Аналитика и прогнозы FOREX от FOREX CLUB (ежедневно)

Развитие событий на международном валютном рынке в четверг происходило примерно по тому же сценарию, что и накануне: до начала активной работы американских торговых площадок национальная валюта США преимущественно теряла позиции, а после смогла отыграть и даже укрепиться по итогам суток.

Так, в отношении пар евро/доллар, доллар/франк и доллар/иена можно заметить первоначальную слабость доллара: евро отбился от уровня 1.4700 и вырос до максимума суток 1.4801, USD/CHF вновь приблизился к 1.0200, а USD/JPY обновила минимум недели (теперь он составляет 90.34).

Исключение составил лишь британский фунт, который падал с самого начала европейской торговой сессии. Причиной слабости английской валюты стала публикация беседы главы ЦБ Великобритании Мервина Кинга с одним из региональных изданий. Кинг сообщил, что падение курса фунта способствует сбалансированности национальной экономики.

Укрепление доллара во время активной работы торговых площадок США связано c релизом данных по американской экономике: объемы продаж жилья на вторичном рынке упали, а не выросли, как ожидалось, впервые за последние пять месяцев. Таким образом, инвесторы получили сигнал о продолжении мирового кризиса и начали покупать доллар в качестве валюты-убежища.

В результате евро упал к минимуму суток 1.4626, фунт достиг самого низкого значения с июля 1.6021, пары доллар/франк и доллар/иена снова вернулись к уровням 1.0300 и 91.50 соответственно.

Прогноз на пятницу, 25 сентября

В пятницу внимание участников рынка будет сосредоточено на публикациях экономических данных по США. Согласно предварительным прогнозам, прирост объема заказов на товары долгосрочного пользования в августе может быть меньше, чем за предыдущий отчетный период.

Кроме того, есть основания полагать, что и изменение объема продаж жилья на первичном рынке покажет негативную динамику, как это было с цифрами по вторичному рынку в четверг.

Неблагоприятные данные по экономике США в последнее время повышают привлекательность американской валюты как валюты-убежища, поэтому не исключено, что и в пятницу произойдет то же. Соответственно, шанс вернуть утраченные позиции у конкурентов USD может быть лишь во время активной торговли в Европе. При этом евро может отбиться от поддержки 1.4650 и попытаться вернуться выше 1.4700. В случае, если попытка не удастся, курс валюты, скорее всего, уйдет к 1.4600 (далее — 1.4550).

Для фунта, учитывая его «обвал» на прошедшей торговой сессии, ближайшей целью станет отметка 1.62, в виде коррекционного движения. В противном случае у доллара будут все шансы укрепиться до 1.5920 и ниже.

Торговая неделя началась с укрепления американского доллара: настроения на фондовых биржах не способствовали восстановлению желания рисковать. В Японии торговые площадки были закрыты ввиду празднования Дня почитания престарелых, первого в череде из 3 праздничных дней, заканчивающихся Днем осеннего равноденствия в среду 23 сентября.

Таким образом, в понедельник конкуренты доллара достигли своих минимальных отметок на текущей неделе: японская валюта ослабла до уровня 92.52 иены за доллар, доллар/франк сходил на 1.0388, фунт/доллар упал к 1.6132, а евро/доллар — к 1.4609.

На британскую валюту также оказало давление заявление Банка Англии о снижении «реального обменного курса фунта» в долгосрочном плане вследствие финансового кризиса.

Однако, уже во вторник ситуация изменилась, и доллар вновь оказался под давлением на фоне опубликованного отчета Азиатского банка развития, в котором отмечалось, что рост азиатских экономик в текущем году будет происходить быстрее, нежели прогнозировалось ранее, и составит 3.9% (в марте прогноз составлял 3,4%). К укреплению уверенности трейдеров привели также предварительные сообщения о том, что на предстоящей встрече глав стран Большой двадцатки в Питтсбурге будет рассмотрен вопрос об уменьшении дисбаланса в мировой торговле, что может привести к дальнейшему укреплению валют-конкурентов доллара. На саммите Большой двадцатки также будут рассматриваться вопросы координации финансовой политики ведущими мировыми державами, в первую очередь координация изменения ставок рефинансирования центральных банков. Напомним, что из основных европейских конкурентов доллара самая высокая процентная ставка сохраняется в ЕЦБ (1,00%), от которого в первую очередь ждут снижения данной ставки.

Таким образом, котировки пары доллар/иена вернулись к уровню 91.00, доллар/франка — к 1.0200, фунт поднялся к отметке 1.6400, а евро попытался протестировать 1.4800.

Наиболее интересные события на рынке происходили в среду, день публикации решения ЦБ США по своим процентным ставкам. В ожидании данного события еще в самом начале суток конкуренты доллара попытались достичь новых максимумов в отношении американской валюты, что произошло, видимо, в связи срабатыванием большого числа стоп-приказов, расположенным в районе экстремумов, в частности, по доллар/иене.

Таким образом, USD/JPY и USD/CHF ненадолго ушли вниз и достигли своих минимумов недели 90.46 и 1.0186 соответственно. Евро вновь попытался закрепиться выше 1.4800, а фунт — подняться выше фигуры 1.6400.

Однако уже до начала торговли на американских площадках национальная валюта США смогла отыграть утраченные позиции в отношении иены, франка и евро. С британской валютой дело обстояло наоборот: публикация протокола последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике привела к росту спроса на британскую валюту. Комитет единогласно проголосовал за решение оставить процентные ставки на прежнем уровне, а также не вносить никаких изменений в свою программу «количественного смягчения» (quantitative easing) до следующего заседания Банка. Таким образом, упавший было фунт смог наконец закрепиться выше 1.6400.

В дальнейшем внимание всех участников рынка переключилось на публикацию решения ФРС по своим процентным ставкам. Как и ожидалось экономистами, ставки были оставлены на прежнем уровне. Это, а также решение о продлении сроков действия программ по предоставлению дополнительной ликвидности рынку жилья и замечании о «росте экономической активности» и улучшении условий на финансовых рынках, способствовало ослаблению курса доллара.

Так, после релиза пара EUR/USD смогла обновить свой многомесячный максимум и выросла до 1.4843. Прочие конкуренты тоже укрепились, в частности фунт поднялся до максимума недели 1.6466.

Однако в последний час работы американских торговых площадок в среду основные фондовые индексы США серьезно упали, откатившись от своих многомесячных максимумов, поэтому и доллар откатился от минимумов и даже смог завершить день повышением против всех основных конкурентов. Таким образом, к концу недели евро оказался у поддержки 1.4700, фунт — ниже 1.6350, доллар/иена — рядом с 91.50, а доллар/франк — чуть ниже 1.0300.

Тем не менее, наиболее захватывающие события недели были еще впереди. Так, в четверг британский фунт буквально обвалился после публикации беседы главы ЦБ Великобритании Мервина Кинга с одним из региональных изданий. Кинг сообщил, что падение курса фунта способствует сбалансированности национальной экономики. При этом в последний рабочий день коррекции по паре GBP/USD не произошло. В итоге британская валюта завершила неделю рядом с уровнем 1.5900 — так низко она не ходила с начала июня.

Также в конце недели серьезно двинулась вниз пара доллар/иена: в пятницу министр финансов Японии сообщил, что он по-прежнему настроен против интервенций, направленных на ослабление национальной валюты страны. Соответственно, пара USD/JPY еще во время активной торговли в Азии упала ниже отметки 91.00, а к закрытию недели вплотную подошла к 89.50

Евро и франк также испытали на себе давление и сдали позиции перед выходными: публикация неожиданно неблагоприятных данных по американской экономике (объемы продаж жилья как на первичном, так и на вторичном рынке упали, а не выросли; то же можно сказать и об объемах заказов на товары долгосрочного пользования) дала инвестором сигнал о продолжении мирового кризиса, и они покупали доллар в качестве валюты-убежища.

Таким образом, евро после попытки вновь приблизиться к минимуму недели закрылся все же ниже 1.4700, а доллар/франк — на отметке 1.0274.





Прогноз на следующую неделю


Достигнутые в течение текущей недели максимумы по евро, франку и иене подтверждают тенденцию ослабления доллара с учетом возможных последующих коррекций, а решение Федерального комитета по операциям на открытом рынке оставить базовую ставку на прежнем уровне 0-0,25% означает, что в отсутствие явно негативных экономических сигналов доллар в среднесрочном плане будет проигрывать своим основным валютам-конкурентам. В случае, если на встрече Большой двадцатки будут достигнуты договоренности по вопросам координации финансовой политики ведущими мировыми державами, вероятная положительная реакция и рост уверенности инвесторов будут на руку конкурентам USD.

По итогам недели евро и франк остались практически на тех же уровнях, японская валюта серьезно укрепилась, а британский фунт сдал свои позиции. Тем не менее, хотя закрытие недели по GBP произошло ниже уровня 1.6000 (нижней границы среднесрочного канала 1.6000-1.6500, в котором валюта торгуется с начала лета, еще рано утверждать, что для фунта все потеряно, и его котировки продолжат падать, хотя давление на валюту сохранится.

Таким образом, для евро на следующей неделе возможно дальнейшее укрепление с целью 1.4900, поддержкой выступит уровень 1.4600. Рост британской валюты, если и произойдет, будет ограничен 1.6500, поддержкой ей пока является 1.5900, далее — 1.5800 (уровень, который пара не смогла пробить вниз в июне).

Доллар/иена и доллар/франк могут попытаться пройти свои многомесячные уровни поддержки 90.00 и 1.0200 вниз, к 89.00 и 1.0100 соответственно. Их сопротивления 91.00 и 1.0400 сдержат возможный рост пар и вряд ли будут пройдены.


Новостной фон следующей недели будет достаточно насыщен, основные публикуемые экономические данные, наряду с показателями фондовых индексов, продолжают оставаться важным ориентиром на рынке Forex.

Из данных по США основное внимание привлекут данные по изменению объема ВВП за 2-й квартал, данные по нефтяным запасам, данные по уровню безработицы, индикатор потребительской уверенности, индекс Chicago PMI, а также основная новость недели — публикация данных по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе.

Из данных по Великобритании стоит обратить внимание на индекс цен на жилье от Nat'wide, изменение объема ВВП за 2-й квартал, изменение объема денежной массы M4, а также производственный индекс PMI.

К основным данным по еврозоне стоит отнести публикацию производственного индекса PMI, данных по безработице и по инфляции. Также будут значимы и данные по Германии, крупнейшей экономике Европы: изменение объема розничной торговли, данные по уровню безработицы, данные по инфляции и производственный индекс PMI.

В Японии будут опубликованы официальные данные по безработице и инфляции, а также индексы по производственной и непроизводственной сфере от Банка Японии (Tankan).

Торговая сессия понедельника началась с резкого укрепления иены на фоне предположений о том, что новое японское правительство допустит дальнейшее укрепление национальной валюты и не станет прибегать к интервенциям на валютном рынке с целью ослабить валюту. Эти предположения были навеяны соответствующими недавними высказываниями министра финансов Японии Хирохисы Фуджии. Дополнительную поддержку иене создали ожидания по поводу изменений в японском законодательстве, вступающих в силу с 1 апреля, которые облегчат налоговую нагрузку на репатриируемые доходы и, соответственно, улучшат положение экспортеров, что должно привести к дальнейшему укрепления иены.

В результате еще до открытия японских фондовых площадок иена укрепилась против доллара до 8-месячного максимума 88.22. В то же самое время резко ослабли позиции британского фунта: не имея макроэкономических оснований для надежд на скорое укрепление британской валюты, трейдеры поспешили избавиться от него, отбросив котировку пары фунт/доллар до уровня 1.5814 еще до открытия Токийской фондовой биржи.

Положение усугубилось обвалом на азиатских рынках: открытие японского индекса Nikkei в 00:00 по Гринвичу произошло с гэпом почти в 200 пунктов вниз, что сразу же вызвало панику у трейдеров, и повлекло срочный вывод средств из высокодоходных активов в доллары и иену. В результате резкого укрепления доллара курс евро уже через 2 часа после открытия японских рынков упал более чем на 120 пунктов, вскоре был достигнут и суточный минимум на отметке 1.4563. И без того ослабленный фунт нашел свой суточный минимум на отметке 1.5769, в то время как франк ослаб до уровня 1.0373.

Явно не ожидав настолько значительного укрепления иены в качестве реакции на свои заявления, министр финансов Японии Хирохиса Фуджии уже утром в понедельник в ходе форума в Токио обвинил журналистов в ошибочной интерпретации своих слов, заявив что он сам «никогда не утверждал, что позволит иене продолжить укрепление». Это позволило японской валюте уже в ходе азиатской сессии отбиться от достигнутого максимума и продолжить торговые сутки в диапазоне 89.15 - 89.75.

Рост европейских фондовых показателей позволил европейским валютам скорректироваться после значительного падения, опубликованный на открытии американской сессии индекс активности от ФРС-Чикаго не послужил сильным мотиватором для риска: его значение составило -0,9 (предыдущее значение с учетом пересмотра -0,56), индекс потребительских цен Германии составил -0,4% (прогноз -0,2%). Открытие американских фондовых индексов значительным ростом также не внесло коренных изменений в положение валют, позволив евро подняться не выше отметки 1.4678. Фунт до конца суток оставался в пределах 1.5811 - 1.5923, франк — в пределах 1.0275 - 1.0345. Негативно на укрепление европейских валют повлияло заявление главы ЕЦБ г-на Трише, признавшего в ходе выступления перед комиссией Европарламента по экономике и развитию, что по-прежнему «чрезвычайно важно» иметь крепкий доллар.



Прогноз на вторник, 29 сентября


Из основных экономических новостей на вторник стоит отметить данные по изменению объема ВВП и сальдо расчетного счета платежного баланса Великобритании за 2-й квартал, данные по изменению объема агрегата М4 денежной массы Великобритании за август, индикатор потребительской уверенности в США, а также данные по запасам нефти в США.

Для европейских валют в первой половине суток вероятно продолжение снижения, тогда как в ходе американской сессии возможно укрепление, в случае если оправдается положительный прогноз по индикатору потребительской уверенности (прогноз 57,0, предыдущее значение 54,1). Поддержкой для евро выступит уровень 1.4550, а для фунта — 1.5700. При этом ближайшим сопротивлением для евро станет 1.4670, для фунта — 1.6000. Для пары доллар/франк сопротивление будет располагаться на уровне 1.0370, поддержкой будет 1.0280, а для иены вероятно продолжение укрепления в сторону 89.00.

Во вторник американской валюте удалось укрепить свои позиции в отношении евро, франка и японской валюты, тогда как фунту удалось несколько отбиться от достигнутых минимумов и достичь максимальных отметок на текущей неделе.

Поддержку доллару в первую очередь продолжали оказывать опубликованные накануне данные потребительской уверенности в США, продемонстрировавшие снижение на 0,4%, вместо предполагавшегося падения на 0.2%. Подобные сообщения, совместно с продолжающимся падением фондовых индексов США снова усилили нежелание инвесторов рисковать. Дополнительную поддержку американский доллар получил после сообщений о том, что Россия не собирается проводить диверсификацию своих резервов и оставит долю американских долларов в районе 30%. Это позволило валюте США вырасти по отношению к единой европейской валюте, зафиксировав максимум дня на отметке 1.4526, швейцарский франк снизился до экстремума суток 1.0404, а пара доллар/иена выросла до 90.36 - доллар продолжил постепенно восстанавливать свои позиции по отношению к японской иене, после достижения в понедельник 8-ми месячного минимума на уровне 88.22, поскольку во вторник министр финансов Японии описал укрепление национальной валюты «слишком резким» и сообщил, что «мы можем принять меры, если курс иены достигнет нецелесообразных отметок».

В это же время британский фунт постепенно возвращал утраченные ранее позиции по отношению к своим конкурентам. Поддержку фунту стерлингов оказала публикация отчета, в котором говорилось что экономика Великобритании пострадала меньше, чем предполагалось ранее. На этом фоне котировки фунта выросли против доллара США до максимума 1.5988 и закрылись выше 1.5950, пара евро/фунт упала до минимума недели 0.9100, а фунт/иена выросла до 144 иен за один фунт.



Прогноз на среду, 30 сентября


Ожидаемые значения экономических показателей, релизы которых запланированы на середину недели, не обещают продемонстрировать поддержки конкурентам доллара. Так, согласно прогнозам, уровень безработицы в крупнейшей экономике еврозоны (Германии) может вырасти, а потери рабочих мест в США — сократиться.

Таким образом, скорее всего, после попытки укрепиться до уровней 1.4600 и 1.6000 соответственно, евро и фунт все же снова двинутся вниз, к своим поддержкам 1.4500 и 1.5800. В случае отсутствия каких-либо новых комментариев со стороны официальных лиц Японии рост пары USD/JPY будет ограничен уровнем 90.50, а пара уйдет к 89.50. В отношении пары доллар/франк можно отметить, что уровень 1.0400 вряд ли будет пробит вверх сразу, и возврат к 1.0300 вполне возможен.

Из прочих экономических новостей стоит также обратить внимание на публикацию изменения ВВП США и пакета данных по Канаде (ВВП и инфляция).

Все без исключения конкуренты доллара начали новый торговый день со значительного падения. Росту доллара продолжали способствовать опубликованные накануне данные, а также новое падение на фондовых площадках Японии. Это позволило валюте США уже к началу торгов в Европе вырасти против евро до отметки 1.4550 и ослабить франк до 1.0452, в то время как британский фунт упал до 1.5925. Вместе с тем, поддержку доллару по отношению к японской иене оказывали и японские инвесторы, приобретавшие американскую валюты за иены для того, чтобы финансировать зарубежные инвестиции в начале 4-го квартала. На этом фоне пара доллар/иена выросла выше отметки 90 иен.

Дополнительное давление на евро было оказано со стороны Европейского центрального банка после заявления главы ЕЦБ Жан-Клода Трише о том, что «чрезмерная волатильность и беспорядочные движения курсов валют оказывают неблагоприятное воздействие на экономическую и финансовую стабильность», выражая тем самым озабоченность по поводу движений в сторону укрепления единой валюты. Рынок отреагировал на слова Трише ослаблением евро к доллару и фунту.

Ближе к середине европейской торговой сессии евровалюты немного скорректировались на фоне опубликованных данных по еврозоне. Производственный индекс PMI еврозоны вырос до отметки 49.3, тогда как согласно прогнозам должен был остаться на прежнем уровне 49. Это дало возможность паре евро/доллар вернутся к значению 1.46, а швейцарский франк вырос до 1.0419. Британская валюта в это же время также повышалась и против доллара, и по отношению к единой европейской валюте. Значительную поддержку фунту оказали сообщения о том, что Международный валютный фонд повысил прогноз по росту британской экономики в 2010 году. Если ранее в июле ожидания по росту объема ВВП составляли 0.2%, то теперь МВФ прогнозирует рост 0.9%.

Ожидаемые новости по США не оправдали надежд участников рынка, которые надеялись на какие-либо знаки выхода Соединенных Штатов из экономического кризиса. Количество первоначальных заявок на получение пособия по безработице за последнюю неделю составило 551 тыс., тогда как прогнозировалось лишь 535 тыс. Производственный индекс ISM вопреки прогнозам снизился до 52.6 с 52.9, а европейские и американские фондовые индексы продолжали падать. Таким образом, к завершению торгового дня доллар США вырос против евро до 1.4520, а британский фунт вернулся к значению 1.5925.



Прогноз на пятницу, 2 октября


Опубликованные за последние несколько дней данные по США отчетливо говорят о том, что перспективы выхода Соединенных Штатов из кризиса на данное время очень туманны. В пятницу все взоры участников рынка будут прикованы к публикации данных по занятости в несельскохозяйственном секторе экономики США. Согласно прогнозам, число занятых снизится на 175 тысяч. Учитывая, что вышедшие в среду данные о занятости в США от ADP оказались гораздо хуже прогнозов, логично предположить, что и пятничные данные не будут позитивными. Всё это, а также озабоченность господина Трише относительно сильного евро, даст возможность доллару завершить неделю очередным витком роста. Таким образом, ожидается движение пары евро/доллар в сторону значения 1.44, британский фунт также может потерять порядка 0,5%-0,7% по отношению к валюте США, а вот японская иена, учитывая ее статус валюты-убежища, может укрепиться по отношению к доллару вплоть до 89 иен за доллар.

На прошедшей неделе основные валюты не нашли общего направления для торгов. Доллар продолжал укрепляться против франка и евро, в то время как британскому фунту с понедельника по среду удавалось расти и против американской валюты, и против евро. Лишь со второй половины торговых суток в среду фунт начал снижение. При этом иена торговались достаточно стабильно, в нешироких диапазонах, за исключением резкого скачка в сторону укрепления в понедельник и в пятницу, во время выхода новостей по занятости в несельскохозяйственном секторе США.

В самом начале недельной сессии, практически сразу после открытия, котировки доллара США и японской иены устремились вверх. Столь резкий рост иены и доллара был вызван высказываниями министра финансов Японии Хирохисы Фудзии о том, что новое японское правительство допустит дальнейшее укрепление национальной валюты и не станет прибегать к интервенциям на валютном рынке с целью ослабить валюту. Положение европейских валют усугубилось обвалом на азиатских рынках: открытие японского индекса Nikkei произошло с разрывом почти в 200 пунктов вниз, что сразу же вызвало панику у трейдеров, и повлекло срочный вывод средств из высокодоходных активов в доллары и иену. При этом японская валюта достигла 8-месячного максимума в отношении доллара на отметке 89.22. Пара фунт/доллар также двинулась вниз и достигла недельного минимума 1.5769, евро же упал более чем на 120 пунктов.

Явно не ожидая настолько значительного укрепления иены в качестве реакции на свои заявления, министр финансов Японии Хирохиса Фудзии уже утром в понедельник в ходе форума в Токио обвинил журналистов в ошибочной интерпретации своих слов, заявив что он сам «никогда не утверждал, что позволит иене продолжить укрепление». Это позволило конкурентам японской иены вернуть большие части своих потерь еще до начала торгов в Нью-Йорке. Откатиться с минимумов удалось и паре фунт/доллар, тогда как позиции евро и франка остались подорванными.

Во вторник доллар США вновь предпринял попытку укрепиться, которую можно назвать удачной в отношении франка, иены и евро. Дополнительную поддержку американский доллар получил после сообщений о том, что Россия не собирается проводить диверсификацию своих резервов и оставит долю американских долларов в районе 30%. Британский фунт же, напротив, укреплялся после публикации данных от Национального агентства статистики Великобритании, в соответствии с которыми ВВП Великобритании во втором квартале сократился лишь на 0,6%, тогда как за предыдущий период сокращение составило 0,7%.

В среду Швейцарский национальный банк в очередной раз провел валютную интервенцию на рынке с целью ослабить франк, это последовало после того, как Европейский центробанк согласился выдать кредит финансовым учреждениям на общую сумму 75,2 млрд. евро (110 млрд. долл) под один базовый процент в ходе второго 12-месячного аукциона бессрочных фондов. Валютная интервенция в таком случае была ожидаема как предупреждение возможной скупки франков инвесторами с целью диверсифицировать заемные средства, полученные в евро. Аналогичные действия были произведены Швейцарским национальным банком и 24 июня 2009 г., когда франк упал на 2,4% к евро после того, как ЕЦБ согласился выдать банкам кредит на сумму 442 млрд. евро.

В то же время, уменьшение суммы займа, которую ЕЦБ намерен одолжить банкам в ходе второго 12-месячного аукциона, по сравнению с ранее прогнозируемой суммой, говорит о некотором оздоровлении экономики еврозоны, это также не могло не повлиять на настроения на валютном рынке, и позволило восстановить уверенность трейдеров.

Франк до начала вмешательства Швейцарского национального банка успел укрепиться к доллару до 1.0281, в то время как интервенция позволила ему затем упасть до уровня 1.0448. Открытие американских фондовых рынков в среду началось со значительного снижения индексов, что позволило доллару несколько укрепиться, и заодно прервать укрепление фунта. Новости по США показали преобладание негативной динамики: данные по занятости от ADP показали сокращение числа рабочих мест на 254 тыс., тогда как прогнозировалось уменьшение лишь на 200 тыс.; объем ВВП США за 2-й квартал сократился на 0,7% (прогноз -1,2%), а индекс Chicago PMI показал значение 46,1 против прогноза 52.

Воздействие негативных данных по США продолжалось и в четверг, что позволило доллару продолжить укрепление, так как трейдеры стремились обезопасить себя уходом в валюты-убежища. Многие трейдеры также стремились выйти из торговли в преддверии данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США.

Дополнительное давление на евро было оказано со стороны Европейского центрального банка после заявления главы ЕЦБ Жан-Клода Трише о том, что «чрезмерная волатильность и беспорядочные движения курсов валют оказывают неблагоприятное воздействие на экономическую и финансовую стабильность». Тем самым Трише выразил озабоченность по поводу движений в сторону укрепления единой валюты, так как это делает экспорт из еврозоны более дорогим и создает дополнительные трудности для экспортеров, особенно во время кризиса. Рынок отреагировал на слова Трише ослаблением евро к доллару и фунту. Скорректироваться евровалютам удалось после публикации данных по еврозоне: производственный индекс PMI вырос до отметки 49.3 (прогноз 49). Британская валюта в это же время получила дополнительные преимущества по отношению к евро на фоне сообщения от МВФ, который повысил прогноз по росту британской экономики в 2010 году. Если ранее в июле ожидания по росту объема ВВП составляли 0.2%, то теперь МВФ прогнозирует рост на уровне 0.9%.

Ожидаемые новости по США не оправдали надежд участников рынка, которые надеялись на какие-либо признаки выхода этой замечательной «страны свободы» из экономического кризиса. Количество первоначальных заявок на получение пособия по безработице составило 551 тыс., тогда как прогнозировалось лишь 535 тыс. Производственный индекс ISM, вопреки прогнозам, снизился до 52.6 с 52.9, а европейские и американские фондовые индексы продолжали падать.

Открытие японских, а затем и европейских фондовых рынков в пятницу со значительным разрывом вниз позволило доллару продолжить укрепление и в последний день торговой недели.

Число занятых в несельскохозяйственном секторе США в сентябре уменьшилось на -263 тыс. чел., что превысило и прогнозное (-175 тыс. чел.), и предыдущее значение (-201 тыс. чел.), а общий уровень безработицы в США составил устрашающее для всех потенциальных иммигрантов значение 9,8%. После публикации данных последовало падение фондовых котировок и кратковременный рывок в сторону укрепления доллара и иены, при этом евро отметился на 3-недельном минимуме 1.4480. Однако затем, после скупки дешевых долларов, трейдеры поспешили зафиксировать полученную прибыль путем продажи «зеленого». Аналогично фиксация прибылей «медведей» на фондовых рынках вызвала рост индексов. На решение трейдеров избавиться от долларов под завершение недели повлияла также и ситуация на Чикагской товарной бирже, где заключенные фьючерсные контракты на процентные ставки показали снижение вероятности того, что ФРС повысит базовую ставку в марте. Вероятность снизилась в пятницу до 38%, тогда как ещё в четверг составляла 45%.

В итоге евро после падения взлетел вверх до 1.4646 и затем завершил торговую неделю на уровне 1.4575, фунт закрыл неделю практически на уровне открытия в понедельник — 1.5943, франк по итогам недели оказался на уровне 1.0349, а японская иена, окрепнув в ходе посленовостного ажиотажа до уровня 88.59, завершила неделю на отметке 89.79.




Прогноз на следующую неделю


На грядущей неделе из основных экономических данных нас ждет следующее:

Резервный банк Австралии будет принимать во вторник решение по базовой ставке, предполагается, что уровень ставки будет сохранен на прежнем уровне 3,00%.

В США будут опубликованы показатели по запасам на оптовых складах и сальдо торгового баланса.

Европейский центральный банк на следующей неделе также будет принимать решение по базовой процентной ставке, и учитывая, что индекс потребительских цен еврозоны по данным за среду показал замедление роста цен в сентябре, для ЕЦБ на данный момент нет необходимости увеличивать базовую ставку рефинансирования. По прогнозам большинства экспертов, ставка будет сохранена на уровне 1,00%.

Из прочих новостей по еврозоне отметим публикацию данных по изменению объема розничной торговли, ВВП еврозоны и индексов PMI.

Банк Англии также запланировал на следующей неделе принятие решения по базовой ставке, ожидается сохранение прежнего уровня 0,50%. Из основных новостей по Великобритании отметим выход данных по производственному сектору, сальдо торгового баланса, данных по инфляции производителей.


Что касается поведения основных валютных пар, то по-прежнему актуальной остается тенденция укрепления доллара. Поддержкой для евро выступит уровень 1.4400, для фунта — 1.5700. Ближайшим сопротивлением для евро будет уровень 1.4740, для фунта - 1.6150. Для пары доллар/франк целью будет приближение к сопротивлению на уровне 1.0500, в то время как пара доллар/иена будет двигаться в широком диапазоне 90.50 - 88.50.

добавлено через 23 часа 47 минут
Закончилась пора отпусков, и валютный рынок все активней раскачивается из стороны в сторону, предоставляя массу возможностей для извлечения прибыли. Причем крупные корпорации и рядовые трейдеры, обладают, практически равными возможностями по выявлению основополагающих тенденций. Так, наиболее слабой валютой сентября оказался американский доллар. Очень похоже, что появление все новых и новых подтверждений тому, что мировая экономика выходит из рецессии, возвращает пессимистичное отношение к «зеленому» у торгующих масс. Проблемы американского внешнеторгового и бюджетного дефицита, который вновь вырос до 32,0 млрд. долл., призывы ряда стран к отказу от доллара, как основной валюты-резерва – все это создает благоприятные предпосылки в долгосрочном плане для массового перетока капитала из долларов в активы других стран.

Спусковым крючком к продажам доллара на этот раз послужили данные по американскому рынку труда. Количество занятых в несельскохозяйственном секторе США снизилось в меньшем объеме, что вылилось в рост надежд на восстановление американской экономики. В свою очередь, подобные надежды стимулировали продажи трейдерами долларов и покупки активов других стран. Особым спросом пользовался основной конкурент доллара на мировой арене – евро. Преодоление парой EUR/USD психологически важного уровня 1.4500 подстегнуло спрос на единую европейскую валюту, которая по итогам месяца достигала максимума в районе 1.4840.

Обращала на себя внимание публикация отчета Азиатского банка развития, в которой предполагалось, что рост азиатских экономик в текущем году будет происходить более быстрыми темпами, нежели прогнозировалось ранее, и составит 3.9% (в марте прогноз составлял 3,4%). Для трейдеров подобные сообщения звучали сигналом к продолжению игры на повышение рискованных активов. Сообщения о том, что на встрече глав стран Большой двадцатки в Питтсбурге будет рассмотрен вопрос об уменьшении дисбаланса в мировой торговле, спровоцировало слухи о принятии мер, способных привести к дальнейшему укреплению валют-конкурентов доллара.

Между тем, доллар оказался не самой слабой валютой из базовых. Так одно из выступлений представителей Банка Англии буквально обрушило курс британской валюты: глава ЦБ Мервин Кинг сообщил, что на последнем заседании Комитета по денежно-кредитной политике рассматривалась возможность понижения ставки по депозитам, которые коммерческие банки держат в ЦБ. Таким образом, в течение суток фунт упал от 1.6385 до уровня 1.5920. Подобные падения представляют собой уникальную возможность трейдеру увеличить свой капитал, скажем, в 1000 долларов до 4650 долларов. Впрочем, конечно же, такая результативность доступна лишь тем, кто бы предпочел агрессивную и рискованную торговлю, сопряженную с высоким уровнем риска. Но как мы видим, порой, игра – стоит свеч. Между тем, далее британские чиновники отмечали, что слабый фунт поможет Великобритании быстрее справиться с кризисом. Подобные слова воспринялись, как желание Лондона ослабить национальную валюту. Однако в последствие британские финансисты сделали уточнения о том, что речи о намереннии снизить фунт не идет, что несколько притормозило падение британской валюты.

Разворот рынков произошел к концу месяца, когда инвесторы стали склоняться к мнению о том, что ажиотаж по поводу восстановления мировой экономики, возможно, является чрезмерным и неоправданным. Экономики крупнейших держав еще не оправились на столько, на сколько их оценивают инвесторы. Данные опасения вылились в желание зафиксировать прибыли, полученные от роста евро и других валют к доллару. Возможно, не случайно, в это время последовали заявления главы ЕЦБ Жан-Клода Трише о том, что «чрезмерная волатильность и беспорядочные движения курсов валют оказывают неблагоприятное воздействие на экономическую и финансовую стабильность». Тем самым Трише выразил озабоченность по поводу движений в сторону укрепления единой валюты, так как это делает экспорт из еврозоны более дорогим и создает дополнительные трудности для экспортеров, особенно во время кризиса. Рынок отреагировал на слова Трише ослаблением евро к доллару и фунту.

Американские показатели также «испортились» к началу октября. Ожидаемые новости по США не оправдали надежд участников рынка, которые надеялись на какие-либо признаки выхода этой замечательной «страны свободы» из экономического кризиса. Количество первоначальных заявок на получение пособия по безработице составило 551 тыс., тогда как прогнозировалось лишь 535 тыс. Производственный индекс ISM, вопреки прогнозам, снизился до 52.6 с 52.9. Пожалуй, это новости можно считать последним звеном для оформления коррекции на валютном рынке и планирования операций в новом торговом месяце.

Прогноз на октябрь

Валютный рынок явно ждет продолжения гонки за валютами, отличными от доллара. Но разочаровывающие макроэкономические данные вынуждают трейдеров проявлять осторожность и не выходить пока из долларов. Мы полагаем, что данные по американскому рынку труда, которые оказались хуже прогнозов, еще выльются в снижение евро/доллара до уровня 1.4420. Однако далее высока вероятность стабилизации котировок и поиск трейдерами новых возможностей по выгодной покупке конкурентов доллара.

Несмотря на опасения европейских чиновников текущим курсом евро, о которых мы слышали в сентябре, в целом он пока не создает серьезных проблем для дальнейшего роста экономик Еврорегиона. Поэтому мы пока не видим возможного политического противодействия дальнейшему росту евро. Тем более, что на прошедшем заседании Большой 7 не было сделано никаких заявлений относительно слабого доллара или же, наоборот, сильного евро или иены. Да, лидеры ведущих держав подтвердили риторику о том, что сильные колебания валютных курсов оказывают негативное влияние на внутренние экономики, но вряд ли это можно рассматривать, как желание и готовность проведения крупных интервенций. Именно поэтому мы полагаем, что после небольшого снижения в начале месяца европейские валюты рванут штурмовать новые высоты, и уровень 1.5000 для евро/доллара будет тем магнитом, который пара будет пытаться достичь. Для инвестора – это возможность увеличить свой капитал на 4% за 1 месяц. Сигналами к покупкам евро или фунта с точки зрения фундамента будут служить положительные макроэкономические показатели по США. Впрочем, в случае роста внешнеторгового или бюджетного дефицита доллар также, скорее всего, попадет под давление.

Ожидаемые схематические колебания основных валютных пар в октябре представляем ниже:

Евро



Фунт



Иена

Кое что для себя подчеркнул

Одним из наиболее важных событий вторника стало неожиданное повышение основной процентной ставки Резервным банком Австралии с 3,00% до 3,25%. Представители банка объяснили подобную меру стабилизацией экономической ситуации и снижением риска резкого спада ВВП. Управляющий Резервным банком Гленн Стивенс отметил, что ставка может расти и дальше в ближайшие месяцы. "Оснований для сохранения ставки на таком низком уровне больше нет", - подчеркнул он. Стоит отметить, что до сих пор ставка находилась на самом низком за последние 49 лет уровне.

В отличие от большинства развитых стран, экономика Австралии практически сумела избежать рецессии: в первом полугодии ВВП страны вырос на 1%.

Таким образом, Австралия стала первой страной G20, повысившей основную процентную ставку после начавшегося в прошлом году финансового кризиса. На фоне данного решения центробанки других развитых стран могут так же прибегнуть к подобным мерам. Стоит сказать о том, что после объявления новой процентной ставки график пары AUD/USD обновил годовое максимальное значение, достигнув 6 октября отметки 0,8918.

Возвращаясь к основным валютным парам, стоит отметить, что падение американского доллара продолжилось практически по всем направлениям. Так, против единой европейской валюты «американец» опускался более чем на 100 пунктов в течение торгов во вторник: открывшись у отметки 1,4650, максимум дня составил 1,4761. В результате попытки отыграться доллар сумел немного скорректировался до уровня 1,4720.

Швейцарский франк, несмотря на выход отрицательных данных (данные по индексу потребительских цен за год оказались хуже прогнозных: -0,9% против ожидаемых -0,8%), сумел оттеснить доллар к новому минимуму за последние полторы недели 1,0235. Однако, вследствие дальнейшей коррекции американская валюта закрепилась у отметки 1,0270.

В паре с иеной доллар достиг нового двухдневного минимума 88,60 при открытии у уровня 89,60. Падение почти в сто пунктов американской валюте не удалось отыграть и наполовину: путь наверх закончился для USD/JPY в районе 88,80.

В отличие от своих коллег британский фунт не показал достойного результата и по итогам дня ослабел против американского конкурента. На волне положительных данных по жилищному сектору Великобритании (индекс изменения цен на жилье от Halifax за месяц составил +1,6% вместо прогнозируемых +0,6%) фунт достиг максимума дня 1,6046. Однако, данные по изменению объёма промышленного производства и производства обрабатывающей промышленности заставили британскую валюту вновь опуститься ниже уровня 1,6000 к отметке 1,5874. В результате коррекции «британец» закрепился в районе 1,5920.


Прогноз на среду, 7 октября


Из важных экономических новостей среды, в первую очередь, стоит выделить изменение объёма ВВП еврозоны, изменение объёма производственных заказов по Германии, пакет данных по энергетическому сектору США, а также сальдо расчётного счёта платежного баланса Японии.

Говоря о ценовых диапазонах, стоит отметить, что следующим сопротивлением для пары евро/доллар может стать уровень 1,4800. Однако, при пробое 1,4700 вниз евро может ослабеть до 1,4650. В паре со швейцарским франком доллар будет нацелен на отметку 1,0300. На среду 7 октября сопротивлением для пары USD/JPY видится отметка 89,00, поддержкой — 88,00. Британский фунт, скорее всего, продолжит терять позиции по отношению к американскому доллару вплоть до отметки 1,5800.

добавлено через 21 час 14 минут
К среде на рынке сложилась довольно сложная ситуация: американская валюта оказалась под давлением СМИ, трейдеры находятся в ожидании решительных действий от центробанков ведущих мировых экономик, а основные конкуренты доллара, которые, казалось, продолжают усиливаться, оказались весьма уязвимыми перед своей собственной экономической статистикой.

Так, негативно на курсе «американца» сказались слухи о планах стран-экспортеров нефти отказаться от доллара как расчётной валюты. В частности, газета Independent опубликовала сообщение о том, что страны Персидского залива, Китай, Россия, Япония и Франция ведут тайные переговоры о замене доллара корзиной валют в расчётах при торговле нефтью. Несмотря на опровержение и скептическое отношение аналитиков, новость для доллара не прошла незаметно.

Тем не менее вопреки большинству прогнозов в среду доллар сумел оттеснить евро к минимуму 1,4648 при открытии у уровня 1,4720. В то же время стоит учесть, что изменение объёма ВВП еврозоны за год составило -4,8%, хотя прогнозировалось -4,7%. Объём производственных заказов в Германии за последний месяц увеличился на 1,4% при прогнозе 1,1%, но положительной данную динамику можно назвать с трудом, поскольку предыдущее значение составило 3,5%. Несколько стабилизировавшись, курс евро смог закрепиться в районе 1,4690.

Уровень безработицы в Швейцарии по сравнению с предыдущим отчетным периодом вырос на 0,1% до 3,9%. Эти данные стали дополнительным стимулом для ослабления франка, который позволил заокеанскому конкуренту подняться с отметки 1,0257 до дневного максимума 1,0358 и далее закрепиться в районе 1,0330.

Японская иена, зафиксировав против доллара максимум дня на 87,98, не смогла удержаться возле достигнутого максимума. Потеряв более 1% в течении всего нескольких часов, иена, в отличии от других валют всё же сумела скорректироваться и закончила сутки в районе 88,50.

Снова из общей тенденции выделился фунт стерлингов. Двигаясь в узком канале 1,5920-1,5860 большую часть сессии в среду, британская валюта зафиксировала минимум 1,5857, а далее резким скачком вверх достигла максимума 1,5971, закрепившись у 1,5950.

Подобное поведение доллара стало причиной слухов о новой валютной интервенции одним из центробанков «Большой двадцатки». Однако, ни Банк Англии, ни ЕЦБ, ни Банк Японии таких мер не принимали, а ограничились лишь комментариями относительно возможного сдерживания роста национальных валют.


Прогноз на 8 октября


В свете последних событий торги четверга могут стать своего рода моментом истины в определении новых или сохранении старых тенденций основных валютных пар. В первую очередь, речь идёт об объявлении основных процентных ставок Банком Англии и ЕЦБ. По прогнозам банки оставят ставки без изменений, на уровнях 0,50% и 1,00% соответственно. Однако, меры, предпринятые Резервным банком Австралии, резко повысили вероятность такого же сценария и в Европе. В продолжении председатель ЕЦБ Жан-Клод Трише выступит с речью на ежемесячной пресс-конференции, что также не останется без внимания на рынке Форекс.

Таким образом, в четверг новым уровнем поддержки пары евро/доллар может стать 1,4550, в то время как сопротивлением останется 1,4700. График USD/CHF может подняться до 1,0450 при поддержке 1,0300. Пара доллар/иена, скорее всего, будет торговаться в пределах 89,00-88,00. Британский фунт имеет шансы закрепиться выше 1,6000 и вряд ли опустится ниже 1,5800.

В четверг участники рынка с нетерпением ждали объявления основных процентных ставок Банком Англии и ЕЦБ. Хотя прогнозы большинства аналитиков сводились к тому, что ставки останутся на прежних уровнях (0,5% и 1,00% соответственно), в контексте австралийских событий обстановка на рынке оставалась напряжённой. Тем не менее объявление не выявило никаких изменений в политике указанных банков. Повлиять же на ситуацию попытался глава ЕЦБ, выступивший с речью на ежемесячной пресс-конференции. В своём выступлении господин Трише сообщил, что «экономика еврозоны демонстрирует признаки стабилизации, однако восстановление, как ожидается, будет «неровным». По его словам, риски экономической перспективы сбалансированы, инфляция вернётся в позитивную область в ближайшие месяцы, а инфляционные ожидания останутся без изменений. Кроме того, председатель ЕЦБ отметил, что уровень процентной ставки является «соответствующим» текущей ситуации, а поддержка сильного доллара со стороны властей США крайне важна.

Таким образом, открывшись у отметки 1,4680, евро начал движение вверх, немного притормозив после выступления главы ЕЦБ, и в итоге достиг максимума 1,4816. Закончились сутки для единой валюты в районе 1,4790.

Движение пары доллар/иена в четверг оказалось наиболее спокойным и проходило в узком канале 88,15-88,70. Начав торги со снижения, доллар подешевел до 88,12, однако позднее скорректировался и подошёл к концу дня в районе 88,40. Максимальным значением USD/JPY стала верхняя отметка указанного канала.

В паре со швейцарским франком движение американской валюты было преимущественно нисходящим. Открывшись в районе 1,0330, курс доллара начал постепенно снижаться. Выступление господина Трише несколько замедлило падение, но не надолго. В результате минимум дня был зафиксирован на уровне 1,0229. Коррекция позволила доллару закрепиться к концу торгов в районе 1,0250.

Постепенно начал возвращать свои позиции британский фунт. Начав торги с отметки 1,5964, фунт уверенно преодолел уровень 1,6000 и сделал попытку пробить 1,6100, зафиксировав максимум 1,6118. Однако, в результате небольшого отката доллар сумел отыграть несколько позиций, оттеснив «британца» к отметке 1,6070.

Стоит также отметить, что австралийский доллар сумел обновить свой годовой максимум, достигнув отметки 0,9094. Причиной тому послужил выход данных по уровню безработице: 5,70% против прогноза 6,00%.


Прогноз на пятницу, 9 октября


В последний день торговой недели важные новости придут из Великобритании и США. Британская экономическая статистика пополнится данными относительно индексов закупочных и отпускных цен производителей, а также сальдо баланса внешней торговли. Согласно прогнозам, все перечисленные показатели обещают продемонстрировать отрицательную динамику. Также цифры по балансу внешней торговли будут опубликованы и в Америке, где прогнозируется улучшение. Помимо прочего, будут представлять интерес данные по сектору занятости Канады.

Таким образом, следующей целью для пары евро/доллар может стать уровень 1,4700 при возможной сопротивлении 1,4850. В паре с японской иеной доллар попытается вернуться к уровню 89,00, и возможно уйти еще выше. График пары USD/CHF, вероятно, направится к 1,0300 с попыткой закрепиться выше данного уровня. Продолжающий оставаться крайне нестабильным фунт может вновь опуститься до уровня 1,5950.

Аналитический обзор рынка Forex за неделю с 5 по 9 октября - 2009-10-09

С самого открытия очередной торговой недели американская валюта начала сдавать позиции в отношении конкурентов, несмотря на то, что на встрече министров финансов “Большой семерки» (G7) вновь прозвучали слова о предпочтении сильного доллара.

Помимо этого, глава Европейского центрального банка Жан-Клод Трише и министр финансов Франции вновь напомнили о том, что «излишняя волатильность валютных курсов негативно отражается на темпах экономического роста».

Тем не менее участники рынка ещё в начале недели предпочли продавать американскую валюту.

Опубликованные в эти дни новости также оказывали поддержку конкурентам доллара: композитный индекс ISM для непроизводственной сферы США вырос лишь до 50.9, тогда как ожидался рост до 51, а объемы розничной торговли в еврозоне упали лишь на 0.2%, вместо 0.5%. Кроме того, индексы PMI для сферы услуг по странам Европы выросли больше, чем ожидалось.

Позитивные новости были опубликованы и по Австралии: ЦБ страны первым из стран «Большой двадцатки» (G20) поднял основную процентную ставку на 0.25% до уровня 3.25%, что не совпало с прогнозами большинства экономистов. Кроме того, в стране резко снизился уровень безработицы, тогда как ожидался его рост.

В четверг участники рынка с нетерпением ждали объявления основных процентных ставок Банком Англии и ЕЦБ. Хотя прогнозы большинства аналитиков сводились к тому, что ставки останутся на прежних уровнях (0,5% и 1,00% соответственно), в контексте австралийских событий обстановка на рынке оставалась напряжённой. Тем не менее объявление не выявило никаких изменений в политике указанных банков. Повлиять же на ситуацию попытался глава ЕЦБ, сообщивший в ходе ежемесячной пресс-конференции, что «экономика еврозоны демонстрирует признаки стабилизации, однако восстановление, как ожидается, будет «неровным».

В пятницу внимание участников рынка было сосредоточено на выступлении главы Федеральной Резервной Системы Бена Бернанке. В своём заявлении председатель ФРС сообщил, что центробанк США ужесточит свою финансовую политику, как только экономика продемонстрирует достаточные признаки восстановления.

Соответственно, австралийский доллар начал неделю ниже 0,8650, а завершил выше отметки 90 центов за 1 AUD, обновив максимальное значение более чем за год, которое составило 0,9094.

Курс пары евро/доллар в течение недели поднимался примерно на 250 пунктов от уровня открытия 1.4569. Стоит отметить, что движение пары не было стабильным: в среду рост евро был приостановлен у отметки 1,4650, однако, это не помешало европейской валюте достигнуть в четверг максимума 1,4816. В последний день торговой недели единая валюта вновь ослабела, зафиксировав падение примерно в 100 пунктов от дневного максимума 1,4773 в район 1,4670.

График валютная пары доллар/иена двигался волнообразно: с понедельника на вторник доллар опустился с отметки 1,0357 к уровню 1,0235, потеряв более 100 пунктов. К среде был достигнут дневной максимум 1,0358, оттолкнувшись от которого, в четверг пара опустилась к отметке 1,0229. В пятницу франк снова не удержал свои позиции и позволил доллару уйти в район 1,0350.

Доллар/иена, открыв неделю в районе 89.50, пришла к уровню 88 иен за 1 доллар (недельный максимум составил 87,98). В среду доллар предпринял неудачную попытку пробить сопротивление 89,00 вверх, однако, уже в пятницу американская валюта добилась своей цели, закрепившись в районе 89,80.

В начале недели наименее явным был рост британской валюты, которая не сразу смогла преодолеть уровень 1.6000: опубликованный во вторник релиз данных по производственному сектору Великобритании продемонстрировал ухудшение ситуации (объем промышленного производства в Великобритании в августе упал на 2.5%, а производства перерабатывающей промышленности - на 1.9%, вместо ожидаемого роста на 0.3%). Все это спровоцировало всесторонние продажи фунта, при этом пара фунт/доллар резко сходила в район 1.5900, фунт/иена снижалась к уровню 140.00, а евро поднимался по отношению к фунту к максимуму недели 0.9275. Однако, уже в четверг фунт торговался выше отметки 1,6100, зафиксировав недельный максимум 1,6118. Последний день перед выходными свёл на нет все усилия «британца» закрепиться на достигнутых рубежах: указанный выше экстремум стал отправной точкой для резкого снижения в район 1,5850.

Прогноз на следующую неделю

Из европейских данных следующей недели стоит выделить данные по индексам немецкого исследовательского института Zew, объему промышленного производства еврозоны, индекс потребительских цен и выступление главы ЕЦБ Жана-Клода Трише на тему «Уроки кризиса».

США порадуют выходом показателей производственного сектора и индекса потребительских цен, данных по розничной торговле и протокола последнего заседания ФРС.

Также не стоит оставлять без внимания данные по Великобритании: показатели по инфляции и рынку труда.

Отдельно стоит упомянуть о предстоящем заседании центрального Банка Японии, которое состоится в среду, 14 октября.

Говоря о ценовых диапазонах валютных пар, нужно прежде всего отметить продолжающееся несколько месяцев падение валюты США. Для пары евро/доллар продолжает оставаться важным сопротивлением уровень 1.4800, но даже в случае, если евро завершит текущую неделю чуть ниже данной отметки даст паре возможность продолжить укрепление. Если же доллар сумеет оттеснить единую валюту ближе 1,4700, то в ходе следующей недели пара евро/доллар рискует опуститься до 1,4600. Учитывая, что на замену «медвежьему» тренду пришел коррекционный рост, пара доллар/иена имеет шансы достигнуть отметки 91,00. В то же время это позволит участникам рынка немного расслабиться, поскольку заметно снизилась вероятность проведения Банком Японии валютной интервенции. Предполагаемым сопротивлением будет уровень 88,50. Неожиданное падение курса британской валюты в пятницу делает уровень 1.6000 потенциальным сопротивлением, в то время как поддержка отодвигается до 1,5700. Волнообразное движение пары USD/CHF может продолжиться и на следующей неделе. Предполагаемым диапазоном колебаний будет 1,0500-1,0200.

Аналитический обзор рынка Forex за 12 октября - 2009-10-12

Понедельник начался для американской валюты с незначительного подъёма против основных конкурентов на волне пятничного заявления главы ФРС о возможном ужесточении финансовой политики. Низкая торговая активность в первый рабочий день была вызвана тем, что американский рынок облигаций был закрыт по причине празднования Дня Колумба (12 октября). В это же время японские торговые площадки Японии не функционировали из-за Дня физкультуры, а биржи в Канаде приостановили свою работу ввиду Дня благодарения.

Первый день очередной торговой недели не мог похвастаться обилием важных экономических новостей, однако, укрепление основных фондовых индексов США вновь оказало давление на доллар. Подобная уязвимость доллара лишь упрочила веру трейдеров в более рисковые активы. В ходе продолжительного снижения курса валюты США многие инвесторы сосредоточили своё внимание на высокодоходных инструментах и предпочли отказаться от относительной безопасности валют-убежищ, поскольку, по их мнению, мировая экономика демонстрирует явные признаки выхода из состояния рецессии, а последствия кризиса становятся всё менее ощутимыми. Тем не менее участники рынка до сих пор опасаются неожиданных изменений в финансовой политике крупнейших мировых банков. Общее же мнение на рынке гласит, что доллар продолжит своё снижение, а ФРС едва ли увеличит основную процентную ставку раньше, чем другие центробанки.

Таким образом, пара евро/доллар, открывшись с уровня 1,4720, ещё до открытия торгов в Европе достигла минимума 1,4675 и после непродолжительного бокового движения поднялась более чем на 100 пунктов, обозначив дневной максимум 1,4813. Небольшой откат позволил доллару закрепиться в районе 1,4780.

В паре с иеной американская валюта также начала торги с повышения: с отметки 89,50 доллар укрепился примерно на 100 пунктов до 90,45. В ходе американской сессии был достигнут минимум 89,61, а в конце суток иена вновь немного ослабела, завершив торги в районе 89,90.

С отметки 1,0315 доллар начал сессию понедельника против швейцарского франка. Максимальным значением стал уровень 1,0352, оттолкнувшись от которого валюта США достаточно быстро упала более чем 100 пунктов вниз к минимуму 1,0231. Последующая коррекция оставила доллар в районе 1,0265.

Фунт, напротив, торговался весьма спокойно, балансируя на уровне 1,5800. Не задолго до начала активных торгов на европейских площадках британская валюта достигла максимума 1,5881, но затем вскоре упала к минимуму 1,5727. Закончились же торги для GBP/USD в районе 1,5800.


Прогноз на вторник, 13 октября


Во вторник новостной фон обещает быть богаче: в Великобритании будут опубликованы данные по индексам потребительских и розничных цен, в Германии о настроениях в экономической сфере сообщит институт ZEW, а в Канаде состоится релиз индекса цен на жильё на первичном рынке.

Соответственно, евро может продолжить своё укрепление и направиться к 1,4900. В случае же ослабления фондовых индексов США, доллар может оттеснить единую валюту к 1,4700. Движения пары фунт/доллар могут колебаться от 1,6000 до 1,5700. Доллар/иена может подойти вплотную к 89,00, но вряд ли поднимется выше 90,50. Швейцарский франк попытается закрепиться ниже 1,0200, а его потенциальным сопротивлением будет уровень 1,0350.

Первые торговые часы после открытия рынка с выходных обернулись для американской валюты достижением новой минимальной отметки с августа 2008 года в паре с евро: 1.5061. Также оказались на максимуме дня против USD японская иена и швейцарский франк. Слабость доллара была вызвана заявлением аналитика ЦБ Китая о диверсификации части внушительных золотовалютных активов Банка в евро и иену. Однако, поскольку в дальнейшем чиновнику пришлось оговориться, что это «его личное мнение», продолжения роста не произошло, и на рынке можно было наблюдать консолидацию по доллару, которая затем сменилась серьезным ростом котировок USD в отношении евро, франка, а также канадского, австралийского и новозеландского долларов, не прекращавшимся до конца недели.

Что касается японской валюты, то стоит отметить, что ей единственной традиционно удается укрепляться против доллара даже в условиях, когда USD растет по всем фронтам.

Котировки фунта при этом продолжали расти относительно доллара и евро после значительного ослабления, вызванного негативными квартальными данными по ВВП Великобритании в пятницу.

Интерес к доллару обуславливался склонностью участников рынка к риску: падение фондовых индексов вновь обеспечило интерес к доллару как к валюте-убежищу. Кроме того, поддержали доллар и сообщения о подготовке ФРС к обсуждению возможности пересмотра денежно-кредитной политики и даже вероятности повышения процентных ставок в будущем.

Опубликованные при этом экономические новости по Штатам, продемонстрировавшие ухудшение ситуации на рынке первичного жилья, а также падение индикатора потребительской уверенности и производственного индекса ФРС-Ричмонда лишь подливали масла в огонь.

При этом восстановить уверенность на валютном рынке не удавалось.

Позитивное выступление Жана-Клода Трише по французскому радио в среду (глава Европейского центрального банка сказал, что Европа «вышла из периода свободного падения»), а также опубликованные в четверг позитивные фундаментальные данные (в частности, показатели роста ВВП США, который оказался лучше прогнозов) все же не смогли оказать значимой долговременной поддержки конкурентам доллара, хотя и привели к откату от достигнутых минимумов. Таким образом, в пятницу основные валютные пары вновь вернулись к своим экстремумам. Стоит отметить, что резкое возвращение пары доллар/франк к максимальным отметкам в пятницу связывают с валютной интервенцией ЦБ Швейцарии, самим Банком пока не подтвержденной.

Таким образом, к концу текущей недели пара доллар/иена упала примерно на 200 пунктов, завершив неделю у уровня 90.00, евро показал минимум с 12 октября 1.4681, пара доллар/франк поднялась примерно на 200 пунктов, оттолкнувшись в понедельник с уровня 1.0050.

Что касается британской валюты, начавшей неделю в районе 1.6300, то, после достижения указанного нового недельного максимума, фунт пришел в район фигуры 1.6400.

Говоря о высокодоходных валютах, можно отметить, что австралийский доллар в течение недели потерял в цене более 2 центов, уйдя ниже уровня 0.9000. То же можно сказать и о NZD, который открылся после выходных в районе 0.7550, а упал до 0.7200, чему также способствовало и решение ЦБ Новой Зеландии оставить свою основную процентную ставку без изменений. Пара USD/CAD выросла выше 1.0800, поднявшись примерно на 300 пунктов.



Прогноз на следующую неделю

На предстоящей неделе настроения трейдеров по-прежнему будут определяться публикуемыми макроэкономическими данными, решениями по базовым процентным ставкам и ситуацией на фондовых рынках. Неделя будет весьма насыщена экономическими данными.

В США ожидается релиз индекса деловой активности в сфере услуг, публикация данных по изменению объема производственных заказов, а самыми значительными событиями будут решение по процентной ставке Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) и публикация данных по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе.

Из новостей по еврозоне стоит отметить релиз производственного индекса PMI по ЕС и Германии, индекса цен производителей еврозоны., а также публикацию решения ЕЦБ по основной процентной ставке.

В Великобритании ожидается релиз большого пакета данных по производственному сектору

Кроме того, решения по основным процентным ставкам будут принимать ЦБ США, Великобритании, еврозоны и Австралии. Как ожидается, ставка Резервного банка Австралии может быть вновь повышена на 0,25% и составить 3,50%.

На предстоящей неделе поддержкой для евро будет уровень 1.4600, ближайшим сопротивлением будет уровень 1.4900. В случае выхода позитивных новостей в начале следующей недели, с последующим восстановлением уверенности трейдеров, для евро открывается перспектива продолжения укрепления до 1.5000. Для фунта в случае позитивного сценария возможным будет закрепление выше отметки 1.6500, поддержка будет расположена на уровне 1.6200. Для франка целью будет укрепление до уровня 1.0100, а для японской иены вероятнее будет продолжение укрепления относительно доллара до уровня 90.00, поддержкой иене будет уровень 91.50.

Начало новой торговой недели сопровождалось достаточно неоднозначными движениями валютных пар. В первые несколько часов после открытия рынка с выходных доллару удалось укрепиться до максимумов дня в отношении франка, евро и фунта; пара доллар/иена при этом упала до 89.18. Однако ход не получил продолжение, поскольку с началом активной работы азиатских торговых площадок фондовые индексы пошли вверх, что развернуло пары в обратном направлении — доллар попал под давление со стороны европейских конкурентов.

Затем эстафету подхватили и европейские индексы. Опубликованные в ходе европейской торговой сессии данные также поддержали конкурентов доллара. Индексы PMI для производственной стран Европы оказались лучше прогнозных значений, поэтому еще до полудня по Гринвичу пара евро/доллар зафиксировала максимум дня на 1,4787, а франк вырос до 1,0207. В то же время британский фунт и японская иена падали по отношению к доллару США, однако давление на указанные валюты было много меньше, чем на американскую валюту.

Падение доллара продолжалось и в начале дня в Нью-Йорке. Ожидаемый участниками рынка релиз производственного индекса ISM США приятно удивил инвесторов, показав рост индекса до 55,7 против прогноза 53. При этом объем незавершенных сделок по продаже жилья в Штатах вырос на 6.1%, что привело пару евро/доллар к новому экстремуму дня на 1,4844. Кроме того, еще в воскресенье стало известно, что компания CIT Group Inc. объявила о начале процедуры по защите от кредиторов согласно статье 11 Закона о банкротстве, что, возможно, станет четвертым по величине банкротством в истории США.

Тем не менее, за несколько часов до завершения торгов, падение фондовых индексов США практически полностью нивелировало падение доллара ранее. Пара евро/доллар упала до 1.4730, иена приблизилась к отметке 90.50, а британский фунт вернулся в район 1.64.


Прогноз на вторник, 3 ноября


Тот факт, что для американского доллара уровень 1.48 в паре с евро остается непреодолимым на протяжении нескольких торговых сессий, позволяет предположить, что во вторник пара евро/доллар вновь постарается переместиться выше уровня 1.48.

Из фундаментальных данных, намеченных на 3 ноября, стоит отметить публикацию изменения объема производственных заказов в США, которые, согласно прогнозам, покажут позитивную динамику, а значит поддержат высокорисковые активы в росте против доллара и иены. Кроме того, внимание стоит уделить и заседанию Центрального банка Австралии, на котором, вероятно, основная процентная ставка вновь будет повышена до 3.5%.

Американский доллар значительно укрепил свои позиции по отношению к большинству своих конкурентов до начала американской торговой сессии во вторник. Основной рост валюты США наблюдался в ходе европейских торгов. Падение фондовых индексов еврозоны совместно со снижением котировок цен на нефть до уровня 75.50 позволили паре евро/доллар упасть до уровня 1.4650, британский фунт практически коснулся 1.6250, в то время как японская иена укрепилась до 90 иен за доллар. Дополнительное давление на оппонентов доллара было оказано слабым экономическим фоном, что позволило ситуации на фондовых рынках иметь наибольшее влияние.

Рост доллара выдохся практически сразу после открытия торговых площадок в Нью-Йорке. Сообщения о том, что миллиардер Уоррен Баффетт планирует приобрести 77% акций компании Burlington Northern Santa Fe Corp., способствовали увеличению желания инвесторов рисковать, что вкупе с ростом на сырьевых площадках золота и «черного золота» помогли евро вернуться в район уровня 1.47, пары фунт/доллар и доллар/иена вернулись на уровни дневного открытия.

Помимо прочего, во вторник стало известно, что Резервный банк Австралии повысил свою ключевую процентную ставку на четверть процентного пункта до 3,5%. Подобное повышение стало вторым за два месяца, но, несмотря на это, однозначного сигнала повышения процентной ставки в будущем не последовало.


Прогноз на среду, 4 ноября


Несмотря на разнообразие новостей в среду, все основное внимание участников рынка будет обращено на публикацию решения Федеральной резервной системы США в отношении основной процентной ставки, которая в данный момент составляет 0.25% и, согласно прогнозам, изменена не будет. Помимо данных по ставкам, в среду намечены релизы индекса цен производителей еврозоны, изменение числа занятых от ADP, а также данные по энергетическим запасам в США. Пара евро/доллар в среду попытается вернутся к отметке 1.48, британский фунт продолжит движение в канале 1.6350-1.65.

Минимальные изменений претерпели основные валютные пары на торгах в четверг. Начало торговых суток сопровождалось незначительным откатом котировок доллара США после достижения недельных минимумов накануне. Пара евро/доллар постепенно снизилась к отметке 1,4810, фунт/доллар упала ниже отметки 1.65. Ближе к середине дня, доллар вновь ощутил давление. И Европейский центральный банк, и Центральный банк Англии оставили свои основные процентные ставки на прежних уровнях 1% и 0,5% соответственно. Вместе с этим, ЦБА объявил о расширении программы покупки активов для поддержки экономики Великобритании, а президент ЕЦБ Жан-Клод Трише, в ходе пресс-конференции по итогам заседания банка сказал, что ЕЦБ нивелирует денежно-кредитный стимул своевременно, но при этом постепенно. Это спровоцировало рост единой европейской валюты и фунта до новых недельных максимумов 1.4916 и 1,6635 соответственно. Ближе к концу суток обе пары несколько откатились до 1.4872 и 1.6585 соответственно, но все же закрыли сутки повышением.

В целом движения валютных в четверг, можно было охарактеризовать как «ограниченные», так как большое количество участников рынка воздерживались от активной торговли в преддверии публикации пятничных данных.


Прогноз на пятницу, 6 ноября


Безусловно, главной новостью дня в пятницу будет релиз данных о количестве рабочих мест вне сельского хозяйства США. Согласно прогнозам аналитиков, число рабочих мест в октябре вновь снизится на 175 000 после падения на 263 000 в сентябре. Валюта США продолжает находиться под давлением и в данный момент хватит даже незначительного сигнала для евро, чтобы пара вновь испытала на прочность уровень 1.49. В целом, движения пары евро/доллар в пятницу вряд ли ограничатся указанным уровнем; ожидается рост валюты до отметки 1.4980, тогда как британский фунт может снова приблизиться к значению 1.6650.

Прогноз на четверг, 29 апреля 2010 года

В четверг стоит обратить внимание на публикацию уровня безработицы в Германии и изменения агрегата денежной массы М3 в ЕС. В США отметим производственный индекс ФРС-Чикаго и данные по рынку занятости. Уровень безработицы будет также опубликован и в Японии, где, помимо прочего, интерес будет представлять и индекс потребительских цен.

Ситуация в еврозоне близка к критической: отчаянные попытки сторон сократить свои потери привели к образованию замкнутого круга, где помощь утопающим может быть оказана только в случае, если последние сами начнут себя спасать. Утопающие, в свою очередь, действовать не торопятся. В то же время другим бедствием становятся данные рейтинговых агентств, которые находят всё больше причин для дефолта пока только греческой экономики.

Евро/доллар, несмотря на закрытие выше уровня 1,32, продолжит стремиться к 1,31. Помешать ему в этом могут очередные заверения представителей ЕС о скором избавлении. Фунт попытается подняться к 1,53, однако дорога к 1,5100 по-прежнему открыта. Доллар/иена останется в пределах 93,70-94,70, а доллар/франк, вероятно, останется в диапазоне 1,0800-1,0900.

Самолеты уже не первым делом

В ожидании решения греческого вопроса валютный рынок взял паузу. Размах колебаний основных валют был довольно узок. В виду того, что курс не уходит далеко от своего среднего значения, такая конфигурация рынка позволяет извлекать прибыль из покупок валюты у нижней границы и продаж у верхней. Подобные периоды преобладают на рынке. Вполне возможно, что и апрель открыл сезон спокойной низкорискованной торговли. Тем более что в пользу сдержанных движений говорят равные по силе противодействующие факторы. Но обо всем по порядку.

Высокий уровень дефицита бюджета Греции, грозящий дефолтом стране, снижает стоимость евро уже не первый месяц. Ситуация усугубляется еще и тем, что представляемые Афинами статистические данные оказываются искаженными. На самом деле финансовые проблемы оказываются более глубокими. Спасением могла оказаться помощь соседей по Евросоюзу и выделение МВФ кредитов. Но взамен финансовые институты требовали жестких непопулярных мер, включающих резкое сокращение дефицита бюджета, снижение зарплат государственных служащих и пенсий. Массовые протесты вызвали слухи о том, что Греция на этот раз откажется от помощи МВФ, что не позволит ей погасить вовремя свои долги. Случись подобное, последствия сложно было предсказать. Тем более, что аналогичные проблемы дефицитов имеют еще несколько европейских государств, включая Испанию и Португалию. Эти слухи уже привели к падению евро в конце марта более чем на 3%. Т.е. каждые $100 трейдера даже при умеренной агрессивности давали прибыль в дополнительные $100. Греческие проблемы не были ни для кого сюрпризом. Они формировали негативное для евро поле, позволяя с высокой долей вероятности ждать снижения котировок.

В виду нарастающих вопросов к правительству министру финансов Греции пришлось в начале апреля опровергать эти слухи. По-видимому, других альтернатив у страны не оставалось. Неясным был только вопрос о том, сколько денег будет выделено Афинам, и будет ли эта помощь адекватной и достаточной. Представители ведущих государств Европейского союза заявляли о том, что они предпримут достаточно усилий для того, чтобы не оставить тонущую галеру греческой экономики. Новости о достижении договоренности европейских стран о заниженной процентной ставке для пакета финансовой помощи Греции и снижение квартального дефицита страны до 4,3 млрд. евро позволили, наконец, евро/доллару стабилизироваться.

Между тем, пищу для размышлений давали и макроэкономические показатели. Неожиданно благоприятным вышел индекс ISM США для непроизводственной сферы, показатель прироста незавершенных сделок по продаже жилья в Америке также порадовал. Знаковым событием стало решение ЦБ Австралии поднять свои процентные ставки, повышая интерес к валютам тех стран, которые завязаны на экспорт ресурсов.

Негативными для доллара оказались новости по дефициту торгового баланса США. Его рост поддержал единую европейскую валюту против американской. Рынки также были потрясены сообщениями об обвинениях банка Goldman Sachs в мошенничестве, якобы поступивших со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Фондовые индексы резко двинулись вниз, а вместе с ними — и котировки валют с более высокими процентными ставками. Если говорить о влиянии на валюты, то эти новости не позволили паре евро/доллар надолго задержаться выше 1.3600. Кроме того, превалирующими новостями оставались проблемы греческой экономики. Серьезный вклад в падение евро внесли специалисты из Moody's, которые понизили суверенный рейтинг Греции с «А2» до «А3», признав также, что в данный момент греческое правительство не выполняет программу по сокращению дефицита госбюджета. Как следствие, новый уровень был сразу же поставлен на пересмотр с возможностью дальнейшего понижения. Таким образом, греческие ценные бумаги переходят в разряд «мусорных». Следом снизил свой рейтинг по Греции и Standard & Poor's. Кроме того, не остались в стороне и Португалия с Испанией. Их рейтинги также были понижены, причём дальнейшие прогнозы по ним были установлены на "негативный". Таким образом, официальное признание неустойчивой уже третьей подряд экономики еврозоны значительно увеличило давление на единую валюту, подтвердив опасения о том, что ситуация в Греции только ухудшается и вскоре может повлиять и на другие страны региона.

Стоит заметить, что британская валюта в апреле вела себя более уверенно, несмотря на приближающиеся парламентские выборы. Отчасти это было связано с тем, что, судя по предварительным опросам, растет разрыв между партиями. А это позволяет надеяться на появление в парламенте большинства, которое сможет выработать эффективную политику восстановления экономики Великобритании и снижения уровня бюджетного дефицита. Дополнительную уверенность инвесторам придавали и чуть более сильные макроэкономические показатели. Тем не менее, предвыборная неопределенность не позволяла британской валюте сколько-нибудь значительно укрепиться.

Прогноз на май

Итак, по прошествии более чем трех месяцев активных дебатов по греческих долговым проблемам страны Европейского союза вроде как договорились о выделении беспрецедентного пакета помощи Афинам. В обмен, греки должны серьезно снизить государственные расходы на служащих, пенсионеров. Конечно, подобные урезания вылились в массовые акции протеста. Что тут и говорить: даже военные летчики и те бастуют. Но греки должны осознать, что если бы страна не согласилась на эти суровые меры, то она бы не получила необходимых денег для покрытия долговых обязательств. В итоге стране грозил дефолт и выход из евросоюза. Возвращение к национальной валюте привело бы к ее быстрой девальвации, что, скорее всего, вылилось бы в еще большее реальное обесценение зарплат. Таким образом, если греки, несмотря на всю болезненность ситуации, будут прилагать все усилия для соблюдения договоренности, то ситуация в стране может стабилизироваться по менее шоковому сценарию.

Впрочем, сегодняшняя ситуация не заканчивается объявлением решения о выделении денег Афинам. Так Германия, тянущая на себе весомую долю в обеспечении Греции ресурсами, должна еще одобрить Парламентом заявленную сумму. Да и сами Греки на правительственном уровне должны утвердить все урезания госслужащим. В те время, как на улицах полиция сдерживает демонстрантов, одобрение всего пакета мер выглядит сомнительным. Именно поэтому инвесторы не верят в то, что кредитный кризис разрешился. Ведь из-за спины греков явственно проглядываются проблемы Португалии и Испании. До тех пор, пока Европейский Союз не покажет себя, действительно, единой силой, умеющей контролировать и решать свои внутренние задачи, евро остается под давлением.

Да и независимая от евро Великобритания также находится под ударом. Сейчас ее национальная валюта стабилизировалась. Трейдеры перестали агрессивно продавать фунт, надеясь на то, что новый Парламент решит проблему нарастающего бюджетного дефицита. Но здесь также следует понимать, что даже если после выборов будет создано необходимое большинство, это еще не решение проблем. А решение, скорее всего, будет также включать в себя урезания государственных расходов, что сбавит темпы роста британской экономики. Кроме того, в виду политической неопределенности и Банк Англии может еще длительное время сохранять низкие процентные ставки. Т.е. негатив для фунта остается, хотя и не столь существенный в сравнении с евро.

Если сравнивать с ситуацией в США, то она выглядит, по крайней мере, стабильной. Да, скандалы с Goldman Sachs подрывают доверие инвесторов. Но это временное явление. Экономика США постепенно восстанавливается, хотя и медленно. Тем не менее, ожидания того, что Федеральный Резерв в конце года начнет повышение процентных ставок, нарастают. Стоит учесть, что до этого события еще 6 месяцев. Прогнозировать немедленный и существенный рост доллара, полагаясь на будущее повышение ставок не стоит. Тем более, что самые крупные развитые и развивающиеся страны пытаются размыть роль доллара по другим валютам. Так Китай, например, пытается с одной стороны, проработать меры для превращения юаня в конвертируемую валюту. С другой – происходит увеличение торговых площадок, на которых юань торгуется за другие валюты. Повышение роли китайской валюты хотя бы даже на региональном уровне является знаковым событием.

Но это вероятное будущее валютного рынка. Возвращаясь же к прогнозу на май, мы приходим к выводу, что практически все факторы поддерживают идею дальнейшего ослабления евро и фунта в пользу доллара. Основное беспокойство в этом прогнозе вызывают данные по валютным фьючерсам, демонстрирующим максимальное количество открытых коротких позиций по евро. Это означает, что большинство желающих сыграть на понижение евро, уже играют и уже находятся в позиции. Когда больше некому продавать, то на рынке происходит рост котировок при появлении малейших признаков для этого. В текущих условиях такой рост мы предполагаем возможным в случае появления слабых макроэкономических данных по США. Сейчас все взоры устремлены на Европу, и, например, слабые данные по рынку труда в США, могут оказаться той неожиданностью, которая вызовет резкий скачок по евро/доллару. Дело в том, что инвесторы надеются на дальнейшее восстановление американской экономики. И низкая занятость или другие показатели потребительской активности повлияют на ожидания по ставкам, и, соответственно, скажутся на стоимости доллара. Таким образом, мы предполагаем рассматривать американские показатели при изучении возможности отката европейских валют наверх.

В целом, мы продолжаем ожидать снижения евро/доллара до уровня 1.2600. Это то значение, которое мы прогнозировали в прошлом месяце, но пара туда не дошла. Для фунт/доллара ожидаемой целью будет 1.4800. Если этот барьер не удержится, то далее пара может рухнуть до 1.4100.

https://www.fxclub.org/trader_analyti...ticle9909.html

Обзор за 17 мая

В отсутствие важной экономической статистики в первой половине дня в понедельник основные европейские конкуренты американского доллара продолжили терять свои позиции. Здесь в первую очередь стоит отметить снижение единой европейской валюты до 1,2233. Такого низкого уровня евро не достигал с апреля 2006 года. Британский фунт и швейцарский франк, в свою очередь, обновили годовые минимумы, упав до 1,4249 и 1,1445 соответственно. Вернуть часть позиций «европейцам» помогли данные, опубликованные в США, а именно производственный индекс Empire Manufacturing, который опустился в мае до отметки 19,11, против 31,86 в предыдущем отчетном периоде. Таким образом, к концу торгов в понедельник единая валюта вернулась к уровню 1,2400, фунт/доллар торговалась недалеко от фигуры 1,45.

В целом, можно констатировать, что на рынке по-прежнему преобладают пессимистические настроения, связанные в первую очередь с госдолгом ряда стран ЕС. Кроме того, участники рынка будут самым внимательным образом следить за развитием событий в Великобритании, где совсем недавно был сформирован новый кабинет министров.

Прогноз на вторник, 18 мая 2010 года

Намеченное на вторник в Брюсселе совещание министров финансов стран ЕС, возможно, внесет большую ясность в то, как будет проводиться заживление ран на теле Европейского Союза. Кроме того, ожидается публикация довольно большого пакета данных по всем регионам. В Европе будут опубликованы цифры по инфляции, а также индекс настроений в деловой среде от института ZEW по ЕС и Германии. Штаты порадуют инвесторов данными по жилищному сектору и инфляции цен производителей.

Говоря о ценовых диапазонах, то мы прогнозируем дальнейшее укрепление доллара США по отношению к своим основным европейским конкурентам: против евро до отметки 1,2200, против фунта – 1,4200.

Обзор FOREX за 21 июня

Новую торговую неделю доллар США начал с падения по отношению к высокорисковым и другим валютам. Котировки основных валютных пар на открытии отличались от уровней закрытия предыдущей недели на 30-50 пунктов. Так, евро/доллар, завершив неделю на 1.2388, новую пятидневку начал с уровня 1.2450, фунт/доллар открылся с 1.4850, а японская иена котировалась по 90.24.

Падение валюты США в начале сессии было связано с заявлениями Народного банка Китая в субботу о планировании сделать более гибким курс китайского юаня. Участники рынка восприняли данное решение как шаг, сигнализирующий о возможности постепенного роста юаня против доллара, что спровоцировало продажи валюты США. Приход на рынок европейских трейдеров на время осложнил положение «американца». Котировки пары евро/доллар достигли нового трехнедельного максимума 1.2466, в то время как британский фунт вырос до 1.4950.

Позднее тот же ЦБ Китая отметил, что не собирается отпускать юань в свободное плавание и не допустит его быстрого роста. Стоит отметить, что в данное время допускаются колебания пары доллар/юань всего на 0,5% в ту или иную строну от централизованно определяемого курса. На этом фоне укрепление оппонентов доллара быстро сошло на нет, а отсутствие какого-либо новостного фона лишь оказало доллару дополнительную поддержку. Таким образом, к концу понедельника пара евро/доллар достигла минимальной отметки 1.2301, британский фунт снизился до 1.4736, в то время как японская иена смогла частично скорректировать свои позиции после падения до 91.47 в первой половине дня.

Прогноз на вторник, 22 июня

На вторник, в отличие от понедельника, запланировано большое количество экономических новостей, как по Соединенным Штатам Америки, так и по Еврозоне, которые, скорее всего, окажут влияние на движение валютных пар.

Из требующих отдельного внимания стоит выделить немецкий индикатор условий деловой среды от IFO и индикатор потребительской уверенности еврозоны, а также американские индекс производственной активности от ФРС-Ричмонда и данные по продажам на вторичном рынке жилья. В целом, рост доллара в понедельник напоминает самый обыкновенный откат с достигнутых минимумов, поэтому на следующей торговой сессии и евро, и британский фунт, возможно, продолжат свое восхождение. Японская иена продолжает торговаться в канале 90 — 92, тут ждать каких-либо значительных изменений вряд ли стоит, а швейцарский франк снова будет следовать направлению своих «европейских коллег».

Обзор FOREX за 22 июня

В начале дня во вторник доллар США продолжил рост начатый накануне. Первоначальным стимулом к росту валют-убежищ послужили сообщения о том, что рейтинговое агенство Fitch понизило долгосрочный кредитный рейтинг BNP Paribas с АА до АА-. Одновременно с этим агентство Standard & Poor's в очередной раз предупредило о рисках для испанских банков. Это привело к снижению пары евро\доллар до уровня 1.2281, а пара фунт/доллар упала до 1.4733.

Опубликованный позднее индикатор условий деловой среды от IFO, продемонстрировавший рост до 101.8 вместо прогнозируемых 101.2, позволил единой европейской валюте немного перевести дух и вновь подняться выше фигуры 1.23. Однако снижение мировых фондовых индексов вызвало новую волну нежелания рисковать, вследствие чего доллар вновь укрепился против евро до 1.2251, а британский фунт упал ниже 1.47. Дополнительное давление на британца оказал и опубликованный чрезвычайный бюджет страны. Министр Финансов Великобритании Джордж Осборн заявил о введении налога на филиалы иностранных банков в Великобритании.

Во второй половине дня рынок взбудоражили новые сообщения ранее упоминавшегося агенства Fitch, а именно данная им положительная оценка бюджета Великобритании, представленного ранее во вторник в рамках программы по ужесточению налогово-бюджетной политики. Пара фунт/доллар выросла до уровня 1.4850, после того, как в Fitch отметили, что сокращение дефицита бюджета может усилить доверие к кредитному рейтингу Великобритании ААА.

К вечеру желания рисковать у участников рынка, к сожалению, так и не прибавилось, чему, в частности, способствовали и данные по вторичному рынку жилья в США. Это привело к тому, что до конца торгового дня доллар и иена продолжили оказывать давление на своих основных конкурентов, при этом евро снова упал до 1.2260, британский фунт откатился к 1.48, а японская иена выросла до 90.31.

Прогноз на среду, 23 июня

В среду все внимание участников рынка будет обращено на очередное заседание Федерального Резерва США, а до этого времени давление на высокорисковые валюты сохранится. Из других важных событий в среду стоит выделить публикацию протокола последнего заседания Банка Англии и изменение объёма продаж жилья на первичном рынке в США. Пара евро/доллар в среду продолжит свое движение к отметке 1.22, британский фунт останется между 1.4850 и 1.4750, тогда как японская иена, сформировавшая на графиках двойное дно, может подвергнуться давлению и снизиться до отметки 91.