Новости рынка Форекс (Forex) от FxPro

По предварительным данным, индекс деловой активности в производственном секторе Германии (flash manufacturing PMI) составил 43,3 пункта за июль. Аналитики прогнозировали повышение показателя до 45,3 пункта с 45,0 пункта в предыдущем месяце.

В то же время, предварительный индекс PMI (flash services PMI) для сферы услуг составил 49,7 пункта в июле против 49,9 пункта в июне. Прогнозировался рост показателя до 50,1 пункта.

Отметим, что индексы PMI очень точно отражают экономические условия в секторах услуг и производства, общее состояние экономики и перспективы развития. В целом, значение показателя выше 50 пунктов указывает на рост деловой активности, ниже - на замедление.

Интересно наблюдать, как рынок Forex реагирует на данные и другие события, словно бы старые правила больше не действуют. Устойчивость осси сильней всего бросается в глаза. AUD становится все более отсоединенным от цен на сырье и новостного шума в отношении мирового экономического кризиса. Подобное поведение свойственно также канадскому доллару и киви, но в заметно меньшей степени. Что касается единой валюты, то ей все сложней избавить себя от нарастающих рисков в еврозоне, в итоге испытываются на прочность многолетние минимумы по целому ряду кроссов. Наиболее опасным за последние сутки остается всплеск доходности краткосрочных испанских бумаг. Проблема в том, что в других странах за этим следовал конец самостоятельного пребывания на долговых рынках.

Как и ожидалось, Резервный Банк Новой Зеландии на заседании 26 июля 2012 года принял решение о сохранении основной процентной ставки на уровне 2,5%.

«Перспективы развития экономики соответствуют прогнозам, сделанным в июньском отчете по кредитно-денежной политике», - сказал после заседания глава Банка Алан Боллард.

Уровень базовой инфляции, который сейчас составляет менее 2 %, должен вернуться в целевой диапазон в среднесрочном периоде.

В текущих условиях сохранение ставки на уровне 2,5 % является обоснованным.

Опубликованные ночью данные по инфляции в Японии оказались слабее прогнозов, а важный индикатор без учета цен на свежие продукты оказался в отрицательной территории второй месяц подряд. Об одном и том же говорят как индексы по всей Японии за июнь, так и по Токио за июль. Более примечательным было падение розничных продаж, поднявшихся всего на 0,2% после роста на 3,6% в мае. Такая статистика весьма волатильна, но даже среди всего шума прослеживается понижательный тренд. Что касается иены, то выделялась ее устойчивость к доллару в свете вчерашнего движения по всему спектру рынков, но при этом нужно отметить, что как USD, так и JPY были мальчиками для битья на всплеске спроса на риск. EUR/JPY вчера заметно восстановилась после июльского падения, комфортно поднявшись выше уровня 95,0.

Еврозоне не скупится на обещания «сделать все возможно» в эти дни. Вслед за комментариями президента ЕЦБ в четверг, в пятницу последовало совместное заявление от Германии и Франции, а за ним еще подобное от Германии и Италии на выходных. Вновь Меркель и Монти пообещали, что «сделают всё, чтобы защитить еврозону». Подобные комментарии были также от премьер-министра Люксембурга (который также возглавляет группу министров финансов еврозоны), сказавшего: «Я не хочу излишне подогревать ожидания, но … мы достигли «решающей точки». Глава ЕЦБ со своей стороны в полной мере работает над достижением консенсуса по тому, как снижать стоимость заимствований для Италии и Испании. ЕЦБ проведет встречу в этот четверг. Вслед за ралли в четверг, евро начал ослабевать к закрытию торгов Европе в пятницу. Единой валюте сейчас требуется поддержка действием, а не словом.

С прошлого четверга примерно на процентный пункт снизилась доходность облигаций испанского правительства, в значительной степени благодаря комментариям президента ЕЦБ, настойчиво призвавшего центробанк и других политиков к снижению стоимости заимствований. Как должна будет вести себя единая валюта на решении ЕЦБ – это более сложный вопрос. Существует сильная обратная корреляция между единой валютой и доходностью периферийных гособлигаций, а в последнее время она становилась еще выше, достигнув своего максимального уровня в -0,72 (на месячных данных). Это сделает евро особенно чувствительным к любым разочарованиям позднее на этой неделе, если ЕЦБ не перейдет от слов к делу по снижению стоимости заимствований для проблемных стран. Перед этим нас еще ожидают решения от американского Федрезерва (завтра) и решение Банка Англии (в четверг), но риски для единой валюты сравнительно низки в сравнении с результатом от ЕЦБ.

Всего неделю назад рынки считали сегодняшнее решение Федерального Резерва по монетарной политике главным событием недели, но комментарии президента ЕЦБ в прошлый четверг все изменили. Рынки, конечно же, будут внимательно вчитываться в заявление FOMC по результатам двухдневного заседания. Сохраняется довольно высокая вероятность количественного смягчения от Банка, учитывая существующую хрупкость экономики, а ФРС при этом продолжает удерживать фокус на слабости рынка труда. Тем не менее, рынки дают низкую вероятность того, что это случится сегодня. Единая валюта продолжает покорно ждать завтрашнего заседания ЕЦБ, настраиваясь на расширении мер по покупке облигаций. Если ЕЦБ сделает это, то это окажется позитивным для единой валюты, учитывая возросшую отрицательную корреляцию между доходностью периферийных гособлигаций и EUR/USD.

В среду после двухдневного заседания ФРС США признала ухудшение состояния национальной экономики, при этом не предложив дальнейших мер для стимулирования внутреннего спроса.

Как и ожидалось, Комитет по открытому рынку оставил основную процентную ставку в пределах от 0 до 0,25%. Напомним, что процентная ставка находится на текущем уровне с декабря 2008 года.

ФРС заявила о снижении экономической активности и об ухудшении собственных взглядов относительно состояния экономики. Тем не менее, члены Комитета по открытому рынку отметили продолжающийся рост расходов домохозяйств, темпы которого, однако, замедлились по сравнению с началом текущего года. Кроме того, ФРС заявила о дальнейших признаках улучшения ситуации на рынке жилья.

Отметим, что ФРС подчеркнула свою готовность прибегнуть к дополнительным мерам регулирования, если это будет необходимо.

Во время сегодняшней ежемесячной пресс-конференции президент ЕЦБ Марио Драги заявил, что европейский центральный банк может вмешаться в ситуацию на рынки облигаций, чтобы снизить стоимость кредитных средств для нуждающихся стран Еврозоны. Однако ЕЦБ будет действовать только после того, как правительства этих стран обратятся за помощью в фонд финансовой стабильности.

"Правительства должны обратиться в EFSF", - отметил Драги, говоря о временном Европейском фонде обеспечения финансовой стабильности. "ЕЦБ не может взять на себя функции, которые должны исполняться правительствами в фискальной сфере этих стран".

Кроме того, Драги заявил, что ЕЦБ и его различные комитеты еще должны определить, будет ли данная программа "неограниченной или ограниченной", а также будет ли осуществляться стерилизация покупок облигаций за счет изъятия резервов из финансовой системы.

После волатильности четверга по EUR/USD что более всего бросалось в глаза, так это изначальная устойчивость единой валюты на публикацию последних данных по рынку труда США. Гораздо большая реакция была по иене, которая резко и нервно упала выше 79,0 к USD. На поверку данные оказались лучше ожиданий, общее число платежных ведомостей выросло за июль на 163 тыс., минимально выше среднего значения за 12 месяцев (155 тыс.). Уровень безработицы повысился, но минимально. Увеличение с 8,2% до 8,3% произошло по большей части за счет округления (рост был на 0,37 проц. пункта).

Мы знаем, что ФРС полностью сосредоточен на рынке труда, хотя экономика восстановила потери в общем ВВП за кредитный кризис, рынок труда остается далеко позади, находясь на 3% ниже пика 2008-го года. Более того, доля экономически активного населения (те, кто активно ищут работу) остается очень близкой к минимумам (63,7%), что не самое впечатляющее в оценке долгосрочного здоровья американской экономики. Рынок также немного недоумевает, как будет действовать ФРС, но все еще считает дальнейшие политические шаги вероятными. Банк Англии и ЕЦБ перешли на новый уровень в последние недели (или анонсировали намерение сделать это), так что и ФРС скорее всего сделает то же, как только воздействие от низких ставок и покупок облигаций начнет угасать.

На заседании 7 августа 2012 г. Резервный Банк Австралии принял решение о сохранении основной процентной ставки на уровне 3,50%.

Такое решение прогнозировалось большинством аналитиков.

Сейчас, когда уровень инфляции соответствует целевому значению, экономический рост Австралии приближен к среднему уровню, но прогнозы роста мировой экономики снизились, состояние кредитно-денежной политики соответствует условиям, сказал глава Банка Гленн Стивенс в сопроводительном заявлении после заседания.

В июне 2012 г. скорректированное общее сальдо счета текущих операций Японии составило 773,6 млрд. иен, сообщает Министерство финансов Японии. Аналитики прогнозировали увеличение показателя до 714,7 млрд. иен по сравнению с 282,2 млрд. иен в предыдущем месяце.

В годовом исчислении сальдо счета текущих операций снизилось на 19,6% за июнь при предыдущем значении -62,6% и прогнозе -24,9%.

Напомним, что важнейшим компонентом платежного баланса Японии является торговый баланс, поскольку Япония имеет экспортно-ориентированную экономику. Профицит торгового баланса составил 112,0 млрд. иен в июне по сравнению с дефицитом 848,2 млрд. иен в мае. Прогнозировалось положительное сальдо 114,9 млрд. иен.

Большое движение вчера произошло на сомнениях управляющего Банка Англии в полезности дальнейшего снижения ставки в Британии с текущих 0,5%. Более того, он отметил, что: 1) давление на британских потребителей смягчилось; 2) ряд факторов, оказывавших давление на экономику, может потерять актуальность; 3) рынок труда приятно удивил; 4) экономика постепенно исцеляется, хотя и потребуется время. По данным председателя Банка Англии, после долгого периода высокой инфляции, сейчас удается коснуться целевых 2% (к большому удовлетворению Комитета по монетарной политике). Все эти прогнозы окутаны неопределенностью, однако сейчас фокус направлен на оценку эффективности последнего раунда закупки облигаций и также на эффекте от нововведенной программы фондирование под кредиты, созданной для введения денег в систему и последующего кредитования бизнеса и домохозяйств.

Вчера плохое было хорошо, сегодня плохое – плохо. Мы говорим о реакции форекс на слабые данные из Китая, которые вчера вызвали умеренно бычью реакцию рынков, но сегодняшние новости привели к обратному эффекту. Осси слабел, равно как и азиатские акции, в то время как EUR/USD шел в боковике, а иена росла. Данные были по внешней торговле, которые оказались значительно хуже ожиданий: экспорт вырос всего на 1% г/г, хотя в среднем за прошлый год темп роста этого показателя был 10%. Но тот факт, что рынки не получили воодушевление, не удивителен, потому что дальнейшие монетарные стимулы не смогут никак повлиять на слабеющий внешний спрос.

По данным Института Ifo, ухудшение условий деловой среды в Германии продолжилось в августе четвертый месяц подряд.

Индикатор условий деловой среды снизился до отметки 102,3 в августе по сравнению с 103,2 в прошлом месяце. Экономисты прогнозировали падение показателя до 102,8.

Индикатор оценки текущей ситуации также упал до отметки 111,2 в августе по сравнению с 111,5 в предыдущем месяце.

В то же время, индикатор экономических ожиданий снизился до 94,2 в отчетном периоде по сравнению с 95,5 в июле.

Испания продала трехмесячных биллей на 1,674 млрд. евро по средней доходности в 0,946% по сравнению с 2,434% по подобным бумагам в июле. Соотношение заявок к покрытию выросло до 3,35 по сравнению с 2,94 на предыдущем аукционе.

Также были проданы шестимесячные билли на сумму 1,933 млрд. евро по средней ставки доходности в 2,026% по сравнению с 3,691% на предыдущем аукционе в июле. Соотношение заявок к покрытию составило 2,17 против 3,02 месяцем ранее.

Эксперты связывают снижение доходности с надеждами, что ЕЦБ и фонд ESM в скором времени будут покупать на свои балансы краткосрочные облигации проблемных стран.

Совсем недавно мы писали о росте цен на нефть и их влиянии на инфляцию и мировую экономику. Теперь, похоже, что политики также обратили внимание на это. Министры финансов G7 прошлой ночью выпустили заявление, выражающее их обеспокоенность недавним ростом цен на нефть. Основной вопрос состоит в том, как они могут этому противостоять, особенно, если принять во внимание, что они сами отчасти виновны в этом (санкции против Ирана), и что многое выходит за рамки их контроля (недавние колебания в связи с ураганом Исаак в США). Ходят слухи, что Штаты могут раскупорить свои стратегические резервы, а также были призывы к странам-производителям нарастить поставки, но не похоже, что это произошло.

Восстановление NZD к осси, наблюдаемое ранее в начале недели, вновь развернулась, отчасти благодаря сильным данным по уровню делового доверия в Новой Зеландии. Это был второй месяц последовательного роста главного индикатора бизнес-настроений, в то время, когда во многих частях мира идет как раз наоборот, спад. Что касается осси, то он остается подавленным целым рядом факторов, не в последнюю очередь падением цен на два ведущих экспортных продукта страны: уголь и железную руду лишь усложнило ситуацию. С середины апреля цена на железную руду упала почти на 37%, тогда как цена на коксующийся уголь потеряла почти четверть. Резкий спад китайского спроса на эти два ключевых сырьевых товара – основное объяснение. Чтобы сократить свои запасы, производители ударились в продажи, чем и объясняется падение цен за последние недели. Если взглянуть в перспективе, на Китай приходится более четверти суммарного австралийского экспорта; железная руда составляет уже почти 60% австралийского экспорта в Китай. Что еще более усугубляет ситуацию, так это то, что экстраординарный спрос на австралийскую железную руду со стороны Китая за последнее десятилетие не вернется в ближайшее время. Строительный цикл Китая основательно идет на спад, как и спрос на инфраструктуру.

Рост потребительских цен в Еврозоне превзошел прогнозы в августе.

В годовом выражении индекс потребительских цен повысился на 2,6% в августе по сравнению с ростом на 2,4% в июле.

Экономисты прогнозировали рост индекса на 2,5% в отчетном периоде.

Председатель ФРС США Бен Бернанке выделил в качестве серьезной проблемы текущую стагнацию на рынке труда страны, а также выразил готовность продолжать политику количественного смягчения с целью стимулирования восстановления экономики.

В ходе своего выступления в Джексон Хоул в пятницу Бернанке не стал обозначать намерения к конкретным действиям, однако подтвердил готовность ФРС к дальнейшим покупкам активов.

Бернанке призвал не преувеличивать затраты на проведение политики количественного смягчения, отметив, что программа "обеспечивает существенную поддержку" процессу экономического восстановления.

Отметим, что глава ФРС охарактеризовал текущие темпы экономического роста как слабые, а также заявил, что экономика США "далека от удовлетворительного состояния".

"Принимая во внимание ограниченность находящихся в нашем распоряжении инструментов денежно-кредитной политики, ФРС должна обеспечивать дополнительные меры, необходимые для поддержки более высоких темпов восстановления экономики и устойчивого улучшения условий на рынке труда в контексте ценовой стабильности", - отметил Бернанке.