CrossTrade - crosstrade-uk.com

We Study The Market Not The News
Investment Signals Would Be Great, If They Worked
Their stories are compelling, but their results are not.

False Prophets
Two weeks ago, The Wall Street Journal posited that that money market assets might sustain the equity bull market. "Ready to Boost Stocks: Investors' Multitrillion Cash Hoard" notes that "nervous investors have socked away $3.4 trillion in cash. But stocks are rising and their nerves are calming, leading bulls to view the huge cash pile-up as a sign that markets have room to grow higher."

In other words, when investors put their money market holdings to work, stocks will advance. That sounds logical. But if money market outflows stimulate stock prices, then why haven't money market inflows caused the reverse? So far this year, money market funds have recorded their highest net sales since 2008, yet the S&P 500 is up 26%.

If this were my argument, and that was the response, I would immediately concede the point. However, those who champion investment signals are made of sterner stuff. Despite substantial evidence to the contrary, they continue to believe that the amount of money market assets, the rate of equity-fund inflows, and/or the direction of long-term demographic trends offer useful insights into future stock prices.

Unfortunately for the sake of investment simplicity, all three signals fail.

Cash Is Trash
First, let's look at the money market indicator. It is alleged that high cash amounts presage stock-market success. Below are the year-end totals for money market assets since 1993.



The totals increased steadily from 1993 through 2001. Most of that period was a roaring bull market (save for 1994), followed by a severe downturn from spring 2000 through autumn 2002. Unfortunately, nothing in the money market figures distinguished the first era from the second. The pattern was the same throughout. Money market assets then bottomed in 2003 before gradually rising to an all-time high in 2007. Time to buy stocks? Quite the contrary.

By the end of 2008, money market assets had risen further yet, as investors fled to safety. One could argue, with the full benefit of hindsight, that all that cash helped to propel the ensuring bull market. I think that claim is actually correct. But how would one know that 2008's record wasn't another false alert? To answer my rhetorical question, one would not.

Perhaps raw assets is the wrong measure. Perhaps what matters is the relationship between cash and equity funds. The higher the percentage of cash when compared with equity-fund assets, the more fuel for the stock market.

A Caveat

Investors and causal Traders should study the market and not the news. Following the news and indicators could only help achieve quick outcomes, but they could benefit short-term trading strategies

If so, however, the signals' value is limited and specific. Such indicators cannot answer general investment questions.

Мы изучаем рынок, а не новости

Инвестиционные сигналы были бы хороши, если бы они работали
Их истории убедительны, но их результаты нет.

Лжепророки
Две недели назад The ​​Wall Street Journal утверждал, что активы денежного рынка могут поддержать бычий рынок акций. «Готовность наращивать запасы: накопление денежных средств инвесторов на несколько миллионов долларов» отмечает, что «нервные инвесторы потратили 3,4 триллиона долларов наличными. Но акции растут, а их нервы успокаиваются, что приводит быков к тому, что огромные денежные потоки рассматриваются как признак того, что рынки есть место, чтобы расти выше."

Другими словами, когда инвесторы задействуют свои активы на денежном рынке, акции будут расти. Это звучит логично. Но если отток денежного рынка стимулирует цены на акции, то почему притоки денежного рынка не вызвали обратного? Пока что в этом году фонды денежного рынка зафиксировали свои самые высокие чистые продажи с 2008 года, но S & P 500 вырос на 26%.

Если бы это был мой аргумент, и это был ответ, я бы сразу согласился с этим. Однако те, кто защищает инвестиционные сигналы, сделаны из более строгих вещей. Несмотря на существенные доказательства обратного, они по-прежнему считают, что объем активов денежного рынка, уровень притока фондов акций и / или направление долгосрочных демографических тенденций дают полезную информацию о будущих ценах акций.

К сожалению, ради простоты инвестиций все три сигнала терпят неудачу.

Cash Is Trash
Сначала давайте посмотрим на индикатор денежного рынка. Утверждается, что высокие денежные суммы предвещают успех на фондовом рынке. Ниже приведены итоги за конец года для активов денежного рынка с 1993 года.



С 1993 по 2001 гг. Итоги неуклонно росли. Большую часть этого периода представлял собой бурный бычий рынок (за исключением 1994 г.), за которым последовал серьезный спад с весны 2000 г. по осень 2002 г. К сожалению, ничто в цифрах денежного рынка не отличало первую эру от второй. Картина была одинаковой во всем. Затем активы денежного рынка достигли дна в 2003 году, а затем постепенно поднялись до рекордно высокого уровня в 2007 году. Время покупать акции? Наоборот.

К концу 2008 года активы денежного рынка еще больше выросли, поскольку инвесторы убежали. Можно было бы возразить, с полной выгодой задним числом, что все эти деньги помогли продвинуть обеспечение бычьего рынка. Я думаю, что это утверждение на самом деле правильно. Но как узнать, что запись 2008 года не была еще одним ложным предупреждением? Ответить на мой риторический вопрос никто бы не стал.

Возможно, сырьевые активы - неправильная мера. Возможно, что важно, так это отношения между денежными средствами и фондами акций. Чем выше процент денежных средств по сравнению с активами фондовых фондов, тем больше топлива для фондового рынка.

Предостережение

Инвесторы и причинные трейдеры должны изучать рынок, а не новости. Следование за новостями и индикаторами может помочь только достичь быстрых результатов, но они могут принести пользу краткосрочным торговым стратегиям

Если это так, однако, значение сигналов ограничено и специфично. Такие показатели не могут ответить на общие инвестиционные вопросы.

Dear Valued Customer,

During the completion of the System migration, we noticed that some accounts will experience one of the following;
Some Account Holders who Reinvested their profits with us may experience a decline in there Invested/Reinvested Amount. This issue is currently attended to and shall be resolved On OR Before the 20th of December 2019.
Account Holders who make use of Yahoo Mail mostly may experience difficulty in logging into their CrossTrade Account.
Generally, we disabled Withdrawal/Reinvestment of referral commissions during the migration period and we shall enable this option On or Before December 18th, 2019.
Generally, Customers experienced a different reinvestment method. We are currently restoring our Reinvestment option as it was before the migration.
Marketers/Investors are currently not able to see there newly added investors in their Back-office, Be assured that they are not lost and you should be able to see all your Newly Added Investors On OR Before December 20TH 2019.
Two Factor Authorization will be enabled On OR Before 15th December 2019
For the past 7 years, we have always offered our customers the option to see how we Trade there finance, for the drive for Transparency our Trading system will be enabled On OR Before the 22nd of December 2019.
Our new platform will provide you a Secure, Fast, and easy platform to perform all your financial transactions as a CrossTrade Customer in 2020. Not only that, but it also came with a new feature which includes Live Trade, Reinvestment of Referral Commissions and many more.
From All of us at CrossTrade, we sincerely apologize for any inconvenience you may have experienced during this time.
Thank you for Trading with us.

Уважаемый клиент,

Некоторые владельцы счетов, которые реинвестировали свою прибыль у нас, могут столкнуться с уменьшением суммы инвестирования / реинвестирования. Этот вопрос в настоящее время рассматривается и должен быть решен до 20 декабря 2019 года.

Владельцы аккаунтов, использующие почту Yahoo, в основном могут испытывать трудности при входе в свой аккаунт CrossTrade.

Мы отключили вывод / реинвестирование реферальных комиссий в течение периода миграции, и мы включим эту опцию 18 декабря 2019 г. или ранее.

Наши клиенты тестировали новый метод реинвестирования. В настоящее время мы восстанавливаем наш вариант реинвестирования, как это было до миграции.

Маркетологи / инвесторы в настоящее время не могут видеть новых добавленных инвесторов в своем бэк-офисе, будьте уверены, что они не потеряны, и вы должны иметь возможность видеть всех своих новых инвесторов до 20 декабря 2019 года.

Двухфакторная авторизация будет включена до 15 декабря 2019 г.

В течение последних 7 лет мы всегда предлагали нашим клиентам возможность посмотреть, как мы торгуем, поэтому для обеспечения прозрачности наша торговая система будет включена до 22 декабря 2019 года.

Наша новая платформа предоставит вам безопасную, быструю и простую платформу для выполнения всех ваших финансовых транзакций в качестве клиента CrossTrade в 2020 году. Мало того, она также получила новую функцию, которая включает в себя Live Trade, реинвестирование реферальных комиссий и многие другие.

От всех нас в CrossTrade, мы приносим искренние извинения за любые неудобства, которые вы могли испытать в течение этого времени.
Спасибо, что торгуете с нами.