Аналитика от PrimeBroker

19.01.2017
О чем говорила Тереза Мэй?!

Во время долгожданного спитча Тереза Мэй говорила о многом, однако ключевыми были следующие тезисы:
Великобритания не желает сохранить частичное членство в еврозоне
Великобритания не будет стараться сохранить доступ на свободный рынок
Все весомые шаги будут согласовываться с Парламентом
Во избежание резкого выхода, все действия будут организованы поэтапно с переходными периодами.
Как вы сами понимаете, 2 первых пункта несут в себе серьезные структурные проблемы для Великобритании и ее экономики. Выход из еврозоны без возможности сохранить за собой право пользоваться свободным рынком означает, что Британии придется перезаключить напрямую торговые соглашения со всеми своими торговыми партнерами. Но возникает справедливый вопрос - удастся ли Туманному Альбиону «выбить» для себя преференциальные условия, учитывая, что страны Евросоюза настаивают на отмене иммиграционных ограничений и, одновременно, стараются подавить «революционные» настроения у новых желающих покинуть ЕС, следующих примеру Великобритании. Таким образом, озвученный жесткий вариант – это весомая угроза для зарубежных инвестиций и внутренних процессов в британской экономике. Согласно прогнозам экспертов, только иммиграционные ограничения способны на 0,4% сократить прирост ВВП Туманного Альбиона. И при самых благоприятных обстоятельствах его экономика в 17-ом году способна вырасти всего на 1,3%. Тогда как, в худшем случае она может сократиться.
Однако, ничего из вышесказанного во время речи Терезы Мэй не имело веса, когда котировки GBPUSD подскочили выше отметки 1,24. Конечно, большое значение для роста пары сыграло простое закрытие коротких позиций институциональными участниками торгов. Но главным для роста британской валюты было совсем другое. Участники рынка обрадовались, что планы правительства U.K. наконец-то прояснились. Также, они положительно отметили желание британского правительства вынести окончательную версию соглашения в парламент для согласования, а процесс выхода осуществлять поэтапно, ограничивая тем самым неизбежный ущерб для экономики страны.
Теперь Верховный суд Британии наверняка вынесет решение о том, что использование ст. 50 обязательно должно быть одобрено парламентом. А это приведет к новому усилению GBPUSD в район отметки 1,25.
Однако, когда первая волна воодушевления сойдет на нет, на рынок вернутся продавцы.
В Соединенных Штатах политика также затмевает экономику. Позавчера, отыгрывая слова старшего советника Д.Трампа, что укрепление доллара – это, вероятно, одна из самых больших проблем для экономики Штатов, USD попал под новую волну распродаж.
Пока эти слова прозвучали, как частное мнение, и небыли похожими на официальную критику. Тем более, пока чиновники из ФРС продолжают говорить о необходимости в повышении ключевых ставок. Поэтому, уровень 112, в районе которого вчера USD/JPY отрикошетила вверх, может стать разворотным плацдармом для будущего укрепления, которое может начаться уже завтра, после выступления Дональда Трампа во время процедуры инаугурации.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

20.01.2017
Противоречия валютного рынка разрешит инаугурация Трампа

Также, Джанет акцентировала внимание, что быстрый рост ключевых ставок в гонке за инфляцией способен спровоцировать рецессию, что является своеобразным намеком, что новые ужесточения монетарной политики FOMC нужно ожидать в 1-ом полугодии 17-го года. Однако, инвесторы со срочного рынка все равно ей не верят и продолжают держать позиции на то, что повышение ключевых ставок Федрезерва произойдет не ранее июня этого года. А это противоречит принципу – «Не ставь против ФРС»!
Нежелание участников долгового рынка Штатов ставить на повышение, сегодня является одним из самых веских барьеров для восхождения индекса USD.
Также, последнее высказывание Дональда Трампа о неспособности корпоративного сектора Штатов составлять конкуренцию китайскому благодаря растущему в цене доллару, спровоцировало настоящую панику у «медведей» EURUSD. Еще ситуацию усугубило агентство Bloomberg, опубликовавшее исследования на предмет, как Дональд Трамп собирается остановить ревальвацию американского доллара.
В исследовании упоминаются сценарии вербальных интервенций, координация мероприятий ЦБ и протекционализм. А факт того, что команда президента в Давосе утверждает, что Дональд не является ярым сторонником антиглобализма, во время того, как новый хозяин Белого Дома уже неоднократно подчеркивал необходимость сохранения независимости FOMC, сейчас во внимание не берется.

Что самое любопытное, даже «голубь» по натуре Джанет Йеллен сейчас не выражает и капли беспокойства относительно сильного доллара и готова пойти на ужесточение монетарной политики в ближайшем времени, рассчитывая на то, что улучшения в мировой экономике способны нивелировать риски экспортеров США.
Если бы она сказала подобное до президентских выборов, индекс доллара без раздумий выстрелил бы вверх. Однако, сейчас политический фактор перевесил дивергенцию политик Центробанков и растущую американскую экономику. Является ли это нормальным, и может ли Белый Дом определять курсы валюты?
Многие считают, что европейская валюта очень скоро перейдет в стадию роста благодаря сворачиванию ЕЦБ программы QE. Тогда как, в реальности более 70% экспертов агентства Bloomberg говорят о том, что ЕЦБ должен продлить программу монетарного смягчения за рамки 2017 года, хоть и в значительно меньших объемах. В это время, Марио Драги на последнем заседании Европейского ЦБ сделал акцент, что успехи европейской инфляции в большей степени связаны с ростом мирового рынка сырья.
Разрешить возникшие противоречия способна инаугурация Д. Трампа. Если последний подтвердит свои планы по разгону ВВП Штатов до 4%, то американский доллар выстрелит вверх, спровоцировав агрессивный обвал EURUSD до уровня 1,058.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

23.01.2017
Рынок сосредоточен на Белом Доме

В течение первых часов президентства Д.Трамп объявил, что Штаты прекращают партнерство в Транстихоокеанском союзе, а также будут инициировать пересмотр соглашений о свободной торговле на Североамериканском континенте.
Однако, первый официальный указ Трампа был о «выключении» портала Affordable CareAct, назначении Джеймса Маттису на должность руководителя Пентагона и введении «Национального дня патриотизма». Но, как вы понимаете, эти указы не смогли изменить первой волны разочарования рынка.
Согласно слухам, сегодня Трамп намерен подписать еще 200 указов, которые направлены на отмену предыдущих решений Обамы и имеет амбициозные планы на будущую неделю, в течение которой собирается анонсировать еще ряд важных решений.
Поэтому, ввиду того, что в течение этой недели выход важных макроэкономических новостей не запланирован, рынок сосредоточится исключительно на Трампе и издаваемых им указах, пытаясь определить сроки и реальность реализации его экономических программ развития.

Да, ФРС собирается в течение этого года осуществить три шага повышения ключевой ставки. Однако, мы знаем, что ее действия будут иметь прямую зависимость от динамики выполнения своих обещаний новым президентом. И на фоне того, как в воздухе застыла неопределенность, на этой неделе торговля американской валютой будет проходить очень неравномерно и нервно, а участники рынка будут чутко реагировать на каждую новую новость из Белого Дома.

В целом, мнение инвесторов и правительств с разных стран мира неоднозначно. Одни испытывают надежды, другие беспокойство. Неизвестно, сколько протекционистских обещаний выполнит Трамп и насколько усугубится противостояние между США и Китаем.
На днях американский президент успел раскритиковать монетарную политику Поднебесной, заявив, что планирует ввести против КНР новые высокие тарифы и заблокировать стране доступ к островам, на которых ведется строительство военных объектов.
В ответ на такие агрессивные заявления в Китае появились официальные сообщения, что Поднебесная с достоинством ответит на подобные угрозы и возможные действия со стороны США. Иными словами, Китай и США в настоящий момент находятся на пороге начала серьезного экономического и политического конфликта. И на фоне ухудшения отношений между самыми крупными экономиками в мире, доллар США вряд ли от этого выиграет.
В итоге, не увидев «эффекта Трампа» во время его инаугурации, инвесторы могут не увидеть роста американских активов и в первый месяц правления нового президента Штатов. Уж слишком неоднозначны и агрессивны его первые политические шаги.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

25.01.2017
Неопределенность вокруг USD растет

Слабость доллара привела EUR/USD в район максимальных уровней, начиная с момента декабрьского заседания Европейского ЦБ. Команда Д.Трампа считает, что американский доллар чрезмерно силен. И правда, американская валюта сейчас на 3% дороже, по сравнению с ее средним курсом за последние 10 лет. А со средины 2014 года индекс USD успел подрасти на целых 26%. В тоже время, согласно исследованиям Нью-Йоркского ФРБ, каждые 10% укрепления доллара отнимают от ВВП около 0,2-0,5%.

Невзирая на «разношерстную» рыночную конъюнктуру, динамика EURUSD в начале 2017 года практически идентична с динамикой начала 2015-2016 годов. Однако, анализ позиционирования говорит о том, что объем чистых позиций на продажу единой валюты меньше, чем чистых позиций на продажу USD. А значит, в дальнейшей перспективе, EURUSD еще может направиться в область паритета.

Крупные участники торгов (инвест-банки и хедж-фонды) пытаются ловить «сигналы Трампа». Однако, согласно исследованиям BrownBrothers Harriman, в последние десятки лет спичи политиков перестали входить в ТОП-10 драйверов, оказывающих значительное влияние на Forex в глобальном плане.
Теперь же, на рынке зависла еще одна неопределенность. Говоря о реформах налоговой системы, новый президент Штатов совершенно забыл об экспорте. Инвесторы с содроганием смотрят, как растет положительная корреляция между USD и S&P500, которые обычно идут каждый своей дорогой. В тоже время, построение налоговых границ значительно ускорит рост стоимости импорта и уровня инфляции, заставляя FOMC повышать ставки все активнее.
В итоге, уровень неопределенности на рынке растет, а торги становятся все агрессивнее. С одной стороны, позиции доллара должны укрепляться, с другой падать. Фундаментальный анализ все чаще не работает, а технический то и дело дает сбои.

Итак, единая валюта продолжает расти. Но для продолжения бычьего тренда, EURUSD необходимо преодолеть уровень 1,0750, через который прорваться ох как не просто. Позиции евро ослабили внезапно упавшая доходность немецких бондов и сброс на рынке EUR/GBP.

С другой стороны, предыдущее ослабление EUR должно было поддержать объемы производства в еврозоне и увеличить профицит бюджета. Поэтому, при нынешних обстоятельствах, достижение EUR/USD отметки 1,08, это вопрос времени.

Слабость USD помогла и сырьевым валютам. Основные три продолжают наращивать свои позиции против доллара США. Самым активным оказался NZD, а самым волатильным CAD. Достигнув отметки 1,3335, USDCAD закончила торговые сутки в районе отметки 1,3250, так как на «луни» надавили упавшие объемы оптовых продаж в Канаде. Однако, с другой стороны, «канадца» поддерживают цены на нефть, позволяющие CAD быстро возвращать утраченные позиции.
Что касается австралийского доллара, то, невзирая на слабость USD, рост AUDUSD ограничен снижением мировых цен на руду.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

26.01.2017
Фунт стерлингов – из «лузеров» в лидеры

Да, неопределенность на рынке сохраняется, но положительные сдвиги в процессе приносят британской валюте новые силы. Вчера GBPUSD продолжила волну роста и смогла достигнуть уровня 1,2545. И, как говорят на рынке, у пары есть все основания дорасти до отметки 1,28. Напомним, что еще неделю назад валютная пара находилась в области 1,20, где расположены 30-тилетние минимумы. Однако, смягчение риторики Терезы Мэй относительно Brexit дало свои заметные результаты.

Вторая весомая новость пришла к нам из Америки, где Д.Трампом подписан указ о выходе Штатов из Транстихоокеанского соглашения и начат процесс пересмотра механизма Североамериканского партнерства в зоне свободной торговли. Это вылилось в воодушевление на фондовых площадках и привело к удорожанию S&P500 на 0.67%, что значительно выше зоны консолидации и дает основания ожидать от корпоративного сектора США нового импульса роста.
В тоже время, доллар США пока не спешит восстанавливаться из района месячных минимумов, так как администрации нового президента ранее сообщила, что сильная национальная валюта наносит вред экономике Штатов. Об этом сообщил первый претендент на должность министра финансов Соединенных Штатов С.Мнучин.
Ослабление американского «гринбека» на валютном рынке придало сил его основным конкурентам. Теперь, для пары EURUSD ставят ближайшую цель для роста на уровне 1,085.

На фоне смены настроений вокруг Brexit и ослабления австралийского доллара, самый активный рост на сегодня демонстрирует GBPAUD. За вчерашний день эта валютная пара прибавила в цене 1% и, вероятней всего, продолжит свое победное шествие в четверг. Ее ближайшая цель для роста расположена на уровне 1,6790. Как было сказано выше, свою роль в этом сыграло два фактора.

Во-первых, британская валюта растет благодаря бывшей переоценке негативных последствий Brexit и нынешнему смягчению риторики Премьера Великобритании Т.Мэй.
При этом, сам Brexit теперь, как нельзя лучше, подходит под общеевропейский тренд. В нынешнее время во Франции, Италии и Голландии существенно возросла популярность популистских кандидатов. Их победа на ближайших выборах принесет Британии весомую поддержку внутри еврозоны.

Во-вторых, это ослабление австралийского доллара, вызванное снижением инфляции на 0,1% за прошедший месяц. Учитывая то, что у РБА есть хороший потенциал для дальнейшего понижения ставок, инвесторы восприняли эту макроэкономическую новость, как новый сигнал к новому этапу смягчения монетарной политики австралийского регулятора.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

27.01.2017
Когда доллар США начнет расти?

Наоборот, игнорируя сигналы с фондового и долгового рынка США, USD упал против евро, иены, «канадца» и «британца». Неужели доллар начал отставать или вообще «отвязался» от фондового и долгового рынков Штатов? Вероятней всего, что отстает, так как политика президента США, направленная на реформу налогообложения, протекционизма и будущего повышения ставок FOMC, должна поддерживать USD, а не давить на него.

Подписанный указ Трампа относительно строительства стены между Штатами и Мексикой говорит о том, что президент начал выполнять свои обещания. А значит, вскоре начнется реализация планов по финансированию инфраструктуры и налоговым реформам. К тому же, «мексиканская стена» – это огромный инфраструктурный проект, создающий новые рабочие места и дополнительный спрос на стройматериалы. Но почему USD не спешит расти?

Проблема доллара двойственна. Команда Трампа влияет на позиции «гринбека» утверждениями о том, что USD чрезмерно силен. Также, новая внешняя политика Штатов заставляет нервничать большинство иностранных инвесторов. Будет неудивительно, если КНР в ответ на недавнюю агрессию Трампа пригрозит начать распродавать американские казначейские облигации.

В итоге, пока финансовый рынок не сможет смириться с рисками и всеми возможностями, которые создаются новой политикой Трампа, доллару будет крайне сложно коррелировать с долговым и фондовым рынком.

Лучшие результаты роста демонстрирует сейчас британский фунт. Начиная с 17 февраля, когда Тереза Мэй сообщила конкретику процесса Brexit, GBPUSD подскочила на 600 п/п. И это происходит даже вопреки всем озвученным планам относительно «жесткого отторжения» от еврозоны. Дополнительную поддержку «британец» обрел после решения британского Верховного Суда о согласовании шагов процесса Brexit через Британский Парламент.

Впрочем, этот агрессивный рост нельзя воспринимать, как состоявшийся перелом медвежьего тренда. Существует достаточно рисков, которые очень скоро могут охладить пыл быков, включая попытки Шотландии отстоять свою независимость.

Однако, в краткосроке от GBP можно ждать продолжение усиления. Тем более, что Тереза Мэй в настоящее время находится в Белом Доме, где решается вопрос о торговом сотрудничестве Великобритании и Штатов. А учитывая тот факт, что Д.Трамп поддерживает Brexit, высока вероятность того, что прогресс в отношениях Великобритании и США все-таки будет.
Если Штаты станут первыми, кто заключит соглашение с Туманным Альбионом, это станет прецедентом, можно сказать - вотумом доверия к Великобритании, что заставит остальные страны начать следовать примеру Штатов. А в таких условиях британский фунт получит существенную поддержку.
Если проанализировать графики GBPUSD, то пробой уровня 1,25 открывает котировкам свободный путь к 1,260 и декабрьскому максимуму 1,2775. Однако, данный сценарий отменяется, если дневная свеча на GBPUSD закроется ниже 1,24.
На фоне бычьих прогнозов по фунту стерлингов, ожидается что свое падение продолжит EURGBP, цель которого расположена на уровне 0,84.
Тем временем, рост единой валюты сдерживается слабой статистикой из Германии. Немецкий деловой климат с начала года упал с 111 до 109. В результате, последние несколько дней EURUSD было очень сложно продолжать рост, тем более, что на рынке кросса EURGBP единая валюта попала под масштабные распродажи.
Ключевой уровень сопротивления для EURUSD расположен на отметке 1,08. Если, достигнув этой отметки котировки пары отрикошетят, можно ожидать снижения в область 1,06. В обратном случае, ждем роста к 1,09.


-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

31.01.2017
Риски растут, но доллар США пока устоял

В прошедшую пятницу Трампом подписан указ, которым ограничен въезд на территорию Штатов гражданам 7-ми мусульманских государств. Данный указ возобновил утихающие опасения о возможном дестабилизирующем влиянии нового президента и его политики протекционализма на экономику и политические позиции США. Вновь подписанный указ сразу же был оспорен в суде, вызвал массовые протесты, международную критику и давление на американскую валюту.

Второй негативный фактор, который надавил на «гринбека», появился в виде резкого снижения темпов роста ВВП США в IV квартале, что может стать вполне серьезным аргументом для ФРС, которая может пересмотреть свою будущую монетарную политику.

Напомним, что заседание FOMC запланировано на среду. И даже при уверенности того, что в этот раз ключевая ставка американского регулятора повышена не будет, инвесторы ждут от FOMC обзора текущей ситуации и намеков о будущих шагах регулятора.
Впрочем, пока макроэкономическая статистика США позволяет американской валюте удерживать свои позиции против основных конкурентов валютного рынка. Согласно вышедшему вчера релизу о потребительских расходах в США - в декабре они подросли на 0,5%, тогда как доходы физлиц увеличились на 0,3%. Объем сделок по продаже жилья подрос на 1,6%, что существенно выше от прогнозируемых значений. В итоге, индекс USD, который демонстрирует силу доллара США против шести основных валют рынка, подскочил от минимума 100,14 от уровня 100,45.
Вчера стоимость евро обвалилась против доллара США после того, как один из высокопоставленных членов ЕЦБ сообщил, что в мае регулятор может пересмотреть свою кредитно-денежную политику. Однако, программа монетарного стимулирования при этом сворачивать не планируется. Отыгрывая данное заявление, пара EURUSD скатилась на 0,13% к уровню 1,0684, где была тут же подхвачена быками и закрыла торговые сутки в районе 1,07.

Фунт стерлингов продолжает сдавать позиции американскому доллару. Вчера GBPUSD обвалилась еще на 0,23%, скатившись к отметке 1,2519. Данная динамика наблюдается на фоне того, как инвесторы начали фиксировать свои длинные позиции в преддверии заседания Банка Англии, которое запланировано на четверг. Эксперты прогнозируют, что на будущем заседании британский регулятор пересмотрит свои прогнозы относительно роста ВВП и инфляции в сторону улучшения, однако, нависшая неопределенность относительно результатов выхода Великобритании из ЕС затмевает для GBP будущие горизонты.

В это же время, отыгрывая резкий скачок EURUSD вверх и активные распродажи GBPUSD, агрессивно подскочила цена кросса EURGBP, позиции которого за вчерашний день укрепились на 0,21%, позволив паре вырасти до отметки 0,8538.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

02.02.2017
Заседание ФРС – новые обещания при отсутствии ясности

Американский ЦБ отметил, что в прошедшем году прирост рабочих мест был уверенным, а инфляция ускорилась. Соответственно, и доверие к экономике США продолжило расти. Однако, традиционно, глава регулятора Дж.Йеллен не дала и единого намека о том, когда FOMC собирается повысить ключевые ставки в следующий раз.
Члены Комитета по открытым рынкам единогласно проголосовали о том, чтобы сохранить нынешние ставки FOMC без изменений, а в сопроводительном заявлении регулятора отмечено, что – «индикаторы настроений бизнеса и потребителей улучшились». При этом, ФРС надеется, что позитивные тенденции продолжатся, гарантируя ПОСТЕПЕННОЕ повышение учетных ставок.

Также, FOMC отметила, что уровень безработицы в стране сохранился на прежнем низком уровне и составляет 4,7%, а это значение можно назвать уровнем максимальной занятости в США.
Однако, всех этих позитивных тенденций оказалось недостаточно для того, чтобы ФРС сообщила о своих будущих планах. Вероятней всего, FOMC ждет ясности относительно влияния на экономику США совершенно нового подхода в управлении страной со стороны Трампа.

В тоже время, глава ФРС Дж.Йеллен, чуть ранее, во время одного из своих предыдущих выступлений, сообщила, что экономика США в ближайшем времени может получить такой "неприятный сюрприз", как инфляцию, если ФРС будет слишком затягивать с вопросом повышения ставок.

Однако, во время сопроводительного заявления, Джанет Йеллен была скупой на воодушевляющие фразы, и лишь сообщила, что ФРС по-прежнему ждет роста инфляции до целевых 2%.

Отыгрывая результаты состоявшегося заседания ФРС, а именно отсутствия конкретики относительно дальнейших планов регулятора, участники торгов переоценили свое отношение к американскому доллару, а именно – увеличили количество коротких позиций по USD.

EUR/USD, отрикошетив от уровня поддержки 1,0730, продолжила свой растущий тренд в район сопротивления 1,0830.

GBP/USD, спустившись к уровню поддержки 1,2415, отскочила вверх и на момент написания обзора демонстрирует уверенный рост в район психологического уровня 1,28.

USD/JPY ускорила снижение в район трендовой линии, поддержка которой находится на уровне 112,00.

NZD/USD продолжила консолидацию выше линии сопротивления долгосрочного тренда, а AUDUSD рванула вверх в область прошлогодних октябрьских максимумов – 0,7710.

USD/CAD ускорила волну снижения, и в настоящее время скатывается к линии поддержки тренда, которая на сегодня проходит через уровень 1,2965.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

10.02.2017
Трамп грозится удивить – доллар США растет в ожидании

Встречаясь с гендиректорами авиакомпаний, вчера Дональд заявил, что через несколько недель он удивит представителей американского бизнеса, так как собирается сделать «феноменальное» заявление относительно изменений системы налогообложения в Штатах. Также, Трамп сообщил, что отменил некоторые регуляторные акты, ранее усложнявшие ведение бизнеса в США.

Данные заявления мир услышал после публикации статистики Минтруда, отчитавшегося о снижении количества первичных заявок. Размер снижения составил 12 тысяч, свидетельствуя о том, что рынок труда Штатов восстанавливается после январского снижения. Общее количество заявок теперь составляет 234 000 против 246 000 прошлой недели, тогда как, аналитики прогнозировали рост заявок до 250 000.

Отыгрывая позитивную отчетность и воодушевление вокруг заявлений Трампа, валютная пара EURUSD продолжила падать, а USDJPY с начала американской сессии рванула вверх к отметке 113,76, демонстрируя рост популярности американского доллара.

Евро продолжает находиться под давлением в связи со «сгущением туч» по теме грядущих выборов во Франции, которые могут шокировать рынок не менее победы Д.Трампа или результатов референдума в Великобритании.
Впрочем, повод для беспокойства дают и предстоящие выборы в Германии и Нидерландах, а также усугубление конфликта между участницами ЕС вокруг вопроса о предоставлении Греции очередной финансовой помощи.
В данный момент EURUSD «вращается» вокруг среднесрочной поддержки 1,0650, отделяющей ее от снижения к минимумам 1,0580.

Британский фунт стерлингов продолжает демонстрировать стойкость. Против американского доллара британец торгуется в районе уровня 1,2535. Тогда как, на фоне лояльности Банка Англии к рискам и повсеместного выхода инвесторов из «актива-убежища» японской иены, GBP/JPY вчера смога подрасти до 142,34.

Как было сказано выше, отыгрывая рост популярности USD, курс пары USDJPY подскочил на 1%, а котировки USDCHF подросли на 0,65% к отметке 1,0009.

Вышли на «медвежью тропу» австралийский и новозеландский доллары. AUDUSD упала на 0,25% к уровню 0,76264, а NZDUSD — на 1,04% к 0,71862.

Как и предполагалось, вчера РБНЗ сохранил свою ключевую ставку на минимальном для Новой Зеландии уровне 1,75%. В то время как, глава регулятора Грэм Уилер отметил, что такая позиция ЦБ вызвана необходимостью в дальнейшем стимулировании экономики государства, а позиции новозеландского доллара до сих пор можно считать перекупленными.

В опубликованном сегодня ночью докладе о кредитно-денежной политике, Национальный Банк Австралии отметил, что регулятор будет продолжать политику монетарного стимулирования, сославшись на снижение темпов развития промышленности и делового доверия в IV квартале прошлого года.

На сегодня индекс USD, демонстрирующий силу американской валюты против конкурентов из основой корзины рынка, демонстрирует бычьи настроения, а за последние сутки он подрос еще на 0,32%, достигнув уровня 100,45, расположенного вблизи пика 100,69 достигнутого во вторник.


-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

13.02.2017
Трамп обещает – доллар растет

В течение последних недель трейдеры дожидались новых катализаторов для покупки американских активов. Именно Трамп, который неделями ранее больно «ударил» по USD, стал причиной для его новой волны роста. На воодушевляющей новости USD/JPY смогла вырваться из узкого диапазона 111,60 - 112,50 под новым натиском «быков». Означают ли эти обстоятельства, что для USD исчезла угроза продолжить нижнюю коррекцию? Нет! Однако обещания Трампа, предоставили «гринбеку» отличный повод «перевести дух». Не будем забывать, что одна из первых целей американского президента – это вынудить другие страны укрепить свои валюты. Однако, рынок пока не находит поводов для их укрепления. И такие настроения будут преобладать следующие несколько недель. На прошлой неделе Штаты опубликовали скудный блок макроэкономической информации, а в понедельник календарь рынка и вовсе пуст. Таким образом, основным драйвером для американской валюты сегодня будет служить изменение доходности долговых обязательств США.

Худшие результаты за неделю продемонстрировала новозеландская валюта, которая попала под распродажи на фоне оценки ЦБ Новой Зеландии текущей ситуации и перспектив в экономике страны. Хотя РБНЗ и оставил свои ключевые ставки без изменений, его заявления о том, что Новой Зеландии необходима более слабая валюта, стали четким сигналом на распродажи. Согласно мнению РБНЗ, на сегодня NZD существенно дороже, чем необходимо для сбалансированного роста новозеландской экономики. Это стало свидетельством настроений регулятора продолжать «мягкую» монетарную политику и в будущем.

Вероятней всего, новозеландский доллар продолжит снижаться и на этой неделе, а наиболее активно его позиции будут падать в парах: EURNZD, GBPNZD, AUDNZD.

В отличие от NZD, относительную стойкость на прошлой неделе продемонстрировал австралийский доллар. Невзирая на укрепление «гринбека», AUD смог удержаться в канале консолидации. В противовес росту USD «австралиец» получил поддержку со стороны РБА, макроэкономической статистики, а также данных об активизации торговой деятельности Поднебесной.

Как стало известно, в Китае подрос профицит внешнеторгового счета, подтвердив статистику восстановления экономики КНР, а это, в свою очередь, является весомым драйвером для основного сырьевого партнера Поднебесной – Австралии.

Продолжили падать против американского доллара фунт стерлингов и евро. Фунт стерлингов развернулся вниз от максимума 1,2582 во время европейских торгов в пятницу. В отличие от статистики из ЕС, макроэкономические данные из Великобритании оказались лучше ожиданий. Однако, после того, как Трамп заявил о будущей налоговой реформе, у «британца» начались проблемы. В свою очередь, евро продолжил снижаться против USD благодаря ухудшению ситуации в экономике Германии. Профицит внешнеторгового счета этой страны недотянул до прогнозируемых значений, что лишило евро возможности противостоять растущим позициям доллара США.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

14.02.2017
Джанет Йеллен может поддержать USD

Индекс USD, демонстрирующий покупательную силу американской валюты в корзине из шести основных валют рынка в понедельник достиг максимальных за последние 3 недели отметок и закрепился в районе уровня 101,06.

Среда и вторник – дни выступлений Джанет Йеллен. Сегодня глава регулятора выступит с отчетом перед Сенатом, а завтра перед Палатой представителей. На этом фоне инвесторы ожидают новых сигналов относительно будущих планов ФРС на повышение ключевой ставки.

На фоне ожиданий участники торгов будут покупать американский доллар, который уже вчера смог достичь двухмесячных максимумов в паре с японской иеной. Впрочем, вчера у американской валюты был еще один драйвер для роста, а именно встреча Д.Трампа с Премьером Японии Синдзо Абэ.
Накануне встречи были опасения, что Трамп опять повторит свои обвинения в сторону Японии относительно существенного занижения реальной стоимости японской иены в целях получения преимуществ для ее товаров на внешнем рынке.
Однако, вопреки ожиданиям, встреча Трампа и Абэ прошла в позитивном ключе, а лидеры стран смогли прийти к договоренностям относительно продолжения Тихоокеанского партнерства.

И еще одна новость, которая заставляет инвесторов покупать USD – это недавние заявления американского президента относительно начала проведения налоговых реформ. Все перечисленное в купе стало для американского доллара весомым драйвером для роста.

Вчера EUR/USD просела в цене до уровня 1,0598 на 0,4%. Кроме растущего в цене американского «гринбека» на позиции пары продолжают давить опасения инвесторов относительно событий в Греции, связанных с нежеланием некоторых стран Евросоюза предоставлять стране очередную финансовую помощь. Как долгосрочный понижающий фактор на рынке «муссируется» тема французских выборов, в результате которых к власти в стране может прийти Марин Ле Пен, пообещавшая вывести Францию из еврозоны.

Подобные опасения отмечаются даже в официальных отчетах. В опубликованном вчера отчете Еврокомиссии была дана положительная оценка экономического роста в ЕС, однако отмечено, что последствия Brexit, проблемы с Грецией и выборы в Германии и Франции могут существенно снизить экономические перспективы еврозоны.

На фоне растущей популярности USD и сохранения всех перечисленных рисков для евро, не исключено, что к концу этой недели EURUSD достигнет психологического уровня 1,05.


Понедельник прошел для Фунта стерлингов более спокойно, чем для евро. Позиции GBP/USD возросли от уровня 1,2487 до 1,2540. А сегодня британская валюта может получить новые драйверы для роста. В 12:30 по МСК будет опубликован важный блок статистики относительно инфляционного давления в U.K. А так как, согласно прогнозам экспертам, данные должны выйти неплохими, GBPUSD может получить силы для роста к отметке 1,2660.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

16.02.2017
Среднесрочный и долгосрочный прогноз по EURUSD

На фоне предыдущих потерь, воодушевляющее выступление главы ФРС Дж.Йеллен стало для доллара США знаковым и развернуло американскую валюту вверх. А индексу USD удалось укрепить позиции на 0,2% и достигнуть максимума последних трех недель. И все благодаря тому, что в ходе своего выступления Йеллен заявила, что «затягивать» процесс повышения ставок Федрезерва неразумно. В условиях сохраняющейся неопределенности относительно фискального стимулирования, позиция Йеллен стала решающей. Получив явный «бычий» сигнал, инвесторы с большей уверенностью стали дожидаться мартовского заседания FOMC. Тогда как, каждая «ястребиная» речь представителей американского регулятора теперь будет сопровождаться ростом USD.
Кроме заслушивания Джанет Йеллен в Конгрессе, на днях состоялись выступления трех глав ФРБ – Д.Лэкера, Д.Локхарта и Р.Каплан, которые также полагают, что процесс повышения ставок необходимо ускорить и, тем самым, подчеркнули мнение членов ФРС относительно позиции руководителя регулятора.

Невзирая на вчерашнее укрепление EURUSD, бытует мнение, что основная пара рынка продолжит медвежий тренд.
На сегодняшний день позиции единой валюты зависят в большей степени, не от монетарной политики ЕЦБ, а от силы доллара и политики Дональда Трампа. Ведь, несмотря на продолжение европейским регулятором программы QE и «мягкие» комментарии главы ЕЦБ на январском заседании, EURUSD продолжала укрепляться. Это было связано с рисками, которые несет в себе протекционистская политика нового президента США, а также, в связи с негативным отношением Белого Дома к сильному доллару.

Однако, влияние на рынок вербальных интервенций и опасений, основанных на словах, непродолжительно. Очень скоро макроэкономические факторы возьмут свое. И первые шаги для этого сделаны. В недавнем времени Д.Трамп пообещал, что рынок получит «феноменальную» информацию по теме налоговых реформ. Это говорит о том, что администрации президента США наконец-то перешла от слова к делу, и теперь будет фокусироваться на обещанном дерегулировании и налогово-бюджетном стимулировании. Тогда как, торговому протекционализму, который так пугает участников рынка, внимание будет уделяться все меньше.
Эта тенденция позволит долларовым быкам наконец-то вернуться на рынок, что приведет к ускорению снижения пары EUR/USD в первой половине года. Ближайшая цель, на которую нацелены медведи, расположена на отметке 1,02.

Во второй половине года единая валюта наконец-то переключится на монетарную политику ЕЦБ. Его декабрьский протокол явно говорит о том, что в этом году европейский регулятор анонсирует сокращение программы QE.
Невзирая на январское ослабление темпов роста ИПЦ, в целом уровень инфляции в еврозоне находится в растущем тренде, таким образом, сворачивание стимулов приведет к развороту падающего тренда EUR/USD во втором полугодии 2017 года, тогда как, к концу этого года валютную пару можно будет опять наблюдать на отметке 1,07.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

17.04.2017
EUR продолжит падать, а AUD и NZD расти

Параллельно с «австралийцем» продемонстрировал активность новозеландский доллар, отыгрывая улучшение в экономике Новой Зеландии. Прирост производственной активности в этой стране оказался наиболее весомым за последние 14 месяцев. Но самое главное – торговый баланс Китая вышел неожиданно сильным, откатив от дефицита в $9,5 млрд. до профицита $23,93 млрд.. При этом, доля экспорта в Поднебесной выросла на 22,3%, став самым хорошим показателем за последние 2 года.
Изложенные выше факторы позволили AUDUSD и NZDUSD оттолкнуться от локальных минимумов и развернуться в рост. Наиболее вероятный уровень, в область которого будет расти AUDUSD, расположен в области 0,7681. Тогда как, NZDUSD нацелена на рост к сопротивлению 0,7330.

В это время единая валюта предпринимает отчаянные попытки роста. Однако, реальные поводы для этого практически отсутствуют. Единственное, что помогает EURUSD удерживаться на плаву – это слабеющий доллар США.

На фоне того, как приближается 1-ый тур выборов во Франции, евро будет испытывать все большее давление. Марин Ле Пен сейчас практически догнала Макрона. Тогда как, последние опросы говорят о том, что в тройку лидеров предвыборной кампании выбился Меланшон, политические взгляды которого достаточно близки к взглядам Ле Пен. Поэтому, если во втором туре окажутся Ле Пен и Макрон, то голоса за Меланшона, вполне вероятно, перейдут к Марин. Для евро эти риски являются новым поводом для снижения.

На этой неделе внимание участников торгов привлечет статистика потребительских цен в ЕС, а также индексы активности в деловых кругах. Если данные об инфляционном давлении не поддержат единую валюту, то EURUSD найдет повод прорваться в область уровня 1,0500.
Неожиданно слабая статистика инфляционного давления в США за март, которая была опубликована в пятницу, в ближайшие несколько недель станет поводом для сомнений относительно ускорения темпов будущего повышения ключевой ставки FOMC.
Согласно экспертным подсчетам, снижение ИПЦ в США говорит о будущем снижении базового индекса личного потребления (PCE), который ФРС обычно использует в качестве основного индикатора инфляции. А такое развитие событий может отразиться на будущих планах ФРС в сфере кредитно-денежной политики.
Конечно, пока этого недостаточно, чтобы заставить ФРС отказаться от повышения ставок в будущем, однако, даст повод для активизации сторонников мягкой риторики. Соответственно, в ближайшее время USD будет испытывать дополнительную слабость, что в паре USDJPY выразиться в продолжении снижения в область 106,80, а для USDCHF станет поводом для падения в район поддержки 0,9935.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker