Фундаментальная аналитика и торговая стратегия

EURUSD

Вчера Марио Драги еще раз подтвердил свое мастерство обрушения курса евро, причем не делом, а только лишь словом. Когда, казалось бы, варианта всего два, он придумывает третий. Вернее, по сути, получается второй, но он преподносит его так, что рынок реагирует как на первый. Наверное, если бы он говорил про алкоголь, я стал бы абстинентом.

Что же в очередной раз застало врасплох участников рынка, и так ожидавших от Марио пессимистических прогнозов и «мягких» заявлений? О том, что отрицательные значения инфляционных показателей могут и дальше ухудшится в ближайшее время из-за негативного влияния низких цен на нефть и высокого курса евро многие догадывались. Про то, что ЕЦБ готов расширить программу количественного ослабления все уже слышали. Однако, во время ответов на вопросы журналистов Драги отметил, что некоторые члены Управляющего Совета проголосовали на заседании за принятие дополнительных стимулирующих мер уже сегодня, причем, кроме всего прочего, обсуждалось возможность дальнейшего снижения учетной ставки. Это уже посерьезнее продления QE на несколько месяцев. Кроме того, было объявлено, что текущие стимулирующие меры будут перепроверены и, в случае необходимости, дополнены не позднее чем на следующем заседании 3 декабря. Судя по реакции участников рынка, к подобным намекам главы ЕЦБ они относятся серьезнее, чем к словам обнамекавшейся с головы до ног его заатлантической коллеги. И теперь в цену закладывается реальная возможность не только расширения программы количественного ослабления, но и дальнейшего снижения учетной ставки не далее, чем через шесть недель. Что ж, посмотрим, что будет в декабре. До этого времени пара будет оставаться под определенным давлением. По крайней мере, стимулирование за счет снижения курса евро путем словесной риторики уже работает.

Техническая картина и торговая стратегия.

R4 1.1440 дневной максимум 17 сентября
R3 1.1395 дневной максимум 16 октября
R2 1.1350 дневной максимум 23 октября
R1 1.1280 дневные максимумы 6 и 7 октября
1.1110 текущая цена
S1 1.1090 дневные минимумы 3 и 4 сентября
S2 1.1055 дневной минимум 17 августа
S3 1.1040 динамическая линия среднесрочного тренда
S4 1.1020 дневные минимумы 18 и 19 августа



Фундаментальная атмосфера стала крайне тяжелой и с этой точки зрения причин покупать евро пока нет. Пара приобрела мощный нисходящий импульс. Дневные и часовые индикаторы направлены вниз, однако последние уже достигли уровней экстремальных значений, предупреждая о возможной паузе в снижении. Как я и предполагал, затертые поддержки вплоть до 1.1130 не удержали натиск медведей, но дальше продвигаться будет гораздо сложнее. Область 1.1080-1.1100 имеет двухмесячную выдержку, а прямо под ней, около 1.1040 проходит линия среднесрочного тренда, от которой можно предпринять небольшие покупки в качестве агрессивной стратегии. Ее четкий прорыв сделает любые длинные позиции не актуальными, поэтому стоп можно разместить на отметке 1.0990. Ловить падающий нож опасно, но еcли есть непреодолимое желание пощекотать нервы:

Long 1.1110, stop 1.0990, profit 1.1190, 1.1280.
Buy limit 1.1060, stop 1.0990, profit 1.1190, 1.1280.

EURUSD

В понедельник пара торговалась в узком диапазоне, оставаясь зажатой между психологическим уровнем 1.1000 и недавно пробитой восходящей линией среднесрочного тренда, которая теперь служит сопротивлением. Забраться выше нее и ослабить нисходящий импульс быкам пока не удается, так как негативная фундаментальная атмосфера, установившаяся после пресс-конференции Марио Драги в минувший четверг, продолжает давить на пару.
После снижения учетной ставки Народным Банком Китая доллар наступает практически по всем фронтам, капитализируя преимущество валюты с наиболее радужными процентными перспективами на фоне всеобщего монетарного смягчения. Теперь подача переходит к Федеральному Резерву, от которого большинство участников рынка не ждет особых сюрпризов. С вероятность не менее 94% учетная ставка останется на прежнем уровне и, соответственно, пресс-конференции не последует. Будет опубликовано лишь заявление, которое вряд ли добавит ясности относительно ближайших перспектив, если конечно не будет содержать прямых намеков на то, что нормализацию денежной политики в текущем году ждать не стоит. Но это маловероятно, а значит и сокращение лонгов по доллару в преддверии заседания Комитета будет не таким значительным, лимитируя возможный рост пары зоной 1.1090-1.1130 или как максимум 1.1180-1.1200.
Не меньший, а, возможно, даже больший интерес вызовет публикация ВВП США в третьем квартале. Ожидается значительное снижение показателя до 1,6% с 3,9% кварталом ранее, однако предварительные оценки ВВП часто отличаются неточностью и впоследствии значительно корректируются. Так что возможны неожиданности, к которым рынок до середины декабря будет очень чувствителен.

Техническая картина и торговая стратегия.

R4 1.1350 дневной максимум 23 октября
R3 1.1280 дневные максимумы 6 и 7 октября
R2 1.1210 дневной максимум 1 октября
R1 1.1070 дневной максимум 26 октября
1.1050 текущая цена
S1 1.0995 дневной минимум 23 октября
S2 1.0960 дневной минимум 11 августа
S3 1.0925 дневной минимум 10 августа
S4 1.0880 дневной минимум 4 августа

Прорыв трендовой линии сделал картину ярко выраженной медвежьей. Дневные и часовые индикаторы остаются направленными вниз и успели немного избавиться от перегрева, предупреждая о возможности возобновления снижения. Если быкам не удастся вернуть себе 1.11ую фигуру в ближайшее время, очередные попытки прорыва уровня 1.10 будут неизбежны, с вероятностью успеха более 50%. Для покупок пока нет особых фундаментальных причин, а уж технических тем более. Для продаж желательно дождаться более высоких уровней. Подойдет неудача около 1.1100 с возможностью усреднить около 1.1180.

Sell limit 1.1090, stop 1.1215, profit 1.1010, 1.0820
Sell limit 1.1180, stop 1.1215, profit 1.1010, 1.0820

EURUSD

Вчера был очередной скучноватый день, которые, как правило, предшествуют важным фундаментальным событиям. Пара провела его в узком диапазоне на фоне снижающихся объемов торгов. В целом день за быками, которым удалось достичь более высокого максимума и минимума по сравнению с предыдущей сессией из-за сокращения лонгов по доллару в преддверии сегодняшнего заседания Федерального Комитета, итоги которого и определят краткосрочную судьбу пары.
Так как вероятность изменения учетной ставки довольно мала, вся интрига будет заключаться в тоне последующего заявления. То как в нем будет оценено текущее состояние экономики после целой серии негативных макроэкономических данных, вышедших в последнее время, позволит участникам рынка оценить перспективы нормализации монетарной политики в нынешнем году или начале следующего. Тот факт, что большинство Центральных Банков по всему миру, включая ЕЦБ и Народный Банк Китая, продолжают или собираются принимать дополнительные стимулирующие меры, делает шаги Федерального Резерва в обратном направлении слишком опасными с точки зрения значительного укрепления доллара, являющегося одной из причин негативной динамики инфляционных показателей. Другими словами, дорогой доллар раздражает чиновников Комитета не меньше чем высокий курс евро (который на самом-то деле не так уж высок) их коллег из ЕЦБ. И в связи с этим, выглядит вполне логичным ввернуть в текст заявления пару новых, пугающих своей мягкостью фраз, алаверды Драги. Таким образом, негативный сюрприз от сегодняшних событий вполне можно ждать, а с ним и рост пары.

Техническая картина и торговая стратегия.

R4 1.1350 дневной максимум 23 октября
R3 1.1280 дневные максимумы 6 и 7 октября
R2 1.1210 дневной максимум 1 октября
R1 1.1080 дневной максимум 27 октября
1.1050 текущая цена
S1 1.0995 дневной минимум 23 октября
S2 1.0960 дневной минимум 11 августа
S3 1.0925 дневной минимум 10 августа
S4 1.0880 дневной минимум 4 августа

С технической точки зрения мало что изменилось за минувшие сутки. Дневные и часовые индикаторы остаются направленными вниз и нисходящий импульс по-прежнему в полной силе. Торговые решения сегодня целесообразно принимать в зависимости от итогов заседания, однако, в случае отсутствия сюрпризов, реакция рынка может быть довольно сдержанной, и на повестку для сразу же выйдет завтрашняя публикация ВВП. Предварительная оценка этого показателя вполне может преподнести неожиданности, поэтому из тактических рекомендаций пока оставим только продажи в случае неудачи в районе 1.1180-1.1200.

Sell limit 1.1180, stop 1.1220, profit 1.1020.

EURUSD

Нельзя сказать, чтобы заявление Федерального Комитета получилось жестким. Оно было обычным и не содержало, по сути, ничего нового, по сравнению с тем, что было уже озвучено его членами ранее. Однако, вопреки ожиданиям большинства участников рынка, негативные сюрпризы со стороны американских макроэкономических показателей последних двух месяцев, ровно как и ярко выраженный стимулирующий настрой многих Центральных Банков не сумели оказать на его тон смягчающего воздействия.
Вкратце заявление содержало следующие важные тезисы:
- Экономика продолжает развиваться умеренными темпами, потребительские расходы растут, ситуация на рынке жилья улучшается;
- Темпы роста новых рабочих мест сократились, однако остаются на высоком уровне, экспорт по-прежнему слабый;
- Инфляционные показатели в ближайшее время продержатся ниже целевых значений, однако в среднесрочном периоде вернутся к ним, так как негативное воздействие низких цен на нефть и импортируемые товары носит временный характер, а высокий уровень занятости подстегнет рост доходов и цен;
- Учетная ставка в данный момент находится на соответствующем уровне, но Комитет считает возможным повысить ее в случае если ситуация продемонстрирует дальнейшее улучшение, и до следующего заседания будет анализировать широкий спектр поступающей макроэкономической информации;
Последний тезис напоминает текст недавнего выступления Марио Драги, правда с прямо противоположным смыслом. Вместо дополнительных стимулирующих мер предполагается ужесточение монетарной политики. Получается, оптимизма у чиновников Федерального Резерва не поубавилось в отличие от их коллег из других Банков. Теперь начало пира во время чумы уже в декабре оценивается в 47% против 34% несколькими часами ранее, а за март дают все 70%. Некоторые члены Управляющего Совета не разделяют уверенность Драги в необходимости дополнительных стимулов. Возможно глава ЕЦБ позволил себе удачный полу блеф с целью снижения курса евро, играя на контрасте готовности ФЕДа повысить ставки. Как говорится декабрьское вскрытие покажет. Но, думаю, если и без того недешевый доллар проломит уровень 1.05, чиновникам Комитета придется задуматься как минимум над сменой риторики.

Техническая картина и торговая стратегия.

R4 1.1350 дневной максимум 23 октября
R3 1.1280 дневные максимумы 6 и 7 октября
R2 1.1210 дневной максимум 1 октября
R1 1.1095 дневной максимум 28 октября
1.0925 текущая цена
S1 1.0900 дневной минимум 28 октября
S2 1.0880 дневной минимум 4 августа
S3 1.0850 дневной минимум 5 августа
S4 1.0810 дневной минимум 20 июля

Подбирающуюся было к отметке 1.1100 пару быстро смыло волной оптимизма почти на полные две фигуры. Нисходящий импульс вновь вернул себе полную силу с прорывом психологического уровня 1.1000. Теперь до летних минимумов нас отделяют лишь 1.0900 и 1.0850-60. Однако дневные и часовые индикаторы опять изрядно перегрелись, предупреждая о возможной паузе в снижении. Учетные ставки остались на прежних уровнях по обе стороны Атлантики, но рынок наполнился слухами и ожиданиями, которые и двигают его похлеще фактов. И сейчас все ожидания направлены в одну сторону – расширения процентного дифференциала. И если сегодня предварительная оценка ВВП США окажется удовлетворительной, покупать пару не будет фундаментальных причин. С учетом экстремальности технической картины, продавать желательно не раньше неудачи около 1.1000 и 1.1050.

Sell limit 1.0990, stop 1.1120, profit 1.0860

EURUSD

Похоже на прошлой сессии многим участникам рынка удалось отойти от замешательства, вызванного последним заявлением Федерального Комитета, а паре от недавних минимумов. Мнения аналитиков по поводу того, насколько серьезно можно воспринимать жесткость риторики вершителей американской монетарной политики разделились.
Одни полагают, что в условиях глобального экономического спада, когда другие Центральные Банки принимают все возможные меры по дальнейшему стимулированию экономики, даже подобные заявления являются рискованными, так как неизбежно усиливают негативный эффект дальнейшего укрепления американской валюты. Другие считают, что чиновники Резерва видят экономику США достаточно устойчивой от влияния внешних факторов и оставляют шанс для начала нормализации монетарной политики в декабре. Шанс, безусловно, они оставили, и он есть, вопрос в том какой. 1% - тоже шанс. После июльского заседания многие ждали повышения учетной ставки в сентябре, однако этого не случилось, а с тех пор ситуация только ухудшилась. Вряд ли что-то может кардинально измениться за оставшиеся шесть недель, поэтому 50%-ная вероятность активных действий в декабре мне кажется завышенной. В какой-то мере это будет зависеть от решения ЕЦБ 3го декабря и в значительной степени от предстоящих к выходу макроэкономических данных, к которым будет приковано пристальное внимание. Опубликованные сегодня данные по ВВП США оказались на уровне прогнозов и показали рост на 1.5% в годовом исчислении. Посмотрим, что через неделю покажут пейроллы.

Техническая картина и торговая стратегия.

R4 1.1280 дневные максимумы 6 и 7 октября
R3 1.1210 дневной максимум 1 октября
R2 1.1095 дневной максимум 28 октября
R1 1.1000 психологический уровень
1.0985 текущая цена
S1 1.0900 дневной минимум 28 октября
S2 1.0880 дневной минимум 4 августа
S3 1.0850 дневной минимум 5 августа
S4 1.0810 дневной минимум 20 июля

Несмотря на определенную коррекцию, нисходящий импульс остается в полной силе, а дневные и часовые индикаторы уже успели избавиться от перегрева, предупреждая о возможности возобновления снижения. Для того, чтобы ослабить давление, быкам необходимо закрепиться выше отметки 1.1020, но, если этого не произойдет в ближайшее время, медведи могут вновь попробовать на вкус уровень 1.0900. Фундаментальных оснований для покупки пары пока не появилось и продажи в случае неудачного теста 1.1000 по-прежнему выглядят привлекательно. Следует отметить, что закрытие позиций в конце недели и месяца, а также в преддверии наступающего Хэллоуина, может привести евро к более высоким уровням 1.1050 и 1.1080, которые также можно использовать для продаж.

Short 1.0985, stop 1.1125, profit 1.0860
Sell limit 1.1080, stop 1.1125, profit 1.0860

EURUSD

Как и предполагалось, на прошлой сессии паре удалось развить восходящую коррекцию на фоне закрытия позиций в преддверии окончания месяца и не совсем благоприятных для медведей фундаментальных данных.
Так один из важных для Федерального Комитета инфляционных показателей PCE отразил снижение потребительских расходов в сентябре на 0,1%, а стержневой индекс, не включающий расходы на топливо и продукты питания, вырос на 0,1%, что оказалось ниже прогнозов аналитиков. Это, безусловно, не увеличивает вероятность повышения учетной ставки Федеральным Резервом в декабре, оценивая которую, участники рынка разобрали каждое предложение опубликованного в среду заявления, сравнив их с тезисами после сентябрьского заседания Комитета и выявили несколько оптимистичных признаков. Один из которых как раз касался потребительских расходов, которые 29 октября были охарактеризованы как «солидные» по сравнению с «умеренными» шестью неделями ранее. А главное, из текста пропала фраза о том, что глобальные кризисные явления и замедление темпов роста в развивающихся странах могут повлечь снижение деловой активности в США. Вместо этого упоминалось лишь, что Комитет следит за дальнейшими событиями на мировых финансовых рынках. Действительно, ситуация в Китае развивается не по самому негативному сценарию, как многие опасались в начале сентября, и сейчас выглядит контролируемой. Да и курс юаня пока остается стабильным. Правда ради этого Народному Банку Китая пришлось существенно снизить учетную ставку. Кроме того, на путь дальнейшего стимулирования стали и другие центральные банки, включая ЕЦБ, что делает возможное ужесточение монетарной политики Федеральным Резервом весьма рискованным мероприятием с точки зрения значительного укрепления курса доллара. В связи с этим, перспективы увеличения учетной ставки в декабре зависят не столько от дальнейшей динамики макроэкономических показателей США, сколько от решения ЕЦБ за две недели до этого. Если в отличие от своей заокеанской коллеги Марио Драги будет последователен в своих словах и действиях, и дополнительные стимулирующие меры таки будут приняты, чиновники Федерального комитета вряд ли тут же предпримут шаги в обратном направлении. Поэтому в предстоящий месяц, позитивная экономическая статистика из Европы, снижающая необходимость расширения QE, может быть так же позитивна для доллара, как и хорошие данные из США.

Техническая картина и торговая стратегия.

R4 1.1280 дневные максимумы 6 и 7 октября
R3 1.1210 дневной максимум 1 октября
R2 1.1095 дневной максимум 28 октября
R1 1.1070 дневной максимум 30 октября
1.1005 текущая цена
S1 1.0965 дневной минимум 30 октября
S2 1.0900 дневной минимум 28 октября
S3 1.0880 дневной минимум 4 августа
S4 1.0850 дневной минимум 5 августа

Несмотря на немного изменившийся в лучшую сторону фундаментальный фон, быки не смогли абсорбировать интерес на продажу в области 1.1080-1.1100 и вынуждены были вновь отступить в самый низ 1.10ой фигуры. Дневные и часовые индикаторы, избавившись от перегрева остаются направленными вниз. Нисходящий импульс замедлился, однако может вернуть себе полную силу, если медведям удастся вновь продавить пару ниже 1.1000. Для тех, кто вошел в продажи вверху 1.10ой фигуры можно сократить часть объема по текущей цене, а остальное оставить до нового штурма 1.0900.

Short 1.0985, stop 1.1120, profit 1.0860
Short 1.1055, stop 1.1120, profit 1.0860

EURUSD

На прошлой сессии пара торговалась в диапазоне 50 пунктов и единственным макроэкономическим развлечением стали данные по деловой активности в производственном секторе по обе стороны Атлантики.
Если в большинстве стран Европы, как и по региону в целом, этот показатель продемонстрировал рост и превзошел прогнозы аналитиков, то в США он снизился, чудом зацепившись за позитивную зону на отметке 50.1. Компонент занятости перед пятничными пейроллами предательски упал до минимального с августа 2009 года значения 47,6 с 50,5 месяцем ранее, и если подобную динамику в среду продемонстрирует сектор услуг, составляющий львиную долю американской экономики, у быков по паре появится повод как минимум на два дня выйти из сумрака. Особенно если ADP employment также не даст повода для оптимизма.
Стоит также упомянуть интервью Марио Драги, которое тот дал на выходных итальянскому изданию, отметив, что необходимость принятия дополнительных стимулирующих мер остается открытым вопросом. Может создаться впечатление, что неуверенность и шатание в последнее время стали профессиональной болезнью глав центральных банков. С другой стороны, давать четкие сигналы их никто и не обязывал. Кроме того, падение курса евро последних двух недель вполне может стать источником вожделенной инфляции и, в случае если такая тенденция продолжится, потребность в расширении действующей программы количественного ослабления может стать не такой острой. Но для того, чтобы эта тенденция продолжилась необходимо, чтобы Федеральный Резерв поднял учетную ставку, а новые стимулирующие меры со стороны ЕЦБ могут этому воспрепятствовать. Непростая партия для Марио, и ему ходить первым…

Техническая картина и торговая стратегия.

R4 1.1280 дневные максимумы 6 и 7 октября
R3 1.1210 дневной максимум 1 октября
R2 1.1095 дневной максимум 28 октября
R1 1.1070 дневной максимум 30 октября
1.1015 текущая цена
S1 1.0965 дневной минимум 30 октября
S2 1.0900 дневной минимум 28 октября
S3 1.0880 дневной минимум 4 августа
S4 1.0850 дневной минимум 5 августа

Фундаментальный фон стал немного менее негативен для евро. Дневные и часовые индикаторы остаются направленными вниз. Нисходящий импульс замедлился и для его восстановления медведи должны вернуть себе 1.09ую фигуру, но это потребует дополнительных стимулов, которыми могут стать очередное выступление Драги сегодня, или данные по деловой активности в сфере услуг и занятости в частном секторе экономики США завтра. Я практически полностью вышел из продаж, однако планирую восстановить их в случае роста до недавно пробитой трендовой линии, которая в данный момент находится около 1.1080.

Sell limit 1.1080, stop 1.1220, profit 1.1000, 1.0910.

EURUSD

За последнее время выступления Марио Драги стали прочно ассоциироваться у участников рынка с плохими новостями и падением евро, в преддверии которых удерживать лонги небезопасно, что ярко проиллюстрировала прошлая сессия.
Помимо предстоящей речи Драги, особых фундаментальных причин для возобновления снижения пары не было, но этого оказалось вполне достаточно. Медведи вновь продавили уровень 1.1000 и неторопливо направились вниз 1.09ой фигуры. Несмотря на то, что глава Центробанка вновь повторил свою коронную фразу о необходимости перепроверить текущий уровень монетарной политики на соответствие к следующему заседанию Управляющего Совета 3 декабря, напрочь сломавшую хребет робкому среднесрочному восходящему тренду пары две недели назад, дальнейшего снижения евро не произошло. Видимо, все кто хотел успели выйти из единой валюты еще до начала выступления. Кроме того, эта новость уже не нова, и после воскресных ремарок Марио, относительно нерешенности вопроса необходимости дополнительных стимулов, она звучит уже не так однозначно.
Если учитывать, что одной из целей как ЕЦБ, так и ФЕДа в настоящее время является снижение курса национальной валюты для дополнительного подстегивания инфляции, то ожидать максимального расширения процентного дифференциала в декабре не стоит. Вероятно, все маневры Центробанков буду направлены на удержание пары в диапазоне 1.05-1.15 как можно дольше.

Техническая картина и торговая стратегия.

R4 1.1095 дневной максимум 28 октября
R3 1.1070 дневной максимум 30 октября
R2 1.1050 дневной максимум 2 ноября
R1 1.1030 дневной максимум 3 ноября
1.0965 текущая цена
S1 1.0935 дневной минимум 3 ноября
S2 1.0900 дневной минимум 28 октября
S3 1.0880 дневной минимум 4 августа
S4 1.0850 дневной минимум 5 августа

С прорывом уровня 1.1000 медведи вернули себе контроль над ситуацией. Дневные и часовые индикаторы направлены вниз и имеют еще достаточно места для продолжения движения. Следующее препятствие на пути к летним минимумам – 1.0895, для преодоления которого нужны хорошие пейроллы. Сегодняшних крепких данных по деловой активности в сфере услуг и занятости в частном секторе может оказаться недостаточно, поэтому я пока предпочитаю оставаться в стороне. В качестве агрессивной стратегии можно предпринять небольшие покупки в случае, если вышеперечисленные макроэкономические новости преподнесут существенный негативный сюрприз. Целью в таком случае будет недавно пробитая линия тренда, находящаяся в около 1.1080.

EURUSD

На прошлой сессии медведям удалось развить нисходящее движение и, абсорбировав спрос около 1.0900, продавить пару в середину 1.08ой фигуры. Макроэкономические данные сегодня полностью были на стороне доллара.
Началось все с индексов PMI в сфере услуг по странам Еврозоны и региону в целом. В отличие от производственного сектора, результат оказался смешанным, немного хуже прогнозов. Затем участники рынка с оптимизмом восприняли показатель ADP employment, продемонстрировавший рост занятости в частном секторе в октябре на 182к, что на всего 2к выше консенсуса, а данные за сентябрь были пересмотрены в сторону понижения с 200к до 190к. Главным позитивом оказался индекс ISM в сфере услуг, который вырос в прошлом месяце до отметки 59.1 с 56.5 месяцем ранее, и, что особенно важно в преддверии пятничных пейроллов, компонент занятости в крупнейшем секторе американской экономики вырос до максимально значения с августа 2005 года 59.2. Сразу после его выхода добивать уцелевших быков принялась глава Федерального Комитета Джанет Йеллен, еще раз заявив на своем сегодняшнем выступлении о том, что повышение учетной ставки в декабре может быть весьма целесообразно.
Таким образом, после того как главы обоих Центробанков на этой неделе подтвердили свои намерения пересмотреть монетарную политику в разные стороны, фундаментальная атмосфера вновь стала крайне негативной для единой валюты. В данный момент медведей отделяют всего несколько десятков пунктов от ключевых июльских минимумов в районе 1.0810, прорыв которых еще больше ухудшит и без того невеселую техническую картину, вернув на повестку дня цель 1.0460. Судьбу решат предстоящие завтра к выходу пейроллы, однако опережающие индикаторы (ADP employment и компонент занятости ISM в сфере услуг) предвещают высокую цифру.

Техническая картина и торговая стратегия.

R4 1.1070 дневной максимум 30 октября
R3 1.1050 дневной максимум 2 ноября
R2 1.1030 дневной максимум 3 ноября
R1 1.0965 дневной максимум 4 ноября
1.0850 текущая цена
S1 1.0840 дневной минимум 4 ноября
S2 1.0810 дневной минимум 20 июля
S3 1.0785 дневной минимум 24 апреля
S4 1.0660 дневной минимум 21 апреля

Прорыв уровня 1.0900 вывел нисходящий импульс на полный максимум. Дневные и часовые индикаторы направлены вниз и уже приближаются к зонам экстремальных значений. Фундаментальных причин для покупок нет никаких, однако технически, уровень 1.0810 довольно крепок и выглядит для этого весьма привлекательно. В качестве рисковой стратегии можно взять небольшой лонг в случае неудачи в районе 1.0810-20 до публикации пейроллов, с плотным стопом и целью не выше 1.0890, либо в расчете на негативный сюрприз от показателя. Продавать от текущий уровней поздно. Встать в шорт можно будет при четком прорыве 1.0800 при условии роста занятости о октябре не ниже 200к.

EURUSD

Как и полагается, день перед публикацией важных макроэкономических данных пара провела в узком диапазоне, но медведям все же удалось установить более низкий минимум на отметке 1.0830, поддержать нисходящий импульс и записать сессию себе в актив. Что день грядущий нам готовит?

По прогнозам аналитиков, количество занятых вне сельскохозяйственного сектора экономики США в октябре увеличится примерно на 180к, уровень безработицы останется на прежнем уровне 5,1%, а почасовая оплата труда вырастет на 0,2% в месячном исчислении. Давайте рассмотрим варианты развития событий в зависимости от того, насколько они окажутся правы:

1. Данные в целом соответствуют прогнозам (non-farm payrolls 170-190к, данные за прошлый месяц незначительно пересмотрены в сторону повышения, безработица 5,1%, почасовая оплата 0,1-0,3%). Таких данных будет вполне достаточно для того, чтобы оказать дополнительную поддержку доллару, так как они вполне соответствуют ожиданиям чиновников Федерального Комитета, наперебой намекающих на возможность повышения учетной ставки в декабре этого года. Вероятно, в первые минуты после публикации пара возобновит нисходящее движение, однако, принимая во внимание важное значение уровня 1.0810, определенный перегрев технической картины и возможную фиксацию прибыли в преддверии выходных, падение может быть ограничено. Не исключён пробой 1.0810, после которого доллар забуксует по дороге к 1.0760, а затем вернется на прежние уровни. Рекомендации: От продаж воздержаться. Покупки при неудаче около 1.0800 или ниже также слишком рискованны, поэтому подойдут лишь в качестве агрессивной стратегии. Первая цель 1.0890.
2. Данные в целом лучше прогнозов (non-farm payrolls 200k+, безработица 5,1% или 5,0%, почасовая оплата труда не ниже 0,2%). Участники рынка начнут закладывать в цену возросшую вероятность ужесточения монетарной политики в декабре, которая сейчас оценивается примерно в 56%. Уровень 1.0810, скорее всего, будет пройден, с последующим снижением к 1.05 в течении ближайших недель. Рекомендации: Продавать по рынку и удерживать. В случае удачного входа переместить стоп на без убыток 1.0815.
3. Данные в целом хуже прогнозов (non-farm payrolls ниже 150к, безработица 5,1% или 5,2%, либо отрицательное значение динамики почасовой оплаты труда). Относительно целесообразности повышения учетной ставки возникнет больше сомнений. Однако, ключевого значения это иметь не будет и к полному развороту динамики, скорее всего, не приведет. Существенная коррекция будет неминуема, которая, вероятно, будет ограничена уровнем 1.1000 или, как максимум, динамическим сопротивлением недавно пройденной линии тренда около 1.1080. Рекомендации: Покупать по рынку и удерживать до указанных выше уровней.

Удачной торговли!

EURUSD

Данные по рынку труда в США превзошли все самые оптимистические прогнозы, отправив быков по паре в глубокий нокдаун.

Количество занятых вне сельскохозяйственного сектора американской экономики выросло в октябре на 271к, вместо ожидаемых 185к, уровень безработицы опустился до целевой отметки Федерального резерва 5%, который чиновники еще называют полной занятостью, а почасовая оплата труда увеличилась на 0,4% против прогнозируемых 0,2%. Ключевой уровень 1.0810 был мгновенно проломлен и временное дно единой валюте удалось нащупать лишь в самом низу 1.07ой фигуры. Один крепкий релиз еще не повод делать далеко идущие выводы, так как наем рабочей подвержен временным и сезонным колебаниям. Однако, пока все вписывается в картину, нарисованную чиновниками Федерального Комитета, ожидающими дополнительных улучшений на рынке труда, подстегивающих рост инфляционных показателей. Похоже в пятницу они увидели именно то, что хотели, особенно существенный рост почасовой оплаты. Соответственно, вероятность повышения учетной ставки в декабре подскочила с 50% до 72%. Правда впереди еще больше месяца, в течении которого будет опубликовано немало важных фундаментальных данных. Но основной вопрос теперь в решении ЕЦБ. Будет ли не слишком единодушный по этому поводу Управляющий Совет принимать дополнительные стимулирующие меры 3 декабря, предполагая, что их коллеги из-за океана ужесточат монетарную политику уже через 2 недели? Станет ли Драги пытаться снизить курс евро до паритета и как на это буду реагировать американские чиновники? На это неделе будет масса возможностей их послушать. Вероятнее всего, они и дальше продолжат сигнализировать о возможном повышении учетной ставки на следующем заседании, но будет ли более настойчиво звучать озабоченность дороговизной доллара?

Техническая картина и торговая стратегия.

R4 1.1030 дневной максимум 3 ноября
R3 1.0965 дневной максимум 4 ноября
R2 1.0890 дневной максимум 6 ноября
R1 1.0840 дневной минимум 4 апреля
1.0740 текущая цена
S1 1.0700 дневной минимум 6 ноября
S2 1.0660 дневной минимум 21 апреля
S3 1.0600 психологический уровень
S4 1.0520 дневной минимум 13 апреля

Прорыв уровня 1.0810 открыл дорогу к многолетним минимумам около 1.0460. Нисходящий импульс находятся в полной силе, однако дневные и часовые индикаторы уже достигли уровней экстремальных значений, предупреждая о возможной паузе в снижении. Исходя из постулата «покупай слухи, продавай факты», можно ожидать определённой коррекции пары на фоне значительного перегрева технической картины, в то же время фундаментальная атмосфера настольно негативна, что существенный рост рассчитывать не приходится. Не уверен, что повышение учетной ставки Федеральным Резервом уже полностью заложено в цену и через какое-то время продажи пары не продолжаться с новой силой, но для входа в рынок желательно дождаться более высоких уровней.

Sell limit 1.0830, stop 1.1020, profit 1.0530
Sell limit 1.0890, stop 1.1020, profit 1.0530
Sell limit 1.0960, stop 1.1020, profit 1.0530

11.11.2015

EURUSD

Не сумев прорваться в 1.08ую фигуру на прошлой сессии пара, возобновила падение и, преодолев поддержку в райное 1.0700, установила новый минимум около 1.0680. Существенных дополнительных фундаментальных катализаторов этого движения не было.

В понедельник по каналам Reuters, со ссылкой на трех неназванных членов Управляющего Совета ЕЦБ, просочилась непроверенная информация о том, что всерьез рассматривается возможность значительного снижения учетной ставки на предстоящем заседании 3 декабря. Упоминались даже цифры в 50-70 базисных пунктов. Также отмечалось, что расширение спектра выкупаемых в рамках программы количественного ослабления активов выглядит маловероятным в силу несоответствия по нормам доходности, в связи с чем предполагается увеличение объемов ежемесячного выкупа. Так как влияние слухов на рынок переоценить сложно, и без того крайне негативная фундаментальная атмосфера вокруг пары стала совсем невыносимой для тех его участников, кто рискнул встать в лонг, расчитывая на техническую коррекцию, и слегка подросшая было единая валюта быстро вернулась вниз 1.07ой фигуры.
Подобные слухи также бытуют относительно дополнительных слимулирующих мер со стороны Народного Банка Китая, после публикации не очень оптимистических местных инфляционных показателей с ночи понедельника на вторник. На этом всеобщем мягком фоне доллар стал выглядеть просто оплотом процентного дохода, приобретение которого не стоит откладывать. Весь вопрос лишь в его высокой стоимости, которая рано или поздно спровоцирует для начала как минимум жесткие высказывания со стороны чиновников Федерального Комитета.

Техническая картина и торговая стратегия.

Нисходящий импульс остается в полной силе. Дневные и часовые индикаторы пытаются избавиться от перегрева, но у первых пока плохо выходит. Для продаж по-прежнему желательно дождаться более высоких уровней начиная с 1.0790.

добавлено через 1 минуту
12.11.2015

EURUSD

В среду американские банки не работали в связи с празднованием Дня Ветеранов в США, важных макроэкономических релизов не было и пара торговалась в узком диапазоне.

Марио Драги в своей вчерашней речи на Открытом Форуме Банка Англии обошел стороной вопросы монетарной политики, однако завтра выступает целая плеяда чиновников Федерального Комитета, включая Джанет Йеллен, на конференции как раз таки посвященной именно монетарной политике и ее имплементации в переходный и пост кризисный период. Вероятнее всего, уже по устоявшейся в последние несколько недель традиции, они хором отметят улучшение состояния американской экономики и ее способность противостоять неблагоприятным внешним факторам за счет непомерного внутреннего потребления и связанных с ним высоких расходов, а также напомнят, что по их прогнозам, негативное влияние на инфляционные показатели со стороны высокого курса доллара и низких цен на энергоносители будет компенсировано ростом оплаты труда в условиях уже достигнутой полной занятости. Врядли это существенно повлияет на участников рынка, считающих повышение учетной ставки в декабре практически свершившимся фактом, и уже размышляющих над дальнейшими шагами Федерального Резерва в будущем году. На этот счет логично ожидать мягких комментариев о незначительной и весьма постепенной нормализации политики. Вероятно также высказывание озабоченности резким укреплением национальной валюты в последнее время.
А вот у их коллег из-за океана особого единодушия пока не наблюдается. На фоне слухов относительно возможного существенного снижения учетной ставки 3 декабря и увеличения объемов ежемесячного выкупа активов в рамках программы количественного ослабления, весьма резонируют последние заявления членов Управляющего Совета ЕЦБ Хансона и Виско об отсутствии на данный момент необходимости в принятии дополнительных стимулирующих мер. В связи с этим, предстоящие к выходу европейские макроэкономические данные будут играть немаловажную роль в формировании ожиданий относительно перспектив политики ЕЦБ и оказывать значительное влияние на курс пары. В частности публикуемый сегодня ВВП региона.

Техническая картина и торговая стратегия.

Из-за отсутствия дополнительного прогресса в последнее время нисходящий импульс начинает замедляться. Однако, для снижения давления быкам необходимо закрепиться в 1.08ой фигуре, пока же вероятность возобновления снижения остается весьма существенной. Дневные и часовые индикаторы пытаются начать разворот от уровней экстремальных значений. Покупки остаются фундаментально необоснованными и подходят лишь в качестве агрессивной краткосрочной стратегии с целью 1.0770-90. Для продаж желательно дождаться более высоких уровней.

EURUSD

Главными фундаментальными событиями на прошлой сессии стали многочисленные выступления чиновников Центальных Банков по обе стороны атлантики, направлявшие пару то в одну, то в другую сторону по мере поступления, а точнее выступления.

В соответствии с направлением движения Земли вокруг своей оси, первым стартовал глава ЕЦБ Марио Драги. В его речи не было ничего нового, тем не менее, он не применул в очередной раз воспользоваться случаем и пригрозить возможным принятием дополнительных стимулирующих мер не далее чем 3го декабря. На фоне очередного сообщения от Reuters, относительно того, что Центробанк изучает возможность приобретения городских и муниципальных бондов (очевидно для расширения программы количественного ослабления), предупреждения Марио звучали более чем убедительно, оправив единую валюту с очередным визитом в 1.06ую фигуру. В данный момент большенство аналитиков прогнозируют увеличение ежемесячных покупок активов с 60 до 70-75 миллиардов евро и снижение учетной ставки на 10-15 базисных пунктов на предстоящем заседании Управляющего Совета.
Затем эстафета перешла к членам Федерального Комитета. Их риторика текже в целом мало изменилась. Несмотря на впечатляющие данные по рынку труда, "голубь" Эванс отметил, что хотел бы увидеть существенный рост потребительских цен перед тем как повышать учетную ставку, а приближение инфляционных показателей к целевой зоне 2% он прогнозирует не ранее 2018 года. Он также упомянул, что нормализация монетарной политики будет осуществляться весьма умеренными темпами. "Ястреб" Баллард намекнул об отсутствии необходимости дальнейшего стимулирования экономики. А вот глава Комитета Джанет Йеллен от комментариев по этому поводу отказалась, чем сильно расстроила медведей по паре, вероятно, ожидавших от нее дополнительных заверений в решимости действовать до конца текущего года.
Таким образом, тяжелая для евро фундаментальная атмосфера пока изменилась мало. Несмотря на то, что после выстуления Йеллен быки перехватили инициативу и ненадолго проломились в 1.08ую фигуру, закрепить успех до сих пор не удается, так как покупать пару выше 1.0800 никто не хочет.

Техническая картина и торговая стратегия.

В момент написания статьи на часовиках в диапазоне 1.0800-1.0810 уже положено несколько неудач, и прорыв выше в ближайшее время необходим для снижения нисходящего давления. В противом случае на следующей неделе мы можем стать свидетелями новых многомесячных минимумов. Продажи по-прежнему выглядят предпочтительнее и текущие уровни вполне подходят для того, чтобы предпринять часть из них с возможностью усреднения около 1.09ой и 1.10ой фигуры, со среднесрочной целью 1.0520.

EURUSD

После террорестических атак в Париже пара начала неделю с небольшим гэпом вниз. Значительной паники среди инвесторов и снижения аппетита к риску эти ужасные события не вызвали и, открывшиеся в минусе мировые фондовые индексы, в течении дня начали восстанавливать потери. Еще на прошлой неделе могло показаться, что фундаментальная атмосфера вокруг пары хуже уже стать не может, но произошедшие в пятницу теракты поставили под сомнение европейскую безопасность и увеличили вероятность принятия дополнительных стимулирующих мер со стороны ЕЦБ.
Негативные данные по розничным продажам и призводственной инфляции, а точнее дефляции в США были проигнорированы рынком, ровно как и вышедший немногим выше прогнозов индекс потребительских цен в Европе, и в данный момент медведи вновь штурмуют недавние минимумы в райное 1.0670. Ожидания расширения процентного дифференциала продолжают давить на пару и спасением для евро может стать либо их неоправдание, что маловероятно, либо решительная риторика американских чиновников против дальнейшего укрепления доллара, но уместнее она будет выглядеть лишь уже после повышения учетной ставки. Поэтому покупки пары, скорее всего, будут выглядеть фундаментально необоснованными как минимум до середины декабря.

Техническая картина и торговая статегия.

R4 1.0965 дневной максимум 4 ноября
R3 1.0890 дневной максимум 6 ноября
R2 1.0830 дневной максимум 12 ноября
R1 1.0760 дневной максимум 16 ноября
1.0680 текущая цена
S1 1.0670 дневные минимумы 10 и 16 ноября
S2 1.0660 дневной минимум 21 апреля
S3 1.0600 психологический уровень
S4 1.0520 дневной минимум 13 апреля

Нисходящий импульс остается в полной силе, а дневные и часовые индиаторы имеют еще достаточно места для продолжения движения. Зона поддержки 1.0660-70 выглядит давольно крепко и ее прорыв может вызвать акселерацию движения, поэтому продажи в случае успеха выглядят вполне осмысленно. В противном случае желательно дождаться более высоких уровней в 1.08ой фигуре. Основная цель - 1.0520.

Sell stop 1.0645, stop 1.1030, profit 1.0520
Sell limit 1.0790, stop 1.1030, profit 1.0520
Sell limit 1.0890, stop 1.1030, profit 1.0520

EURUSD

На прошлой сессии паре удалось развить нисходящее движение и преодолеть поддержку в районе 1.0670 на фоне роста мировых фондовых индексов. Существенного ускорения импульса не произошло и, несмотря на установление новых многомесячных минимумов, торговля проходила в относительно узком диапазоне 1.0690-30.
Вышедшие данные из США нельзя назвать слишком оптимистичными. Промышленное производство сократилось в октябре на 0,2% вместо ожидаемого роста на 0,1%, но более важный показатель потребительской инфляции вышел на уровне прогнозов, продемонстрировав рост на 0,2% в месячном исчислении после двух месяцев падения. Вероятность повышения учетной ставки в декабре это не снизило, посмотрим как на нее повлияют предстоящие сегодня к выходу протоколы предыдущего заседания Федерального Комитета. Оно состоялось до обнародования октябрьских пейроллов, поэтому может оказаться не таким оптимистичным как многих хотелось бы. В целом же фундаментальная картина остается крайне негативной. Даже если минутки дадут возможность быкам ненадолго поднять голову, завтра будут публиковаться протоколы последнего заседания Управляющего Совета ЕЦБ, не сулящие ничего хорошего, в преддверии которых мало кто захочет покупать евро.

Техническая картина и торговая стратегия.

R4 1.0890 дневной максимум 6 ноября
R3 1.0830 дневной максимум 12 ноября
R2 1.0760 дневной максимум 16 ноября
R1 1.0690 дневной максимум 17 ноября
1.0650 текущая цена
S1 1.0630 дневной минимум 17 ноября
S2 1.0600 психологический уровень
S3 1.0520 дневной минимум 13 апреля
S4 1.0460 дневной минимум 13 марта

Нисходящий импульс остается в полной силе. Дневные и часовые индикаторы существенно перегреты, однако имеют еще достаточно места для продолжения движения. Основной целевой зоной является область 1.0520-1.0470. С ее приближением желательно постепенно скоращать объем коротних позиций, а по оставшимся переместить стопы чуть выше 1.07ой фигуры. Для покупок по-прежнему нет фундаментальных оснований, а продажи от текущих уровней выглядят запоздалыми.

EURUSD

Основными событиями конца прошлой недели были публикации протоколов последних заседаний Федерального Комитета в среду и Управляющего Совета ЕЦБ в четверг. Никаких особых сюрпризов они не преподнесли.

Так члены Комитета усмотрели снижение рисков со стороны внешних факторов, а состояние национальной экономики нашли сбалансированным. Большинство из них считают условия для начала нормализации монетарной политики практически достигнутыми, что оставляет мало поводов для сомнений в повышении учетной ставки в декабре. На этом фоне пара было установила новый многомесячный минимум на отметке 1.0615, но потом, вероятно, участники рынка поняли, что по сути ничего нового они не узнали, а старое уже должно быть заложено в цену и начали понемногу сокращать лонги по доллару. Несмотря на то, что вероятность активных действий в декабре составляет 72% (это немало, но далеко на 100%), многие уже задумываются над дальнейшими перспективами монетарной политики в будущем году. В заявлении отмечалось, что темпы ее нормализации будут весьма неторопливы и зависеть от дальнейших макроэкономических данных.
Протоколы заседания Управляющего Совета ЕЦБ были куда менее оптимистичными. Его участники посчитали действующие стимулирующие меры эффективными, но, возможно, недостаточными. Целевой уровень инфляции в ближайшее время достигнут не будет и угроза дефляции сохраняется. После их публикации пара немного снизилась, однако затем продолжила техническую коррекцию, достигнув максимума на отметке 1.0760. Но уже в пятницу утром на помощь медведям как всегда пришел Марио Драги, который сказал все тоже самое, что содержалось в протоколах, но более резкими фразами, еще раз подчеркнув готовность Центробанка делать все возможное для увеличения инфляционных показателей. На это коррекция была закончена и пара быстро вернулась в середину 1.06ой фигуры.

Техническая картина и торговая стратегия.

R4 1.0890 дневной максимум 6 ноября
R3 1.0830 дневной максимум 12 ноября
R2 1.0760 дневные максимумы 16 и 19 ноября
R1 1.0690 дневной максимум 17 ноября
1.0650 текущая цена
S1 1.0615 дневной минимум 18 ноября
S2 1.0600 психологический уровень
S3 1.0520 дневной минимум 13 апреля
S4 1.0460 дневной минимум 13 марта

После потери 1.07ой фигуры пара вновь оказалась в полной власти медведей. Дневные и часовые индикаторы направлены вниз и имеют еще достаточно места для продолжения движения. До 3 декабря пара будет оставаться под давлением, однако от текущих уровней продавать я бы не рекомендовал. В течении предстоящей недели любой рост выше 1.0730 можно использовать для входа в короткие позиции с возможностью усреднения около 1.0790 и 1.0890, стопом выше 1.1020 и целью около 1.0630, а затем и 1.0520.

EURUSD

Основным макроэкономическим событием прошедшего дня были данные по деловой активности в производственной сфере по обе стороны океана. Несмотря на то, что в большинстве европейских стран (как всегда за исключением Франции) и по региону в целом этот показатель в октябре оказался лучше прогнозов, а в США существенно хуже, да и данные по продажам на вторичном рынке жилья мягко говоря не порадовали, медведи сумели засчитать себе в актив новый многомесячный минимум на отметке 1.0590.

Причин тому несколько. Во-первых, производство не играет существенной роли в «услужливой» американской экономике. Во-вторых, участники рынка внимательно следили за закрытым заседанием глав Федеральных Банков, и некоторые горячие головы даже не исключали возможности принятия на нем решения относительно повышения учетной ставки. Несмотря на то, что это событие, скорее всего, является лишь частью стандартного управленческого процесса Федерального Резерва, многие решили прикрыть и без того рискованные покупки пары, как говорится от греха подальше. Да и кого сейчас интересуют какие-то индексы, в преддверии 3го и 16 декабря, когда суровый для пары приговор с двух стволов может быть приведен в исполнение. Так как ожидание смерти хуже самой смерти, до этих знаменательных дат восстановление евро будет ограничено. А затем возможно все. Как подсказывает статистика, на начале каждого цикла ужесточения монетарной политики доллар имеет тенденцию терять в стоимости, вопреки, казалось бы, формальной логике.

Техническая картина и торговая стратегия.

R4 1.0830 дневной максимум 12 ноября
R3 1.0760 дневные максимумы 16 и 19 ноября
R2 1.0690 дневной максимум 17 ноября
R1 1.0655 дневной максимум 23 ноября
1.0620 текущая цена
S1 1.0590 дневной минимум 23 ноября
S2 1.0570 дневной минимум 15 апреля
S3 1.0520 дневной минимум 13 апреля
S4 1.0460 дневной минимум 13 марта

С установкой нового минимума нисходящий импульс вернул себе полную силу, а дневные и часовые индикаторы имеют еще достаточно места для продолжения движения. Технических препятствий на пути к основной целевой зоне 1.0520-1.0460 осталось немного. Покупки пока остаются фундаментально необоснованными, однако текущие уровни уже достаточно низкие для того чтобы среднесрочные игроки могли начинать частично входить в длинные позиции в расчете на возможные предновогодние подарки. До 3 октября в краткосрочном плане актуальными остаются продажи от более высоких уровней с выше обозначенными целями.

Buy limit 1.0560, stop 1.0380, profit 1.0980 (средне срок)
Sell limit 1.0730, stop 1.1020, profit 1.0520 (до 3 декабря)

EURUSD

Очередной скучный день на рынке с торговым диапазоном менее 50 пунктов остался позади. Вряд ли на этой неделе нас ждет что-то интересное. В четверг и пятницу американские рынки будут закрыты в связи с празднованием Дня Благодарения и ликвидность будет существенно снижена.

Макроэкономические данные по обе стороны океана в целом были снова проигнорированы. Индекс делового оптимизма в Германии по версии IFO значительно превзошел прогнозы аналитиков по всем своим компонентам, а в США ВВП в третьем квартале был пересчитан до 2,1% с 1,5% по предварительной оценке. Правда потребительское доверие подкачало, продемонстрировав в ноябре падение до отметки 90,4 с 99,1 месяцем ранее, вместо ожидаемого роста до 99,5.
После окончания внеочередного закрытого заседания глав Федеральных Банков никакого решения или заявления не последовало. Вместо этого был опубликован официальный ответ Джанет Йеллен на открытое письмо к ней так называемых «спасителей Америки», которое было отослано еще в прошлом месяце с требованием как можно скорее привести монетарную политику в нормальное состояние. К слову, в минувший четверг Палата представителей утвердила документ, предписывающий Федеральному Резерву устанавливать уровень учетной ставки исключительно на основе строгих математических правил. Это отражает обеспокоенность консервативных Республиканских законодателей действиями Центробанка по борьбе с рецессией 2007-2009 годов, когда в американскую экономику были влиты триллионы долларов, а учетная ставка упала практически до нулевого уровня, что по мнению авторов документа провоцирует образование пузырей, в том числе на фондовом рынке, а также может привести к неконтролируемому росту инфляции. Перспектив пройти Сенат, несмотря на что, что у демократов там меньшинство, у законопроекта мало. В крайнем случае в Белом Доме на него точно наложат… вето. Тем не менее он иллюстрирует определенную озабоченность в обществе по поводу переполнения финансовой системы излишней денежной массой. Европе, несмотря на те же самые процессы, которые панируется только расширять, подобные тенденции пока выражены слабее, главным образом, в виде несогласия некоторых членов Управляющего Совета ЕЦБ с позицией Марио Драги.
В ответ на письмо Дженет Йеллен отметила, что нормализация монетарной политики будет идти весьма умеренными темпами, так как резкое повышение учетной ставки может привести к ухудшению экономической ситуации из-за падения спроса на кредиты, вынуждая вновь вернуться к стимулирующим мерам, а вышеописанный законопроект назвала опасным для американской экономики и подрывающим независимость Федерального Резерва.

Техническая картина и торговая стратегия.

R4 1.0830 дневной максимум 12 ноября
R3 1.0760 дневные максимумы 16 и 19 ноября
R2 1.0690 дневной максимум 17 ноября
R1 1.0670 дневной максимум 24 ноября
1.0650 текущая цена
S1 1.0590 дневной минимум 23 ноября
S2 1.0570 дневной минимум 15 апреля
S3 1.0520 дневной минимум 13 апреля
S4 1.0460 дневной минимум 13 марта

Нисходящий импульс немного замедлился и для возврата ему полной силы медведям необходимо закрепиться в 1.05ой фигуре. Дневные и часовые индикаторы пытаются развернуться наверх, однако покупки пока имеют смысл лишь со среднесрочной перспективой, так как очередные попытки снижения с приближением 3 и 16 декабря исключать нельзя. Для продаж желательно дождаться более высоких уровней. В целом, торговая стратегия, описанная в предыдущей статье, остается без изменений.

Все просто ждут решения по ставкам от ФРС США. Я уже на остальные "промежуточные" показатели смотрю сквозь пальцы. Весь вопрос: поднимут или не поднимут? А цифры лучше или хуже лишь увеличивают или уменьшают вероятность того или иного события.
Евро изрядно просело, но если ставки поднимут, то просядет еще ниже, а если нет, то будет коррекция вверх на ряд фигур. Такова картина.
Приятно, что еще кто-то дает свои прогнозы и анализ, базируясь на фундаментальной оценке ситуации, а не просто чертя линии на графике.

Я думаю, что ФРС все же ставки поднимет, иначе это будет очень странно и непоследовательно, исходя из риторики членов Комитета. Но мне кажется это уже заложено в цену и, скорее всего, через какое-то время пара может отыграть наверх несколько фигур. Если не поднимут, то резко вверх до 1.10, а то и 1.1130. С очередными обещаниями и хвалой рынка труда Йеллен будет выглядеть мало адекватно.
Основная угроза для евро, мне видится, сейчас в действиях ЕЦБ. Драги упорно давит его вниз. Я бы предположил, что если область 1.0460-1.0520 устоит на следующей неделе, то продержится она еще как минимум несколько месяцев.
Линии на графике - это симптомы, по ним иногда можно предсказать развитие, исходя из наблюдений, а фундамент дает возможность поставить осмысленный диагноз.

добавлено через 1 минуту
EURUSD

Еще вчера утром могло показаться, что пара настроилась на очередную попытку формирования восходящей коррекции, однако очередные настораживающие сообщения по каналам Reuters вмиг обломали быкам рога, отправив пару фиксировать очередной многомесячный минимум на отметке 1.0565.

И снова причиной падение евро стал ЕЦБ, который, по слухам, помимо ранее упомянутого выкупа муниципальных заимствований, теперь рассматривает также возможность приобретения более экзотических активов, включая обязательства с низкой доходностью, а также чуть ли не токсичные кредиты с низкой вероятностью погашения. Также планируется ввести двухступенчатую систему сборов с банков, в зависимости от суммы их депозитов, хранимых на счетах ЕЦБ и участвующих в вышеописанных манипуляциях. По идее это должно уменьшить давление на крупнейшие банки концессионеры, главным образом из Германии и Франции.
Согласно опросов экономистов, проведенных тем же Reuters, вероятность активных действий со стороны ЕЦБ 3 декабря составляет не менее 80%. Большинство из них ожидает увеличения ежемесячного выкупа активов в рамках программы количественного ослабления на 15 млрд. до 75 млрд., и снижения учетной ставки на 10 базисных пункта. Но последние новости говорят о нешуточной встревоженности европейских чиновников нависшей угрозой дефляции и их готовности пойти на крайние и даже черезкрайние меры. Поэтому на рынке стали поговаривать о возможности того, что ЕЦБ на будущей неделе может преподнести гораздо больше, чем от него ожидают. В подобной ситуации в оставшиеся дни пара будет оставаться под сильным давлением. Возможно лишь закрытие позиций перед длинными выходными не позволило медведям уже сегодня достигнуть целевой области 1.0460-1.0520. На следующей неделе до четверга препятствий у них будет мало.

Техническая картина и торговая стратегия.

R3 1.0830 дневной максимум 12 ноября
R2 1.0760 дневные максимумы 16 и 19 ноября
R1 1.0690 дневной максимум 17 ноября
1.0620 текущая цена
S1 1.0565 дневной минимум 25 ноября
S2 1.0520 дневной минимум 13 апреля
S3 1.0460 дневной минимум 13 марта
S4 1.0360 дневной минимум 8 января 2003 года

Нисходящий импульс вернул себе полную силу, а дневные и часовые индикаторы вновь смотрят вниз. В связи с низкой ликвидностью из-за празднования Дня Благодарения в США, я бы рекомендовал сегодня воздержаться от активных действий. Впереди решающая неделя, со ставками от ЕЦБ и nonfarm payrolls от американского департамента труда.