Авторский фундаментальный анализ(Форекс, Биржа, недвижимость)

Чего это нам несет? Накачки китайской экономики капиталом продолжается. Безумное кейсианство, при этом рост ВВП обеспечивается за счет роста внутреннего спроса, внимание за счет кредитов, у нас доля потребительского кредитования 47 процентов от ВВП.

И при этом одновременно растет государственный долг, который у нас внезапно у Китая 46.2 процента, что немало и так. Поэтому когда говорят про огромные золотовалютные китайские запасы, господа, для такой денежной массы, они минимально возможные, если друг начнется ужас на рынках, они исчезнут за несколько месяцев.

Поэтому в Китае идет процесс борьбы с оттоком валюты из страны, по нескольким направлениям. Сперва ударили по криптовалюте и майнингу с ICO, да так что майнеры собрались переезжать из Китая, теперь уменьшили лимиты по снятию средств с карт, одновременно с этим идет борьба с уйгурскими компаниями.

Посмотрите ради интереса график Шанхай композита, это как то похоже на великие успехи и прекрасные результаты? Это если верить официальной статистике у страны которая растет на 6 процентов в год. На мой взгляд и близко нет. Закручивание гаек вообще говорит, о том, что в экономике начались проблемы, и пирог ужимается.

Нагрузка детьми и стариками(дети - это до 15 лет,
а старики после 65)
2015 год:
На 100 взрослых
26 детей
13 стариков

2020 год:
26 детей
17 стариков
То есть нужно понимать, что период быстрого роста китайского населения, равно как и максимальное количество рабочей силы уже в прошлом.

При этом в демографическом плане надо понимать, что в Китае произошла значительная перемена в формате потребления, работа за чашку риса давно в прошлом, зарплаты в стране находятся на уровне Восточной Европы, равно как и цены, и никаких внутренних резервов для обеспеченного роста потребления без ущерба чему либо там нет.

Как это выглядело раньше? У нас была страна с огромным населением которое живет в формате потребления 19го века, естественно простой перенос западных технологий обеспечил нам рост производительности труда на эффекте низкой базы, позволив Китаю перейти в список стран со средним уровнем дохода.

Однако в чем проблема ловушки среднего дохода, для дальнейшего развития была необходима перестройка системы управления в государстве, но естественно был выбран другой путь. Кстати ставки по экономике в Китае тоже растут, вместе с ростом кредитования одновременно с 2016 года.

Была ставка в районе 3 процентов, теперь около 6, рост в 2 раза за 2 года, и судя по последним новостям ничего кардинально меняется. Да есть небольшое падение в начале января, но я это с праздниками связываю, и не думаю, что тенденция как то изменится.

Тем более само по себе сокращение даже временной ставки ни о чем не говорит, потому что это только оттягивает проблему на более поздний срок. Вообще у меня складывается ощущение, что рассказы про великое китайское будущее не просто так, а серьезным ребятам нужно капиталы вывести спокойно.

Плюс к тому забыл добавить по поводу ставки средней по экономике, её не ЦБ определяет, а общее настроение в экономике и не более того, а оно быстро и кардинально не меняется, плюс к тому говоря о китайском опыте нужно понимать, что он в своем роди один такой.

У Индии курс вполне себе соответствует М2, у России, у Бразилии, у Казахастана с той же Белоруссией, а Китай тут выделяется, долго ли такое искажение способно существовать? Да достаточно, В РФ например циклы девальвации составляют 6-10 лет при куда более открытой экономике, но результат будет одинаковым.

Нефтяная отрасль страны является главной опорой экономики, и вплоть до недавнего времени дела в ней были более-менее «благополучны» относительно общей ситуации. Но бесконечно держаться она всё-таки не могла. В декабре добыча нефти продолжила быстрое падение, на 100 тыс. барр./день (минус 5,5%) по сравнению с ноябрём.

В качестве одной из причин ухудшения положения можно назвать кадровые «чистки». 26 ноября президентом нефтяной госкомпании PDVSA и министром нефти был назначен Мануэль Кеведо. До этого г-н Кеведо генеральствовал в Нацгвардии. Видимо, он был выбран исключительно по причине своей лояльности.


Клан силовиков: г-да Кеведо и Сечин начинают плодотворное сотрудничество

Дорвавшись до руководства нефтяной монополией, генерал принялся «рубить с плеча». Обвинив администрацию PDVSA в «бюрократии», «коррупции» и «саботаже», Кеведо поснимал с должностей несколько высокопоставленных менеджеров. Однако, как видим, «наведение порядка» пока оборачивается управленческим коллапсом.

Спустившись с генеральского уровня на уровень рядовых рабочих PDVSA, мы узнаем, что персоналу уже не первый месяц задерживают зарплаты. Многие в таких условиях попросту бросают работу. Или работают, мягко говоря, «спустя рукава».

Подобное отношение к работе заставляет писать заявления об увольнении и инженерный персонал на нефтепереработке. Потому что начинает игнорироваться техника безопасности — и вероятность опасного пожара либо крупной аварии становится очень высокой. Так, 29 декабря возник пожар на одной из перегонных установок.



Еще одной причиной снижения добычи стало хроническое недоинвестирование. Выручка от экспорта нефти исчезает в черной дыре венесуэльской экономики, на инвестпрограмму PDVSA уже почти ничего не остается. Если в 2014 она составляла 25 млрд. долларов США, то в 2016 — 11 млрд. В прошлом году, очевидно, падение продолжилось.

Причем далеко не все эти миллиарды вкладывались в нефтепромыслы и НПЗ. Когда Кеведо называл менеджеров PDVSA коррупционерами, он говорил чистую правду. Правда, он не стал объяснять, что собирается возглавить процесс распила.

Нефти уже не хватает для внутренних нужд — некоторые НПЗ вовсе не работают, крупнейший комплекс Paraguana работает на 35% мощности.



Последним сокрушительным ударом для PDVSA могут стать перебои в транспортировке экспортной нефти. Два дня назад из Кюрасао пришло сообщение, что находившийся в порту танкер с венесуэльской нефтью арестован по требованию нескольких судоходных компаний. Дело в том, что PDVSA не платит не только своим работникам — практически все подрядчики компании жалуются на просрочку платежей. Упомянутым судоходным компаниям PDVSA задолжала 30 млн. долларов.

Кстати по поводу нефти, если говорить о фундаментальных факторах то в принципе всего логично, в Венесуэлле продолжается коллапс, в том числе и в сфере руководства нефтяной промышленностью которая там государственная, естественно добыча уже начала сокращаться.

На самом деле 100 тысяч баррелей это нет ничто, дело в другом, если все продолжит развиваться в этом направлении страну ждет коллапс в ходе которого добыча может прекратиться в том числе и полностью. А вот это уже серьезно, Венесуэлла занимала 9 место по общемировой добыче в 2016 году.

И если вдруг с ней что то происходит, то это тоже самое что треть примерно добычи российской уходит с рынка. Это не смертельно для мира, коллапса не будет, но придется вводить в строй более дорогие месторождения и т.д., то есть сто баксов за брент вполне себе можем увидеть на этом сценарии.

На самом деле такой ужастик конечно маловероятен, во первых далеко не факт что там добыча действительно падает, а не имеет место искажение отчетности и эту самую нефть тупо не воруют и не продают на сторону+ к тому как показывает практика даже война не повод для прекращения добычи.

Какой теоретически может быть реальный триггер для этого? Полномасштабная гражданская война вместе одновременно с техногенными авариями. Альтернативный вариант медленное постепенное сворачивание ситуации в сторону катастрофы в отрасли. Хроническое недофинансирование, и варварская добыча способны буквально за пару лет привести к деградации месторождений.

Меня интересует такой вопрос, когда нефть перестанет быть основным источником энергии для автомобилей. ну сколько времени для этого пройти должно. Вот сейчас у нас электромобили становятся все более популярными, вон даже полиция уже на них ездит, тенденция эта явно будет нарастать.

По моим ожиданиям в районе 30-40 лет, возможно даже 50, проблема тут в одном весьма простой факторе про который все забыли. Для аккумуляторов авто нужно немерянное количество редкоземельных металлов, а их производство нарастить не так просто+ добыча иногда расположена в совсем нестабильных регионах, ну и инерция присутствует в любом случае.