Доброго времени суток!
В сегодняшнем анализе я снова буду рассматривать фундаментальные сигналы рынка по паре евро/доллар через призму разницы политики центробанков, ЕЦБ и ФРС.
Пару недель назад, я выразил два наиболее важных для себя фактора, отталкиваясь от которых я строю свои ожидания по торговле в этой паре:
Цитата:
Сообщение от OrkOrElf
мне необходимы более явные сигналы о денежно-кредитной политике ФРС либо ЕЦБ, будь то повышение ставки в США, либо изменение сроков и объемов количественного смягчения в Европе.
|
Все вышесказанное остается объективным и на данный момент. Начну с ФРС.
Ежегодное заседание МВФ, прошедшее в Перу, дало ФРС понять, что с повышением ставок затягивать не следует. По мнению ряда представителей центробанков развивающихся стран "отсрочка повышения не спасет ситуацию" и многие предпочли бы уже увидеть начало нормализации политики.
«В этом году главы центробанков развивающихся экономик предпочли бы, чтобы ФРС не медлила с повышением, так как это единственный способ развеять неопределенность,» - утверждает Тарман Шанмугаратнам, вице-премьер Сингапура и бывший глава руководящего совета МВФ.
А Йенс Вайдман, президент центробанка Германии отметил, что перспектива оттока капитала с развивающихся рынков – не повод откладывать повышение ставок в США, которое оправдано внутренней экономической обстановкой.
Т.е. все выглядит так, что все идет к повышению ставки до конца этого года, если бы не пару "голубиных" выступлений членов FOMC. Господин Тарулло, к примеру, заявил, что "не считает уместным повышать процентные ставки в этом году" и рекомендовал "дождаться ощутимых доказательств, что инфляция возвращается к 2%". А президент Федерального резервного банка Чикаго Чарльз Эванс в понедельник повторил свои высказанные в пятницу аргументы в пользу очень медленного повышения процентных ставок.
По моей оценке, инфляция в США будет сильно не дотягивать до 2% показателя, но я все еще ставлю на символическое поднятие ставки со стороны ФРС в декабре этого года. А это должно будет поддержать доллар.
Теперь обратим свой взор на ЕЦБ. Как оказывается, "голубей" по эту сторону Атлантики тоже хватает с избытком.
Как заявил член совета управляющих ЕЦБ Эвальд Новотны, показатели как общей, так и базовой инфляции в еврозоне явно не дотягивают до таргетируемого регулятором уровня. Его выступление на конференции в Варшаве было воспринято рынком как не первый сигнал о необходимости расширения стимулирующих программ. А это значит как возможность увеличения объемов стимулирующих программ, так и расширение используемых инструментов. Т.е. грубо говоря, есть шансы, что необеспеченных евро будет печататься больше.
«Голубиная» риторика главы Банка Австрии разогрела интерес к намеченному на 22 октября заседанию ЕЦБ, результатом которого может стать как расширение перечня покупаемых в рамках QE активов, так и снижение отдельных процентных ставок. Например, ставки по депозитам, отрицательные значения которой пока никак не стимулируют инфляционные ожидания, выраженные в виде доходности по немецким облигациям.
Прогноз. Подводя итог, хочу подтвердить, что я собираюсь продолжить торговать на этом этапе лишь в одну сторону - на продажу, используя все росты курса пары для открытия новых коротких позиций, но до уровня 1.16 буду делать это минимальной лотностью из-за своей осторожной манеры торговли.
Всем удачных сделок! Берегите себя!