков мировой экономики из-за слабой китайской статистики, большим спросом пользовалось золото. Сегодня его котировки обновили шестинедельный максимум, а общий рост за неделю может оказаться самым значительным с января. Премьер-министр Греции Алексис Ципрас ушёл в отставку. 20 сентября в этой стране могут состояться новые парламентские выборы, что увеличивает риски в ЕС. Напомним, что в июле золото установило минимум за пять с половиной лет. Мировые цены на нефть падают восьмую неделю подряд. Это самое длительное непрерывное снижение с 1986 года. Напомним, что 29 лет назад они рухнули с $30 до $10 за баррель. В СССР начались реформы под общим названием «Перестройка», что в конечном итоге привело его к краху.



Китай в июле текущего года увеличил импорт сахара на 72,7% по сравнению с июлем 2014 года — до 485 тыс. тонн. Теоретически, это может способствовать повышению котировок от их семилетнего минимума, установленного недавно. По сравнению с июнем, импорт сахара в Китай вырос в два раза.

Влияние Китая на курс доллара

На мировых фондовых рынках в пятницу продолжилось мощное падение котировок. Индекс доллара США заметно обвалился. Основной причиной для этого по-прежнему является увеличивающийся риск замедления роста китайской экономики. Сегодня индекс Shanghai Composite обвалился ещё на 8,5% и впервые вышел «в минус» по сравнению со своим открытием в начале года. Китай в текущем году предпринял большие усилия для поддержки своей экономики, снижал ставку, девальвировал юань. Тем не менее, последние макроэкономические данные всё равно оказались слабыми. Это сильно разочаровало инвесторов. Дополнительным негативом стало неожиданное падение индикатора деловой активности в промышленности США за август.



Мы попробуем кратко пояснить взаимосвязь китайской и глобальной экономик. Логично, что экономические трудности Китая могли быть вызваны сокращением спроса на его товары по всему миру. Это, в свою очередь, может означать наличие кризисных явлений в мировой экономике, которые проявятся чуть позже. Отметим, что китайский импорт в США составляет порядка $0,5 трлн. в год., а ответный американский экспорт в Китай почти в 4 раза меньше. Возможно, дисбаланс, составляющий примерно $350 млрд. в год, покрывался за счёт приобретения американских гособлигаций в состав валютных резервов Китая. В 1-м квартале 2008 года китайские резервы составляли $1,68 трлн. и выросли до максимума, почти до $4 трлн. к 2-му кварталу 2014 года. После этого они начали плавно снижаться. Падение американского фондового индекса S&P 500 по итогам прошлой недели на 5,8% оказалось максимальным с сентября 2011 года. Оборот торгов на биржах США в пятницу был на 57% выше среднего за месяц и составил 10,6 млрд. акций. Сегодня значимых макроэкономических данных в США не ожидается.

Европейские фондовые индексы сегодня открылись с сильным гэпом вниз. Немецкий DAX валится уже шестой день подряд. Основной причиной для этого являются те же самые риски мировой экономики, о которых мы мы написали выше. Недельное падение общеевропейского индекса FTSEurofirst 300 оказалось максимальным с августа 2011 года. Курс евро сильно вырос, так как инвесторы полагают, что американская экономика может пострадать сильнее европейской, а также других развитых стран. Кроме того, Европа отчасти является конкурентом Китая в сфере производства. Сегодня в ЕС публикации значимых данных не ожидается.

Японский Nikkei сегодня обвалился в пятый день подряд, вместе с другими мировыми индексами. Иена укрепляется против доллара США по тем же причинам, что и евро. Отметим, высокий объём торгов акциями на Токийской фондовой бирже. Сегодня он был на 80% выше среднемесячного уровня. На этой неделе значимая статистика из Японии ожидается в пятницу рано утром. Выйдут данные по инфляции и другие показатели.

Товарный рынок демонстрирует необычное поведение. Цены на большинство сырьевых фьючерсов, торгуемых в долларах США, падают не обращая внимание на заметное ослабление американской валюты. По нашему мнению, это выглядит как один из признаков дефляции, что пока противоречит макроэкономической статистике. Вероятно, участники рынка выходят из активов с повышенным риском на фоне возможного снижения спроса от замедляющейся китайской экономики.



Котировки сои обновили шестилетний минимум из-за опасений участников рынка, что Китай будет меньше её закупать на мировом рынке. Он является крупнейшим импортёром сои. Между тем, сельскохозяйственное агентство Pro Farmer ожидает, что производство сои в США в нынешнем сезоне составит 3,887 млрд. бушелей при средней урожайности 46,5 бушелей на акр. Это меньше официального прогноза Минсельхоза США — 3,916 млрд. бушелей при урожайности 46,9 бушелей на акр.

Объём чистых длинных позиций по доллару США значительно падает на фоне снижения чистых коротких позиций по евро и иене



Впервые за последние 6 недель инвесторы значительно уменьшили объём чистых длинных позиций по доллару США. По данным, опубликованным 18 августа в докладе Комиссии по торговле сырьевыми фьючерсами (CFTC), за прошедшую неделю их объём снизился с 37,19 млрд. долл. США до 32,26 млрд. долл. США. Девальвация юаня Китаем 11 августа примерно на 2% была воспринята многими как знак того, что экономика Китая испытывает намного больше трудностей, чем официально принято считать. И поскольку ожидается, что экономика Китая покажет значительно более медленный рост, чем первоначально ожидалось, инвесторы снизили прогнозы роста мировой экономики, что также оказало влияние на ожидаемую вероятность повышения ставки ФРС. На фоне озабоченности тем, что девальвация юаня спровоцирует волну конкурентной девальвации, инвесторы пересмотрели в сторону понижения вероятность роста процентной ставки в сентябре, что привело к уменьшению объёмов длинных долларовых позиций. Как видно из представленной ниже таблицы, настроения инвесторов улучшились по всем ведущим валютам, за исключением швейцарского франка, и по всем валютам до сих пор преобладают короткие позиции против доллара.

Значительно улучшились рыночные настроения по евро. Объём чистых коротких позиций по данной валюте снизился на 3,1 млрд. долл. до 12,7 млрд. долл., а доля евро продолжила падение до примерно 40% объёма длинных позиций по доллару США. Объём чистых коротких позиций по евро снизился, поскольку инвесторы закрывали короткие позиции и наращивали суммарные длинные.

Настроения по японской иене также улучшились благодаря закрытию коротких позиций: объёмы чистых коротких позиций сократились на 1,45 млрд. долл. США до 9,05 млрд. долл. США. Японская иена до сих пор занимает второе место по объёмам коротких позиций против американского доллара. Доля японской иены в суммарном объеме длинных позиций по доллару стабильно сохраняется на уровне 28%. Настроения по британскому фунту стерлингов улучшились, ознаменовавшись сокращением объёмов чистых коротких позиций на 0,61 млрд. долл. США до 0,38 млрд. долл. США, поскольку инвесторы наращивали как совокупные длинные позиции, так и короткие.

Настроения инвесторов по канадскому доллару начали улучшаться после того, как неделя за неделей скорость их ухудшения постепенно замедлялась. Объёмы чистых коротких позиций по канадскому доллару уменьшились на 25 млрд. долл. США, таким образом, их чистый суммарный объём остался практически неизменным на уровне 5,1 млрд. долл. Инвесторы сократили как суммарное чисто длинных, как и коротких позиций. По австралийскому доллару наблюдалась схожая динамика: объём чистых коротких позиций сократился на 83 млрд. долл. США до 3,6 млрд. долл. США, поскольку инвесторы сократили как суммарное чисто длинных, как и коротких позиций. Настроения по швейцарскому франку продолжили ухудшаться более медленным темпом: объём чистых коротких позиций возрос с 0,37 долл. США до 1,2 млрд. долл. США. Инвесторы наращивали суммарные короткие позиции, одновременно сокращая суммарные длинные позиции.

Доллар падает на фоне распродажи активов в Черный понедельник

В понедельник котировки акций американских компаний показали сильнейшее за последние четыре года падение, поскольку инвесторы активно сбрасывали имеющиеся у них активы, опасаясь того, что замедление темпов роста экономики Китая негативно скажется на темпах роста мировой экономики. Доллар ослаб, поскольку участники рынка еще сильней снизили ожидания повышения процентной ставки ФРС в сентябре, принимая во внимание усиление неопределенности прогнозов роста мировой экономики и активную распродажу финансовых инструментов в США. Индекс доллара, представленный на бирже ICE и отражающий курс доллара относительно корзины из шести валют, закрылся снижением на 1,7%. Индекс S&P 500 открылся падением на целых 5,3%, а закрылся падением на 3,9% до уровня в 1,893.21 пункта, что является его минимальным значением с октября 2014 года. Торги практически всеми 500 входящими в индекс акциями закрылись с убытками. Торги проходили крайне оживленно: в понедельник около 14 млрд. акций сменили владельцев, что стало крупнейшим показателем с 10 августа 2010 года. Динамика американского фондового рынка во многом будет зависеть от публикуемых данных об экономике США и дальнейшей динамики развития экономики Китая. В настоящее время аналитики прогнозируют рост прибыли за второй квартал на 1,3%, что намного оптимистичнее прогнозов снижения прибыли на 3%, сделанных в начале прошлого месяца. Котировки фьючерсов на акции сегодня демонстрируют рост, указывая на вероятное восстановление рынка. Сегодня в 14:00 по центрально европейскому времени будет опубликован ценовой индекс Кейса-Шиллера за июнь, предварительные прогнозы положительны. В 14:00 по центрально европейскому времени также будут опубликованы данные о продажах новых домов за июль, индекс потребительской уверенности за август, рассчитываемый организацией Conference Board, а также промышленный индекс за август, рассчитываемый ФРБ Ричмонда. Предварительные прогнозы также положительны.

В понедельник европейские фондовые рынки обвалились на фоне глобальной распродажи финансовых активов, усиленной озабоченностью по поводу замедления темпов роста экономики Китая. Евро подорожал на 1,7% относительно доллара. Европейский фондовый индекс Stoxx Europe 600 просел на 5,3%, что стало его рекордным падением в процентном выражении с декабря 2008 года. Немецкий DAX 30 упал на 4,7%, впервые с января преодолев отметку в 10,000 пунктов и составив 9,648.43. В понедельник UBS снизил свои прогнозы роста ВВП еврозоны на 2015 и 2016 годы, после того, как рост за первое полугодие текущего года оказался ниже ожидаемого. В настоящее время UBS прогнозирует в 2015 году рост ВВП еврозоны на 1,4% вместо ранее ожидавшихся 1,6%, и в 2016 году рост на 1,9% вместо первичного прогноза в 2%. Европейские фьючерсы на акции сегодня показывают рост, отражая рыночные ожидания отскока. Сегодня Goldman Sachs понизил свой прогноз по акциям из-за влияния на них замедления экономики Китая, снизив их рекомендации по размещению активов в акции в 3-месячном горизонте с позитивного до нейтрального. В соответствии с сегодняшним докладом Института экономических исследований, немецкий индекс доверия в деловых кругах неожиданно восстановился, поскольку в августе индекс делового климата возрос до 108,3 с 108 в июле.

Японский индекс Nikkei потерял сегодня 4% за бурную торговую сессию, поскольку инвесторы распродавали акции, динамика которых зависит от положения дел в экономике Китая. Сегодня глава Генерального Совета правящей либерально-демократической партии и правая рука премьер-министра Японии Синдзо Абе заявил, что правительство Японии должно найти дополнительные средства для бюджетных расходов с целью поддержания экономики, однако Таро Асо, министр финансов, сказал, что в разработка новых фискальных мер не входит в ближайшие планы правительства.

Акции Китая сегодня просели, поскольку Шанхайский композитный индекс SCI упал на 7,6%, несмотря на то, что Центральный Банк осуществил интервенции в финансовую систему страны на сумму 23,4 млрд. долл.

Нефть сегодня демонстрирует постепенный рост после падения в понедельник октябрьских фьючерсов на сырую нефть марки Брент до 42,69 долл. США за баррель, опустившись ниже отметки в 43 доллара впервые с марта 2009 года.

Золото сегодня продолжает падение на фоне возвращения долларом утраченных позиций и восстановления азиатских фондовых рынков с трехлетних минимумов после вчерашней распродажи активов. В понедельник фьючерсы на золото потеряли 0,5% своей стоимости.

Медь сегодня демонстрирует рост после падения в понедельник на 1,9% до своего минимального значения за более чем шесть лет.