Новости рынка Форекс (Forex) от FxPro

Финансовые рынки были вновь залиты кровью вчера, так как рисковые активы вновь развернулись в сторону спада, а безопасные валюты и облигации источали божественные ароматы. Интересно, что в то время, как доллар остается в фаворитах, так как все больше денег утекают в трежериз, японская иена сияет еще ярче. На самом деле USD/JPY сейчас ниже 79, что, без сомнений, насторожит и расстроит Токио в равной степени. Хотя доходность облигаций европейских финансовых нарушителей взлетела до небес, динамика котировок единой валюты была более сдержанной: евро планомерно опускался ниже 1,24, к новому двухлетнему минимуму. Высокобетовые валюты, такие как осси, получили наиболее сильный удар: он упал ниже 0,97. В целом май оказался крайне тяжелым месяцем для валют развивающихся стран. Например, российский рубль и польский злотый потеряли около 10%, а индийская рупия опустилась до рекордного минимума. Аналогично, досталось и сырью: Брент упала до 103,34 ночью, подешевев более чем на 3% за сутки, а медь потеряла еще 2,5%.

Эта пятница обещает быть напряженной. Мы уже увидели майский PMI по производственному сектору Китая слабее ожиданий (провал к 50,4 с 53,3). В Европе рынки по понятным причинам нервничают, евро в очередной раз опустился к новому минимуму в Азии (на 1,2324), в то время как Испания отвергает спекуляции, что разговаривала с МВФ по поводу возможного пакета спасения. Тем временем, европейским лидерам пришлось выслушать некоторое количество критики от главы ЕЦБ. Драги вчера сказал, что работой ЕЦБ не является «заполнение вакуума, оставленного бездействием национальных правительств». Сегодня ожидаются результаты ирландского референдума по фискальному сближению, и, хотя «да» почти неоспоримо, история не раз преподносила сюрпризы в отношении подобных голосований в Европе. Не в первый раз рынки будут смотреть на США в ожидании хороших новостей – во второй половине дня ожидается выход данных по занятости. Есть надежды на скромное улучшение с прироста в 115 тыс. в апреле, рынки предполагают рост числа занятых вне сельского хозяйства в районе 150 тыс., что соответствует среднему показателю за предшествующие шесть месяцев. Доходность германских двухлеток ушла этим утром в отрицательную территорию – иллюстрация еще большей разобщенности рынков.

Вполне актуальный вопрос, и один из тех, который задавали себе многие в пятницу после разочаровывающих данных по рынку труда в США. Также за выходные от лидеров ЕС и/или G7 не прозвучало сколько-нибудь обнадеживающих для рынков заявлений. На самом деле не оказалось ничего по существу, что вылилось падение азиатских индексов на 2% сегодня утром, а китайские бумаги обвалились максимально за два месяца. Последние данные PMI по сфере услуг отразили умеренное замедление в Китае. Так что, если осмотреться вокруг, в мировой экономике уже несколько признаков дальнейшего ослабления темпов, как в развитом, так и в развивающемся мире. Если верить германской газете Welt-am-Sonntag, лидеры ЕС собираются подписать кризисный план до конца этого месяца. Он, как сообщается, содержит множество мер (интеграцию бюджетной политики, банковский союз и политический союз), который многие члены Союза, в особенности Германия, поддерживали в прошлом. Но правда состоит в том, что мы сейчас находимся в той точке, когда широкие меры могут быть предприняты только в условиях, что евро останется неприкосновенным. Дополняющие, компромиссные и запоздалые инициативы с треском провалились.

На заседании во вторник, 5 июня, Резервный Банк Австралии принял решение о снижении основной процентной ставки на 25 базисных пунктов до 3,50%. Такое решение прогнозировалось большинством аналитиков.

Напомним, что в предыдущем месяце Комитет РБА снизил ставку на 50 базисных пунктов, с 4,25% до 3,75%.

В условиях сдержанного роста экономики в стране и все более ослабевающей и неопределенной международной среды, инфляционный прогноз требует, чтобы кредитно-денежная политика была более гибкой, сказал в заявлении после заседания глава Банка Глен Стивенс.

Объем ВВП Австралии увеличился на 1,3% за первый квартал 2012 г., сообщает Австралийское управление статистики.

Аналитики прогнозировали повышение показателя на 0,5%. В предыдущем квартале ВВП вырос на 0,6%.

В годовом исчислении рост ВВП составил 4,3% за первый квартал против 2,5% в предыдущем квартале. Индекс прогнозировался на уровне 3,3%.

Единая валюта обоснованно была разочарована отсутствием реальных шагов от ЕЦБ по итогам вчерашней встречи управляющего совета. Ставка рефинансирования была сохранена на уровне 1,0%, LTRO всего лишь «подвергаются проверке». Единственное, на что стоило обратить внимание, было заявление ЕЦБ о продлении неограниченного предоставления ликвидности по операциям рефинансирования до 15 января 2013. Драги также отметил усиление понижательных рисков для экономических прогнозов за прошедший месяц, возможно, подготовив почву для дальнейших мер в какой-то момент в будущем. Несмотря на скудный арсенал, который сейчас остается в руках ЕЦБ, все же было удивительно не увидеть ничего при текущей глубине кризиса, влияющего на всю Европу.

По словам главы ФРС США Бена Бернанке, Федеральная резервная система готова действовать в целях защиты финансовой системы и национальной экономики в том случае, если финансовое напряжение от кризиса в Европе будет увеличиваться.

"Ситуация в Европе создает серьезные риски для финансовой системы США и национальной экономики, поэтому она должна находиться под пристальным контролем", - заявил Бернанке.

Председатель ФРС призвал лидеров европейских стран приложить максимальные усилия, чтобы остановить кризис: "Необходимо принять меры по стабилизации банковской системы Еврозоны, успокоить финансовые рынки, установить работоспособные фискальные механизмы и заложить фундамент для долгосрочного роста".

Говоря о состоянии экономики США, Бернанке придерживался апрельского прогноза ФРС, в соответствии с которым экономический рост должен продолжаться умеренными темпами. Как отметил Бернанке, экономическое восстановление поддерживается посредством роста потребительских расходов, поскольку потребители сэкономили дополнительные средства благодаря падению цен на бензин.

"Политика чрезвычайно низких процентных ставок оправдана высоким уровнем безработицы, низкой инфляцией и наличием значительных нисходящих рисков", - заявил глава ФРС.

Лидер Новых демократов Самарас сталкивается с труднейшей задачей по формированию в самое ближайшее время коалиционного правительства в Греции после того, как его партия выиграла 129 мест из 300 в парламенте. Его первые переговоры пройдут с лидером партии Пасок Венизелосом, чья партия получила 33 места. Оба лидера понимают всю важность ситуации: Греция более двух месяцев не имела полноценно функционирующего правительства, а сейчас кредиторы требуют внедрения дальнейших мер экономии и реформ перед тем, как объявить о последующем квартальном транше средств из пакета спасения. Без этих денег, греческое правительство окажется без денег уже через четыре недели и будет неспособно платить служащим зарплаты и государственные пенсии. С учетом того, насколько высоки ставки, все партии будут с особой тщательностью прорабатывать все детали, чтобы обезопасить свой коалиционный мандат. Вне зависимости от результата, в греческом парламенте существует меньшинство, которое выражает свое недовольство текущими условиями пакета спасения. Даже в лучшем случае формирования работоспособной коалиции Новыми демократами в ближайшие дни, впереди все еще предстоят трудные времена. Более того, лидер победившей партии Самарас, ясно дал понять о намерении дальнейших переговоров с тройкой по текущим условиям сделки, в частности в отношении мер по стимулированию роста. Ему нужно вести себя очень осторожно. Север Европы очевидно раздражен Грецией, а многие официальные лица уже не против порвать с Грецией.

Темпы инфляции в Великобритании неожиданно замедлились в мае, оказавшись на самом низком уровне с ноября 2009 года.

Годовые темпы инфляции снизились до 2,8% благодаря замедлившемуся росту цен на продукты питания и безалкогольные напитки.

Экономисты прогнозировали, что показатель останется на отметке 3,0%.

В месячном выражении потребительские цены упали на 0,1% в мае после роста на 0,6% в апреле.

Вспомогательный индекс потребительских цен, рассчитываемый без учета цен на энергоносители, продукты питания, алкогольные напитки и табачные изделия, повысился в годовом выражении до 2,2% в мае по сравнению с 2,1% в предыдущем месяце.

Голоса членов Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии разделились в соотношении 5-4 по вопросу изменения объема текущей программы по покупке активов.

Как сообщается в протоколе июньского заседания Комитета, пять членов Комитета проголосовали за сохранение программы на прежнем уровне.

В то же время, управляющий Банка Англии Мервин Кинг, а также Дэвид Майлс и Адам Позен проголосовали за увеличение объема программы на 50 млрд. фунтов. Пол Фишер проголосовал за расширение программы на 25 млрд. фунтов.

Как отмечается в протоколе, европейский кризис негативно сказался на внешней торговле Великобритании. Комитет ожидает, что ситуация с внешней торговлей “продолжит ухудшаться во втором квартале”. Кроме того, по мнению членов Комитета по денежно-кредитной политике, существует шанс снижение темпов инфляции значительно ниже целевой отметки 2,0%.

Комитет также проголосовал против дальнейшего снижение основной процентной ставки ниже текущего уровня 0,5%. По мнению Комитета, понижение ставки может нанести вред ситуации на денежных рынках.

“В целом Комитет считает, что дальнейшее снижение основной процентной ставки не будет нести преимуществ по сравнению с расширением программы по покупке активов”, - отмечается в протоколе.

В среду ФРС США объявила о решении продлить действие программы по покупке облигаций под названием "Операция Твист", срок которой истекал в этом месяце.

В частности, Комитет по открытому рынку намерен покупать долгосрочные казначейские облигации сроком погашения от 6 до 30 лет и продавать в эквивалентном объеме облигации сроком погашения менее 3 лет.

Кроме того, ФРС США оставила на прежнем уровне основную процентную ставку. При этом Комитет вновь подчеркнул, что экономический спад может послужить причиной сохранения процентной ставки на исключительно низком уровне как минимум до конца 2014 года.

Как отмечается в официальном заявлении ФРС, инфляция в настоящее время находится под контролем.

При этом ФРС снизила прогноз экономического роста США на текущий год. По мнению Комитета, рост ВВП должен составить от 1,9% до 2,4% по сравнению с апрельским прогнозом – от 2,4% до 2,9%.

Очевидно, что еще немного твиста оказалось недостаточно. Рисковые активы вчера покрывались дырами, так как разочаровывающие экономические данные по США спровоцировали разочарование, что Глава ФРС Бернанке не запустил печатный станок вновь. Аппетит к риску также страдал перед объявлением, что Moody’s понизил рейтинги 15 мировых банков и компаний, занимающихся ценными бумагами. Цены на товары и акции товарных компаний подвергались вчера распродажам: спот-индекс S&P GSCI сырьевых цен потерял за четверг около 3%, доведя снижение с максимумов конца февраля до 22%. Цена нефти продолжает падать: Брент опустилась уже ниже 90 долларов за баррель, хотя в начале апреля торговалась выше 125. Один большой плюс для мировых центробанков состоит в том, что им сейчас можно в меньшей степени беспокоиться об инфляции в краткосрочном периоде. Как дал понять Бернанке в среду вечером, осуществление политики для большинства ЦБ стало более трудным. На валютном фронте доллар вчера пользовался хорошим спросом на фоне вчерашнего эпизода бегства от рисков. USD заметно вырос к большинству основных валют. Интересно, что цены на золото значительно упали за неделю во многом вследствие разочарованием от отсутствия QE от ФРС. Осталось только посмотреть, сумеет ли доллар удержаться на этих высоких уровнях. Как мы недавно отмечали, бычий настрой по доллару сейчас выглядит весьма высоким.

Рисковые активы страдали в понедельник в первой половине европейских торгов, так как трейдеры и инвесторы откатывали обратно позитивные ожидания от саммита ЕС, которые зарождались на прошлой неделе. Весьма зловеще единая валюта торговалась ниже 1,25, осси на пару часок опускался ниже паритета, а кабель – к 1,5550. Хотя Испания сейчас формально запросила о помощи, доходность облигаций резко выросла, а спред к бундам расширился на 30 б.п. Правительству Рахоя в самое ближайшее время придется начать обширные банковские реформы, на которых настаивает ЕС в виде условий спасения. Кстати, по этим пунктам не было достигнуто договоренностей, и существует большой потенциал рыночной неопределенности. WTI снизилась еще на процент до $79, опустилась также цена золота. Доллар и особенно иена пользовались спросом: USD/JPY вернулась ниже 80. Безопасные правительственные облигации, такие как трежериз, бунды и датские бонды чувствуют себя прекрасно на возвращении битвы за безопасность.

Комментарии от германского канцлера, поступившие вчера поздно вечером на частной встрече с ее партнерами по коалиции не оставили никаких сомнений в ее твердости. Она сказала, что совместных бондов не будет, пока она жива. Это полностью противоречит заявлению, выпущенному Европейской Комиссией перед саммитом на этой неделе, где звучали надежды на это развитие событий, равно как и меры по дальнейшему сближению политики. Определенно, комментарии Меркель не предназначались для публики, но они лишний раз подтвердили, что на этом саммите не будет прорывных решений, на которые надеется рынок. Это комментарии вызвали колебания евро в конце европейской сессии, но с того момента EUR/USD вернулся в более комфортную для себя зону вблизи 1,25. Рынок форекс был весьма спокойным ночью, но вряд ли он останется таковым далее по мере приближения конца недели, месяца и квартала.

Наиболее показательным на этой неделе стало как «не беспокойные» рынки подходили к саммиту ЕС, который будет иметь место в ближайшие два дня. Это вопреки тому, что Германия не показала ни одного признака пойти на компромисс или изменить свою позицию, как это ожидалось на самых разных уровнях с самого начала кризиса. В таких условиях лучшее, на что можно надеяться, это еще одно успокаивающее заявление в отношении роста, рабочих мест и, в лучшем случае, возможность выпуска совместных облигаций в некоторой форме, и нечто подобное в отношении банковского союза. Достаточно будет сказать, что кое-что уже сделано, но этого слишком мало, чтобы сдвинуть решение вопроса в сколько-нибудь значительных масштабах. Испания и Италия надеются на большее в отношении выкупа облигаций, но уже поняли, что это не панацея в преодолении роста стоимости заимствования. Как долго может жить Европа от саммита к саммиту, держась в основном за счет бинтов и пластыря? Поживем – увидим. Одно ясно, так не может быть всегда.

Целый спектр статистики, опубликованный сегодня рано утром по Японии, продемонстрировал, что одновременно с потерей импульса, экономика все еще находится в трясине дефляции. Промышленное производство сократилось более чем на 3% в мае, при этом наиболее важный инфляционный индикатор (за вычетом свежих продуктов) вернулась на негативную территорию. Позитивными были превысившие ожидания данные по занятости (падение уровня безработицы до 4,4%), более сильный результат по закладкам новых домов. Но волатильность последнего индикатора не позволяет быть слишком вдохновленным этими данными. По другим новостям, опрос показал, что расходы на выпивку японскими мужчинами упали до минимального уровня за 14 лет.

Доллар слабел в последние сутки на надеждах, что глава Федрезерва вновь спасет положение и предпримет в ближайшее время новое количественное смягчение. Вместе с этим сразу выступают два вопроса. Во-первых, из недавних протоколов и других сообщений было ясно, что ФРС предпринял дальнейшее смягчение в условиях ослабления экономики и, в частности, рынка труда, который неизменно разочаровывал. Но последние данные по занятости и по количеству обращений за пособием не достаточно плохи, чтобы поддержать господствующую точку зрения, на наш взгляд. Но также остается вопрос, что может сделать ФРС и какова будет эффективность этих мер. Это неплохо проглядывалось в комментариях управляющего ФРС (известного ястреба Лэйкера), который сказал: «Меня беспокоят чрезмерные ожидания от действий ФРС». Мы ждем того, что скажет Бернанке в своей речи сегодня. Но те, кто ожидает четкого сигнала в отношении монетарных стимулов, скорей всего будет разочарован.

Доллар ненадолго выиграл от нежелания главы ФРС Бена Бернанке на словах проложить путь к дальнейшему монетарному смягчению, выступая перед сенатским комитетом. Однако рост этот быстро испарился, когда стало известно, что он все же не так далек от того, чтобы нажать на кнопку запуска дальнейших мер. Бернанке подтвердил, что последние данные по экономики вызывают разочарование, что рост занятости «удручающе медленный», и что европейский долговой кризис и фискальный срыв, ожидаемый в начале 2013, представляют два основных риска для американской экономики. Хотя и было обозначено, что Бернанке будет действовать в случае необходимости, он все же предпочел бы увидеть решения фискальных проблем, чтобы быть уверенным, что восстановление не заморозится в первой половине следующего года. В начале выступления Бернанке евро проваливался до 1,22, но затем также быстро поднялся к 1,23. Золото вновь упало к 1580 почти достигнув 1600 ранее.

Вдохновленные тем, что крупнейшие ЦБ и мировые лидеры постепенно давят на политические рычаги, вчера участники рынка вновь вернулись к более позитивному настрою в отношении спроса на риск. В какой-то степени это надавило на доллар, который потерял к наиболее популярным валютам. Евро, который страдал в начале недели, вновь вернулся выше 1,23 – того уровня, пробить который он безуспешно многократно пытался в последние две недели. В ближайшее время наиболее важным является результат голосования в германском парламенте, сможет ли европейский фонд спасения напрямую кредитовать испанские банки. Более впечатляющим оказался осси, который сейчас находится в непосредственной близости от 1,04, 11-недельного максимума. Всего неделю назад он еле волочил ноги у 1,01, угрожая тестировать паритет. Назло Токио японская иена продолжает укрепляться, а USD/JPY сейчас вблизи шестинедельного минимума у 78,50. Сохраняется неплохой спрос на фунт, а вчерашние новости по рынку труда лишь дополнительно подкрепили его. Находясь на уровне 0,7850 к евро, фунт все еще способен расти. Рано утром азиатские поддались оптимизму: ASX прибавил 2%, Hang Seng 1.6%. Сегодня пристальное внимание будет уделяться данным по первоначальным пособиям по безработице после неожиданного спада на неделей ранее. Не забывайте, что в отношении монетарной политики, ФРС особенно большое внимание уделяет рынку труда в настоящее время.

После вчерашнего нашумевшего голосования в немецком бундестаге за позволение напрямую капитализировать испанские банки за счет европейских фондов спасения, министры финансов еврозоны встретятся сегодня в Брюсселе, чтобы одобрить то же самое. Точная сумма не будет известна еще ближайшую пару месяцев, пока не будут опубликованы подробности аудита. Стресс-тестам подверглись 14 испанских банков, которые формируют собой около 90% испанской банковской системы. Но самый интересный вопрос касается того, требуется ли трем крупнейшим банкам страны, BBVA, Banco Santander и Caixabank, дополнительный капитал.