Судьба "Мечела", или будет ли первый большой дефолт?

Долговые проблемы "Мечела" продолжают оставаться одной из самых обсуждаемых тем на российском рынке, поскольку перспективы банкротства вполне реальны. Но шансы на спасение еще есть.

Глава Минпромторга Денис Мантуров, который ранее говорил о возможности банкротства металлургической компании, теперь говорит о том, что компанию нужно сохранить в текущем виде.

"Сегодня мы считаем, что компанию целесообразно сохранить именно в нынешнем формате, - сказал он. - Я достаточно оптимистично смотрю на судьбу "Мечела".

В результате стоимость акций "Мечела" на Московской бирже выросла. Обыкновенные акции закрылись ростом на 3% до 65,94 руб., привилегированные - на 2,42% до 47,01 руб.

И это неудивительно, так как крупнейшие кредиторы готовы были подать иск о банкротстве компании, а еще в прошлом году "Внешэкономбанк" и РЖД отказались участвовать в спасении.

Так, например, глава Сбербанка Герман Греф две недели назад сообщил, что готов подать иск о банкротстве "Мечела", если его владелец Игорь Зюзин не предложит план реструктуризации долга.

По словам Мантурова, падение курса рубля помогло "Мечелу" сократить расходы, нарастить операционную прибыль, а также появилась возможность обслуживать кредиты. В компании трудится более 80 тыс. человек, поэтому спасение компании рассматривается на правительственном уровне.

К 20 апреля долг "Мечела" составлял $7,015 млрд, из них около 70% приходится на Сбербанк, "Газпромбанк", ВТБ. Компания начала выплаты по долгу перед ВТБ на новых условиях, но со Сбербанком пока не получается договориться. При этом с "Газпромбанком" было найдено приемлемое решение.

"С "Газпромбанком" наиболее комфортные решения найдены, с ВТБ продолжаются переговоры. Я надеюсь, что они закончатся успешно. Есть проблемы по договоренности со Сбербанком, но все будет зависеть от гибкости самого "Мечела" и разумности Сбербанка в части того, чтобы сохранить компанию в том виде, в котором она есть", - добавил Мантуров.

В самой металлургической компании говорят о том, что готовят планы-графики погашения задолженности перед кредиторами, которые будут готовы к середине мая.

Переговоры с банками проходят при участии компании Rothschild, которая предлагает обменять долги на акции при сохранении контроля над "Мечелом" в руках Зюзина. Но это не устраивает всех кредиторов, которые готовы добиваться отстранения его от руководства.

Кроме российских банков, 23% долга приходится на иностранные банки, 8% - на бонды. При этом 53% задолженности составляют долларовые займы, 42% - рублевые займы, 5% - займы в евро.

Убыток "Мечела" по US GAAP увеличился в 2014 г. в 1,5 раза в годовом выражении до $4,3 млрд, из них $1,5 млрд пришлось на обесценение в связи с продажей активов, $2,4 млрд - на курсовые разницы.

Выручка сократилась в 2014 г. на 25% до $6,4 млрд, EBITDA - на 3% до $709 млн. Рентабельность по EBITDA увеличилась до 11,1% против 8,6% в 2013 г.

Операционная прибыль "Мечела" в 2014 г. составила $126 млн против операционного убытка в размере $657 млн в 2013 г.

Компания также сократила добычу угля на 18% до 22,624 млн тонн из-за остановки добычи на Mechel Bluestone в США и снижения добычи на "Южном Кузбассе". Добыча угля на Эльгинском разрезе в Якутии составила более 1,2 млн тонн.

Производство стали сократилось на 8% до 4,269 млн тонн из-за ограничения производства электростали на ЧМК и "Ижстали".

"Мечел" объединяет около 30 промышленных предприятий. Это производители угля, железной руды, стали, проката, ферросплавов, тепловой и электрической энергии. Все предприятия группы работают в единой производственной цепочке: от сырья до продукции с высокой добавленной стоимостью. В состав холдинга также входят три торговых порта, собственные транспортные операторы, международные сбытовые и сервисные сети. Продукция "Мечела" реализуется на российском и зарубежных рынках.


Позднее стало известно о том, что Банк "ВТБ" и "Мечел" договорились об урегулировании долга во вне судебном порядке. Стороны подписали мировое соглашение. Эта информация стала известна во время рассмотрения апелляционной жалобы "Мечела" по иску банка ВТБ на сумму 3 млрд рублей в Московском арбитражном суде.

Источник