Инвестпортфель акций

Nickma, приветствую! Во-первых, выражу благодарность за ведение этой ветки уже столько времени и за идеи с пояснением! Не готов, так сразу, сказать кто еще бы вел так планомерно все это столько лет и у кого качество наполнения хотя бы сопоставимо с вашим! Спасибо!

Ну и несколько вопросов:
1. Как я понимаю, у вас весь свободный капитал сейчас в акциях/фьючах. Означает ли это, что по мере приближения экспирации 6 мес. контрактов по палладию, сургуту, газпрому и доллару, вы скинете их? Иначе же придется выкупать это все и, значит, довносить немало средств.
2. Как я понял, сургут будет публиковать отчетность и значит сведения о выплате дивидендов ближе к июню-июлю, вероятно, до окончания 6 мес. фьючерса по нему. что вы планируете делать? продать и сразу выкупить 9 мес.? фьючерсы же не дают право на получение дивидендов и значит разгон по ним должен начаться ближе к самому событию-выплате? т.е. на цене не особо обогатишься.
3. Те же вопросы и по Газпрому. Ваш план это не входить в покупку Газпрома, а просто продать фьюч когда в него войдет рост от дивидендов?
4. Просмотрел ветки по Лензолоту на ресурсах, и до сих пор не понимаю некоторых нюансов. Судя по годовому отчету, на 1 бумагу ап будет ~3600р (минус налог) в виде дивидендов. Предположим выплатят. А вот какие сценарии дальше возможны? от худшего к идеальному? Могут ли ликвидировать бумагу с номиналом? Сколько она там? 1 рубль? И тогда наш удел это только дивиденды и вложение не особо выгодное... ну и верхняя граница по вашим домыслам какова и какие сроки для ее реализации видятся?
5. Вопрос по хеджу через продажу доллара. Я уловил, что проделав такую схему, вы снизили возможные риски по падению Газпрома и Сургута, т.к. укрепляющийся рубль отразится на них только через квартал или даже в следующем году. Но палладий же имеет учет раз в квартал, и значит, если рубль укрепится, то палладий и хедж пойдут в разные стороны и можно просто в 0 выйти? Или не так рассуждаю?

1. По палладию фьючерс расчетный, то есть после экспирации он просто исчезнет, а на балансе останется курсовая разница между ценой экспирации и ценой покупки. По Сургуту и Газпрому фьючерсы поставочные, то есть, если ничего не делать, на балансе появятся акции. При этом да, задействуется кредит брокера если не будет хватать свободных средств, поэтому достаточно будет подготовить заранее нужную сумму. Я уже сейчас держу свободные средства в размере ГО всех фьючерсов, чтобы не пользоваться кредитом брокера, к экспирации к тому же ГО по палладию высвободится, а Сурпреф я и так планирую частично продать после утвеждения див - обычно курс к тому времени уже включает их.
2-3. Фьючерс поставит акции в июне, а выплата дивидендов и по ГП и по Сурпрефу в июле, так что 6м фьюч дивиденды будет включать как и акция. 9м фьюч будет торговаться ниже на размер дивиденда, так что по выгоде нет разницы получать дивиденд в акции или купить со скидкой в размере дивиденда новый фьюч.
Поэтому я будут смотреть в принципе планирую ли оставлять эти акции дальше или цена уже достаточная для выхода.
4. Лензолото имеет много вариантов развития, самый положительный - миноритарии могут развернуть сделку продажи ЗДК, в итоге просто получить сверхдивиденд и сделать свои акции "бесплатыми". Может быть заморозит деньги на балансе и будет платить с них переоценку доллара к рублю - а там ДД может быть гигантской, если учесть, что преф сейчас торгуется по 400р без дивиденда - даже 10% рост доллара за год даст 100%ДД. Пока нет фактов прогнозы делать бесполезно. Я просто исхожу из того факта, что риск тут минимален и ограничен, а выгода в некоторых вариантах может быть очень большой.
5. Помимо того, что дорогой доллар дает увеличение прибыли большей части компаний портфеля и дивы Сурпрефа, фьюч палладия номинирован в долларах, то есть к росту палладия добавляется и рост курса доллара к рублю. Фактически это равноценно покупке долларов на сумму палладия, так что, даже с учетом хеджа, сейчас по доллару чистый лонг.

Норникель объявил об остановке водопритока в шахты и анонсировал их открытие в мае и июне. На этой новости палладий отскочил от максимумов, и я докупил немного. Возобновление работы шахт было ожидаемо и дефицита палладия в ближайший квартал никак не отменяет. Очень хорошо, что лишний спекулятивный капитал сейчас уходит из него с небольшой прибылью и не будет мешать росту своими фиксациями прибыли на более высоких уровнях.
Также Норникель выделяет Быстринский ГОК и не снижает дивиденды, это положительно для Русала, но по такой цене его брать смысла нет, если Ен+ намного дешевле, поэтому набрал средний пакет ЕН+. Необходимые средства высвободил сокращением Сурпрефа.

Палладий покупаете в виде фьюча или еще есть какой-то способ?

Появились первые звоночки коррекции мировых пузырей - с треском провалилось первое крупное IPO за долгое время, на прошлой неделе лопнул агрессивный китайский фонд Archelor, инвестировавший в технопузыри и раздувшийся до 70 млрд$. Вместе с тем и новостной фон поменялся - ставки облигаций в США уверенно растут, ОПЕК снимает ограничения. Думаю пора понемногу сворачивать рисковые позиции. Начал с того, что продал весь Газпром.

Есть еще ЕТФ на палладий, но по мне удобней фьючерс, поскольку здесь ставка не долгосрочная, а короткая спекуляция.

Какие еще рисковые позиции планируете свернуть в первую очередь?

Нужно посмотреть на развитие ситуации. Газпрома пока достаточно, его доля была самой большой, остальные с избытком перекрываются защитными активами Лензолота, Сурпрефа и палладия.

А почему Газпром рисковая позиция ?

Акция высокомаржинальная - значит в нем больше спекулянтов и больше возможностей для шорта, уже хорошо вырос - значит в нем много людей, кому есть что фиксировать. Повышение добычи нефти может обвалить цены на энергоресурсы. Также могут быть санкции против СП2. Есть средневероятный драйвер роста - если он, несмотря на убыток, объявит дивы на уровне прошлого года, но драйвер это не очень сильный, рублей 10 к цене добавит, а стандартные дивы по дивполитике очень малы и не смогут оказать поддержки.

Подведу итог 2 недель - получена прибыль 4,24%. Для сравнения, индекс ММВБ вырос на 2,39%. Погода на рынке снова сменилась. Рубль сломал растущий тренд и теперь настроен на коррекцию, то же самое и с индексами РТС и ММВБ - на фоне их растущего тренда появилась не очень хорошая модель "восходящий клин". Очевидно они тоже собираются на коррекцию. Видимо повлияло обострение конфликта на Украине, громкие заявления США помочь ей. Напомнило недавнюю ситуацию в Карабахе, где Турция руками Азербайджана нанесла удар по Армении и косвенно по России, которая оставила союзника без помощи. Думаю также и на Украине готовится масштабная атака на Донбасс - инсайдеры это знают и готовятся. По сдаче Карабаха НАТО очевидно поняли, что Россия блефует и серьезно не вступится за Донбасс, нужно лишь провести аналогичные действия. Долгосрочно это хорошо - по аналогии с Карабахом Украина заберет под свой контроль несколько областей и с лицом победителя охотней зафиксирует границы и будет исполнять мирный договор, Россия тоже удовлетворится мелкими уступками вроде частичной автономии, на чем война может полностью окончить горячую фазу. Для экономики России это огромный плюс - прекратится содержание Донбасса и улучшатся отношения с ЕС и Украиной.
К серьезным последствиям это явно не приведет, слишком мелкая ставка для крупного конфликта, но панику скорее всего вызовет, поэтому планирую открыть еще хеджи в понедельник.

Из портфеля убран Газпром, увеличен ЭН+ и палладий, незначительно увеличен GTL и сокращен Сурпреф.

Луганская область и Днепропетровская сейчас подконтролем опполченцев, какие несколько областей .будут забирать?!
Так руководство EN+ уже обозначило, что дивов не будет. сосите лапу, зачем такую дорогую бумагу сейчас добирать?

Какие конкретно хеджи планируете открыть/увеличить и в виде чего - акций/фьючерсов?

Доброго времени суток Николай! У меня вопрос, какое ваше мнение о ценах на жилую недвижимость, сейчас наверно оптимально продавать, а не покупать? Если вы за этим следите!

Карабах тоже был одной областью - нашли как разделить.

В ЭН+ отсутствие дивидендов давно в цене, мультипликаторы за 2021г будут хорошие и дивы тоже, так что что дороговизны здесь нет.

Акции в целом и так хорошо подобраны. Очевидным напрашивается шорт фьючерса РТС и закрытие хеджа от укрепления рубля, хотя по графику в них еще может быть рост на 2-3%.

Если для вложений в акции - то практически всегда недвижимость выгодно продавать. В валюте цены скорее всего не упадут значительно ввиду инфляции.

Ясно вы не различаете районы и области.
Год назад папир стоил 630 рублей, с тех пор и Норка подешевела и с дивами напряг,а цена не стала ниже, а выросла. Откуда при текущих ценах кидок с дивами в цене?!

Какой кидок? У них и не ждали дивы, поскольку Русал дивы не платил. Без див комания конечно стоит дешевле, но мне и нужно дешевле купить, а не когда она будет стоить 1000р с дивами.
Год назад был кризис и паника, было бы странно сейчас на спокойном рынке искать акции по тем ценам.

Nickma, как планируете поступить с Рос Агро перед див отсечкой?

Пока не планирую продавать.

По РуссНефть есть какие планы? Пишут Сафмар потихоньку скупает акции.

Скорее отскок продолжится, но эта идея не относится к разряду надежных или особо перспективных. Компания мутная, дивиденды не платит, мажор некачественный. В таких условиях сложно ожидать хорошей оценки акций. Конечно, может быть мажор устроит и второе мошенничество, как он навешал пенсионерам этого мусора по конской оценке в первом, но это совсем непрогнозируемо.

добавлено через 7 часов 27 минут
Хедж по РТС хотел набрать в понедельник - но цена не дошла. РТС действительно снижался на 3,5% на опасениях войны на Донбассе, но думаю пока на этом все - риторика поменялась и накал ситуации снизился. Рубль аналогично немного упал, но тоже для большего ослабления пока не хватает драйверов.
США снова отложили санкции "до следующей недели" - значит в ближайший месяц их можно не ждать. Тем временем уже близок к постройке СП2 и может пойти хороший новостной поток по Газпрому, поэтому частично восстановил позицию через фьючерс, закрыл для этого немного Сурпрефа, чтобы брокер не брал комиссию за плечо.