"Предмаркеты от FIBO Group. Авторский анализ Елены Кашиной".

Начнем с того, что при открытии новой торговой недели наблюдаются некоторые разночтения. EUR/USD и AUD/USD открылись с гэпом вверх и оказались в районе 1,3750 и 0,9950 соответственно; GBP/USD осталась придавленной и продолжает на момент публикации торговаться вдоль 1,60 вблизи уровня закрытия пятницы; игроки по USD/CAD остаются в борьбе за принципиальные границы диапазона 1,0204 – 1,0152; USD/JPY демонстрирует все ту же проблему с границей рисков 83,33; USD/CHF совершенно четко удерживается над ключевой границей 0,9901.

Вопрос: почему так? Немаловажную роль играет факт закрытия 19 ноября опционных контрактов на американские фондовые индексы. Отсюда попытки роста американского фондового рынка в пятницу и ответная реакция валютных пар, основанная на корреляции, не дает повода делать глубокомысленные выводы. Не зря пара USD/JPY испытывает трудности с преодолением границы 83,33. Игроки, по всей видимости, ждут падения фондового рынка и по этой причине рассчитывают на снижение USD/JPY хотя бы в район 81,97. Есть расчеты и на большее, например, привлекает диапазон 78,74 – 77,52. Только проявление силы USD может заставить пару войти в диапазон значительных повышательных рисков с целью 90,09.

Другой причиной разночтений при открытии торгов является вопрос Ирландии. Европейский союз и Международный валютный фонд одобрили выделение кредита Ирландии. Объем финансовой помощи, по предварительным данным, составит $80 – $90 млрд. Кредит будет выдан на три года. При этом, как отмечают эксперты, знакомые с ситуацией, во-первых, объем средств явно не соответствует проблемам Ирландии, исчисляемым в сотнях миллиардов EUR, во-вторых, может измениться, так как переговоры с Ирландией все еще находятся на ранней стадии. Напомним, что до этого министр финансов Ирландии Б. Ленихан заявлял, что, несмотря на серьезный дефицит бюджета, его страна не готова принять финансовую помощь. По его словам, срочные переговоры были необходимы для устранения «серьезных рыночных волнений», которые «негативно влияют не только на Ирландию, но и на всю Еврозону». Что в итоге? Эффект поддержки EUR наблюдается, но, по всей видимости, будет краткосрочным, поскольку согласование «полумер» по Ирландии неминуемо приведет к усилению давления на того, кто стоит следующим в очереди – Португалию. Одним из ранних сигналов подготовки этого процесса является рост доходности облигаций Португалии.

В данной ситуации весьма интересны ожидания по GBP/USD. Игроки активно закладываются на возможность резкого роста пары. Очевидно, это связано с возможностью массового оттока капитала из Ирландии в Великобританию.

Прозрачнее выглядит ситуация по USD/CHF. Маркетмейкеры по итогам недели построили сильные уровни 1,0000 и 1,0101. Это означает ожидания пробоя паритета и захвата пары в зону повышательных рисков. Применяется та же самая тактика, которая была использована для снижения пары с августа по октябрь. Для тактики опять же нужна идея. В данном случае такая, которая позволит объяснить рост USD.

Помимо сказанного выше о валютных парах, необходимо оценить ожидания игроков фондового рынка.

DJI завершил неделю вблизи отметки 11200, оттолкнувшись от психологического уровня 11000. Расчеты игроков на то, что индекс успеет к моменту экспирации обвалиться до 10700, оказались пустыми. Сегодняшняя американская сессии, возможно, будет определяющей, поскольку актуализируются декабрьские контракты сроком действия до 17 декабря. Что видно по DJI на данный момент? Во-первых, впечатляет количество контрактов на продажу, которые должны вступить в силу при уверенном пробое уровня 11000 вниз. Во-вторых, особенно выделяется понижательный спрэд 10900 – 8500, что означает наличие в запасе сильных идей для сопровождения падения. В-третьих, диапазон обоюдных интересов пока очень узок: 11200 – 11500. С одной стороны, это означает неопределенность, с другой стороны – попытку задержать индекс в указанном диапазоне. Как следствие – устроители рынка могут еще какое-то время поиграть в игру «поиск вершины». Так что остается ждать, какие изменения будут внесены в существующий расклад по итогам торгового дня.

Здесь следует кратко напомнить о текущих идеях. Как ранее говорилось, в настоящее время ФРС США пытается создать впечатление, что «количественное смягчение» действует мгновенно. Но одно дело, когда в этом убеждают представители ФРС, а другое, когда распространяется соответствующая статистика. Оказывается, в самых больших штатах Калифорния, Техас, Флорида и Нью-Йорк в октябре обнаружен значительный прирост занятости на фоне спроса на рабочую силу. Сообщается, что число занятых вне сельского хозяйства в Калифорнии выросло на 39 тыс., что является самым сильным приростом с мая 2006 г. Наверное, помогла поездка г-на Шварценеггера в Сколково. В Нью-Йорке прирост новых рабочих мест составил 40,5 тыс. (наибольший прирост с мая 2005 г.). Какие выводы делаются? Намеки на решение проблемы с занятостью – само собой. Как следствие – рост налогооблагаемой базы и далее – шанс на покрытие дефицитов бюджетов. Идею пиарит Goldman Sachs Group Inc. Таким образом, отводится внимание от главной идеи ФРС в отношении казначейских облигаций, в ответ на которую представитель ЕЦБ Ю. Штарк открыто заявил: «Монетизацию долгов надо запретить».

Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.

Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена

добавлено через 6 часов 35 минут
Напомним тот факт, что основные валютные пары продолжают корректироваться после достижения ранее указанных ключевых границ повышательных и понижательных рисков (EUR/USD – 1,35; GBP/USD – 1,59; AUD/USD – 0,98; USD/CAD – 1,0204; USD/CHF – 0,9901; USD/JPY – 83,33). Но это коррекционное обстоятельство ровным счетом ничего не меняет. Остается только гадать, к чему может быть приурочен пробой границ, поскольку основные события остались позади, а саммит G-20 лишь сопроводил старт процесса, хотя начало укреплению USD было положено значительно раньше - 14 – 15 октября, когда Центробанки в один момент возмутились. В это же время, 14 октября, Центробанк России принял решение об отмене фиксированного коридора бивалютной корзины. Не думается, что в то время, когда другие Центробанки жаждут ослабления своих национальных валют, наша экспортно-ориентированная экономика желает другого. Отсюда – выводы. Следующий после данного события тест низов по USD состоялся 4 – 5 ноября, после чего восходящая коррекция USD была прикрыта многообещающей публикацией Non-Farm Payrolls. И только затем идейную поддержку оказал саммит G-20, в ходе которого было высказано много недовольства, но не было конкретики, равно как и критики по существу.

А конкретика здесь одна. Когда автор анализировал объемы позиций игроков валютного рынка в 2008 г., они впечатляли. Теперь эти объемы абсолютно ничем не примечательны, поскольку текущие силы, двигающие рынок туда-сюда, выросли по отдельным валютам в 3 – 4 раза по сравнению с кризисным 2008 г. Это и есть на самом деле основная причина современного явления под названием «валютные войны», которое было рождено массовыми актами помощи финансовой системе. В итоге матпомощь разгуливает по рынку в поисках преумножения, родив очередной каламбур типа «валютная конкуренция», которая, как вдруг оказалось, стала «самым серьезным риском для мировой экономики».



На ум пришла некая ассоциация…

…4 апреля 2007 г. произошло слияние фондовых бирж NYSE и Euronext, в результате которого образовалась биржевая структура, занявшая I-е место по уровню капитализации. К этому моменту исторический индекс Dow достиг с ювелирной точностью некоего уровня, который затем оказался значимым 23,6%-ым уровнем Фибоначчи к восходящему тренду фондового рынка 2002 – 2007 гг. В дальнейшем данный уровень абсолютно точно достигался при падении 16.08.07 на теме «августовского кризиса» 2007 г. Во всем этом существует, по крайней мере, одно обстоятельство, которое вызывает улыбку. Чтобы точно идти по уровням Фибоначчи, необходимо заранее знать конечную цель. Для этого не надо быть специалистом по высшей математике, равно как не надо быть великим экономистом, чтобы провести следующую параллель: ключевой фигурой NYSE Euronext стал некто Джон Тэйн, который, по сути, был тем «плохишом», который поджег фитиль на фондовом рынке, будучи главой инвестиционного банка Merrill Lynch, успешно сгоревшего и также успешно спрятавшегося под крылом Bank of America. Здесь стоит заметить, что кризис согласно котировкам фондовых инструментов начался не в 2008 г. как принято думать, а в 2007 г. Аккурат после сделки NYSE и Euronext…

Почему такая ассоциация возникла? Да потому что та же самая кухня просматривается и на валютном рынке, поскольку первопричина дикой волатильности замыливается окриками в сторону Китая, шумихой вокруг европейских проблем и обсуждением действий ФРС США.



А теперь вернемся к теме, заявленной выше. К чему можно приурочить пробой границ? Удивительно, но приближается День Благодарения – государственный праздник в США, который отмечается в четвертый четверг ноября, т.е. 25 ноября в текущем году. Сущность праздника изначально заключалась в церемониях благодарения Бога за благо, ниспосланное стране и отдельным гражданам. Ныне праздник не носит религиозного характера. Однако, как знать, как знать… К Дню благодарения, например, в ноябре 2008 г. Бог послал американскому фондовому рынку передышку. Правда, божья помощь оказалась недолговременной, и роль Бога пришлось примерить на себя ФРС США. Что пошлет Бог в этот раз? В 2008 г. он послал благо стране, теперь не очереди граждане, которые хотели бы больше покупать иностранных товаров на свои кровные зеленые. Тем более что на следующий день (после Дня благодарения), именуемый «Черной пятницей», начинаются предрождественские распродажи в магазинах и в интернете…



Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.



Ближайшие события:

19:00 мск - выступление президента ЕЦБ Ж.-К. Трише.

Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена

Валютный рынок не оригинален. Продолжается борьба за ранее указанные долгосрочные границы повышательных и понижательных рисков. По итогам вчерашней сессии GBP/USD вновь отметилась на уровне 1,59; EUR/USD и AUD/USD едва не дотянулись соответственно до 1,35 и 0,98; USD/CAD и USD/CHF продолжают биться каждая за свое: 1,0204 и 0,9901; USD/JPY абсолютно точно торгуется вдоль 83,33. Все это еще раз говорит, что пробой долгосрочных границ рисков – дело непростое, поскольку к этому моменту должны сформироваться денежные силы, способные осуществить прорыв, идейное сопровождение и технические условия. Первое и второе на данный момент имеется, не хватает только так называемой «тонкости рынка» или элементарного «пугалова». Праздничная тонкость будет обеспечена в конце недели, а в качестве «пугалова» уже работают сообщения о проблемах в двух крупных хедж-фондах, проверку которых начали специалисты ФРС США в связи со сведениями о ведении фондами запрещенной инсайдерской торговли.

Что касается идейного сопровождения, то со своей стороны ЕЦБ делает достаточно прозрачные намеки. Цитаты по итогам вчерашнего дня: «Кризис еще не завершился, он лишь превратился в другой тип кризиса» (член Управляющего совета ЕЦБ Ю. Штарк об Ирландии); «Есть риск заражения других государств Еврозоны ирландскими проблемами» (член Управляющего совета ЕЦБ Э. Новотны); «Я разделяю веру американских властей в надежность доллара» (глава ЕЦБ Ж.-К. Трише).

А теперь обратим внимание на фондовый рынок. По итогам американской сессии новых ориентиров так и не появилось, и, как следствие, попытка DJI достичь уровня 11000 не удалась. Ранее указывалось, что диапазон обоюдных интересов пока очень узок: 11200 – 11500, что, с одной стороны, означает неопределенность, с другой стороны – попытку задержать индекс в указанном диапазоне. Остается ждать появления дополнительной информации и наблюдать скопление большого количества декабрьских контрактов на продажу, которые должны вступить в силу при уверенном пробое уровня 11000 вниз. При этом в расстановке январских контрактов кое-какие намеки уже обнаружились. Игроки начали закладываться в своих ожиданиях на уровни 11000 – 10800 – 10500. В целом общая расстановка сил не предвещает ничего хорошего.

Каково идейное сопровождение? Вчера в американском предмаркете под названием «В ожидании Дня Благодарения или Черной пятницы?» мы упомянули о г-не Тэйне, ключевой фигуре крупнейшей фондовой биржи NYSE Euronext и одновременно бывшем главе «сгоревшего» Merrill Lynch. а сегодня другой известный «специалист рынка», также из Merrill Lynch (занимал должность главного экономиста), г-н Розенберг заявил, что экономический рост в США будет «чрезвычайно разочаровывающим в 2011 г. при высоких рисках дефляции», и лучшим убежищем для инвесторов станут казначейские облигации США, которые «смогут наиболее эффективно защитить средства инвесторов во время экономических неурядиц». По мнению г-на Розенберга наиболее привлекательны облигации с 30-летним сроком погашения. Напомним, что это как раз то, что скупает ФРС США. Кстати, дефляционные идеи Розенберга абсолютно соответствуют раскладу сил на рынке золота. Не секрет, что есть желающие уронить котировки до $1000 за тройскую унцию. Говорят, к прогнозам Розенберга принято прислушиваться. Конечно, не факт, что он говорит правду. Однако, правда у каждого своя, и за г-ном Розенбергом наверняка стоит группа жаждущих воспользоваться озвученными идеями.



Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.



Ближайшие публикации и события:

10:00 мск – окончательные данные по приросту ВВП Германии за III квартал (прогноз: + 0,7% кв/кв);

11:30 мск и 12:00 мск - предварительные данные по индексам деловой активности в производственном секторе и секторе услуг Германии и Еврозоны соответственно (прогноз: снижение).

12:30 мск – данные по ипотечному кредитованию в Великобритании;

13:30 мск - выступление главы Банка Японии М. Ширакава;

14:30 мск - выступление главы Национального Банка Швейцарии Ф. Хильдебрандта.

Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена

добавлено через 5 часов 45 минут
Вот уж действительно «на границе тучи ходят хмуро».

В течение европейской сессии валютные пары в который раз за последние 6 торговых дней продемонстрировали единство в деле борьбы за границы рисков (EUR/USD – 1,35; GBP/USD – 1,59; AUD/USD – 0,98; USD/CAD – 1,0204; USD/CHF – 0,9901; USD/JPY – 83,33). Кажется, что у каждого граница своя, однако на самом деле она одна для всех – это граница по USD. Иначе зачем столько времени около нее толпиться…?

Пока серьезно атаковать границу не получается.

Как следствие – не раньше – не позже заявила о себе тема «Северной Кореи». Очень похоже на то, как обычно с пользой для делателей нефтяного рынка выпрыгивают из кустов боевики в дельте Нила, угрожающие снижением уровней добычи компании BP…

Кратко о ходе событий. Южная Корея объявила максимальный для мирного времени уровень военной тревоги. Сразу после этого мировые фондовые индексы ушли в отрицательную зону. Говорят, инвесторы озаботились последствиями конфликта на Корейском полуострове. Однако не думается, что мировой инвестиционный крупняк круглыми сутками сидит у торговых терминалов и интересуется всеми новостями подряд. Тем не менее, падение индексов зарегистрировано повсеместно. Рикошетом – удар по непокорным JPY и AUD. Помогла географическая близость к месту событий. Как следствие всего происходящего – идея «волны интереса к безопасным валютам» типа USD. КНДР к настоящему моменту дала свои комментарии, противоречащие южнокорейской информации: «Сеул открыл огонь первым».

А что делать? Если не помогает ни «Ирландия», ни «Китай», ни пессимизм в отношении роста мировой экономики?

Не зря в предыдущих предмаркетах мы говорили о том, что маркетмейкеры изыскивают идеи и формы воздействия на рынок. К примеру, к «корейской» теме уже подвизался BNP Paribas, указав на то, что AUD/USD «может пострадать еще сильнее, если поступят дальнейшие новости об артиллерийских обстрелах на Корейском полуострове». Наконец-то нашли повод обвалить австралийца. И действительно, пора ударить по жирующимся на австралийских ставках. Как говорится, на всех не хватит. Кто не успел, тот опоздал. Вместе с тем думается, что цели отдельных игроков, расположенные в районе 0,80, базируются не на «корейской» идее, которая материализовалась чисто для затравки.

Между тем приближается американская сессия, в ходе которой ожидается блок важной макроэкономической статистики из США. Кроме этого игроки рынка ждут «протоколов». Противоречий на данный момент накопилось много. С одной стороны, ФРС будет убеждать в «правильности и необходимости стимула», с другой – не слишком ли хороша была статистика по рынку труда в крупнейших штатах, опубликованная через 2 недели после заседания ФРС и указавшая на «действенность мер». Другое противоречие – с одной стороны, ОЭСР распространила информацию о снижении темпов экономического роста в развитых странах в III квартале, с другой, та же самая ОЭСР указала на рост ВВП США. Поживем – увидим. Генерация и материализация идей в самом разгаре.



Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.



Ближайшие публикации и события:

16:30 мск - предварительные данные по приросту и ценовому индексу ВВП США за III квартал (наиболее распространенный прогноз: +2,3% кв/кв);

17:30 мск - выступление члена Комитета по монетарной политике Банка Англии А. Поузена;

18:00 мск – данные о продажах на вторичном рынке жилья в США за октябрь;

22:00 мск - публикация протоколов заседания ФРС от 3 ноября.

Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена

EUR/USD пробила уровень 1,35 вниз. Все страйковые уровни в диапазоне 1,35 – 1,30 являются уровнями, на которых преобладают интересы продавцов над интересами покупателей. Несмотря на возможные попытки коррекции, давление будет оставаться понижательным, пока пара находится в указанном диапазоне. Важно, что с каждым днем увеличиваются аппетиты желающих купить пару гораздо ниже. В этом смысле интересен уровень 1,2250. Если игроки закладываются на такие цели, следовательно, для этого есть идеи. Тема европейского кризиса в самом разгаре. Переговоры с Ирландией продолжаются. Более того, глава Банка Ирландии заявил о возможности продажи ирландских банков иностранным покупателям. Одновременно отрабатывается «португальское направление» по «ирландской схеме»: «Португалия не запрашивала никакой помощи, но если она ей понадобится, то для этого есть все возможности». К настоящему моменту банки Ирландии стали полностью зависимы от кредитов ЕЦБ.

Официальное мнение Германии по этому вопросу: «Судьба EUR на кону».

Официальное мнение ЕЦБ: «EUR выживет».

Неофициальное мнение: «Опасения рынка относительно распространения кризиса на Португалию и Испанию, вероятно, является смертельным ударом». Однако здесь следует внести поправку: не «смертельным ударом», а «смертельным номером» (в смысле – цирковым).

А если серьезно, то проблемная ситуация растягивается во времени. Первым ориентиром теперь является 7 декабря, когда состоятся слушания в парламенте Ирландии по вопросу сокращения бюджета. Недовольных много. При этом неизвестно, когда завершатся переговоры с Международным валютным фондом и Европейским центральным банком.

В связи со сказанным интересно взглянуть на расстановку сил игроков по EUR/USD по итогам прошедшей американской сессии, которая говорит о наиболее вероятном диапазоне для среднесрочного периода 1,38 – 1,30, в пределах которого пару будут продавать при любом проявлении роста.

Важно, что пробой уровня 1,35 произошел одновременно с атакой на ключевые границы рисков для других валютных пар (GBP/USD – 1,59; AUD/USD – 0,98; USD/CAD – 1,0204; USD/CHF – 0,9901).

Что касается USD/JPY, то пару пытаются раскачать, дабы отвязать от уровня 83,33. Риски для JPY теперь определенно состоят в свойстве «валюты фондирования», которая особенно реагирует на падение фондового рынка. Другая непокорная валюта – AUD. Характерно, что одновременно со вчерашними корейскими «военными» событиями начала поступать негативная макроэкономическая информация из Австралии: индекс лидирующих индикаторов экономики ушел в минус; показатель завершенного строительства также в минусе.

Кратко о вчерашней американской статистике. Протоколы заседания ФРС США оправдали ожидания, оказавшись пессимистичными. Однако одновременно с этим Министерство торговли США сообщило, что ВВП вырос в III квартале на 2,5%. Напомним, что согласно первой оценке от 29 октября рост составил 2,0% после роста на 1,7% во II квартале. Одним словом, экономика США растет уже пять кварталов подряд. Отсюда в качестве основного довода своих рокировок внутри баланса ФРС использует безработицу. Диаграммы ВВП США, построенные по официальным данным BEA, будут представлены в следующем предмаркете.



Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.



Ближайшие публикации и события:

12:30 мск - пересмотренные данные по приросту ВВП Великобритании за III квартал (прогноз: +0,8% кв/кв);

13:00 мск – данные по новым промышленным заказам в Еврозоне за сентябрь (прогноз: -2,7% м/м);

15:20 мск - выступление члена Комитета по монетарной политике Банка Англии Э. Сентанса.

Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена

добавлено через 6 часов 2 минуты
На момент публикации EUR/USD пробила уровень 1,34 и пытается корректироваться вверх от уровня Фибоначчи, который был достигнут с высокой точностью. Речь идет о 38,2%-ом уровне коррекции к восходящему тренду, за базу которого взяты отметки Low и High, достигнутые, соответственно, 7 июня и 15 октября. С 7 июня, пожалуй, все понятно. Больше, наверное, занимает вопрос, почему 15 октября, а не 4 ноября? Дело в том, что дата 15 октября была обоснована фундаментально. Именно на эту дату пришелся пик возмущений Центробанков по поводу ослабления USD. И именно к этому моменту ЦБ России снял ограничения на коридор бивалютной корзины.

Еще одно подтверждение правильности выбранной базы – веер Фибоначчи. Отметка, от которой EUR/USD на момент публикации пытается совершить отскок, четко соответствует 48,7%-ому уровню веера. Это классика жанра. High, достигнутый 04.11.10, является не более чем прорисовкой «двойной вершины».

Далее. Примечателен непосредственно уровень 1,34. Данная цена считается равновесной. По крайней мере, таково мнение игроков опционного рынка. Таким образом, к настоящему времени пока ничего страшного с EUR/USD не произошло. Просто все вернулось «на круги своя». Разброс ожиданий соответствует диапазону 1,30 – 1,38, но сила, с которой тянут к 1,30, на данный момент больше. За отметку 1,30 ожидается борьба.

Следует обратить внимание, что диапазон, в который угодила пара, сугубо понижательный, и это сопровождается идейно «европейскими проблемами». Самым негативным ожиданиям на сегодня соответствует отметка 1,08. Судите сами – до паритета недалеко.

Чуть радостнее – построение февральской защиты (на всякий пожарный) на уровне 1,14. Здесь следует напомнить, что уровни 1,12 и 1,14 были в проработке спекулянтов еще в период кризиса 2008 г. Тогда обошлось…, но уровни не забыты.

Еще радостнее – согласно последней биржевой информации спекулянты собрались покупать в районе 1,2250 – 1,20.

И самое радостное – на рынке присутствуют те, кто ждет пару в районе 1,55 и 1,60. Одно можно сказать на этот счет – флаг в руки.

Как итог: главным фактором выступает все-таки понижательный диапазон, в который захвачена пара. Только чудом она может вырваться из него. Однако только уверенная торговля выше 1,38 вернет веру в светлое будущее.

Теперь о временных совпадениях. Текущий момент характерен тем, что тема Ирландии раскучивается по типу «тянут кота за хвост». На 7 декабря намечены дебаты в парламенте Ирландии. Перед этим 3 декабря истекает срок действия опционных контрактов на валютные фьючерсы (срок экспирации фьючерсов – 13 декабря). Конечно, не смертельно, но надо учитывать. Закрытие будет большое – 96% объема (согласно текущим данным). High и Low для декабрьских фьючерсов соответственно равны 1,5050 и 1,1922. Если негативный сценарий материализуется, то биться будут за 1,1922.

Согласно информации о фьючерсных позициях с CME, тучи над EUR могут продержаться до конца следующего года. Судите сами: High и Low соответственно для DEC10, MAR11, JUN11, SEP11, DEC11: 1,5050 и 1,1922; 1,4970 и 1,1930; 1,4203 и 1,2220; 1,4162 и 1,2398; 1,3901 и 1,3700. Реальные «биды» привязаны к уровням 1,4203; 1,4162 и 1,3901. Так что тренд понижательный, и размах возможной коррекции вверх должен быть ограничен уровнями 1,39 – 1,37. Т.е. мы опять попадаем на уровень 1,38, только в случае закрепления над которым, могут материализоваться повышательные риски.

Другой момент: в марте Германия должна объявить о своих предложениях по «реструктуризации» Еврозоны…

Чем завершить сей опус? Пожалуй, словами «главы глав» Минфинов Еврогруппы г-на Юнкера: «Евро, конечно не в катастрофическом положении, но есть большой дисбаланс в Еврозоне, который требует решения. Я думаю, что правительства понимают, что если они не преодолеют бюджетный кризис, они понесут потери».



Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.



Ближайшие публикации и события:

16:30 мск – поступит большой блок данных из США: о заказах на товары длительного пользования, заявках о пособиях по безработице, личных расходах и доходах; индексе цен расходов на личное потребление (прогнозы выглядят очень неплохими);

17:55 мск - пересмотренный индекс потребительского доверия и данные по инфляционным ожиданиям Мичиганского университета;

18:00 мск – данные о продажах на первичном рынке жилья за ноябрь (прогноз: рост) и индекс цен на жилье;

18:30 мск – еженедельные данные о запасах нефти и нефтепродуктов в США.

Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена

Кратко о фондовом рынке. В раскладе опционных сил по DJI усиливаются Put-уровни снизу, и растет их количество, а вот прихода желающих купить пока нет. Отсюда – неопределенность, под прикрытием которой индекс удерживается выше 11000. Как ранее говорилось, пока рассчитывают на «игру в вершину» на основе диапазона 11200 – 11500. Тем не менее, судя по движению желающих продавать, наибольшие риски формируются в соответствующем направлении. Ранее говорилось о низах в районе 8500.

Чем объясняют вчерашнее движение американских фондовых индексов наверх? Уменьшением еженедельного показателя количества безработных и ростом показателей личных доходов и расходов. Говорят, что позитив перевесил негатив, полученный от публикации отчетов о падении продаж новых домов (-8,1% до 283 тыс.) и снижении объема заказов на товары длительного пользования (-3,3%).

Только как может НЕДЕЛЬНЫЙ показатель количества пособий по безработице перевесить жилищный негатив особенно в совокупности со вчерашними данными о падении продаж на вторичном рынке жилья (-2,2% до 4,43 млн)? Как вывод, рынок искусственно удерживается от падения. В качестве обоснования применяются идеи о «возрождении», содержание которых наполнено поразительной абракадаброй выводов типа «американцы потратили больше», значит «возрастет спрос на нефть». Создается впечатление, что каждый американец суть нефтяной потребитель, даже магнат.

При этом финансовая пресса пропустила мимо ушей публикацию индекса инфляционных ожиданий от Мичиганского университета: +3,0%.



Одновременно удержанию американского фондового рынка на плаву продолжает раскручиваться идейная спираль европейского кризиса. Речь уже зашла о создании нового фонда «для чрезвычайных ситуаций». Денег явно не хватает, поскольку в настоящий момент заботит не столько Ирландия и следующая за ней Португалия, сколько Испания, при «активизации» проблем которой имеющиеся фонды растворятся. Плюс зреет волна недовольства. Отдельные государства просто не хотят участвовать в «чужих» проблемах. Как следствие, попытки властей Еврозоны обратиться за помощью к частным инвесторам. Между тем внутри государств, испытывающих проблемы, фиксируются масштабные забастовки против сокращения зарплат в госсекторе. Естественно, рейтинговые агентства не остались в стороне. В частности, Standard & Poor's понизило долгосрочный и краткосрочный суверенные кредитные рейтинги Ирландии. Что характерно? После оперативного и предвосхищающего участия рейтинговых агентств на этапе кризиса EUR в начале года, в результате чего прозвучала официальная критика, а кое-где начались и гонения, действовать стали осторожнее. По крайней мере, зафиксировали снижение рейтинга конкретно по факту решения о денежных средствах. Следует также сказать, что события в этот раз развиваются более стремительно.

На фоне кризисных обстоятельств EUR/USD уже оказалась на уровне 1,33. В целях оказания поддержки был опубликован индекс Ifo, который оказался максимальным со времени объединения Германии и призван заронить уверенность в том, что «экономический подъем в Германии все больше и больше набирает обороты». Надо сказать, это медвежья услуга для EUR, поскольку Германия стоит особняком, проигрывая в уме варианты реструктуризации, среди которых не исключено бегство с тонущего корабля.

Вернемся к фондовому рынку. Если кризис EUR в этот раз не помогает обвалить фондовый рынок, то ждут чего-то другого. Индикатором отсутствия интереса в направлении EUR-кризиса является пара USD/CHF - во франк на идее теперь особо не бегут. С другой стороны, во всеуслышание объявлять, что в США «все плохо» - тоже не хорошо, поскольку итак страдает сфера инвестиционного капитала. Опять остается Китай...



И вот здесь чисто на ассоциации с ожидающимся в перспективе падением фондового рынка просто подмывает сказать о следующем…

Минфин РФ предлагает регионам подготовить программу приватизации предприятий, если им нужна финансовая помощь. Об этом на финансовом форуме «Россия» сообщил министр финансов РФ А. Кудрин. Цитата: «Мы будем иметь в ближайшее время продажу ключевых активов, принадлежащих московскому правительству. А также мы обратимся к другим регионам. Очень многие регионы имеют пакеты серьезных компаний,… Я думаю, они должны одни активы конвертировать в другие». Вчера Минэкономразвития РФ опубликовало план планируемых продаж акций крупных компаний в 2011 - 2013 гг. Будут продаваться акции компаний «Роснефть», «РЖД», «РусГидро», «Совкомфлот», «Объединенной зерновой компании» (ОЗК), ФСК ЕЭС, Сбербанка, Россельхозбанка. Консультантами для этой приватизационной программы государство выбрало «ВЭБ Капитал», «ВТБ Капитал», «Ренессанс Брокер», «Российский аукционный дом», а также шесть иностранных финансовых учреждений: Сredit Suisse, Deutsche Bank, JPMorgan, Merrill Lynch, Morgan Stanley, Goldman Sachs (!). Все перечисленные – крупнейшие маркетмейкеры, среди которых воскресший в новом обличии Merrill Lynch. Уж не Григорий Грабовой помог?

Необходимо заметить, Goldman Sachs так просто ни в какие финансовые мероприятия не лезет. Наверняка будет покупать… Снизу… В кругу финансистов известен как «The Firm»… В общем, фирма веников не вяжет.



Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.



Ближайшие публикации и события:

11:15 мск – данные по уровню занятости в Швейцарии за III квартал.

13:00 мск - публикация отчета Банка Англии по инфляции;

14:00 мск – ноябрьские данные об объеме продаж от CBI (CBI - Конфедерация британских промышленников).

Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена

добавлено через 5 часов 51 минуту
Следует начать с предупреждения. На валютном рынке в связи с Днем благодарения в США регистрируются низкие объемы. Особенно это заметно по валютным парам AUD/USD и USD/CHF. Праздничная тонкость рынка может усилить волатильность в любом сегменте мирового финансового рынка.

А теперь в честь праздника вернемся к теме ВВП США, очередная версия которого была опубликована 23 ноября.

Публично было заявлено: +2,5% кв/кв.

Если визуализировать информацию, выглядит это так:



Если при этом построить упрощенную математическую модель по типу ВВП = Потребительские расходы + Экспорт + Инвестиции + Правительственные вливания – Импорт, то выглядеть все будет несколько другим образом:



Таким образом, сухая математика позволяет задать очередные вопросы к постоянно пересматриваемому ВВП США. На первый взгляд изображения мало чем отличаются, однако необходимо сравнить хотя бы экстремумы. Принципиально, что «математическая версия» говорит о том, что ВВП США пришел не к уровням 2007 г., а к уровню II квартала 2008 г., откуда он с успехом свалился. Отсюда понятно, почему отдельные одиозные личности пропагандируют замедление экономики США. Чисто математически это более вероятно, чем рост. Из Merrill Lynch доносится: «Экономический рост в США будет чрезвычайно разочаровывающим в 2011 г. при высоких рисках дефляции». За одно и удар по золотишку. Утверждается, что «США уже достигли пика экономического цикла, финансовые стимулы закончились, поэтому сокращение расходов государственных и муниципальных органов власти негативно скажется на потребительских расходах, которые являются весомым вкладом в ВВП…, если второй волны рецессии и удастся избежать, то экономический рост в любом случае будет очень слабым…». Согласно представленной картинке все сходится.

Расшифровка составляющих ВВП на данный момент такова:





Подробнее о «проблеме»:


Всех проживающих в США поздравляем с национальным праздником!

Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.

Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена

Уважаемые читатели,

публикация аналитических материалов FIBO Group в данной теме продолжаться не будет.
Аналитика Елены Кашиной (ежедневно два предмаркета, анализ по шести валютным парам, анализ по нефти, золоту, пшенице, S&P500 и 10-летним бондам) доступна по адресу www.fibo.ru/trader/analytics.html

С уважением,
Аналитический отдел FIBO Group.