Новости рынка Форекс (Forex) от FxPro

В разгар финансовой бури, бушующей по всей Европе, нам приходит на ум старый военный плакат, призывающий людей в Британии не паниковать и сохранять спокойствие перед лицом невыносимого давления и постоянной угрозы. Куда бы в Европе вы ни бросили взгляд, политики чрезвычайно напряжены. В Греции они потеряли премьер-министра, ставят под удар правительство национального единства перед новыми выборами, а в воздухе витает угроза дефолта.

В Италии, премьер-министр Берлускони приближается к отставке по мере роста доходности облигаций, а страна вынуждена принимать миссию МВФ, чтобы та отслеживала проведение обещанных реформ. Позднее сегодня Берлускони столкнется с серьезнейшей проверкой своего лидерства: предстоит ключевое голосование по бюджету, - многие даже из его собственной партии призывают его к отставке. В Париже, Франция анонсировала новые меры экономии в отчаянной попытке удержать свой кредитный рейтинг на фоне повышения доходности долговых бумаг. И в Брюсселе министры финансов Европы вновь встретятся, чтобы отработать детали того, как будет повышаться огневая мощь EFSF, учитывая множество сложных вопросов, которые нужно решить. Этот процесс непременно привлечет к себе внимание.

Вся убийственность ситуации состоит сейчас в том, насколько низко оценены политики, если рынки дважды отправляются в ралли на новостях об отставке премьер-министра (сначала греческого, теперь итальянского). И не только местные, даже рынки США подскочили на 0,5% на новостях. И теперь возникает вопрос, существует ли капитан, который сможет провести этот корабль по такому бушующему морю, избежав подводных камней, или же судно обречено. Несомненно, администрация Берлускони часто шла неправильным курсом, и пусть капитан был в кабине, а не на мостике, но цифры от этого не поменялись. Доходность итальянских 10-летних бумаг подходит к 7%, рост остается анемичным многие годы (в среднем 0,7% с начала ЕВС), а долг составляет 120% ВВП. Более того, спасательная шлюпка (EFSF) слишком мала для такой страны, чтобы ее спасти. Мы продолжаем жить в очень трудное время, но и евро сам по себе остается весьма устойчивым. Влияние на итальянские облигации имеет еще и повышение маржи со стороны основных клиринговых центров, что затмевает рост доходности и делает еще более дорогим удержание итальянских долговых бумаг.

По крайней мере на бумаге, в среду Италией была пройдена точка невозврата. Доходность выше 7% потребует от страны постоянно иметь высокий первичный бюджетный профицит (за вычетом платежей по процентам) в 3-4% от ВВП просто чтобы стабилизировать расходы по процентным платежам и препятствовать выходу их из под контроля. С начала введения ЕВС, первичный профицит Италии в среднем составлял немногим менее 2%. Принятие законопроекта по бюджету не приведет автоматически к экономии, которая компенсирует рост доходности. Рынкам сейчас в первую очередь следует решить, этот кризис в Италии экономический или политический. Совершенно правы те, кто указывает на отличия Италии от Греции: у последней не было первичного бюджетного профицита восемь лет, в Италии он был все время пребывания в еврозоне, за исключением последних двух лет. Разговоры, слышимые сегодня из Рима носят умеренно позитивный окрас, президент осознает, что нет времени ждать до запланированных выборов в будущем году. Бывший комиссар ЕС Марио Монти был сделан пожизненным сенатором, что открывает ему путь стать временным премьер-министром.

Суровой правды о росте доходности гособлигаций, в сочетании с тем фактом, что мощи EFSF не хватит на то, чтобы поддержать Италию, должно хватить на то, чтобы взбодрить политическую элиту и направить их по верному курсу. Но шансы, что все это будет сделано в самое ближайшее время, минимальны. В среду на форекс было самое сильное падение евро с начала июля, что отражает растущее напряжение валютных рынков и скорость разрастания суверенного долгового кризиса.

Предварительный прирост ВВП Германии оценивается в 0,5% кв/кв за 3 кв.

По предварительным данным Федерального статистического управления, с учетом сезонных факторов ВВП Германии увеличился на 0,5% за третий квартал 2011 года.

Значение показателя соответствует прогнозам аналитиков. Напомним, что во втором квартале немецкая экономика выросла на 0,3%.

В годовом исчислении ВВП Германии увеличился на 2,5% за третий квартал при предыдущем значении 3,0% и прогнозе 2,4%.

Спокойствие, преобладавшее в начале недели, продлилось всего несколько часов. Ко вчерашнему дню все это превратилось в полномасштабный разгром европейских облигаций, что вновь привело к расширению спредов к Германии. Банки хватаются за любую возможность продать, и спад ликвидности по мере приближения окончания года будет лишь усиливать волатильность. Пропасть между имущими и неимущими стало еще больше. Доходность бумаг Германии упала примерно на 0,25 с начала недели, а в Швейцарии инвесторы платят правительству за то, что держат деньги на счетах: вчера трехмесячные били продавались с доходностью -0,30%. Даже по ближнему концу кривой доходности немецких бумаг, некоторые били имеют отрицательную доходность, но изредка. Для валют, распродажа облигаций вызвала рост бегства от рисков. Индекс доллара на 5-недельном максимуме, осси получил настоящий удар, а евро был один из наиболее пострадавших валют вчера, сейчас опустившись ниже 1,35. Также стоит следить за Грецией, где предстоит голосование по доверию новому премьеру, чтобы он защитил свой мандат и начал проведение реформ и переговоров с держателями облигаций по их добровольному участию в поддержке страны.

Потребительская уверенность в Великобритании упала до рекордно минимального уровня в прошлом месяце. Индекс потребительской уверенности от Nationwide обвалился в прошлом месяце до всего лишь 36 с 45 в сентябре. Помимо ухудшающейся обстановки дома, подтвержденной вчерашними слабыми данными по занятости, потребители явно озабочены кризисом в еврозоне. Согласно опросу, лишь 13% потребителей уверены в своем финансовом состоянии.

По данным Федерального статистического управления, индекс производственных цен Германии увеличился на 0,2% за октябрь 2011 г. Аналитики прогнозировали повышение цен на 0,1% за отчетный период после роста на 0,3% в предыдущем месяце.

В годовом исчислении индекс производственных цен составил 5,3% в октябре против 5,5% в сентябре. Годовой рост соответствует прогнозируемому значению.

Индекс цен на жилье в Великобритании от Rightmove снизился в ноябре

Индекс цен на жилье в Великобритании, публикуемый Rightmove, снизился на 3,1% за ноябрь в месячном исчислении. В предыдущем месяце цены повысились на 2,8%.

В годовом исчислении индекс цен на жилье не изменился за ноябрь, составив 1,2%.

Средняя цена на дома составила 232 144 фунта стерлингов в ноябре против 239 672 фунта стерлингов в октябре.

Баланс внешней торговли Швейцарии за октябрь незначительно превысил прогнозы

Сальдо баланса внешней торговли Швейцарии составило 2,15 млрд. швейцарских франков за октябрь по сравнению с 1,91 млрд. швейцарских франков в предыдущем месяце. Показатель прогнозировался на уровне 2,06 млрд.

Объем экспорта составил 17,00 млрд. швейцарских франков за октябрь по сравнению с 16,70 млрд. месяцем ранее. Объем импорта увеличился с 14,79 млрд. швейцарских франков до 14,85 млрд.

С последней статистикой из Китая, где PMI упал ниже уровня водораздела в 50, рынки стали серьезней опасаться серьезности синхронности в нисходящей фазе бизнес-цикла. За 2007-2010 экономики Большой Семерки потеряли 1% в реальном выражении. За это же время страны БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай) нарастили свои экономики на 24%. Другими словами, развивающиеся страны сумели успешно отделиться от развитых. С некоторой точки зрения, учитывая что мы сейчас переживаем кризис суверенных рынков развитых стран, можно ожидать, что произойдет нечто подобное. Не в последнюю очередь вследствие прогнозов от МВФ, предполагающих рост долгового бремени развитых стран до 106% от ВВП в следующие пять лет и ее снижения для развивающихся до 29%. В широкой перспективе, эта тема скорее всего будет преобладать, но в уже в ближайшем будущем китайским властям следует всерьез заняться контролем над замедлением роста. Это потребует более уравновешенного и устойчивого роста в ближайшем будущем, при этом не попасть в нисходящее пике развитых рынков. Для этого должна производиться очень точная подстройка.

Неспособность Германии вчера продать весь объем предлагаемых на вчерашнем аукционе бумаг вызвала волну страхов на рынке, что даже Германия имеет проблемы с продажей своих долгов нервным инвесторам. Но причины провального аукциона, вероятно, более тонкие и разнообразные, от того, что попросту бунды сейчас очень дороги, германской приверженности производить необоснованно большие аукционы и нежелании маркет-мейкеров пополнять свои запасы в данное время года. Некоторые говорили, что Германия на крючке, обязанная расплачиваться по долгам всех других стран региона. Кроме того, сегодня будут опубликованы предложения еврокомиссии по евробондам. Возможно, страх в отношении отсутствия спроса на бумаги глубоко укоренился на задворках сознания инвесторов в отношении Европы, но Германия является самым безопасным и ликвидным способом вложения денег в еврозоне и останется таковым.

По данным Федерального агентства статистики Германии, годовые темы роста цен на импорт в Германии замедлились до 6,8% в октябре.

Напомним, что в сентябре данный показатель находился на отметке 6,9%. Экономисты прогнозировали, что показатель останется на прежнем уровне и в октябре.

В месячном выражении цены на импорт снизились на 0,3% в октябре после роста на 0,6% в сентябре. Эксперты ожидали снижение цен на 0,2% в отчетном периоде.

Слабые результаты торгов в пятницу и удручающая динамика евро были реакцией на предложение европейской элиты днем ранее, а именно, что когда ситуация становится тяжелой, нужно серьезно приниматься за ручку (чтобы переписать договоры). Итальянские бумаги на ближнем конце кривой массивно распродавались, обратная кривая доходностей все больше говорит о том, что пациент скорее мертв, чем жив. Такое чувство, что мы все ближе подходим к точке распространения инфекции, когда ЕЦБ закатывает рукава и начинает действовать по-полной или отказаться от поддержки некоторых стран. В пятницу серьезно обсуждалась возможность проведения стресс-тестов по сценариям, которые в прошлом году рассматривались в качестве «черных лебедей» (событие с низкой вероятностью, но значительным воздействием). Это признак изменения позиции после почти двух лет минимального принятия реальности и действия на основе компромиссов и национальных интересов.


добавлено через 22 часа 52 минуты
Индекс цен на жилье от Nationwide в Великобритании увеличился на 0,4% за ноябрь после повышения на 0,4% в предыдущем месяце. Прогнозировалось снижение показателя на 0,1%.

В годовом исчислении цены на жилье увеличились на 1,6% в ноябре при предыдущем значении 0,8% и прогнозе 1,3%.

По данным ежемесячного исследования проводимого Европейской комиссией, снижение экономической уверенности в Еврозоне продолжилось в ноябре.

Индекс экономической уверенности в Еврозоне упал до отметки 93,7 в ноябре по сравнению с 94,8 в октябре. Показатель оказался ниже прогнозировавшегося значения 93,9.

Индекс уверенности в промышленном секторе Еврозоны снизился до -7,3 пункта после -6,5 в октябре. Показатель уверенности в секторе услуг упал до отметки -,17 пункта по сравнению с 0,1 в предыдущем месяце. Индикатор потребительской уверенности Еврозоны сократился до -20,4 по сравнению с -19,9 в октябре.

Уверенность в секторе розничной торговли упала до отметки -11,0 после -9,7 в прошлом месяце. В то же время, индикатор уверенности в строительном секторе повысился с -25,1 до -24,8 в ноябре.

По данным Швейцарского экономического института KOF, снижение ключевого индикатора состояния швейцарской экономики значительно превзошло прогнозы в ноябре.

Индекс ведущих экономических индикаторов от KOF упал до отметки 0,35 в ноябре по сравнению с 0,75 в октябре. Экономисты прогнозировали снижение индекса до 0,65.

Как отмечается в отчете, текущий индекс от KOF позволяет предполагать, что темпы роста ВВП Швейцарии замедлятся до минимального уровня в краткосрочной перспективе.

Новый итальянский премьер-министр представит сегодня парламенту новые меры экономии, которые он подготовил на день раньше ожидаемого. Без сомнений, сделано это было, чтобы снизить давление на итальянских долговых рынках в начале недели; на прошлой неделе десятилетки торговались в коридоре шириной примерно в один процентный пункт. Бюджетные меры включают в себя экономию примерно 20 млрд., а еще примерно в 10 млрд. оцениваются меры по стимулированию итальянского экономического роста в долгосрочной перспективе. Слабый рост настиг страну намного раньше кредитного кризиса, ударившего четыре года назад.

На заседании во вторник, 6 декабря, Резервный Банк Австралии принял решение снизить основную процентную ставку на 25 базисных пунктов до уровня 4,25%. Подобное решение прогнозировалось большинством аналитиков.

Глава банка Гленн Стивенс в сопроводительном заявлении после заседания сообщил, что в целом рост экономики соответствует прогнозам. Однако уровень инфляции остается высоким и, по оценке Банка, инфляция снизится до целевого значения только в 2012-2013 гг.

Снижение ключевой ставки на предыдущем заседании привело к сокращению ставок кредитования до среднего уровня за последние пятнадцать лет. Краткосрочные процентные ставки также снизились за последние недели, но условия срочного финансирования для финансовых учреждений ужесточились. Рост объемов кредитования остается низким, а цены на активы снизились.

Принимая во внимание имеющуюся информацию, Банк пришел к выводу, что в рамках инфляционного прогноза умеренное снижение основной ставки является обоснованным.

Текущая неделя довольно сильная для рынков, так как пятничный саммит ЕС окружают большие ожидания. Акции выросли до уровней, которые не наблюдались с начала ноября, а высокобетовые валюты подскочили к доллару (особенно Осси) в среднем на 1%. Единая валюта также демонстрирует неплохие результаты. Часть этого объясняется большим количеством коротких позиций на рынке, что делает для инвесторов сложным продолжать наращивать их в конце недели. Однако, все то, что лежало под поверхностью итогов встречи Меркель-Саркози в понедельник, нельзя назвать прорывом в верном направлении, которого так ждут инвесторы. Анонсированные предложения отражают неспособность понять причины кризиса, но более того, почти и не продвигают блок к более тесному фискальному союзу по частям, не говоря уже о блоке в целом. Похоже, что торговля на рынках ведется на слухах и домыслах в отношении более агрессивных действий ЕЦБ; а еще на предстоящие несколько дней возложены очень большие ожидания.

Если вчерашняя подсказка от Bloomberg в отношении сегодняшнего заседания ЕЦБ окажется правдой, то ЕЦБ не оправдает наших ожиданий, о которых мы рассказывали вчера и на прошлой неделе. Они включают снижение ставки на 25 б.п., дополнительные меры по обеспечению ликвидностью, но неизменность программы выкупа облигаций. Поступая совершенно оправданно, ЕЦБ не хочет брать на себя дополнительных обязательств перед саммитом ЕС, от которого ожидается создание дорожной карты в отношении большей фискальной интеграции. Единая валюта изначально ослабла вчера с появлением этой истории, но с тех пор вновь вернулась выше 1,34 в начале европейских торгов. Скромная осторожность ЕЦБ в отношении обещаний политикам может только приветствоваться.

Дефицит торговли товарами в Великобритании снизился до 7,6 млрд. фунтов в октябре по сравнению с 10,2 млрд. фунтов в сентябре. Показатель оказался ниже прогнозировавшейся экспертами отметки 9,4 млрд. фунтов.

Объемы экспорта увеличились до рекордных 26,5 млрд. фунтов, в то время как объемы импорта сократились до 34,1 млрд. фунтов в отчетном периоде.

Совокупный дефицит торговли товарами и услугами сократился до 1,6 млрд. фунтов в октябре по сравнению с 4,3 млрд. фунтов в предыдущем месяце. Данный показатель оказался на самом низком уровне с апреля текущего года.

Профицит торговли услугами повысился до 6 млрд. фунтов в октябре по сравнению с 5,9 млрд. фунтов в сентябре.