Это откроет новые возможности для людей, желающих инвестировать в Биткойн. На данный момент, возможность инвестировать в криптовалюту через традиционные инструменты доступна исключительно богатым инвесторам. Они могут создавать свои позиции посредством таких фондов, как Bitcoin Investment Trust. ETF от Уинклвоссов позволит людям инвестировать в биткойн с самого обычного брокерского счета, значительное упрощая процесс покупки, а также решая проблемы безопасного хранения криптовалюты.
Что такое ETF?
ETF – торгуемый на бирже инвестиционный фонд, динамика движения акций которого целиком зависит от какого-либо актива (называемого базовым). Базовым активом может быть индекс (скажем, S&P или MICEX), определенная акция или набор акций, товарный актив или корзины таких активов. Есть, скажем, ETF на золото, на серебро, на все основные мировые индексы, на волатильность этих индексов и т.п. ETF упрощает процесс инвестирования для людей, не желающих погружаться в тонкости рынка. Захотел «купить Индию» или «купить серебро» — зашел на свой брокерский аккаунт, приобрел соответствующий ETF.
Как инструмент, ETF был впервые представлен в 1989 году. По методикам расчета ETF напоминает биржевые индексы, но в отличие от них может свободно покупаться и проваться в течение всего биржевого дня. ETF имеет низкую плату за управление, иногда всего 0,04%.
Кое что о братьях-близнецах
Близнецы Уинклвоссы, Кэмерон и Тайлер, получили известность благодаря иску против компании Facebook. Они подали иск против компании и лично Марка Цукерберга, утверждая что последний украл их идею, и создал свой Face Book фактически на их деньги. По этому иску, они в феврале 2008 года выиграли $20 млн. наличными и $45 млн. в акциях Facebook. Почему же братья сами не раскрутили свою идею, а наняли для этого хитрого Цукерберга? Они занимались спортом — причем на очень серьезном, олимпийском уровне. На Олимпиаде в Пекине в 2008 году они участвовали в гребных гонках в составе основной команды США. Параллельно, братья-гребцы учились в бизнес-школе Оксфордского университета, который окончили в 2010 году. По завершении своей спортивной карьеры, они стали венчурными инвесторами.
Биткойн привлек их внимание в 2012 году, и они чуть ли не одними из первых в Кремниевой Долине начали скупать цифровую валюту. В апреле 2013 года они утверждали, что владеют 1% всех существующих биткойнов, и продолжают увеличивать свою позицию. 1 июля 2013 года их компания Math-Based Asset Services подала заявку в SEC по регистрационной форме S-1, с намерением создать ETF фонд биткойнов, под названием Winklevoss Bitcoin Trust.
Преимущества ETF фонда
В форме S-1 акции ETF описаны как «легко доступные и низкозатратные». Предлагая создать продукт, который можно купить на любой регулируемой SEC бирже, Winklevoss Bitcoin Trust решает сразу несколько актуальных проблем, а именно: позволяет избежать трудностей связанных покупкой криптовалюты на нерегулируемых биржах, а также проблемы безопасного хранения. Цена ETF будет основываться на индексе Winkdex, рассчитываемому на основе объемов и цен крупнейших бирж всего мира. Цены на каждой конкретной бирже могут при этом существенно отличаться, а возможность покупки на конкретной бирже может быть затруднена. Сейчас биткойны можно купить на биржах посредством таких компаний, как Coinbase, но для этого, как правило, необходимо пройти процедуры привязки банковского счета и проверки личности. Кроме того, надежное хранение биткойнов – в кошельках, которые отключены от интернета – может быть технически сложным и инвесторы не всегда хотят брать на себя подобные заботы.
Торгуемый на регулируемой бирже, ETF фонд биткойнов позволит использовать различные инвестиционные стратегии, такие как продажа в короткую (продажа инструмента, взятого в долг, с намерением в дальнейшем его откупить дешевле) или покупка с плечами (покупка актива на большую сумму, чем та что есть на вашем счету). Брокеры смогут предложить своим клиентам возможность покупать и продавать опционы на данный ETF, что должно постепенно привести к снижению его волатильности. Кроме того, запуск фонда привлечет дополнительный поток инвестиций в криптовалюту, что усилит привлекательность Биткойна как в качестве средства сбережения, так и в качестве валюты.
Winkdex
19 февраля 2013 года была подана поправка к заявке в SEC, которая содержала анонсирование Winklevoss Index, или Winkdex. Winkdex рассчитывается по запатентованной формуле на основе торговых цен в долларах США на трех крупнейших (по объему) биткойн-бирж. Формула расчета индекса пропорционально учитывает объемы торгов и давность сделок, чтобы придать больший вес как сделкам с большим объемом, так и более свежим транзакциям. Выборка трёх бирж для текущих расчетов производится из общего списка, содержащего в общей сложности пять крупнейших бирж. Выбираются биржи с максимальными за последние 24 часа объёмами торгов.
Критика
Некоторые могут возразить, что ETF не предоставляет собой никакой ценности, поскольку любой уже может купить и держать биткойны как напрямую, так и посредством сервисов, подобных Coinbase. При этом не потребуется уплачивать никакой ежегодной платы за обслуживание. Однако, сила данного фонда далеко не только в этом. Биткойн-ETF позволит более широкому кругу инвесторов воплотить в жизнь различные инвестиционные стратегии в отношении биткойна, которые в настоящее время не доступны. Например, вполне вероятно, следом будет создан срочный рынок, для торговли фьючерсами и опционами на акции фонда.
Заключение
Winklevoss Bitcoin Trust, первоначально представленный в SEC 1 июля 2013 года, в настоящий момент неспешно, но неуклонно, продвигается к своему утверждению регулятором. Когда это утверждение наконец произойдет, его акции будут выпущены в свободное обращение по цене, равной взвешенной по объему средней цены биткойна на ведущих биткойн-биржах всего мира. Любой человек с доступом к брокерскому счету сможет приобрести доли фонда, а также воплотить любые иные инвестиционные стратегии, предоставленные брокерами.
Источники:
long-short.ru,
investopedia.com