MMGP logo
Присоединяйтесь к нашему инвестиционному форуму, на котором уже 640,917 пользователей. Чтобы получить доступ ко многим закрытым разделам и начать общение - зарегистрируйтесь прямо сейчас.
Старый 03.12.2015, 19:14
#1
Мастер
 
Имя: Александр
Пол: Мужской
Инвестирую в: Свой бизнес
Регистрация: 08.11.2013
Сообщений: 3,818
Благодарностей: 1,363
ЦБ думает вложить пенсионные деньги в стартапы

Центробанк прорабатывает идею инвестирования средств негосударственных пенсионных фондов в венчурные фонды, пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на первого зампреда ЦБ Сергея Швецова:

«Мы начали работу по изучению этого вопроса. У нас состоялось несколько встреч с индустрией. Там проблема в том, как оценивать эти инвестиции, так как нельзя, к примеру, оценивать акции как удерживаемые до погашения. Стартапы — это, по сути, долевое участие. Вопрос — как это оценивать, как отделять доходы одних пенсиоеров от других».
Венчурные инвесторы, опрошенные Roem.ru, в целом идею одобряют. Денег на рынке не очень много, и пенсионные деньги были бы кстати.

Руководитель венчурного фонда АФК «Система» Алексей Катков:

Сейчас многие венчурные фонды ориентируются не столько на стартапы с потенциальным апсайдом, столько на нормальные развивающиеся высокотехнологичные компании. По таким компаниям доходность ниже, но и риски тоже более низкие. Поэтому, в целом, мы приветствуем инициативу, но она должна быть избирательная: инвестировать в реальные бизнесы можно и нужно, а в планово-убыточные стартапы нет, как это долго и рискованно, а пенсия это не игрушка.
Партнер Maxfield Capital Александр Лазарев:

Во всем мире, даже такие консервативные институты, как пенсионные фонды могут инвестировать небольшую часть средств в венчурные фонды. Это хорошая практика. С одной стороны, небольшой объем вложений не может повлиять на всю организацию при негативном развитии ситуации, с другой — венчурные проекты дают возможность кратно увеличить первоначальные инвестиции. Для того, чтобы полноценно реализовать потенциал этой схемы, важно предоставить возможность российском НПФ вкладывать средства в венчурные фонды, мандат которых предполагает инвестиции, как в России, так и в странах, где возможность выгодно выйти из проекта через M&A или IPO существенно выше.
Управляющий директор Prostor Capital Алексей Соловьев:

Привлекать новых инвесторов в фонды все сложнее и сложнее. Согласно результатам только что проведенного нами исследования Venture Barometer, это признало половина опрошенных экспертов (83%). В качестве основных претендентов на LP (limited partners) эксперты видят исключительно ИТ-предпринимателей (78%) и просто состоятельных людей — хайнетов (75%), — а их на всех желающих явно не хватает.

Участие институциональных инвесторов могло бы отчасти решить эту проблему. Для развитых рынков это давно сложившаяся практика. Например, в США до 26% средств, управляемых более чем 400 венчурными фирмами, составляют деньги пенсионных фондов и страховых компаний. В России же — несмотря на долгие разговоры и выдвигаемые инициативы, этот вопрос пока не решен. Решению вопроса о «допуске» этих игроков в венчурную индустрию мешают белые пятна в законодательстве. У регулирующих структур в России на текущий момент нет четкого понимания того, как работает венчурный бизнес, поэтому любой «прокол» в виде не выстрелившей инвестиции (а это в венчурном бизнесе случается нередко) может быть расценен как растрата средств.

Почему эти деньги хорошо подходят для венчурных инвестиций? Потому что «длинные» деньги, которые могут быть размещены на долгий срок от 5 до 10 лет, что соответствует типовой продолжительности жизненного цикла среди венчурных фондов. При этом нужно понимать, что венчурные инвестиции — это не только высоко рискованный, но и высоко доходный бизнес. Таким образом, и сохранить, и приумножить деньги для институциональных инвесторов вполне реально, главное для них — правильно выбрать венчурного партнера.

Источник
Alex356 вне форума
Войдите, чтобы оставить комментарий.
Опции темы

Быстрый переход
Похожие темы
Тема Автор Раздел Ответов Последнее сообщение
Пенсионные фонды сами предложили Роснефти отдать ей свои деньги kingcasha Новости в мире финансов и инвестиций 1 25.06.2015 16:55
Пенсионные деньги в овощехранилища Oziris Новости в мире финансов и инвестиций 1 26.04.2015 20:41