Ежедневные аналитические обзоры от компании "Grand Capital"

Рынки сегодня будут спокойными

Сегодня в США практически второй неофициальный выходной - "черная пятница" день начала рождественских распродаж, когда американцы спешат покупать подарки для своих родственников. Этот день для экспертов и аналитиков является важным показателем активности американских покупателей. В прошлом году в праздничные дни в Штатах выручка составила в магазинах порядка $579,5 млрд., а в этом прогнозируется снижение объема продаж, что собственно является довольно хорошим показателем характеризующим желание жителей США тратить свои сбережения и соответственно их потребительские настроения.

Что касается ситуации на рынках, то уже до понедельника мы вряд ли увидим активность, так как в Штатах фактически праздники будут длиться с четверга по воскресение.

На следующей недели выходит большой блок данных из США и в первую очередь игроки будут анализировать данные по занятости, которые несомненно окажут влияние на рынок. И уже исходя из этого будет формироваться динамика на валютном рынке.

Семен Каменский

Наступившая неделя ожидается бурной на рынках

Наступившая неделя будет отличаться большим количеством важной экономической статистики, а также событиями связанными с заседаниями ЦБ Великобритании и еврозоны по процентным ставкам. Если на этих заседаниях не стоит ожидать изменения по процентным ставкам, то участники рынка будут с нетерпением ожидать выхода данных по занятости в США. Перед последним заседанием ФРС в этом году эти данные будут ключевыми в понимании сроков начала сокращения объемов выкупа государственных облигаций. Несмотря на то, что прогнозируется рост рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в 185 000 против предыдущего значения в 204 000, рынок ожидает от ФРС сигналов о сроках начала сокращения стимулов. Можно с большой долей уверенности говорить, что на декабрьском заседании это решение не будет принято, но могут быть даны комментарии в пользу начала сокращения уже к весне нового года.

А пока в ожидании выхода данных из США и заседания ФРС, скорее всего на валютном рынке, не будет однозначной тенденции. Сегодня австралийский и новозеландский доллары получили неплохую локальную поддержку по причине хороших данных из Китая. Индекс деловой активности в производственном секторе Китая от HSBC вышел лучше прогноза – 50.8 пункта против 50.5 пункта. В тоже время производственные индексы PMI Германии и еврозоны вышли также лучше прогнозируемых значений, но не смогли поддержать единую валюту, так как участники рынка продолжают ждать заявлений от главы ЕЦБ о продолжении мягкой денежно-кредитной политики.

Сегодня следует обратить внимание на данные из США. Если они окажутся не хуже прогноза, это может поддержать американский доллар.

Семен Каменский

Новозеландец продолжает держаться против доллара США.

Вчерашние данные статистики из США вышли на высоте, что оказало негативное влияние на фондовый рынок США, а также поддержало доллар против основных валют за исключением новозеландского доллара. Новозеландец уже довольно давно находится у своих максимальных исторических значениях. Неплохие вчерашние данные из Китая поддержали новозеладца, а вот австралийский доллар продолжил свое снижение несмотря на то, что РБА принял решение оставить ставку в 2.5% без изменений на фоне очередного негативного комментария о желании РБА оставить денежную политику без изменений в течение значительного периода времени. Что же касается ситуации вокруг новозеландского доллара, то возможно ожидания повышения ключевой процентной ставки уже в 2014 году не дает ему серьезно снизиться.

В целом если рассматривать ситуацию на рынках, то она знаменуется ожиданием снижения стимулов от ФРС, тем более выходящая статистика поддерживает эти настроения на рынках.

Сегодня следует обратить внимание на данные индекса экономических ожиданий из США. Позитивные данные поддержат локально американский доллар.

Семен Каменский

Технический обзор по USD/JPY от 03.12.13

Пара доллар США/японская иена торгуется с понижением на европейской сессии, достигнув нового максимума за шесть месяцев на отметке 103.38 во вторник в ходе азиатской сессии. На рынке говорят о крупных заявках на продажу, связанных с опционами, на подступах к 103.50, 103.75 и 104.00. Также говорят о стоп-приказах, размещенных выше 103.74, максимума 2013 года. Сейчас пара доллар/иена торгуется по 102.80, а заявки на покупку со стороны импортеров, предположительно, находятся чуть ниже 103.00.


Торговая рекомендация: покупаем пару при пробитии и четком закреплении выше сильного промежуточного уровня сопротивления 104.00 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае укрепления пары выше отметки 104.40 с первой целью 105.00, и более дальней целью 108.00.

Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

Фундаментальный взгляд на рынки от 03.12.2013 г.

Доллар США продолжил укрепляться против японской иены на сессии во вторник, поскольку сильные экономические данные из США и растущие надежды на дополнительные меры смягчения политики Банка Японии продолжали поддерживать рост американской валюты. Пара доллар США/иена выросла до самого высокого уровня с 23 мая, достигнув отметки 103.38, поскольку рост цен на рынке акций побудил трейдеров избавляться от иены, которая является традиционной валютой-убежищем. По словам трейдеров, пара доллар США/иена способна проверить на прочность максимум этого года 103.74, который был установлен 22 мая, что будет зависеть от экономических показателей США, которые выйдут на этой неделе, особенно от данных по рынку труда США за ноябрь. Прозвучавшие в понедельник комментарии главы Банка Японии Харухико Куроды, которые предполагают, что масштабные меры смягчения политики, стартовавшие в апреле, продолжатся и по завершении 2014 года, также побудили трейдеров продавать иены. Банк Японии в настоящее время продолжает масштабную политику по вливанию ликвидности в экономику, направленную на удвоение денежной базы до 270 трлн иен до конца 2014 года, в основном путем покупок государственных облигаций. Тем не менее, в центральном банке до сих пор не раскрывали планы на последующий период.


Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

В ожидании данных по безработице в США.

Валютный рынок консолидируется после очередных сильных данных статистики из США, которые были вчера опубликованы. Индекс деловых условий NAPM New York вышел на уровне 608.5 пункта против предыдущего значения в 598.7 пункта. Данные статистики оказали негативное влияние на фондовые рынки не только США, но и других стран, так как продолжили поддерживать настроения связанные с вероятностью объявления на декабрьском заседании ФРСМ, которое пройдет 18 декабря, решения о начале сокращения стимулов. На фоне этих ожиданий доллар США в целом удерживает свои позиции и в перспективе будет однозначно получать хорошую поддержку на рынках.

Под сильным давлением продолжает оставаться австралийский доллар, на который негативно влияет политика РБА. Так же можно ожидать, что новозеландский доллар, который сейчас находится у исторических максимальных значений, также в перспективе будет снижаться.

Семен Каменский

Фундаментальный взгляд на рынки от 04.12.2013 г.

Швейцарский национальный банк будет придерживаться своей текущей денежно-кредитной политики на заседании, запланированном на 12 декабря, на фоне продолжающейся экономической, налогово-бюджетной и, не в меньшей степени, денежно-кредитной неопределенности в еврозоне. Швейцарский национальный банк сохранит минимальный курс для пары евро/швейцарский франк на уровне 1.20, и диапазон для 3-месячной ставки Libor 0.0%-0.25%. Более того, “инфляция, постепенно приближаясь к нулю, остается намного ниже уровня, который в центральном банке считают соответствующим ценовой стабильности, а франк остается сильно переоцененным”, говорит экономист Рето Хюнервадель. Заседание Швейцарского национального банка состоится 12 декабря, решение будет опубликовано в 08.30 по Гринвичу.



Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

Технический обзор по USD/JPY от 04.12.13

Пара доллар США/японская иена выросла на фоне покупок на низких уровнях со стороны инвесторов, которые ожидают, что пара будет расти. Премьер-министр Японии Синдзо Абэ сказал, что центральный банк примет надлежащие меры в плане дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, если посчитает это необходимым, и инвесторы могли обратить на это внимание, но это вряд ли является главным движущим фактором торгов. Управляющий Банка Японии (Курода )в апреле подал сильный сигнал о том, что центральный банк будет действовать решительно, а не постепенно.


Торговая рекомендация: покупаем пару при пробитии и четком закреплении выше сильного промежуточного уровня сопротивления 102.70 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае укрепления пары выше отметки 103.60 с первой целью 104.00, и более дальней целью 106.00.

Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

Доллар имеет хороший потенциал к росту.

Вчерашние данные по занятости от ADP, которые предваряют выход основных данных по занятости в несельскохозяйственном секторе американской экономики, вышли значительно лучше прогноза 215 000 против 173 000. Это является неплохим сигналом того, что основные пятничные данные могут быть также хорошими и на этом фоне ожидания связанные с вероятностью отмены стимулов могут значительно вырасти, что несомненно окажет хорошую поддержку доллару.

Также сегодня будет внимание рынка сосредоточено на результатах заседания Банка Англии и ЕЦБ. Участники рынка ничего нового от них не ожидают. Скорее всего, будет очередная констатация намерений проводить прежний курс денежно-кредитной политики.

Сегодня внимание участников рынка будет в целом сосредоточено на данных из США – ВВП, а также заявках на пособие по безработице. Прогноз по ВВП является довольно оптимистичным 3.0% против предыдущего значения в 2.8%. Если они окажутся таковыми это будет очередной причиной для возможного решения ФРС объявить о начале сокращения стимулов уже на декабрьском заседании 18 декабря.

Конечно, в этой ситуации мы ожидаем смещения интереса рынка в сторону покупки американского доллара.

Семен Каменский

Технический обзор по EUR/USD от 05.12.13

Пара евро/доллар США растет после срабатывания стоп-приказов на покупку около 1.3625 в ожидании результатов заседания ЕЦБ. Пара евро/доллар торгуется по 1.3602 после достижения нового месячного максимума 1.3640 против минимума 1.3578, достигнутого ранее. Ключевое значение будут иметь слова президента ЕЦБ Марио Драги. Если он не укажет на сильную склонность к мягкой политике, евро, вероятно, снова вырастет.


Торговая рекомендация: покупаем пару при пробитии и четком закреплении выше сильного промежуточного уровня сопротивления 1.3640 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае укрепления пары выше отметки 1.3670 с первой целью 1.3700, и более дальней целью 1.3830.

Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

Фундаментальный взгляд на рынки от 05.12.2013 г.

В четверг на торговой сессии доллар США торгуется в узком диапазоне против других основных валют, так как инвесторы ожидают публикации данных по рынку труда США в пятницу. Эти данные могут приблизить начало сворачивания программы покупок облигаций, осуществляемой Федеральной резервной системой. Инвесторы пока воздерживаются от крупных позиций, и будут внимательно изучать пересмотренные данные по ВВП США в 3-м квартале и еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице, которые будут опубликованы позднее в четверг. Инвесторы также обратят внимание на оценки европейских экономик, которые предоставят центральные банки Великобритании и еврозоны.


Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

Рынки ожидают данных по занятости из США.

Вчерашние данные по экономике продолжили кого-то радовать кого-то нет. Но они в целом, находясь в положительном тренде, все больше и больше убеждают инвесторов в реальности вероятности решения 18 декабря о начале сокращения стимулов в экономике США. Особенно порадовали данные по ВВП за третий квартал, которые вышли гораздо лучше прогноза – 3.6% против прогнозируемого значения в 3.0%. На фоне последних данных из Штатов коррекция на фондовых рынках продолжается уже целую неделю.

Рынок нефти, двигаясь против общей тенденции, должен быть благодарен приостановке добычи "черного золота" в Северном море из-за сильных холодов.

Доходности по государственным облигациям в США продолжают расти, отражая общие настроения связанные с ожиданиями сокращения стимулов. 10-летние гособлигации торгуются на уровне 2.87%.

На валютном рынке единая валюта получила хорошую поддержку благодаря менее агрессивному комментарию со стороны М. Драги, который не дал понять рынку, что ЕЦБ действительно в ближайшее время может пойти на радикальные меры, которые могут оказать давление на единую валюту.

Вчерашние данные из Америки показали общий настрой игроков. Если сегодня данные по занятости в несельскохозяйственном секторе окажутся на высоте, это однозначно поддержит американский доллар, который, скорее всего, будет локально укрепляться до 18 декабря, дня когда ФРС будет решать вопросы связанные с монетарной политикой.

Семен Каменский

Это бросок "дохлой кошки" или нет?

Пятничная статистика по американской экономике превзошла все мыслимые ожидания. В первую очередь данные по занятости в несельскохозяйственном секторе. 203 000 новых рабочих мест против прогноза роста на 185 000, а снижение безработицы до уровня в 7.0%, о котором Бернанке упоминал, как о ключевом в понимании необходимости дальнейшего стимулирования, также оказалось знаменательным событием. Это действительно было очень здорово и если учитывать настроения рынка на ожидания подобных данных, то им следовало бы упасть, а американскому доллару вырасти. Но этого не произошло, конечно на фоне статистики доллар локально вырос, но дальнейшего его укрепления не последовало.

Резкий подъем фондового рынка США привел также к сильному спросу на рискованные активы и доллар оказался под давлением. В этой связи напрашивается вопрос, что же это было?

В течение всей прошлой недели выходящие хорошие данные из Штатов раскручивали положительные ожидания на возможность того, что ФРС уже 17-18 декабря может принять решение о сроках сворачивания стимулов. И вдруг такая реакция рынков на более, чем позитивные данные. На наш взгляд то, что мы увидели в пятницу является классическим примером броска "дохлой кошки", когда уже на излете довольно сильно затянувшегося тренда трейдеры активно скупали рискованные активы, как бы позабыв о том о чем они же сами думали еще вчера, а именно, что хорошие статистические данные будет негативом для роста фондовых активов и позитивом для доллара.

Возможно, что участники рынка посчитали, что несмотря на статистический позитив и вероятность объявления о сворачивании стимулов, у них еще будет возможность "впрыгнуть в рынок" и "откусить" от него кусочек. Да, в пятницу это удалось, но как нам представляется такая игра является очень опасной. ФРС уже не однократно доказывала, что непредсказуемость ее конек, а значит на последнем в этом году может быть прояснены позиция ФРС в этом щекотливом вопросе.

Семен Каменский

Технический обзор по USD/JPY от 09.12.13

Сильный отчет о занятости в США, опубликованный в пятницу, снова поставил японскую иену под давление. Сезонные и фундаментальные факторы направлены против японской валюты, поэтому мы ожидаем дальнейшего ее ослабления. Сейчас пара доллар США/иена торгуется по 103.05 около достигнутого на прошлой неделе максимума 103.37.


Торговая рекомендация: покупаем пару при пробитии и четком закреплении выше сильного промежуточного уровня сопротивления 103.37 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае укрепления пары выше отметки 103.75 с первой целью 104.00, и более дальней целью 105.00.

Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

Фундаментальный взгляд на рынки от 09.12.2013 г.

Австралийский доллар получил поддержку в понедельник вслед за публикацией в воскресенье новостей о сильных показателях внешней торговли Китая. Согласно опубликованным в воскресенье данным, в ноябре положительное сальдо внешней торговли Китая достигло максимального уровня почти за пять лет. По сравнению с тем же периодом прошлого года экспорт увеличился на целых 12.7%, а импорт - на 5.3%. Данные по внешней торговле стали позитивным признаком для Китая и мировой экономики в целом. В понедельник эти данные были дополнены показателями инфляции в Китае: индекс потребительских цен в ноябре вырос на 3% по сравнению с тем же периодом прошлого года, что примерно соответствовало прогнозам о росте этого показателя на 3.1%. Китай является крупнейшим торговым партнером Австралии, и австралийский доллар реагирует на китайские данные в такой же степени, как и на данные в отношении экономики Австралии.



Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

Есть ли у EURUSD перспективы роста?

Пара евродоллар продолжает практически вертикально расти ничем не сдерживаемая к уровню 1.3800-20. Очевидно, что последний комментарий главы ЕЦБ оказал поддержку паре. Существует мнение, что М. Драги ожидая начало сокращения стимулов ФРС, решил по приберечь крайние радикальные меры на потом, предполагая, что Федрезерв сделает необходимую работу, которая приведет к укреплению доллара.

Сегодня Драги будет давать комментарий СМИ, возможно, он прояснит ситуацию вокруг дальнейших действий ЕЦБ. Но если он опять ничего не скажет о необходимости мер направленных на поддержку экономики еврозоны, не проявит озабоченность слабостью ее восстановления, евро продолжит рост и уже сегодня может попытаться протестировать важный уровень 1.3800.

Пара NZDUSD довольно сильно выросла за последние месяцы на фоне слабости доллара США, а также хороших данных статистики из Китая. Также новозеландец в последнее время поддерживает ожидание возможного повышения процентной ставки. Решение по ставкам будет завтра озвучено в 24.00 ночи. Прогнозируется, что ключевая процентная ставка не будет изменена. В этой связи будет важным комментарий ЦБ Новой Зеландии, и если не будет дано намека на возможность повышения ставки в начале следующего года, довольно сильно выросший доллар Новой Зеландии, скорее всего, окажется под давлением.

Семен Каменский

Технический обзор по USD/JPY от 10.12.13

После достаточно блеклой сессии в США, во время которой выступали представители ФРС Буллард, Лэкер и Фишер, которые выразили склонность к более раннему началу сворачивания стимулов, было немного удивительно увидеть ослабление доллара США на азиатской сессии во вторник. Пара доллар США/японская иена оказалась под небольшим давлением после падения индекса Nikkei , который закрыл сессию снижением на 0.3%.


Торговая рекомендация: покупаем пару при пробитии и четком закреплении выше сильного промежуточного уровня сопротивления 103.45 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае укрепления пары выше отметки 103.75 с первой целью 104.00, и более дальней целью 105.00.

Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

Фундаментальный взгляд на рынки от 10.12.2013 г.

Пара доллар США/иена торгуется стабильно на сессии во вторник, поскольку инвесторы продолжают размышлять по поводу возможных сроков начала сворачивания программы покупки облигаций Федеральной резервной системой. Новую пищу для этих рассуждений дали данные по занятости в США (рост числа рабочих мест в США в ноябре на 203 000 рабочих мест), которые превысили ожидания. Торги проходят осторожно после ряда выступлений глав федеральных резервных банков, просигнализировавших о том, что центральный банк может начать сворачивать программу стимулирования уже в этом месяце. Сейчас на эту программу ежемесячно тратится 85 млрд. долларов США. Очередное заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС назначено на 17-18 декабря, но многие инвесторы пока ожидают, что об изменениях в программе покупки облигаций будет объявлено в первой половине 2014 года.



Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

Доллар имеет все шансы получить поддержку

Ожидания связанные с тем, что в декабре ФРС все-таки не пойдет на снижение объемов стимулов несколько снизились. На наш взгляд заверения некоторых экспертов о том, что данные статистики из Штатов, которые выходили на прошлой неделе недостаточны для принятия решения о начале сокращения программы выкупа государственных облигаций, являются необоснованными и напоминали лишь оправдание желания многий крупных игроков толкнуть рынок вверх для того чтобы выгоднее распродать купленные ранее активы.

Вся динамика выходящей последние три месяца экономической статистики указывает на явное улучшение состояния американской экономики и поэтому, несмотря на заявления Бернанке о том, что еще рано начинать сокращать стимулы, ФРС может уже на следующем заседании, которое пройдет 17-18 декабря объявить о своем стремлении начать сокращать программу QE 3 и даже определить сроки данного мероприятия.

Несмотря на то, что Федрезерв явно стремиться не распугать рынки и выкрутиться таки образом чтобы сохранить привлекательность фондовых активов американских компаний, а также не позволить расти доходностям гособлигаций, потери все равно будут. Другой вопрос какими они будут.

На этой волне, а также договоренностям по бюджету США, которые были достигнуты накануне, доллар должен получить поддержку. В нынешней ситуации также необходимо учитывать, что США будут первыми выходить из мягкой монетарной политики, а значит продолжавшаяся 13 лет эпоха слабого доллара подходит к концу.

Семен Каменский

Все внимание рынка переключилось на заседание ФРС.

После резкого роста в начале недели фондовые рынки, а также товарные и сырьевые активы оказались под давлением. Достигнутые договоренности о бюджете США на 2 года значительно повысили вероятность того, что уже на декабрьском заседании ФРС может быть принято решение о сроках начала снижения стимулирующих мер. На этом фоне американский доллар получил некоторую поддержку. Хотя инвесторы и не ожидают его резкого роста, так как даже когда Федрезерв начнет сужение стимулов предполагается, что низкие процентные ставки будут еще оставаться значительный период времени, доллар все-таки будет иметь значительный шанс подрасти против основных валют.

На сегодняшнем заседании РБНЗ оставил процентную ставку без изменения на уровне 2.5% и хотя констатировал факт неплохого состояния экономики, дал понять, что высокий курс национальной валюты не приемлем. Это заметно снизило ожидания игроков в вопросе вероятности повышения ключевой процентной ставки в обозримом будущем.

Единая валюта протестировала уровень 1.3800, но пока не смогла закрепиться выше него. Явное желание ЕЦБ понизить курс евро против доллара руками ФРС просматривается за последними действиями Европейского ЦБ. Очевидно, что в ЕЦБ очень сильны ожидания того, что уже на декабрьском заседании Бернанке может объявить о сроках начала сужения стимулов.

В целом оценивая рыночную картину, ее можно характеризовать, как ожидания действий ФРС, у которой на следующей неделе 17-18 декабря будет последнее в этом году заседание по монетарной политике.

Семен Каменский