Новости рынка Форекс (Forex) от FxPro

Последствия разгромного поражения партии Ангелы Меркель на региональных выборах в Гамбурге на выходных потенциально имеют большое значение. ХДС получила всего 21,6% голосов в этом северном германском городе, что является лишь половиной от того, что было получено тремя годами ранее и заметно ниже 48,5%, доставшихся Социал-Демократам. У Меркель еще трое выборов в следующем месяце, которые предваряют саммит ЕС 24-25 марта, на котором будет тщательно прорабатываться развернутый план решения европейского долгового кризиса. Канцлер, которую ругали за рубежом за жесткий ответ кризису, получила четкое послание, что она должна продолжать защищать интересы Германии. Проще говоря, народ однозначно не хочет тратить еще деньги на спасение стран на периферии.

Все недавно были удивлены неожиданным объявлением, что президент бундесбанка Вебер отказывается быть кандидатом на президентство в ЕЦБ после отставки Трише позднее в этом году. Если просмотреть некоторые противоречивые взгляды, которые он выразил в статье в FT от 21-го февраля, становится все более ясно, что его положение на верхних постах в Европе под вопросом. Вебер предположил, что текущее положение EFSF является правильным, и его не нужно менять, несмотря на мощные призывы в корректировке фонда со стороны многих европейских политиков. Он также против понижения ставок по займам спасения, утверждая, что этот шаг может представить евробонды «с черного хода».

Продажи вторичного жилья в США выросли, превысив ожидания, на 2,7% до годового темпа в 5,37 млн., восьмимесячного максимума. В последние месяцы все больше признаков, что покупатели получают преимущества от пострадавших продавцов; тот факт, что около трети продаж за месяц совершено за наличные, подтверждает это предположение. Количество нераспроданных домов резко сокращается, теперь составляя 7,6 месяца, в сравнении с почти двенадцатью в августе.

Опубликованное в четверг исследование CBI, отметившее падение объемов продаж, очень знаменательно. Падение индикатора объема продаж произошло к уровням середины 2010 (с 37 до 6). Баланс размещенных заказов был слабым второй месяц подряд, в то время как объемы продаж вернулись к уровням первой половины прошлого года. Более того, отношение ритейлеров на положение дел в отрасли, взятое из квартального исследование, оказалось самым пессимистичным с февраля 2009, то есть до уровней, когда только-только закончилась самая худшая часть рецессии. Отдельно, индекс потребительской уверенности от GfK остался на депрессивных уровнях -28, лишь чуть-чуть поднявшись с -29, отмеченного в прошлом месяце.

Неожиданно в ответ на усиление инфляционного давления Банк России поднял основную ставку на 25 б.п. до 8,0%. Помимо этого, ЦБ поднял нормативы обязательных резервов до 4,5% с 3,5% в иностранной валюте, чтобы сдержать приток капитала на фоне выросших цен на нефть. Российский рубль в этом году прибавил 6,2% к доллару, сделав его лучшим по динамике среди всех валют в мире.

С учетом сезонных колебаний число безработных в Германии снизилось на 53,000 за февраль 2011 года, сообщает Федеральное бюро труда. Аналитики прогнозировали снижение показателя на 13 000.

Месяцем ранее число безработных в Германии уменьшилось на 18 000 человек.

Уровень безработицы с учетом сезонных колебаний составил 7,3% за февраль по сравнению с предыдущим значением 7,4% и прогнозом 7,4%.

Рынки остаются в защитном настроении на фоне непрекращающихся событий в Ливии и также растущих опасений в отношении Саудовской Аравии, где фондовый рынок упал примерно на 7%. Спред по кредитным дефолтным свопам расширился, CDS почти удвоились в цене с января. Ночью нефть на Nymex WTI вновь коснулась 100 $, а активы в Азии испытали снижение, при этом Nikkei потерял более 2%. Изменение настроений обусловило откат доллара от минимумов года (по индексу доллара), но реакция была сдержанной, а фактор страхов увеличил дифференциал процентных ставок между США и Европой. После шести недель беспорядков на Ближнем Востоке, нет реального ощущения, что все скоро закончится. Если так, рынки будут поощрять умеренный уход от рисков и защитное позиционирование. Текущие уровни могут не остановить те ЦБ, которые рассматривают ужесточение политики в ближайшие месяцы, но на текущий момент, они могут сдержать свой воинственный настрой.

Возможно, это модно на Западе – «журить» Китай за его обменный курс, однако, зачастую, это происходит из-за плохой информированности и причиняет ущерб. В условиях столь огромной экономики, переживающей невероятный бум устойчивого роста, китайские политики фактически проделали похвальную макроэкономическую работу в чрезвычайно сложных условиях. Эта эффективная производительность распространяется и в отношении управления валютой.

В этом контексте, сегодняшние заявления от НБК очень важны. Во-первых, ЦБ объявил о том, что позволит большему количеству импортеров и экспортеров использовать юань для проведения торговых операций в 2011 году. В прошлом году операции в юанях были разрешены в 20 провинциях. Двусторонние свопы валютных сделок также следует поощрять (в настоящий момент, их существует восемь, с такими странами, как Россия и Турция). Во-вторых, власти рассматривают возможность увеличения каналов, через которые юань может возвращаться в страну. Этого можно добиться, например, позволив иностранным компаниям владеть большим количеством выпущенных внутри страны облигаций в юанях или межбанковских депозитов.

Как минимум, эти заявления доказывают, что Китай готов к освобождению от обязательств торговых и капитальных счетов на платежном балансе с целью ускорения конвертируемости юаня и его признания в качестве важной международной валюты. Это будет способствовать дальнейшему укреплению юаня, и его признанию в качестве средства обмена. Конечная цель заключается в расширении использования юаня, его превращения по праву в резервную валюту. На международном уровне сегодняшние события в целом приветствуются, тем не менее, для доллара это негатив.

Есть весомые причины ожидать сильных показателей рынка труда США. Мы изначально настраивались на рост в районе 250 тысяч, но после череды сильной статистики рынка труда на этой неделе, мы думаем, что факт может оказаться еще сильней. Январские данные разочаровали, по крайней мере, по основному показателю (он вырос лишь на 36 тысяч), так как имела влияние плохая погода. Но при этом уровень безработицы резко падал два месяца (с 9,8% до 9,0%), настолько резко, что это было максимальным двухмесячным спадом с 1958-го. Таким образом, в то время как рынки реагировали на эти данные, они не дали определенной картины рынка труда, не в последнюю очередь из-за существенного пересмотра. В прошлом месяце доллар испытал ралли на падении уровня безработицы, так что данные по payrolls сильней обычного не являются гарантией еще одного ралли доллара.

После весьма четкого послания ЕЦБ по монетарной политике в последние пару недель, было неудивительно столкнуться в повышением доходности до максимальных значений. Например, германские 2-летние бунды поднялись в доходности до 1,84% в пятницу, максимального уровня с 2008, в то время как греческие двухлетки подпрыгнули еще на 40 пунктов, до ужасающих 15,4%. Доходность португальских бумаг все еще некомфортно высока – 10-летки коснулись в четверг 7,52%, что очень недалеко от рекорда в 7,64%, отмеченного 10 февраля. В начале торгов сегодня ирландские доходность ирландских бумаг поднималась до рекорда 9,48%.

В первый день новой недели вновь нефть доминировала над умами инвесторов. WTI подскочила еще на 2 $ до 106,45 $ за баррель, а Брент доходила в какой-то момент до 118 $ (хотя ночью она вновь вернулась к 113,55 $). Беспокойство за перебои с поставками остается основным драйвером цен из-за гражданской войны в Ливии и нарастающей волны протестов в Иране, Бахрейне, Йемене и Омане. Более всего беспокоит Саудовская Аравия, крупнейший мировой производитель, где местные сайты призывают ко «дню гнева» в пятницу.

Что при этом поражает, так это проходящий параллельно с увеличением цен на нефть, рост других рынков и очень смутный ответ валютных рынков. С начала года основные биржи прибавили 3-5% после мощного завершения 2010-го. А среди основных валют были лишь незначительные изменения, отразившиеся в ослаблении доллара. На самом деле при таком росте цен на нефть, можно было бы ожидать дальнейшего падения доллара. Конечно, трейдеры и хедж-фонды позиционируются на продажи долларов, что подтверждается статистикой от CFTC. Несмотря на ужесточение финансовых условий в развитых и развивающихся экономиках, и потенциально большей волатильностью в акциях и облигациях, мы не уверенны, что продавать доллары будет хорошей мыслью, если вдруг произойдет импульс к бегству от рисков.

Австралийский доллар был главным неудачником ночью, в основном из-за разочаровывающих данных по кредитованию на рынке жилья, показавших самый резкий спад за год. Это отправило осси обратно ниже 1,01. Тем временем, иена также слабела, хотя данные по заказам в промышленности заметно превзошли ожидания. Это в сочетании с некоторым ослаблением цен на нефть, помогло сдвинуть фондовые рынки в позитивную территорию на азиатской сессии.

Решение Moody’s о снижении рейтинга Испании на одну ступень до Aa2 с негативным прогнозом запросто объясняет просто зацементировал слабость евро, наблюдавшуюся всю неделю. Moody’s сослались на продолжающиеся проблемы с рекапитализацией испанских кахасов, и указали, что финансовые риски страны смещаются в сторону понижения. Поздней сегодня Банк Испании опубликует, как много нужно кахасам, чтобы удовлетворять правилам достаточности капитала. Вчера испанские облигации были вновь под давлением: доходность десятилеток подскакивала до 5,5% в какой-то момент. Евро отскочил обратно к 1,38 после заявления, с более чем 1,39, где находился ночью. Доходность бундов на открытии упала на 6 пунктов после заявления. Завтра будет ключевой саммит ЕС, где будет обсуждаться пакт конкурентоспособности Меркель.

Как предположил оставшийся неизвестным один из официальных представителей Германии вчера, вряд ли будет какое-то окончательное решение по многим вопросам на сегодняшнем саммите лидеров ЕС. Германские официальные лица продолжают отрицать любые предложения по поводу EFSF, ESM или понижения процентных ставок по пакетам спасения Ирландии и Греции. Согласно Bild, Ангела Меркель может говориться к продлению займа Греции с текущих трех лет. Со стороны Германии вполне понятно нежелание обсуждать такие вещи без принятия фискальными нарушителями пакта конкурентоспособности, что понятно, так как Германия больше всех платит. К сожалению, разрыв между богатейшими и беднейшими странами Европы становится только больше. В результате вероятность соглашения становится лишь меньше.

На заседании по кредитно-денежной политике в понедельник Банк Японии изменил основные условия и положения Программы по покупке активов с целью предупредить ухудшение деловых настроений и повышение коэффициента несклонности инвесторов к риску на финансовых рисках на фоне снижения экономической активности в результате стихийного бедствия.

В частности, Банк Японии увеличил максимальную непогашенную сумму приобретенных финансовых активов с 5 до 10 триллионов иен. К таким активам относятся государственные облигации Японии с купонами, казначейские векселя, корпоративные облигации и другие ценные бумаги.

Срок покупок акций биржевых инвестиционных фондов (ETF) и инвестиционных фондов недвижимости (J-REIT) был продлен с конца 2011 года до конца 2012 года.

Кроме этого, японские инвесторы, вероятно, начнут избавляться от иностранных активов, чтобы поддержать финансовую реконструкцию в стране. Это может привести к резкому изменению курса доллара по отношению к иене и снижению стоимости казначейских ценных бумаг, поскольку государственные облигации США пользуются особым спросом у японских инвесторов. Акции могут попасть под давление.

Японские страховые компании также могут предпринять продажи государственных облигаций США, одних из самых ликвидных активов, чтобы возместить ущерб, причиненный сильнейшей катастрофой со времени Второй мировой войны.

Индекс цен на импортные товары и услуги в США увеличился на 1,4% за февраль в месячном исчислении, сообщает Бюро трудовой статистики.

Значение показателя превзошло ожидания аналитиков, прогнозировавших рост цен на 0,9%. В январе цены на импорт повысились на 1,3% (пересмотрено с +1,5%).

В годовом исчислении индекс увеличился на 6,9% при предыдущем значении 5,4%. Годовой показатель прогнозировался на уровне 6,3%.

Перед началом европейской сессии была волна покупок иены, так как расставлялись заявки перед заседанием G7, назначенным на завтра, чтобы обсудить кризис. Рынки настроены, что международное сообщество поддержит японские шаги по ослаблению иены (что мы обсуждали ранее на неделе). Такая поддержка будет отражать не только реакцию на события, произошедшие на прошлой неделе в Японии, но также отразят более хорошее состояние глобальной экономики по сравнению с периодом предыдущей интервенции по иене в сентябре 2010. Нельзя сказать, что интервенция будет скоординированной, но хотя бы более формально поддержана на международном уровне.

Изначальный взлет иены ниже уровня 77,0 по USD/JPY ночью, был в основном отыгран, но иена остается на 5% сильней по сравнению с уровнями до землетрясения в прошлый четверг. Дело касается не только потенциальной интервенции, но также баланса разделения бремени между частным и публичным секторами с оглядкой на необходимость японским корпорациям репатриировать прибыль из-за рубежа.

Рост производственных цен в Германии составил 0,7% в феврале в соответствии с прогнозами экспертов. Напомним, что в январе цены производителей повысились на 1,2%.

В годовом выражении индекс производственных цен в Германии возрос на 6,4% по сравнению с 5,7% в январе. Аналитики ожидали повышение показателя на 6,3%.

Рост цен производителей в годовом выражении был вызван повышением стоимости энергоносителей. Индекс производственных цен без учета цен на энергоносители повысился в феврале на 0,6% и на 4,5% в годовом выражении.

Во вторник Бюро статистики Швейцарии опубликовало данные о состоянии торгового баланса страны на февраль.

Профицит внешней торговли Швейцарии увеличился в феврале до 2,486 млрд. франков по сравнению с 2,044 млрд. франков в предыдущем месяце.

Аналитики прогнозировали менее значительный рост профицита до 2,13 млрд. франков.

Сегодня состоится важнейшее голосование по бюджету, которое может повлечь ранние выборы в правительстве. При этом в результате спасение со стороны пакета помощи ЕС становится все неизбежней. Эта угроза стала одним из факторов, который давил вчера на евро, отбивая его с максимумов, равно как и приближение саммита ЕС, в будущий уикенд. Меры спасения заставят Португалию подходить по стандартам пакта ЕС о росте и стабильности. В настоящий момент, голосование станет первым звоночком, но евро, по всей видимости, будет уязвимым при отказе, особенно, если всё внимание будет сосредоточено на фискальной стороне и предстоящих обсуждениях возможности кредитования на саммите в конце недели.