Аналика от Admiral Markets

Валютный рынок останется волатильным

Валютный рынок продолжает оставаться волатильным в течение этой недели на фоне важных экономических релизов. Индекс доллара США (I.USDX) ослаб в начале недели, так как снижение индекса PMI Чикаго и производственного индекса ISM были поддержаны комментариями главы ФРС, в которых она указала на значительную слабость рынка труда США. Однако данные по занятости в частном секторе от ADP, являющиеся ориентиром для выходящих данных по занятости вне сельского хозяйства, ожидаемых в пятницу, и производственные заказы в США просигнализировали об улучшение состояния крупнейшей мировой экономики.

Европейская экономика подавала смешанные сигналы в преддверии ежемесячного заседания ЕЦБ, посвященного денежно-кредитной политике. Региональная валюта, евро, укрепилась в начале недели, поскольку уровень безработицы в Германии и Еврозоне упали ниже своих предыдущих значений. Однако более слабый ВВП и индекс потребительских цен указали на то, что глава ЕЦБ, Марио Драги, может дать менее оптимистичные комментарии во время своего выступления после заседания ЕЦБ, запланированного на сегодня. Центральный банк, как ожидается, не внесет какие-либо изменения в свою денежно-кредитную политику, оставив ключевую процентную ставку без изменений на уровне 0,25%. Кроме того, опубликованные индексы PMI для строительств и сектора услуг Великобритании оказались ниже прогнозов и предыдущих значений, распространяют пессимизм на GBP.

Китайские экономические показатели, запланированные на текущую неделю, продолжали подавать смешанные сигналы относительно состояния производственного сектора и сектора услуг. Окончательный индекс HSBC Manufacturing PMI подтвердил замедление производственной активности нации, снизившись до уровня 48, в то время как официальный Manufacturing PMI превзошел консенсус прогноз и предыдущее значение, оказавшись на уровне 50,3. Другие данные указали на рост в секторе услуг, когда соответствующий индекс HSBC достиг самого высокого уровня за год на отметке 51,9, тогда как официальный PMI в сфере услуг показал снижение со своего предыдущего значения до уровня 54,5. Кроме того, госсовет Китая выпустил заявление о том, что планируется введение комплекса мер, включая снижение налогов и железнодорожных тарифов, чтобы уменьшить риск дальнейшего замедления в экономике. Усиливающиеся опасения по поводу замедления темпов роста во второй по величине мировой экономике спровоцировали пессимизм в странах, экономики которых ориентированы на экспорт.

Цены на золото вчера показали наибольший с 17 марта рост, так как напряженность относительно китайской экономики вместе с недавно введенными мерами по предотвращению экономического спада стимулировали спрос на безопасные активы, к которым относится желтый металл. Кроме того, Центральный банк Ирака дал понять, что он планирует продать 11 тонн золота, и будет импортировать слитки для продажи ювелирам, что увеличило спрос на физический металл. Вдобавок, геополитические трения на Украине продолжают поддерживать спрос на активы-убежища. Во вторник, министры иностранных дел НАТО объявили о "полной приостановке сотрудничества по военным и гражданским вопросам между НАТО и Россией". Кроме того, увеличение цен на природный газ для Украины российской государственной энергетической компанией стимулировало спекуляции, что Россия никогда не поддастся требованиям Запада ослабить свою жесткую позицию в отношении Украины. В то же время, глава Резервного банка Индии, центрального банка второго по величине в мире потребителя золота, сообщил, что ограничения на индийский импорт золота, введенные в прошлом году, будут постепенно сняты. Заявление является сигналом значительного увеличения физического спроса на золото, если страна осуществит заявленное.

В итоге при наличии смешанных экономических сигналов валютный рынок остается волатильным. Однако большое внимание будет уделено пресс-конференции ЕЦБ и данным по рынку труда США, которые могут обеспечить важную информацию, связанную с ближайшими перспективами рынка.

Даже если не ожидается никаких изменений в денежно-кредитной политике ЕЦБ, неожиданное снижение ставки или сигналы о принятии негативной процентной ставки в ближайшее время со стороны ЕЦБ может усилить давление на евро. Кроме того, комментарии некоторых чиновников ЕЦБ за прошедшую неделю указали на продолжение мягкой денежно-кредитной политики на фоне пессимистичного взгляда на экономику, и если эта позиция вновь будет озвучена управляющим ЕЦБ, это может еще больше ослабить единую валюту.

Данные с рынка труда США, а именно уровень безработицы и занятость вне сельского хозяйства, как ожидается, поддержат доллар США снижением до 6,6% и ростом на 199 тысячи рабочих мест соответственно. Однако пессимистичные замечания председателя Федеральной резервной системы, озвученные ранее в ходе недели, заставили участников рынка занять осторожную позицию до релиза данных. Если фактические показатели будут соответствовать консенсус прогнозу, шансы на повышение ставок Федеральной резервной системой в ближайшей перспективе увеличатся, что в свою очередь поможет доллару США укрепиться против большинства конкурентов.


Автор Анил Панчал, аналитик Компании Адмирал Маркетс