Приближается дата юбилея совместной эмиссии ведущих мировых валют, или так называемой Согласованной эмиссии резервных валют. В декабре текущего года данному движению в мировой экономике исполнится ровно пять лет. Первая мысль о том, что такое согласование нужно ввести, прозвучала в августе 2011 года. И уже в декабре того же года произошла первая согласованная эмиссия. Центральный Банк Евросоюза печатал евро, а ФРС США параллельно печатала доллары и передавала по свопу в Центральный Банк ЕС, перекрывая профицит напечатанной европейской валюты. И многие прогнозы ведущих экономистов от 2011 года сбывались и продолжают сбываться.
Коридор, который виден на графике, образовался в марте прошлого года, хотя предполагалось, что новый коридор банкиры согласовать не смогут. И судить о новом долгосрочном коридоре можно было уже через три месяца, после образования оного.
Но, в 2015-2016гг. в США начинается ремиссия Денежной базы США, то есть система начинает "сжигать" долларовую массу. И данная ремиссия в этот временной промежуток била рекорд за рекордами. Самый последний рекорд - это минус 515 млрд долларов относительно прошлого года. Специалисты это движение назвали "Осенней Атакой ФРС-2016".
Обычно, после сжатия денежной массы США наблюдалось падение рынков. Но ничего этого не произошло. Иена и евро продолжают болтаться в коридорах, благодаря свопам. Смотря на эмиссию Центрального Банка Японии и ЕЦБ, на фоне сжигания системой долларовой массы, можно предположить, что иена и евро могут быть прижаты к низам тех коридоров цен, где они сейчас "гуляют". То есть по иене - 123, а по евро 1,05.
При этом если ориентироваться на индекс потребительской инфляции США мы не наблюдаем дефляцию. Но дефляция хорошо просматривается по индексу промышленной инфляции и по индексу промышленной активности за 2015-2016 гг. По сути, это говорит о промышленной рецессии.
В связи с этим нужно ответить на вопрос, который волнует многих инвесторов, устоит ли евро на уровне 1,05? По опыту коридора 2012-2014гг., коридор на ближайшие два года должен быть 0,99-1,16, или несколько уже. Но ЕЦБ и ФРС установили своп-флаг, и именно поэтому движение евро ниже отметки 1,05 не очевидно. Но если хотя бы на две недели своп-флаг будет отключен, то, скорее всего евро всё же устремится к паритетному равенству с долларом.
Специально для mmgp.ru
20.11.2016, 16:01
