Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

То, что считалось временной коррекцией доллара, может превратиться в некий более устойчивый процесс следом за выходом нового протокола заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке. Два основных фактора вызвали изменение долларового тона: опасения в отношении глобальной экономики (в отношении еврозоны в частности) и суждение о том, что сильный доллар - это встречный ветер для американской экономики. Сочетание этих факторов повлияло на снижение доллара на 1% ночью по индексу, а также стало препятствием для сохранения долларового ралли. Как мы ранее упоминали, эта коррекция пришла не раньше времени, и вероятно, приветствуется многими, так как доллар кажется завышенным по многим показателям. Иена и в меньшей степени евро - вот где сосредоточена коррекция в рамках основных валют, тогда как валюты развивающегося рынка растут против доллара, хотя в большей степени в контексте импульса, а не фундаментальных основ; южноафриканский ранд и бразильский реал выигрывают больше всего на этой неделе.

Ночью осси казался достаточно уверенным на фоне более слабых, нежели ожидалось, данных по занятости, которые показали снижение занятости на 30k (после пересмотра на 32k роста в предыдущем месяце), и уровень безработицы тут устойчив на уровне 6.1%. Что касается сегодняшнего дня, политическое решение Банка Англии будет объявлено в середине дня, тем не менее, связанные с этим риски достаточно низки, учитывая, что импульс для роста ставок снижается, хотя два члена комитета по монетарной политики голосовали за рост ставок в прошлом месяце. Кроме этого выходят данные по заявкам на пособия по безработице в США, где четырехнедельные и двенадцатинедельные средние ставки могут оказаться ниже 300k, если не будет резкого роста показателя в сравнении с ожиданиями в 295k (предыдущее значение 287k).

Через полтора года доллар и евро могут стоить одинаково – около 50 рублей.

Дело в том, что американская валюта растёт против валют развивающихся рынков уже около года. А первоначальный импульс был вызван всего лишь намёком со стороны главы ФРС на скорую возможность сворачивания программы стимулов. Однако ещё одним и по сути наиболее весомым поводом для покупки USD является фактическое повышение ставок. Весь предыдущий рост USD и тектонические сдвиги на фондовых рынках обеспечен всего лишь ожиданиями этого шага. Представьте, что будет происходить, когда ставки по долларовым активам будут расти за счёт более высокой ставки по федеральным фондам.

Если вы считаете, что всё это домыслы, и по факту будет иначе, посмотрите на предыдущий цикл выхода США из кризиса. Это было в первой половине 1990-х. Тогда прародитель единой валюты (синтетический курс) падал вниз с уровней вблизи 1.45 и за чуть более чем два года опустился к 1.03. Ещё одна волна мощного роста доллара была с конца 1998-го по конец 2000-го. И это был путь от 1.19 по 0.84. Тогда спасти евро (уже реально существующий) от бесконтрольной распродажи помогли только интервенции ЕЦБ.

Оба раза снижение было примерно по 30%.

Сейчас за точку отсчёта можно взять уровень 1.38, откуда пара EURUSD развернулась в апреле. 30%-я цель в данном случае будет составлять уровень ниже паритета – 0.9660. Такой и даже больший путь пара проходила в кризисы (2008 и 2009/10) за гораздо меньшее время. Но вполне способна сыграть вниз на фоне повышения процентных ставок в США и соответствующих показателей роста экономики и инфляции и практически стагнирующей Европе. То есть, если ситуация останется примерно такой, какая она сейчас.

Что же рубль? В своей оценке я не делаю ставку на то, что вся экономика страны развалится, а падение рубля будет единственным способом пополнения бюджета. Нет, но даже в таких условиях нужно признать, что рост доллара к евро с текущих уровней на 25% почти наверняка понизит стоимость нефти на 20-30% (и это оптимистично), что заставит рубль отступать к новым минимумам.

Слабость евро в то же время за счёт стагнации, отрицательных ставок и более вялого спроса из Китая вряд ли позволит единой валюте долго гордиться успехами против российского рубля. В связи с этим, на первый взгляд шокирующий прогноз про 50 рублей за евро и доллар весной 2016-го является вовсе и не таким уж маловероятным.

Похоже, что индексы нащупали почву под ногами в данный момент, однако остаётся и ощутимое беспокойство среди инвесторов: худшее может быть впереди. Рынок опасается окончания сворачивания стимулов в США в конце месяца; есть также опасения, что это может означать, что следующий шаг ФРС будет заключаться в росте ставок. В момент, когда глобальный рост быстро становится причиной для опасений, сочетание из этих двух факторов весьма неблагоприятно сказывается на инвесторах.

Вчера в США отмечали День Колумба, несмотря на то, что многие рынки оставались открытыми, сегодня можно ожидать возвращения объёмов торгов и волатильности. Сегодня выходит масса данных по инфляции из некоторых наиболее проблемных стран еврозоны; Британия также выпускает индекс потребительской инфляции, который, как ожидается, должен показать снижение до 1.4% с 1.5%. Кабель оказался под давлением в течение некоторого времени, таким образом, значения ниже ожиданий могут толкнуть пару GBP/USD ниже 1.6000. Другие данные, за которыми стоит наблюдать, это исследование ZEW для Германии и еврозоны, обычно вызывающее реакцию пары EUR/USD, и обе, как ожидается, покажут существенное снижение, так что стоит пристально наблюдать за развитием событий. Пауза долларового ралли дала время на передышку и пространство для нового роста, которому могут поспособствовать более негативные данные по инфляции, а также ZEW, в частности, в отношении фунта, пострадавшего от переоценки ставок, так как мало кто верит, что повышение ставок произойдёт в 2014 году, а некоторые начинают задаваться вопросом и в отношении 2015 года.

На прошлой неделе произошла резкая переоценка рыночных ожиданий в отношении повышения ставок американским и британским центральными банками. Мы столкнулись с крупнейшим недельным снижением доходности американских двухлеток (в основном, отражает краткосрочные ожидания в отношении процентных ставок) за 13 месяцев. Если сравнить это с еврозоной (немецкая доходность), есть предположение, что пара EUR/USD скорректируется вверх в большем объёме, чем мы видели до этого. Основным фактором, сдерживающим коррекцию доллара, является спрос на эту валюту в общей среде неприятия рисков глобальным рынком (VIX на максимуме более чем за два года). Что касается Британии, переоценка была весьма ощутимой вчера на фоне снижения инфляции до 1.2% (с 1.5%), что усложняет повышение (но не делает невозможным) процентных ставок перед выборами в мае следующего года. Ночью мы также столкнулись с более существенным, нежели ожидалось, снижением китайской инфляции до 1.6% с 2.0%. Это происходит перед выходом данных по ВВП на следующей неделе, которые, как ожидается, покажут дальнейшее замедление экономики страны.

Что касается сегодняшнего дня, первоначальный фокус будет на рынке труда в Британии, где ожидается дальнейшее снижение безработицы до 6.1%. После выходят данные по розничным продажам в США, а также индекс цен производителей в 16:30 МСК, где основные показатели будут ожидаться на уровне 0.1% после роста на 0.6% в августе. Эти данные будут играть вторую роль на фоне глобальной дезинфляции, снижения цен на нефть (Brent на четырехлетнем минимуме), а также более высоких уровней неприятия рисков (что видно по VIX). В целом, доллар, вероятно, останется уязвимым в краткосрочной перспективе, так как борьба с этими силами на данный момент исчерпала себя.

Инвесторы все больше нервничают, и есть ряд весомых причин для этого, учитывая вчерашнее неожиданное снижение американских розничных продаж. Основной индикатор инвесторских опасений - индекс VIX, превысил трёхлетний максимум вчера. За границей экономисты и аналитики проводят переоценку не только прогнозов на рост (многие сделали упреждающие пересмотры после данных МВФ на прошлой неделе), но также и прогнозов на инфляцию, а также ожиданий в отношении повышения процентных ставок, отодвинутых далеко назад. Затем идут цены на нефть, которые также выступают индикатором инвесторских настроений в отношении глобальных перспектив роста, и они продолжали снижаться вчера. В данный момент есть множество знаков, указывающих на выход, что означает, что давление на индексы, вероятно, останется в силе в течение некоторого времени.

На валютных рынках долларовое ралли прошло серьёзные испытания. Последние данные просто не смогли обеспечить достаточные основания для укрепления доллара, доходность американских облигаций также резко падала, и потребуются весьма сильные экономические данные, чтобы изменить курс настроений. Сегодня выходят данные от американского промышленного сектора, а также от ФРС Филадельфии, и они могли бы "протянуть руку помощи", однако до этого акцент будет на индексе потребительских цен из еврозоны, где ожидается сокращение с 0.4% до 0.3%. Учитывая, что данные из Британии и еврозоны готовили лишь негативные сюрпризы, не следует ожидать каких-либо приятных неожиданностей.

Рынки, похоже, стабилизировались на данный момент, однако затишье может быть временным, так как инвесторы приспосабливаются к среде низкой инфляции, низкого роста и повышения процентных ставок, хотя в контексте роста процентных ставок дело далеко до окончательной определенности. Британский эталонный FTSE 100 на пути к рекорду в рамках наиболее длинной череды еженедельных снижений более чем за год, и по многим индикаторам речь идет о перепроданности, так что мы можем увидеть рост, особенно после вчерашней ценовой активности, которая, похоже, сформировала длинную свечу, рассматриваемую в качестве сигнала к покупке. Это не означает, что распродажа закончена, и 10% коррекция с максимумов до настоящего момента может продолжаться перед тем, как представятся более хорошие уровни для покупки.

Что касается валютных рынков, пара GBP/USD отбила уровень 1.6000, преодолев 1.6100 ночью следом за голубиными комментариями Джеймса Булларда, что привело к "схлопыванию" роста доллара в течение дня, однако позже валюта вернула рост до 1.6035 на момент написания. Вероятно, у нас будет спокойный конец беспокойной недели, так как каких-либо важных релизов данных не будет, а валюта, к которой стоит присматриваться - это канадский доллар, так как позже сегодня выходят данные по канадской инфляции. Пара USD/CAD превысила новый пятилетний максимум на этой неделе, однако с того момента ралли застопорилось на фоне снижения доллара, таким образом, любые данные выше ожидаемых 2.0% по индексу потребительских цен могут стать причиной дальнейшей фиксации прибыли в паре USD/CAD. К тому же сегодня выступает Йеллен в 13:30 по британскому времени, и этому событию будет уделяться существенное внимание, так как рыночные участники попытаются понять, будут ли перекликаться ее слова с комментариями Булларда.

Мы видели неоспоримое изменение настроений в течение месяца. Рынки в данный момент значительно более сконцентрированы на рисках и последствиях дефляции, нежели на дополнительном количественном смягчении со стороны ЕЦБ для поддержки еврозоны и обеспечения дальнейшего импульса настроениям и акциям. Со всем этим динамика доллара также меняет свое направление, не только из-за краткосрочных процентных ставок в США, но также и вопросов, действительно ли ФРС окончит программу стимулов в этом месяце, а также новой неопределенности в отношении способности ФРС увеличить ставки в следующем году. Мы также столкнулись с усилением волатильности на валютном рынке в целом, и меньшим односторонним влиянием на основные валюты в третьем квартале.

Что касается этой недели, мы уже увидели существенный рост японских акций (рост примерно на 4%), что связано с инвестиционными намерениями японского государственного пенсионного фонда. Большую часть этого года мы сталкивались со спекуляциями в отношении влияния на портфель акций, тем не менее, по большей части, это были больше спекуляции, нежели действия, так как складывается впечатление, что фонд придерживается менее консервативного подхода. Пара USD/JPY снижалась ночью, однако в достаточно умеренной форме. Данные по ВВП из Китая будут ключевыми в отношении связанных с рисками настроений, а также в отношении осси. Также выйдут данные по инфляции в Австралии в середине недели, вместе с протоколом заседания комитета по монетарной политики в Британии и стресс-тестами банков еврозоны в конце недели. В целом, более существенная волатильность останется в силе, понижательная коррекция доллара придерживается своего курса в данный момент, тем не менее, рост доллара в контексте экономической дивергенции теперь кажется менее состоятельной причиной, особенно учитывая изменения в рыночных процентных ставках, доходность американских двухлеток коснулась уровней начала марта на прошлой неделе.

Утренние данные из Китая показали замедление экономики в третьем квартале в сравнении с прошлым годом, хотя и не в той степени, в которой ожидал рынок. ВВП вырос на 7.3% (ожидалось 7.2%), промышленное производство в сентябре оказалось сильнее ожиданий на уровне 8.0% (ожидалось 7.5%). Китаю необходимо замедление, так как рост в последние годы основывался на расширении кредитования, что сейчас приводит в проблемам, однако естественно, что власти не хотят видеть слишком резкое замедление, потому необходимы государственные стимулы (от которых они до сих пор отказывались). Снижение доллара продолжилось этой ночью, осси рос на фоне позитивных данных из Китая, пара AUD/USD выросла до 0.8830. Обратите внимание, что в протоколе последнего заседания РБА повторяется утверждение, что ЦБ ожидает длительного периода стабильных ставок, учитывая развитие событий в Китае, а также более существенные опасения в отношении глобальной экономики.

Понедельник оказался достаточно спокойным для валютного рынка, по крайней мере, по сравнению с волатильностью, имевшую место большую часть октября. Очевидно, что направление для доллара изменилось, что, вероятно, неизбежно, учитывая размеры третьего количественного смягчения, однако на данный момент явных изменений не видно. Евро и фунт нашли некую поддержку выше 1.61 и 1.2750, соответственно в парах GBP/USD и EUR/USD. Фунт, вероятно, проявит сдержанность перед выходом данных по ВВП позже на этой неделе. Евро, тем не менее, оказался под влиянием изменения фундаментальных настроений, питая меньше надежд на то, что будущие политические меры окажут какое-либо влияние на единую валюту, а также наблюдая за влиянием дефляционной среды. Во вторник ключевых релизов данных не будет, только данные по кредитованию из Британии в 12:30 МСК, а также продажи вторичного жилья США позже в этот день. Обратите внимание на квартальные данные по инфляции в Австралии, которые будут в центре внимания в среду.

Главным валютным событием вторника стало снижение в паре EUR/USD, что нивелировало более ранний краткосрочный рост, так как рынки реагировали на новые спекуляции в отношении стимулов со стороны ЕЦБ. Центральный банк покупал ипотечные облигации второй день подряд в рамках мер, объявленных в сентябре. Выходили также неподтвержденные новости в некоторых СМИ о новых мерах в будущем (закупки корпоративных облигаций), однако до сих пор ЕЦБ не давал комментарии в отношении дальнейших мер. Снижение пары EUR/USD несколько усилило тон доллара среди основных валют. Пара EUR/GBP продолжала коррекцию с максимумов выше 0.8000, зафиксированных на прошлой неделе.

Ночью мы увидели ожидаемое снижение австралийской инфляции (снижение до 2.3% с 3.0%). Осси в целом оставался на тех же позициях, торгуясь с небольшим ростом против американского доллара на открытии европейской сессии. Обратите внимание, что данные по новозеландской инфляции, которые должны будут опубликоваться ночью, как ожидается, покажут замедление (с 1.6% до 1.2%), что подчеркнёт ситуацию замедления инфляции ниже ожиданий.

В среду публикация протокола октябрьского заседания Комитета по монетарной политике будет пристально отслеживаться из-за влияния на фунт, учитывая, что два члена Комитета в прошлом месяце голосовали за повышение ставок. С тех пор глобальная среда стала менее определенной, что отражалось в последних протоколах со стороны ФРС и РБА. Таким образом, было бы удивительно увидеть невнимание к протоколу. Рынок уже закладывает эти перспективы, однако если в обоих случаях ставки останутся неизменными, фунт, вероятно, окажется под давлением из-за распродажи. Помимо этого, внимание приковано к индексу потребительских цен в США, который выйдет в 16:30 МСК, где ожидается движение до 1.6%.

Общей темой центральных банков в течение последних нескольких недель были опасения в связи с перспективами для глобального роста и для еврозоны в частности. Это читалось в протоколе Комитета по монетарной политики Британии, опубликованного вчера, а также в протоколе РБА ранее на этой неделе, а также было очевидно из протокола заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке ранее в этом месяце. Все более тревожным аспектом является ограниченная способность центральных банкиров справляться с растущей угрозой, особенно в самой еврозоне. Это привело к изменениям комфортных для рынков прогнозов в отношении валют, в среду были заметны и другие тренды: восстановление доллара против евро, иены, а также фунта, который не смог восстановить потерянные позиции после публикации протокола Комитета по монетарной политике.

Ночью вышел индекс потребительских цен в Новой Зеландии, и он оказался слабее ожиданий, замедлившись до 1.0% (ожидалось 1.2%) с 1.6% во втором квартале. Инфляция в секторах внешней торговли (импорт и зарубежная конкуренция) находится на -1.0%, тогда как внутренняя инфляция на уровне 2.5%. Киви упал до 0.7810 в результате, и перспективы для ставок не изменятся в ближайшие месяцы. Предварительные данные индекса менеджеров по закупкам для еврозоны, вероятно, окажутся особо ожидаемыми в контексте роста (или наоборот) экономики блока. Что касается других данных, то ожидается публикация данных по британским розничным продажам в 12:30 МСК, затем выходят данные по первоначальным заявкам на пособия по безработице в США в 16:30 МСК. Среди основных валют стоит обратит внимание на пару USD/JPY, которая близка к максимумам недели, находясь вблизи 107.40, тогда как фунт продолжает выглядеть устало, и вчерашний минимум на уровне 1.6012 выступает первоначальным уровнем поддержки на пути вниз.

Вне всяких сомнений спокойный тон вернулся на рынки в этом году. Акции восстанавливались большую часть недели, рост индикаторов волатильности на валютном и даже в большей степени на рынке акций, частично развернулся. Это также позволило индексу доллару восстановиться с минимумов середины октября, ему также помог рост доходности американских двухлеток с минимумов несколько выше 0.30% примерно до 0.38% на данный момент. Тем не менее, динамика недостаточно сильна, чтобы восстановить тенденции третьего квартала. В еврозоне мы увидели смешанные данные в четверг, предварительный индекс менеджеров по закупкам показал более слабые, нежели ожидалось, данные из Франции, однако также вышли более позитивные данные из Германии. Это помогло поддержать рост единой валюты, однако это движение будет иметь мимолетную природу. Рост доллара особенно ярким был против иены, что естественно помогло более позитивному тону акций с начала этой недели.

Что касается сегодняшнего дня, в центре внимания остается рост в рамках релиза данных по ВВП. Это первый релиз данных за третий квартал, как ожидается, данные покажут снижение квартального роста с 0.9% до 0.7%. Британская экономика росла в последние кварталы в сравнении с Европой, а также в сравнении с экономиками G10. По сравнению с тремя месяцами ранее, влияние этих процессов на валюту существенно изменилось. Тогда рынок готовился к увеличению ставок до конца года. В данный момент на фоне замедления глобального роста и особенно это заметно в Европе, инфляция также падает быстрее прогнозов Банка Англии. Что касается фунта, пространство для дальнейшего снижения остается, однако вместе с прогнозами на начало повышения ставок в августе следующего года, это в значительной степени учитывается в сценарии курса. На весьма короткий промежуток валюта оказалась ниже 1.60 вчера, таким образом, сегодня это будет первоначальным уровнем поддержки. Стоит также обратить внимание на данные по продажам домов в США, которые будут опубликованы в 14:00 GMT, а также на результаты стресс-тестов банков еврозоны (выйдут в воскресение), которые могут оказать потенциальное влияние на евро в понедельник.

Стресс-тесты ЕЦБ пройдены и, похоже, европейский банковский сектор вновь оказался удачливым, разве что Италия показала девять неудачных случаев. Евро удалось вернуть уровень 1.2700 ночью, и сейчас валюта находится немногим ниже этого уровня на момент написания, торгуясь на 1.2690, индексы, как ожидается, покажут некую степень возвращения спроса на риски этим утром. Конечно, есть более широкие опасения, и настоящий тест будет заключаться в том, начнет ли ЕЦБ вновь кредитовать и поможет ли предотвратить дальнейшее снижение инфляции в рамках еврозоны. В конце прошлой недели был виден проблеск надежды после выхода более позитивного индекса менеджеров по закупкам из еврозоны, и с тех пор пара EUR/USD подросла с уровня 1.2600.

Сегодня в центре внимания будет Германия, когда выйдут данные IFO, которые, как ожидается, покажут продолжение снижения, которое мы видели в течение года в то время как крупнейшая европейская экономика продолжает двигаться в сторону технической рецессии. Позже выходит индекс менеджеров по закупкам в США, а также данные по продажам домов; оба релиза будут под пристальным вниманием на предмет любого потенциала для повышательного импульса доллару. Это неделя, когда ФРС должна будет закончить программу закупок активов, и мы можем вновь увидеть волатильность на рынках, как это было в начале месяца.

Доллар не смог вернуть себе статус доминирующей валюты после снижения с начала октября и вчерашних экономических данных, оказавшихся ниже прогнозов (индекс менеджеров по закупкам). Хотя ФРС, как ожидается, окончит третье количественное смягчение на этой неделе, рынок понимает, что повышение процентных ставок еще не скорая перспектива на фоне опасений в отношении глобального роста. Нерешительность и заметные опасения на рынках акций усиливали привлекательность доллара.

Ближе к концу месяца рынки будут сконцентрированы на заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке в эту среду, после которой в этот раз пресс-конференции не будет, однако будет выпущено сопроводительное заявление, которое и будет под пристальным вниманием в попытке понять, не стала ли более мягкой позиция ФРС. Это быстро становится нормой для центральных банков сейчас, и даже РБНЗ был вынужден сменить тон по сравнению с прошлым годом, когда он повышал процентные ставки, даже когда было "не модно". Вероятно, РБНЗ в среду решит оставить ставки неизменными, тогда как в контексте Банка Японии растут ожидания в отношении дальнейшего смягчения.

Центральные банки продолжают бороться против дефляционной среды, однако в какой-то момент глобальная экономика начнет пожинать плоды недавнего снижения цен на сырье. В данный момент экономические данные остаются ключевым центром внимания и сегодня мы увидим данные по потребительским настроениям из США, и это важный релиз, где ожидается рост с 86 до 87.

После роста в августе и сентябре, в октябре доллар натолкнулся на жесткое сопротивление, и даже вчерашние более позитивные данные по уверенности американских потребителей не смогли привлечь покупателей для доллара, тогда как данные вызвали рост спроса на риски в рамках индексов, промышленный индекс Доу-Джонса закрылся выше 17,000. Индекс подрос на 5.4% с момента достижения многомесячного минимума всего несколько дней тому назад.

Ночью киви немного подрос следом за выходом более позитивных данных по деловому доверию, однако маловероятно это вызовет какие-либо неожиданности с решением по ставкам РБНЗ позже вечером. Пара NZD/USD второй раз нашла поддержку около и ниже 0.7800, и сейчас торгуется на уровне 0.7935 на момент написания, однако рост может быть краткосрочным, так как РБНЗ продолжает снижать курс валюты, и сегодня должно закончиться сворачивание стимулов ФРС.

Решение Федерального комитета по операциям на открытом рынке под пристальным наблюдением, так как у нас исторический конец третьей массивной программы закупок в рамках стимулов. Хотя пресс-конференции после решения не будет, будет выпущено сопроводительное заявление, и именно на нем сконцентрируется внимание, чтобы попытаться увидеть какие-либо намеки на возможный рост ставок. Надежды могут сойти на нет, так как можно ожидать сохранения мягкого тона, в частности, если будет включена фраза "в течение продолжительного времени", таким образом, на возвращение роста доллара может потребоваться некоторое время.

Федеральный комитет по операциям на открытом рынке выдал ожидаемое решение об окончании третьего раунда количественного смягчения; неожиданностей не было, однако доллар отреагировал так, будто бы они были. Относительно ястребиные комментарии по рынку труда вызвали рост американского доллара, так как рынки приготовились к следующему шагу ФРС, который должен будет заключаться в росте ставок, хотя этого может и не произойти до конца 2015 года. Ночью продолжалось усиление доллара, в итоге USDJPY выросла выше 109.00, кабель нырнул под 1.6000, а EURUSD – 1.2600.

Сегодня выходят данные по немецкой безработице следом за потребительской уверенностью в еврозоне и другими деловыми и экономическими индикаторами настроений. Хотя этих данных очень ждут, завтрашние данные по инфляции в еврозоне могут вызвать более существенные колебания евро, нежели сегодняшние. Частично развернувшись после заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке прошлой ночью, евро был бенефициарием снижения доллара в этом месяце, поднявшись с 1.2500 до 1.2650, хотя в какой-то момент валюта почти преодолела 1.2900, однако продолжение роста пары EUR/USD кажется достаточно сложным. Текущий профицит еврозоны снизился, так как средства медленно утекают из этой экономической зоны и Драги потребуется много времени, чтобы вернуть баланс ЕЦБ обратно к уровням 2012 года. Это может означать снижение евро, но как и со всем происходящим на финансовых рынках, развитие событий может быть не столь очевидно.

Позже события могут разворачиваться вокруг иены после выхода индекса потребительских цен в Японии перед заявлением по монетарной политики Банка Японии. Рынок считает высокой вероятность дальнейшего смягчения со стороны Банка Японии, однако пока это преждевременно. Пара USD/JPY чувствовала себя комфортно выше 108.00 с начала недели, однако для долларовых быков любое нежелание продолжать смягчение может означать импульс для иены, а также может дать новую возможность для покупки, если они посчитают, что новое тестирование уровня 110.00 уже близко.

Первоначальный рост доллара следом за заседанием Федерального комитета открытого рынка частично развернулся, так как похоже, что быки затрудняются с "переключением передачи". Если в головах долларовых быков и были какие-либо сомнения, все они сегодня исчезли с неожиданным увеличением монетарных стимулов со стороны Банка Японии; не сказать, что дальнейших мер не ожидалось, просто никто не думал, что это произойдет так быстро. Пара USD/JPY не только прорвалась через 110.00, но и пошла далее, и сейчас она торгуется выше 111.00 на 111.20, а это почти максимум за семь лет.

Решение Банка Японии было не только неожиданным, но также подчеркнуло различия между основными центральными банками по всему миру, так как ФРС только что окончила монетарные стимулы, а Банк Японии ускоряет работу печатного станка. Пара USD/JPY вырвалась из своего многолетнего понижательного тренда в сентябре, а сегодняшняя ценовая активность лишь подтверждает конец этого тренда.

Мы также будем ждать индекса потребительских цен из еврозоны сегодня, ожидается небольшой рост. Вчера несколько более позитивные данные по экономическим настроениям широко приветствовались, что позволило остановить снижение в паре EUR/USD, таким образом, этим утром мы увидим, сможет ли уровень 1.2550 сохраниться после релиза индекса потребительских цен. Ситуация в еврозоне сейчас весьма широко обсуждается, так как Германия начала "волочить ноги", а отстающие страны вроде Португалии, Испании и даже Греция начинают демонстрировать признаки улучшений.

Автор Саймон Смит, Главный экономист

Ночью пару USD/JPY протолкнули выше 114.00, и акции также растут пятую сессию подряд. Вопрос заключается в том, в какой степени эта ситуация движима настроениями против фактической ситуации на рынке. Как мы упоминали вчера, изменения в пенсионных правилах в Японии давно ожидались, таким образом, неожиданностью они не станут. Тем не менее, пара USD/JPY начинает выглядеть более уязвимой на этих уровнях, хотя бы с точки зрения импульса. Четырнадцатидневный RSI вновь оказался выше уровня 70, что в ...

https://blog.fxpro.ru/

Автор Саймон Смит, Главный экономист

Среда принесла рынкам ощутимую волатильность. Внутридневной диапазон кабеля был на 50% выше обычного среднего дневного диапазона за прошлый месяц, диапазон по паре EUR/USD (свыше 100 пунктов) также превысил средние значения за тот же период. Сегодня же мы сможем увидеть обратное движение после заседания ЕЦБ и пресс-конференции, которая обычно усиливает волатильность единой валюты. ЕЦБ сократил процентные ставки, начав закупать ценные бумаги, обеспеченные активами, в прошлом месяце, а также ...

https://blog.fxpro.ru/

Сегодня недостаток торговых идей, так как многие пары торгуются вблизи многолетних максимумов и минимумов. USDCHF может получить некоторый толчок сегодня в случае нахождения сопротивления на 16-месячном максимуме. Тем не менее, преобладающий тренд остаётся бычьим, поэтому готовые на риск инвесторы будут пытаться поймать откаты для размещения скользящих ордеров.

EURCHF привлекателен на уровнях 1.2030-1.2040, учитывая пол пары к 1.2000, особенно вблизи 1.2039, где проходит уровень отката 23.6% по Фибо от роста с 2011 по 2013. Первоначально сопротивление может располагаться на 1.2060-1.2070, где недавно было активное движение цены, а также через которую проходит сопротивление тренда с максимумов 2013-го. Стоит также отметить, что октябрьский всплеск не подтвердился.

Автор Саймон Смит, Главный экономист


Отчет по американской занятости в пятницу не дал каких-либо причин для существенной коррекции доллара, однако после первоначальной волатильности доллар падал против основных валют вечером в пятницу, а также в ходе азиатской сессии сегодня. Хотя показатели рынка труда достаточно неплохи, этого было недостаточно для того, чтобы придать импульс доллару; индекс доллара также не смог преодолеть краткосрочный максимум пятницы. Довольно примечательной на прошлой неделе была ценовая динамика сырьевых ...


https://blog.fxpro.ru/