Аналитика и рекомендации ИФК «СОЛИД»

Неделя глазами экспертов.

Уважаемые форумчане!

Доброго времени суток! Мы начинаем зимний цикл освещения мировых финансовых рынков! Спасибо, что остаетесь с нами!

Начнем…

Неделя глазами экспертов.

Наши ожидания

На текущей неделе ожидается немного статистических публикаций из различных регионов.

Прошлая неделя ознаменовалась очередной паникой вокруг Греции, когда премьер-министр Папандреу неожиданно заявил о проведении референдума о необходимости финансовой помощи стране. Впрочем, уже через пару дней на «саммите большой двадцатки» референдум был отменен, а еще через день было объявлено о проведении досрочных выборов и формировании нового кабинета.
Вплоть до конца месяца внимание будет в основном приковано к Еврозоне и дальнейшему решению греческого вопроса. Других центров внимания пока не ожидается. А 23 ноября Суперкомитет в Конгрессе США должен будет представить окончательный план сокращения бюджетного дефицита страны на $1.2 трлн. Сокращение расходных статей обещает вызвать серьезные дебаты между демократами и республиканцами.
Что касается набора выходящих на неделе показателей, то сразу несколько стран выпустят данные по промышленному производству и торговому балансу.
Вслед за Европой США также перешли на зимнее время, в связи с чем все основные публикации выходят на час позже обычного.
Сезон отчетностей в США подходит к концу. В Европе отчитаются такие компании как Societe Generale SA, E.ON AG.

В понедельник ожидаются две публикации из Европы. В 14:00 уже вышли данные по розничным продажам в Еврозоны за сентябрь. Ожидалось, что продажи упадут лишь на 0.1% м/м после роста на 0.1% месяцем ранее. Однако данные вышли намного хуже прогнозов и падение в сентябре составило 0.7% по сравнению с августом. Эскалация долгового кризиса в Еврозоне подрывает доверие потребителей в основных странах. Розничные продажи показали небольшой рост лишь в Германии. В то же время вышедшие данные отражают динамику лишь по товарам первой необходимости, пересмотренные данные улучшить динамику.
В 15:00 вышли данные о промышленном производстве Германии за сентябрь. Прогнозировалось, что в сентябре промышленное производство в немецкой экономике упадет на 0.9% м/м после снижения на 1.0% м/м в августе. Однако данные вышли гораздо хуже ожиданий, а падение составило 2.7% м/м! Такое серьезное падение производства отражает снижение экономической активности среди немецких производителей, которые обеспокоены неблагоприятной ситуацией на европейском рынке. Также их не радуют перспективы Германии, которой придется принять наиболее активное участие в спасении проблемных долгов.

Во вторник также выходят лишь две публикации в Европе. В 11:00 станет известно значение сальдо торгового баланса Германии за сентябрь. Ожидается профицит в ?12.5 млрд. после профицита в ?11.8 млрд. месяцем ранее
В 13:30 выходят данные по промышленному производству Великобритании за сентябрь. Прогнозируется рост на 0.1% м/м после 0.2% месяцем ранее. Темпы роста в британской экономике близки к нулевому, и правительство ранее объявило об увеличении программы выкупа активов, однако о серьезных мерах вроде снижения учетной ставки объявлено не было.

На среду намечена волна публикаций из Китая. В течение дня станут известны данные о промышленном производстве за октябрь. Ожидается замедление роста в промышленности до 13.4% г/г с 13.8% месяцем ранее. Это связано, прежде всего, со снижением спроса в США и Европе.
В 6:00 выйдут данные по инфляционным процессам в экономике Поднебесной. Прогнозируется, что индекс потребительских цен в октябре составит 5.4% г/г после 6.1% в сентябре. В отношении индекса цен производителей также ожидается снижение до 5.8% г/г после 6.5% месяцем ранее. Таким образом, основная угроза для китайской экономики – инфляция – пошла на спад, хотя до сих пор довольно высокая.
В 19:30 выходит традиционный отчет о запасах нефти и нефтепродуктов.

В четверг в 16:00 Великобритания объявит о своем решении относительно ключевой ставки, которая не менялась с марта 2009 и составляет 0.5%. В принципе, можно ожидать снижения ставки, хотя более вероятно, что будет вновь объявлено увеличении выкупа активов.
В 17:30 в США выйдут данные по торговому балансу. Прогнозируется, что в сентябре дефицит составил $46.2 млрд. после дефицита $45.6 млрд. месяцем ранее.
В это же время выходят еженедельные данные о количестве первичных заявок на пособие по безработице за прошедшую неделю. После снижения до 397 тыс. на прошлой неделе прогнозируется, что число заявок вновь вырастет до 400 тыс.


В пятницу утром в 03:50 в Японии станет известен индекс деловой активности в сфере услуг (Tertiary industry index) за сентябрь. В прошлом месяце деловая активность снизилась на 0.2% м/м, теперь ожидается снижение на 0.5% м/м. Японская экономика идет вслед за общей тенденцией снижения деловой активности в мире.
В 13:30 станет известен индекс отпускных цен производителей Великобритании в октябре. Ожидается замедление роста цен до 5.9% г/г после 6.3% в сентябре. Возможно, данная тенденция перенесется и на потребительские цены, рост которых вызывает всё большую озабоченность.
Завершает неделю выходящий в 18:55 предварительное значение индекса настроений потребителей от Мичиганского университета за ноябрь. Прогнозируется увеличение потребительской активности до 61.5 после 60.9 в прошлом месяце. Если прогнозы оправдаются, то неделя завершится для США на положительной ноте, поскольку стимулирование спроса глава ФРС Бернанке назвал главным решением для снижения циклической безработицы в стране.

добавлено через 17 часов 32 минуты
Утренний обзор.

Рынки упорно сопротивляются негативу, чему способствуют заявления о необходимости новых программ количественного смягчения. Рискованные активы растут против доллара США, а нефть и золото также учитывают риски возможных геополитических осложнений.

По итогам торгов 7 ноября, индекс ММВБ вырос на +1,32% до 1521,01, а RTS на +1,35% до 1563,24 пункта. Российский рынок продолжает реагировать на внешние факторы, которые каждый день предлагают поводы для снижения и роста. Тем не менее, попытки упасть пресекаются крупными игроками. Более того, можно отметить первую неделю притока капитала в фонды, инвестирующие в акции РФ и СНГ. К тому же нефть, как главное сырье России, также ликвидирует технические сигналы на снижение. Накануне Brent вышла на уровень выше $114 за баррель. «Голубые фишки» преимущественно показали динамику лучше рынка: «Газпром» +0,13%, «Роснефть» +3,76%, «ЛУКОЙЛ» +2,21%, ГМК «Норникель» +1,61%, «Северсталь» +4,15%, «Сбербанк» +2,01%, «Русгидро» +2,26%. Из прочих историй можно выделить: ОГК-1 +4,46%, ТГК-1 +4,17%, «ФСК ЕЭС» +3,93%, а также «Полюс Золото» -4,8%, «МосЭС» -4,31%, «Разгуляй» -2,99%. Технически, индекс ММВБ вошел в краткосрочный растущий тренд и имеет шансы пробить сопротивление 1530 с последующим тестированием зоны сопротивления 1550-1560 и выходом к уровню 1600-1610. Данному техническому движению могут способствовать какие-либо новости из Европы о новых мерах по удержанию кризиса, или, как обычно, заявления и действия по использованию печатного станка в преодолении экономических проблем. Технические риски заключаются в неспособности индекса закрепиться выше 1530 и пройти 1550 уровень. В этом негативном сценарии тогда предусматривается возврат в зону консолидации 1460-1530.

Торги в США завершились ростом индексов. Какой-то особенной статистики не было, а новости из Европы оставались противоречивыми. Тем не менее, Эрик Розенгрен, президент ФРБ Бостона, сделал достаточно сильное заявление о том, что ФРС должна более активно использовать свои инструменты для борьбы с крайне высоким уровнем безработицы. При этом Розенгрен подчеркнул, что инфляция остается низкой и вряд ли ее темпы сильно возрастут в ближайшее время. Спекулянты без заявлений уже давно рассчитывают на печатные станки ЕЦБ и ФРС, а прямые слова об этом лишь разогревают покупательские настроения. Член ЕЦБ Юрген Штарк заявил в Швейцарии, что европейский кризис будет полностью преодолен в течение двух лет и более не потребует существенных политических решений. С финансовой стороны, CME снизила размер первоначального повышения маржинальных требований по различным производным инструментам, которое было предпринято после банкротства MF Global. В итоге, DJIA вырос на +0,71% до 12068,39, а SNP 500 на +0,63% до 1261,12 пункта. Технически, как мы и отмечали в понедельник, индекс SNP 500 находится в консолидационной области диапазона 1220-1290. Если индекс сможет удержаться от падения в ближайшие дни, то может быть предпринята попытка выхода на максимальные значения с июля. Однако говорить о повторении максимальных значений года, или обновлении годовых максимумов крайне преждевременно. Для этого необходимо какое-то успокоение в Европе, а также стимулирование рынка вербальными интервенциями об очередном раунде количественного смягчения ФРС. Тогда, безусловно, можно будет говорить о новой-старой идее печатного станка для роста рынка.

Торги в Азии проходили без особого направления. Индекс MSCI Asia-Pacific балансировал на уровне закрытия предыдущего дня. Инвесторы продолжают испытывать сомнения перед голосованием в итальянском парламенте по вотуму доверия премьер-министру Сильвио Берлускони, который проталкивает план строгой экономии на фоне рекордных доходностей по итальянским облигациям. Индекс делового доверия NAB в Австралии вырос до 2 пункта с -2 в сентябре.

Наиболее сильную динамику роста показал сырьевой рынок. Спекулянты покупали нефть не только из-за появившейся на горизонте надежды на третий раунд количественного смягчения ФРС, но и из-за напряженности вокруг Ирана. Заявления прошлой недели со стороны израильских политиков говорят о возможности превентивного удара по иранским ядерным объектам. При этом Иран является вторым по величине производителем нефти в ОПЕК. Схожие факторы воздействовали на золото, которое пыталось выйти на уровень выше $1800 за унцию. Резервы крупнейшего золотого фонда SPDR Gold Trust выросли в понедельник на 10 тонн до 1255,65 тонн. На азиатской сессии также наблюдался рост в промышленных металлах. К 10:00 мск, Brent -0,2% $114,33, WTI -0,02% $95,50, медь +0,67%, никель +0,27%, золото +0,15%, платина -0,3%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 11:00 торговый баланс Германии, в 11:45 торговый баланс Франции, в 13:30 промышленное производство в Великобритании за сентябрь. Внешний фон на открытии торгов в РФ нейтральный с легким негативом: нефть под небольшим давлением, сырьевые валюты незначительно слабеют против доллара США, а промышленные металлы, напротив, показывают рост.

добавлено через 18 часов 4 минуты
Эксперты о событиях

Доходность гособлигаций Италии выросла до максимума 14 лет

Доходность десятилетних итальянских гособлигаций выросла до максимума 14 лет в понедельник из-за политической суматохи в стране, угрожающей распространением долгового кризиса на третью по величине экономику еврозоны.
Доходность 10-летних бондов Италии подскочила до уровня 6.67 процента, самого высокого с 1997 года, приблизившись к отметке в 7 процентов, или так называемому уровню "невозврата". Доходность 2-летних итальянских долговых бумаг выросла до 6.20 процента.
Парламент Италии проголосует во вторник за бюджетную программу, а левоцентристская оппозиция заявила, что готовит вотум недоверия правительству на этой неделе. Голосование может свергнуть премьер- министра Италии Сильвио Берлускони, даже если он сможет выиграть вторничное голосование.
Спред между 2-х- и 10-летними итальянскими гособлигациями сократился за счет роста краткосрочных доходностей и усиления тенденции, напоминающей ситуацию в периферийных странах. Спред между 10-летними итальянскими и немецкими гособлигациями вырос до максимума 16 лет на уровне 484 базисных пунктов.

Комментарий эксперта: отметим, что доходность итальянских гособлигаций находится на краю и любое дальнейшее ее повышение приведет к тому, что страна практически не сможет рефинансировать свой долг в 2 трлн. евро. Все это, разумеется, вызывает опасения у участников рынка.

Новым греческим премьером может стать бывший вице-президент ЕЦБ

К вечеру понедельника, 7 ноября, правящие в Греции социалисты и оппозиционные консерваторы не смогли закончить переговоров о формировании переходного правительства страны. Лидер социалистов, премьер-министр страны Г. Папандреу и глава оппозиционной партии "Новая демократия" А. Самарас обсудили кандидатуру на пост нового главы правительства и возможный состав кабинета. О деталях этого разговора не сообщается, известно лишь, что поиск кандидатур будет продолжен.
Наиболее вероятной кандидатурой на пост премьер-министра страны считается бывший вице-президент ЕЦБ Л. Пападемос, который в течение ближайших месяцев должен будет спасти Грецию от угрожающего ей банкротства.
Пападемос в понедельник вернулся в Афины из США и намерен провести переговоры с представителями обеих крупнейших партий страны. Ключевым вопросом для Пападемоса может стать срок пребывания на посту премьера и уровень компетентности переходного правительства. Социалисты и консерваторы договорились о формировании нового кабинета, который будет управлять страной до 19 февраля 2012 года, после чего в стране должны быть проведены досрочные выборы.

Комментарий эксперта: с одной стороны, новость позитивна для рынков, с другой - перед выборами политикам, вероятно, сложно будет принимать сложные и важные решения. На этом фоне растет спрос на трежерис. Так, доходность по американским десятилетним облигациям находится на рекордном минимуме за последний месяц (ниже 2%), что свидетельствует об активном спросе на безрисковые активы, т.е. инвесторы страхуются от тех проблем, которые есть сейчас в Европе.

Сильвио Берлускони опроверг сообщения об отставке

Премьер-министр Италии Сильвио Берлускони опроверг сообщения о намерении подать в отставку, написав на своей странице в социальной сети Facebook: «Слухи о моей отставке безосновательны».
Напомним, ранее в западных СМИ появились сообщения, что в понедельник вечером Берлускони объявит о досрочной отставке в преддверии намеченного на вторник парламентского голосования по новому проекту госбюджета, которое может привести к вынесению вотума недоверия нынешнему правительству Италии.

Комментарий эксперта: отметим, что конкретики по ситуации в Италии нет и пока непонятно, уйдет ли Берлускони в отставку. Однако пока все идет к тому, что, кроме Греции, придется спасать и Италию. Между тем, средств EFSF, даже с учетом его увеличения, не хватит, чтобы урегулировать ситуацию, подобную греческой.

Во Франции заморозили зарплаты президента и министров минимум до 2016 года

Во Франции зарплату президента и министров не будут повышать до возвращения к уравновешенному бюджету, которое запланировано на 2016 год. Об этом заявил премьер-министр Франции Франсуа Фийон.
"Зарплаты президента республики и членов правительства будут заморожены до возвращения к четкому равновесию государственных финансов. Я призываю политических деятелей и руководителей предприятий, в частности, предприятий CAC-40, сделать то же самое", - сказал Фийон, объявляя новые меры экономии в связи со снижением экономического роста. Он добавил, что нулевой дефицит бюджета должен быть достигнут к 2016 году, для чего необходимо сэкономить около 100 миллиардов евро.

Комментарий эксперта: отметим, что сейчас доходность 10-летних гособлигаций Франции превысила 3%, что не очень нормально для страны с рейтингом "ААА". В ближайшие кварталы страна может потерять этот наивысший кредитный рейтинг. Однако пока рынок не реагирует на Францию также нервно, как на Италию по причине того, что во Франции нет политического кризиса, а правительство пока все четко регулирует.

Президент ФРБ Бостона: ФРС должна принять "агрессивные меры" для помощи экономике

Президент Федерального резервного банка Бостона Эрик Розенгрен в понедельник выразил свою полную поддержку кампании центрального банка, направленной на принятие сильных мер с тем, чтобы вернуть экономику на путь роста.
"Учитывая очень слабую ситуацию на рынке труда и ожидаемый низкий уровень инфляции, Федеральная резервная система должна, с моей точки зрения, продолжить принимать агрессивные меры, чтобы попытаться понизить устойчиво высокую безработицу в США", - сказал он.
ФРС "должна продолжить использовать все доступные инструменты для повышения спроса в экономике", добавил он. По словам Розенгрена, у ФРС есть свобода действий, так как ценовое давление проблемы не представляет.
"Прогнозирую, что инфляция, скорее всего, будет ниже 2% в течение следующих нескольких лет, отчасти из-за очень слабого рынка труда", - заявил Розенгрен. Руководители ФРС в большинстве своем согласны с тем, что инфляция будет оставаться ниже 2%.

Комментарий эксперта: в своих заявлениях, возможно, Э. Розенгрен намекал на третий раунд количественного смягчения. Однако решение об этом вряд ли будет принято в ближайшие месяцы, т.к. статистика из США выходит неплохая.

Berkshire Hathaway в III квартале инвестировал $23.9 млрд.

Инвестфонд Berkshire Hathaway Уоррена Баффета инвестировал в III квартале 2011 года 23.9 млрд. долларов. Последний раз фонд вкладывал больше 20 млрд. долларов за квартал в 2008 году.
На покупку ценных бумаг промышленных, коммерческих и других компаний потрачено 17.4 млрд. долларов, что на 62% больше, чем в предыдущем квартале. На приобретение гособлигаций с фиксированным сроком погашения фонд потратил 1.9 млрд. долларов, на недвижимость, заводы и оборудование для подразделений Berkshire – 2.2 млрд. долларов.
Доля банковских, страховых и финансовых активов в портфеле возросла на 2.7% до 16 млрд. долларов, в то время как акции компаний, производящих потребительские товары, инвестфонд продавал — их доля снизилась на 5% до 12.6 млрд. долларов.
По словам президента одного из подразделений фонда Джеймса Армстронга, ранее Баффет традиционно предпочитал акции банков и компаний, занятых в производстве потребительских товаров, ценным бумагам корпораций промышленного сектора. «Однако рынок меняется, и приходится меняться вслед за ним», — сказал Армстронг.

Комментарий эксперта: отметим, что позиция в акциях у фонда Berkshire максимальна за последние 15 лет, что однозначно говорит о том, что известный миллиардер верит в американский рынок акций. Данная новость поддержала вчера американские биржи.

Резервы Банка России в октябре выросли на $8.7 млрд.

Международные резервы РФ в октябре 2011 г. увеличились на 8.7 млрд. долл. (+1.7%) по сравнению с предыдущим месяцем и по состоянию на 1 ноября составили 525.55 млрд. долл., сообщил вчера ЦБ РФ. С начала года прирост золотовалютных резервов составил 46.1 млрд. долл.
При этом резервные активы в иностранной валюте на отчетную дату составили 464 млрд. долл. (+0.9%). По сравнению с 1 января 2011 г. данный показатель увеличился на 7.2%. Специальные права заимствования (SDR) с начала 2011 г. выросли на 3.09% до 9.02 млрд. долл.
Объем монетарного золота на 1 ноября достиг 48.6 млрд. долл., увеличившись с начала года на 35.8%. По сравнению с 1 октября 2011 г. этот показатель на отчетную дату вырос на 9.6%.
Резервная позиция в Международном валютном фонде (МВФ) на 1 ноября 2011 г. по сравнению с показателем на 1 октября 2011г. увеличилась на 1.58% и составила 3.925 млрд. долл. Данный показатель по сравнению с 1 января 2011 г. вырос в 2.07 раза. В целом валютные резервы РФ за октябрь 2011 г. увеличились на 0.95% и составили 476.967 млрд. долл. По сравнению с данными на 1 января 2011г. этот показатель вырос на 7.5%.
Исторический максимум золотовалютных резервов РФ приходится на 8 августа 2008 г., когда их объем достиг 598.1 млрд. долл. Историческим минимумом можно считать показатель 10.7 млрд. долл., зарегистрированный 2 апреля 1999 г.

Комментарий эксперта: отметим, что у ЦБ РФ еще есть резервы и запас прочности, а также возможность поддерживать курс национальной валюты для того чтобы не допустить инфляции. С другой стороны, банки накачиваются ликвидностью. В частности, сегодня на аукционе банкам будет предложено 205 млрд. рублей.

Розничные продажи в еврозоне упали на 0.7% в сентябре

Розничные продажи в еврозоне в сентябре по сравнению с августом снизились на 0.7%, а в ЕС на 0.3%. В августе показатель вырос на 0.1% в еврозоне и остался на том же уровне в ЕС, сообщает Евростат.
Экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали снижение объема продаж в сентябре на 0.1%.
В годовом выражении розничные продажи в сентябре текущего года упали на 1.5% при прогнозе 0.5%.

Комментарий эксперта: теперь кризис еврозоны нанес удар и по розничным продажам. Одной из причин снижения продаж является высокая инфляция, которая негативно воздействует на потребительскую активность. Прогнозы по ВВП региона в третьем квартале также пессимистичны.

Промышленное производство в Германии резко упало

Производство промышленных товаров в Германии снизилось в сентябре на 2.7% м/м. Об этом сообщает Bloomberg со ссылкой на данные Министерства экономики страны. Агентство отмечает, что последний раз такое снижение промпроизводства было зафиксировано в Германии в январе 2009 года.
Снижение промышленного производства в три раза превзошло прогнозы экономистов, которые предсказывали уменьшение на 0.9% м/м.
В годовом выражении промпроизводство выросло лишь на 5.4% при прогнозе 7.2%.
Данные за август были пересмотрены в сторону повышения до -0.4% м/м и 8.4% соответственно. Всего за третий квартал выпуск промышленной продукции в Германии сократился на 1.7%.
Выпуск товаров производственного назначения в стране снизился на 4.7% м/м, объемы строительства упали на 0.8%. Рост демонстрирует только производство потребительских товаров – показатель вырос за сентябрь на 1.1%.

Комментарий эксперта: провал производства в Германии вызван неблагоприятной ситуацией в еврозоне, которая является основным рынком сбыта для немецких экспортеров. Тем не менее, рынок почти не отреагировал на столь негативные данные, т.к. инвесторы сейчас больше озабочены политическими интригами в Греции и Италии.

Газпром открыл представительство в Рио-де-Жанейро

В Рио-де-Жанейро состоялось торжественное открытие представительства Газпрома. Напомним, что в феврале 2007 года Газпром и бразильская нефтегазовая компания Petrobras подписали меморандум о взаимопонимании. Документ предусматривает взаимодействие компаний в области разведки, добычи, транспортировки и реализации углеводородов. Особое место уделено сотрудничеству в разработке морских месторождений, в области новых технологий и производства СПГ.
В сферу деятельности представительства в Рио-де-Жанейро также входит поиск новых направлений и форм работы компании Газпром на энергетических рынках Латинской Америки. Кроме того, представительство будет осуществлять информационно-аналитическое сопровождение проектов, реализуемых в регионе, и принимать участие в координации работы компаний, создаваемых Газпромом в Латинской Америке.

Комментарий эксперта: Латинская Америка является для Газпрома стратегически важным регионом, перспективным с точки зрения развития газового бизнеса. Открытие значительных месторождений углеводородов и высокие темпы прироста потребления природного газа в различных секторах экономики позволяют надеяться на развитие партнерских отношений в этом регионе, которые принесут Газпрому дополнительный доход.

ВТБ планирует выставить оферту миноритариям Банка Москвы до проведения его допэмиссии

Группа ВТБ, владеющая 80.57% акций Банка Москвы, планирует выставить оферту ограниченному кругу миноритариев на выкуп принадлежащих им акций. Предложение о выкупе акций будет направлено всем миноритариям Банка Москвы, кроме бывшего президента банка Андрея Бородина.
Зампред правления ВТБ добавил, что оферту планируется выставить до проведения допэмиссии Банка Москвы, которую группа ВТБ должна выкупить не позднее конца 2012 года.
Напомним, что акционеры Банка Москвы 26 октября приняли решение об увеличении уставного капитала банка путем допэмиссии акций. Кредитная организация планирует разместить 100 млн. обыкновенных акций номиналом 100 рублей каждая. Цена размещения акций определена в размере 1111.77 рубля за штуку. Таким образом, по итогам допэмиссии Банк Москвы может получить до 111.177 млрд рублей. Допэмиссию предполагается разместить по закрытой подписке в пользу компании группы ВТБ - "ВТБ Пенсионный администратор".

Комментарий эксперта: предстоящая допэмиссия является одним из шагов на пути к финансовому оздоровлению Банка Москвы. Однако в результате допвыпуска акций, интересы миноритарных акционеров пострадают, поэтому наилучшим решением будет предъявить акции к выкупу.

добавлено через 18 часов 23 минуты
Рекомендации и сигналы ИФК СОЛИД

Анализируем технично: Сбербанк

Долгосрочно: боковое движение

Бумага росла с марта 2009 г. Линия тренда была пробита в мае 2010 г. Остановить падение смогли только в районе 65 р. Отсюда пошел отскок и сентябрьский прокол сопротивления на 90 р. оказался удачным, цена резко пошла вверх, вернулась к старой линии тренда. Выше 110 р. бумагу не пустили, и цена консолидировалась с поддержкой в зоне 90-95 р. Окончательно зону поддержки пробили в августе. Отскок от поддержки на 75 р. получился не сильным, и в сентябре бумага пробила уровень. Прокол поддержки на 65 р. оказался ложным, бумага сильно отскочила и вернулась к консолидационной зоне 80 р.

Среднесрочно: боковое движение

После максимумов года в районе 110 р. цена стала торговаться с поддержкой на 95 р. В августе происходит резкое снижение. Консолидация вокруг уровня 82 р. разрешается вниз. Цена доходит до долгосрочной поддержки на 65 р. Попытка продавить цену ниже не увенчалась успехом, и бумага резко развернулась с хорошим отскоком. Понижательный тренд сломлен. Отскок останавливается на сопротивлении в районе 87 р. Одновременно обозначается поддержка на 76 р. В сентябре этот коридор прорвали вниз после предыдущего снижения. Сейчас этот коридор находится после фазы роста.

Краткосрочно: отскок

В конце октября бумага снизилась к среднесрочной поддержке на уровне 76 р. Здесь сделали тройное дно в данном формате и отскочили строго по классике. Последний день обозначает два шипа на вершине. Наклонная линия поддержки пока не сломлена. Как вариант двойной вершины эта фигура может не сработать, т.к. есть слабый рост перед фигурой. В случае продолжения роста следующая «остановка» возможна в зоне 85-87 р. Это тоже среднесрочный уровень.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Татнефть)

Идея для длинной позиции:

Бумага находится в растущем канале, начиная с начала октября. К концу месяца цена прорвала канал вверх, но позже скорректировалась к нижней границе канала и продолжила рост. На последних торгах бумага подошла к уровню последнего локального максимума и закрыла день почти на внутридневном максимуме. Если этот уровень сопротивления будет прорван вверх, то цена может вырасти новой верхней границе канала. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 159.1 р.,
2. Тейк-профит: зона 168.3 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 154.8 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 155 р.

Таблица сигналов.

Вечерний обзор.

Рынки пытаются настроиться на позитив. Рискованные активы растут против доллара, но итальянские облигации успели обновить исторический рекорд по доходности. Рубль укрепляется вслед за ценами на нефть.

К 15:30 мск индекс ММВБ вырос на +0,01% до 1521,23, а RTS на +0,4% до 1569,43. Утренний старт на российском рынке вновь был омрачен техническими сбоями на ММВБ, но к 11:00 торги были восстановлены и начался плавный рост российских бумаг. Был взят уровень сопротивления 1530 ММВБ, за который борьба может продолжиться до конца сессии. Из корпоративных новостей и событий можно выделить продажу дополнительных 22 млрд. М3 газа «Газпромом» для «Северного потока». В остальном, поток корпоративных новостей в России остается скудным. «Голубые фишки» смотрелись слабее рынка, при покупках в банковском секторе весьма подозрительно смотрелись распродажи в нефтегазовом секторе: «Газпром» -0,35%, «Роснефть» -0,93%, «ЛУКОЙЛ» +0,05%, ГМК «Норникель» -1,02%, «Северсталь» -0,55%, «Сбербанк» +1,53%, «ВТБ» +0,62%, «ИРАО» -0,23%. Из прочих историй можно выделить: ОГК-1 +3,39%, ТГК-2 +3,28%, ТГК-1 +2,85%, а также «7 Континент» -2,29%, НЛМК -1,73%, «Верхнесалд» -1,25%. Технически, позитивным завершением дня можно будет считать закрытие выше 1530 ММВБ, что продолжит формировать краткосрочный восходящий тренд. Негативным сигналом будет неспособность удержать рынок выше этой отметки.

Российский рубль получает значительный стимул от цен на нефть. Котировки Brent вышли на уровень выше $115 за баррель. Перспективы возможных количественных смягчений в Европе и США вдохновляют на покупку валют, связанных с сырьевым экспортом. С другой стороны, вновь стоит напомнить о том, что на неделе, завершившейся 2 ноября, был зафиксирован приток средств в фонды, инвестирующие в активы РФ и СНГ, впервые с июля текущего года. К 15:30 мск доллар слабел к рублю на -0,26% до 30,34, а евро на -0,41% до 41,786.

Европейские индексы растут, но на этом фоне также растет доходность по итальянским облигациям. В утренние часы она достигала очередного исторического рекорда 6,73% по 10-летним обязательствам. На вторую половину дня запланировано голосование в итальянском парламенте по одобрению исполнения бюджета за 2010 г., которое на сей раз увязано с вотумом доверия премьер-министру Сильвио Берлускони. С другой стороны, новости из Греции говорят о достижении определенного прогресса в формировании коалиционного правительства. Статистика по еврозоне выходила достаточно позитивная. Экспорт из Германии в сентябре вырос на +0,9% при ожиданиях -1,0%. Положительное сальдо торгового баланса Германии выросло до 15,3 млрд евро против 13,8 млрд евро в предыдущем месяце. К сожалению, у Франции сентябрь получился немного хуже. Отрицательное сальдо торгового баланса выросло до -6,3 млрд евро с -5,0 млрд евро в августе. Промышленное производство в Великобритании выросло за сентябрь на +0,2% при ожиданиях +0,1%. Из корпоративных событий можно отметить рост акций Societe Generale более чем на 8% после отчета о прибыли в III квартале. Бак сообщил о падении прибыли почти на треть, но эти результаты уже учли списание значительного объема греческих облигаций. К 15:30 мск британский FTSE 100 подрастал на +1,06%, а германский DAX 30 на +1,52%.

Одной из главных историй нефтяного рынка остается иранская атомная программа. Ожидается, что МАГАТЭ впервые признает наличие военной составляющей в разработках Ирана в области использования атомной энергии. Это, De Facto, может развязать руки Израилю, который еще на прошлой неделе пообещал нанести превентивный удар по ядерным объектам. Великобритания также поспешила выступить на стороне Израиля и США, если потребуется нанести удар по иранским объектам. Аналогичные опасения подталкивают золото к отметке в $1800, после прохождения которой может усилиться рост. Кроме того, спекулянты рассчитывают на то, что долговые проблемы в Европе будут решаться с помощью печатного станка, что также развяжет руки ФРС. К 15:30 мск Brent +1,24% $115,98, WTI +0,79% $96,28 за баррель, медь +0,97%, золото +0,09%, платина +0,4%.

Внешний фон на вечерний отрезок регулярной торговой сессии в России достаточно позитивен: нефть в плюсе, промышленные металлы в плюсе, рынки Европы растут. На вечер не осталось какой-либо значимой статистики и лишь голосование в итальянском парламенте может представлять какой-либо риск. Однако настрой на рынке таков, что даже вотум недоверия Берлускони может быть воспринят в позитивном ключе. Вероятно, что без ухудшения внешнего фона российский рынок способен завершить день важных поддержек.

добавлено через 19 часов 14 минут
Утренний обзор.

Рынки продолжают наращивать оптимизм. Голосование в итальянском парламенте не испугало инвесторов. Сырьевые активы также выходят на уровни, не предполагающие экономического спада.

По итогам торгов 8 ноября, индекс ММВБ снизился на -0,01% до 1520,88, а RTS вырос на +1,06% до 1579,82 пункта. После бесплодных попыток выйти выше уровня 1530 ММВБ, рынок залег в консолидацию с достаточно низкой волатильностью. Весьма настораживающим выглядит то, что нефтегазовый сектор показывал динамику хуже рынка на фоне растущих цен на нефть и растущих бумаг производителей нефти в Европе и США. При этом банковский сектор заметно вырос вместе с банками Европы. «Голубые фишки» преимущественно завершили день хуже рынка, исключая бумаги крупнейших банков: «Газпром» -0,12%, «Роснефть» -0,35%, «ЛУКОЙЛ» -0,28%, ГМК «Норникель» -1,97%, «Северсталь» -1,11%, «Сбербанк» +2,05%, «ВТБ» +0,95%, «ИРАО» -1,03%. Из прочих историй можно отметить: ТГК-13 +15%, «Мосэнерго» +4,39%, ОГК-3 +3,96%, а также НЛМК -1,92%, «7 Континент» -1,72%, «Верхнесалд» -1,5%. Технически, после неудачного теста 1530 уровня, индекс ММВБ не только не смог закрыться хотя бы в плюсе, но даже завершил день в символическом минусе. При этом внешний фон был весьма позитивный и прямых сигналов на распродажи не было. Таким образом, краткосрочный восходящий тренд немного ослаб и «быки» усложнили себе жизнь необходимостью закрывать последующие дни и текущую неделю в плюсе, чтобы не сформировать разворотную фигуру. Слабость в отдельных секторах также говорит о том, что сила покупателей иссякла и рынку требуется передышка, или коррекция с последующей консолидацией. С другой стороны, внешний фон остается позитивным и спокойным, что должно формировать покупательский настрой.

Американские индексы завершили день на растущей волне. Собственной статистики в США за вторник не было, поэтому ориентиром служили новости из Европы. В Италии Сильвио Берлускони получил одобрение отчета за исполнение бюджета в 2010 г., но победа оказалась с горьким привкусом. «За» отчет проголосовало 308 депутатов из 630, а оппозиция, в основном, воздержалась от голосования. Таким образом, непотопляемый лидер Италии получил намек на то, что он потерял большинство в законодательной ветви власти. В ответ на это Берлускони пообещал уйти в отставку, но лишь после того, как будут одобрены меры экономии, голосование по которым состоится на будущей неделе. Кроме того, американские компании продолжают отчитываться за III квартал и в их отчетах пока нет никаких существенных намеков на сильный спад, или существенное замедление. В итоге, DJIA вырос на +0,84% до 12170,18, а SNP 500 на +1,17% до 1275,92 пункта. Технически, ближайшие дни будут крайне важными для индекса SNP 500, так как его значение вновь приблизилось к недавним максимумам и сильной зоне сопротивления 1290-1300. Если позитивная динамика сохранится, то есть высокая вероятность увидеть Ралли Санты еще до декабря. После прохождения 1300 уровня сопротивления у американских «быков» нет выбора, кроме штурма годовых максимумов.

Азиатские торги начались в позитивном ключе. Индекс MSCI Asia-Pacific подрастал почти на +1% к середине торгов. Дополнительный оптимизм пришел из Китая, где инфляция в октябре снизилась до +5,5%, породив надежды о смягчении денежно-кредитной политики. Наиболее активные покупки наблюдались в банковском и добывающем секторах.

Нефть продолжила расти на азиатской сессии. Надежды на преодоление долгового кризиса в Европе, а также отсутствие новых доказательств спада в США оказывают позитивное влияние. Кроме того, остается актуальной идея возможной атаки на Иран со стороны Израиля и его союзников с целью уничтожения ядерных объектов. Данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США также оказались довольно «бычьими». Согласно статистике Американского Института Нефти, коммерческие запасы нефти в США выросли на +0,15 млн. бар., но запасы дистиллятов снизились на -2,88 млн. бар., а бензина на -1,5 млн. бар. Промышленные металлы получили поддержку со стороны инфляционных данных по Китаю, так как ослабление темпов роста цен может свидетельствовать о скором смягчении денежно-кредитной политики. Золото продолжает попытки штурма отметки в $1800 за унцию и пока они не приводят к успеху. С другой стороны, резервы крупнейшего золотого фонда SPDR Gold Trust вновь выросли на 9 тонн до 1264,13 тонны. К 11:00 мск, Brent +0,32% $115,,37, WTI +0,1% $96,9, медь +0,91%, никель +0,92%, золото -0,44%, платина -0,46%, а серебро -0,27%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно отметить: в 11:45 государственный бюджет Франции с начала года, в 13:30 мск торговый баланс Великобритании, в 19:00 оптовые продажи и запасы в США, в 19:30 мск данные Минэнерго США по запасам и потреблению нефтепродуктов. Внешний фон нейтрально-позитивный, нефть и промышленные металлы в легком плюсе, азиатские рынки немного подрастают, с другой стороны, сырьевые валюты под легким давлением.

добавлено через 20 часов 5 минут
Рекомендации и сигналы на день.

Анализируем технично: Уралкалий

Долгосрочно: рост в канале

Весь 2009 год бумага находилась в восходящей волне. C осени 2009 г. идет торговля в боковом канале в рамках растущего тренда. В октябре 2010 г. резко и сильно пробивают верхнюю границу бокового канала, и цена достигает верхней границы растущего канала. Далее рост продолжается вдоль верхней границы с поддержкой на центральной линии канала. В середине сентября текущего года начинается сильная коррекция, которая приводит цену к нижней границе канала. Длинным баром делают прокол нижней границы. Но бумагу быстро возвращают в верхний диапазон канала.

Среднесрочно: боковое движение

С лета 2011 года бумага растет в канале. В августе канал пробили, но закрепить пробой не смогли. Бумагу довольно быстро вернули в канал. В сентябре цена подошла к верхней границе канала. И с середины сентября пошла мощная коррекция, которая пробивает сильную зону поддержки 210-220 р. Но бумагу быстро возвращают к уровню поддержки. Конфигурации последних двух падений очень похожи. Сильный отскок заканчивается консолидацией с продолжением роста. Пока рост остановился на сопротивлении на 280 р. Еще возможен рост до 290 р. При пробое 250 р. возможно снижение к 230 р.

Краткосрочно: консолидация

Встретив сильное сопротивление на уровне 280 р., бумаг скорректировалась. Начиная с ноября, работает наклонная линия поддержки. На последних торгах цену зажали между двумя силовыми линиями. В текущем месяце фигуру можно рассматривать, как симметричный треугольник. Если учесть среднесрочную картину (рост от 220 р.), прорыв может быть вверх. При прорыве вниз в районе 240 р. может возникнуть сильная поддержка.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Сбербанк)

Идея для длинной позиции:

С середины прошлой недели идет отскок от поддержки в зоне 78 р. На последних торгах цена выросла и стала консолидироваться в форме вымпела. В свете существующего краткосрочного движения вверх можно рассматривать вымпел как фигуру продолжения роста с целью на длину флагштока от точки прорыва. Мы не рекомендуем открывать позицию с начала торгов, чтобы не попасть в бычью ловушку.

Торговый план открытия длинной позиции:
1. Покупка в зоне 85.1 р.,
2. Тейк-профит: зона 87.5 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 83.6 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 83.5 р.

Таблица сигналов.

Вечерний обзор.

Рынки продолжают слушать итальянскую оперу о росте доходности по облигациям, что угрожает стабильности третьей крупнейшей экономике еврозоны. Доллар резко усилил свои позиции против рискованных инструментов, включая рубль, который также испытывает дополнительное давление со стороны снижающихся цен на нефть.

К 15:30 мск индекс ММВБ снижался на -3,4% до 1469,22, а RTS на -4,32% до 1511,54. Утро началось с небольшого разрыва вверх, как и прогнозировалось в утреннем обзоре. Был взят уровень 1530, но вновь спекулянты не смогли его удержать, что усилило сигналы на продажу. К тому же внешний фон начал резко ухудшаться из-за ситуации на долговом рынке еврозоны. Затем начали снижаться рискованные активы под давлением укрепляющегося доллара. Прибыль «Газпрома» выросла в II квартале на 78% до 303,7 млрд. рублей, или около $10 млрд. Продажи газа в Европу почти утроились по сравнению с II кварталом 2010 г. благодаря волнениям на Ближнем Востоке. «Голубые фишки» смотрелись на уровне, или хуже рынка: «Газпром» -2,48%, «Роснефть» -3,47%, «ЛУКОЙЛ» -1,9%, ГМК «Норникель» -4,19%, «Северсталь» -4,84%, «Сбербанк» -5,18%, «ВТБ» -4,92%, «ИРАО» -0,92%. Технически, закрытие дня в минусе создает риски закрытия недели в минусе, что будет означать возобновление нисходящего тренда. Для сохранения нейтральной или восходящей тенденции крайне важно завершить недельный отрезок выше 1500 пунктов, хотя внешний фон пока говорит о том, что ситуация может продолжить развиваться по негативному сценарию.

Ситуация с рублем целиком определяется положением на внешних рынках. Продолжающееся давление на итальянские облигации создает угрозу стабильности третьей крупнейшей экономики еврозоны. На этом фоне укрепляется американский доллар и снижаются все рискованные активы. Рубль, как сырьевая и рискованная валюта чувствует на себе давление спекулянтов, да еще и нефть начала дешеветь. Техническая картина говорит о возможности продолжения ослабления рубля, если в ближайшие два дня будет пробита отметка 30,8 р. за USD. Тогда целями станут 31,5 и далее повторение годовых минимумов. Впрочем, об этом говорить еще рано, хотя итальянская история далека от завершения. К 15:35 мск доллар укреплялся к рублю на +1,5% до 30,673, а евро на +0,11% до 41,834.

После греческих трагедий, рынкам была предложена для ознакомления итальянская опера. Спекулянты предполагают драматические события вокруг Италии и продают облигации страны по всему спектру выпусков. Доходность по 2-х летним облигациям резко взлетела выше 7%, а по 10-летним достигла 6,97%, Разница между германскими 10-летними облигациями и аналогичными итальянскими выросла выше 500 базисных пунктов. После того как доходности по португальским, ирландским и греческим 10-летним облигациям достигали 7%, эти страны всегда обращались за внешней помощью. Однако для Италии такой путь неприемлем из-за гигантского внешнего долга. Без участия печатного станка ЕЦБ данная проблема не может быть решена. Поэтому в последние две недели мы неоднократно указывали на то, что вероятность шока по итальянским долгам постоянно возрастает, что является принуждением ЕЦБ к принятию программы количественного смягчения. Отрицательное сальдо торгового баланса Великобритании выросло до -9,814 млрд фунтов стерлингов против -7,77 млрд в августе. Дефицит бюджета Франции в сентябре сократился до 92,7 млрд евро за девять месяцев по сравнению с 102,8 млрд евро за первые восемь месяцев года. Банк Франции ожидает, что в IV квартале экономика страны покажет нулевой прирост. К 15:30 мск британский FTSE 100 терял более -2%, германский DAX 30 более -2,8%, а французский CAC 40 более -2,6%.

Сильный американский доллар оказывает давление на сырьевые рынки. Даже китайские данные не смогли остановить продажи. Инфляция в КНР снизилась в октябре до 5,5%, промышленное производство в КНР выросло в октябре на 13,2% по сравнению с аналогичным периодом год назад (ожидалось +13,4%), а розничные продажи выросли за год на 17,2% при ожиданиях 17,4%. Впрочем, отмечается замедление продаж автомобилей, а в Индии продажи транспортных средств вовсе снизились. В России импорт автомобилей за 9 месяцев вырос в полтора раза до 694,6 тыс. Золото также оказалось под давлением укрепляющегося доллара. К 15:30 мск Brent -1,47% $113,3, WTI -1,55% $95,29, медь -1,78%, золото -0,95%, серебро -1,88%.

На вечер остается статистика: в 19:00 оптовые продажи и запасы в США, в 19:30 мск данные Минэнерго США по запасам и потреблению нефтепродуктов. Ситуация на вечерние часы смотрится весьма непредсказуемой. Если итальянская история продолжит развиваться по наиболее драматичному сценарию, то нельзя исключать продолжение нисходящей тенденции до конца недели.

добавлено через 22 минуты
Торгуем «классику»

Акция: Северсталь ао, 120 мин.

Фигура: Линия тренда

Бумага находится в растущем тренде с начала октября. На текущей неделе был достигнут новый локальный максимум в этом тренде. Сегодня цена скорректировалась к линии тренда, но пака еще не коснулась ее. Вполне возможно, что касания не произойдет, как это было в коррекции в начале ноября. Длинную позицию по тренду можно открыть при пробое локального сопротивления на уровне 450 м.



добавлено через 18 часов 45 минут
Утренний обзор.

Итальянский долг оказывает мощное давление на рынки. Рискованные активы обвалились против доллара США. Однако новый день начинается спокойно.

По итогам торгов 9 ноября, индекс ММВБ обвалился на -3,29% до 1470,80, а RTS на -4,24% до 1512,85 пункта. Торговая сессия с самого начала говорила в пользу продаж, а не покупок. Очередной заход выше 1530 ММВБ завершился распродажами, которые начали усиливаться на фоне падения облигаций Италии. Обвал на долговом рынке был стремительным, а доходности заметно превысили 7%, что рассматривается на рынке в качестве порога, за которым следует внешняя помощь, или банкротство. Дорогая нефть не смогла поддержать российские бумаги, да и само «черное золото» оказалось под сильным давлением. На столь существенном внешнем фоне собственные корпоративные новости отошли на второй, а то и третий план. «Голубые фишки» показали динамику на уровне, или хуже рынка, а наибольшие потери понес банковский сектор: «Газпром» -1,25%, «Роснефть» -2,34%, «ЛУКОЙЛ» -1,96%, ГМК «Норникель» -5,03%, «Северсталь» -5,04%, «Сбербанк» -6,55%, «ВТБ» -4,13%, «ИРАО» -1,21%. Из прочих историй можно отметить: ТГК-9 +12,07%, ОГК-5 +1,43%, «Полиметалл» +0,5%, а также ТГК-13 -7,95%, НЛМК -6,33%, «Мечел» -5,96%. Технически, рынок смог удержаться на поддержке 1460 ММВБ, но угроза дальнейшего снижения сохраняется. Если изучить дневной график за последние 30 дней, то мы четко видим двойную вершину. Если же взять график с начала августа, то таких вершин будет три. Зона 1550-1560 смотрится крайне сильным сопротивлением, а из ключевых зон поддержки можно отметить 1380-1390, затем 1327-1351 и, наконец» 1242-1265. В этих зонах можно ожидать повышенной активности покупателей, или ускорения падения при сильном пробое.

Торги в США завершились сильным снижением индексов. Конечно, можно во всем обвинить LCH Clearnet SA, которая подняла маржинальные требования по итальянским облигациям, что спровоцировало их обвал. Однако долг Италии превышает ВВП страны и даже при 6% доходности становится плохо управляемым. Аналогичная ситуация может сложиться с долговым рынком Бельгии, Испании, да и других проблемных стран. Частично, под угрозой находится Франция, которая балансирует на грани потери наивысшего кредитного рейтинга. Обвал на рынке облигаций Италии привел к обвалу акций банков в Европе, а затем и в США. Акции Morgan Stanley и Goldman Sachs потеряли более 8%. KBW Bank Index обвалился на 5,9%. Лишь бумаги Best Buy выросли против рынка, хотя даже такой гигант, как General Motors потерял почти 11% своей капитализации. В итоге, DJIA упал на -3,2% до 11780,94, а SNP 500 на -3,67% до 1229,1 пункта. Возможно, что рынок спасет компания CISCO System Inc., которая после завершения регулярной сессии отчиталась лучше прогнозов за III квартал. Однако техническая картинка в SNP 500 пока не выглядит позитивной. График за последний месяц выдает нам вершину на 1285 и следующую на 1275. Потенциал коррекции до 1190, хотя на уровне 1220-1230 находится кластер поддержки. Впрочем, вряд ли история закончится на этом, так как долговой рынок Италии это далеко не Греция, это почти 7 Греций. Поэтому техническую картину стоит воспринимать с менее оптимистичных позиций, как минимум, до тех пор, пока ЕЦБ и ФРС не начнут экстренно принимать программы количественного смягчения. Без печатного станка в Европе невозможно решить проблему Итальянского долга.

Индекс MSCI Asia-Pacific обвалился на -3,3% к середине азиатской сессии. Кризис на долговом рынке Италии вновь напомнил инвесторам, что европейская история далека от завершения. К тому же машиностроительные заказы в Японии сократились в сентябре на -8,2% при ожиданиях -7,5%. Экспорт из Китая вырос на 15,9% в октябре при ожиданиях +16,5%, а положительное сальдо торгового баланса составило $17,03 млрд. при ожиданиях $24,9 млрд. Впрочем, наиболее сильные продажи наблюдались в банковском секторе из-за возможных потерь на итальянских облигаций. Вполне вероятно, что в ближайшие дни мы услышим об очередных банкротствах на подобии MF Global.

Накануне рынок нефти демонстрировал повышенную волатильность. На европейских торгах нефть сильно снижалась под давлением укрепляющегося доллара, но на американских торгах испытала временный подъем. Согласно статистике Минэнерго США, на неделе, завершившейся 4 ноября, коммерческие запасы нефти в США упали на 1,4 млн. бар. до 338,1 млн. бар., запасы бензина сократились на -2,1 млн. бар., а дистиллятов на -6,0 млн. бар. Средний показатель спроса за четыре недели составил: 19,0 млн. бар. нефти в сутки, -1,3% за год, 8,6 млн. бар. бензина в сутки, -5,6% за год, а дистиллятов 4,3 млн. бар. в сутки, или +3,9% за год. Таким образом, статистика запасов оказалась крайне «бычьей», но статистика спроса весьма «медвежьей». На азиатской сессии нефть приостановила свое падение и демонстрировала относительную стабильность. Промышленные металлы, напротив, продолжили падение на китайских данных. Золото также присоединилось к группе падения, так как является одним из источников ликвидности. Меж тем, резервы SPDR Gold Trust вновь выросли на 1 тонну до 1267,15 тонн. К 10:30 мск, Brent -0,14% $112,15, WTI -0,17% $95,58, медь -2,36%, никель +0,27%, золото -1,6%, платина -1,4%, серебро -1,3%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 11:00 мск потребительские цены Германии за октябрь, в 11:45 промышленное производство во Франции за сентябрь, в 16:00 мск решение по ставке Банка Англии, в 17:30 первичные обращения за пособием по безработице и торговый баланс США за сентябрь, в 23:00 мск гос. бюджет США за октябрь. Итак, внешний фон на открытии торгов в РФ негативный: нефть в слабом минусе, медь снижается, но никель пытается выйти в плюс, азиатские индексы в густом красном цвете. Если ситуация не будет ухудшаться, то спекулянты могут попытаться закрыть утренний разрыв, чтобы вновь возобновить продажи.

Вечерний обзор.

Рынки пытаются отыграть обвал, случившийся накануне. Однако не все рискованные активы верят в окончание нисходящей динамики.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -0,16% до 1468,44, а RTS на -0,52% до 1504,98. Российский рынок начал утро с разрыва вниз, который был частично ликвидирован, но лишь для того, чтобы продажи усилились. В результате активности продавцов, индекс ММВБ отметился на уровне 1442 пункта. В районе этих широт рынка заканчивались проливы прошлой недели, так что можно говорить о формировании кластера поддержки 1430-1445. Собственных существенных корпоративных новостей нет, поэтому игроки ориентируются на внешний фон, который указывает на попытки отыграть часть вчерашнего падения. Кроме того, цены на нефть вышли в плюс, что, безусловно, поддерживает российский рынок и рубль. «Голубые фишки» торгуются на уровне рынка: «Газпром» +0,25%, «Роснефть» -0,25%, «ЛУКОЙЛ» +0,34%, ГМК «Норникель» -1,74%, «Северсталь» -1,41%, «Сбербанк» -0,47%, «ВТБ» +0,01%, «ИРАО» -0,6%. Из прочих историй можно отметить: «Ростелеком» привилегированные +3,05%, «Татнефть» +2,1%, ОГК-3 +2,07%, а также ТГК-9 -8%, «7 Континент» -4,9%, НЛМК -3,4%. Технически, крайне важным является закрытие недели в пятницу. Если индекс ММВБ покажет минус по недельному закрытию, то можно будет говорить о возобновлении нисходящей тенденции. На дневных графиках также ситуация остается негативной, поскольку для слома нисходящей тенденции необходимо не только расти в ближайшие дни, но и выйти на рубежи выше 1530 на следующей неделе.

Утро для российского рубля началось крайне негативно. Давление внешних рынков сохранялось, да еще цены на нефть находились в легком минусе. Распродажи на российском фондовом рынке также не способствовали покупкам рубля. Международные резервы РФ снизились за прошлую неделю до $517,8 млрд. с $522 млрд. Кроме того, можно предположить, что европейские нерезиденты выводили средства для покрытия убытков. С другой стороны, к середине дня ситуация улучшилась и рубль смог отыграть значительную часть потерь против доллара. Тем не менее, если в ближайшее время российская валюта продолжит слабеть и выйдет на уровень 31 р. за доллар, то можно ждать следующей волны ослабления до 31,5 и даже 32. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,07% до 30,614, а евро на -0,02% до 41,57.

Европейские рынки начали день с падения, которое к середине дня было ликвидировано. Слухи о том, что ЕЦБ вышел на облигационный рынок Италии с покупками, немного успокоили рынок, хотя объемы покупок не были раскрыты. Однако это не помогло облигациям Испании, Франции, Бельгии и Австрии, доходности по которым продолжили расти, а спрэды с германскими облигациями выросли до исторических максимумов. Положение Италии в финансовой системе описывается тем, что ее долг превосходит долги Испании, Португалии, Ирландии и Греции вместе взятых. На аукционе по размещению 12-ти месячных облигаций Италии инвесторы потребовали доходности в 6,087% против 3,57% на предыдущем размещении. Напомним, что еще две недели назад подобная доходность считалась высокой даже для 10-летних бумаг. Однако доходность оказалась чуть ниже ожиданий, и это вселило временный оптимизм в инвесторов, а доходности по 10-летним бумагам упали ниже 7%. Впрочем, проблем в еврозоне хватает и без Италии. Промышленное производство во Франции снизилось за сентябрь на -1,7% при ожиданиях -0,7%. Тем не менее, обвал накануне показался инвесторам чрезмерным и банковские акции возглавили восстановление индексов в четверг. Частично это может быть связано также с тем, что Франция продлила запрет на короткие продажи акций финансовых компаний еще на три месяца. Еврокомиссия опубликовала очередные прогнозы. Экономика еврозоны вырастет в 2013 г. на 1,3%, а Евросоюза на 1,5%, но в 2012 г. рост экономики еврозоны составит всего 0,5%. К 16:00 мск, британский FTSE 100 снижался на -0,38%, а германский DAX 30 поднимался на +0,52%.

По прогнозам Международного энергетического агентства, спрос на нефть в 2012 г. увеличится на 1,3 млн бар. в сутки, или 1,5%, до 90,5 млн бар. в сутки. Кроме того, нефть продолжает поддерживаться слухами и ожиданиями атаки против иранских ядерных объектов в ближайшее время. Промышленные металлы показали менее внушительное восстановление, чем нефть. Медь, напротив, осталась в глубоком минусе. По прогнозам китайской инвестиционной компании Guotai Junan, темпы роста китайской экономики в IV квартале составят менее 8,5%. Золото также продолжило снижаться, так как банки могли покрывать убытки по другим позициям за счет продаж длинных позиций в желтом металле. К 16:00 мск Brent +0,36% $112,71, WTI +0,72% $96,43, медь -2,4%, золото -1,43%, серебро -2,1%.

На вечер остаются следующие события и статистика: в 17:30 первичные обращения за пособием по безработице и торговый баланс США за сентябрь, в 23:00 мск гос. бюджет США за октябрь. Ситуация на вечерний отрезок торгов остается сложной. Европейские индексы прекратили свое обвальное снижение, нефть в плюсе, но медь в сильном минусе, технический отскок по итальянским облигациям может оказаться кратковременным. Прогнозы по экономике еврозоны снижаются, а данные остаются негативными. Возможно, что американская статистика немного подправит положение, но и там могут быть неприятные сюрпризы, которые дополнят негативную техническую картину в американских индексах.

добавлено через 13 минут
Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Газпром

Долгосрочно: боковое движение

Уровень сопротивления 2009-0 гг. в 200 р. прорван после длинной и узкой консолидации под этим уровнем в конце 2010 г. После обновления максимума двух лет бумага скорректировалась к 200 р. Поддержку удалось пробить, но закрепиться под ней не получилось. Близко проходит наклонная линия поддержки. Сильным баром в начале августа зона поддержки была пробита. Падение остановилось, не доходя до 150 р. с последующим отскоком. Он оказался слабым, и бумага пошла на пробой зоны поддержки. Но его так и не пробили. Отскок пробивает наклонную линию сопротивления (линия тренда), но бумага остается в боковом канале.

Среднесрочно: отскок

После годовых максимумов в апреле текущего года цена скорректировалась к поддержке в зоне 190 р. В течение трех летних месяцев бумага консолидировалась в форме сужающегося треугольника. Он был прорван вниз. Поддержка нашлась в районе 155 р. Ее тестировали два раза, и после этого пошел неспешный отскок. Форма отскока напоминает медвежий клин. Он срабатывает как фигура продолжения снижения с целью в районе 135 р. Но цена дошла только до 140 р. и отскочила к линии тренда. Тренд прорвали, и рост продолжился вдоль линии тренда. Пока идет консолидация в пределах тренда под сопротивлением на 190 р.

Краткосрочно: консолидация

Бумага краткосрочно растет, начиная с октября. В конце месяца цена сильно оторвалась от тренда, но последующая коррекция вернула бумагу к тренду. После этого рост пошел уже тяжелее. Почти с начала ноября никак не удается взять сопротивление в районе 185 р. Сейчас здесь пересекаются силовые линии. Если удастся прорвать этот узел, то рост опять может ускориться.
Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Уралкалий)

Идея для короткой позиции:

Бумага консолидируется в широком диапазоне над поддержкой на уровне 250 р., начиная с начала ноября. Одновременно с этим прослеживается тенденция понижения локальных максимумов. Во второй половине последних торгов цена снижается к самой поддержке и начинает консолидироваться в форме вымпела. Отскока пока не получается. Возможно, вымпел сработает на продолжение снижения. Прорыв поддержки может ускорить падение цены. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 246.8 р.,
2. Тейк-профит: зона 238 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 251.7 р.
4. Сигнал отменяется, когда цена закрепляется выше уровня 253 р.



добавлено через 18 часов 33 минуты
Утренний обзор.

Рынки пытаются игнорировать итальянскую долговую проблему. Данные по США немного улучшаются. Однако рискованные активы не спешат присоединяться к оптимизму.

По итогам торгов 10 ноября, индекс ММВБ вырос на +1,28% до 1489,58, а RTS на +1,11% до 1529,71 пункта. Торги оказались весьма волатильными. Нижняя точка падения индекса ММВБ 1442, а верхняя 1499 пункта. В последний час торгов и на вечерней сессии FORTS рынок преимущественно снижался из-за слабости на графиках американских индексов. Тем не менее, стабильная нефть, легкое ослабление доллара и отсутствие крайне негативных новостей по Европе помогли спекулянтам отыграть часть потерь предыдущего дня. Существенных корпоративных идей не было, поэтому внешний фон служил главным ориентиром. «Голубые фишки» смотрелись на уровне рынка, хотя банковский сектор заметно подрос: «Газпром» +1,19%, «Роснефть» +0,43%, «ЛУКОЙЛ» +1,19%, ГМК «Норникель» +0,81%, «Северсталь» -0,02%, «Сбербанк» +2,16%, «ВТБ» +1,73%, «ИРАО» +1,87%. Из прочих историй можно выделить: «Ростелеком» +5,68%, «Татнефть» +4,08%, а также ТГК-9 -6,46%, «Магнит» -2,06%, «Мечел» -1,84%. Технически, отскок на рынке оказался достаточно сильным, но пока он не меняет общей картины в индексе ММВБ. Критичным для продолжения роста является закрытие недели в плюсе, или без потерь. Однако стоит отметить, что на уровне 1435-1445 рынок находит сильную поддержку. Еще на прошлой неделе два мощных пролива останавливались именно в этих широтах. Тем не менее, закрытие недели в плюсе выше 1500 пунктов снимет часть «медвежьих» сигналов и позволит более спокойно играть от покупок.

Торги в Нью-Йорке начинались с бурного роста, но к закрытию часть его была утеряна. Прежде всего, отметим позитивную статистику: отрицательное сальдо торгового баланса США немного сократилось до $43,1 млрд. При этом продолжил расти экспорт. На прошлой неделе число первичных обращений за пособиями по безработице сократилось до 390 тыс. с пересмотренных 410 тыс. неделей ранее. Впрочем, основные надежды «быков» были связаны с достаточно сомнительным позитивным фактом. Италия разместила 5 млрд. евро в 12-месячных облигациях. Ставка доходности 6,087% против 3,57% на предыдущем аукционе. Однако это оказалось ниже ожиданий. В результате активного вмешательства ЕЦБ ставка доходности по 10-летним бондам упала ниже 7%. В итоге, DJIA вырос на +0,96% до 11893,79, а SNP 500 на +0,86% до 1239,7 пункта. Акции CISCO Systems Inc. внесли самый существенный вклад в рост Dow Jones, так как прибавили +5,7% на позитивной квартальной отчетности. Тем не менее, в течение торгов технологичный NASDAQ уходил в минус. Инвесторы начали сомневаться в результатах Apple Inc. в IV квартале. Технически, индекс SNP 500 остается в коррекционной фазе и его легкий отскок пока не меняет общей негативной картины. Рост сопряжен с появлением новых идей, которых на рынке пока нет. Даже заявления председателя Б. Бернанки в Техасе о пристальном внимании ФРС к вопросу безработицы и сдержанной инфляции в обозримом будущем не смогли значительно повлиять на игроков. Таким образом, уровень в 1190 снизу остается актуальным в качестве цели на коррекцию, а сверху крайне вязкая зона сопротивления 1285-1300.

Азиатская сессия проходила в позитивном ключе. Индекс MSCI Asia-Pacific поднялся на +0,5% к середине торгов. Позитивными идеями для инвесторов стали данные из США по рынку труда, а также коррекция на европейских и американских площадках. Однако неделю в Азии инвесторы закрывают в минусе. С начала года потери MSCI Asia-Pacific составляют -16%. За полтора часа до закрытия японский Nikkei 225 поднимался на +0,5%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с ростом на +0,6%. Основным поводом для беспокойств остается ситуация в Европе, которая еще далека от разрешения. Временный отскок на облигационном рынке Италии произошел при значительном вмешательстве ЕЦБ, но уже вечером появилась информация из недр Центрального банка, что возможности поддерживать рынок облигаций истощаются. Кроме того, источники в правительствах Германии и Голландии вновь акцентировали внимание на том, что включение печатного станка ЕЦБ недопустимо.

Рост на рынке нефти в Нью-Йорке продолжается шестую неделю подряд. На текущей неделе данные по запасам показали не только слабый спрос, но и значительное сокращение запасов нефтепродуктов в США. Вкупе с прогнозами роста спроса в будущем году это оказывает поддержку рынку. К тому же в прессе продолжают обсуждать возможные атаки против иранских ядерных объектов. Накануне Daily Mail опубликовала статью, в которой издание ссылается на источники в правительстве Великобритании, утверждающие, что атака против Ирана состоится в Рождество. Несмотря на легкую коррекцию, золото продолжает притягивать внимание инвесторов. Резервы SPDR Gold Trust вновь выросли на полторы тонны до 1268,67 тонны. Промышленные металлы также продолжают восстанавливаться после провала в середине недели, но рост остается незначительным. К 10:00 мск, Brent $113,64, WTI +0,37% $98,14, медь +0,97%, никель +0,33%, золото +0,5%, платина +0,67%, серебро -0,15%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:30 мск цены производителей Великобритании за октябрь, в 18:55 предварительное значение индекс потребительской уверенности Университета Мичигана за ноябрь. Внешний фон в начале торгов в РФ смотрится достаточно позитивно: нефть вблизи уровня закрытия предыдущего дня, промышленные металлы в плюсе, азиатские площадки преимущественно в зеленой зоне.

добавлено через 19 часов 37 минут
Рекомендации и сигналы на день.

Анализируем технично: Индекс ММВБ

Долгосрочно: боковое движение

Индекс начал повышательное движение в 2009 г. В начале 2010 г. цена подошла к уровню 1500 п., но взять его смогла только осенью того же года. Последняя растущая волна в долгосрочном тренде дошла до 1900 п. Коррекцию пытались остановить в зоне 1700 п., но в течение двух августовских баров индекс резко снизился и даже пробил уровень 1500 п. Поддержка возникла на уровне 1400 п., и индекс отскочил до 1500 п. Последующее сильное снижение приводит цену к зоне поддержки 1200-1300 п. Отскок отсюда выглядит сильнее, чем предыдущий. Но нужно выходить выше 1500 п.

Среднесрочно: боковое движение

С середины мая и до августа идет рост в канале. Этот канал в августе резко пробивают, и индекс падает до 1400 п. После трех шипов на этом уровне идет небольшой отскок. Локальное сопротивление на уровне 1500 п. пробили, но развить рост не получилось. Окончательно консолидацию августа – сентября пробивают вниз. Уровень 1300 п. пробивали два раза, но ниже индекс не пошел. В октябре индекс отскакивает. Локальное сопротивление на 1400 п. пробивают. Сейчас идет волатильная консолидация под сильным сопротивлением на 1550 п.

Краткосрочно: консолидация

После хорошего отскока от 1250 п. в начале октября, индекс консолидируется в широком диапазоне. Явная сильная поддержка на уровне 1450 п. Последний локальный максимум не смогли вытянуть к предыдущему уровню, но подошли очень близко. Как понижающийся треугольник – консолидация не рассматривается, т.к. слишком большой размер фигуры. Скорее, это как разновидность бокового канала.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Роснефть)

Идея для длинной позиции:

Бумага находится в растущем тренде, начиная с октября. Максимумы в этом движении находятся в районе 230 р. Это так же является среднесрочным уровнем сопротивления. Коррекция от последнего локального максимума остановилась на линии тренда, от которой пошел отскок. Сейчас цена находится в районе локального сопротивления на уровне 223 р. При его прорыве вверх возможно движение к 230 р. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 224.1 р.,
2. Тейк-профит: зона 230 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 220.2 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 217 р.

Таблица сигналов.




добавлено через 19 часов 50 минут
Эксперты о событиях.

Италия разместила векселя на 5 млрд. евро

Минфин Италии в четверг провел аукцион по размещению казначейских векселей со сроком погашения через 12 месяцев на общую сумму 5 млрд. евро, доходность показала резкий рост до максимальной отметки за последние 14 лет.
Так, доходность составила 6.087% против 3.57% в ходе последнего размещения 11 октября.
В то же время, спрос превысил предложение в 1.99 раза (на предыдущем аукционе показатель составил 1.88 раза).
Столь высокий рост доходности по сравнению с прошлым размещением отражает потерю доверия инвесторов к госбумагам страны. Многие на рынке полагают, что Италия может стать следующей после Греции, Португалии и Ирландии страной, которая обратится за помощью к международным кредиторам.
Днем ранее доходность по десятилетним гособлигациям Италии превысила отметку в 7%, которая считается экспертами «точкой невозврата» для этой страны: долговой кризис в Греции, Португалии и Ирландии начинался по похожему сценарию.
Премьер-министр Сильвио Берлускони заявил об отсутствии намерений участвовать во внеочередных парламентских выборах после того, как будет принят пакет мер бюджетной экономии и состоится его отставка.

Комментарий эксперта: позитивом является тот факт, что векселя удалось разместить в полном объеме. Однако, с другой стороны, доходность по ним рекордная, т.е. если так и дальше занимать, то ничего хорошего из этого не получится. Добавим, что во вторник, 15 ноября, Италия разместит 5-летние бумаги и спрос на бумаги будет весьма индикативен.

В пятницу парламент Италии может проголосовать по пакету антикризисных мер

До конца недели парламент Италии может проголосовать по пакету антикризисных мер, открыв дорогу к отставке премьера Сильвио Берлускони и разрешению политического кризиса.
В пятницу сенат, верхняя палата парламента, должен провести голосование по этому вопросу. В Палате депутатов, нижней палате, аналогичная процедура пройдет либо в субботу во второй половине дня, либо в воскресенье.
После этого, как подтвердил в среду сам С. Берлускони и представители его партии, он подаст в отставку. "Нет никаких сомнений в том, что премьер Берлускони сообщит о роспуске возглавляемого им правительства", - говорится в заявлении президента Италии Джорджо Наполитано.
После отставки С. Берлускони начнутся консультации по формированию нового кабинета, имеющего большинство в парламенте. Если этого сделать не удастся, будут объявлены внеочередные выборы. Наиболее вероятным кандидатом на пост главы коалиционного правительства считается сенатор Марио Монти.

Комментарий эксперта: отметим, что в итальянском парламенте предстоит проголосовать по разным и очень важным законопроектам и прежде всего это касается оптимизации расходов. На примере Греции мы знаем, как тяжело такие решения проходят. Так что, история далеко не закончена. Положительный исход голосования будет позитивен для фондовых рынков.

Новым премьер-министром Греции стал Лукас Пападимос

Канцелярия президента Греции объявила, что бывший вице-президент Европейского центрального банка Лукас Пападимос возглавит новое правительство страны.
Решение было обнародовано после того, как лидеры трех крупных партий, вошедших в правительство национального единства Греции, встретились с президентом Каролосом Папульясом, чтобы достичь соглашения о кандидатуре нового премьера.
Пападимос сформирует и возглавит временное коалиционное правительство страны на период до проведения досрочных выборов.
Новому коалиционному правительству предстоит одобрить условия для получения очередного пакета финансовой помощи от партнеров по еврозоне и Международного валютного фонда на сумму 130 млрд. евро.
"Выслушав рекомендации политических лидеров, присутствовавших на заседании, президент поручил Лукасу Пападимосу сформировать новое правительство", – сказано в заявлении администрации президента, сделанном по итогам переговоров между политическими лидерами и Пападимосом.
Пападимос сменит на посту премьер-министра Георгиоса Папандреу, объявившего о своей отставке вскоре после призыва к референдуму по поводу принятия пакета международной финансовой помощи.
Кандидатуру нового премьера должен утвердить парламент. Голосование, как ожидается, пройдет в понедельник, сообщает государственное телевидение Греции.

Комментарий эксперта: это, разумеется, хорошая новость для рынков, поскольку Пападимос является ярым сторонником сохранения Греции в Еврозоне и будет действовать соответственно. Добавим, что новое греческое правительство даст присягу сегодня, 11 ноября, и намерено полностью выполнить все договоренности с ЕС от 27 октября.

Власти Германии опровергают планы по сокращению еврозоны

Официальный представитель канцлера Германии Ангелы Меркель опроверг муссируемые европейскими СМИ слухи о переговорах между ФРГ и Францией о пересмотре состава еврозоны и возможном сокращении числа стран-членов.
"Информация о том, что Германия следует планам по сокращению еврозоны, неверна. Напротив, немецкое правительство хочет стабилизировать еврозону как одно целое", - написал официальный представитель канцлера Штефен Зайберт в своем микроблоге в твиттере.
Ранее появилась информация о том, что власти Франции и Германии активно обсуждают планы радикальной реформы структуры Евросоюза, предполагающей выход некоторых стран, в частности, Греции из состава зоны единой европейской валюты.
Информацию поспешила опровергнуть и Еврокомиссия.
Ранее в четверг ее представитель Пиа Аренкильде заявила, что в ЕК не знают о диалоге между Берлином и Парижем о сокращении числа стран-членов еврозоны.

Комментарий эксперта: в свете развития европейского кризиса такие вопросы не могли не обсуждаться. Однако пока это только слухи и такой сценарий, на наш взгляд, крайне сомнителен, поскольку создает огромные риски и для немецкой, и для всей европейской экономики.

Еврокомиссия понизила прогноз роста ВВП еврозоны

Еврокомиссия понизила прогноз роста ВВП еврозоны на 2011 г. на 0.1 п. п. — до 1.5%, а на 2012 г. — сразу на 1.3 процентного пункта — до 0.5%.
Эти изменения сделаны по сравнению с прогнозом, сделанным весной 2011 г. В 2013 г. ЕК ожидает, что рост ВВП еврозоны составит 1.3%.
Прогноз роста ВВП Евросоюза на текущий год сокращен на 0.2 процентного пункта — до 1.6%, а на 2012 г. — на 1.3 процентного пункта, до 0.6%.
В том числе ухудшен прогноз по динамике ВВП Греции в 2012 г. Еврокомиссия ждет его снижения в будущем году на 2.8%, тогда как весной надеялась на рост на 1.1%.
Рост ВВП Италии на 2012 г. понижен до 0.1% с 1.3%, в текущем году до 0.5% с 1%.
Оценка уровня госдолга всех стран еврозоны на конец 2011 г., напротив, повышена до 88% ВВП с 87.7% ВВП. Прогноз на 2012 г. повышен до 90.4% ВВП с 88.5%. Еврокомиссия также дала новый прогноз на 2013 г. — 90.9% ВВП.
Прогноз роста инфляции для еврозоны в 2012 г. понижен на 0.1 п. п. до 1.7%. На 2013 г. ЕК ожидает роста потребительских цен в регионе на уровне 1.6%, в весеннем прогнозе этот показатель не оценивался.

Комментарий эксперта: также были понижены прогнозы по экономическому росту двух крупнейших экономик региона - Германии и Франции. Все это создало некоторую неопределенность вокруг Франции. К тому же страна может потерять свой наивысший кредитный рейтинг "ААА". На этом фоне вчера на 20 базисных пунктов подскочили доходности гособлигаций Франции. В пятницу, 11 ноября, ситуация на долговом рынке Франции может стать неплохим индикатором того, что сейчас происходит на биржах.

Штарк призвал не рассматривать ЕЦБ как «кредитора последней инстанции»

Страны Евросоюза не должны возлагать большие надежды на Европейский центральный банк в борьбе с долговым кризисом в регионе. Такое заявление сделал член управляющего совета ЕЦБ Юрген Штарк на бизнес-конференции во Франкфурте.
«Не стоит рассматривать ЕЦБ как «кредитора последней инстанции», — заявил Штарк, полагающий, что активное участие ЕЦБ в финансовом спасении охваченных кризисом стран лишит европейского регулятора независимости.
Заявления Штарка являются весьма категоричной реакцией на усилившееся давление на ЕЦБ со стороны европейских лидеров, остро заинтересованных в задействовании его ресурсов для разрешения кризисной ситуации на рынке.
Штарк также объяснил, почему он возражает против расширения программы количественного смягчения (другими словами, против активной работы печатного станка).
«Именно потому ЕЦБ так уважаем: у него нет такого круга обязанностей, которым обладает Федрезерв, - сказал Штарк. – У нас есть главная цель, у нас есть чётко ограниченные полномочия, одна цель ... обеспечивать ценовую стабильность в среднесрочной перспективе».

Комментарий эксперта: напомним, что в конце года Штарк уходит в отставку и главной ее причиной является как раз его несогласие с решением ЕЦБ о возобновлении программы покупок итальянских и испанских бондов.

Торговый баланс США в сентябре

Отрицательное сальдо торгового баланса США в сентябре 2011 г. понизилось по сравнению с пересмотренным значением за август с.г. и составило 43.11 млрд долл. Такие данные опубликовало сегодня Министерство торговли страны. Аналитики прогнозировали значение этого показателя на уровне 46.3 млрд долл.
В августе с.г. дефицит торгового баланса США составил 44.92 млрд долл. (ранее приводилась цифра 45.61 млрд долл.).
В сентябре 2011 г. объем импорта США равнялся 223.5 млрд долл. (+0.3% к предыдущему месяцу), объем экспорта – 180.4 млрд долл. (+1.4%). При этом в годовом исчислении импорт в США в сентябре с.г. вырос на 11.9%, а экспорт - на 15.9%.

Комментарий эксперта: неожиданное сокращение дефицита может привести к пересмотру роста ВВП за третий квартал в сторону повышения.

Заявки на пособие по безработице

Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, снизилось на прошлой неделе на 10 тыс. – до 390 тыс., минимальной отметки за последние 7 месяцев, говорится в отчете министерства труда США.
Согласно пересмотренным данным, неделей ранее количество обращений составляло 400 тыс., а не 397 тыс., как сообщалось прежде.
Между тем эксперты, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали роста числа заявок за неделю, завершившуюся 5 ноября, на 3 тыс. с ранее объявленного уровня предыдущей недели - до 400 тыс.
Число продолжающих получать пособие по безработице американцев за неделю снизилось на 92 тыс. – до 3.615 млн человек с пересмотренных 3.707 млн неделей ранее.
Экономисты ожидали снижения этого показателя на 3 тыс. - с объявленных ранее 3.683 млн до 3.680 млн.

Комментарий эксперта: снижение количества безработных – хороший сигнал для потребительского рынка, который может получить стимул, прежде всего, в виде покупок на рынке жилья.

Вечерний обзор.

Российский рынок рискует закрыть вторую неделю подряд падением. Внешние рынки также не торопятся активно отыгрывать провал середины недели, так как огромный груз долговых проблем в Европе остается неподъемным для решений политиков. Рискованные активы также умерили свой рост, а рубль продолжает демонстрировать чудеса волатильности на фоне слабого инвестиционного интереса к российским активам.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -0,76% до 1478,26, а RTS на -0,68% до 1519,25. Российский рынок начал день ростом и отметился на 1498 ММВБ, но, как мы и предполагали в утреннем обзоре, лишь для того, чтобы началась фиксация прибыли. Спекулянты активно закрывали длинные позиции, что привело рублевый индекс к отметке 1464. При этом в Европе наблюдался рост, а цены на нефть и металлы преимущественно подрастали. Собственных корпоративных новостей нет, но можно отметить повышенную активность в СМИ при обсуждении проблематики вступления РФ в ВТО. Для многих компаний данное вступление может привести к потери доли рынка внутри страны, что не стыкуется с позитивными прогнозами на рост российских индексов. «Голубые фишки» торговались на уровне рынка: «Газпром» -0,37%, «Роснефть» -1,35%, «ЛУКОЙЛ» -2,33%, ГМК «Норникель» -0,98%, «Северсталь» -1,27%, «Сбербанк» +0,04%, «ВТБ» -0,85%, «ИРАО» -0,72%. Из прочих историй можно отметить: «Иркутскэнерго» +3,13%, «Система» +2,46%, «ФСК ЕЭС» +1,82%, а также «Восточная энергетическая компания» -2,2%, «Магнит» -1,43%, «ПИК» -1,41%. Технически, закрытие дня ниже уровня 1500 будет означать закрытие недели в минусе. Это будет вторая подряд падающая неделя, что сформирует двойную вершину на недельном графике. При общем желании поучаствовать в новогоднем ралли этот факт нельзя игнорировать. С фундаментальной стороны, европейский долговой кризис еще далек от разрешения, тем более, что ЕЦБ уклоняется от прямого принятия программ количественного смягчения, что могло бы стать поводом для взрывного роста.

Российский рубль начал день с ослабления против доллара, но затем отыграл потери. Впрочем, пока хорошие новости для российской валюты приходят лишь с рынка нефти, где котировки Brent удерживаются выше $110 за баррель. Таким образом, средняя цена за баррель Urals в текущем году будет рекордной за всю историю. Тем не менее, данный факт пока не привлекает международных инвесторов. По данным EPFR, на неделе, завершившейся 9 ноября, чистый приток средств в фонды, ориентированные на активы РФ и СНГ, составил всего $1,7 млн. против притока в $56 млн. неделей ранее. Вероятно, что при ситуации неопределенности в Европе инвесторы не спешат вкладываться в один из самых рискованных активов, тем более, что российский рынок имеет ряд серьезных политических рисков, связанных с грядущими выборами в Думу и на пост президента. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,11% до 30,525, а евро укреплялся на 0,5% до 41,677.

Оптимизм на европейских площадках резко вырос после открытия торгов, но столь же стремительно рассеялся. Позитивные ожидания связаны с голосованием в итальянском сенате по вопросу сокращения бюджетных расходов. Кроме того, доходности по итальянским облигациям резко пошли вниз, но случилось это при непосредственном участии ЕЦБ. В начале торгов доходность по 10-летним бондам снижалась до 6,6%. В Греции коалиционное правительство возглавит Лукас Пападемос, а в Италии ожидается, что новое правительство, после отставки Сильвио Берлускони, поведет за собой опытный экономист Марио Монти. Однако позитивная картина портится тем, что спекулянты ожидают продолжения атак на долговые рынки, включая Францию. Бывший премьер-министр Великобритании Гордон Браун полагает, что Франция подвергнется атакам спекулянтов в ближайшие недели, что делает необходимым скорейшее принятие строгого бюджета, который позволит сократить дефицит до 3% уже к 2013 г. Весьма интересные данные поступили из Великобритании. Базовый индекс отпускных цен производителей (без учета сезонности) снизился за октябрь на -0,1%. Впрочем, статистика мало интересует спекулянтов. Более серьезной проблемой остается долговой рынок и принуждение ЕЦБ к использованию печатного станка. По мнению президента Португалии, ЕЦБ способен остановить кризис через нелимитированные покупки облигаций проблемных стран. Однако против этого выступают Германия, Голландия и некоторые другие страны, где высок уровень сбережений граждан. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,6%, а германский DAX 30 на +1,03%.

Ситуация на рынке сырья немного ухудшилась по сравнению с утренними часами. Рост в меди почти полностью истощился. Серебро, как рискованный инструмент ушло в минус. К 16:00 мск Brent +0,05% $113,77, WTI +0,46% $98,23, медь +0,38%, никель +0,27%, золото +0,35%, серебро -0,36%.

На вечер остается немного статистики из США: в 18:55 предварительное значение индекс потребительской уверенности Университета Мичигана за ноябрь. Внешний фон на вечерний отрезок торгов нейтральный. Нефть стабильна, медь в легком плюсе, сырьевые валюты стабильны против доллара США, а европейские индексы растут. Тем не менее, российский рынок не стремится показать какой-либо выдающийся рост. Вероятно, что сдержанность связана с вмешательством маркетмейкеров, которые пытаются удержать рынок перед экспирацией промежуточных опционов по фьючерсу РТС. Вероятно, что вечерний отрезок вновь будет более волатильным, но вряд ли это приведет индекс ММВБ к закрытию недели в плюсе.

Вечерний обзор.

Рынки отыграли итальянский позитив и вновь ждут новых идей. Рискованные активы умерили свой утренний рост к доллару. Статистика по еврозоне вышла хуже ожиданий.

К 16:00 мск индекс ММВБ подрастал на +0,43% до 1491,42, а RTS снижался на -0,01% до 1530,56. Утро на российском рынке выдалось позитивным. Индекс ММВБ к полудню добрался до 1511 пунктов, где вновь начались продажи. До старта торгов в Европе росту российских акций способствовала нефть и промышленные металлы, но оптимизм довольно быстро ослаб. Из корпоративных новостей можно отметить: выручка «Татнефти» выросла за девять месяцев текущего года на 25,3% до 229,46 млрд рублей. «Голубые фишки» торгуются разнонаправленно, но по некоторым бумагам есть неплохой рост: «Газпром» +0,5%, «Роснефть» +1%, «ЛУКОЙЛ» -0,23%, «СургутНефтеГаз» +1,3%, ГМК «Норникель» +0,16%, «Северсталь» +0,15%, «Сбербанк» -0,37%, «ВТБ» +1,17%, «ИРАО» -0,51%. Из прочих историй можно выделить: ОГК-1 +4,85%, МТС +2,94%, «7 Континент» +2,37%, а также «Иркутскэнерго» -2,67%, «Полюс Золото» -1,4%, «Магнит» -1,1%. Технически, рынок остается в торговом диапазоне 1460-1530, из которого сможет выйти только при наличии сильных идей. Однако пока отсутствуют сильные сигналы на рост или падение. Консолидация между крайними точками 1440-1550 длится уже около трех недель, что делает вероятным сильный выход в какую-либо сторону. Недельный график намекает на коррекцию, но ближе к декабрю может усилиться оптимизм, связанный с традиционным ожиданием Рождественского ралли.

Российский рубль начал утро укреплением против доллара, затем ушел в минус, но к середине торговой сессии вновь предпринимает попытки усилить свои позиции. В пользу покупки российской валюты говорит нефть, которая торгуется на уровне $113-$114 за баррель Brent. Кроме того, на межбанковском рынке немного выросли ставки по однодневным кредитам в рублях. Однако ситуация на европейском финансовом рынке продолжает оставаться сложной, а рост ставок LIBOR в долларах продолжается, что явно противоречит покупке рискованных активов, включая рубль. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,29% до 30,53, а евро слабел на -0,05% до 41,72.

Европейский оптимизм связан с политическими событиями в Италии. Марио Монти получил должность премьер-министра и приступил к формированию антикризисного кабинета. Доходности по итальянским 10-летним облигациям продолжили снижаться и достигли 6,4%. Впрочем, новое размещение облигаций со сроком погашения в сентябре 2016 г. оказалось неудачным. Доходность составила 6,29% при 5,32% на предыдущем аукционе. Поэтому оптимизма хватило лишь на начало торгов, а затем рынки постепенно вернулись к уровням закрытия в пятницу. Под давлением оказались акции компаний, связанных с производством автомобилей. Промышленное производство в еврозоне выросло в годовом выражении на 2,2% при ожиданиях 3,3%, а вот в месячном выражении сократилось на -2,0% при ожиданиях -2,2%. ВВП Португалии в III квартале сократился на -1,7% по сравнению с III кварталом 2010 г. В остальном торги в Европе проходили спокойно, но на рынке преобладали продавцы. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -0,6%, а германский DAX 30 на -0,95%.

К полудню в Европе котировки нефти начали склоняться к падению на фоне укрепляющегося доллара. Ситуация в Ливии пока не принесла дополнительных сюрпризов, поэтому спекулянты ориентировались на традиционные индикаторы, среди которых доллар играет одну из важнейших ролей. Рост промышленных металлов также замедлился, а золото даже ушло в минус на дефиците ликвидности. К 16:00 мск Brent -0,72% $113,34, WTI -0,94% $98,06, медь +1,4%, никель +0,88%, золото -0,59%, серебро -1,14%.

На вечер нет значимой статистики, поэтому рынки продолжат реагировать на заявления и прочие новости. Внешний фон заметно ухудшился по сравнению с утренними часами. Нефть ушла в минус, промышленные металлы умерили свой рост, а европейские индексы вышли на красную территорию. Вероятно, что вечерний отрезок торгов на российском рынке окажется достаточно нервным, что стало уже традицией. Индексы могут уйти в минус относительно закрытия пятницы.

добавлено через 23 минуты
Торгуем «классику»

Акция: Северсталь ао, 60 мин.

Фигура: Консолидация

Бумага продолжает торговаться в боковом канале после сильного краткосрочного роста от 320 р. Консолидация немного затягивается. Фигура выглядит как прямоугольный флаг, но размер фигуры великоват, по сравнению с предыдущим движением, но функционал на продолжение роста вполне может оставаться. Тем более, что верхняя граница совпадает с круглым уровнем, прорыв которого вверх может усилить рост.




добавлено через 17 часов 35 минут
Утренний обзор.

Рынки вновь под давлением со стороны европейского долгового кризиса. Доходность по 10-летним облигациям Испании выше 6%. Новый день начинается спокойней, но азиатские рынки торгуются неуверенно.

По итогам торгов 14 ноября, индекс ММВБ снизился на -0,04% до 1484,38, а RTS на -0,23% до 1527,16 пункта. Вновь российский рынок провел крайне неудачный день. Индекс ММВБ опускался ниже 1480 отметки, хотя в течение дня забирался выше 1511 пунктов. Обновление максимума предыдущего дня и закрытие дня в минусе является одним из паттернов, указывающих на слабость рынка. Собственные корпоративные истории отошли на второй план, а главным фактором давления были внешние рынки, где продолжаются распродажи облигаций проблемных европейских стран. «Голубые фишки» завершили день заметно слабее рынка, исключая отдельные истории: «Газпром» -0,44%, «Роснефть» +0,64%, «ЛУКОЙЛ» -0,86%, «СургутНефтеГаз» +1,63%, ГМК «Норникель» -1%, «Северсталь» -0,61%, «Сбербанк» -0,84%, «ВТБ» -0,42%, «ИРАО» -1,73%. Из прочих историй можно выделить: «Верхнесалд» +11,87%, ОГК-1 +4,15%, «Восточная энергетическая компания» +2,87%, МТС +2,8%, а также «Иркутскэнерго» -2,68%, «Ростелеком» -1,54%. Технически, вновь можно напомнить о недельном графике, который указывает на среднесрочный нисходящий тренд. Две подряд недели в минусе наводят на мысль о преобладании крупных продавцов на рынке. Кроме того, при приближении к важным сопротивлениям спекулянты фиксируют прибыль в надежде на существенный откат, что также говорит об отсутствии сильных идей для штурма таких уровней, как 1530-1550 ММВБ. При сохранении давления на рынок, можно ожидать очередной попытки пройти вниз сформировавшуюся поддержку 1440 ММВБ, а затем тестирование поддержки 1380, где может сформироваться основа для разворота. Впрочем, на ближайшие дни актуальными поддержками остаются 1460, затем 1440. Сверху, по-прежнему, мощное сопротивление 1550 защищено предварительными редутами на 1530.

Американские торги завершились более сильным снижением, чем в России. Европейская сессия завершалась на фоне роста доходности по итальянским 10-летним облигациям выше 6,6%, а также по испанским аналогичным бумагам выше 6%. Основные потери понесли бумаги американских банков. К примеру, Bank of America потерял -2,6%. BofA вынужден почти полностью продать свою долю в китайском China Construction Bank Corp. Агентство Moody’s опасается, что европейский долговой кризис крайне негативно отразится на американских банках, что заставит их искать средства на рекапитализацию. Меж тем, партия канцлера Германии Ангелы Меркель ХДС согласилась одобрить меры по добровольному выходу стран из зоны евро. Позитивным моментом стали бумаги Boeing, которые выросли на 1,5% на фоне сообщений о $26 млрд. контракте с ОАЭ. Бумаги IBM незначительно упали, хотя стало известно, что легендарный инвестор Уоррен Баффет купил 5,5% долю в компании почти по рекордным ценам. Впрочем, сам Баффет заявил, что европейский кризис и слабость рынка жилья в США продолжат оказывать негативное влияние на экономику, хотя некоторые компании чувствуют себя превосходно. В остальном, на рынке преобладали продавцы, которые избавлялись от бумаг на объемах ниже среднего. В итоге, DJIA упал на -0,61% до 12078,98, а SNP 500 на -0,95% до 1251,78 пунктов. Технически, если провести линию по пикам индекса SNP 500 за последние три недели, то прослеживается четкая линия на снижение. Аналогичная линия снизу не дает столь однозначного варианта на падение, а в большей степени указывает на формирование зоны консолидации. Тем не менее, в краткосрочной перспективе можно ожидать акцента на продажи и тестирование сильных поддержек, чтобы можно было говорить о развороте на Рождественское ралли, если долговой кризис в Европе, да и собственные американские долговые проблемы не вспугнут Санта-Клауса

Торги в Азии преимущественно склонялись к умеренному снижению. К середине сессии MSCI Asia-Pacific терял около -0,3%. Основные потери, как и на американском рынке, понесли акции банков на опасениях, связанных с долговым кризисом в Европе. Министр финансов Германии Шойбле заявил, что постоянный финансовый механизм поддержки проблемных стран может заработать лишь в 2013 г. За полтора часа до закрытия японский Nikkei 225 снижался на -0,4%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -0,05%. МВФ предупредил, что китайские банки могут столкнуться с проблемами и призвал власти КНР к либерализации сектора, а также сокращению влияния государства на кредитные решения.

Министр нефти Алжира заявил, что $110 за баррель нефти устраивает, как производителей, так и потребителей. Цена кажется более справедливой, если учесть фактор нестабильности в Ливии, а также потенциальную угрозу против Ирана со стороны Израиля, США и их союзников. Кроме того, аналитики прогнозируют, что за прошлую неделю запасы нефти в США снизились на 1 млн. бар. Текущая тенденция к снижению запасов может быть связана с тем, что нефтехранилища сокращают объемы нефти, чтобы получить преимущества по выплатам налогов в конце года. Goldman Sachs немного сократил свой прогноз по росту цен на сырьевые товары. Банк ожидает, что цена на энергоносители увеличится на 19% в 2012 г., а на группу промышленных металлов на 26%. Основные потери, по мнению аналитиков Goldman Sachs, будут в группе сельскохозяйственных товаров и составят до -5,5%. Драгоценные металлы вырастут лишь на 5%. Целевая цена по золоту прогнозируется на уровне $1930 за унцию в течение 12-ти месяцев. Резервы SPDR Gold Trust снизились накануне на -0,3 тонны до 1268,28 тонн. К 9:30 мск, Brent +0,15% $112,06, а WTI -0,37% $97,78 за баррель, медь почти без изменений, никель -0,05%, золото -0,54%, платина -0,3%, серебро -0,09%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 10:30 мск предварительный ВВП Франции, в 11,00 предварительный ВВП Германии за III квартал, в 13:30 мск индекс потребительских цен Великобритании, в 14:00 индексы ZEW по Германии, предварительный ВВП еврозоны за III квартал, торговый баланс еврозоны за сентябрь, в 17:30 розничные продажи в США за октябрь, индекс цен производителей, а также индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка. Ситуация перед открытием торгов в РФ нейтрально-негативная: нефть ликвидировала свой рост, промышленные металлы начали снижаться, азиатские индексы в красном, доллар укрепляется к сырьевым валютам и евро. Вероятно, что открытие на российском рынке состоится с небольшим разрывом вниз в пределах -0,5% до -1%. Затем можно ожидать закрытие этого разрыва и реакцию на европейскую статистику, если, конечно, ситуация с долларовой ликвидностью не продолжит ухудшаться.

добавлено через 19 часов 32 минуты
Рекомендации и сигналы на день.

Анализируем технично: Транснефть ап

Долгосрочно: коррекция

Бумага находится в повышательном тренде с весны 2009 г. Начавшаяся новая волна роста в 2010 г. от 25000 р. привела цену к ретесту уровня 40000 р. Уровень прорвали, но удержать цену над ним не смогли. Цена консолидируется с поддержкой на 37000 р. Быки резко и быстро прорывают консолидацию вверх и обновляют максимум до 47000 р., начиная с 2009 года. Коррекция от этого максимума доходит до линии тренда. На двух сильных барах тренд и ближайшие поддержки прорвали. Отскок дошел до 40000 р. и цена снова стала снижаться. От уровня 30000 р. идет сильный отскок, и бумага заходит в зону сопротивления около 40000 р.

Среднесрочно: боковое движение

Летом цена начинает расти по наклонной линии. Сверху рост ограничивает сопротивление в районе 45000 р. Консолидация у сопротивления разрешается резко вниз. Цена делает прокол уровня 35000 р. Отскок проходит в консолидации вокруг 37000 р. со смещением вверх в форме клина. Сначала клин разрешается вбок, но позже идет резкое снижение к минимумам этого года. На 29000 р. разыграли двойное дно с сильным отскоком. Линия падающего тренда прорвана, и цена резко растет. С конца октября идет консолидация под сопротивлением на 40000 р. При прорыве вверх возможен рост к 45000 р.

Краткосрочно: растущий треугольник

С конца октября бумага консолидируется под сильным среднесрочным уровнем в 40000 р. На данный момент консолидация выглядит как растущий треугольник. На последних торгах цена консолидируется уже под сопротивлением внутри треугольника. В рамках среднесрочной картины треугольник вполне может разрешиться вверх с выходом под 45000 р.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи

Идея для длинной позиции: (Транснефть)

Бумага торгуется в растущем треугольнике, начиная с конца октября. Верхняя граница находится чуть выше круглого уровня 40000 р. На последних торгах цена приблизилась к верхней границе треугольника и стала консолидироваться. При прорыве консолидации верх, и, соответственно, всего треугольника, цена может вырасти на высоту треугольника, т.е., примерно, на 2000 р. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия длинной позиции:
1. Покупка в зоне 40600 р.,
2. Тейк-профит: зона 42000 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 39700 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 39500 р.

Идея для короткой позиции: (ГМК Норникель)

Бумага находится в падающем краткосрочном тренде с конца октября. С начала текущего месяца цена несколько раз тестирует поддержку в районе 5500 р. в форме падающего треугольника. Пока ее пробить не удается, но сверху идет поджатие линией тренда. Последние два дня цена консолидируется на поддержке и к концу последних торгов идет снижение к поддержке. При прорыве поддержки вниз возможно продолжение снижения в рамках тренда. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 5390 р.,
2. Тейк-профит: зона 5180 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 5510 р.
4. Сигнал отменяется, когда цена закрепляется выше уровня 5600 р.

Таблица сигналов.



добавлено через 19 часов 40 минут
Эксперты о событиях.

Италия разместила пятилетние облигации на сумму в 3 млрд. евро

Вчера Италия разместила очередной выпуск пятилетних облигаций на сумму в 3 млрд. евро. Доходность по ним составила 6.29 проц. по сравнению с 5.32 проц. по предыдущему аналогичному выпуску, который состоялся 13 октября.
Тем самым не оправдались надежды лидеров еврозоны, что со сменой главы правительства Италии произойдет немедленное оздоровление финансовой ситуации в этой стране.
«Уход Сильвио Берлускони и назначение новым премьер-министром Марио Монти является наиболее простым шагом в попытках найти итальянским истеблишментом выход из нынешнего тяжелого финансового кризиса», - сказал один из брокеров из лондонского Сити.
Внимание финансовых рынков к данному аукциону было повышенным в связи с тем, что он стал первым с момента, когда президент Италии Джорджо Наполитано уполномочил нового премьера Марио Монти сформировать новый кабинет министров. Известный экономист и бывший еврокомиссар набрал достаточно поддержки, чтобы возглавить новое правительство Италии после того, как Сильвио Берлускони подал прошение об отставке.

Комментарий эксперта: отметим, что доходность оказалась выше почти на 1% по сравнению с размещением месяц назад. Спрос на бумаги был низкий, и занимать стране стало дороже, что отражает ту степень недоверия, которую инвесторы испытывают по отношению к Италии. Добавим также, что если бы не действия ЕЦБ, неизвестно под какой процент сейчас бы занимала Италия. Результаты данного аукциона вчера негативно сказались на динамике мировых фондовых индексов.

Меркель: гособлигациям Европы будут больше доверять, если ЕС станет политическим союзом

Держатели гособлигаций стран Европейского союза должны получить сигнал о том, что политики еврозоны серьезно настроены на преодоление долгового кризиса, считает федеральный канцлер Германии Ангела Меркель. Для такого сигнала ЕС должен стать политическим союзом, считает она.
Накануне начала ежегодной конференции Христианско-демократического союза Германии, глава партии А. Меркель заявила, что хотела бы видеть в составе еврозоны все 17 ее нынешних членов, отметив, правда, при этом, что это "потребует фундаментальных изменений в нашей политике".
Канцлер отметила: "Я полагаю, что для тех, кто покупает гособлигации, важно, чтобы мы четко дали понять, что мы хотим добиться большего для Европы, шаг за шагом, чтобы Европейский союз, и еврозона в частности, развивался бы как единое целое. Иначе люди просто не поверят, что мы можем справиться с проблемами".
По словам А. Меркель, следующим шагом для восстановления доверия инвесторов является завершение процесса европейской интеграции, то есть превращение ЕС "в бюджетный союз, а затем постепенно и в политический".
"Таков урок кризиса, и для его усвоения нам потребуется приложить еще много усилий", - отметила А. Меркель.

Комментарий эксперта: заявления очень важные. Фактически Меркель впервые говорит о необходимости создания единого европейского фискального органа, поскольку решение проблем отдельных стран не приводит к улучшению ситуации в целом.

ЕЦБ: Италия может решать некоторые проблемные вопросы самостоятельно

Член Управляющего совета Европейского центрального банка Йенс Вайдманн предупредил в понедельник, что политики должны прекратить полагаться на центральные банки в вопросах исправления проблем финансовой политики, добавив, что Италия может решать такие вопросы самостоятельно, но в настоящее время далеко не полностью использует свой потенциал.
Глава Бундесбанка, заявил на конференции, что "подгон денежно-кредитной политики к целям фискальной политики должно закончиться".
Он добавил, что это тем более верно, поскольку продолжение этой тенденции, в конечном счете, затрудняет проведение реформ. В конце концов, это не делает устойчивого урегулирования кризиса. Центральный банк покупает долги проблемных стран Еврозоны с мая прошлого года, но такие меры не являются финансированием, или "монетизация", государственного долга, а, скорее, необходимы для поддержания денежно-кредитной политики. Центральный банкир призвал страны приступить к экономическим реформам и консолидации бюджета, даже если они болезненны.

Комментарий эксперта: отметим, что данное заявление Вайдманна вчера подпортило итак не самые лучшие настроения на рынках. К тому, же к нему присоединился и глава голландского ЦБ Клаас Кнот, заявивший, что помощь Италии не безлимитная, а ЕЦБ просто покупает время. Как видим, Германия и Нидерланды выступают резко против.

Евро дешевеет на сомнениях в скором разрешении трудностей Италии

Курс евро в понедельник значительно снизился по отношению к доллару, поскольку инвесторы сомневаются в возможности быстрого решения экономических проблем Италии новым правительством.
По состоянию на 21:30 мск евро опустился до 1.3591 доллара за евро с 1.3809 доллара за евро на закрытии торгов в пятницу. Курс американской валюты снизился к японской иене до 77.03 иены за доллар с 77.26 иены за доллар в пятницу. Курс доллара к корзине шести валют стран - основных торговых партнеров США поднялся на 0.69% до 77.45 пункта.
"На данном этапе, несмотря на то, что политические изменения в Италии обещают быть упорядоченными, и новое правительство Монти пользуется широкой поддержкой, инвесторы понимают, смена правительства не означает сиюминутного автоматического улучшения долговой ситуации Италии. В итоге, неопределенность сохраняет сдержанное отношение инвесторов к евро", - считает эксперт UBS по валютам Джеффри Ю.
Кроме того, создание коалиционного правительства в Греции, как выяснилось, не привело к автоматическому одобрению согласованной с внешними кредиторами программы экономии. Лидер правых центристов в парламенте Греции Антонис Самарас заявил о том, что оппозиция не даст письменного согласия на проведение политики, указанной ЕС, ЕЦБ и МВФ.
Европейские лидеры требуют от политических сил Греции подписать обязательство о выполнении договоренностей от 26-27 октября, когда Евросоюз постановил списать Греции часть долга в обмен на новую многолетнюю программу бюджетных сокращений.

Комментарий эксперта: на смену кабинетов в Греции и Италии изначально евро отреагировал бурным ростом. Однако когда пришло понимание что этого явно недостаточно для решения европейских проблем, начались продажи. Полагаем, что давление на единую европейскую валюту сохранится - кризисные явления не дают о себе забыть.

UniCredit завершил 3-й квартал с убытком 10.64 млрд. евро

UniCredit SpA (UCG.MI), один из крупнейших европейских банков, ведущий бизнес в Италии, Германии, Австрии и Польше, в понедельник представил долгожданный бизнес-план, который включает реструктуризацию подразделения инвестиционного банкинга, реорганизацию бизнеса в Центральной и Восточной Европе и допэмиссию в объеме 7.5 млрд. евро.
Минувший 3-й квартал банк завершил с чистым убытком 10.64 млрд. евро вследствие крупной корректировки стоимости греческих облигаций и больших списаний гудвилла.
UniCredit заявил, что привлечение дополнительного капитала повысит коэффициент базового капитала 1-го уровня до более 9%, требуемых согласно правилам Базель III. Банк включен в список мировых системно важных финансовых институтов /Globally Systemically Important Financial Institutions, или G-SIFI/ вместе с другими 28 банками, такими как немецкие Deutsche Bank AG (DB) и Commerzbank AG (CBK.XE), швейцарские UBS AG (UBS) и Credit Suisse AG (CS) и испанский Banco Santander SA (TD).
Решение еще больше повысить коэффициенты достаточности капитала за счет допэмиссии, а это станет уже третьей подобной мерой за три года, было принято советом после многочисленных встреч исполнительных комитетов банка и крупных итальянских акционеров.
Как сообщили в банке, в роли глобальных координаторов допэмиссии выступят Merrill Lynch-Bank of America (BAC) и Mediobanca (MB.MI). Участие в сделке также примет более дюжины других банков.
UniCredit проведет собрание акционеров 15 декабря для голосования по вопросу о допэмиссии и планирует начать размещение в 1-м квартале 2012 года, если будут позволять условия на рынке. Аналитики не исключают возможность интервенции правительства, если банковский гигант не сможет привлечь новый капитал на рынке в течение несколько недель при сохранении финансовой нестабильности.

Комментарий эксперта: акции итальянского банка UniCredit лидировали вчера в Риме по темпам падения на фоне достаточно негативного отчета. Акции упали более, чем на 6%. Серьезно беспокоит инвесторов и тот факт, что доходности итальянских гособлигаций опять поползли вверх.

Уоррен Баффет усомнился в способности Европы разрешить кризис

Уоррен Баффет заявил сегодня, что пока не понятно, может ли Европа сделать все необходимо для разрешения долгового кризиса. Он отметил, что сам он не вернулся к покупкам европейского суверенного долга.
Что же касается, американской экономики, то здесь, по мнению Баффета, некоторые ее части работают нормально, однако наиболее плачевным остается состояние рынка жилья. Дочерние компании Berkshire, связанные с рынком жилья, находятся в состоянии "депрессии", отметил инвестор.

Комментарий эксперта: разумеется у известного инвестора вызывает озабоченность ситуация в Италии и Греции. В то же время, инвестор призывает не поддаваться панике и надеяться на решение проблем, так как политические власти Европы прилагают к этому большие усилия..

Промышленное производство в еврозоне претерпело самый резкий обвал за 30 месяцев

Производство в Еврозоне упало в сентябре самыми быстрыми темпами за два с половиной года, что свидетельствует об угрозе рецессии в Еврозоне. Промышленное производство сократилось на 2.0% м/м в сентябре, нивелировав рост августа 1.4% и показав самое значительное снижение с февраля 2009 года. Экономисты ожидали еще большего снижения на 2.5% м/м.
В годовом исчислении объем промышленного производство вырос на 2.2% в сентябре, продемонстрировав самый слабый рост с декабря 2009 года.
Производство было особенно слабым в Германии, где оно упало на 2.9% м/м, а во Франции – на 1.9%. В Италии, где в настоящее время формируется новое правительство, промпроизводство снизилось в сентябре на 4.8%.
Слабое производство в сентябре было последним сигналом того, что Еврозона движется к экономическому спаду, который, возможно, будет виден уже в четвертом квартале. Деловая активность в октябре упала до минимума с июня 2009 года. Марио Драги, новый президент Европейского центрального банка, предупредил ранее в этом месяце, что Еврозона столкнулась с риском «мягкой рецессии».

Комментарий эксперта: учитывая текущую напряженность на европейском пространстве, вышедшие данные вполне ожидаемы. Впрочем, снижение учетной ставке, проведенное ЕЦБ в начале ноябре, должно хоть как-то стимулировать производство.


Чистая прибыль Газпрома по РСБУ за 9 мес. выросла на 71%

Чистая прибыль Газпрома по РСБУ за 9 месяцев 2011 года выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 71% - до 552.814 млрд рублей. Выручка увеличилась на 27% - до 2.534 трлн рублей. Сильнее всего (на 47%) выросла выручка от реализации газа в ближнее зарубежье. В этом помогла сделка по возврату Нафтогазом Украины газа трейдеру RosUkrEnergo. Впрочем, и в дальнем зарубежье выручка увеличилась значительно - на 37%. На российском рынке продажи выросли на 18%.
Как сообщалось ранее, Газпром заложил в бюджет следующего года расходы по дивидендам за 2011 год в размере 25% от чистой прибыли. Напомним, что по итогам 2010 года Газпром выплатил акционерам 3.85 рубля на акцию. Всего на выплату дивидендов было направлено 91 млрд рублей - рекордная сумма за всю историю компании.

Комментарий эксперта: рост прибыли Газпрома позволяет надеяться на дальнейший рост дивидендных выплат, что повышает интерес к акциям компании со стороны инвесторов.

Холдинг МРСК увеличил чистую прибыль по РСБУ за 9 месяцев 2011 года в 1.6 раза

Холдинг МРСК нарастил чистую прибыль по РСБУ за 9 месяцев до 2.7 млрд рублей, что в 1.6 раза превышает показатель за аналогичный период прошлого года. Выручка холдинга выросла на 16% и составила 3.7 млрд рублей. Себестоимость увеличилась на 23%, до 1.6 млрд рублей.
Как сообщалось ранее, Холдинг МРСК 18 ноября проведет совет директоров, который рассмотрит стратегию развития компании до 2015 года с перспективой до 2020 года, а также проект сводной уточненной инвестиционной программы на 2011-2015 годы. Детали стратегии и инвестпрограммы компания до проведения совета директоров не раскрывает.

Комментарий эксперта: рост финансовых показателей Холдинга МРСК повышает инвестиционную привлекательность акций компании, что в совокупности с предстоящим утверждением стратегии развития делает акции холдинга более интересными с точки зрения покупки на среднесрочную и долгосрочную перспективу.

Чистая прибыль ЛУКОЙЛа по РСБУ за 9 месяцев 2011 года выросла в 1.8 раза

Чистая прибыль ЛУКОЙЛа по РСБУ за 9 месяцев 2011 года составила 245.6 млрд рублей, что в 1.8 раза больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Выручка компании с начала года выросла на 3.8% - до 26.5 млрд руб., себестоимость увеличилась на 0.6% - до 10.248 млрд руб.
На увеличение чистой прибыли повлиял рост доходов от участия в других организациях на 88.5 млрд руб., связанное с распределением чистой прибыли ряда дочерних обществ, увеличение доходов по курсовым разницам из-за колебаний курсов доллара США и евро, на 24.2 млрд руб., а также уменьшение расходов по процентам к уплате на 6.4 млрд руб., относящееся в основном к займам в рамках программы перераспределения свободных денежных средств внутри группы.

Комментарий эксперта: в последнее время ЛУКОЙЛ активно развивает международные проекты, что позволяет надеяться на стабильный прирост объёмов извлекаемой нефти и газа, несмотря на уменьшение добычи на некоторых месторождениях компании, расположенных на территории РФ. Рост финансовых показателей ЛУКОЙЛа свидетельствует о стабильном развитии и надежности компании в инвестиционном плане.

добавлено через 20 часов 36 минут
Неделя глазами экспертов.

Наши ожидания


На текущей неделе ожидается множество статистических публикаций из различных регионов, прежде всего США.
На прошлой неделе все следили за развитием событий в Италии, которая успела лишиться своего премьера и обзавестись новым. Доходности 5-летних облигаций за время пертурбаций успели побывать выше «уровня невозврата» в 7%, однако вернулись вниз.
Италия – не Греция, спасти ее никакой EFSF не сможет, ее дефолт будет сопоставим по значимости с банкротством банка Lehman Brothers, которое явилось началом кризиса в 2008 г.
Вплоть до конца месяца внимание будет в основном приковано к Еврозоне, дальнейшему решению греческого вопроса и развитию событий вокруг Италии. Других центров внимания пока не ожидается. А 23 ноября Суперкомитет в Конгрессе США должен будет представить окончательный план сокращения бюджетного дефицита страны на $1.2 трлн. Сокращение расходных статей обещает вызвать серьезные дебаты между демократами и республиканцами.
Из макростатистики на этой неделе следует обратить внимание на данные по ВВП, инфляции различных регионов, а также розничным продажам в США.
Сезон отчетностей в США закончился. В Европе отчитаются такие компании как UniCredit SpA, E.ON Россия. Air Berlin PLC.


В понедельник в 03:50 уже вышли данные по ВВП Японии. Согласно предварительным данным, в III кв. 2011 г. ВВП страны восходящего солнца прирос на 1.5% кв/кв и 6.0% в годовом выражении при прогнозе в 1.5% кв/кв и 5.9%. Это гораздо лучше данных предыдущего квартала, которые показали рост на 0.5% кв/кв и 2.1% соответственно. Из-за долгового кризиса в еврозоне интерес к йене возрос, и три предыдущих квартала падения, наконец, сменились ростом. В конце октябре Банку Японии даже пришлось прибегнуть к масштабной интервенции на валютном рынке с целью сбить курс национальной валюты.
В 14:00 вышли данные о промышленном производстве Еврозоны за сентябрь. В сентябре было зафиксировано падение промышленного производства в еврозоне на 2.0% м/м при прогнозе 2.3%. Годовой рост замедлился до 2.2%, тогда как ожидалось 3.6%. При этом, в прошлом месяце динамика была более позитивной – рост на 1.4% м/м и 6.0% г/г. Столь негативные данные по региону связаны, прежде всего, с неожиданным падением промпроизводства Германии, резким снижением во Франции и Италии.


Во вторник ожидается шквал публикаций из Европы и США. В 11:00 станут известны предварительные данные по приросту ВВП Германии за III кв. 2011. Прогнозируется, что после едва видимого роста в 0.1% кв/кв во втором квартале, прирост в этом квартале составит 0.5% кв/кв. В годовом выражении рост скорее замедлится до сезонно скорректированных 2.4% с 2.8% кварталом ранее. Учитывая резкое падение промышленного производства неделей ранее, подобный спад в немецкой экономике вполне реальный.
В 13:30 станет известна динамика индекса потребительских цен в Великобритании за октябрь. После максимума 5.2% г/г в сентябре ожидается замедление до 5.1%. Если этого не произойдет, то управляющему Банка Англии Мервину Кингу придется серьезно оправдываться, почему они оставили без изменений учетную ставку (которая сейчас на минимально низком уровне в 0.5%) в рамках последнего заседания. Сами монетарные власти утверждали, что инфляция сейчас высокая из-за роста цен на продовольствие и повышение налога с продаж, и прогнозировали снижение инфляции в следующем году. Поэтому основным приоритетом для них всё же являлось стимулирование экономического роста, нежели обуздание инфляции.
В 14:00 выйдут предварительные данные по ВВП Еврозоны за III квартал. Прогнозируется, что квартальные темпы роста основного показателя сохранятся на уровне 0.2%, а годовые замедлятся до 1.4% с 1.6% во втором квартале. Неопределенная ситуация в регионе, недавно дополненная вероятностью дефолта Италии, не лучшим образом сказывается на объемах производителей. Ранее Еврокомиссия понизила прогноз роста по региону на ближайшие периоды.
В это же время будет опубликован индикатор настроений в немецкой экономике от центра экономических исследований ZEW. В ноябре ожидается ухудшение настроений до -52.5 пункта с -48.3. Таким образом, показатель по-прежнему демонстрирует негативную динамику и говорит об ухудшающихся настроениях в связи с необходимостью Германии тянуть за собой бремя долгов еврозоны.
В 17:30 выходит индекс цен производителей США за октябрь. Согласно прогнозам, его годовая динамика замедлится до 6.3% с 6.9% в сентябре.
Также в это время выходит самый важный отчет по американской экономике на этой неделе – по розничным продажам за октябрь. Ожидается, рост продаж на 0.3% м/м, в то время как месяцем ранее они выросли на 1.1%. Несмотря положительные данные по индексу потребительских настроений от Мичиганского университета потребители еще не готовы на существенные траты, т.к. высокая безработицы рождает большую неопределенность. В то же время приближается сезон праздничных распродаж, что может стимулировать рост продаж.
Наконец, на 17:30 также запланирован производственный индекс Empire за ноябрь. Уже шестой месяц подряд ожидается отрицательное значение – на этот раз с небольшим улучшением -2.20 пункта. Ситуация в промышленности США по-прежнему остается плачевной.


На среду намечено не меньшее число публикаций. В течение дня Банк Японии объявит о своем решении относительно ключевой ставки, которая, судя по всему, останется на уровне 0.10%.
В 13:30 станет известен уровень безработицы Великобритании за сентябрь. После исторического максимума в 8.1% в августе ожидается очередной рекорд в 8.2%. Наряду с высокой инфляцией и почти нулевыми темпами роста британская экономика переживает стагфляцию.
В 14:00 будет объявлен индекс потребительских цен еврозоны за октябрь. Аналитики прогнозируют, что потребительская инфляция останется на опасно высоком уровне 3.0%.Несмотря на это, на позапрошлой неделе ЕЦБ понизил ключевую ставку до 1.25%.
В 17:30 аналогичный показатель выйдет по США. Ожидается, что в октябре потребительская инфляция замедлится до 3.7% г/г с 3.9% в предыдущем месяце. Тем не менее, таких темпов снижения инфляции явно недостаточно для достижения целевого уровня в 2%.
В 18:00 выходят данные по иностранным портфельным инвестициям США за сентябрь. Месяцем ранее они составили $57.9 млрд. Также в это же время станут известны данные по промышленному производству страны. В октябре прогнозируется рост 0.4% м/м после роста 0.2% месяцем ранее.
Наконец, в 19:30 выходит традиционный отчет о запасах нефти и нефтепродуктов. Неделей ранее было зафиксировано снижение запасов на 1.37 млн. баррелей.


В четверг ожидается несколько публикаций из США. В 17:30 выйдут данные по числу закладок новых домов за октябрь. Ожидается, что их число составит 606 тыс. после максимума текущего года – 658 тыс., которые были зафиксированы месяцем ранее. Всё-таки, американский рынок жилья еще не подает признаков восстановления.
В это же время выходят еженедельные данные о количестве первичных заявок на пособие по безработице за прошедшую неделю. После снижения до рекордных 390 тыс. на прошлой неделе прогнозируется, что число заявок вырастет до 395 тыс.
В 19:00 станет известен индекс деловой активности Филадельфии в ноябре. Ожидается увеличение активности до 9.0 пунктов с 8.7 в предыдущем месяце. Региональные индексы начинают отыгрывать летнее падение, однако еще далеки от уровней начала года.



В пятницу выходит лишь один показатель. В 11:00 станет известен индекс цен производителей Германии за октябрь. Прогнозируется замедление годовой динамики до 5.3% г/г с 5.5% в сентябре. Будем надеяться, что вслед за производственными ценами, вниз пойдут и потребительские, которые сейчас находятся на опасно высоком уровне 2.9%.

Утренний обзор.

Рынки демонстрируют повышенную волатильность на фоне продолжающихся продаж облигаций проблемных стран. Позитивные американские данные лишь на время восстанавливают оптимизм. Однако новый день вновь начинается с продаж рискованных активов против доллара.

По итогам торгов 15 ноября, индекс ММВБ вырос на +0,23% до 1487,84, а RTS снизился на -0,01% до 1526,98 пунктов. На вечернем отрезке регулярной сессии рынок успел обновить минимумы дня и пробивал отметку 1460 ММВБ, но смог отыграть потери на фоне позитивной статистики из США. Собственные корпоративные новости мало волновали спекулянтов, а внешний фон оставался крайне сложным, так как продажи облигаций проблемных стран еврозоны продолжаются. Тем не менее, нефть удерживается выше $110 за баррель Brent, что является предохранителем от чрезмерного снижения. Среди «голубых фишек» активные покупки наблюдались в нефтегазовом секторе, а продажи в секторе металлургии: «Газпром» +1,8%, «Роснефть» +0,3%, «ЛУКОЙЛ» +1,27%, ГМК «Норникель» -3,47%, «Северсталь» -0,73%, «Сбербанк» +0,6%, «ВТБ» -0,49%, «ИРАО» -0,31%. Из прочих историй можно выделить: «Акрон» +5,85%, «Холдинг МРСК» +2,79%, а также «7 Континент» -3,4%, «Иркутскэнерго» -3,24%, «Аэрофлот» -3,03%. Технически, дневной график ММВБ демонстрирует стремление к консолидации, хотя высокая волатильность внутри дня является настораживающим фактом. Вновь можно говорить, что кластер 1480-1490 становится актуальным, так как вокруг него происходят основные движения рынка. Индекс не смог обновить максимум предыдущего дня, но вместо этого в очередной раз попробовал на прочность уровень поддержки 1460. Пока сложно говорить о сигналах на покупку, или продажу, поскольку дневной график стирает предыдущие тенденции. Сила тренда находится на низком уровне и лишь закрытие в минусе две недели подряд говорит о преимуществе «медведей». В любом случае, если в ближайшее время состоится движение, то оно будет достаточно сильным.

Торги в Нью-Йорке завершились лишь небольшим ростом, хотя в середине сессии рынок перекрывал падение предыдущего дня. Розничные продажи в США за октябрь выросли на 0,5% при ожидаемом росте на 0,3%. Однако президент ФРБ Чикаго Эванс поспешил заверить рынок, что потребитель перестал быть двигателем американской экономики, которая нуждается в новых количественных смягчениях. Глава ФРБ Далласа Фишер, напротив, полагает, что экономика США готовится к росту и необходимость в количественном смягчении резко сократилась. Президент ФРБ Сент-Луиса Буллард поддержал Фишера, заявив, что ФРС размывает доверие к себе, как к борцу с инфляцией. Кроме заявлений представителей ФРС рынок удерживался от чрезмерного оптимизма ситуацией на долговом рынке Европы. Доходности по австрийским, бельгийским и французским облигациям достигли рекордных значений за время существования еврозоны. Доходность по 10-летним бумагам Италии вновь выросла до 7%, а по испанским значительно превысила 6%. Впрочем, это не помешало американскому KBW Bank Index подрасти на 0,5%. В итоге, DJIA поднялся на +0,14% до 12096,16, а SNP 500 вырос на +0,48% до 1257,81 пункта. Технически, SNP 500 остается под влиянием краткосрочного нисходящего тренда. Сверху рост индекса ограничивается сильной зоной сопротивления 1290-1300, которую индекс способен прорвать лишь при наличии сильных идей, для которых пока нет места на лентах информационных агентств, поскольку позитивная статистика в США перекрывается долговыми проблемами в Европе, а также сомнениями в возможных количественных смягчениях ФРС. Более того, банки сохраняют вероятность рецессии в США на достаточно высоком уровне. С другой стороны, снизу индекс SNP 500 также имеет сильную поддержку 1220-1230, для прорыва которой европейского негатива явно недостаточно. Статистика по США выходит довольно позитивной, а минувший сезон квартальных отчетов не подтвердил опасения аналитиков по поводу резкого падения прибыли американских компаний. В итоге, индекс оказался зажатым в узком торговом коридоре, выход из которого может состояться лишь при наличии сильных изменений на внешних рынках.

Азиатская сессия нового дня началась с падения индексов. Индекс MSCI Asia-Pacific снижался на -1% к середине торгов. Вновь беспокойства азиатских инвесторов связаны с Европой. Рост доходности по итальянским облигациям выше 7% говорит о вероятности обращения страны за внешней помощью, а Италия это 1,9 трлн. евро долга. В мировой финансовой системе нет таких свободных денег, чтобы выкупить Италию. Лишь ЕЦБ, включив печатный станок, сможет решить проблему, но против этого выступает лидер европейской экономики – Германия.

Бегство от рисков в доллар привело к тому, что сырьевые рынки также оказались под давлением. Нефть вышла в достаточно сильный минус на азиатских торгах, хотя статистика из США могла бы поддержать рынок. Согласно данным Американского Института Нефти, на неделе, завершившейся 11 ноября, коммерческие запасы нефти в Америке выросли на +1,3 млн. бар., а вот запасы бензина сократились на -2,94 млн. бар., а дистиллятов на -2,56 млн. бар. Промышленные металлы также без особого оптимизма встретили новый день. Медь вместе с драгоценными металлами ушла в сильный минус, хотя алюминий и никель удерживались в зеленой зоне. Резервы крупнейшего золотого фонда SPDR Gold Trust остались без изменений 1268,28 тонны. К 9:30 мск, Brent -0,47% $111,65, WTI -0,75% $98,68, медь -0,94%, никель +0,35%, золото -0,8%, платина -1,37%, серебро -0,9%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:30 мск данные по безработице в Великобритании, в 14:00 мск потребительская инфляция в еврозоне за октябрь, в 17:30 данные по потребительской инфляции в США, в 18:00 данные по инвестициям в американские ценные бумаги, в 18:15 мск промышленное производство в США за октябрь, в 19:30 мск данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США от Минэнерго. Внешний фон перед открытием торгов в России негативный. Все традиционные индикаторы, на которые мы обращаем внимание, указывают на падение: нефть в минусе, медь в минусе, сырьевые валюты слабеют к USD, азиатские рынки в минусе. Вероятно, что открытие состоится с падением на -1%. Дальнейшее движение рынка будет определяться тем, как сложатся торги в Европе, где продолжается давление на долговой рынок.

добавлено через 2 часа 0 минут
Рекомендации и сигналы на день.

Анализируем технично: Татнефть

Долгосрочно: коррекция к тренду

Начиная с весны 2009 г., обозначилась зона сопротивления на уровне 150 р. С октября 2009 г. пошли многочисленные попытки взять этот уровень. Но все они были неудачными. Бумага плавно перешла в боковик. В начале этого года цена прорвала сопротивление, закрепила прорыв и выросла в район 200 р. Цена скорректировалась к старому боковому каналу и линии поддержки и от этой точки отскоком протестировала максимум. Последующая коррекция пробивает растущий тренд и приводит бумагу в старый боковой канал, к нижней границе. Сильный отскок вновь выводит бумагу из бокового канала.

Среднесрочно: боковое движение

В июле бумага протестировала максимумы этого года. Сильное снижение от этого максимума в начале августа привело цену к 150 р. Пробить уровень не удалось, и бумага отскочила, наметив локальное сопротивление на 165 р. Консолидация в диапазоне 150-165 р. мощно пробивается вниз. Последняя консолидация выглядела как фигура продолжения снижения, но сработал вариант двойного дна на уровне чуть выше 120 р. Бумага отскочила к линии среднесрочного тренда, а после его пробоя рост ускорился. В районе 165-170 р. появилось сопротивление с возможным переходом в консолидацию в этой зоне.

Краткосрочно: рост в канале

С начала ноября бумага растет в слегка расширяющемся канале. В начале недели верхнюю границу прорвали, но на последних торгах цена вернулась в канал дошла до его середины. Два предыдущих отскока от нижней границы (разворота краткосрочных коррекций – шипы). Сейчас консолидация второй половины последних торгов выглядит как медвежий клин с возможным движением к нижней границе.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Газпром)

Идея для длинной позиции:

В середине октября бумага прорвала более, чем двухмесячный падающий тренд. Коррекция после ускорения роста в конце октября привело цену на линию тренда, что подтвердило его силу. С ноября цена консолидируется в широком симметричном треугольнике. Линия тренда пока выдерживается. В случае прорыва треугольника вверх возможен рост в район 210 р. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.
План открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 190 р.,
2. Тейк-профит: зона 209 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 183 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 180 р.

Таблица сигналов.



добавлено через 2 часа 21 минуту
Эксперты о событиях.

Испания разместила векселя объемом 3.16 млрд. евро, доходность возросла

Минфин Испании во вторник провел аукцион по размещению казначейских векселей на 12 и 18 месяцев на общую сумму в 3.16 миллиарда евро - менее запланированных 3.5 миллиардов.
Доходность превысила планку в 5% годовых, говорится в заявлении Банка Испании.
Доходность по 12-месячным бумагам увеличилась до 5.022% с 3.608% в ходе предыдущего размещения, по 18-месячным бумагам - до 5.159% с 3.801%.
Размещение бумаг прошло на фоне растущих опасений относительно экономической ситуации в Италии, где в понедельник Минфин провел аукцион по размещению пятилетних гособлигаций на 3 миллиарда евро.
Доходность бондов достигла максимума с 1997 года – 6.29% годовых, что вызвало на рынках новую волну неуверенности по поводу того, способен ли Рим длительное время рефинансировать свой долг по таким ставкам.

Комментарий эксперта: отметим, что спрос был не выдающимся - аукцион испанских бумаг прошел даже хуже, чем последнее размещение гособлигаций Италии в понедельник. Тем не менее, объемы, оказались вполне приличными. В четверг Испания планирует разместить 10-летние бонды, доходность по которым сейчас стабилизировалась выше критического уровня 6%. По сравнению со вчерашней продажей короткого долга, спрос на десятилетки в нынешней ситуации будет более показателен.

Марио Монти готовится представить новый состав правительства

Новый премьер-министр Италии Марио Монти сообщил вчера о том, что практически завершил формирование нового кабинета министров страны.
По словам преемника Сильвио Берлускони, представить новый состав итальянского правительства, которому предстоит управлять проблемным европейским государством до 2013 года, планируется уже в ближайшее время. М. Монти подчеркнул, что вероятнее всего список участников обновленного кабинета министров появится уже в среду, 16 ноября.
Тем не менее, новому правительству предстоит еще получить одобрение в обеих палатах итальянского парламента, прежде чем министры смогут приступить к исполнению своих обязанностей.
Кроме того, по словам председателя правительства, Италии предстоит пройти долгий и сложный путь восстановления национальной экономики, прежде чем можно будет говорить о ее выходе из кризиса.
Ранее сообщалось, что М. Монти планирует уже в ближайшее время представить окончательный план спасения итальянской экономики. Новый премьер готов использовать весь арсенал имеющихся средств ради спасения экономики. Марио Монти заявил также, что хочет оставаться во главе правительства страны до 2013 года, когда должны состояться очередные парламентские выборы.

Комментарий эксперта: несмотря на благие намерения Марио Монти, доходность по десятилетним гособлигациям Италии во второй половине дня на торгах во вторник вновь превысила психологически важную отметку в 7%. Участники рынка, после короткой эйфории, вероятно, оценили реалии, в которых оказался новый итальянский премьер-министр.

П. Бофингер: ЕЦБ следует ввести верхнюю границу доходности гособлигаций

Европейскому центральному банку следует ввести верхнюю границу доходности гособлигаций, чтобы сдержать распространение долгового кризиса, заявил советник правительства Германии по экономическим вопросам профессор Петер Бофингер, входящий в Совет "Пяти Мудрецов" (Five Wise Men of Economy).
«Мы находимся в чрезвычайной ситуации, речь идет о фундаментальных вопросах, а не поверхностных недостатках системы, — заявил П. Бофингер. — Если ситуация усугубится, ЕЦБ необходимо действовать, чтобы предупредить крах финансовой системы. И они примут правильное решение, если введут верхнюю границу доходности гособлигаций».
На прошлой неделе член совета управляющих ЕЦБ Клаас Нот заявил, что банк больше не может оказать существенной поддержки еврозоне в преодолении долгового кризиса, подразумевая крайнее нежелание ЕЦБ увеличивать объемы выкупа суверенных бондов с целью снижения их доходности.
Доходность гособлигаций Италии, третьей по величине экономике еврозоны, преодолела рубеж в 7%. Европейский союз и Международный валютный фонд были вынуждены начать оказание финансовой помощи Греции, Ирландии и Португалии, когда доходность гособлигаций этих стран поднялась выше отметки в 7%.
«Наивно полагать, что Италия сама в состоянии решить собственные проблемы, — отметил П. Бофингер. — Структурные реформы нельзя провести мгновенно. У зоны евро будут шансы только в том случае, если она выступит совместно».

Комментарий эксперта: изменить ситуацию и вернуть доверие инвесторов, на наш взгляд, способен только ЕЦБ с помощью своих неограниченных денежных ресурсов. Однако пока новый президент ЕЦБ Марио Драги не смог убедить совет директоров пойти на серьезные шаги, и решительно действовать регулятор отказывается, т.к. дорожит репутацией и боится инфляции.

Партия Меркель призывает к созданию процедуры добровольного выхода из еврозоны

Партия канцлера Ангелы Меркель, германский Христианско-демократический союз (ХДС), приняла резолюцию, призывающую к внесению изменений в Лиссабонский договор и другие общеевропейские соглашения с тем, чтобы прописать процедуру добровольного выхода стран из валютного блока без отказа от участия в Европейском союзе.
В ходе голосования ярче проявились противоречия внутри ХДС: сама А. Меркель и ее сторонники готовы поддержать лишь стратегию добровольного выхода стран из еврозоны, в то время как ряд партийных деятелей видит необходимость в принудительных процедурах.
Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле сказал, что никого не будут принуждать к выходу из еврозоны. "Мы всегда говорили о том, что хотим сохранить целостность еврозоны", - заявил он.
А. Меркель вновь подчеркнула, что европейский долговой кризис является возможностью для ее поколения политиков сделать еще один шаг на пути к большей консолидации, как в еврозоне, так и в ЕС в целом.

Комментарий эксперта: полагаем, что данная процедура демонстрирует, что сами власти еврозоны признают, что они слабы, и что потребуется выход кого-то из состава зоны евро. Вместо того, чтобы говорить о том, что власти Европы сделают все возможное, но не допустят выхода Греции или любой другой страны из состава монетарного союза. Таким образом, данные заявления могут усилить распродажи на европейских долговых рынках.

ФРБ Сан-Франциско: Вероятность рецессии в США в 2012 г. превышает 50%

Вероятность рецессии в США в 2012 г. превышает 50%. Такая оценка содержится в докладе Федерального резервного банка (ФРБ) Сан-Франциско.
Хотя внутренние угрозы для экономического роста в США ограничены, шок из-за рубежа, связанный с европейским долговым кризисом, может пустить под откос восстановление и без того хрупкой экономики. Сейчас слабая экономика США больше, чем обычно, уязвима для влияния рыночной нестабильности за рубежом, отмечается в докладе.
Долговой кризис в Европе далек от разрешения, несмотря на воодушевляющие инвесторов новости из Греции и Италии. Так, в Греции 11 ноября с.г. завершилось формирование временного коалиционного правительства во главе с бывшим вице-президентом ЕЦБ Лукасом Пападимосом, которое должно обеспечить скорейшее осуществление структурных реформ. Парламент Италии 13 ноября одобрил закон о мерах жесткой экономии, или "закон о финансовой стабильности", предусматривающий повышение пенсионного возраста, цен на бензин, а также ряд мер по сокращению госрасходов.
Однако позже ставки по среднесрочным итальянским гособлигациям достигли рекордного уровня в 6.29%, напомнив тем самым о тяжести европейского кризиса.
"Европейский долговой кризис может потопить экономику США", - полагают эксперты Федерального резервного банка Сан-Франциско.

Комментарий эксперта: отметим, что сейчас нет однозначного взгляда на то, как европейский долговой кризис может повлиять на мировую экономику. Если же всех экономистов разбить на два лагеря, то количество тех, кто не исключает развитие рецессии, примерно соответствует количеству тех, кто уверен, что замедления экономики не будет.

Необходимо привязать цены на газ к ценам на нефть - эмир Катара

Эмир Катара Хамад бин Халиф Аль Тани требует привязать мировые цены на газ к нефтяным ценам. Такое заявление сделано на первом саммите Форума стран экспортеров газа.
Страны-участницы ФСЭГ не должны сокращать добычу, чтобы вызвать повышение цен на газ. Но они должны отстаивать свою позицию, - подчеркнул Хамад бин Халиф Аль Тани.
"Это не логично, что разница между ценами на нефть и газ возрастет в пользу нефти, несмотря на экологические преимущества газа. Поэтому экспортеры газа не должны отказываться от своих справедливых требований о привязке цен на газ к нефтяным ценам", - считает эмир Катара.
"Мы говорим не о контроле над производством газа, а о других наших возможностях, таких как совершенствование и продвижение технологий, которые расширяют области использования газа, поддержка использования газа на международных и региональных площадках, формирование нормативной базы по использованию газа (как более экологичного вида топлива), оказание информационной и технической поддержки, продвижение газа на новые рынки".

Комментарий эксперта: отметим, что на долю нефти приходится почти треть мирового рынка топлива, однако сейчас энергобаланс стремительно меняется. Рост промышленности в Азии создает дополнительный спрос на уголь, но самым востребованным ресурсом постепенно становится газ. Потенциал роста на рынке газа огромен, особенно в Азии. Так что позицию стран экспортеров газа понять можно.

Темпы роста ВВП Еврозоны в III кв. совпали с прогнозами аналитиков

Согласно предварительным данным, ВВП еврозоны вырос в третьем квартале 2011 года на 0.2% относительно предыдущего квартала, когда рост также составил 0.2%.
Повышение ВВП региона в июле-сентябре в годовом исчислении составило 1.4% против 1.6% во II кв.
Рост ВВП региона был поддержан, прежде всего, ростом немецкой экономики. ВВП Германии согласно предварительным данным вырос в III кв. на 0.5% кв/кв, что совпало с прогнозами. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года рост составил 2.5% г/г, тогда как аналитики ожидали роста на 2.4% г/г.
Рост французской экономики в III квартале составил 0.4% кв/кв, объем ВВП Испании и Бельгии за тот же период не изменился, в Португалии продолжилась рецессия уже 4-й квартал подряд – сокращение составило 0.4% кв/кв.

Комментарий эксперта: скорее всего, в IV квартале уже не будет такого роста, т.к. власти сейчас не могут сдержать распространение долгового кризиса в регионе. Также в полной мере будет ощущаться сокращение производства в Германии и слабость инвестиций. Об этом также говорит и резкое ухудшение настроений в ноябре согласно институту ZEW, значение индикатора которого обновило трехмесячный минимум.

Потребительская инфляция в Великобритании пошла на спад

Инфляция в Великобритании замедлилась в октябре 2011 года до 5% в годовом исчислении с рекордных 5.2% в сентябре, свидетельствуют данные Национального статистического управления страны.
Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали инфляцию в прошлом месяце на уровне 5.1%.
Увеличение потребительских цен относительно сентября составило 0.1%, тогда как эксперты ожидали подъема на 0.2%.
«Инфляция останется повышенной в следующие месяц-два, однако после этого она будет замедляться», - считает экономист UBS AG в Лондоне Амит Кара.
Рост базового ИПЦ, не учитывающего цены на продукты питания и энергоносители, в прошлом месяце ускорился до 3.4% г/г с 3.3% г/г в сентябре, превысив прогноз экспертов в 3.2% г/г.

Комментарий эксперта: показатель инфляции всё еще превышает целевой уровень в 2%, однако вышедшие данные дают возможность Банку Англии нарастить объём выкупа активов. Сейчас запланированный уровень находится на отметке в 275 млрд. фунтов.

Розничные продажи в США превзошли ожидания

Розничные продажи в США в октябре увеличились на 0.5% м/м, свидетельствуют данные министерства торговли страны. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали повышение этого показателя на 0.3% м/м. В прошлом месяце розничные продажи подскочили на 1.1% м/м.
Розничные продажи без учета автомобилей увеличились в октябре на 0.6% после подъема на 0.5% месяцем ранее, эксперты прогнозировали рост на 0.2%.
Рост потребительских расходов, на долю которых приходится значительная часть американского ВВП, необходим для поддержки экономического подъема США на фоне долгового кризиса в Европе, поставившего под угрозу спрос на зарубежных рынках.
Ритейлеры планируют использовать скидки и специальные предложения, чтобы привлечь покупателей в магазины в период рождественских продаж на фоне сохранения высокой безработицы и слабых темпов увеличения зарплат в США.

Комментарий эксперта: рост продаж был обеспечен, прежде всего, за счет электроники и онлайн-торговли, продажи автомобилей и бензина продемонстрировали более негативную динамику. Если текущие темпы роста сохранятся в ноябре и декабре, то в IV квартале рост ВВП будет больше, чем 2.5% в III кв.

НОВАТЭК вновь повышает прогноз добычи газа в 2011 году

Новый прогноз Новотека по добыче газа в 2011 году составляет 51-52 млрд кубометров.
Напомним, что первый прогноз по добыче газа на 2011 год составлял 48.9 млрд куб. м газа, но был повышен по итогам первого полугодия - до 50-51 млрд куб. м. По итогам 9 месяцев компания добыла 38.6 млрд куб. м газа, в октябре, по предварительным оценкам, добыто около 4.9 млрд куб. м газа.
НОВАТЭК планирует представить свою стратегию развития на период после 2015 год 9 декабря в Лондоне. Компания будет стараться пересматривать стратегию в сторону наиболее ускоренного ввода имеющихся мощностей в силу последних событий в мировой энергетике. Так, в 2012 году общие мощности компании по добыче газа составят 57 млрд кубометров, а добыча вырастет на 6-7% по сравнению с 2011 годом.

Комментарий эксперта: в последнее время в мире произошло много событий, которые повысили спрос на газ. В частности, политическая нестабильность в Африке, повышение налогов на добычу в Северном море, трагедия в Японии, которая привела к переосмыслению мировым сообществом будущего атомной энергетики. Поэтому прогнозы НОВАТЭКА по росту добычи вполне реальны.

Чистая прибыль Газпром нефти по РСБУ за 9 месяцев выросла на 40%

Чистая прибыль Газпром нефти по РСБУ за 9 месяцев 2011 года выросла по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 40% до 56.19 млрд рублей.
Выручка компании увеличилась на 40% и составила 607.277 млрд рублей. Компания объясняет увеличение этого показателя ростом объемов реализации нефтепродуктов, в частности, на внутренний рынок. Кроме того, большое влияние на рост выручки от реализации оказал рост цен на нефть и нефтепродукты.
В соответствии с прогнозом компании, добыча углеводородов Газпром нефти в 2011 году может вырасти на 7% по сравнению с 2010 годом - до 56.5 млн тонн. Чистая прибыль компании в 2011 году прогнозируется на уровне $5.397 млрд, что 71.4% превышает показатель 2010 года. Выручка может вырасти на 31.2% - до $42.996 млрд, EBITDA может увеличиться на 29% - до $9.324 млрд.

Комментарий эксперта: ожидается, что 2011 год станет для Газпром нефти рекордным по всем показателям. Выход еще одной позитивной отчетности повышает инвестиционную привлекательность акций компании.

добавлено через 6 часов 7 минут
Вечерний обзор.

Рынки немного отыграли утренний провал. Впрочем, доллар продолжает усиливать свои позиции против рискованных активов, а рублю не помогает даже дефицит рублевой ликвидности.

К 16:00 мск индекс ММВБ подрастал на +0,04% до 1488,42, а RTS снижался на -0,39% до 1521,03. Утро на российском рынке началось с активных продаж на средних объемах. Однако падение прекратилось на 1466 отметке ММВБ, после чего начался постепенный рост на улучшающемся внешнем фоне. Нефть вышла из минуса, а евро отыграл свои потери к доллару. «Распадская» планирует выкупить до 10% своих акций на сумму до 11,7 млрд. рублей. Белла Златкис, зам. пред. «Сбербанка», также обещала акционерам неплохие дивиденды за 2011 г. «Голубые фишки» смотрятся хуже рынка, хотя нефтегазовый сектор притягивал внимание покупателей: «Газпром» +1,07%, «Роснефть» +0,76%, «ЛУКОЙЛ» +0,41%, ГМК «Норникель» -3,07%, «Северсталь» -0,69%, «Сбербанк» -0,87%, «ВТБ» -1,78%, «ИРАО» +0,32%. Из прочих историй можно выделить: «Распадская» +11,4%, «ФСК ЕЭС» +2,5%, ТГК-2 +1,38%, а также «7 Континент» -3,2%, «Верхнесалд» -2,69%, «МосЭС» -2,3%. Технически, торговля продолжается в диапазоне 1460-1530 ММВБ. Неоднократные попытки пробиться ниже 1460 поддержки пока не принесли успеха «медведям», что ослабляет их позиции. Однако роста также не наблюдается, поскольку груз европейских проблем и отсутствие существенных идей не позволяет агрессивно наращивать длинные позиции. Поэтому продолжается болтанка в сужающемся диапазоне, выход из которого может быть достаточно резким.

Российский рубль начал день с ослабления против доллара, даже на фоне дефицита рублевой ликвидности. Накануне банки заняли у ЦБ РФ более 800 млрд. рублей, а однодневные ставки резко выросли. Впрочем, 16 ноября ставка MosPrime снизилась на 2 базисных пункта до 5,53%. В остальном, ожидается сохранение относительного дефицита ликвидности до конца месяца, что не обещает сильного понижательного движения для рубля. Нефть также удерживается выше $110 за баррель Brent, сохраняя значительный приток валютной выручки экспортеров. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,55% до 30,787, а евро слабел на -0,11% до 41,48.

Некоторое улучшение на европейских рынках произошло на фоне снижения доходности по итальянским облигациям до 6,8%. Премьер-министр Италии Марио Монти объявит о составе нового кабинета во второй половине дня. В остальном, данные по Европе оказались менее позитивными. Инфляция в Италии ускорилась до 3,4% в октябре против сентябрьских 3,0%, а в еврозоне сохранилась на уровне 3,0%. Безработица в Великобритании выросла в сентябре до 8,3% против 8,1% в августе. Это самый высокий уровень безработицы с 1996 г. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -1,1%, а германский DAX 30 падал на -0,82%.

Отскок на сырьевых рынках завершился вместе с коррекцией пары EUR-USD. Нефть попыталась выйти в плюс, но на долгое время спекулянтов не хватило и котировки вновь пошли вниз. Председатель Еврокомиссии Баррозу полагает, что еврозоне угрожает системный кризис. Подобные заявления не внушают оптимизма, тем более, если укрепляется расчетная для нефти валюта. Медь даже ускорила свое падение, так как получила негативный прогноз Банка Японии по росту ВВП, который замедлится в 2012 г. из-за сложной ситуации в мировой экономике. Драгоценные металлы немного сократили потери, но остались в минусе. На рынке говорят о том, что банки продают золото в условиях дефицита ликвидности. К 16:00 мск Brent -0,41% $111,72, WTI -0,37% $99,06, медь -1,5%, золото -0,22%, серебро -0,05%.

На вечер остается американская статистика: в 17:30 данные по потребительской инфляции в США, в 18:00 данные по инвестициям в американские ценные бумаги, в 18:15 мск промышленное производство в США за октябрь, в 19:30 мск данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США от Минэнерго. Внешний фон вновь стал негативным, обещая дальнейшее снижение и повышенную волатильность на вечернем отрезке торгов. Нефть, медь и сырьевые валюты остаются в минусе к USD, европейские индексы преимущественно снижаются.

Утренний обзор.

Рынки остаются в полосе высокой волатильности. Fitch предупреждает о проблемах американских банков и об угрозе высоких цен на нефть для американской экономики. Доллар притормозил свое укрепление на азиатской сессии, но Brent продолжает нисходящее движение.

По итогам торгов 17 ноября, индекс ММВБ снизился на -0,31% до 1483,24, а RTS на -0,41% до 1520,75 пункта. Российский рынок провел очередные волатильные торги. В утренние часы снижение привело индекс ММВБ к отметке 1466 пунктов, а на вечернем отрезке наблюдался уже рост. Закрытие дня стало минимальным на текущей неделе, но масштаб снижения крайне мал. Поддержку российским индексам до закрытия оказывали внешние рынки, где был ликвидирован утренний провал. Новостью дня стало решение Совета директоров «Распадской» о выкупе до 10% акций компании за 11,7 млрд. рублей. «Голубые фишки» провели противоречивый день, так как нефтегазовый сектор вырос, а вот банковский и металлургический рухнули: «Газпром» +0,92%, «Роснефть» +1,66%, «ЛУКОЙЛ» -0,06%, ГМК «Норникель» -4,3%, «Северсталь» -2,62%, «Сбербанк» -1,05%, «ВТБ» -1,51%, «ИРАО» -0,07%. Из прочих историй можно выделить: «Распадская» +10,21%, привилегированные «Транснефть» +5,3%, «ФСК ЕЭС» +2,23%, а также «Мечел» -4,05%, НЛМК -3,35%, «Верхнесалд» -3,32%. Технически, индекс ММВБ оказался зажатым в сужающемся треугольнике. Пики графика внизу и вверху становятся все короче, стремясь к диапазону 1480-1490. Прошлая консолидация на этих уровнях привела к резкому движению вниз, которое завершилось лишь на отметке 1242. Однако, в отличие от сентября, сейчас сложно говорить о сигналах на падение. Недельный график, впрочем, указывает на нисходящий тренд. Поэтому текущая неделя вновь становится ключевой для «быков», чтобы они могли отстоять рост рынка. Если же неделя закрывается в минусе, то выход из треугольника может быть только один. Ключевыми точками на графике необходимо считать 1460 и 1530. Их прохождение и закрепление индекса ниже, или выше значений, будет означать начало нового сильного движения.

Торги на американском рынке завершились средней силы обвалом. Повышенная волатильность также стала обычным делом для американских спекулянтов. В течение дня индексы выходили в плюс, но завершение дня оказалось вблизи минимальных значений. Итак, статистика: промышленное производство в октябре +0,7% при ожиданиях +0,4%, стержневой показатель инфляции Core CPI +0,1% в октябре (в рамках ожиданий), а с учетом сезонности -0,1%. В итоге, рынок расценил данные достаточно позитивными и не мешающими ФРС стимулировать деловую активность, но концовка торгов оказалась под влиянием информационного фона. Агентство Fitch Ratings предупредило, что дальнейшее ухудшение ситуации в Европе может нанести урон американским банкам. До сих пор об этой теме старались не говорить, так как проникновение американских финансовых учреждений на долговой рынок Европы считалось управляемым. Однако убытки UniCredit наводят на мысль, что американские банки также могут понести существенные убытки, тем более, если они занимали длинные позиции по итальянским или другим проблемным облигациям. Кроме того, Fitch Ratings предупредило о том, что рост цены на нефть является угрозой для американской экономики. Накануне WTI преодолела отметку в $100, которая многими рассматривается в качестве предвестника рецессии. В итоге, DJIA упал на -1,57% до 11905,59, а RTS на -1,66% до 1236,91 пункта. Наибольшие потери понес финансовый сектор SNP 500 -3,9%. Акции Morgan Stanley упали на -8%. Американские банки являются одними из крупнейших продавцов страховок от дефолта, включая страховки на проблемные страны еврозоны. Временную поддержку рынку оказало заявление президента ФРБ Бостона Розенгрена, который полагает, что ухудшение ситуации в еврозоне может привести к координированным действиям ЕЦБ и РФС. Технически, индекс SNP 500 продолжает рисовать нисходящие вершины на дневных графиках. Во всяком случае, если и идет речь о треугольнике, то его клин направлен вниз. Выход из этой фигуры также может быть резким движением в сторону падения. Индекс SNP 500 вновь подошел к зоне поддержки 1220-1230, после которой следующая линия обороны «быков» возникает на уровне 1190.

Азиатская сессия также началась с падения. Индекс MSCI Asia-Pacific снижался на -0,6% к середине торгов. Инвесторы в Азии впечатлены предупреждением Fitch Ratings и заявлением управляющего Банка Англии Мервина Кинга, который также подчеркнул, что британская экономика стоит перед лицом очень слабого прогноза развития. Народный Банк Китая вновь подчеркнул, что не может в настоящее время перейти к политике смягчения и будет действовать лишь в условиях, когда это потребуется. Единственным светлым пятном для рынка были акции нефтедобывающих компаний на фоне выхода котировок WTI выше $100 за баррель. За полтора часа до закрытия японский Nikkei 225 снижался всего на -0,01%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с ростом на +0,03%. Некоторое улучшение на рынке произошло на фоне выхода фьючерса SNP 500 в плюс.

Итак, спрэд между Brent и WTI стремительно сокращается. На азиатской сессии он оказался ниже $10. Компания Enbridge Inc. заявила, что может переключить направление транспортировки по трубопроводу Seaway, который поставляет нефть с побережья Мексиканского залива в Кушинг. Трейдеры расценили это в качестве сигнала к дальнейшему сокращению запасов на поставочном терминале для WTI. Впрочем, за последние шесть недель запасы почти без перерыва увеличивались и достигли 32 млн. бар. Первый уровень сопротивления по WTI пролегает выше $103,3 за баррель и является 61,8% коррекцией в диапазоне минимальных цен 2008 г. и рекорда того же года. Кроме забот о Кушинге, рынок получил статистику по запасам от Минэнерго. Согласно данным министерства, на неделе, завершившейся 11 ноября, коммерческие запасы нефти в Америке уменьшились на -1,1 млн. бар., запасы бензина увеличились на 1,0 млн. бар., а дистиллятов упали на -2,1 млн. бар. Средний показатель спроса за четыре недели составил: 19,2 млн. бар. нефти в сутки, -0,4% за год, 8,6 млн. бар. бензина в сутки, или -5,6% за год, а дистиллятов 4,3 млн. бар. в сутки, или +5,1% за год. Таким образом, данные оказались противоречивыми, хотя рост потребления дистиллятов на фоне сокращения запасов говорит о некоторой напряженности на рынке и о возможном росте экономической активности. Впрочем, это может быть свидетельством того, что флот американского автопарка все больше склоняется в сторону дизельных двигателей. К 10:00 мск, Brent -0,37% $111,46, а WTI -0,36% $102,23 за баррель.

Снижение цены на золото не обеспокоило рынок. Более того, это стало основанием для покупок долгосрочными инвесторами. Резервы SPDR Gold Trust выросли накануне на 9 тонн до 1277, 36 тонны. В последнее время желтый металл вновь начинает набирать популярность в прогнозах, которые все чаще озвучивают цель роста до $2100-$2200 в ближайшие месяцы. Этому, естественно, способствуют заявления представителей ФРС, которые без устали указывают на возможность новых количественных смягчений по причинам внутри США, или из-за европейского кризиса. Тем не менее, но печатный станок является отличным раздражителем для покупателей вечных ценностей. На азиатской сессии, тем не менее, золото продолжило снижаться, как и промышленные металлы. К 10:00 мск, медь -0,17%, никель -0,33%, золото -0,62%, платина -0,5%, а серебро +0,2%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:30 мск розничные продажи в Великобритании за октябрь, в 17:30 мск разрешения и начатые строительства домов в США за октябрь и первичные обращения за пособием по безработице в США, в 19:00 мск индекс деловой активности ФРБ Филадельфии. Ситуация на открытии торгов в России нейтрально негативная: нефть в легком минусе, медь в легком минусе, азиатские рынки пытаются даже подрасти, а сырьевые валюты немного укрепляются к доллару США. Дальнейшее движение, скорее всего, будет вверх на ожиданиях количественных смягчений, да и идей по поводу разрешения кризиса в Европе. Рынок приобрел удивительную стойкость к негативным сигналам. С другой стороны, необходимо отметить, что дефицит рублевой ликвидности может сдержать слишком резкое повышение рынка.

добавлено через 34 минуты
Рекомендации и сигналы на день.

Анализируем технично: Сургутнефтегаз

Долгосрочно: боковое движение

С января 2009 г. до весны 2011 г. бумага находилась в восходящем тренде. Долгосрочный уровень в 30 р. в прошлом году удалось преодолеть. Но закрепиться над уровнем сходу не получилось, и цена долго колебалась вокруг этого уровня. В начале этого года консолидацию прорвали вверх, и цена дошла до наклонной линии сопротивления. Последующая коррекция пробивает линию тренда, и цена снижается в форме слегка расширяющегося канала. Последний отскок прорывает падающий канал и выводит бумагу в старый боковой канал с сильным сопротивлением в зоне 30 р.

Среднесрочно: рост в канале

В августе текущего года бумага резко снижается, и после шипа на дне около 20 р. снижение останавливается. Со второй декады августа идет рост в широком канале. В начале октября бумага консолидируется у верхней границы растущего канала, и постепенно снижается к нижней границе. С середины того же месяца идет очередная волна роста, которая на последнем баре пробивает верхнюю границу канала и касается сопротивления на уровне 29 р. Здесь возможна консолидация или попытка снижения к нижней границе канала, так как зона 30 р. является исторически сильной.

Краткосрочно: рост

В начале ноября бумага консолидировалась на поддержке в районе 26 р. От этого уровня пошло движение вверх, которое сначала не было устойчивым, так как первая коррекция привела цену к поддержке. Но рост продолжился, и цена вернулась в рамки растущего канала. В основном, больше контролируется верхняя граница канала. В конце последних торгах появился «пинцет» на вершине - признак возможной коррекции в районе нижней границы канала.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Татнефть)

Идея для длинной позиции:

Бумага торгуется в растущем тренде, начиная с октября (полностью не показано). Во второй декаде ноября рост цены ускорился, и был сформирован максимум на уровне 170 р., после чего бумага откатилась на линию тренда. На последних торгах цена отскакивает от линии тренда и консолидируется с локальным сопротивлением на уровне 163 р. Если этот уровень прорвется вверх, то рост может продолжиться с попыткой ретеста максимума на 170 р. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 164 р.,
2. Тейк-профит: зона 169 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 160.8 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 158 р.

Таблица сигналов.



добавлено через 55 минут
Эксперты о событиях.

Fitch: распространение проблем еврозоны может повредить американским банкам

Угроза распространения долговых проблем на другие европейские страны может поставить под угрозу вложения крупнейших американских банков на сумму примерно в 50 млрд. долларов, предупреждает Fitch Ratings Service.
В представленном в среду отчете рейтинговое агентство сообщило, что чистый риск за вычетом хеджирования "управляем, но не без финансовых затрат" для шести крупнейших банков США.
"По мнению Fitch, если долговой кризис еврозоны не будет разрешен своевременно и упорядоченно, общие перспективы американских банков ухудшатся" – говорится в отчете. Тем не менее, агентство оставило без изменений текущий стабильный прогноз для банковского сектора.
Акции резко упали после выхода отчета Fitch. KBW Bank Index закрылся с понижением на 1.9%.
Продолжительный европейский кризис может также ударить по банкам там, где они делают деньги – на рынках капитала. Нервозность инвесторов и опасения компаний могут снизить вознаграждение, которое банки получают за торговлю, андеррайтинг и консультирование, как это произошло в 3-м квартале, предупреждает Fitch.

Комментарий эксперта: отметим, что после выхода данной новости в последний час торгов на американских биржах (00:00 мск - 01:00 мск) ситуация резко поменялась в худшую сторону. Американский рынок акций, который к концу торговой сессии выходил практически на положительную территорию, упал за этот час более чем на 1.5%.

Президент Италии привел к присяге правительство без политиков

Новое итальянское правительство во главе с Марио Монти принесло присягу в Риме.
"Это правительство появилось в доброжелательной атмосфере, я доволен", - заявил президент страны Джорджо Наполитано. Позже на этой неделе вопрос о доверии новому правительству будет вынесен на рассмотрение парламента.
Монти объявил ранее в среду состав нового кабинета министров. Среди новых министров нет профессиональных политиков, а только специалисты в соответствующих областях. Так, министром иностранных дел Италии назначен Джулио Терци ди Сант-Агата, Министерство внутренних дел возглавит Анна Мария Канчельери, Министерство обороны - Джампаоло ди Паола. Министром юстиции назначен Паоло Северино.
Сам Марио Монти будет как премьер-министром, так и министром финансов. Министром экономического развития Италии назначен главный исполнительный директор Intesa Sanpaolo Коррадо Пассера.
Напомним, Монти получил мандат на формирование правительства в прошлые выходные. Консультации по этому вопросу он завершил лишь в ночь со вторника на среду.

Комментарий эксперта: отметим, что от нового кабинета Марио Монти инвесторы ждут утверждения и проведения в жизнь жестких мер экономии крайне не популярных у населения. В противном случае доверие к европейскому рынку долга будет окончательно утеряно. Т.е. перед новым правительством стоит очень непростая задача, и в принципе хорошо, что в его составе нет политиков.

Обама озабочен проблемами еврозоны

Президент США Барак Обама, выступая на пресс-конференции во время своего визита в Австралию, прокомментировал состояние мировых рынков в связи с кризисом еврозоны.
По мнению президента самой крупной экономики мира, кризис еврозоны усугубляется из-за нехватки «политической воли» ряда лидеров стран Европы. Обама считает, что беспорядки на мировых рынках будут продолжаться до тех пор, пока Европа не начнет действовать по конкретному плану борьбы с долговым кризисом.
«Сегодняшняя проблема – это проблема политической воли. Это не технический вопрос», – заявил Обама.
Американский президент похвалил главу Франции Никола Саркози, канцлера Германии Ангелу Меркель и две проблемные для Европы страны – Грецию и Италию – за их действия и реформы, над которыми они работали. При этом Обама раскритиковал остальную Европу.
«Мы видим прогресс со стороны Италии и Греции, которые создали коалиционные правительства, способные осуществить важные реформы. Однако на данном этапе остальной Европе также следует подключиться к проектам», – сказал Обама, подчеркнув очевидное для него «желание» бороться с кризисом также со стороны Саркози и Меркель.
Ранее, еще до разработанного на саммите ЕС в Брюсселе плана спасения Европы, миллиардер Джордж Сорос обвинил в усугублении кризиса еврозоны Германию и лично канцлера Ангелу Меркель.

Комментарий эксперта: в своих заявлениях американский президент фактически указал на то, что европейские власти по большому счету бездействуют, видимо, намекая на то, что ЕЦБ должен срочно вмешаться в ситуацию.

Глава стабфонда Европы не ждет быстрого прихода денег

Рынкам не стоит в ближайшее время ждать увеличения антикризисного фонда за счет финансового плеча, сказал глава Европейского фонда финансовой стабильности Клаус Реглинг в среду. "Не стоит ждать, что уже в декабре появятся сотни миллиардов евро для распределения с помощью наших инструментов", - отметил он.
Теперь обсуждаются новые изменения, включая идею о том, что фонд должен быть не просто финансовым инструментом рекапитализации банков, а увеличенным в несколько раз за счет финансового плеча антикризисным механизмом. Но четких договоренностей о том, как это сделать, у финансовых властей еврозоны пока нет.
Огромные долги периферийных стран еврозоны подстегнули ставку заимствования для них на долговых рынках до неподъемных высот, из-за чего Греции, Ирландии и Португалии пришлось просить помощи у международных кредиторов.
Текущих средств фонда может не хватить, если финансовая помощь потребуется Испании, Италии или Франции, которые также ощутили на себе давление долговых рынков.

Комментарий эксперта: отметим, что идея запустить механизм работы фонда EFSF, похоже, перестает быть интересной, поскольку желающих покупать долгосрочные бумаги этого фонда оказалось не так уж и много. Сами руководители фонда EFSF фактически признают это. Таким образом, без активного вмешательства ЕЦБ в текущую ситуацию на долговом рынке Европы, мы, вероятно, не увидим какого-то улучшения.

Путин: Россия готова предоставить «практическую, реальную помощь» ЕС

Премьер-министр России Владимир Путин заявил, что Россия готова предоставить «практическую, реальную помощь» Европе и хочет направить ее «прежде всего» через Международный валютный фонд.
Россия, обладающая третьими по величине запасами иностранной валюты, «готова включиться, и она уже включена, по сути, в решение проблем по преодолению кризисных явлений, в том числе и в еврозоне», заявил Путин во время встречи с немецкими бизнесменами в Москве.
«Мы готовы еврозоне практическую и реальную помощь оказывать, прежде всего, конечно, через механизмы МВФ», - сказал Путин.
При этом глава российского правительства подчеркнул, что «такие возможности у России сегодня есть». Он также отметил, что «положение дел в российской экономике достаточно стабильно». «Однако это не означает, что и у нас нет трудностей, ведь в условиях современной мировой экономики риски на одних рынках неминуемо отражаются на общей конъюнктуре», - сказал Путин.
Неспособность Европы остановить двухлетний беспорядок грозит отягощением мировой экономики и может вызвать очередной экономический спад, уничтожая спрос на российские сырьевые товары.
Согласно информации из Кремля, мировой лидер по экспорту энергии хочет усилить роль развивающихся стран в МВФ после обещания о предоставлении помощи странам еврозоны.
Согласно данным Commerzbank AG, Россия может предоставить 100 миллиардов долларов для международной помощи. Валютные резервы страны выросли до 525.6 миллиарда долларов к первому ноября, что на 8.7 миллиарда больше, чем в прошлом месяце.

Комментарий эксперта: отметим, что президент РФ Дмитрий Медведев говорил об этом же на недавней встрече "большой двадцатки". Сумма, конечно, не велика, но с другой стороны, лет пять назад мало кто мог подумать, что Россия будет спасать Европу. Однако сейчас Россия находится в несколько иной ситуации по сравнению с Европой, где долги только накапливаются, судя по доходностям гособлигаций большинства ее стран.

Изменения в индексе MSCI Russia

MSCI по итогам полугодового пересмотра структуры индексов включила акции ОАО «Холдинг МРСК» в MSCI Russia Standard Index.
Вес новой бумаги в индексе составит 0.67% (исходя из капитализации компании на 20 октября), говорится в материалах MSCI.
Из состава индекса исключены акции ОАО «Распадская», чей вес составлял 0.21%.
Вес акций «Газпрома» в результате изменений в структуре индекса снижен на 0.17% до 26.05%, «ЛУКОЙЛа» — на 0.09%, до 13.05%, Сбербанка РФ — на 0.07%, до 10.5%, «Норникеля» и «НОВАТЭКа» — на 0.04% до 5.72% и 5.42% соответственно. Результаты полугодового пересмотра вступят в силу с 1 декабря.

Комментарий эксперта: включение в индекс MSCI Russia Standard повышает инвестиционную привлекательность акций компании. Таким образом, изменение структуры данного индекса может повысить котировки акций Холдинга МРСК. Что касается Распадской, то тут, напротив, вероятна негативная тенденция изменения рыночной цены.

Уровень безработицы в Великобритании обновил 15-летний максимум

Безработица в Великобритании, рассчитанная по методике Международной организации труда (МОТ), выросла в июле-сентябре 2011 года до 8.3% - максимального уровня за 15 лет, свидетельствуют данные Национального статистического управления страны.
Аналитики прогнозировали повышение показателя до 8.2% с 8.1% в июне-августе.
Число граждан Великобритании, получающих пособие по безработице, в октябре увеличилось на 5.3 тыс., до 1.6 млн. человек, тогда как аналитики в среднем ожидали повышения на 21 тыс.
Согласно пересмотренным данным, в сентябре количество получающих пособие британцев выросло на 13.4 тыс., а не на 17.5 тыс., как сообщалось ранее.
«Если сейчас уже все плохо, то дальше будет только хуже. В стране бушует самый масштабный финансовый кризис со времен войны, нашему основному торговому партнеру угрожает рецессия. Чрезвычайно вероятна и рецессия в самой Великобритании», - заявил экономист Scotia Capital Алан Кларк.

Комментарий эксперта: ситуация в британской экономике усугубляется. Одного только монетарного стимулирования уже недостаточно, либо его объемы (на данные момент 275 млрд. фунтов) требуют увеличения. Помимо этого правительству следует прибегнуть к реальным мерам стимулирования занятости, прежде всего, молодежи.

Промышленное производство в США

Объем промышленного производства в США в октябре вырос на 0.7% по сравнению с сентябрем, говорится в отчете Федеральной резервной системы. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали увеличения показателя на 0.4%.
Повышение объема промпроизводства в США в октябре стало максимальным за последние три месяца.
Рост продаж товаров, экспортируемых производителями США на зарубежные рынки, смягчил опасения, что замедление темпов роста мировой экономики негативно отразится на промышленном производстве в стране. Необходимость пополнить истощившиеся запасы на складах может подстегнуть промышленное производство, тогда как активность потребителей продолжит возрастать в преддверии сезона рождественских праздников.
На долю производственного сектора приходится порядка 12% ВВП США.

Комментарий эксперта: если промышленное производство сохранит темпы роста и в этом месяце, то нас ждет внушительный рост ВВП в IV квартале, т.к. активность в производственном секторе, так или иначе, определяет активность в потребительском. Данные оказались позитивными для инвесторов, но не для рынков, которые вчера падали из-за угрозы снижения рейтингов американских банков.

Потребительская инфляция в США в октябре пошла на спад

Потребительские цены (ИПЦ) в США в октябре снизились на 0.08% м/м, свидетельствуют данные министерства труда страны. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, не ожидали изменения цен.
Годовая инфляция составила 3.5%, тогда как эксперты прогнозировали 3.7%.
Цены без учета стоимости топлива и продуктов питания (базовый ИПЦ) в октябре увеличились на 0.14% м/м и на 2.1% г/г.
Падение цен на сырье может облегчить некоторым ритейлерам задачу в условиях конкуренции за покупателя воздержаться от повышения цен в преддверии сезона рождественских праздников на фоне отсутствия роста заработных плат. Замедление темпов инфляции также позволит Федеральной резервной системе США предпринять дополнительные меры стимулирования, чтобы предотвратить спад в экономике страны.
Инфляция является объектом пристального внимания не только в США. Окончательные данные по ИПЦ Еврозоны показали, что рост цен сохраняется на опасно высоком уровне в 3% г/г.

Комментарий эксперта: учитывая, что производственные цены накануне также упали, то действительно можно говорить о замедлении инфляции. А это, в свою очередь, позволяет ФРС активнее использовать монетарные стимулы.

Акрон планирует в 2012 году увеличить объем инвестиций

Акрон планирует в 2012 году увеличить объем инвестиций по сравнению с 2011 годом. Ранее сообщалось, что инвестиции холдинга Акрон в 2011 году превысят $300 млн. Объем планируемых инвестиций на 2012 год при этом не уточняется.
Среди основных сырьевых проектов 2012 года - пуск в январе-феврале агрегата по производству карбамида мощностью 330 тыс. тонн в год, запуск в работу в середине года обогатительной фабрики на месторождении Олений ручей (инвестиции в проект составляют около $400 млн) и продолжение работ на этом активе, а также развитие Талицкого калийного участка.
Руководство компании также отмечает, что рекомендации о выплате дивидендов Акрона за 9 месяцев соответствуют дивидендной политике, и если компания продолжит эффективно зарабатывать деньги, то, возможно, тенденции в выплате дивидендов сохранятся.
Напомним, что совет директоров Акрона рекомендовал акционерам на внеочередном собрании 24 ноября принять решение выплатить дивиденды за 9 месяцев 2011 года в размере 129 рубля на акцию. Таким образом, компания может направить на дивиденды за 9 месяцев 6.152 млрд рублей, что составляет почти 100% прибыли Акрона за этот период.

Комментарий эксперта: увеличение объема инвестиций компании обусловлено наличием стабильного спроса на удобрения со стороны сельскохозяйственных предприятий во всем мире. Акрон продолжает активную экспансию на рынки густонаселенных стран Юго-Восточной Азии и Латинской Америки.

Чистая прибыль Банка Москвы по РСБУ за 10 месяцев упала в 2,4 раза

Чистая прибыль Банка Москвы, проходящего процедуру финансового оздоровления, за 10 месяцев 2011 года по РСБУ составила 4.057 млрд рублей, что в 2.4 раза меньше, чем в январе-октябре 2010 года, когда банк получил 9.878 млрд рублей чистой прибыли.
Ранее сообщалось, что чистая прибыль Банка Москвы за 9 месяцев 2011 года по РСБУ составила 3.472 млрд рублей. Таким образом, в октябре банк получил 585 млн рублей чистой прибыли.
Активы банка в октябре снизились на 2.5% - до 1.155 трлн рублей. Вклады физлиц за этот период сократились на 2.7% - до 140.6 млрд рублей, средства юрлиц - на 2.6% - до 841.5 млрд рублей. Напомним, что Банк Москвы в настоящее время проходит процедуру финансового оздоровления. В ходе нее кредитная организация в конце сентября уже получила заем Агентства по страхованию вкладов (АСВ) на 294.8 млрд рублей сроком на 10 лет, которые были инвестированы банком по закрытой подписке в ОФЗ-АД 46023 на 295 млрд рублей с погашением в июле 2026 года. Предполагается, что инвестирование этих средств в госбумаги позволит Банку Москвы отразить положительный финансовый результат в размере около 150 млрд рублей по МСФО по итогам 2011 года.
Несмотря на падение финансовых показателей, планы банка на ближайшие 5 лет весьма оптимистичны. Так, Банк Москвы в 2014 году планирует получить 35 млрд рублей чистой прибыли по МСФО, а также увеличить корпоративный кредитный портфель до 600-700 млрд рублей, что в 2.3-2.7 раза больше, чем по итогам 2010 года (264 млрд рублей). Предполагается, что розничный кредитный портфель по итогам 2014 года достигнет 160-190 млрд рублей, тогда как по итогам 2010 года он составлял 79 млрд рублей. Напомним, что Банк Москвы в 2010 году получил 68.2 млрд рублей чистого убытка по МСФО.

Комментарий эксперта: совместная деятельность ВТБ и Банка Москвы имеет высокие шансы на успех. Два банка могут вместе эффективно развивать такие области, как ипотеку и автокредитование, ориентируясь на разные клиентские сегменты, что позволит обоим банкам получить дополнительные прибыли.

Утренний обзор.

Рынки продолжают испытывать повышенную волатильность на фоне долговых проблем Европы. Однако новый день начинается более спокойно, а рискованные активы укрепляют свои позиции против доллара США.

По итогам торгов 18 ноября, индекс ММВБ снизился на -0,53% до 1475,32, а RTS на 0,53% до 1512,67 пункта. Прошедшая регулярная сессия оказалась весьма волатильной. Рынок обваливался ниже 1450 ММВБ с целью тестирования поддержки, которая находится на 1440. Однако отсутствие признаков обвала на внешних рынках позволило закрыть день значительно выше 1460 линии поддержки. Тем не менее, выход из консолидации последних дней оказался резким. Собственные корпоративные новости не играли существенной роли, а основное внимание спекулянтов было приковано к долговому рынку Европы, где крайне неудачно прошло размещение 10-летних облигаций Испании. Впрочем, нефть также оказалась под давлением, что не внушало большого оптимизма. «Голубые фишки» преимущественно завершили день хуже рынка: «Газпром» -1,97%, «Роснефть» -1,74%, «ЛУКОЙЛ» +0,09%, ГМК «Норникель» +3,64%, «Северсталь» -2,44%, «Сбербанк» +0,88%, «ВТБ» -1,83%, «Русгидро» -1,06%. Из прочих историй можно выделить: привилегированные «Транснефть» +13,29%, «Верхнесалд» +6,82%, «Акрон» +2,16%, а также «Соллерс» -4,88%, «Мечел» -4,74%, НЛМК -3,29%. На вечерней сессии FORTS спекулянты поспешили отыграть сильное снижение в Нью-Йорке, обновив минимумы регулярной сессии. Движение проходило на значительных объемах. Технически, индекс ММВБ рискует завершить третью подряд неделю в минусе, что усиливает нисходящий тренд. Однако за последний месяц поддержка 1440 так и не была пробита, а на дневных графиках рынок неизменно закрывался выше 1460 отметки. Эти две линии поддержки усиливаются с каждой неудачной попыткой. Поэтому рано говорить о силе нисходящей тенденции на недельных графиках, тем более, что линия наклона получается достаточно пологая.

Торги в Нью-Йорке начались спокойно и позитивно. Этому способствовали статистические данные: первичные обращения за пособиям по безработице сократились на прошлой неделе до 388 тыс., что оказалось лучше прогнозов 395 тыс. Количество выданных разрешений на строительство домов в октябре выросло на 10,9%, а объем новых строительств составил 628 тыс. в годовом пересчете при ожиданиях 610 тыс. Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии снизился до 3,6 с 8,7, но все еще остался в плюсе. Таким образом, макроэкономическая картина дня не предвещала каких-либо суровых распродаж на американском рынке. Однако падение началось под скандирования толпы демонстрантов движения «Оккупируй Wall Street». Конец торгов был также омрачен техническими проблемами компьютерной сети NYSE. Наиболее активные продажи наблюдались в сырьевом и технологическом секторах. В итоге, DJIA упал на -1,13% до 11770,73, а SNP 500 на -1,68% до 1216,13 пункта. Еще за полчаса до закрытия SNP 500 терял более 2%, но в последние минуты торгов был закрыт значительный объем коротких спекулятивных позиций. Комментарии трейдеров сводятся к тому, что рынок продолжает отыгрывать рост доходности по облигациям проблемных стран. Кроме того, падение усилилось после пересечения 100-дневной средней, которая проходила по линии 1226 SNP 500. Из поддержек перед пропастью у индекса широкого рынка остался лишь уровень 1190, который может быть протестирован в ближайшие дни. Хотя два дня сильного падения могут привести к небольшой коррекции вверх. Для ослабления нисходящей тенденции «быкам» необходимо закрыть пятницу выше 1230 значения. Впрочем, в пятницу происходит экспирация опционов на SNP 500, а зона наименьших выплат маркетмейкеров находится в диапазоне 1225-1250. Позитивным фактором также можно считать то, что падение проходило на объемах ниже среднего, что не подтверждает наличие панических настроений.

Азиатские рынки начали день предсказуемым движением вниз. MSCI Asia-Pacific терял около -1,4% к середине торгов. Анонимный представитель китайской комиссии по банковскому регулированию поделился информацией о том, что власти КНР предписали банкам продавать активы, чтобы усилить свои позиции по достаточности капитала на фоне возможных проблем с финансированием строительных проектов местных администраций. Продажи наблюдались, как в банковском и сырьевом, так и экспортном секторах рынка.

Котировки нефти также провели весьма волатильный день. WTI обвалилась ниже $100 после того, как на европейской сессии достигала уровня выше $103,3, где проходит 61,8% линия коррекции в диапазоне минимальных и максимальных значений 2008 г. Европейская Brent также подверглась распродажам на фоне укрепления доллара и неразберихи на финансовых рынках. С другой стороны, макроэкономические данные по США вполне могли поддержать нефть, но дефицит ликвидности заставил спекулянтов устроить день распродаж. На азиатской сессии распродажи приостановились. Более того, промышленные металлы начали демонстрировать тенденцию к восстановлению потерь. Накануне золото также оказалось в числе аутсайдеров рынка, так как фонды использовали желтый металл для покрытия убытков по другим позициям. Резервы SPDR Gold Trust, напротив, увеличились на 12 тонны до 1289,46 тонн, что является признаком захода больших денег на панических распродажах. К 10:00 мск, Brent +0,24% $108,48, WTI -0,1% $98,83 за баррель, медь -0,05%, никель -1,46%, алюминий +0,28%, золото -0,13%, платина -0,24%, серебро -0,3%.

Статистики на последний торговый день недели немного: в 11:00 импортные и экспортные цены Германии, в 13:00 промышленное производство в Италии, а в 19:00 индекс опережающих экономических индикаторов США. Ситуацию на внешних рынках можно охарактеризовать в качестве нейтрально-негативной: нефть незначительно изменяется, медь пытается выйти в плюс, сырьевые валюты стабильны, а азиатские индексы испытывают средней силы снижение. Накануне по рынку прошел значительный объем сделок, что свидетельствует не только о продажах, но и о покупках.

добавлено через 19 минут
Рекомендации и сигналы на день.

Анализируем технично: ЛУКОЙЛ

Долгосрочно: боковое движение

C весны 2009 г. бумага торговалась в боковике в границах 1500-1800 р. Весной 2010 г. началась растущая волна, которая позже пробила вверх боковой коридор. После прорыва бумага выходит выше отметки 2000 р. Двойная вершина разворачивает рост. Далее цена пробивает поддержку на 1800 р. и останавливается на поддержке на 1700 р. От нее идет хороший отскок. В начале августа текущего года бумага резко снижается к поддержке на 1500 р. и возвращается в старый боковой канал. Вместе с этим наблюдается понижательный канал. Пока в работе оба канала.

Среднесрочно: снижение

В марте текущего года бумага сделала годовые максимумы и в апреле – мае цена стала снижаться практически без коррекций. На уровне 1700 р. падение остановили, и летом цена стала расти в канале. Сильная коррекция вниз от уровня 1900 р. прорывает растущий канал. От шипа на 1500 р. бумага оттолкнулась и стала расти в канале. Растущий канал резко пробили, и цена опять опустилась на 1500 р. Этот уровень два раза пытались пробить (как и в августе), но цена отскочила. Выйти из долгосрочного падающего канала не удалось, и цена стала сползать вдоль верхней границы.

Краткосрочно: снижение в канале

В начале ноября бумага резко растет до 1800 р., но закрепить уровень не удается, и коррекция переходит в снижение в канале. На текущей неделе цена торгуется в боковике внутри падающего канала. Пока непреодолимым остается сопротивление на уровне 1760 р. Прорыв его будет означать успешный выход из падающего канала. Вниз с текущих позиций идти будет тяжеловато – вязкая зона поддержки 1710 – 1730 р.
Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Лукойл)

Идея для длинной позиции:

Формально, бумага находится в падающем канале после пика на уровне 1820 р. Однако, с начала текущей недели характер торгов внутри канала сменился на боковик с поддержкой на 1720 р. и сопротивлением на уровне 1760р. К концу последних торгов цена отскочила от поддержки, но пока осталась в падающем канале с потенциальным продолжением отскока к сопротивлению на 1760 р. Если этот уровень будет прорван вверх, цена может быстро вырасти к 1800 р. Мы не рекомендуем открывать позиции с открытия торгов.

Торговый план открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 1767 р.,
2. Тейк-профит: зона 1809 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 1743 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 1720 р.

Таблица сигналов.



добавлено через 56 минут
Эксперты о событиях.

Испания разместила десятилетние облигации на 3.56 млрд. евро

Десятилетние облигации на сумму 3.56 млрд. евро из запланированных 4 млрд. евро разместила Испания, сообщил в четверг Банк Испании.
Стоимость заимствования для страны существенно увеличилась на фоне углубления долгового кризиса.
Средневзвешенная доходность бондов с погашением в январе 2022 года составила 6.975% годовых по сравнению с 5.433% годовых на предыдущем аукционе по размещению бумаг с аналогичным сроком обращения, состоявшемся 20 октября.
Спрос на облигации на аукционе превысил предложение в 1.54 раза, в октябре книга заявок на эти бонды была переподписана в 1.76 раза.
Доходность десятилетних облигаций Испании увеличилась в ходе торгов в четверг на 30 базисных пунктов до 6.71% годовых.

Комментарий эксперта: отметим, что аукцион оказался провальным - стоимость денег для Испании оказалась очень высока, спрос оказался существенно ниже, чем на последнем аукционе, к тому же было реализовано меньше бумаг, чем было запланировано. По большому счету, это было ожидаемо, так как накануне аукциона Минфин Испании понизил прогноз роста ВВП страны в текущем году до 0.8%, после предыдущего прогноза в августе в 1.3%.

Визит "тройки" ожидается в Афинах для переговоров об очередном транше

Представители "тройки" кредиторов Греции (Еврокомиссия, Европейский центральный банк и Международный валютный фонд) ожидаются в пятницу в Афинах для переговоров по очередному траншу помощи.
Кредиторы задерживают с сентября выплату шестого транша кредитной поддержки страны объемом 8 миллиардов евро. Греческие власти заявляют, что могут продержаться без этих денег до середины декабря, а затем стране грозит дефолт по 360-миллиардному долгу.
Как ожидается, представители кредиторов встретятся с премьер-министром Лукасом Пападимосом и его заместителем, министром финансов Эвангелосом Венизелосом. Кредиторы также рассмотрят ход выполнения согласованной бюджетной программы. После ряда пересмотров Греция заявила, что дефицит бюджета составит в текущем году около 9% ВВП против изначально планировавшихся 7.6%.
Дефицит госбюджета в январе-октябре вырос на 11% на годовой основе до 20.1 миллиарда евро из-за более глубокой, чем ожидалось, рецессии и сокращения совокупного спроса вследствие урезания расходов.
Греция получает 110-миллиардную кредитную поддержку ЕС и МВФ с мая 2010 года. В конце октября 2011 года страны ЕС согласились ввести в действие новый план "спасения" страны, который предусматривает списание части долга и новое 130-миллиардное финансирование в обмен на многолетнюю строгую бюджетную экономию.

Комментарий эксперта: ничего удивительного в визите "тройки" нет, поскольку Брюсселю нужны полные гарантии, что Греция в обмен на помощь приведет в действие меры по ужесточению бюджета. В то же время, вчера лидер греческой оппозиции Самарас заявил, что не будет подписывать документы по новым мерам сокращения расходов.

Moody’s понизило рейтинги 10 немецких банков государственного сектора

На две-три ступени снизило рейтинг нескольких немецких земельных банков агентство Moody's. О рисках для банков США из-за долгового кризиса в Европе предупредило рейтинговое агентство Fitch.
Рейтинговое агентство Moody's понизило оценки кредитоспособности десяти немецких земельных банков. Рейтинг снижен на две-три ступени.
Поводом для решения стали не текущие долги и финансовый кризис, отметили эксперты Moody's. Беспокойство связано с тем, что уменьшилась вероятность оказания государством поддержки банкам в случае ухудшения ситуации. Новые строгие правила, введенные Еврокомиссией, ограничивают возможности предоставления государственной помощи.
Снижение оценок затронуло практически все банки за исключением Landesbank Berlin (LBB), рейтинг которого остался неизменным, и Westdeutsche Landesbank (WestLB), ситуацию в котором специалисты Moody's намерены изучить еще раз.
На три пункта снижена кредитоспособность финансовых институтов Landesbank Baden-Wurttemberg (LBBW), Bayerische Landesbank (BayernLB), Bremer Landesbank, а также Norddeutsche Landesbank (NordLB) и его дочерних структур Norddeutsche Landesbank Luxembourg и Deutsche Hypo.
На две ступени снижен рейтинг Hessische Landesbank (Helaba), HSH Nordbank, а также Saarlandische Landesbank (SaarLB).
На одну ступень снижен рейтинг DekaBank. Этот банк наполовину принадлежит сберкассам и наполовину земельным банкам.

Комментарий эксперта: отметим, что понижены рейтинги некрупных банков, поэтому причин для беспокойства пока нет.

Ж.К. Юнкер: долг Германии непозволительно высок

Председатель Еврогруппы Жан-Клод Юнкер в интервью немецкому изданию неожиданно выразил обеспокоенность высоким уровнем госдолга Германии, заявив, что считает уровень долгов страны "поводом для беспокойства".
"Долг Германии превышает даже испанский. Отличие в том, что здесь, в Германии, никто не хочет этого замечать" - сказал глава Еврогруппы.
Еврокомиссия полагает, что по итогам 2011 года госдолг Германии составит 81.7% от ВВП страны, в 2012 году – 81.2% ВВП (у Испании эти показатели составляют 69.6% и 73.8% ВВП соответственно).
Также 12 ноября стало известно, что Комиссией Бундестага принят проект бюджета Германии на 2012 год, который предусматривает рост государственного долга на 26.1 млрд. евро.
Как пишет издание, "непомерно раздутый государственный долг является одной из ключевых проблем некоторых государств еврозоны – в частности, Греции, Испании, Португалии и Италии. Показатели этих стран не соответствуют маастрихтским критериям – законодательно установленным стандартам зоны евро. Дефицит правительственного сектора бюджета стран Евросоюза не должен превышать 3% от ВВП, а госдолг – 60% ВВП".
Германия - крупнейшая и наиболее крепкая экономика еврозоны, а гособлигации страны считаются "бенчмарком" (эталоном по степени риска) в валютном союзе.

Комментарий эксперта: надо отметить, что заявление председатель Еврогруппы довольно неожиданное, поскольку рынкам сейчас не до Германии и о ней пока никто не вспоминает.

Меркель: ЕЦБ не в силах победить долговой кризис

Канцлер ФРГ Ангела Меркель считает, что в деле преодоления долгового кризиса не стоит возлагать излишние надежды на Европейский Центробанк. Справиться с ним можно только исключительно твердым политическим руководством.
Федеральный канцлер Германии Ангела Меркель призывает страны еврозоны не переоценивать роль Европейского центрального банка в преодолении долгового кризиса.
Привлечение ЕЦБ в качестве "кредитора в последней инстанции" - не решение проблемы, сказала Меркель в четверг, 17 ноября, в Берлине, выступая на встрече руководящих работников, организованной газетой Suddeutsche Zeitung.
По словам канцлера, если политики думают, что Европейский Центробанк способен решить проблемы еврозоны, то это ошибочное мнение. Неопределенность на рынках можно преодолеть только твердым политическим руководством.
Глава немецкого правительства подчеркнула, что неизбежна широкомасштабная интеграция стран зоны евро, в области бюджетной политики. Страны с единой европейской валютой должны быть готовы к вмешательству в их бюджетную политику.

Комментарий эксперта: Меркель по-прежнему настаивает на том, что ЕЦБ должен покупать облигации только в ограниченном количестве. Позицию Германии понять можно, поскольку страна извлекла урок из негативных последствий гиперинфляции после Первой мировой войны. Между тем, ситуация на долговых рынках Европы усугубляется и, скорее всего, деньги все же напечатают в прямой или косвенной форме. К тому же планы увеличить EFSF пока не подтверждаются реальными действиями, о чем открыто заявляют европейские власти. В частности, вчера об этом сказал глава Всемирного банка Роберт Зеллик.

Госдолг США превысил $15 триллионов

Госдолг США достиг новой рекордной отметки. Согласно распространенным в среду данным американского министерства финансов, теперь он превышает 15 трлн. долларов.
В Минфине уточнили, что отныне размер госдолга составляет 15 трлн. 33 млрд. 607 млн. долларов.
Американские эксперты подчеркивают, что уже сейчас, когда до конца календарного года остается почти полтора месяца, госдолг достиг отметки в 99 проц. от того уровня, который запланировало правительство США.
Как считают специалисты, это является признаком серьезного ослабления национальной экономики.
Сейчас официальный потолок госдолга в США составляет 15 трлн. 194 млрд. долларов.

Комментарий эксперта: тем не менее, несмотря на высокий госдолг, доходность по американским десятилетним бондам ниже, чем у любой страны с рейтингом "AAA" (как известно страна лишилась наивысшего кредитного рейтинга). Вчера доходности по этим бумагам опустились ниже 2%, а доходности по 30-леткам - ниже 3%.

Заявки на пособие по безработице в США упали до семимесячного минимума

Число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе сократилось на 5 тыс. - до 388 тыс., минимальной отметки с апреля этого года, говорится в отчете министерства труда США.
Согласно пересмотренным данным, неделей ранее количество обращений составляло 393 тыс., а не 390 тыс., как сообщалось прежде.
Эксперты, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали увеличения числа заявок за неделю, завершившуюся 12 ноября, на 5 тыс. с ранее объявленного уровня предыдущей недели – до 395 тыс.
Менее волатильный показатель – среднее количество заявок, поданных за последние четыре недели, упал с 405.75 тыс. до 396.75 тыс.
Число продолжающих получать пособие по безработице американцев сократилось на 57 тыс. – до 3.608 млн человек – минимума с сентября 2008 года.
Экономисты отмечают, что текущая ситуация на рынке труда США постоянно приближается к переломному моменту, когда работодатели, наконец, перестанут сокращать штаты и задумаются о расширении найма.

Комментарий эксперта: наконец, появились первые признаки восстановления американского рынка труда. Заявки падают уже вторую неделю подряд, возможно снижение уровня безработицы с 9%. В то же время индекс деловой активности Филадельфии снизился в ноябре, что говорит о сохраняющейся неопределенности в отдельных регионах.

Число новостроек в США в октябре оказалось лучше прогноза

Число домов, строительство которых было начато в США в октябре 2011 года, сократилось на 0.3% относительно предыдущего месяца и составило 628 тыс. домов в пересчете на годовые темпы, говорится в отчете министерства торговли страны.
В сентябре, согласно уточненным данным, количество новостроек равнялось 630 тыс., а не 658 тыс., как сообщалось ранее.
Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали сокращение показателя в октябре на 7.3% с объявленного ранее сентябрьского уровня - до 610 тыс. домов.

Комментарий эксперта: рекордно низкие ставки по ипотеке постепенно начинают стимулировать активность на рынке недвижимости. Однако избыток незаселенных домов, прежде всего залоговой недвижимости, пока ограничивает число новостроек.

Инвестиции Газпром нефти в 2011 году могут составить порядка $5.6 млрд.

Инвестиции Газпром нефти в 2011 году могут составить 174 млрд рублей (порядка $5.6 млрд). Эта величина несколько больше плана за счет новых приобретений.
В инвестпрограмме Газпром нефти на 2011 год 61.4 млрд рублей учитывались в качестве долгосрочных инвестиций и средств на приобретения. Эти средства включали в себя, в том числе, консолидацию Sibir Energy, приобретение активов в Оренбургской области, а также инвестиции в крупные проекты в РФ и за рубежом, где у Газпром нефти неконтрольная доля участия.
Также инвестпрограмма компания учитывает 61.8 млрд рублей на разведку и добычу, 21.8 млрд рублей в нефтепереработку, 9.9 млрд рублей на реализацию нефтепродуктов. В реконструкцию и модернизацию перерабатывающих мощностей NIS Газпром нефти будет направлено 12.3 млрд рублей.

Комментарий эксперта: инвестиции в нефтепереработку позволят Газпром нефти не только увеличить объем выпуска продуктов нефтепереработки, но и улучшить качество, что может значительно улучшить финансовые показатели компании в среднесрочной перспективе.

ЛУКОЙЛ изучит участие в новых проектах в Саудовской Аравии, в том числе на шельфе

ЛУКОЙЛ планирует изучить возможность участия в новых проектах в Саудовской Аравии, в том числе на шельфе.
Президент ЛУКОЙЛа В. Алекперов и глава компании Saudi Aramco Абдулазиз Аль-Фалих в ходе встречи в четверг в Москве обсудили ход реализации договора о добыче по проекту Рияд, заключенного в 2004 году. Стороны также договорились изучить возможность участия ЛУКОЙЛа в других совместных проектах по добыче нефти и газа на территории Саудовской Аравии.
Напомним, что ЛУКОЙЛ с 2004 года ведет бурение в Саудовской Аравии в рамках совместного предприятия LUKOIL Saudi Arabia Energy Ltd. (LUKSAR). В СП ЛУКОЙЛ Оверсиз принадлежит 80%, национальной компании Saudi Aramco - 20%. В апреле 2009 года ЛУКОЙЛ сообщил, что открыл 2 месторождения: Тухман и Мушаиб - с запасами по категории С1 плюс С2 - 70 млн тонн конденсата и 300 млрд кубометров газа. Начало добычи углеводородов на данном проекте планируется на 2015 год.

Комментарий эксперта: в последнее время ЛУКОЙЛ активно развивает международные проекты, что позволяет надеяться на стабильный прирост объёмов извлекаемой нефти и газа, несмотря на уменьшение добычи на некоторых месторождениях компании, расположенных на территории РФ.

добавлено через 6 часов 1 минуту
Вечерний обзор.

Рынки немного приходят в себя после утренних распродаж. Доллар слабеет против рискованных активов, хотя информационный фон скудный.

К 16:00 мск индекс ММВБ снизился на -1,03% до 1460,19, а RTS на -1,1% до 1495,98. Утро на российском рынке началось с распродаж, которые смогли остановиться на заветной точке 1442 ММВБ. На этом рубеже «быки» многократно откупали рынок, усиливая данную поддержку. При этом внешний фон постепенно улучшился, а начало торгов в Европе лишь немного притормозило восстановление рынка. Рост цены на нефть и металлы также поддержал усилия российских «быков». «Голубые фишки» торговались, в основном, на уровне рынка, или чуть хуже: «Газпром» -1,79%, «Роснефть» -1,53%, «ЛУКОЙЛ» -1,26%, ГМК «Норникель» +0,6%, «Северсталь» -0,77%, «Сбербанк» -1,23%, «ВТБ» -1,42%, «ИРАО» -1%. Из прочих историй можно выделить: «МосЭС» +0,77%, «Аптеки 36и6» +0,4%, «Ростелеком» +0,17%, а также «Мечел» -3,8%, ТГК-9 -3,39%, ТГК-13 -3,13%. Технически, крайне важным для оптимистов будет закрыть неделю значением ММВБ выше 1460 поддержки. Если задача минимум будет выполнена, то следующая неделя может стать консолидационной, а затем и растущей. Если же закрытие происходит ниже 1460, то это усиливает сигналы на продажу и речь пойдет о пробитии 1440 поддержки широкого торгового диапазона с последующим выходом на поддержку 1380.

Российский рубль начал день с резкого ослабления, но затем смог ликвидировать часть потерь. Против российской валюты играл фактор снижающейся цены на нефть и общий пессимизм на рынках. Впрочем, данные EPFR вновь свидетельствуют о символическом притоке средств в фонды, ориентированные на активы РФ и СНГ. Это уже третья неделя положительной динамики. Кроме того, в банковской системе вновь дефицит ликвидности, о чем свидетельствует рост однодневной ставки MosPrime на 23 базисных пункта до 5,37%.

Информационный фон для европейских фондовых торгов достаточно скудный. Разве только можно отметить очередную ошибку агентства SNP, которое случайно разослало сообщение о повышении кредитного рейтинга Бразилии на одну ступень. Итальянские и испанские облигации демонстрировали позитивную динамику на фоне покупок ЕЦБ. Доходность по 10-летним итальянским бондам упала до 6,74%, а по аналогичным испанским до 6,77%. В остальном, информационный фон был скудным. Инвесторы охотно покупали акции электроэнергетики и телекоммуникационных компаний.

Котировки нефти восстановили утренние потери и вышли в плюс на слабеющем долларе. Европейский кризис продолжает оказывать влияние на спекулянтов, но вновь может обостриться иранский вопрос, так как МАГАТЭ готовится к решению по ядерной программе Тегерана. Промышленные металлы также демонстрируют значительный прирост, кроме никеля. Аналогично ведет себя золото, поскольку слабеющий доллар является для золота традиционной поддержкой, да и покупки облигаций со стороны ЕЦБ это завуалированная программа количественного смягчения. К 16:00 мск Brent +0,89% $109,18, WTI +0,13% $99,06 за баррель, медь +0,77%, никель -0,8%, золото +0,48%, серебро +1,5%.

На вечер остается лишь статистика из США в 19:00 индекс опережающих экономических индикаторов. Кроме того, состоятся выступления президентов ФРБ Нью-Йорка и ФРБ Далласа. Внешний фон на вечерний отрезок торгов заметно лучше, чем в утренние часы: нефть в плюсе, медь в плюсе, сырьевые валюты немного укрепляются, европейские индексы отошли от минимумов дня. Вероятно, что к закрытию «быки» попытаются вытащить рынок значительно выше 1460 ММВБ. Даже закрытие в минусе, но выше этой поддержки будет сохранять надежду на позитивную следующую неделю.

Включайтесь в наши соц. сети!!! Попутных трендов!!!

ЗАО ИФК СОЛИД, вы можете как то сократить текст (действительно очень много текста).

Вечерний обзор.

Рынки вновь под давлением, а доллар пользуется спросом против рискованных активов. Впрочем, обнадеживает продолжающийся приток средств в фонды, ориентированные на активы РФ и СНГ.

К 15:30 мск индекс ММВБ упал на -3,71% до 1406,44, а RTS на -4,01% до1435,89. К середине сессии индекс ММВБ успел отметиться на 1402 пунктах, а фьючерс РТС даже встретиться с лимитом на падение. Впрочем, именно в районе 1400-1410 может обнаружиться первая поддержка рынка. С другой стороны, негативным фактором выступает цена на нефть, которая спустилась ниже $107 за баррель Brent. «Голубые фишки» торговались на уровне, или хуже рынка: «Газпром» -4,28%, «Роснефть» -4,16%, «ЛУКОЙЛ» -3,28%, ГМК «Норникель» -3,61%, «Северсталь» -5,59%, «Сбербанк» -3,4%, «ВТБ» -4,72%, «ИРАО» -6,4%. Из прочих историй можно выделить: привилегированные «Татнефть» +0,8%, «Возрождение» +0,6%, привилегированные «Ростелеком» +0,28%, а также НЛМК -5,6%, «Татнефть» -5,46%, «Соллерс» -5,14%. Технически, сильный уровень поддержки встретится рынку на 1380 ММВБ, но также нельзя исключать отскока до 1440, или, иными словами, тестирования снизу уже уровня сопротивления. Впрочем, в районе 1400-1410 также находится вязкая зона, способная затормозить падение. Во многом дальнейшее движение рынка будет связано с ситуацией на внешних рынках, а исторически на неделе с Днем Благодарения американцы редко устраивают провалы.

Российский рубль заметно слабел к валютной корзине. Провал фондовых индексов сопровождался падением в Европе, снижением цены на нефть и металлы. Одновременно слабели сырьевые валюты, что также является поводом для продажи российского рубля. С другой стороны, стоит напомнить, что, по данным EPFR, на неделе, завершившейся 16 ноября, приток средств в фонды, ориентированные на активы РФ и СНГ, составил $56 млн. Это третья подряд неделя с позитивным результатом для фондов. К 15:30 мск доллар укреплялся к рублю на +0,9% до 31,11, а евро на +0,04% до 41,795.

Снижение в Европе происходит без особого информационного фона. Главной новостью для рынков явилось анонимное заявление одного из помощников комитета Конгресса США, в котором он сообщил о проблемах с достижением компромисса по мерам экономии бюджета. США вновь могут столкнуться с проблемой лимита гос. долга уже в ближайшее время. В Испании победила оппозиция на выборах, но лидер партии заявил о готовности сделать все возможное, чтобы страна перестала быть источником проблем, а стала частью их решения. В остальном, инвесторы охотно продавали бумаги сырьевых компаний на фоне снижения цен на металлы и нефть. К 15:30 мск британский FTSE 100 снижался на -1,99%, а германский DAX 30 на -2,51%.

После того, как в Нью-Йорке WTI достигла уровня 61,8% коррекции в диапазоне минимальных и максимальных значений 2008 г., котировки снижаются уже третью торговую сессию подряд. В Лондоне котировки Brent также находятся под давлением. Однако на этих уровнях Brent часто находила поддержку, что возвращало цену в район $110. К тому же на Ближнем Востоке ситуация остается неспокойной. В Египте возобновились столкновения с властями, а Сирия далека от какого-либо примирения с оппозицией. Лишь министр нефти Саудовской Аравии отметился заявлением, что он очень удовлетворен текущими ценами на нефть, а рынок остается сбалансированным. Падение на рынке промышленных металлов происходит неравномерно. Котировки меди демонстрируют наибольшее снижение, а никеля даже пытаются расти. Золото, как источник ликвидности, также остается под давлением и приблизилось вплотную к уровню $1700 за унцию, но вновь необходимо отметить, что в течение прошлой недели наблюдались значительные покупки желтого металла со стороны крупнейшего золотого фонда SPDR Gold Trust. К 15:30 мск Brent -0,6% $106,92, WTI -1,54% $96,15 за баррель, медь -2,6%, золото -1,15%, серебро -3,59%.

На вечер остаются данные по США: в 17:30 индекс экономической активности ФРБ Чикаго, в 19:00 мск продажи домов на вторичном рынке жилья в США. Внешний фон на вечерний отрезок регулярной сессии остается сложным. Медь в глубоком минусе, нефть в легком минусе, сырьевые валюты слабеют, а европейские индексы снижаются. Впрочем, технология информационных вбросов многократно использовалась в последнее время и можно ожидать даже резкого изменения ситуации на рынке в пользу роста. С другой стороны, до прояснения информации из комитета Конгресса вряд ли стоит ожидать сильных движений вверх. Однако на неделях, когда отмечается День благодарения в США, рынки обычно ведут себя спокойно.

добавлено через 18 часов 16 минут
Утренний обзор.

Бюджетные проблемы США оказали давление на рынки. При этом бегство от рисков осуществлялось в доллар, а не консервативные активы. Новый день начинается более спокойно.

По итогам 21 ноября, индекс ММВБ обвалился на -4,79% до 1390,56, а RTS на -4,74% до 1424,97 пункта. Какие-либо надежды на отскок в конце дня не оправдались. Распродажи на средних объемах продлились до конца регулярной сессии, что привело к закрытию индексов вблизи минимальных значений. Однако говорить о каком-либо обвале нельзя. Каких-либо признаков масштабных маржинколов, или панического закрытия позиций не было. Внутренние корпоративные новости отошли на второй план, а главным поводом для беспокойств были сообщения о проблемах с договоренностями о бюджетной экономии в США. «Голубые фишки», в основном, показали динамику хуже рынка: «Газпром» -5,71%, «Роснефть» -5,61%, «ЛУКОЙЛ» -3,87%, ГМК «Норникель» -4,83%, «Северсталь» -7,30%, «Сбербанк» -5,05%, «ВТБ» -7,0%, «ИРАО» -6,56%. Из прочих историй можно выделить: «Полюс Золото» +1,54%, «привилегированные «Ростелеком» +0,96%, «Акрон» +0,45%, а также ТГК-14 -8,55%, «Мечел» -7,82%, «Татнефть» -6,77%. Технически, российский рынок закрывал три предыдущие недели в минусе, что в итоге вылилось в яркие сигналы на продажу, к тому же появилась реальная возможность пройти сильный уровень поддержки 1440 ММВБ, что и было сделано в первые часы торгов. В качестве первой цели снижения выступал уровень поддержки 1380-1390. Логичным было бы достигнуть его в течение нескольких дней, но современный российский рынок отличается повышенной волатильностью и 50-80 пунктов движения за день не представляют какой-либо проблемы. Таким образом, рынок весьма спокойно прошел сильный уровень 1440 ММВБ, как мы и предполагали, и опустился к столь же сильной поддержке 1380-1390. Вероятно, что немедленного штурма этой отметки не будет и можно ожидать легкой коррекции вверх до 1420, но без попытки пройти уровень вниз вряд ли обойдется. Внешний фон остается сложным, а решительного боя по выкупу рынка «быки» еще не дали.

Ситуация на американском рынке развивалась столь же драматично. К середине сессии индексы теряли более 2,5% на средних объемах. При этом статистика была вполне позитивной. Продажи домов на вторичном рынке США выросли в октябре на +1,4% при ожиданиях снижения на -2,2%. Тем не менее, утро на рынках было омрачено утечкой информации из комитета Конгресса, который готовил соглашения по сокращению бюджетного дефицита. Результатом работы стало то, что демократы и республиканцы не смогли договориться. Вновь республиканцы не желают что-либо слышать о повышении налогов, а демократы о сокращении социальных программ. В будущем году произойдут президентские выборы в США и любые неосторожные действия по экономии бюджета могут сказаться на мнении избирателей. Впрочем, если Конгресс не сможет договориться, то автоматически в действие вступит закон, который предусматривает сокращение расходов на $1,2 трлн. Одним из камней преткновения стали расходы на оборону, которые растут год от года. Однако республиканцы утверждают, что сокращение финансирования крайне негативно скажется на способности США обеспечить свою безопасность. В итоге, DJIA упал на -2,11% до 11547,31, а SNP 500 на -1,86% до 1192,98 пунктов. Технически, индекс SNP 500 прорвался за линию обороны «быков» на 1190, но затем смог вернуться выше этой поддержки. За полчаса до закрытия даже складывалась ситуация, при которой SNP 500 мог завершить день выше 1200 пунктов, но даже закрытие выше 1190 уже можно считать победой «быков». Иными словами, сильный уровень устоял и привлек достаточно покупателей на весьма негативном фоне. В дальнейшем можно ожидать развитие сценария по двум вариантам: 1. новая попытка пройти 1190 уровень и закрепление индекса ниже поддержки с последующим тестированием годовых минимумов; и 2. легкая коррекция вверх до 1220-1230 перед Днем Благодарения, что, конечно, не исключает сценария 1.

Азиатские торги начались с падения, но затем ситуация выправилась. Бюджетные проблемы США остаются, но для японского рынка позитивом стало ослабление иены, а также общий оптимизм поддержали агентства SNP и Moody’s, которые не намерены снижать рейтинг США из-за провала работы комитета Конгресса. Кроме того, на рынке вновь заговорили о том, что Китай может в ближайшее время смягчить свою политику в денежно-кредитной сфере.

Сырьевые рынки начали новый день достаточно спокойно. По мнению специалистов World Bank, азиатские государства имеют достаточно резервов, чтобы пережить безболезненно рецессию в Европе. Более того, Китай проводил ужесточение денежно-кредитной политики, но именно это создало резервы смягчения, если это потребуется. Таким образом, сырьевые ресурсы смогли отвлечься от проблем в Европе и США, показав позитивную динамику в Азии. Нефть Brent вновь попыталась вернуть отметку в $107, а медь стала лидером роста среди промышленных металлов. Накануне резервы крупнейшего золотого фонда SPDR Gold Trust сократились на 2 тонны до 1291,27 тонны. Однако стоит отметить, что текущее снижение цены инвесторы предпочитают использовать для наращивания своих вложений в золото. К 10:00 мск Brent +0,29% $107,19, WTI +0,02% $96,94, медь +1,2%, никель -0,05%, золото +0,28%, платина +0,77%, серебро +0,68%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 11:00 торговый баланс Швейцарии, в 17:30 вторая оценка ВВП США за III квартал (ожидается понижение оценки до 2,3% с 2,5%), в 19:00 индекс деловой активности ФРБ Ричмонда (США). Внешний фон на открытии торгов в России можно назвать нейтрально-позитивным: нефть в плюсе, медь в хорошем плюсе, сырьевые валюты стабильны, азиатские площадки ликвидировали глубокий минус на открытии.

добавлено через 22 часа 14 минут
Неделя глазами экспертов.

Наши ожидания

На текущей неделе ожидается множество статистических публикаций из Европы и США,
Из европейских стран интерес вызывают Италия и Испания, которые находятся в процессе обновления состава своих правительств. Ставшая привычной паника, связанная с европейскими долгами, будет не единственным центром внимания на этой неделе.
23 ноября, до Дня Благодарения, так называемый суперкомитет из демократов и республиканцев в Конгрессе США должен будет представить окончательный план сокращения бюджетных расходов страны, по крайней мере, на $1.2 трлн. в течение 10 лет. Сокращение расходных статей вызывает серьезные дебаты между двумя партиями.
Впрочем, ожидается, что уже сегодня двухпартийный суперкомитет заявит о провале переговоров о сокращении госрасходов. Перспективы достижения консенсуса к среде также сомнительны. Если стороны так и не смогут договориться, автоматическое урезание расходов на $1.2 трлн. произойдет в 2013 году.
Из макростатистики на этой неделе следует обратить внимание на пересмотренные данные по ВВП США, Германии и Великобритании, индексы настроений и деловой активности Европы и США.
Сезон отчетностей в США закончился. В Европе отчитается Raiffeisen Bank International, в России – МТС.



Во вторник публикации будут только из США. В 17:30 станет известна вторая оценка по ВВП страны за III кв. 2011 г. Прогнозируется, что темпы роста сохранятся на уровне 2.5% в годовом выражении, как и при первой оценке. Впрочем, в четвертом квартале ожидают роста ВВП более 3% в годовом выражении, и выходящая в ноябре статистика пока благоприятствует этому.
В 23:00 будет опубликован протокол заседания ФРС от 1-2 ноября, из которого станут известны подробности того, какие меры планирует принимать регулятор для стимулирования занятости в США.


На среду намечено внушительное число публикаций из Европы и США. В 12:30 и 13:00 будет опубликованы ноябрьские индексы деловой активности Германии и Еврозоны соответственно. По обоим регионам ожидается ухудшение активности, как в промышленности, так и в сфере услуг. Индекс деловой активности в сфере услуг немецкой экономики держится на грани – 50 пунктов, все остальные индексы уже провалились ниже этого уровня. На прошлой неделе исторический минимум показал и индекс уверенности потребителей Еврозоны.
В 13:30 будет опубликован протокол заседания Банка Англии, из которого можно будет узнать, какие меры стимулирования собираются использовать монетарные власти для предотвращения рецессии в британской экономике.
Далее день продолжит волна публикаций из США. В 17:30 выйдут данные о заказе товаров длительного пользования в октябре. Прогнозируется, что значение показателя упадет на 1.2% м/м после снижения на 0.6% месяцем ранее на фоне неопределенности будущего американской экономики.
В это же время выходят данные по личным расходам и личным доходам американских домохозяйств в октябре. Так, ожидается, что доходы вырастут на 0.3% м/м после увеличения на 0.1% в прошлом месяце. Что касается расходов, то они также должны вырасти на 0.3% м/м после роста на 0.6% месяцем ранее. Как видим, рост доходов и расходов продолжится. Более того, сезон распродаж будет стимулировать расходы в ближайший месяц.
В 17:30 также выходят еженедельные данные о заявках на пособие по безработице. Ожидается, что за предыдущую неделю число первичных обращений выросло до 390 тыс. с 388 тыс. Две предыдущие публикации выходили лучше прогнозов. Если эта неделя будет такой же, то следует ожидать снижения уровня безработицы в этом месяце.
В 18:55 выходит важный показатель – индекс настроений потребителей от Мичиганского Уинверситета. Согласно окончательным данным в ноябре значение показателя составило не 64.2, а 64.5 пункта. Таким образом, в последние месяцы наблюдается увеличение активности в потребительском секторе, что положительно сказывается на розничных продажах и, в конечном счете, на ВВП.
Наконец, в 19:30 выходит традиционный отчет о запасах нефти и нефтепродуктов. Неделей ранее было зафиксировано снижение запасов на 1.06 млн. баррелей.


В четверг в США публикаций не ожидается ввиду празднования Дня Благодарения.
В 11:00 выйдут окончательные данные по ВВП Германии за III кв. 2011 г. Как и было заявлено ранее, ожидается рост на 0.5% относительно предыдущего квартала.
Затем в 13:00 станет известен индекс настроений в деловой среде от IFO за ноябрь. Прогнозируется, что настроения продолжат ухудшаться и составят 105.5 пункта после 106.4 в октябре. Паника, связанная с долговыми проблемами сейчас явно не способствует позитивным настроениям в немецкой экономике.
В 13:30 станет известна вторая оценка по ВВП США в III кв. 2011. Как и в случае с Германием, ожидается, что темпы роста сохранятся на уровне 0.5% кв/кв. Рост в британской экономике сейчас практически нулевой, сопровождается высокой безработицей и инфляцией.


В пятницу важных событий, способных повлиять на ход торгов, не ожидается.

Вечерний обзор.

Рынки восстанавливаются после провала в понедельник. Рискованные активы укрепляются против доллара США. Россия вновь собрала огромный урожай зерновых, способный повлиять на мировые цены.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +1,98% до 1418,07, а RTS на +2,02% до 1453,75. Накануне российский рынок показал худшую динамику среди крупнейших фондовых площадок мира. Однако восстановление котировок происходит столь же опережающими темпами. К середине дня индекс ММВБ успел отметиться выше 1419 пунктов. Существенных корпоративных новостей нет, хотя банк «Возрождение» опубликовал неплохой отчет (рост прибыли за 9 месяцев в 2,8 раза до 1,123 млрд руб.) и позитивный прогноз. «Голубые фишки» восстанавливаются на уровне рынка: «Газпром» +1,83%, «Роснефть» +2,35%, «ЛУКОЙЛ» +1,33%, ГМК «Норникель» +3,23%, «Северсталь» +2,48%, «Сбербанк» +1,62%, «ВТБ» +2,23%, «ИРАО» +2,26%. Из прочих историй можно выделить: «Возрождение» +4,6%, «Э.Он Россия» +4,43%, «ФСК ЕЭС» +4,3%, а также «Иркутскэнерго» -1,95%, «Распадская» -0,86%, «Разгуляй» -0,18%. Технически, потенциал восстановления после обвала остается до уровня 1425 ММВБ. Однако, при улучшении ситуации на внешних рынках, можно ждать и более сильного роста. На уровне 1440 встречается первое сильное сопротивление, которое ранее было сильным уровнем поддержки. Снизу актуальным остается уровень 1380-1390. В целом, можно говорить, что рынок вернулся в старый диапазон 1380-1460, из которого сможет выйти только при наличии сильных идей на рост, или падение.

Российский рубль укреплялся против доллара США, но слабел против евро. Однодневная ставка MosPrime снизилась на 7 базисных пункта до 5,36%. Спрос на депозитном аукционе Минфина РФ составил всего 8 млрд Руб. при лимите в 95 млрд руб., что свидетельствует об ослаблении дефицита ликвидности. Цена на нефть также приостановила падение, оказывая дополнительную поддержку российской валюте. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,38% до 30,982, а евро укреплялся на +0,39% до 41,992.

Долги и рейтинги по-прежнему владеют настроениями инвесторов в Европе. Агентства SNP и Moody’s подтвердили кредитные рейтинги США. Впрочем, Fitch заявило, что неспособность политиков договориться может привести к тому, что агентство ухудшит прогноз по рейтингу США до негативного. Испания разместила 3-х месячные векселя на сумму 2,01 млрд евро с доходностью до 5,22%. На предыдущем аукционе доходность достигала 2,35%. Кроме того, были размещены 6-ти месячные векселя на сумму 965 млн евро с доходностью до 5,33% по сравнению с 3,35% на предыдущем аукционе. Впрочем, спрос на 6-тимесячные векселя оказался значительным. Книга заявок была переподписана в 4,92 раза. В целом ситуация на европейских рынках была спокойной. К тому же германское издание Handelsblatt сообщило, что Еврокомиссия решила вернуться к вопросу о выпуске совместных облигаций еврозоны, чтобы предотвратить дальнейшее усугубление долгового кризиса. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,92%, а германский DAX 30 на +1,33%.

Котировки нефти преодолели «медвежье» притяжение предыдущего дня и вырвались вновь выше $107 уровня. Более того, к 15:00 мск они подобрались вплотную к $108 за баррель Brent. Частично поддержку рынку обеспечил слабеющий доллар, а также беспорядки в Египте, которые напомнили рынку о сложной обстановке в странах Ближнего Востока. Для рынка зерна, а точнее для зерновых «быков», поступили негативные вести из России. Бункерный вес зерновых урожая текущего года составил 97,2 млн тонн, что близко к предельной мощности российских элеваторов. Промышленные металлы в рамках европейской сессии демонстрировали устойчивый рост, как и драгоценные, включая золото, которое почти достигло $1700 отметки. К 15:30 мск Brent +1,45% $108,43, WTI +1,59% $98,46, медь +1,83%, золото +1,15%, серебро +2,1%, платина +1,19%.

На вечер остается ключевая статистика из США: в 17:30 вторая оценка ВВП США за III квартал (ожидается понижение оценки до 2,3% с 2,5%), в 19:00 индекс деловой активности ФРБ Ричмонда (США), в 23:00 мск протокол последнего заседания FOMC FRS. За последние 35 лет американский рынок неизменно показывал позитивную динамику перед Днем Благодарения в Среду и рост в пятницу после праздника. Лишь в 2009 г. из-за долгового кризиса Дубаи была нарушена эта традиция. За последние 60 лет рост индекса Dow Jones на праздничной неделе составил в среднем +0,76%. Внешний фон на вечерний отрезок торгов смотрится достаточно позитивно: нефть в плюсе, медь в плюсе, европейские индексы в плюсе, сырьевые валюты незначительно изменяются, а доллар слабеет к евро.

добавлено через 18 часов 50 минут
Утренний обзор.

Слабые данные по США и дефицит ликвидности в Европе оказывают давление на рынок. Рискованные активы слабеют против доллара.

По итогам торгов 22 ноября, индекс ММВБ вырос на +0,82% до 1401,91, а RTS на +0,43% до 1431,13 пункта. В течение дня наблюдалась довольно высокая волатильность на рынке, хотя амплитуда колебаний индексов была заметно меньше, чем в понедельник. Дневной рост почти сошел на нет, после публикации второй оценки ВВП США за III квартал. Собственные корпоративные новости мало волновали российских спекулянтов, поэтому основным ориентиром служили внешние рынки. «Голубые фишки» преимущественно показали динамику лучше рынка: «Газпром» -0,32%, «Роснефть» -2,17%, «ЛУКОЙЛ» +0,37%, ГМК «Норникель» +1,59%, «Северсталь» +2,53%, «Сбербанк» +0,54%, «ВТБ» +0,81%, «ИРАО» +1,07%. Из прочих историй можно выделить: «ПИК» +4,78%, привилегированные «Татнефть» +4,6%, «Акрон» +4,18%, а также «Белон» -1,18%, «Распадская» -1,15%, «7 Континент» -0,93%. Технически, закрытие индекса ММВБ в плюсе является позитивным, но недостаточным фактом для краткосрочного разворота тренда. Лишь внутри дня индекс пытался выйти в зону, где появлялся технический сигнал на покупку, но даже не смог удержаться близко к значению 1420. На текущий момент Дневной график указывает, минимум, на консолидацию, но также и на возможность тестирования поддержки 1380 пунктов. Если этот уровень будет удержан, то можно будет говорить о каких-то покупках. Закрытие текущей недели на близких значениях создаст перепроданность на недельных графиках, что также может стать поводом для коррекции вверх. Однако сверху вновь выстроились уровни сопротивления, преодолеть которые будет крайне сложно: 1440, 1460 и далее 1480-1490. С другой стороны, российский рублевый индекс находится на 281 пункт ниже, чем был в конце 2010 г, а это почти -16% минус.

Американские торги завершились умеренным снижением индексов. Первым поводом для пессимизма послужила вторая оценка ВВП США за III квартал, которая составила +2,0% при ожиданиях +2,3%. Сообщения о новых мерах Международного валютного фонда по предоставлению ликвидности проблемным странам немного поддержали оптимизм, но затем спекулянты прочитали протокол последнего заседания FOMC FRS. В протоколе не было каких-либо революционных откровений. Президент ФРБ Чикаго Эванс вновь призывал к покупке государственных облигаций, но нашел лишь понимание, а не прямую поддержку. В остальном, члены FOMC выступили за дальнейшую реализацию уже принятых решений, а именно осуществление программы «Твист» и сохранение рекордно низкой ставки до середины 2013 г. Были отмечены некоторые проблемы в экономике, но главная дискуссия развернулась по поводу установления официального потолка инфляции. Однако члены FOMC отказались от намерения устанавливать инфляционный потолок, так как это могло бы помешать реализации второго мандата ФРС – борьбе с безработицей. Кроме того, ФРС намерена провести стресс-тесты американских банков по очень жестким параметрам, но при этом расширить список, включив в него более трех десятков финансовых учреждений. Рынки отреагировали достаточно позитивно на протокол, но итог дня оказался негативным. DJIA снизился на -0,46% до 11493,72, а SNP 500 на -0,41% до 1188,04 пункта. Технически, индекс SNP 500 закрылся ниже сильной поддержки 1190, что является негативным сигналом на продолжение нисходящего движения. Однако объемы торгов были ниже среднего, что внушает некоторый оптимизм. На ближайшую перспективу стоит вспомнить несколько исторических фактов, а именно то, что в среду перед Днем Благодарения и в пятницу после него американский рынок обычно растет. Это историческое правило работало все последние 35 лет за редким исключением. Одно такое исключение произошло в 2009 г., когда всплыли долговые проблемы эмирата Дубаи. Поэтому в ближайшие дни необходимо быть крайне осторожным в реализации «медвежьих» тактик на рынке. Кроме того, индекс SNP 500 потерял за последний период снижения -5,6%, что также может стать поводом для закрытия коротких позиций, или покупок долгосрочными инвесторами.

Азиатские рынки начали день с ожидаемого снижения. Индекс MSCI Asia-Pacific, без учета Японии, снижался на -1,6% к середине торговой сессии. Одним из поводов для пессимизма стал новый налог на добывающие компании в Австралии. Кроме того, предварительное значение индекса PMI HSBC по Китаю составило 48 пунктов против 51 в октябре. Впрочем, комментарии по последнему поводу сводятся к тому, что китайские власти будут вынуждены пойти на смягчение денежно-кредитной политики перед лицом экономического замедления. Китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -0,32%, а гонконгский Hang Seng терял более -1,8%.

Цены на нефть снижались на азиатской сессии под давлением менее позитивных данных в США и ожиданиями замедления экономики Китая. Впрочем, отчет Американского Института Нефти может стать основой для сильного отскока. Согласно данным API, на неделе, завершившейся 18 ноября, коммерческие запасы нефти в США сократились на -5,57 млн бар., запасы бензина выросли на +5,41 млн бар., а дистиллятов снизились на -0,88 млн бар. Поводом для роста также может быть возрастающее давление на Иран и беспорядки в Египте. Промышленные металлы почти не реагировали на слабые данные по Китаю и США. Лишь медь находилась в легком минусе, но пыталась расти в Шанхае. Золото продолжает восстанавливать свои позиции. При этом вновь заметно выросли резервы крупнейшего золотого фонда SPDR Gold Trust сразу на 6 тонн до 1297,12 тонны. К 11:00 мск Brent -0,84% $108,11, WTI -1,23% $96,8, медь -0,62%, никель +0,6%, золото +0,3%, платина -0,19%, серебро -1,29%.

Из значимой статистики на предстоящий день можно выделить: в 12:00 и 12:30 предварительные индексы деловой активности в сфере услуг и промышленности для Франции и Германии, в 13:00 мск предварительные значения индексов деловой активности в промышленности и сфере услуг в еврозоне, в 14:00 новые промышленные заказы в еврозоне за сентябрь, в 17:30 мск заказы на товары длительного пользования в США за октябрь и первичные обращения за пособиями по безработице в США, в 18:55 мск индекс потребительской уверенности университета Мичигана за ноябрь, в 19:30 мск запасы и потребление нефти и нефтепродуктов в США. День переполнен разнообразной статистикой, что будет оказывать влияние на ход торгов. Условия для настроений российских площадок умеренно негативные: нефть в минусе, медь в легком минусе, сырьевые валюты слабеют, азиатские индексы в минусе. Однако статистика за последние 35 лет, включая времена глубокой рецессии в США в начале 80-ых годов прошлого века, говорит в пользу позитивных движений перед и после Дня Благодарения в Америке. Если же на фондовом рынке США начнет улучшаться ситуация и индексы выйдут в плюс по итогам дня, то день способен оказаться весьма позитивным.

добавлено через 19 часов 54 минуты
Рекомендации и сигналы на день.

Анализируем технично: ВТБ

Долгосрочно: боковое движение

В 2009-2010 г. бумага росла в канале. Максимальный уровень был показан в начале текущего года. Довольно быстро прорвали канал вниз. Далее цена стала снижаться в другом канале. Три месяца, май-июль, шла торговля в боковике внутри канала, вокруг уровня 0.085 р. В течение двух баров резко прорывают этот боковик, и цена подходит к узлу поддержки – пересечение уровня поддержки на 0.065 р. и нижней границы канала. От узла пошел отскок, но вскоре цена опять вернулась к этой поддержке. Второй прокол поддержки не получил продолжения. Сейчас бумага пошла на третью попытку прокола.

Среднесрочно: снижение в канале

Бумага снижается в канале, начиная с начала 2011 года. В августе цена пробивает трехмесячный боковой канал вниз, и цена снижается к нижней границе падающего канала. Нижнюю границу два раза пытались пробивать вниз, но в итоге поучилось двойное дно. Цена отскочила к верхней границе канала в форме медвежьего клина. Последнее сильное снижение опять привело цену к нижней границе канала и поддержке на 0.060 р. Локальное сопротивление в районе 7 копеек прорвали вверх, и цена вышла к верхней границе. Закрепить пробой не получилось, и цена резко прорывает 7 копеек, теперь уже, вниз.

Краткосрочно: падающий тренд

В середине месяца бумага уже не может выйти выше уровня 0.075 р. Но снизу пока работает поддержка на уровне 7 коп. Снижение ускоряется, и поддержку пробивают. После этого пробоя цена еще немного ускоряется в снижении. Последняя локальная поддержка возникла в районе 0.063 р. Здесь есть два касания уровня с возможным розыгрышем двойного дна. В данном случае цель роста будет 0.068 р. Но текущие уровни относятся также к среднесрочным, и прорыв вниз будет нелегким.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Северсталь)

Идея для длинной позиции:

В начале недели бумага прорывает среднесрочный уровень 420 р. вниз. Снижение идет дальше, и поддержка возникает на круглом уровне 400 р. Первое касание порождает отскок, но его развить не удается и цена еще раз заходит на 400 р. с проколом уровня. Последний бар пошел на хороший отскок. Если локальное сопротивление будет пробито, то может реализоваться двойное дно на 400 р. с потенциалом роста к 420 р. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 411 р.,
2. Тейк-профит: зона 420 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 405.4 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 400 р.

Таблица сигналов.

Утренний обзор.

Рынки продолжают снижаться под давлением европейского негатива. Германия не находит покупателей на свои бонды, а рискованные активы слабеют против доллара. Однако новый день в Азии игнорирует тенденции предыдущего дня.

По итогам торгов 23 ноября, индекс ММВБ вырос на +0,17% до 1404,26, а RTS снизился на -0,64% до 1422 пункта. Дефицит рублевой ликвидности, негативные новости из Европы, нисходящая динамика на внешних рынках стали сдерживающими факторами для российских акций. Тем не менее, на уровне 1380 ММВБ была найдена сильная поддержка, которая не позволила в утренние часы развить инициативу «медведям». Более того, даже на достаточно негативном фоне, российский рынок оказался более устойчивым к падению. «Голубые фишки», в целом, смотрелись хуже рынка: «Газпром» -0,77%, «Роснефть» -0,85%, «ЛУКОЙЛ» +0,48%, ГМК «Норникель» +1,89% «Северсталь» +0,25%, «Сбербанк» +0,52%, «ВТБ» -1,65%, «ИРАО» -3,77%. Из прочих историй можно отметить: МТС +5,69%, НЛМК +3,42%, «АКРОН» +2,94%, а также ТГК-9 -3,57%, «Мечел» -3,11%, «ПИК» -2,78%. Технически, отражение от уровня 1380 вполне ожидалось, так как там находится сильная поддержка. На этом уровне происходят покупки долгосрочных инвесторов, а также закрытие коротких позиций. Ниже этого уровня происходили стратегические закупки на больших объемах. Поэтому сложно ожидать, что рынок упадет значительно ниже. Собственно говоря, внешний фон в среду не отличался большим позитивом, но российский рынок не показал сильную отрицательную динамику.

Торги в США завершились очередным сильным снижением. При этом падение американских индексов продолжается шестой день подряд, а на графиках усиливается фактор перепроданности. Статистика частично оказалась лучше ожиданий. Заказы на товары длительного пользования сократились в октябре на -0,7% вместо ожидаемых -1%. Число первичных обращений за пособиями по безработице за прошлую неделю выросло до 393 тыс. против 390 тыс. неделей ранее. Индекс потребительской уверенности университета Мичигана вырос в ноябре до 64,1 пункта против 60,9 пункта. Впрочем, статистика мало заботила американских инвесторов. На рынке проявились явные признаки очень сильного дефицита денег, или очень сильного недоверия. Германия не смогла разместить 35% 10-летних облигаций из 6 млрд., предложенных рынку. Если наиболее качественные бонды еврозоны не пользуются спросом, то что можно говорить о долгах проблемных стран? Доходности по наиболее надежным долговым обязательствам еврозоны также подросли. По 5-летним долгам Австрии с рейтингом AAA до 3,23%, а по аналогичным французским долгам до 2,84%. Для сравнения, по ирландским 5-летним облигация доходность выросла до 9,15%. Безусловно, на таком фоне инвесторы предпочитали продавать и продавать, преимущественно, финансовый и сырьевой сектор. В итоге, DJIA упал на -1,43% до 11328,92, а SNP 500 на -1,67% до 1168,21 пункта. Технически, падение на американском рынке длится уже 6 дней подряд. На дневном графике проявилась явная перепроданность. Конечно, после того, как SNP 500 закрылся ниже 1190, можно было ожидать дальнейшее снижение, но это снижение уже привело индекс к достаточно привлекательным уровням для долгосрочных инвесторов. Впрочем, необходимо указать, что уровнями поддержки выступают отметки 1150, 1120, 1100. В качестве сопротивления уровень 1190, который был недавно пробит вниз. Впрочем, азиатские торги в день благодарения не показали столь однозначную отрицательную динамику.

Сырьевые рынки также демонстрировали позитивную динамику без поддержки американских спекулянтов, которые не работают в четверг из-за Дня Благодарения. Накануне данные Минэнерго США вполне были «бычьими» для рынка нефти. Коммерческие запасы нефти в США за прошлую неделю сократились на -6,2 млн бар., запасы бензина выросли на 4,5 млн бар., а дистиллятов упали на -0,8 млн бар. Средний показатель спроса за последние четыре недели составил 19,1 млн бар. в сутки, или -0,3% за год, 8,6 млн бар. бензина в сутки, или -4,0% за год, а также 4,2 млн бар. дистиллятов в сутки, или +5,7% за год. На азиатской сессии нефть пользовалась спросом, как и промышленные металлы. С другой стороны, металлы драгоценной группы оказались под давлением. Резервы крупнейшего золотого фонда SPDR Gold Trust не изменились и остались на уровне 1297,32 тонны. К 11:00 мск Brent +0,62% $107,68, WTI +0,48% $96,63 за баррель, медь +0,95%, никель +1,6%, золото -0,15%, серебро -0,3%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:00 индексы IFO по Германии, в 13:30 пересмотренное значение ВВП Великобритании за III квартал, в 16:00 мск индекс изменения промышленных заказов CBI в Великобритании. Статистики по США нет, поскольку американцы отдыхают в связи с Днем Благодарения. Внешний фон перед пока достаточно позитивный: нефть в плюсе, промышленные металлы в плюсе, сырьевые валюты немного укрепляются к доллару США.

добавлено через 32 минуты
Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Сбербанк

Долгосрочно: боковое движение

Бумага росла с марта 2009 г. Линия тренда была пробита в мае 2010 г. Остановить падение смогли только в районе 65 р. Отсюда пошел отскок и сентябрьский прокол сопротивления на 90 р. оказался удачным, цена резко пошла вверх, вернулась к старой линии тренда. Выше 110 р. бумагу не пустили, и цена консолидировалась с поддержкой в зоне 90-95 р. Окончательно зону поддержки пробили в августе. Отскок от поддержки на 75 р. получился не сильным, и в сентябре бумага пробила уровень. Прокол поддержки на 65 р. оказался ложным, бумага сильно отскочила и вернулась к консолидационной зоне 80 р.

Среднесрочно: боковое движение

После максимумов года в районе 110 р. цена стала торговаться с поддержкой на 95 р. В августе происходит резкое снижение. Консолидация вокруг уровня 82 р. разрешается вниз. Цена доходит до долгосрочной поддержки на 65 р. Попытка продавить цену ниже не увенчалась успехом, и бумага резко развернулась с хорошим отскоком. Понижательный тренд сломлен. Отскок останавливается на сопротивлении в районе 85 р. Одновременно обозначается поддержка на 76 р. В сентябре этот коридор прорвали вниз после предыдущего снижения. Сейчас этот коридор находится после фазы роста.

Краткосрочно: боковое движение

В середине текущего месяца бумага тестировала сопротивление на уровне 81 р. Прорвать его не удалось, и цена стала сползать к среднесрочной поддержке на уровне 76 р. На последних торгах попытались развить прокол поддержки, но быки сдержали натиск, и вернули бумагу на поддержку. Пока обозначен канал 76-81 р. Так же видно наклонное сопротивление. При его пробое возможен ход к верхней границе канала.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Сбербанк)

Идея для длинной позиции:

Бумага находится в боковом канале, начиная со второй декады ноября. К текущей неделе цена снизилась к нижней границе канала вдоль наклонной линии сопротивления. На последних торгах была попытка развить пробой канала вниз, но она не увенчалась успехом – цену вернули в канал. Сейчас цена находится в районе узла сопротивления – наклонная линия и локальный уровень в районе 77.5 р. При пробое этого узла вверх возможно движение к верхней границе канала. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 77.8 р.,
2. Тейк-профит: зона 81 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 75.9 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 76 р.

Таблица сигналов.



добавлено через 48 минут
Эксперты о событиях.

Первый звоночек для Германии

Германия получила заявки лишь на 65% из плановых 6 млрд. евро в ходе аукциона десятилетних гособлигаций в среду. Всего инвесторы разместили заявки на 3.889 млрд. евро. Средневзвешенная доходность госбумаг при размещении составила 1.98%.
В ходе торгов на вторичном рынке доходность гособлигаций ФРГ с погашением в сентябре 2021 года повысилась на 4 базисных пункта - до 1.96%, тридцатилетних бондов - на 5 базисных пунктов, до 2.66%.
Комментарий эксперта: отметим, что вчера европейский рынок акций обвалился, в частности, немецкий DAX упал на 1.5%. При этом доходности 10-летних немецких гособлигаций продемонстрировали рост. Это очень негативный момент, т.к. если даже самая надежная страна в Европе - Германия - столкнулась с такими трудностями при госзаимствовании, то что же тогда ожидает Францию и другие страны.
Fitch намекнуло, что Франция может потерять рейтинг ААА Долговой кризис в еврозоне, набирающий все больший масштаб, может поставить под удар наивысший кредитный рейтинг Франции на уровне ААА. Об этом говорится в докладе международного рейтингового агентства Fitch, посвященном состоянию государственных финансов Франции.
В документе агентства указывается, что рост французского государственного долга негативно влияет на способность страны противостоять новым шокам. Более того, отмечают эксперты Fitch, данная возможность практически исчерпана.
"При реализации стрессового сценария, при котором интенсификация долгового кризиса в еврозоне выльется в значительный экономический спад во Франции и в регионе в целом, а условные обязательства страны значительно возрастут, наивысший суверенный кредитный рейтинг Франции окажется под угрозой", - говорится в пресс-релизе агентства.

Комментарий эксперта: отметим, что доходность 10-летних гособлигаций Франции практически достигла отметки 3.7%, что вызывает беспокойство. Фактически все уже готовятся к тому, что Франция потеряет свой наивысший кредитный рейтинг, а Fitch открыто заявляет об этом.

Франция призывает ЕЦБ сыграть роль "кредитора последней инстанции"

Европейский центральный банк должен быть "кредитором последней инстанции" для еврозоны, так как его основная задача - поддержка экономики, заявил в среду министр финансов Франции Франсуа Баруэн.
Еврозона нуждается в восстановлении доверия, при этом соответствующие меры должны быть предприняты как можно быстрее. Французский министр отметил также, что долговой кризис приводит к ускорению интеграции в еврозоне.
Вопрос о роли ЕЦБ в кризисной ситуации является камнем преткновения в отношениях Германии и Франции. В отличие от Парижа Берлин считает, что использование средств Центробанка для выкупа облигаций или для европейского стабфонда означает запуск "печатного станка". Против подобного использования ЕЦБ выступает и его глава Марио Драги.

Комментарий эксперта: вчера после заявления министра финансов Франции, довольно таки резко высказалась А. Меркель, дав понять, что этого не будет. Данное разногласие приводит к тому, что инвесторы просто избавляются от европейских акций, а также от облигаций периферийных стран.

Глава Еврокомиссии представил план выпуска общеевропейских облигаций

За выпуск общеевропейских облигаций высказался глава еврокомиссии Баррозу. Одновременно он предложил усилить контроль за бюджетной политикой стран еврозоны. Германия выступает против, критикуя планы Брюсселя.
В среду, 23 ноября, соответствующий план представил в Брюсселе глава Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу. Параллельно с выпуском облигаций предлагается усилить контроль за экономической и бюджетной политикой стран еврозоны. В частности, Брюссель может быть наделен правом вносить коррективы в национальные проекты госбюджетов накануне их принятия.
Целью предлагаемого пакета мер является обеспечение экономического роста, финансовой стабильности и бюджетной дисциплины, заявил Баррозу, представляя план.
По его словам, это будут сбалансированные, взаимосвязанные меры, позволяющие решить возникшие проблемы путем усиления солидарности и повышения ответственности.
По мнению Еврокомиссии, реализация предложений позволит успокоить финансовые рынки. Эксперты обращают внимание на то, что в Брюсселе избегают словосочетания "евробонды", называя облигации "бондами стабильности". Однако сути дела это не меняет.

Комментарий эксперта: позицию Германии понять можно, т.к. еврооблигации вряд ли гарантируют возвращение утерянного доверия к еврозоне. Еврооблигации только выглядят как спасение, а на деле позволят периферийным странам продолжать жить не по средствам, перекладывая свои проблемы на более сильных соседей.

Доходность облигаций Казначейства США снизилась

Облигации Казначейства США выросли на фоне размещения семилетних нот на 29 млрд. долларов на аукционе с рекордно низкой доходностью. На «бегство в качество» инвесторов вынуждает опасение расширения масштаба европейского долгового кризиса.
Бумаги правительства США дорожают после неудачи в размещении облигаций Германии — объем размещения был на 35% меньше планируемого. Аукцион в среду последовал за аукционом во вторник, когда были размещены пятилетние бумаги, также по рекордно низкой доходности.
Доходность по семилетним нотам снизилась на 5 базисных пунктов до 1.35%. Доходность по 10-летним нотам снизилась на 4 базисных пункта до 1.88%. Доходность 30-летних облигаций снизилась на 5 базисных пунктов до 2.83%.
Соотношение спроса к предложению на аукционе составило 3.2, что является максимальной цифрой с мая. За предыдущие 10 аукционов среднее соотношение составило 2.8.
Непрямые покупатели, включая иностранные центральные банки, приобрели 39.9% нот, по сравнению с 43.7% в среднем за 10 предыдущих размещений. Прямые покупатели приобрели 18.9% нот, по сравнению с 9.4% за 10 последних аукционов.

Комментарий эксперта: рынок казначейских облигаций США в чем-то подтверждает негативные настроения на рынке - бегство в качество продолжается последние шесть недель. Как видим, доходность трежерис заметно ниже не только 2%, но уже и 1.9%. На этом фоне, возможно, в ближайшее время акции будут не так востребованы.

Акции Groupon рухнули на 15%, почти до цены IPO

Акции скидочного сервиса Groupon на фоне предпраздничной активности конкурентов упали на торгах NASDAQ во вторник почти на 15% до 20 долларов - уровня, на котором компания провела IPO в начале ноября текущего года.
Groupon предложил инвесторам на IPO 35 миллионов своих акций по цене 20 долларов за ценную бумагу и привлек порядка 700 миллионов долларов. В первый день на бирже акции Groupon начали торговаться под тикером GRPN на 40% выше цены IPO. Максимальный показатель, которого акции Groupon достигали на бирже, составляет 31.14 доллара.
Аналитики прогнозировали, что небольшой объем предложения (около 5.5% акций компании) позволит поддерживать спрос на ценные бумаги Groupon и их котировки. В среднем торги акциями компании шли в последние две недели на уровне 24 долларов. Однако после того, как конкурирующий сервис LivingSocial заявил о планах запуска 20 специальных скидочных кампаний в праздничный период на всей территории США, ценные бумаги Groupon начали снижаться.
Groupon является пионером на рынке скидочных онлайн-сервисов, услуги которых привязаны к местоположению пользователя. При регистрации пользователь указывает свой город, после чего ежедневно получает спецпредложения от местных ресторанов, салонов красоты, кинотеатров и других бизнес-организаций.
Сервис LivingSocial - крупнейший конкурент Groupon - объявил о планах запуска 20 общенациональных скидочных кампаний совместно с Verizon Wireless, Electronic Arts, Skechers USA и другими брендами в "черную пятницу", с которой начинается традиционный рождественский сезон распродаж. Кроме того, LivingSocial обнародует дополнительные скидки в "киберпонедельник" - следующий за "черной пятницей" понедельник, в который фиксируется резкий рост продаж в онлайн-магазинах.

Комментарий эксперта: вероятно, ранее сервисная компания Groupon была не адекватно оценена участниками рынка, т.е. ажиотажный спрос на ее акции не был оправдан. Отметим, что снижение котировок Groupon может оказаться первым тревожным звонком и для других IT-компаний.

За другими интересными данными обращайтесь к нашим социальным ресурсам!

добавлено через 5 часов 9 минут
Вечерний обзор.

Рынки пытаются расти на позитивных ожиданиях по европейской долговой проблеме. Рискованные активы укрепляются против доллара США, но российский рынок не спешит вслед за западными площадками.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -0,27% до 1400,53, а RTS на -0,75% до 1411,31. Утро на российском рынке началось позитивно. Индекс ММВБ забирался выше отметки 1417 пункта. Однако оптимизм внешних рынков не смог удержать российские акции от продаж. К середине торгового дня индексы ушли в минус. «Голубые фишки» преимущественно торговались хуже рынка: «Газпром» +0,12%, «Роснефть» -0,59%, «ЛУКОЙЛ» -0,99%, ГМК «Норникель» -0,59%, «Северсталь» -0,74%, «Сбербанк» -0,94%, «ВТБ» -1,16%, «Русгидро» +0,32%. Из прочих историй можно выделить: «МРСК СК» +5,6%, «Соллерс» +1,82%, «МосЭС» +1,81%, а также «МРСК ЦП» -2,26%, «Возрождение» -1,8%, «Магнит» -1,4%. Днем ранее на российском рынке наблюдалась противоположная картина, когда ситуация на внешних рынках была негативной, но российский рынок пытался подрасти. Частично давление может быть связано с дефицитом ликвидности в банковской системе.

Российский рубль незначительно изменялся к доллару и евро. Однодневная ставка MosPrime сохранилась на уровне 5,31%. Тем не менее, конец месяца связан с налоговыми выплатами экспортеров и российская валюта может найти в этом поддержку. Для рубля также позитивным является то, что цена на нефть находится вблизи $108 и пока не возобновляет попыток к снижению. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,03% до 31,413, а евро на +0,13% до 42,035.

Торги в Европе проходят при скудном новостном фоне. Германский журнал Bild сообщил, что правящая коалиция в Германии может согласится на выпуск единых облигаций еврозоны, если будет усилена финансовая дисциплина по валютному союзу. На облигационном рынке инвесторы продавали германские бумаги, но при этом покупали облигации периферии. Доходность по 10-летним германским бондам выросла до 2,25%, а по итальянским упала ниже 6,9%. Статистика по Европе оказалась вполне позитивной. Индекс делового оптимизма IFO Германии вырос в ноябре до 106,6 с 106,4 в октябре. Индекс текущих условий IFO не изменился и сохранился на уровне 116,7. Неожиданно вырос индекс потребительского доверия в Италии до 96,5 с 92,9 в октябре. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,22%, а германский DAX 30 на +1,11%.

Сырьевые активы демонстрировали позитивную динамику. Новостной фон также был скудным. Для нефти поступили сообщения о беспорядках в восточных районах Саудовской Аравии. Против общего растущего тренда торговались металлы платиновой группы. К 16:00 мск Brent +0,64% $107,7, WTI +0,5% $96,65 за баррель, медь +0,4%, никель +0,95%, золото +0,13%, платина -0,4%, серебро +0,3%.

На вечер статистики нет. В США отмечают День благодарения. Торги будут вестись лишь в электронном режиме и по производным инструментам. Вероятно, что российский рынок к закрытию все же попытается выйти в плюс, реагируя на внешние рынки.

добавлено через 22 часа 26 минут
Утренний обзор.

Рынки находятся под постоянным давлением страха долговых проблем в Европе. Рискованные активы вновь слабеют против американского доллара.

По итогам торгов 24 ноября, индекс ММВБ снизился на -0,82% до 1392,75, а RTS на -1,35% до 1402,83 пункта. Оптимизм первой половины дня не удалось удержать, хотя индекс ММВБ забирался выше отметки 1417 пункта. На низких объемах российский рынок снизился к закрытию под давлением внешнего негативного фона. Агентство Fitch снизило рейтинг Португалии, а немецкие банки попросили продлить сроки отведенные на рекапитализацию. Собственные корпоративные новости были незначительные и не оказывали существенное влияние на рынок. «Голубые фишки» завершили день значительно хуже рынка, но на результаты дня повлияли послеторговые аукционы: «Газпром» -3,62%, «Роснефть» -3,6%, «ЛУКОЙЛ» -5,76%, ГМК «Норникель» -4,01%, «Северсталь» -1,45%, «Сбербанк» -3,88%, «ВТБ» -1,91%, «ИРАО» -0,31%. Из прочих историй можно выделить: «МРСК СК» +4,67%, ОГК-1 +3,69%, «Верхнесалд» +3,02%, а также «Разгуляй» -5,18%, «МРСК ЦП» -3,14%. Технически, индекс ММВБ торгуется вблизи ключевого уровня поддержки 1380 пунктов. Перепроданность на дневных графиках немного ослабла, но присутствует на недельном графике, если ситуация кардинально не изменится в последний торговый день недели. Пробой уровня 1380 угрожает повторением годовых минимумов, но при позитивном закрытии рынка в пятницу выше 1410 пунктов может изменить ситуацию на противоположную и предоставить сигналы на покупку. Обнадеживает то, что снижения на текущей неделе проходили на средних и малых объемах с бодрыми отскоками от сильных уровней поддержки. В какой-то мере это может говорить о незначительном объеме маржинальных позиций на рынке и достаточно большом объеме наличности у спекулянтов.

Торги в США не проводились из-за Дня Благодарения. Поэтому стоит немного поговорить о Европе. Британский FTSE 100 снизился на -0,24%, а германский DAX 30 упал на -0,54%. Европейцы также начинали день с активного роста, но затем оптимизм сошел на нет. Агентство Fitch снизило рейтинг Португалии, агентство SNP предупредило Японию о возможном снижении рейтинга. Германские банки выступили с инициативой продлить время, отпущенное банкам регуляторами на рекапитализацию. Канцлер Германии Ангела Меркель вновь выступила против выпуска единых облигаций еврозоны. Премьер-министр Италии Марио Монти обещал усиление фискальной дисциплины и преодоление негативных тенденций с бюджетным дефицитом. В остальном, информационный фон был достаточно скудный и в отсутствии американских спекулянтов объемы торгов оказались значительно ниже среднего.

Новый день в Азии также начался без оптимизма. Индекс MSCI Asia-Pacific снижался на -0,5%. С начала недели индекс потерял -4%, а также это уже четвертая подряд падающая неделя. Без учета сегодняшних торгов, MSCI Asia-Pacific потерял 20% от начала года по сравнению с -7,6% потерь в SNP 500. Впрочем, европейский STOXX 600 Index также упал на -20% от уровня конца 2010 г. В целом, наибольшие потери наблюдались в бумагах банков и некоторых экспортных компаниях. За полтора часа до закрытия японский Nikkei 225 находился в символическом плюсе, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -0,36%. Китайский суверенный фонд China Investment Corp. готов оказать непрямую поддержку европейским усилиям через механизмы МВФ, а также осуществлять выгодные для себя инвестиции в Европу, заявил вице-президент фонда на форуме в Пекине.

Сырьевые рынки начали новый день с умеренного пессимизма. Нефть в Нью-Йорке пыталась расти, а в Лондоне немного снижалась, но «черное золото» чувствует себя более уверенно, чем прочие природные ресурсы. К примеру, платина и палладий вновь снижались, теряя по -0,8% и -1,7% соответственно. Особых новостей для рынка не было и все существенные движения ожидаются лишь в рамках европейской и сокращенной американской сессии. К 10:00 мск Brent -0,13% $107,64, WTI +0,4% $96,55, медь -0,23%, никель -0,4%, золото -0,2%, палладий -1,7%, платина -0,8%, серебро -0,8%.

Предстоящий день окажется скромным в статистических данных: в 11:00 импортные цены Германии, в 11:45 индекс потребительского доверия Франции, а в 13:00 мск розничные продажи в Италии. Внешний фон на открытии российского рынка умеренно негативный: Brent в легком минусе, медь также, сырьевые валюты незначительно изменяются к доллару США, азиатские рынки преимущественно в минусе, но на незначительную величину. Опасность для «медведей» кроется в сильной перепроданности американских индексов, которые грозятся закрыть неделю с Днем Благодарения самым значительным снижением за всю историю. Поэтому можно ожидать попытки выкупить рынок за укороченную сессию.

Эксперты о событиях.

Доходность 10-летних облигаций Италии превысила порог в 7%

Доходность ключевых 10-летних гособлигаций Италии вновь превысила порог в 7%. Процентная ставка по облигациям, которую правительство Италии обязано выплачивать инвесторам за вложения в эти государственные бумаги, достигла вчера уровня в 7.06%.

Ставки доходности по 10-летним суверенным облигациям Испании подросли вчера до отметки 6.65%, Бельгии – 5.20%, Франции – 3.62%, Германии – 2.03%.
Комментарий эксперта: видимо вчера ЕЦБ не смог удержать позицию на покупку итальянских госбумаг, либо вообще был наблюдателем. Отметим, что в моменте ставка доходности немецких десятилеток достигала 2.25%.

Бундесбанк опроверг сообщения о монетизации долга Германии

Центральный банк Германии категорически опроверг сообщения о том, что банк монетизирует долги немецкого правительства, выкупая гособлигации на аукционах. "Мы не финансируем правительство, это полная чушь", - заявил член правления Бундесбанка Йоахим Нагель. Он указал, что ЦБ "только предоставляет техническое обслуживание долговому агентству Германии при размещении госбумаг".
Накануне немецкое долговое агентство Finanzagentur провело один из самых неудачных за время существования евро аукционов по размещению 10-летних гособлигаций. Спроса инвесторов хватило лишь на 60% выпуска общим объемом 6 млрд. евро. Нераспроданные бумаги на сумму около 2.4 млрд. евро "удержало" на своих счетах Finanzagentur.
Й. Нагель уточнил, что удержанные облигации будут реализованы позднее на вторичном рынке через сеть Бундесбанка. Он добавил, что рынок вкладывает слишком много смысла в результат последнего аукциона, тогда как Бундесбанк не видит никакого отклонения от нормы.
Многие аналитики интерпретировали исход аукциона как мрачное свидетельство того, что долговой кризис еврозоны подбирается даже к таким благополучным странам, как Германия, облигации которой считаются эталоном надежности в Европе. Общий объем заявок в рамках аукциона превысил проданное количество лишь в 1.07 раза - самый низкий показатель спроса на немецкие бонды с 1999 г. Инвесторов могла отпугнуть низкая доходность бумаг, предложенная правительством, - всего лишь 2%. По мнению экспертов, инвесторы начинают сомневаться в оправданности столь низких ставок по немецким бондам, учитывая растущие риски для ФРГ в результате расползания долгового кризиса.

Комментарий эксперта: отметим, что комментарии Й. Нагеля это позитивный момент, поскольку видно, что европейские монетарные власти, наконец, задумались над тем как выходить из этой ситуации. Может быть, на этом фоне они будут сговорчивее.

ЕЦБ может начать выдавать банкам кредиты сроком на 2-3 года

Европейский центральный банк рассматривает возможность предоставления коммерческим банкам более "длинных" кредитов - на два-три года вместо максимально возможного в настоящее время срока кредитования на 12 месяцев.
В то же время, ЕЦБ вместо увеличения срока действия кредита может предоставить банкам краткосрочную кредитную линию с обещанием оставлять ее открытой на срок до трех лет.
Данная мера может быть предпринята ЕЦБ в свете ухудшения ситуации с долговым кризисом в еврозоне и его негативного влияния на рынок межбанковского кредитования. Предполагается, что предоставление более "длинных" кредитов поможет укрепить доверие к банкам и стабилизировать ситуацию на рынках суверенного долга еврозоны.
ЕЦБ впервые предоставил "ультра длинные" 12-месячные кредиты в июне 2009 года. Позднее данная практика была приостановлена, а в минувшем месяце финрегулятор ее возобновил, предложив в октябре кредитные средства банкам на 12 месяцев. В декабре ожидается, что ЕЦБ предложит банкам кредиты сроком на 13 месяцев.

Комментарий эксперта: похоже, что ЕЦБ все-таки вступает в борьбу (готов на все, лишь бы не печатать деньги) и это позитивный момент, поскольку есть все основания полагать, что увеличение срока кредитов очень поможет европейским банкам.

Fitch понизило рейтинг Португалии

Рейтинговое агентство Fitch понизило в четверг рейтинг Португалии до "бросового" уровня, объяснив решение огромными финансовыми дисбалансами и высокой задолженностью. Агентство Fitch сократило рейтинг Португалии до "BB+" с "BBB-", что по-прежнему на одну ступень выше рейтинга, присвоенного Португалии агентством Moody's ну уровне "Ba2". Агентство S&P пока проводит оценку финансового состояния страны.
Согласно Fitch, ухудшение рецессии в стране "значительно усложняет" для правительства процесс сокращения бюджетного дефицита, но ожидает, что Португалии удастся выполнить цели по бюджету в этом и следующем году.
"Однако велик риск невыполнения целей либо из-за ухудшающейся макроэкономической ситуации, либо из-за недостаточного контроля за расходами", - сообщило агентство.

Комментарий эксперта: отметим, что снижение рейтинга Португалии прошло буднично. Мало кто обратил на это внимание, поскольку инвесторы уже привыкли к череде понижений от рейтинговых агентств.

ВВП Германии в III кв. не стали пересматривать

ВВП Германии вырос в третьем квартале 2011 года на 0.5% по сравнению с предыдущим кварталом, свидетельствуют окончательные данные Федерального статистического агентства ФРГ. Таким образом, первоначальная оценка пересмотрена не была. Аналитики также ожидали повышения показателя на 0.5% кв/кв.
В годовом выражении рост составил 2.6%, как и прогнозировали эксперты.
Ранее сообщалось, что согласно пересмотренным данным темпы роста экономики Германии в апреле-июне составили 0.3% кв/кв и 3% г/г. Таким образом, в третьем квартале произошло ускорение прироста ВВП страны.
Индекс доверия германских предпринимателей к экономике страны, который вышел чуть позже, неожиданно вырос в ноябре до 106.6 пункта со 106.4 пункта месяцем ранее, свидетельствуют данные исследовательского института Ifo. Аналитики ожидали снижения этого показателя до 105.2 пункта.

Комментарий эксперта: рост ВВП произошел, прежде всего, за счет роста потребительских расходов. Из-за общей неопределенности в регионе норма сбережений снизилась, население предпочитает тратить, тем самым поддерживается внутренний спрос. Данные показали, что запас прочности у Германии еще есть, несмотря на то, что днём ранее поступил первый тревожный сигнал, когда не удалось разместить немецкие облигации.

Оценка ВВП Великобритании в III кв. оставлена на уровне 0.5% кв/кв

ВВП Великобритании вырос в третьем квартале 2011 года на 0.5% по сравнению с предыдущими тремя месяцами, свидетельствуют пересмотренные данные Национального статистического управления. Значение показателя совпало с предварительной оценкой и ожиданиями экономистов.
Неизменной осталась и оценка роста ВВП Великобритании относительно третьего квартала 2010 года - на уровне 0.5%. Аналитики также не ожидали изменения по сравнению с предварительно объявленным уровнем.
Базовый рост экономики, вероятно, слабее данных, содержащихся в отчете британского статуправления, в связи с "повышенной неопределенностью в отношении европейского долгового кризиса", считают руководители Банка Англии. ЦБ в ноябре ухудшил оценку роста ВВП Великобритании на 2012 год более чем вдвое и просигнализировал о возможности дополнительного стимулирования экономики в ближайшем будущем.

Комментарий эксперта: рост британской экономики принял рецессионный характер. Сейчас все данные говорят в пользу того, что рост ВВП IV квартале будет еще хуже.

Чистая прибыль Аэрофлота в 2012 году может составить 1.045 млрд руб.

Чистая прибыль Аэрофлота, по оценкам совета директоров компании, в 2012 году может составить 1.045 млрд рублей. Авиакомпания намерена существенно нарастить объем работ в России и СНГ и увеличить количество рейсов на 24%.
Кроме того, Аэрофлот в 2012 году направит на НИОКР 2% от выручки компании (около 300 млн рублей). Предусматривается долговременный неуклонный рост этого объема, который к 2020 году должен превысить 708 млн рублей.
Напомним, что в течение 2011 года компания демонстрировала хорошую динамику показателей. Так, Аэрофлот по итогам января-сентября 2011 года увеличил перевозки пассажиров на 23.5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 10.5 млн. человек. В сентябре перевозки выросли на 27.2%, до 1.363 млн. 363,3 тыс. человек.

Комментарий эксперта: Аэрофлот – это одна из наиболее динамично развивающихся российских компаний, привлекательных с точки зрения долгосрочного инвестирования.

Другие значимые данные смотрите на наших социальных ресурсах!

добавлено через 23 минуты
Рекомендации и сигналы на день.

Анализируем технично: Уралкалий

Долгосрочно: рост в канале

Весь 2009 год бумага находилась в восходящей волне. C осени 2009 г. идет торговля в боковом канале в рамках растущего тренда. В октябре 2010 г. резко и сильно пробивают верхнюю границу бокового канала, и цена достигает верхней границы растущего канала. Далее рост продолжается вдоль верхней границы с поддержкой на центральной линии канала. В середине сентября текущего года начинается сильная коррекция, которая приводит цену к нижней границе канала. Длинным баром делают прокол нижней границы. Но бумагу быстро возвращают в верхний диапазон канала.

Среднесрочно: боковое движение

С лета 2011 года бумага растет в канале. В августе канал пробили, но закрепить пробой не смогли. Бумагу довольно быстро вернули в канал. В сентябре цена подошла к верхней границе канала. И с середины сентября пошла мощная коррекция, которая пробивает сильную зону поддержки 210-220 р. Но бумагу быстро возвращают к уровню поддержки. Конфигурации последних двух падений очень похожи. Сильный отскок заканчивается консолидацией с продолжением роста. Рост остановился на сопротивлении на 280 р. От него цена скорректировалась к 220 р. и сделала там шип с потенциальным отскоком.

Краткосрочно: падающий тренд

Весь ноябрь бумага снижается в тренде. Внутри тренда есть длительные периоды консолидаций, но на предпоследних торгах бумага сделала новый локальный минимум. От него цена неплохо отскочила и на последнем баре пробила тренд, достигнув локального сопротивления на уровне 240 р. Если это окажется ложным пробоем, то возможен ретест низов в районе 225 р. При пробое 240 р. тренд перестанет существовать.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Уралкалий)

Идея для длинной позиции:

С середины лета бумага торгуется с сильной поддержкой на уровне 220 р. Сильное сопротивление находится на уровне 280 р. От него идет текущее снижение. Все это образует среднесрочный канал. На предпоследнем баре бумага делает идеальный шип-бар чуть выше поддержки, и на последнем баре цена идет на отскок. Вполне возможно, что поддержка опять подтвердилась. Тогда есть вероятность хода к верхней границе. Мы не рекомендуем открывать позицию с начала торгов, чтобы не попасть в бычью ловушку.

Торговый план открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 241 р.,
2. Тейк-профит: зона 275 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 233 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 230 р.

Таблица сигналов.



добавлено через 4 часа 58 минут
Вечерний обзор.

Рынки остаются под давлением долговых проблем в Европе. Итальянские облигации в инверсии, а доходность 10-летних остается выше 7%. Российский рынок также сдал очередную поддержку.

К 16:00 мск индекс ММВБ упал на -1,49% до 1372,04, а RTS на -2,12% до 1373,07. Утро на российском рынке началось с тестирования поддержки на 1380 ММВБ. Сразу успеха это не принесло и был достаточно сильный отскок, который вывел ММВБ в плюс. Однако на негативных новостях из Европы уровень этот был пробит, и рублевый индекс отметился ниже 1364 пунктов. Чистая прибыль «ЛУКОЙЛ» по US GAAP за 9 месяцев 2011 г. выросла на 32% до $9,012 млрд. «Голубые фишки» демонстрировали смешенную динамику, хотя многие бумаги оказались в сильном плюсе из-за неразберихи на послеторговом аукционе 24 ноября: «Газпром» +0,59%, «Роснефть» +0,69%, «ЛУКОЙЛ» +2,02%, ГМК «Норникель» +0,56%, «Северсталь» +2,35%, «Сбербанк» +1,77%, «ВТБ» -1,69%, «ИРАО» -1,34%. Из прочих историй можно выделить: привилегированные «Транснефть» +2,99%, «Разгуляй» +1,66%, «Ростелеком» +1,33%, а также «Полюс Золото» -5,3%, «ФСК ЕЭС» -4,6%, «МРСК СК» -4,2%. Технически, выход ниже уровня поддержки 1380 открывал путь на дальнейшее снижение к первой значимой поддержке 1320-1330. Впрочем, от 1360 уже начинаются уровни, которые сложно пройти из-за высокого интереса стратегических инвесторов. Закрытие дня ниже 1380 можно считать негативным, но тогда на недельных графиках проявится сильная перепроданность. Поэтому «быкам» будет крайне важно вернуть индекс выше этой отметки, а лучше закрыть день в небольшом плюсе.

Российский рубль слабел вслед за прочими рискованными активами, чей провал начался вместе с европейской сессией. Нефть вновь тестирует уровень в $107 за баррель Brent, предоставляя дополнительные сомнения. С другой стороны, поддержку рублю должен оказывать факт выплаты около 160 млрд налогов российскими резидентами, что создает дефицит рублевой ликвидности на рынке. Однодневная ставка MosPrime выросла на 43 базисных пункта до 5,74%. Накопленная инфляция с января по конец октября составила в РФ 5,2%, а за октябрь цены выросли на 0,5%. ЦБ РФ сохранил базовую ставку на уровне 8,25%. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на 0,63% до 31,66, а евро слабел на -0,18% до 41,93.

Ситуация в Европе продолжает определяться долговыми проблемами. По итальянским 2-летним облигациям доходность в утренние часы составляла выше 7,6%, а по 10-летним 7,2%. Затем поступили новости о снижении рейтинга Венгрии до мусорного со стороны агентства Moody’s. На таком фоне Италия провела размещение 6-месячных векселей. Доходность по ним составила около 6,504% против 3,52% в октябре. Размещение 2-летних облигаций прошло еще более неудачно с доходностью до 7,81%. Впрочем, слабость на европейском долговом рынке также можно объяснить тем, что на текущей неделе крайне низкая активность американских банков и фондов. Некоторую поддержку рынку может оказать заявление Люка Коене о том, что ЕЦБ может вновь понизить ставку. Кроме того, еще утром стало известно, что в ЕЦБ обсуждают возможность предоставления банкам кредитов на сроки до 2-3 лет вместо текущих 12 месяцев. С другой стороны, Financial Times вновь нагнетает обстановку своей публикацией о том, что Европейский Фонд Финансовой Стабильности может не набрать 1 трлн евро, как планировалось. Негативные тенденции в Европе заставили регуляторов Швеции повысить нормы достаточного капитала для шведских банков до 10% к 2013 г., а также до 12% к 2015 г. К 16:00 мск Британский FTSE 100 терял -0,49%, а германский DAX 30 -0,43%.

Сырьевые активы демонстрировали единодушное снижение. При этом Brent ушла ниже $107. Наиболее существенные потери испытали палладий и серебро, как самые волатильные инструменты на рынке. Как это обычно бывает в условиях дефицита ликвидности, золото не избежало падения и также теряло более 1%. К 16:00 мск Brent -0,95% $106,75, WTI -0,61% $95,58, медь -0,95%, золото -1,03%, серебро -2,4%.

На вечер нет никакой существенной статистики, и лишь заявления и новости будут оказывать влияние на рынок. Сессия на американском рынке пройдет в укороченном варианте и завершится уже к 22:00 мск. Снижение на российском рынке не носит панического характера, что говорит о контролируемости ситуации. Вероятно, что к концу торгов «быки» ликвидируют часть потерь, хотя для этого понадобится, чтобы в США не произошло сильного движения вниз.

Утренний обзор.

Рынки пережили одну из самых плохих недель Дня Благодарения, но выходные подарили надежду на рост. Российский рынок вновь выступил в качестве опережающего индикатора. МВФ имеет план спасения Италии, а Китай может заняться благоустройством инфраструктуры в США и Европе.

По итогам торгов 25 ноября, индекс ММВБ вырос на +1,3% до 1410,84, а RTS на +0,74% до 1413,18 пункта. Минувшая пятница оказалась весьма тревожной. Для начала рынки обновили минимальные значения недели с индексом ММВБ на отметке 1363 пункта, но к вечеру сложились условия для весьма бурного роста. Рост был столь внушительным, что рублевый индекс смог закрыть дневной график на максимальном значении недели. Этому, естественно, способствовал внешний фон: от слухов интервенций Национального Банка Швейцарии, до позитивного закрытия европейских индексов, которые до этого падали продолжительный период. Собственные корпоративные новости имели значительно меньшее значение. «Голубые фишки» показали динамику лучше рынка, хотя в очередной раз необходимо отметить путаницу, связанную с котировками послеторгового аукциона: «Газпром» +2,3%, «Роснефть» +3,67%, «ЛУКОЙЛ» +4,71%, ГМК «Норникель» +3,23%, «Северсталь» +0,85%, «Сбербанк» +6,03%, «ИРАО» +2,66%. Из прочих историй можно отметить: «Разгуляй» +7,5%, ТГК-9 +7,3%, привилегированные «Транснефть» +7,16%, а также ОГК-2 -4,11%, «Полюс Золото» -3,84%, «Белон» -3,34%. Технически, пятница предоставила спекулянтам широкий набор разворотных сигналов: от 15-минутных до дневных графиков. На каждом из них сформировались фигуры «двойное дно», которые являются одними из наиболее сильных в техническом анализе. Более того, пятница обновила минимумы недели и предыдущего дня, но итоговое закрытие состоялось значительно выше закрытия четверга, что также является паттерном, подтверждающим тенденцию к развороту. Вкупе с перепроданностью на недельных графиках, где четвертая подряд неделя завершается в минусе, это дает надежду на активизацию покупателей. В качестве уровня поддержки вновь можно отметить диапазон 1380-1390, а в качестве первого сопротивления 1440, далее 1460, а затем лишь кластер 1480-1490. Более высоко заглядывать смысла не имеет, но потенциально есть вероятность возвращения в прежний торговый коридор 1460-1530, если ситуация на внешних рынках позволит, а она вполне на это способна.

Торги в Нью-Йорке завершились очередным падением, что сотворило худшую с 1932 года неделю с Днем Благодарения. Индекс Dow Jones потерял за неделю -4,8%, а SNP 500 -4,7%. Негативным фоном вновь выступила Европа, где Бельгии понизили рейтинг, а также с аналогичным действием столкнулись итальянские банки. Впрочем, самой плохой новостью было отсутствие хоть каких-то новостей об усилиях чиновников. Вкупе с очередным провальным аукционом итальянских облигаций ситуация воспринималась весьма негативно. Впрочем, это лишь оказалось контрастным фоном для того, что было объявлено на выходных. Тем не менее, итогом укороченной пятничной сессии стало то, что DJIA потерял -0,23% до 11231,78, а SNP 500 -0,27% до 1158,67 пунктов. Технически, на американских графиках просматривается очень сильная перепроданность, которая грозит неожиданным всплеском покупательской активности. В качестве возможной цели на отскок можно выделить первый уровень сопротивления 1190, но, более вероятен 1220-1230.

Азиатские рынки начали неделю бурным ростом. Индекс MSCI Asia-Pacific прибавлял к середине торгов до 2%. Прежде всего, начать описание позитивного фона стоит с пятницы, которая завершилась сокрушительным ростом продаж в «черную пятницу». Рекордные 226 млн. американцев посетили магазины в оффлайн и онлайн 25 ноября, на которые приходится старт сезона рождественских распродаж. К примеру, онлайн продажи выросли на 26% по сравнению с прошлым годом. Далее уже необходимо переключиться на выходные дни, когда стало известно, что политические партии в Бельгии договорились о параметрах бюджета страны на 2012 г. с дефицитом всего в 2,8%. Затем настал черед самой оптимистичной новости. Из недр МВФ пришло сообщение о том, что в фонде разработан план спасения Италии, который, в случае ухудшения ситуации, будет осуществлен. Риму предоставят до $600 млрд. кредитов по ставке 4,5% годовых, что значительно лучше, чем приближающиеся к 8% ставки на вторичном рынке итальянских долгов. Вряд ли правительство Марио Монти откажется от такого подарка, как это мог бы сделать независимый Сильвио Берлускони. В дополнение к указанным новостям появились также сообщения о том, что China Investment Corp. может заняться инвестициями в американскую и европейскую инфраструктуру, чтобы стимулировать глобальный рост. Начало будет положено благодаря проектам в Великобритании. Таким образом, ситуация на рынках в понедельник смотрится весьма позитивно.

Ситуацию на сырьевых рынках стоит рассматривать в контексте событий выходных. Нефть и металлы активно прибавляли в цене на азиатской сессии. Рост продаж в США, некоторые подвижки в спасении задолжавшей Европы, а также ослабление доллара предоставили неплохую основу для роста. К 11:00 мск Brent +1,25% $107,73, WTI +1,66% $98,37, медь +2,46%, никель +1,71%, золото +1,23%, платина +1,69%, серебро +2,14%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 15:00 индекс изменения объема розничных продаж Великобритании CBI за ноябрь, в 16:00 индекс потребительского доверия Германии GFK, в 17:30 мск индекс деловой активности ФРБ Чикаго, в 19:00 продажи нового жилья в США. Внешний фон пока вполне позитивный: нефть в плюсе, медь активно дорожает, сырьевые валюты сильно укрепляются, а азиатские индексы демонстрировали бурный рост. Эффект от новостей из МВФ может продлиться несколько дней и привести индексы к заметно более высоким значениям.

добавлено через 24 минуты
Рекомендации и сигналы на день.

Анализируем технично: Газпром

Долгосрочно: боковое движение

Уровень сопротивления 2009-10 гг. в 200 р. прорван после длинной и узкой консолидации под этим уровнем в конце 2010 г. После обновления максимума двух лет бумага скорректировалась к 200 р. Поддержку удалось пробить, но закрепиться под ней не получилось. Близко проходит наклонная линия поддержки. Сильным баром в начале августа зона поддержки была пробита. Падение остановилось, не доходя до 150 р. с последующим отскоком. Он оказался слабым, и бумага пошла на пробой зоны поддержки. Но его так и не пробили. Отскок пробивает наклонную линию сопротивления (линия тренда), но бумага остается в боковом канале.

Среднесрочно: боковое движение

В течение трех летних месяцев бумага консолидировалась в форме сужающегося треугольника. Он был прорван вниз. Поддержка нашлась в районе 155 р. Ее тестировали два раза, и после этого пошел неспешный отскок. Форма отскока напоминает медвежий клин. Он срабатывает как фигура продолжения снижения с целью в районе 135 р. Но цена дошла только до 140 р. и отскочила. Отскок длился полтора месяца. Уровень 190р. не взяли. Коррекция от этого сопротивления прорывает растущий тренд, и цена на последних двух барах касается поддержки на 160 р. Это сильный уровень, и пробить его сходу вряд ли удастся. В случае отскока от него цена может подойти к 180 р.

Краткосрочно: консолидация

Достигнув 190 р., бумага стала корректироваться. Коррекция сформировала тренд, который продолжается до последних торгов. Закрывающий бар пробивает линию тренда, но в районе 170 р. может быть сильная зона сопротивления, где может пойти консолидация цены. Так же, не исключен ретест линии тренда сверху, но рядом находится сильный среднесрочный уровень 160 р.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Газпром)

Идея для длинной позиции:

Бумага корректируется к сильной среднесрочной поддержки на уровне 160 р. после невозможности с трех попыток преодолеть сопротивления на уровне 190 р. Последний бар не делает нового минимума в рамках коррекции и четко держится на уровне. Рядом с поддержкой можно выделить пограничную зону, прорыв которой вверх может спровоцировать рост к сопротивлению на 180 р. Длинная позиция открывается на предпосылке сохранения сильной поддержки. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 168 р.,
2. Тейк-профит: зона 179 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 161.7 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 162 р.

Таблица сигналов.




добавлено через 1 час 51 минуту
Эксперты о событиях

Еврозона обсуждает исключение частного сектора из механизма помощи

Члены еврозоны обсуждают возможность исключения участия частного сектора из постоянного механизма помощи, который должен вступить в силу в 2013 году, сказали в пятницу представители ЕС. Германия требует, чтобы инвесторы частного сектора — банки и страховые компании — несли часть убытков, связанных со спасением Греции. Государства еврозоны сначала согласились включить в договор о постоянном фонде помощи, Европейском механизме стабильности (ESM), пункты, требующие участия частного сектора.
Но большинство из 17 стран блока теперь хотят исключить из ESM эти поправки. «Франция, Италия, Испания и все периферийные страны» выступают за исключение этих поправок, сказал один источник из ЕС. «Против этого Германия, Финляндия и Нидерланды».

Комментарий эксперта: поскольку списывать долги не хотят, значит остаётся один единственный путь - неограниченные интервенции со стороны ЕЦБ на рынке госдолга и безлимитные кредитные линии для банков на 2-3 года. Между тем, в пятницу доходность 5-летних облигаций Италии достигла максимального со времен введения евро уровня 7.80%.

Moody’s понизило рейтинг Венгрии

Международное рейтинговое агентство Moody’s понизило кредитный рейтинг Венгрии на один пункт – с Baa3 до Ba1.
Как отмечается в заявлении рейтингового агентства, оно может и в дальнейшем понижать рейтинг Венгрии, которая на прошлой неделе направила в Еврокомиссию письмо с просьбой оказания Евросоюзом “страховочной” финансовой помощи.
Основными причинами для снижения рейтинга в сообщении указываются “увеличивающаяся неопределенность относительно способности Венгрии и в дальнейшем выполнять среднесрочные цели по консолидации бюджета и сокращению государственных расходов”, а также “высокие долги правительства и сильная зависимость от внутренних инвесторов”.
Эксперты Moody’s считают, что эти факторы окажут прямое негативное влияние на способность правительства справляться с экономическими шоками. “Негативный” прогноз по рейтингу Венгрии связан с неопределенностью относительно воздействия на экономику страны рисков, связанных с европейским долговым кризисом.
Накануне, 24 ноября, другое международное рейтинговое агентство Standard Poor’s оставило в списке на пересмотр с возможным понижением суверенный кредитный рейтинг Венгрии, в настоящее время находящийся на уровне BBB-/A-3.

Комментарий эксперта: несмотря на то, что сейчас инвесторы все меньше обращают внимание на рейтинговые агентства, новость стала неприятным сюрпризом для рынков в пятницу. Между тем, инвесторы избавляются от венгерских гособлигаций. Доходность по десятилетним бумагам страны преодолела уровень в 9%, при этом среднее значение доходности по ним за последние два года было 7.25%.

Банк Dexia экстренно обратился к странам Европы для предоставления ликвидности

Франко-бельгийский банк Dexia, проблемы которого вызвали обвал на рынках, экстренно обратился к банкам Бельгии, Франции, Испании и Италии для предоставления ликвидности.
Банк обратился за ликвидностью к бельгийской организации по экстренному обеспечению ликвидными средствами (ELA), а также нескольким центральным банкам Франции, Италии и Испании, где у Dexia есть подразделения.
Тот факт, что Dexia обратился за ликвидностью национальных центральных банков через сеть Европейского центрального банка показал, насколько для кредитора ухудшилась ситуация.
«Экстренный выход с помощью ЕЦБ... дорого стоит, так что это лишь показывает, что состояние ликвидности банка очень драматично», – сказал источник знакомый с ситуацией на условиях анонимности.
Опасения относительно кризиса еврозоны лишь осложняют реструктуризацию группы Dexia SA.
В октябре проблемы у Dexia стали косвенной причиной обвала на фондовых площадках Европы и всего мира: за один день банк лишился более ?300 млн, так как вкладчики, испугавшись возможного дефолта Греции, начали выводить свои деньги из его капитала.

Комментарий эксперта: отметим, что Франция и Бельгия никак не могут решить вопрос с гарантиями банку Dexia, который попал в сложное положение из за облигаций периферийных стран.

ЦБ сохранил ставку рефинансирования на уровне 8.25%

Совет директоров ЦБ РФ на заседании в пятницу принял решение оставить без изменения уровень ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям Банка России, сообщает департамент внешних и общественных связей ЦБ.
Решение принято на основе оценки инфляционных рисков и рисков для устойчивости экономического роста, в том числе обусловленных сохранением неопределенности развития внешнеэкономической ситуации, отмечается в сообщении.
Эффект от снижения цен на продовольствие практически исчерпал себя к концу октября, что стало основным фактором замедления скорости снижения инфляции в октябре-ноябре. По оценке, на 21 ноября годовой темп прироста потребительских цен составил 7.0% (7.2% в октябре и сентябре).
Некоторое укрепление рубля в октябре обуславливает снижение инфляционных рисков, вызванных ослаблением курса национальной валюты в августе-сентябре, подчеркивает ЦБ.
Сдерживанию инфляционного давления в будущем также будет способствовать ужесточение денежно-кредитных условий вследствие перехода банковского сектора к дефициту ликвидности, который, как ожидается, сохранится в среднесрочной перспективе, отмечает Банк России.

Комментарий эксперта: отметим, что особое внимание ЦБР сейчас уделяет ценовой стабильности и следит за инфляцией, для Банка России управлять инфляцией несколько сложнее, чем другим Центробанкам. В целом, ничего неожиданного в решении ЦБ РФ нет.

Сбербанк отложил выход на рынки Турции и Польши из-за турбулентности в мировой экономике

Сбербанк России пока не планирует приобретать активы в Турции и Польше из-за нестабильности на финансовых рынках и неопределенности развития внешнеэкономической ситуации. Таким образом, Сбербанк решил дождаться прояснения ситуации и не использовать капитал для новых приобретений.
Также сообщается, что Сбербанк сосредоточится на завершении сделки по покупке Volksbank International (VBI), на базе которой планируется выстроить международную платформу.
Напомним, что соглашение о покупке VBI было подписано в начале сентября этого года. Предполагается, что цена сделки может составить от 585 млн евро до 645 млн евро в зависимости от финансовых показателей VBI в 2011 году.

Комментарий эксперта: при текущей ситуации для Сбербанка гораздо важнее сосредоточиться на развитии внутреннего бизнеса, чем на зарубежной экспансии. Таким образом, решение о временном приостановлении деятельности по дальнейшему приобретению активов в Восточной Европе вполне обоснованно.

Более подробное освещение смотрите на наших социальных ресурсах!

добавлено через 4 часа 41 минуту
Вечерний обзор.

Противоречивые новости о помощи МВФ для Италии не мешают рынкам расти. На облигационном рынке Европы продолжаются продажи, а ведущие банки ухудшают экономические прогнозы. Тем не менее, рискованные активы укрепляются против доллара.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +2,79% до 1450,25, а RTS на +3,2% до 1458,41. Утро на российском рынке началось с разрыва вверх. Попытки сразу же взять уровень сопротивления 1440 ММВБ натолкнулись на опровержение информации о готовящейся помощи МВФ для Италии. Однако уже к середине торговой сессии был преодолен уровень 1440 и значение ММВБ ушло к отметке 1458, т.е. к следующему уровню сопротивления. Собственные корпоративные истории мало волнуют рынок, который настроился на позитивный старт недели. «Голубые фишки» демонстрировали рост на уровне, или лучше, рынка: «Газпром» +2,63%, «Роснефть» +3,68%, «ЛУКОЙЛ» +2,82%, ГМК «Норникель» +2,3%, «Северсталь» +2,83%, «Сбербанк» +4,68%, «ВТБ» +3,08%, «ИРАО» +4,74%. Из прочих историй можно выделить: «Иркутскэнерго» +5,52%, «Система» +5,2%, «Соллерс» +4,67%, а также IRNT -6,95%, ОГК-1 -1,16%. Технически, уровень 1460 является верхней границей торгового коридора 1380-1460. В случае пробоя верхней планки котировки могут достаточно быстро вернуться в прежний диапазон 1460-1530. Однако внешний фон за это время не стал лучше, и ожидать повышенного и устойчивого оптимизма пока рано. Поэтому стоит дождаться развития ситуации на рынках.

Российский рубль укреплялся вслед за основными сырьевыми валютами. Рост цены на нефть и общий оптимизм на рынках рискованных активов привели к значительным покупкам. Укреплению рубля способствует сохраняющийся дефицит ликвидности. Так, однодневная ставка MosPrime выросла в понедельник на 10 базисных пункта до 5,84%. Меж тем, необходимо отметить, что по данным EPFR, на неделе, завершившейся 23 ноября, отток средств из фондов РФ и СНГ составил $145 млн, что полностью перекрыло приток за предыдущие три недели. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,65% до 31,295, а евро укреплялся на +0,22% до 41,84.

Европейские рынки также ударились в бурный рост. Утро началось с сомнений по поводу информации о программе помощи МВФ для Италии в размере 600 млрд евро (в утреннем обзоре была неточно указана сумма программы). Публикацию в La Stampa опроверг официальный представитель МВФ. Однако рынкам хватило заявлений министра финансов Германии Шойбле о необходимости быстрых изменений в европейских договоренностях, чтобы ужесточить финансовую дисциплину. Германское издание Welt am Sonntag сообщало о том, что канцлер Германии Ангела Меркель и президент Франции Николя Саркози готовят план экстренных изменений в договор еврозоны, который предусматривает даже выход некоторых стран из нее. Меж тем, доходность по бельгийским 10-летним облигациям выросла до 5,9% в утренние часы. Кроме того, снижаются экономические прогнозы. Банк Morgan Stanley снизил прогноз роста в Азии, без учета Японии, до 6,9% в 2012 г. против предыдущей оценки в 7,3%. ОЭСР сохранила прогноз долга еврозоны к ВВП на 2011 г. на уровне 95,6%, но повысила прогноз на 2012 г. до 97,9% с предыдущей оценки в 96,5%. Таким образом, общий долг еврозоны окажется сравнимым с соотношением долга к ВВП США в начале текущего года. Впрочем, также был понижен прогноз дефицита бюджета для всей еврозоны до 4,0% с 4,2% в 2011 г. и до 2,9% с 3,0% в 2012 г. Прогноз роста ВВП в текущем году был сохранен на уровне 1,6%, но на 2012 г. был снижен до 0,2% с 0,3%. В 2013 г. еврозону ждет рост на уровне 1,4% вместо предыдущей оценки 1,5%. Тем не менее, на европейских рынках активно покупали акции банков и сырьевых компаний, хотя, к примеру, BNP Paribas, по информации Financial Times, планирует продать активы из портфеля прямых инвестиций на $700 млн для повышения достаточности своего капитала. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +1,99%, а германский DAX 30 на +3,09%.

Сырьевые рынки продолжили расти на слабеющем долларе и надеждах на преодоление европейского кризиса. В копилку «быков» также можно положить тот факт, что законодатели Ирана одобрили снижения уровня дипломатических отношений с Великобританией в ответ на санкции. В остальном поводов для устойчивого оптимизма нет, так как прогнозы по росту в Азии и Европе ухудшились. Впрочем, поводом для покупки может стать результат опроса первичных дилеров в США, которые в большинстве ожидают новую программу количественного смягчения ФРС в первой половине года. На этих ожиданиях заметно дорожало золото и другие драгоценные металлы. К 16:00 мск Brent +2,15% $108,69, WTI +2,97% $99,65, медь +2,86%, золото +1,68%, серебро +3,3%.

Из статистики на вечер остается: в 17:30 мск индекс деловой активности ФРБ Чикаго, в 19:00 продажи нового жилья в США. Ситуация на внешних рынках остается крайне позитивной, но рост по сравнению с пятницей уже превышает средние показатели. Нефть, медь, сырьевые валюты и европейские индексы подрастают. Тем не менее, российский рынок ослабил темпы роста и может протестировать сверху уровень поддержки 1440 ММВБ.

Утренний обзор.

Рынки совершили мощный отскок на факторе перепроданности и новых надеждах. Рискованные активы укрепились к доллару на росте аппетитов к рискам. Однако новый день начался с неприятностей с прогнозом по рейтингу США.

По итогам торгов 28 ноября, индекс ММВБ вырос на +3,93% до 1466,22, а RTS на +4,39% до 1475,25 пункта. Рост на российском рынке происходил почти без заминок. Лишь на уровнях сопротивления случались незначительные откаты, но в итоге дня были пробиты ключевые уровни, а значение индекса ММВБ вернулось в торговый коридор, где происходила основная торговля в последнее время. Естественно, что основными факторами роста стали внешние причины, включая общие аппетиты к риску, рост фондовых рынков в Европе и США, а также повышение цены на нефть. «Голубые фишки» завершили день на уровне, или лучше рынка: «Газпром» +3,97%, «Роснефть» +5,51%, «ЛУКОЙЛ» +4,54%, ГМК «Норникель» +3,58%, «Северсталь» +5,82%, «Сбербанк» +6,04%, «ВТБ» +3,94%, «Русгидро» +3,94%. Из прочих историй можно выделить: ОГК-3 +7,67%, «Татнефть» +7,23%, «Холдинг МРСК» +7,07%, а также ТГК-13 -1,76%, ОГК-1 -0,45%. Технически, индекс ММВБ вышел в торговый коридор 1460-1530, где провел достаточно много времени в последние месяцы. После сильной перепроданности на недельных графиках и разворотных фигурах на более мелких графиках можно было ожидать ралли, которое, собственно говоря, в полной мере реализовалось. При поддержке внешних факторов ралли может продлиться вплоть до зоны 1480-1490, а также до верхней границы торгового коридора 1530. При этом нельзя исключать попыток вернуться к поддержкам 1440-1460. Однако внешний фон не способствует немедленным распродажам, а значит надежды на традиционный рост в декабре могут оправдаться.

Торги в США завершились столь же активным повышением индексов. Одной из идей рынка стали результаты розничных продаж в «черную пятницу». В первый день сезона рождественских распродаж американские потребители потратили $52,4 млрд., что на 16,7% больше, чем в прошлом году. Это стало вполне достаточным основанием, чтобы прервать полосу снижения в семь дней подряд. Продажи новых домов в США выросли в октябре на +1,3% до 307 тыс. в годовом пересчете, что оказалось хуже прогнозов, но почти не повлияло на ход торгов. В итоге, DJIA вырос на +2,59% до 11523,01, а SNP 500 на +2,92% до 1192,55. Уже после закрытия агентство Fitch подтвердило кредитный рейтинг США на уровне AAA, но ухудшило прогноз по нему до негативного. Технически, индекс SNP 500 также прорвался через линию сопротивления 1190, что открывает дорогу к 1220-1230. Инерции коррекционного ралли вполне может хватить для достижения этих близких значений, но остаются некоторые сомнительные моменты. LIBOR в долларах продолжает расти, а значит стоимость заимствований в долларах становится дороже. В Европе готовятся к масштабным сокращениям расходов, а значит европейский рынок может оказаться рецессионным. Прогнозы по азиатской экономике ухудшаются, а значит экспорт американской продукции в регион также может быть под вопросом. Накануне Morgan Stanley снизил прогноз по Азии в 2012 г. до 6,9% роста с предыдущих 7,3%. Тем не менее, в краткосрочной перспективе вероятность продолжения повышательной динамики достаточно высока.

Настроения в Азии были позитивными. Индекс MSCI Asia-Pacific подрастал на +1% к середине торгов. Рост индексов в Европе и США, а также хорошая статистика помогли частично ликвидировать потери за прошедший месяц, когда азиатский регион неизменно заканчивал каждую неделю в минусе. Тем не менее, потери за ноябрь составляют почти -8%. 9 декабря в Европе состоится очередной саммит, где ожидаются очередные решения по преодолению финансового кризиса. 29 ноября начинается встреча министров финансов еврозоны, где будут обсуждаться новые меры, которые затем получат одобрение лидерами государств. Розничные продажи в Японии выросли в октябре на +1,9% при ожиданиях +0,6%, но уровень безработицы увеличился до 4,5% вместо ожидаемых 4,2%.

Сырьевые рынки чувствовали себя менее уверенно, чем накануне. Нефть находилась под небольшим давлением из-за снижения прогнозов роста по Европе и Азии, которые поступили накануне от Morgan Stanley и ОЭСР. При этом американский доллар продолжал слабеть. Промышленные металлы умерили свои темпы роста, а защитные драгоценные начали склоняться к падению. Резервы SPDR Gold Trust проигнорировали движения на валютном рынке и сохранились второй день подряд на уровне 1297,32 тонны. К 10:00 мск Brent +0,13% $109,14, WTI -0,46% $97,76, медь +0,04%, никель +0,78%, золото -0,05%, платина +0,14%, серебро -0,87%.

Из ключевой статистики на предстоящий день можно выделить: в 11:00 розничные продажи Германии за октябрь, в 14:00 индексы экономических ожиданий еврозоны, в 18:00 индексы цен на жилье S&P/Case-Shiller, в 19:00 индекс потребительского доверия Conference Board. Внешний фон пока нейтрально-позитивный. Нефть под легким давлением, медь почти не изменяется, сырьевые валюты немного укрепляются, рост фондовых индексов в Азии умеренный. Вполне вероятна легкая коррекция с последующим выкупом и ростом, если этот оптимизм будет поддерживаться динамикой внешних рынков.

добавлено через 25 минут
Неделя глазами экспертов.

Наши ожидания.

На будущей неделе ожидается немало важных публикаций со всех основных регионов.
Неделя начинается на негативной волне. Конгресс США не смог представить в срок план по сокращению расходов, а страсти в Европе продолжают кипеть. За предыдущую неделю у двух европейских стран – Венгрии и Бельгии – был понижен рейтинг, что усилило и без того накаленную ситуацию на рынках. В то время как Германия и Франция обсуждают меры по усилению финансовой дисциплины в еврозоне, свою помощь Италии успела предложить МВФ.
Из макростатистики на этой неделе следует обратить внимание на индексы деловой активности США, Китая, Великобритании, а также данные по занятости США и Еврозоны.
Сезон отчетностей в США и Европе закончился, из российских компаний отчитается X5 Retail Group.



Во вторник ожидаются лишь публикации из США. В 18:00 будет объявлен индекс цен на жилье Case-Shiller за сентябрь. Согласно прогнозам, падение цен в сентябре замедлится до -3.0% г/г с 3.8% г/г. Впрочем, цены еще не растут, поэтому о каких-то положительных сдвигах на рынке жилья говорить рано.
В 19:00 станет известен индекс уверенности потребителей за ноябрь. Ожидается, что потребители стали больше доверять: прогноз по показателю 44.0 после 39.8 пунктов месяцем ранее. В последнее время, потребительская активность в США действительно неплохая, а в декабре будет только усиливаться за счет предпраздничных распродаж.


На среду запланировано множество публикаций. В 03:50 станут известны предварительные данные о промышленном производстве Японии в октябре, которое, возможно, покажет рост на 1.1% м/м после падения на 3.3% месяцем ранее. Правительство страны делает всё возможное для восстановления пострадавших от землетрясения районов, а также для компенсации падения спроса на свою продукцию на европейском рынке.
В 12:55 станет известен уровень безработицы Германии за ноябрь. Предполагается, что она сохранится на уровне 7%. Изменений не ожидается и по уровню безработицы Еврозоны, который держится на высоком уровне 10.2%.
В 14:00 также станет известна предварительная оценка по индексу потребительских цен Еврозоны. Прогнозируется, что потребительская инфляция сохранится на уровне 3%. Европейские регуляторы ожидают, что в 2012 г. она пойдет на спад, поэтому главной своей нынешней прерогативой считают стимулирование внутреннего спроса.
Вечером ожидается волна публикаций из США. В 17:15 станет известен прогноз ADP по занятости в частном секторе. Предполагается, что ноябре прирост составил 130 тыс. после 110 тыс. в октябре. Несмотря на позитивную динамику, таких темпов роста хватает только для компенсации высвободившихся рабочих мест. А для сокращения уровня безработицы требуется больший прирост рабочих мест в экономике.
На 18:45 запланирован выход индекса деловой активности Чикаго за ноябрь. Ожидается небольшое увеличение с 58.4 до 58.5 пунктов. Показатель демонстрирует неплохую динамику, поскольку держится выше 50 пунктов. Как правило, он сильно коррелирован с индексом ISM, который выходит через день.
Далее в 19:00 будет опубликована динамика по незавершенным сделкам по продаже жилья в октябре. Прогнозируется, что число сделок выросло на 1.2% м/м после падения на 4.6% в сентябре.
В 19:30 выходит традиционный отчет по запасам нефти и нефтепродуктов за прошедшую неделю. Напомним, что запасы нефти на прошлой неделе резко упали на 6 219 тыс. баррелей.


Четверг выходят индексы деловой активности в промышленности сразу в нескольких регионах. В 5:00 утра выходит показатель по Китаю, где ожидается, что активность упадет ниже пороговых 50 пунктов до 49.9 (с 50.4 в предыдущем месяцем). На таком низком уровне активность в Китае не была с февраля 2009 года.
В 13:30 об активности в промышленном секторе объявит Великобритания, где также ожидается падение с 47.4 до 47 пунктов. Деловая конъюнктура ухудшается практически во всех регионах, но в Великобритании ситуация действительно катастрофическая.
В 17:30 в США выходят еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице. Ожидается снижение число заявок до 390 тыс. с 393 тыс. неделей ранее. Индикатор держится ниже 400 тыс. уже три недели подряд, что говорит о некотором облегчении на рынке труда.
В 19:00 выходит основной показатель по промышленности на этой неделе – индекс деловой активности ISM в промышленности США. В ноябре прогнозируется увеличение показателя до 51.5 с 50.8 в предыдущем месяце. После хорошей статистики по потребительскому сектору, позитив в промышленности позволит обеспечить хорошие темпы роста по итогам квартала.
Наконец в 19:00 станут известны данные по затратам на строительство в США. Согласно прогнозам, в октябре прирост показателя составил 0.4% м/м после 0.2% в предыдущем месяце.


В пятницу в 14:00 Евростат опубликует индекс цен производителей в регионе за октябрь. Прогнозируется, что производственная инфляция замедлится до 5.6% г/г с предыдущего значения в 5.8%. Возможно, после этого отступит и потребительская инфляция.
В 17:30 выходит доклад по занятости в США. Так, прогнозируется, что число новых рабочих мест вне с/х за ноябрь составило 120 тыс. после 80 тыс. в октябре. В то же время уровень безработицы в 9%, вероятно, останется без изменений.

В целом, если все прогнозы оправдаются, то месяц будет довольно успешным для американского рынка труда.

добавлено через 1 час 6 минут
Рекомендации и сигналы на день.

Анализируем технично: Индекс ММВБ

Долгосрочно: боковое движение

Индекс начал повышательное движение в 2009 г. Последняя растущая волна в долгосрочном тренде дошла до 1900 п. Коррекцию пытались остановить в зоне 1700 п., но в течение двух августовских баров индекс резко снизился и даже пробил уровень 1500 п. Поддержка возникла на уровне 1400 п., и индекс отскочил до 1500 п. Последующее сильное снижение приводит цену к зоне поддержки 1200 – 1300 п. Отскок отсюда выглядит сильнее, чем предыдущий. Но закрепиться выше 1500 п. опять не удалось, индекс скорректировался до 1400 п. В целом, с весны наблюдается снижение в канале.

Среднесрочно: боковое движение

С середины мая и до августа идет рост в канале. Этот канал в августе резко пробивают, и индекс падает до 1400 п. После трех шипов на этом уровне идет небольшой отскок. Локальное сопротивление на уровне 1500 п. пробили, но развить рост не получилось. Окончательно консолидацию августа – сентября пробивают вниз. Уровень 1300 п. пробивали два раза, но ниже индекс не пошел. В октябре индекс отскакивает и опять останавливается на сопротивлении на 1550 п., Здесь же проходит падающий канал. Консолидация у этой точки разрешается вниз, и индекс падает до поддержки на 1400 п.

Краткосрочно: отскок

С середины месяца индекс снижается в канале, передвигая его границы. Снижение прошлой недели проходило вперемешку с консолидацией вокруг 1400 п. Отскок пятницы подхватили с открытия последних торгов и индекс сильно вырос, пробив канал. Судя по первой половине месяца, примерно с текущих уровней может пойти консолидационная торговля. Хотя, не исключен вариант конца октября – проход 1500 п. без остановки.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (ВТБ)

Идея для длинной позиции:

Бумага снижалась в устойчивом тренде, начиная с середины ноября. Очередная консолидация в пятницу не получила разрешения по тренду. Сильный закрывающий бар подхватили с открытия последних торгов. Причем, разрыв открытия так и остался незаполненным. Весь день шла консолидация в форме растущего клина. В рамках текущего роста это, скорее, бычий сигнал. Цена подошла к сопротивлению в зоне 0.065 р., но сейчас тренд пробит, и баланс сил уже не такой, как на прошлой неделе. При пробое сопротивления и разрешения клина вверх цена может вырасти к 0.068 – 0.070 р. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 0.0648 р.,
2. Тейк-профит: зона 0.068 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 0.0638 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 0.0635 р.

Таблица сигналов.

Утренний обзор.

Хорошие вести приходят из США, но рынки не торопятся их отыгрывать. Рискованные активы вновь под давлением в последний торговый день месяца.

По итогам торгов 29 ноября, индекс ММВБ снизился на -0,79% до 1454,67, а RTS на -0,60% до 1466,36 пунктов. День прошел при достаточно сильной активности «медведей», которые последовательно взламывали оборону «быков» на уровне поддержки 1460 ММВБ. Был совершен заход ближе к поддержке 1440, но внешний, достаточно позитивный фон, не позволил развить успех. Поэтому в актив продавцы смогли записать себе лишь закрытие ниже ключевого уровня. Ситуация на западных площадках, скорее, говорила в пользу роста, или консолидации, но у российских «медведей» на это было свое отдельное мнение. «Голубые фишки» завершили день со смешенным результатом: «Газпром» -1,21%, «Роснефть» -0,27%, «ЛУКОЙЛ» -0,55%, ГМК «Норникель» -2,28%. «Северсталь» +4,24%, «Сбербанк» -0,51%, «ВТБ» -0,68%, «ИРАО» +1,08%. Из прочих историй можно выделить: «7 Континент» +18,36%, ММК +2,61%, «Акрон» +2,43%, а также ТГК-13 -5,81%, ТГК-9 -5,02%, «ПИК» -3,88%. Технически, закрытие дня ниже поддержки 1460 открывает путь к тестированию сверху уровня 1440. Если российские «быки» не смогут удержать эту ключевую отметку, то вновь возрастает вероятность возвращения к минимальным значениям прошлой недели. Бурный отскок понедельника может оказаться лишь отскоком на «медвежьем» рынке. Позитивный сценарий заключается в возвращении индекса ММВБ выше 1460, что создаст основу для попытки выхода к верхней границе торгового диапазона 1460-1530.

Американские спекулянты закрыли день в плюсе, но, с учетом позитивной статистики, этот плюс оказался похожим на минус. Индекс потребительского доверия Conference Board вырос в ноябре до 56,0 при ожиданиях 44,0 и предыдущем значении 39,8. Впрочем, индекс цен на жилье в 20 крупнейших мегаполисах США S&P/Case-Shiller (с учетом сезонности) снизился за сентябрь на -0,6% при ожидании нулевого изменения. Продолжающаяся слабость на рынке жилья провоцирует членов ФРС на различные заявления. Так, Джанет Йеллен, зам. председателя ФРС, подчеркнула, что аномальное поведение рынка жилья является главной сдерживающей силой для американской экономики. Впрочем, она много наговорила такого, что относилось к Европе и Азии, но ключевой мыслью выступления стали слова о возможности нового раунда покупки облигаций, вероятность которого резко повысилась на фоне проблем в Европе и мировой экономики, в целом. Тем не менее, на низких объемах американский рынок смог достичь немногого: DJIA +0,28% 11555,63, SNP 500 +0,22% 1195,19 пункта. Техническая картина пока говорит в пользу того, что движение в понедельник и вторник более походит на отскок в среднесрочной тенденции к падению. Индекс SNP 500 смог вернуться выше 1190 сопротивления, но вслед за этим должен был состояться выход к более высоким значениям. Однако в этом есть сомнения, так как ралли понедельника не поддерживается массовым заходом инвесторов на «привлекательных» уровнях. К тому же после закрытия рынка произошло очередное рейтинговое событие.

Азиатская сессия началась на фоне снижения рейтингов американских банков со стороны агентства SNP. Столь решительный шаг агентства был сделан на основе анализа рисков, связанных с ситуацией в Европе. Даже без учета потенциальных убытков, банки могут столкнуться с падением прибыли. Впрочем, индекс MSCI Asia-Pacific терял всего лишь -0,3% к середине сессии. Китайские чиновники продолжают уточнять, что является гибким подходом к денежно-кредитной политике. Господин Xia Bin, представляющий центральный банк и Центр по исследованиям в области развития, подчеркнул, что гибкий подход не означает изменение норм резервирования, ставок или смягчение на рынке недвижимости. Предварительные данные по промышленному производству в Японии за октябрь показали рост на +2,4% при ожиданиях +1% и -3,3% в предыдущем месяце.

Нефть слабо отреагировала на китайские заявления, хотя и статистика из США говорит в пользу снижения. По данным Американского Института Нефти, на неделе, завершившейся 25 ноября, коммерческие запасы нефти в США выросли на +3,44 млн бар., запасы бензина сократились на -0,17 млн бар., а дистиллятов выросли на +1,34 млн бар. Медь, напротив, оказалась в числе лидеров падения, так как Китай является крупнейшим потребителем этого металла. Драгоценные металлы вели себя более стабильно. К 10:00 мск Brent -0,13% $110,67, WTI -0,28% $99,51, медь -1,43%, никель -0,6%, золото +0,38%, платина -0,38%, серебро -0,15%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 12:55 безработица в Германии, в 14:00 данные по безработице в еврозоне и предварительные данные по потребительским ценам за ноябрь, в 17:15 мск данные по рынку труда в США от ADP Services (ожидается 130 тыс. новых рабочих мест в коммерческом секторе американской экономики), в 18:45 Чикагский индекс деловой активности, в 19:00 незавершенные сделки на рынке недвижимости США, в 19:30 данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США. Внешний фон пока нейтрально-негативный: нефть в легком минусе, промышленные металлы под незначительным давлением, сырьевые валюты незначительно слабеют, а азиатские рынки умеренно снижаются. В случае ухудшения ситуации на внешних рынках, «медведи» могут попытаться достичь большего.

добавлено через 4 часа 45 минут
Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Роснефть

Долгосрочно: боковой канал

Коррекция от максимумов начала 2010 г. остановилась на поддержке в районе 180 р. Отскок в мае 2010 г. протестировал максимальные уровни года, но пробить их бумага не смогла. Коррекция дошла до поддержки на уровне 220 р. Но в начале августа поддержку пробили, и цена снизилась к старому уровню поддержки на 180 р. От нее пошел отскок с заходом на круглый уровень 200 р. Попытка удалась, цена пробила следующий важный уровень 220 р. но удержать его не смогла и цена опять опустилась на 180 р. Сейчас идет попытка закрепления пробоя линии нисходящего тренда от верхней границы канала.

Среднесрочно: боковое движение

Консолидация мая – июля текущего года в августе была прорвана вниз. На поддержке на уровне 180 р. отрисовали шип, после чего пошел отскок. Цена уперлась в узел сопротивления, сформированный из уровня сопротивления на 230 р. и линии тренда. Пошел откат, который обновил минимум года. Текущий отскок пробивает линию падающего тренда и бумага опять выходит к сопротивлению на 230 р. Растущий тренд отскока пробили вниз, цена опять зашла в падающий канал, но на текущей неделе бумагу вынесли вверх из канала. Зона 220-230 р. пока остается важным сопротивлением.

Краткосрочно: рост

Бумага корректируется на 11% от вершины на уровне 225 р. Снижение останавливается на круглой поддержке на 200 р. В начале текущей недели идет продолжение отскока закрытия пятницы, и цена окончательно уходит из коррекционного движения. Пока цена достигла зоны вокруг 220 р. В начале ноября здесь была длительная консолидация. Возможно, что сходу эту зону не пройдут и в этот раз.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Сбербанк)

Идея для длинной позиции:

Начиная с середины месяца, бумага плавно снижалась. К концу торгов в пятницу на прошлой неделе бумага пробила линию краткосрочного падающего тренда. Текущая неделя открывается с разрывом вверх. Он так и остается незаполненным. В последний день продолжается консолидация в форме вымпела. В рамках текущего отскока вымпел может сработать как фигура продолжения роста. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 83.7 р.,
2. Тейк-профит: зона 86.8 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 81.7 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 81.5 р.

Таблица сигналов.




добавлено через 5 часов 41 минуту
Вечерний обзор.

Российский рынок пытается расти наперекор внешнему фону. В Европе в центре внимания рейтинговые действия и предупреждения. Рискованные активы слабеют против доллара.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +1,42% до 1475,27,а RTS на +1,46% до 1487,78. Утро на российском рынке началось с попыток продавить рынок. Частично это удалось, поскольку был обновлен минимум предыдущего дня, а именно индекс ММВБ опускался ниже 1448 пунктов. Однако покупатели устроили агрессивную атаку и к середине торгов индексы вышли в плюс, хотя внешний фон не способствовал столь оптимистичным настроениям. «Голубые фишки», в основном, торговались на уровне рынка, исключая отдельные бумаги: «Газпром» +2,19%, «Роснефть» +1,61%, «ЛУКОЙЛ» +0,91%, ГМК «Норникель» +0,84%, «Северсталь» -5,91%, «Сбербанк» +1,88%, «ВТБ» +1,23%, «ИРАО» -1,03%. Из прочих историй можно выделить: «Верхнесалд» +5,75%, ТГК-13 +5,14%, ОГК-3 +3,2%, а также ТГК-2 -4,16%, ТГК-9 -2,46%, «Полюс Золото» -1,93%. Технически, закрытие рынка в плюсе, да еще выше значения в 1460 пунктов создаст предпосылки для дальнейшего роста. С другой стороны, если закрытие состоится в минусе, то все достижения «быков» будут утеряны и появятся сигналы на продажу. Многое определится ближе к открытию американских торгов, когда выйдет значительный блок макроэкономической статистики.

Российский рубль в течение дня немного слабел к доллару США. Для пессимизма по рублю есть некоторые основания. Министерство экономического развития прогнозирует, что отток капитала из РФ в 2011 г. составит $80 млрд, а в 2012 г. $20 млрд. Спрос на рублевые ресурсы в банковской системе немного снизился, что отражается в падении ставки MosPrime на 9 базисных пункта до 5,77%. В то же время фундаментальную крепость рубля обеспечивает цена на нефть, которая удерживается вблизи $110 за баррель Brent. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,15% до 31,245, а евро на -0,29% до 41,64.

Ситуация в Европе была менее оптимистичной, чем в РФ. Падение DAX 30 превышало -1,2% в первые часы торгов. Европейские банки оказались в числе лидеров падения после того, как агентство SNP снизило кредитные рейтинги 37 крупнейшим банкам мира. В качестве повода для пессимизма также могло послужить предупреждение агентства Fitch о том, что Великобритании необходимо сокращать бюджетный дефицит, если Лондон рассчитывает сохранить свой наивысший кредитный рейтинг. Однако надежды оптимистов связаны со встречей министров Евросоюза в Брюсселе, которая должна закончиться принятием решений по созданию и функционированию спасательных механизмов Европейского Фонда Финансовой Стабильности. В частности, предполагается расширить роль МВФ, а также принять конкретные параметры по гарантиям государственных облигаций проблемных стран. Выработанные решения должны будут быть одобрены на европейском саммите 9 декабря. Однако не стоит рассчитывать на единые европейские облигации, так как канцлер Германии Ангела Меркель вновь выступила против таких инструментов. Макроэкономическая статистика по Европе оказалась противоречивой. В целом, по еврозоне безработица за ноябрь увеличилась на 0,1% до 10,3%, а в Германии сократилась на 0,1% до 6,4%. Предварительное значение индекса потребительских цен в ноябре составило 3% за год, совпав с показателем октября. Наибольшая активность продавцов в Европе наблюдалась в банковском и добывающем секторах. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,89%, а германский DAX 30 на +1,25%.

На сырьевом рынке ситуация частично ухудшилась по сравнению с утренними часами. Этому способствовало укрепление доллара. Нефть корректируется после скачка накануне, когда радикально настроенные студенты в Тегеране захватили Британское посольство. Впрочем, история не получила продолжение. Поэтому спекулянты предпочитают фиксировать прибыль. в банке Morgan Stanley ожидают, что в первом полугодии 2012 г. нефть Brent может оказаться под давлением на фоне возвращения на рынок ливийской нефти. Цена на североморскую смесь может опуститься до $85 за баррель. Промышленные металлы также не смогли улучшить ситуацию. Импульс на снижение пришел из Китая, где Sia Bin, представляющий Центр исследований в области развития, комментировал правильное понимание «гибкой» денежно-кредитной политики. Из слов господина Xia стало ясно, что слова премьер-министра Вэнь Цзябао не стоит понимать в смысле снижения норм резервирования для банков или понижения ключевой ставки ЦБ Китая. Впрочем, после 15:00 мск поступили новости о том, что Народный Банк Китая все-таки снизил нормы резервирования для банков на 50 базисных пункта. К 16:00 мск Brent -0,6% $110,15, WTI +0,3% $100,09, медь -0,66%, никель -1,9%, золото +0,09%, серебро -1,06%.

На вечер остается обширный блок американской статистики: в 17:15 мск данные по рынку труда в США от ADP Services (ожидается 130 тыс. новых рабочих мест в коммерческом секторе американской экономики), в 18:45 Чикагский индекс деловой активности, в 19:00 незавершенные сделки на рынке недвижимости США, в 19:30 данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США. Российский рынок растет на существенных объемах при достаточно скромных результатах на европейских площадках. Рост усилился после сообщения о том, что Народный Банк Китая снизил требования по нормам резервирования для китайских банков на 50 базисных пункта. Тем не менее: нефть в минусе, медь в минусе, европейские индексы растут, как и сырьевые валюты. Вероятно, что на выходе американской статистики повысится волатильность и может произойти внутридневная коррекция. Если же американские данные окажутся достаточно позитивными, то закрытие может произойти на текущих уровнях, или даже немного выше.

Утренний обзор.

Рынки получили мощный заряд оптимизма от центральных банков и статистики из США. Новый день в Азии начался с роста, но сырьевые рынки не торопятся поддерживать ралли.

По итогам торгов 30 ноября, индекс ММВБ вырос на +3,09% до 1499,62, а RTS на +5,08% до 1540,81 пункта. Назвать прошедший день рядовым крайне сложно. Для начала индекс ММВБ обновил минимум предыдущего дня, упав ниже 1448 пункта, но после этого рынки стали получать один за другим мощные заряды оптимизма. Безусловно, внешние факторы остаются главной ведущей силой для российских индексов, которые пока испытывают дефицит собственных домашних идей. «Голубые фишки» показали рост на уровне рынка, исключая некоторые бумаги, которые смотрелись, или значительно слабее индексов, или значительно лучше: «Газпром» +3,15%, «Роснефть» +3,19%, «ЛУКОЙЛ» +1,20%, «СургутНефтеГаз» +5,16%, ГМК «Норникель» +3,78%, «Северсталь» -4,58%, «Сбербанк» -6,02%, «ВТБ» +5,31%, «ИРАО» -0,15%. Из прочих историй можно выделить: «Верхнесалд» +17,75%, «Мечел» +10,58%, «ФСК ЕЭС» +6,77%, а также ТГК-2 -3,33%, «7 Континент» -2,36%, «Холдинг МРСК» -1,69%. Технически, накануне Индекс ММВБ пробил сразу два уровня сопротивления во время своего бурного роста. Впрочем, аналогично индекс себя вел и в понедельник. В результате ралли на закрытии коротких позиций, когда медвежьи стопы выбрасывали резкие свечки вверх, рынок улетел к уровням, на которых еще в начале ноября начинались значительные распродажи. Можно сказать, что «быки» поймали «белого лебедя», поскольку столь активное вмешательство регуляторов не было ожидаемым. Тем не менее, из сильной перепроданности на недельных графиках индекс ММВБ оказался в значительной перекупленности на дневных графиках. Рост с минимальных значений пятницы составил почти 10%, или 136 пунктов. Рост по фьючерсу RTS оказался еще более внушительным и составил 19 тыс. пунктов, а с учетом вечерней сессии и все 21 тыс. пунктов за четыре торговых дня, что соответствует изменению почти на 14%. Таким образом, подобные резкие изменения наталкивают на мысль зафиксировать хотя бы часть прибыли от роста. Логичным продолжением движения смотрелась бы коррекция до уровней поддержки 1460-1470 с последующим выходом к верхней границе торгового диапазона и штурмом мощного сопротивления на 1550-1560.

Итак, позитив приходил от центральных банков и статистики, что позволило американскому рынку изничтожить изрядное число «медведей» и ударно завершить последний месяц осени. Началось все с того, что Народный Банк Китая снизил норму резервирования для банков на 50 базисных пунктов. Решение оказалось крайне неожиданным, так как еще в утренние часы китайский чиновник намекал на то, что таких планов нет. Затем в действие вступила тяжелая артиллерия в виде крупнейших центральных банков, которые снизили ставки по долларовым свопам, а также продлили доступность краткосрочного финансирования в долларах до 2013 г. Безусловно, это не решает каких-либо долговых проблем, но в условиях беспрерывного роста LIBOR в долларах данный шаг смягчает дефицит ликвидности в американской валюте. Стоимость заимствований была снижена на 0,5 процентного пункта и будет составлять около 0,6% годовых. Затем настал черед американской статистики. ADP Services сообщила, что за ноябрь коммерческий сектор американской экономики создал 206 тыс. новых рабочих мест при ожиданиях 130 тыс. Чикагский индекс деловой активности вырос до 62,6 при ожиданиях 58,4. Объем незавершенных сделок на рынке жилья США вырос за октябрь на 10,4%. Всей этой статистики и событий хватило бы на неделю позитивных ожиданий и реакции, но спекулянты были пойманы неожиданным появлением «белого лебедя», что и стало основой нежданного ралли: DJIA вырос на +4,21% до 12045,68, а SNP 500 на +4,33% до 1246,96 пункта. В предыдущие несколько десятилетий американский рынок был склонен к росту на неделе с Днем Благодарения, а затем к снижению на следующей неделе. Однако в этом году ситуация кардинально отличается. После самой плохой недели с 1932 г., мы можем получить одну из лучших недель за всю историю. С другой стороны, рост на 4,2% по Dow Jones произошел в последний раз в марте 2009 г. Индекс SNP 500 вырос за 3 дня на 7,6%, что происходило в последний раз в марте 2009 г. Однако комментарии профессиональных участников рынка остаются весьма осторожными. Многие из них не ввязываются в подобные отскоки, которые часто происходят на «медвежьем» рынке. Технически, после сильной перепроданности, индекс SNP 500 вошел в зону сильной перекупленности. Логичным продолжением этого движения смотрелся бы откат к 1220-1230 уровню с последующим периодом роста. Но для более сильной разворотной картины коррекция должна продлиться до уровня поддержки 1190 пунктов, что позволит начать формировать фигуру «двойная впадина» на дневных графиках. Впрочем, после столь резких движений говорить о каких-либо технических выводах крайне непродуктивно.

Азиатские рынки поддержали почин американских спекулянтов. Индекс MSCI Asia Pacific подрастал на +2,9% к середине торгов. Безусловно, одним из ключевых факторов роста стал шаг Китайского ЦБ по снижению нормы резервирования для банков, что означает завершение цикла ужесточения денежно-кредитной политики. Впрочем, говорить о полном развороте на 180 градусов пока рано. Действия китайских регуляторов становятся более понятными, если обратить внимание на индекс деловой активности в промышленности NBS, который снизился в ноябре до 49 пунктов с 50,4 в октябре. За час до закрытия японский Nikkei 225 подрастал на +2,4%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с ростом на +3,35%.

Сырьевые рынки столь же бурно отреагировали на решение центральных банков. Индекс металлов Лондонской Биржи Металлов взлетел накануне сразу на 5%. Однако нефть, в отличие от твердых элементов, осталась почти равнодушной к рыночной охоте за «медведями». Более того, Brent завершила день в минусе. Всему виной американская статистика. По данным Минэнерго, на неделе, завершившейся 25 ноября, коммерческие запасы нефти в США увеличились на +3,9 млн бар. до 334,7 млн бар., запасы бензина выросли на +0,2 млн бар., а дистиллятов на +5,5 млн бар. Средний показатель спроса за четыре последние недели составил: 19,0 млн бар. нефти в сутки, или -0,1% за год, 8,7 млн бар. бензина в сутки, или -2,9% за год, а также 4,0 млн бар. дистиллятов, или -1,4% за год. Таким образом, данные по запасам нефти оказались крайне «медвежьими». Лишь действия центральных банков и подавляющий оптимизм на рынках смог спасти нефть от сильного движения вниз. В отличие от нефти, медь показывала рост более 5%, а золото почти на 2%. Резервы SPDR Gold Trust также увеличились на 1,2 тонны до 1298,53. Новый день принес легкую коррекцию на рынок металлов. К 10:00 мск Brent +0,21% $110,75, WTI +0,4% $100,76, медь +0,02%, никель -0,04%, золото +0,06%, платина -0,1%, серебро -0,03%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:00 индекс деловой активности в промышленности еврозоны (до этого в 12:55 выйдет аналогичный показатель для Германии), в 13:30 мск индекс деловой активности в промышленности Великобритании, в 17:30 мск число первичных заявлений на получение пособий по безработице за прошлую неделю, в 19:00 индекс ISM США в производственной сфере. Внешний фон пока нейтрально-позитивный. Нефть в легком плюсе, промышленные металлы в смешенной динамике, азиатские индексы растут, сырьевые валюты стабильны после ралли накануне. Вероятно, что на открытии российский рынок попытается обновить максимум предыдущего дня, но говорить о продолжении бурного роста вряд ли стоит. Многие российские бумаги оказались крайне перекупленными и требуется легкая коррекция на -1% и более, чтобы покупатели могли без боязни зайти в рынок.

добавлено через 1 час 14 минут
Эксперты о событиях.

Ведущие Центробанки мира помогут рынкам ликвидностью

Центральные банки крупнейших развитых экономик мира объявили в среду о совместных действиях по борьбе с нехваткой ликвидности в глобальной финансовой системе на фоне попыток еврозоны выйти из долгового кризиса.
Федеральный резерв США, Европейский центральный банк, центральные банки Канады, Англии, Японии и Швейцарии в совместном заявлении договорились снизить стоимость существующих долларовых свопов на 50 базисных пунктов к 5 декабря.
Среди прочих мер назван план по предложению двусторонних свопов для обеспечения региональных рынков ликвидностью в любой из их валют.
Новые свопы будут действовать до 1 февраля 2013 года. Действие существующих долларовых свопов между ФРС, ЕЦБ, центральными банками Канады, Англии, Японии и Швейцарии будет продлено до этой даты по сниженной ставке.
При этом ФРС США заявила, что финансовые институты США не испытывают проблем с краткосрочным финансированием и что она располагает набором инструментов для поддержания ликвидности в случае ухудшения ситуации.
Неожиданное скоординированное решение Центробанков призвано избавить мировые финансовые рынки от давления, способного вызвать кредитное сжатие в экономике.
"Цель этих мер - разрядить напряжение на финансовых рынках и смягчить последствия этого напряжения для предложения кредитов домашним хозяйствам и компаниям, а также подстегнуть экономическую активность", - говорится в заявлении Центробанков.

Комментарий эксперта: данная совместная акция мировых Центробанков, наряду с неожиданным решением по ослаблению монетарной политики ЦБ Китая, вчера значительно улучшила настроения инвесторов. Отметим, что падение уверенности и бездействие европейских властей вынуждает Центробанки на подобные шаги. Теперь заимствования в долларах стали дешевле и увеличилось предложение американской валюты. За считанные минуты после появления данных новостей индекс доллара обвалился более чем на 1%, а затем еще больше.

Шойбле признает, что фонд спасения евро не остановит кризис

Вольфганг Шойбле заявил о том, что министры финансов еврозоны, встречавшиеся в Брюсселе, не смогли договориться о конкретных условиях EFSF. Министры финансов, которые встречались перед саммитом Экофина, признали, что фонд размером 440 миллиардов евро не сможет помочь даже если увеличить его до 1 триллиона евро. Его пропускная способность составит от 500-700 миллиардов евро, чего вряд ли хватит для спасения Испании и Италии. Тем не менее, министры согласились, что 8 миллиардов евро международной помощи Греции должны быть выплачены до того, как у Афин кончатся деньги (через две недели). Министр финансов Греции Евангелос Венизелос сказал: «Греция выполнила все условия, чтобы получить следующий транш помощи».
Чтобы продать трехлетние долги на сумму 3.5 миллиарда евро, Италия была вынуждена платить сокрушительные 7.89% доходности, что стало самым высоким уровнем с 1996 года. В конфиденциальном докладе ЕС, обсужденном министрами финансов, говорится о том, что Италии может понадобиться принять еще более жесткие меры экономии, чтобы избежать банкротства. Тем временем, ЕЦБ признал, что не смог привлечь достаточное количество депозитов со стороны европейских банков, чтобы компенсировать недавние закупки суверенных бондов. Частично в рамках стратегии, называемой «стерилизация», ЦБ попросил европейские банки о 203 миллиардах евро депозитов на неделю, но смог привлечь лишь 193 миллиарда евро. Хотя 9 миллиардов – не очень много, это стало редким провалом.

Комментарий эксперта: заявления министра финансов Германии фактически дискредитируют финансовые власти Европы. Он, по сути, признает, что планирование и структура EFSF слишком сложны и непонятны для инвесторов.

S&P снизил рейтинги 37 крупнейших банков планеты

Аналитики международного рейтингового агентства Standart & Poor's объявили о понижении рейтингов 37 крупнейших мировых банков.
Причиной такого шага стало введение новых критериев, применяемых для оценки рейтингов банковских структур.
Одним из главных факторов послужила роль правительств государств и Центробанков в финансировании банковского сектора.
В частности рейтинги были снижены у таких гигантов как Bank of America Corp., Citigroup Inc., Goldman Sachs Group Inc., Barclays, JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley, Wells Fargo & Co., HSBC Holdings, Lloyds Banking Group, Royal Bank of Scotland и других.
Кроме того, о возможном снижении рейтинга десятков банков предупредило другое агентство с мировым именем — Moody's. Аналитики пригрозили в общей сложности 87 банкам из 15 европейских государств, которые, по их мнению, могут столкнуться с прекращением поддержки правительств.

Комментарий эксперта: вчера новость вызвала небольшой переполох после закрытия американских бирж. Тем не менее, участники рынка это решение проигнорировали и не обратили на него никакого внимания, поскольку оно было ожидаемо и было связано, скорее, с изменениями политики рейтинговых агентств, чем с реальными изменениями ситуации в банках.

Безработица в Еврозоне достигла максимального уровня с 1998 года

Безработица в странах еврозоны в октябре составила 10.3%, повысившись по сравнению с 10.2% в сентябре, свидетельствуют данные Статистического управления Европейского союза. В то же время аналитики не ожидали изменения показателя с сентябрьского уровня.
Безработица в октябре оказалась на максимуме с июня 1998 года - еще до введения евро.
Согласно данным, опубликованным чуть ранее в этот день, уровень безработицы в Германии в ноябре упал до 6.9% с 7% месяцем ранее.
Вышедший одновременно с безработицей отчет по инфляции показал, что рост цен в регионе в ноябре остался на уровне октября – максимальном за 3 года 3% г/г.

Комментарий эксперта: попытки решения долгового кризиса не обходят стороной обычных граждан. Пытаясь сократить дефицит бюджета, страны идут на сокращения в госсекторе, дела в промышленности также неутешительны. Скорее всего, на следующей неделе ЕЦБ вновь понизит ключевую ставку, на этот раз до 1%.

Магнит намерен привлечь в рамках SPO около $350 млн

Магнит объявил о своем намерении провести размещение дополнительных акций по процедуре ускоренного букбилдинга. Компания рассчитывает привлечь около $350 млн. Основные акционеры ритейлера, в том числе Сергей Галицкий и Владимир Гордейчук, не будут принимать участие выкупе акций.
Как сообщалось ранее, цена размещения дополнительных акций будет определена после окончания срока действия преимущественного права. Дата составления списка акционеров, имеющих преимущественное право на выкуп акций, - 6 октября. Заявки принимаются до 1 декабря.
Акции нового выпуска будут торговаться на российских биржах под отдельным регистрационным номером. Для того чтобы получить возможность конвертации акций нового выпуска в GDR, компания должна будет объединить его со старыми акциями под единым регистрационным номером и опубликовать проспект эмиссии.
Магнит планирует направить привлеченные средства на расширение сети гипермаркетов и магазинов "у дома", а также на дальнейшее развитие логистики.
Напомним, что Магнит уже проводил размещение дополнительных выпусков акций дважды: весной 2008 года и осенью 2009 года. В результате этих SPO было привлечено $480.25 млн. и $369.2 млн. соответственно.

Комментарий эксперта: несмотря на неблагоприятную рыночную конъюнктуру, у Магнита есть хорошие шансы удачно разместить планируемую допэмиссию.

БОЛЕЕ ПОДРОБНО СМОТРИТЕ НА НАШИХ СОЦИАЛЬНЫХ РЕСУРСАХ.

добавлено через 5 часов 48 минут
Вечерний обзор.

Рынки не спешат продолжать ралли предыдущего дня в ожидании новой статистики по США. Рискованные активы демонстрируют смешанную динамику.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +0,45% до 1506,42, а RTS на +0,12% до 1542,63. Утро на российском рынке началось с попыток подрасти в зону сопротивления 1520-1530. Однако начало торгов в Европе внесло разочарование и утренний гэп был закрыт, хотя индекс ММВБ так и не смог выйти в минус. Тем не менее, необходимо отметить, что за первый час торгов объем на ММВБ достиг 20 млрд, что значительно выше среднего, но это не привело к существенному росту. Внешний фон продолжил играть основную роль для российских активов. «Голубые фишки» демонстрировали более скромную динамику роста, чем рынок, хотя банковский сектор оказался в лидерах роста: "Газпром" +0,59%, "Роснефть" -0,1%, "ЛУКОЙЛ" -0,38%, ГМК "Норникель" +1,27%, "Северсталь" -2,28%, "Сбербанк" +1,4%, "ВТБ" +2,79%, "ИРАО" +2,36%. Из прочих историй можно выделить: "АвтоВАЗ" +13,1%, "МРСК ЦП" +4,8%, "КАМАЗ" +4,7%, а также "Акрон" -3,3%, "Холдинг МРСК" -2,73%, "Магнит" -2,34%. Технически, на дневных и часовых графиках ММВБ появляется серьезная перекупленность. Рост с минимумов последней пятницы составляет более 10%, что может привести к серьезной фиксации прибыли в конце недели. Более того, штурм с этих отметок сильных уровней сопротивления 1530 и далее 1550 представляется затруднительным. Поэтому рынку требуется небольшая коррекция в зону консолидации 1480-1490 с последующей волной роста и выходом за линию сопротивления 1550-1560.

Российский рубль совершил накануне резкий рывок против доллара. Однако новый день начался с коррекции. Главный актив для рубля - нефть - проигнорировала ралли рискованных активов, что смутило спекулянтов. Тем более, что данные по Китаю, да и по Европе не отличаются оптимизмом, а это основные потребители российского сырья. Позитивным для рубля может быть новость о том, что профицит российского бюджета за первые девять месяцев года составил 2,425 трлн рублей. Средняя цена нефти марки Urals составила за 11 месяцев текущего года $109,49 за баррель, что является историческим рекордом. В прошлом году за аналогичный период цена составила всего $77,19 за баррель. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,3% до 30,827, а евро на +0,42% до 41,575.

Европейские индексы снижались в первые часы торгов под давлением статистики и продолжающегося долгового кризиса. Президент ЕЦБ Марио Драги вновь заявил, что Центральный банк еврозоны не должен становиться кредитором в последней инстанции, или, иными словами, не стоит рассчитывать на программы количественного смягчения по типу QE от ФРС. Испания разместила облигации на сумму до 3,75 млрд евро со сроками погашения через 3, 4 и 5 лет. Доходность по 3-летним облигациям выросла до 5,187% против 4,782% на предыдущем аукционе. По 5-летним бумагам до 5,544% против 4,045% на предыдущем аукционе. Индекс деловой активности в промышленности еврозоны составил 46,4 пункта, совпав с прогнозом. По Германии аналогичный показатель составил 47,9 пункта, что также указывает на спад. Тем не менее, новость о размещении испанских облигаций позволила европейским рынкам ликвидировать значительную часть падения. Инвесторы покупали банки и сырьевые компании. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,29%, а германский DAX 30 снижался на -0,77%.

Сырьевые рынки явно не поддерживают ту волну оптимизма, которая вылилась на инвесторов днем ранее. Brent пробила отметку в $110 и по графикам может протестировать недавние минимумы в районе $106-$107 за баррель. Американская WTI также пытается выйти в минус, но это вполне объяснимо, так как накануне вышел весьма "медвежий" отчет Минэнерго США по запасам. Промышленные металлы ликвидировали провал в начале европейской сессии, но также остались под давлением, так как данные по Китаю и Европе указывают на спад в экономической активности. Золото находилось основную часть дня в плюсе, но с ухудшением ситуации на рынке также начало испытывать давление. К 16:00 мск Brent -1,08% $109,32, WTI -0,26% $100,1, медь -0,5%, золото -0,03%, серебро +1,24%.

На вечер остается блок американской статистики: в 17:30 мск число первичных заявлений на получение пособий по безработице за прошлую неделю, в 19:00 индекс ISM США в производственной сфере. Вечерний отрезок может оказаться весьма волатильным. После бурного роста накануне, американские спекулянты могут зафиксировать часть прибыли, что приведет к коррекции индексов к ближайшим уровням поддержки (1220 SNP 500). К тому же внешний фон заметно хуже, чем в утренние часы: нефть в минусе, промышленные металлы под давлением, европейские индексы также испытывают сложности с ростом.

Утренний обзор.

Рынки взяли паузу в росте на фоне нейтральной статистики из США. Рискованные активы незначительно изменяются на азиатской сессии.

По итогам торгов 1 декабря, индекс ММВБ вырос на +0,38% до 1505,27, а RTS на +0,38% до 1546,70 пунктов. В отличие от предыдущих дней недели волатильность на рынке была довольно низкой. При этом обороты торгов на ММВБ значительно превысили средний показатель и составили более 91 млрд. Учитывая слабый итоговый рост, данный момент можно, скорее, записать в пассив «быков», так как столь высокая активность не преобразовалась в ралли. К тому же, «голубые фишки» завершили день слабо. Если бы не выстрел вверх «Газпрома» на новостях о повышении дивидендов, то результат мог бы оказаться еще хуже: «Газпром» +3,42%, «Роснефть» -0,9%, «ЛУКОЙЛ» -1,16%, ГМК «Норникель» +1,51%, «Северсталь» -4,47%, «Сбербанк» +0,17%, «ВТБ» +2,02%, «ИРАО» +2,3%. Из прочих историй можно выделить: «АвтоВАЗ» +17,56%, ММК +4,44%, ТМК +3,8%, а также «Акрон» -4,55%, «Магнит» -3,72%, «Холдинг МРСК» -3,33%. Технически, индекс ММВБ оказался значительно перекуплен благодаря бурному росту за прошедшую неделю. Рост с минимальных значений прошлой пятницы превысил 10%. Из негативных моментов также стоит отметить тот факт, что очередная попытка подойти к сопротивлению 1530 завершилась распродажами. Из позитивных моментов нельзя игнорировать факт закрытия дневного графика выше 1500 отметки. Таким образом, недельный график, при закрытии вблизи значений четверга, покажет сильный отскок, дневной график за неделю может показать один из лучших приростов в году. Из актуальных уровней для спекулянтов остается снизу 1470, а сверху 1520-1530. Кроме того, в кластере 1480-1490 также может встретиться поддержка, которую пытаются оказать те, кто верит в «Рождественское ралли».

Торги в США завершились небольшим минусом. Во-первых, число первичных обращений за пособиями по безработице выросло за прошлую неделю до 402 тыс. с 396 тыс. Индекс ISM США в производственной сфере вырос до 52,7 при 51,5 ожидаемых. Однако это породило некоторые сомнения. Президент ФРБ Сент-Луиса Буллард высказал мнение, что Федрезерв не имеет достаточно оснований для активного количественного смягчения и должен воздержаться от подобных мер в ближайшем будущем. По мнению Булларда, последние данные указывают на улучшения в экономике. Сами фондовые индексы прибывали в сомнении по поводу недавнего бурного роста. Снижение в моменте превышало -0,6%, но после этого индексы выходили в плюс и обновляли максимум предыдущего дня. Закрытие состоялось в легком минусе на объемах ниже среднего. DJIA -0,21% 12020,03, а SNP 500 -0,19% 1244,58 пункта. Дневной график SNP 500 немного снял перекупленность, но также создал риск дальнейшего снижения. Если посмотреть на кривую индекса с октября, то можно заметить последовательные нисходящие вершины, которые указывают на слабость рынка. С другой стороны, нельзя говорить, что данные по США являются плохими. Постепенно они улучшаются и поводов для Рождественского ралли становится больше. Однако в финансовой системе есть некоторый дефицит ликвидности, что мешает банкам развернуть покупки широким фронтом. Индекс SNP 500 может продолжить снижение до 1220, или даже 1190, в рамках коррекционного движения. Тогда на графике появятся некоторые сигналы разворота и поводы для покупки. В случае продолжения роста, SNP 500 должен преодолеть уровень 1250, а затем закрыть день выше 1265 в ближайшие сессии, или появятся сильные сигналы на продажу, которые вновь отложат начало рождественского ралли.

Азиатские рынки торговались в неуверенности. рост в предыдущие дни заставляет спекулянтов фиксировать прибыль. Индекс MSCI Asia-Pacific торговался в легком минусе к середине сессии. Из негативных моментов стоит отметить снижение рейтинга четырех крупнейших австралийских банков агентством SNP. Накануне также прозвучали заявления, разъясняющие денежно-кредитную политику Китая. Снижение нормы резервирования для банков не стоит рассматривать в качестве поворота в политике китайского ЦБ, но лишь в качестве мягкой настройки. Корпоративные инвестиции японских компаний в основной капитал снизились за III квартал на -9,8%. За час до закрытия японский Nikkei 225 подрастал на +0,34%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -1,44%.

Накануне подозрительней всего торговалась нефть. Brent не смогла удержать планку на уровне $110, а в течение сессии падала ниже $109 за баррель. Неуверенность спекулянтов связана с плохими данными по Европе, а также слабой статистикой по Китаю, где также ожидается менее сильный рост в I квартале 2012 г. Тем не менее, Goldman Sachs сохранил свой прогноз роста цены на Brent до $120 в 2012 г. Промышленные металлы торговались в незначительном плюсе на азиатской сессии. Негативной новостью для золота является то, что резервы SPDR Gold Trust снизились на 0,6 тонны до 1297,93 тонны. К 10:00 мск Brent +0,43% $109,46, WTI почти без изменений на уровне $100,2, медь +0,2%, никель +0,7%, золото +0,4%, серебро +0,4%.

Из ключевых данных на предстоящий день необходимо отметить: в 14:00 индекс цен производителей еврозоны, в 17:30 данные по безработице в США (ожидается рост числа новых рабочих мест на 120 тыс.) Фон на открытии российского рынка нейтральный. Нефть в легком плюсе, медь в легком плюсе, сырьевые валюты почти не изменяются к USD. Лишь азиатские рынки ведут себя неуверенно. Ближе к американской сессии можно ожидать рост волатильности и неуверенности на рынке.

добавлено через 47 минут
Эксперты о событиях.

Драги признал: усилия европейских правительств не возымели желаемого действия на финансовые рынки

Интервенции Европейского центрального банка на рынках гособлигаций "могут быть не более чем ограниченными", сказал глава ЕЦБ Марио Драги на заседании Европарламента, посвященном годовому отчету ЕЦБ.
По его словам, монетарная политика ЕЦБ проводится в соответствии с целью поддержания ценовой стабильности в зоне евро в среднесрочной перспективе. При этом глава ЕЦБ пообещал приложить все усилия для поддержания экономики на фоне возросших рисков погружения ее в новую рецессию. "Мы в курсе проблем европейских банков в свете роста доходности по гособлигациям стран еврозоны и обстановки на финансовом рынке", - отметил Драги.
Кроме того, он подчеркнул, что его комментарии не должны быть интерпретированы как конкретные решения будущей политики ЕЦБ, так как заседание европейского Центробанка еще только должно состояться.
М. Драги признал, что усилия европейских правительств не возымели желаемого действия на финансовые рынки, а риски для экономики выросли.
Глава европейского Центробанка отметил, что неработающие рынки госдолга в нескольких странах не позволяют ЕЦБ свободно проводить свою политику.
Поэтому, считает М. Драги, правительства должны восстановить доверие финансовых рынков.
Ключевым шагом в этом направлении было бы новое соглашение об интеграции в бюджетной сфере, которое бы послало рынкам четкий сигнал о серьезности намерений правительств Европы.

Комментарий эксперта: отметим, что это первое выступление Драги в Европарламенте в качестве руководителя ЕЦБ, в котором он четко дает понять, что ЕЦБ не возьмет на себя роль главного кредитора еврозоны и не намерен массово выкупать гособлигации проблемных стран.

Франция разместила гособлигации на 4.3 млрд. евро

Минфин Франции в четверг провел аукцион по размещению гособлигаций с различными сроками погашения на общую сумму в 4.3 миллиарда евро, говорится в заявлении Банка Франции.
В частности, власти продали десятилетние долговые бумаги на сумму в 1.57 миллиарда евро, доходность сократилась до 3.18% с 3.22% в ходе предыдущего размещения 3 ноября.
Также были проданы гособлигации со сроком погашения через 15 лет по ставке 3.65% против 3.77% годом ранее. Привлеченная сумма оказалась в рамках целевого показателя в 3-4.5 миллиарда евро.
Спрэд доходности французских 10-летних бумаг к аналогичным германским бондам, которые считаются бенчмарком еврозоны, опустился до месячного минимума и составил по итогам аукциона 93 базисных пункта.
Биржевые индексы Европы после размещения гособлигаций Франции изменились незначительно, демонстрируя разнонаправленную динамику.

Комментарий эксперта: несмотря на то, что доходности по французским госбумагам остаются выше 3%, что для такой страны как Франция является проблемой, рынок отреагировал позитивно, и на вторичных площадках доходности пошли вниз вслед за доходностями на аукционах.

Goldman Sachs прогнозирует рост цен на нефть

Наступающий год, как полагают аналитики Goldman Sachs, может оказаться весьма удачным для сырьевых держав – к концу 2012 года стоимость барреля нефти Brent может дорасти до $125 (сегодня она находится на уровне $110). Однако другие крупные инвестбанки и даже сами страны-поставщики черного золота не столь оптимистичны.
Впрочем, рост нефтяных цен в 2012 и в 2013 году возможен лишь в том случае, если бушующий в Европе долговой кризис не спровоцирует начала рецессии всей мировой экономики, замечают в Goldman Sachs. Пока же эксперты банка снизили прогноз роста мировой экономики с 3.4% до 3.2%.
Если рисков удастся избежать, то к концу 2013 года баррель нефти марки Brent может подорожать на $13.5 (12%) по сравнению с текущим уровнем (до $135 за баррель). Не менее существенным в Goldman Sachs ожидают и рост цен на нефть сорта WTI. С нынешних $100 к концу 2012-го баррель в Нью-Йорке может подорожать до $120, а в 2013 – почти до $130.
Причину столь стабильного роста цен на нефть аналитики Goldman Sachs видят в сохранении на нее устойчивого спроса. До сих пор все потрясения в экономике не привели к финансовым проблемам. И так как свободных денег в мире хватает, экономические проблемы не будут иметь существенного влияния на сырьевые рынки, отмечают авторы исследования.
Стоит отметить, что другие инвестбанки оптимизм Goldman Sachs не разделяют. Причина - глобальный спрос на нефть остается слабым. Так, в опубликованном в начале ноября докладе JP Morgan все прогнозы по рынку нефти были понижены. На фоне ожидаемого сокращения темпов роста экономики Поднебесной и продолжающейся нестабильности европейской финансовой системы эксперты банка сочли, что стоимость барреля Brent в следующем году вряд ли превысит $112 (прежний прогноз - $115). О возможности снижения спроса предупреждало в этом месяце и Управление энергетической информации министерства энергетики США.

Комментарий эксперта: если прогноз Goldman Sachs оправдается, то с российским бюджетом, несмотря на дополнительные траты, будет все хорошо.

Деловая активность в промышленности США в ноябре вновь выросла

Индекс производственной активности в США (ISM Manufacturing) в ноябре повысился до 52.7 пункта, по сравнению с 50.8 пункта месяцем ранее, свидетельствуют данные Института управления поставками (ISM). Аналитики прогнозировали повышение индекса до 51.8 пункта.
Индекс, отслеживающий поступление новых заказов, в ноябре поднялся до 56.7 пункта с 52.4 пункта в октябре. Индекс занятости упал с 53.5 пункта до 51.8 пункта месяцем ранее.
Таким образом, темпы роста производственного сектора США в прошедшем месяце ускорились.
Инвестиции компаний в новое оборудование, спрос на внешних рынках, увеличение расходов потребителей в сезон рождественских праздников, а также сокращение запасов определили рост активности производственного сектора США в ноябре. В то же время, риск рецессии в Европе может негативно повлиять на активность производства, поддерживающую восстановление американской экономики.

Комментарий эксперта: рост в промышленности продолжается, в декабре он будет подкреплен предпраздничными распродажами. Однако такие проблемы, как высокая безработица в данной сфере, никуда не исчезли.

ЛУКОЙЛ вновь пересмотрел долгосрочную стратегию развития

Совет директоров ЛУКОЙЛа 1 декабря 2011 года утвердил программу стратегического развития на 2012-2021 годы. Главной задачей компании на этот период будет достижение динамики устойчивого роста добычи. Согласно стратегии, среднегодовой темп роста добычи углеводородов за 10 лет ожидается не менее 3.5%.
Уже в следующем года компания стабилизует добычу нефти в России на уровне 90.7 млн тонн, а к 2017 году планирует добывать в РФ 101-102.5 млн тонн нефти. Кроме того за 10 лет компания планирует утроить добычу газа - до более 40 млрд куб. метров в год, ранее говорил глава НК. Основной прирост добычи ожидается по перспективным проектам в Ираке, Центральной Азии, на Каспии и в Ямало-Ненецком автономном округе.
К 2021 году реализация модернизационных проектов позволит увеличить выпуск автобензина на российских НПЗ почти в 1.5 раза - до 9.5 млн тонн в год. Глубина переработки на российских НПЗ достигнет почти 95%.
За 10 лет компания планирует инвестировать в производство и переработку более $100 млрд При этом ЛУКОЙЛ обещает своим акционерам значительное увеличение дивидендов. Ранее сообщалось, что топ-менеджеры и основные акционеры компании говорили, что в перспективе дивиденды могут составить порядка 30% от чистой прибыли по US GAAP.

Комментарий эксперта: планы ЛУКОЙЛа по достижению высоких показателей по итогам 2011 года, а также по увеличению дивидендов позволяют надеяться на стабильное развитие компании в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

ПОДРОБНЕЕ ЧИТАЙТЕ НА НАШИХ СОЦИАЛЬНЫХ РЕСУРСАХ!

добавлено через 1 час 11 минут
Рекомендации и сигналы на день.

Анализируем технично: Татнефть

Долгосрочно: коррекция к тренду

С октября 2009 г. наблюдались многочисленные попытки взять уровень в 150 р. Но все они были неудачными, и бумага плавно перешла в боковик. В начале этого года цена прорвала сопротивление, закрепила прорыв и выросла в район 200 р. Цена скорректировалась к старому боковому каналу и линии поддержки и от этой точки отскоком протестировала максимум. Последующая коррекция пробивает растущий тренд и приводит бумагу в старый боковой канал, к нижней границе. Сильный отскок вновь выводит бумагу из бокового канала. Но выйти обратно на тренд пока не получается.

Среднесрочно: боковое движение

В июле бумага протестировала максимумы этого года. Сильное снижение от этого максимума в начале августа привело цену к 150 р. Пробить уровень не удалось, и бумага отскочила, наметив локальное сопротивление на 165 р. Консолидация в диапазоне 150-165 р. мощно пробивается вниз. На уровне чуть выше 120 р. сработал вариант двойного дна. Бумага отскочила к линии среднесрочного тренда, а после его пробоя рост ускорился. В районе 165-170 р. появилось сопротивление, цена пробила краткосрочный растущий тренд. Но быки довольно быстро вернули бумагу к сопротивлению на 170 р. При его пробое возможен рост к 190 р.

Краткосрочно: растущий тренд

Коррекция от сопротивления на 170 р. проходила по линии тренда. В районе 145 р. бумагу развернули, и цена быстро выросла к этому сопротивлению. Пока в текущем росте прослеживается линия тренда. Но на последних двух барах наметилась коррекция. В пределах 160 р. эта коррекция еще будет смотреться нормально, хоть и нарушит линию тренда.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Татнефть)

Идея для короткой позиции:

Падающий тренд от середины ноября сменился сильным ростом с начала текущей недели. Бумага выросла до сопротивления на уровне 170 р. Последние два бара наметили коррекционное движение от этого сопротивления и коснулись линии тренда. Поскольку рост был довольно сильным, то пробой тренда вполне может быть с последующей более глубокой коррекцией к зоне 157-160 р. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 163.5 р.,
2. Тейк-профит: зона 159 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 166.1 р.
4. Сигнал отменяется, когда цена закрепляется выше уровня 168 р.

Таблица сигналов.



добавлено через 5 часов 44 минуты
Вечерний обзор.

Рынки растут на позитивных ожиданиях статистики по безработице в США и заявлениях из Европы. Рискованные активы укрепляются против доллара. Однако отток капитала из российских активов продолжается.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +0,42% до 1511,41, а RTS на +0,54% до 1557,62. Утро на российском рынке ознаменовалось резким проливом до 1495 ММВБ, который был быстро выкуплен. После этого «медведи» добивались лишь локальных успехов. Безусловно, внешний фон сыграл свою роль, но и новости из корпоративного сектора также помогли. «Сбербанк» намерен направить до $8,5 млрд своей прибыли на повышение капитализации, а также купить швейцарский банк SLB в ближайшие месяцы. Среди «голубых фишек» акции крупнейшего российского банка были лидерами торгов: «Газпром» +1,93%, «Роснефть» +1,72%, «ЛУКОЙЛ» -0,45%, ГМК «Норникель» +0,27%, «Северсталь» -0,99%, «Сбербанк» +2,42%, «ВТБ» +1,77%, «Русгидро» -1,32%. Из прочих историй можно отметить: ОГК-1 +3,92%, «Мечел» +3,64%, ТМК +3,59%, а также «Акрон» -5,2%, «Магнит» -3,02%, «Аптеки 36и6» -1,8%. Технически, на уровнях выше 1515 ММВБ начинается довольно активная фиксация прибыли, так как вблизи находится уровень сопротивления 1530, да и рост за неделю составил более 100 пунктов. На дневном графике начинает проступать перекупленность рынка, да и отскок на недельном графике намекает на возможность коррекции. С другой стороны, многие спекулянты ждут Рождественского ралли, на которое остается всего три недели. Поэтому можно даже предположить, что многие спекулянты будут руководствоваться традицией и покупать.

Российский рубль незначительно колебался против евро и доллара, хотя в утренние часы склонялся к ослаблению. По данным EPFR, на неделе, завершившейся 30 ноября, отток капитала из фондов, инвестирующих в активы России, составил $15 млн против $145 млн неделей ранее. Таким образом, можно отметить, что уход иностранных инвесторов из российских бумаг продолжается и тенденция еще далека от перелома. Кроме того, нефть не удержала отметку в $110 за баррель Brent, да и техническая картина в нефти говорит о возможности снижения. Поэтому рубль не пользуется высоким спросом, тем более, что дефицит ликвидности в банковской системе постепенно снижается. Однодневная ставка MosPrime снизилась в пятницу на 0,1 процентного пункта до 5,39%. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,03% до 30,755, а евро слабел на -0,04% до 41,469.

Европейские рынки встретили последний торговый день недели хорошим ростом. Канцлер Германии Ангела Меркель заявила о том, что европейские лидеры работают над созданием бюджетного союза, основанного на строгих правилах. Президент Франции Николя Саркози также призвал к принятию более жестких правил, которые позволяли бы наказывать государства, нарушающие финансовую дисциплину. STOXX 600 Index показал рост на этой неделе почти в 9%, что случалось в последний раз в ноябре 2008 г. на медвежьем рынке. Однако в то время это был лишь временный отскок, который затем закончился обновлением минимумов. На европейских рынках инвесторы покупали бумаги банков и промышленных компаний. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +1,51%, а германский DAX 30 на +1,59%.

Сырьевые рынки также испытывают оптимизм. Нефть получает поддержку от напряженности между Европой и Ираном. Великобритания потребовала закрыть иранское посольство в Лондоне в ответ на захват студентами посольства Великобритании в Тегеране. Кроме того, европейские государства ужесточили санкции против Ирана с требованием прекратить ядерную программу. Впрочем, рост по WTI за неделю составляет около 4%, но североморская Brent воздерживается от участия в глобальном оптимизме. Промышленные металлы, напротив, активно подрастали на европейской сессии. Медь в Лондоне поднялась выше $7900 за тонну. К 16:00 мск Brent +0,75% $109,81, WTI +0,85% $101,05, медь +1,98%, никель +2,12%, золото +0,84%, серебро +2,1%.

На вечер остается ключевая статистика из США: в 17:30 данные по безработице в США (ожидается рост числа новых рабочих мест на 120 тыс.). Фон на вечерний отрезок торгов позитивный: нефть в плюсе, медь в плюсе, сырьевые валюты немного укрепляются, европейские рынки растут. Риском для рынка является близость сильного уровня сопротивления и возможность активной фиксации прибыли после недели выдающегося роста. В любом случае, данные по безработице в США резко повысят волатильность, поэтому необходимо строго контролировать риски.

Утренний обзор.

Рынки показали лучшую неделю с марта 2009 г. Ожидания инвесторов связаны с грядущим саммитом в Европе и слухами о готовящихся мерах по созданию бюджетного союза. Однако финал пятницы оказался слабым.

По итогам торгов 2 декабря, индекс ММВБ вырос на +0,03% до 1505.77, а RTS снизился на -0,07% до 1545,57 пункта. В течение дня индексы пытались подрасти вслед за позитивными рынками Европы и США, но к концу торгов произошел провал, когда данные по безработице в США оказались «средними». Новости от «Сбербанка» об увеличении капитализации поддержали банковский сектор, но в остальном рынок оказался слабым после бурного роста за неделю. «Голубые фишки» показали разнонаправленную динамику: «Газпром» +1,1%, «Роснефть» +0,73%, «ЛУКОЙЛ» -0,06%, ГМК «Норникель» -1,32%, «Северсталь» -1,8%, «Сбербанк» +2,05%, «ВТБ» +2,73%, «Русгидро» -1,82%. Технически, за неделю индекс ММВБ подрос на 95 пунктов, что выбивается из средних показателей роста за неделю. Поэтому в конце пятидневки были сильны настроения по фиксации прибыли. К тому же индекс подошел к сильным уровням сопротивления 1530-1550, преодолеть которые возможно лишь при значительном внешнем позитиве. Пока можно говорить с уверенностью, что индекс вернулся в прежний торговый коридор 1460-1530, но возвращение было стремительным, а на уровнях, близких к сопротивлениям прошли значительные объемы сделок при посредственном росте. Во многих случаях это говорит о фиксации прибыли и выходе из длинных позиций, а не об активных покупках, которые могли бы вывести индекс на штурм 1550-1560 и подарить надежду на закрытие года с незначительным отклонением от финала 2010.

Торги в США также проходили нервно. В середине дня индексы показывали существенный рост, но к закрытию усилились продажи. Ключевой статистикой на пятницу стали данные по рынку труда. Уровень безработицы в ноябре опустился до 8,6%, что произошло во многом благодаря сокращению рабочей силы в США. Число новых рабочих мест составило всего 120 тыс. при том, что в среду ADP Services сообщала о 206 тыс. новых рабочих мест в коммерческом секторе. Впрочем, даже невразумительный финиш в последний час торгов не перечеркивает достижений недели. За неделю DJIA вырос на 7,0%, SNP 500 на +7,4%. Однако итог пятницы был менее оптимистичным: DJIA -0,01% 12019,42, SNP 500 -0,02% 1244,28. Безусловно, международные площадки живут в ожидании европейского саммита 9 декабря, где могут быть объявлены новые меры по созданию валютного союза. Кроме того, с понедельника начнут действовать меры центральных банков по снижению заимствований в долларах, т.е. долларовые свопы. Однако настороженность рынков крайне велика и срыв на негативных новостях достаточно вероятен. Технически, индекс SNP 500 попытался взять зону сопротивления 1250-1260, но попытка оказалась неудачной. В случае закрытия понедельника в минусе, начнется формирование очередной нисходящей вершины, что может усилить продажи и привести к коррекции до 1220, или даже до 1190. Если «быки» не смогут остановить рынок на этих уровнях и следующим броском обновить значение четверга, то сигналы на продажу усилятся. В качестве позитивного варианта может произойти рост в ближайшие 1-2 торговые сессии, который выведет индекс SNP 500 выше 1265 отметки. Однако необходимо отметить, что значительные объемы кол-опционов были проданы со страйками 1250-1275-1300, что может препятствовать повышательной динамике рынка.

Азиатская сессия новой недели началась со слабой позитивной динамики. К середине торгового дня MSCI Asia-Pacific подрастал на +0,3%. Частично позитивный фон был обеспечен тем, что премьер-министр Италии Марио Монти представил очередной пакет финансовых мер, направленный на экономию бюджетных средств. План предусматривает получение дополнительно 30 млрд евро доходов. В понедельник также состоится предварительная встреча канцлера Германии Ангелы Меркель и президента Франции Николя Саркози перед саммитом 9 декабря. Ожидается, что лидеры европейской экономики представят новые предложения о создании бюджетного союза в еврозоне. Впрочем, они также могут объявить о механизмах выхода проблемных стран из еврозоны. За час до закрытия японский Nikkei 225 подрастал на +0,44%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв со снижением на +0,63%.

Сырьевые рынки демонстрируют разнонаправленную динамику. Нефть немного подрастает в цене. Пресс-секретарь министерства иностранных дел Ирана Рамин Мехманпараст заявил, что даже вербальные угрозы относительно отказа закупки иранской нефти могут привести к очередному скачку цен, а непосредственные действия против Ирана станут поводом для повышения цены до $250 за баррель. 1 декабря Евросоюз расширил черный список иранских официальных лиц и компаний еще на 180 позиций. В отличие от нефти, металлы склонялись к снижению на азиатских торгах. Негативные прогнозы по Европе, да и слабые данные по Китаю остаются главным фактором давления на цены. К 10:00 мск Brent +0,5% $110,49, WTI +0,55% $101,51, медь -0,32%, никель -0,5%, золото без изменений, а серебро +0,4%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:00 комбинированный индекс деловой активности в еврозоне за ноябрь (до этого в течение получаса выйдут индексы деловой активности по Германии, Италии и Франции), в 13:28 индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании, в 14:00 розничные продажи в еврозоне за октябрь, 19:00 мск индекс ISM CIF вне производственной сферы и заказы в обрабатывающей промышленности, включая заказы на товары длительного пользования. Внешний фон на открытии торгов в России нейтральный: нефть в легком плюсе, металлы в минусе, сырьевые валюты почти не изменяются к доллару, азиатские рынки торгуются разнонаправлено. Вероятно, что европейские ожидания позволят индексам немного подрасти, но до решительного штурма сопротивлений дело может не дойти. Грядущая экспирация фьючерса РТС может произойти в диапазоне 145-150 страйков, где наблюдаются наименьшие выплаты по опционам. Однако до экспирации еще много времени и это в краткосрочной перспективе может не играть важную роль.

добавлено через 33 минуты
Эксперты о событиях

Саркози: реформа в Европе должна укрепить бюджетную дисциплину внутри союза

Президент Франции Николя Саркози сообщил, что Париж и Берлин выступают за подписание между странами Европы нового договора, который, в частности, обеспечил бы большую бюджетную дисциплину внутри союза.
Выступая в пятницу в Тулоне, он сказал, что необходимо немедленно реформировать Европу. По его словам, если Европа не изменится достаточно быстро, то мировая история продолжится без нее. Его речь транслировалась по французскому телевидению.
Н. Саркози сообщил, что по итогам встречи в понедельник, 5 декабря, с канцлером ФРГ Ангелой Меркель они сделают совместные предложения по реформированию Евросоюза. Затем 9 декабря пройдет саммит ЕС, на котором будет обсуждаться будущее союза.
Н. Саркози убежден, что Европа может быть сметена кризисом, если она не изменится. Он отметил, что главным направлением реформы союза является укрепление взаимодействия между правительствами стран, а не создание наднациональных органов.
Н. Саркози сказал, что Европейский Центробанк должен остаться независимым и принимать решения самостоятельно.

Комментарий эксперта: отметим, что у Франции и Германии разные взгляды на то, как реформировать Евросоюз. Германия считает идеальным вариант быстрого внесения изменений в Маастрихтский договор - фундамент ЕС. Франция же предлагает заключить дополнительные межправительственные соглашения. Полагаем, что предложение Франции более жизнеспособный вариант, так как на него потребуется меньше времени, которого у Европы уже просто нет.

Меркель: на спасение евро уйдут годы

Канцлер Германии Ангела Меркель прогнозирует, что быстрым разрешение долгового кризиса в Европе не будет. «Простых и быстрых решений не существует», – сказала она в пятницу в Бундестаге в ходе своего правительственного заявления в связи с намеченным на будущую неделю саммитом Евросоюза. Лидер Германии ни на какие прорывы в этом вопросе не рассчитывает, а исходит из того, что «этот процесс продлится годы».
Глава правительства ФРГ подтвердила в качестве основной цели укрепление экономического и валютного союза. По ее словам, на повестке дня теперь стоит союз стабильности. «Мы не просто говорим о союзе стабильности, но и начинаем его создавать. И это трудно переоценить», – подчеркнула она.
В понедельник, 5 декабря, канцлер Германии и президент Франции Николя Саркози представят в Париже концепцию реформы валютного союза. Целью является создание так называемого союза стабильности 17 стран зоны евро с ужесточением санкций против нарушителей бюджетной дисциплины и усилением контроля за бюджетным планированием отдельных членов еврозоны. В Берлине считают, что для этого необходимо внести изменения в основополагающие документы Евросоюза.

Комментарий эксперта: напомним, что в Маастрихтском договоре есть критерии и по дефицитам бюджета, и по прочим параметрам. Однако механизмов как заставить страны следовать этим критериям, и выполнять их не было. Это будет обсуждаться 9 декабря на саммите ЕС в Брюсселе.

Объем депозитов «овернайт» в ЕЦБ подскочил до рекордных отметок

Объем депозитов в ЕЦБ на условиях «овернайт» (однодневных) обновил годовое максимальное значение. Рост депозитов связан с решением центральных банков мира снизить стоимость долларовых свопов (swap) на 50 базисных пунктов.
Банки положили на депозиты в Европейском центральном банке на условиях «овернайт» в среду более 304 млрд. евро, во вторник этот показатель составил 297 млрд., сообщается в сообщении регулятора.
Скоординированные действия Центробанков мира позволили остановить рост доллара и сделать его доступнее для европейских банков, однако данная мера и не решает фундаментальных проблем, связанных с кризисом суверенного долга в Европе.

Комментарий эксперта: кризис доверия налицо - банки не доверяют и не хотят кредитовать друг друга, так как не понимают, что на балансе у контрагента и насколько качественные эти бумаги.

ЦБ Кореи купил 15 т золота

Центральный банк Южной Кореи в ноябре 2011 года купил 15 тонн (482.3 тысячи унций) золота на сумму 850 миллионов долларов для диверсификации международных резервов.
В июне-июле 2011 года страна впервые с 1998 года купила золото - 25 тонн (803.8 тысячи унций) на 1.24 миллиарда долларов. Таким образом, на сегодняшний день золотовалютные резервы Южной Кореи составляют 54.4 тонны.
В последние месяцы центральные банки многих стран увеличили закупки золота, особенно это касается развивающихся экономик. В третьем квартале текущего года объем закупок официальным сектором вырос более чем в 2 раза до 148.4 тонны драгметалла, так как страны сомневаются в стабильности американской валюты и опасаются инфляции.
Центральные банки перешли в статус покупателей золота в 2010 году, впервые за два десятилетия. За девять месяцев 2011 года банки купили 348.7 тонны золота против 77 тонн за весь 2010 год.
Долговые проблемы в Европе и США и нестабильное восстановление мировой экономики заставляют инвесторов обращаться к золоту. По мере того, как растет неопределенность на рынке, спрос на золото также увеличивается и подталкивает вверх цены на драгметалл.

Комментарий эксперта: корейский Центробанк понять можно, поскольку аналитики ожидают решений ЕЦБ и прогнозируют, что регулятор наполнит Европу дешевой ликвидностью, защищая банковский сектор от последствий долгового кризиса в регионе. Из-за чего реальная ценность евро снизится.

Производственная инфляция в еврозоне замедлилась в октябре

Цены производителей в 17 странах еврозоны в октябре увеличились на 5.5% в годовом исчислении, в 27 странах Евросоюза – на 6.4%, говорится в пресс-релизе европейского статистического агентства Евростат.
В месячном исчислении цены производителей еврозоны снизились в октябре на 0.1%, в ЕС - на 0.2%.
Таким образом, данные незначительно разошлись с прогнозами аналитиков, что показатель по еврозоне вырос на 0.2% в месячном исчислении и на 5.6% - в годовом.
Цены производителей, исключая энергетический сектор, увеличились за отчетный период в еврозоне и ЕС на 0.1% в месячном исчислении. Цены в энергетическом секторе выросли на 0.8% в еврозоне и в ЕС.

Комментарий эксперта: новость, безусловно, позитивная для экономики еврозоны, серьезную проблему для которой представляет инфляция, особенно потребительская – 3% г/г. Теперь у ЕЦБ есть все основания для снижения учетной ставки ниже 1.25% на заседании в четверг.

Сбербанк планирует в ближайшие месяцы закрыть сделку по приобретению швейцарского банка SLB

Сбербанк России планирует в ближайшие месяцы закрыть сделку по приобретению швейцарской "дочки" ЛУКОЙЛа - банка SLB. На базе этой кредитной организации Сбербанк планирует начать предоставлять услуги для состоятельных клиентов, которым зачастую требуется проведение операций на европейском рынке, приобретение швейцарского банка позволит эти операции оказывать.
В следующем году кредитная организация будет присутствовать как минимум в 17 странах. На текущий момент у Сбербанка уже есть представительства в Германии, Китае и Индии, а приобретение Тройки Диалог дает выход на рынки Лондона, Нью-Йорка и Гонконга. Сделку по приобретению Тройки Диалог планируется закрыть до 15 февраля 2012 года и примерно в такой же срок - сделку по покупке VBI.
По прогнозам руководства, чистая прибыль Сбербанка по итогам 2011 года может составить 300-310 млрд рублей. Напомним, что в 2010 году этот показатель составил 181.6 млрд рублей, увеличившись в 7.4 раза по сравнению с 2009 годом.
Вопрос о том, успеет ли банк провести приватизацию части госпакета до конца текущего года, пока остается открытым.

Комментарий эксперта: на сегодняшний день Сбербанк является одним из наиболее динамично развивающихся российских банков. В ближайшие годы можно ожидать дальнейшего роста показателей деятельности банка и усиления его позиций.

ДРУГИЕ ВАЖНЫЕ КОММЕНТАРИИ О СОБЫТИЯХ ЧИТАЙТЕ В НАШИХ СОЦИАЛЬНЫХ РЕСУРСАХ.

добавлено через 41 минуту
Рекомендации и сигналы на день.

Анализируем технично: Сургутнефтегаз

Долгосрочно: боковое движение

С января 2009 г. до весны 2011 г. бумага находилась в восходящем тренде. Долгосрочный уровень в 30 р. в прошлом году удалось преодолеть. Но закрепиться над уровнем сходу не получилось, и цена долго колебалась вокруг этого уровня. В начале этого года консолидацию прорвали вверх, и цена дошла до наклонной линии сопротивления. Последующая коррекция пробивает линию тренда, и цена снижается в форме слегка расширяющегося канала. Последний отскок прорывает падающий канал и выводит бумагу в старый боковой канал с сильным сопротивлением в зоне 30 р.

Среднесрочно: рост в канале

В августе текущего года бумага резко снижается, и после шипа на дне около 20 р. снижение останавливается. Со второй декады августа идет рост в широком канале. В начале октября бумага консолидируется у верхней границы растущего канала, и постепенно снижается к нижней границе. С середины того же месяца идет очередная волна роста, которая на предпоследнем баре пробивает верхнюю границу канала и касается сопротивления на уровне 30 р. Здесь возможна консолидация или попытка снижения к нижней границе канала, так как зона 30 р. является исторически сильной.

Краткосрочно: растущий тренд

Бумага растет в краткосрочном тренде с начала текущей недели. Прямоугольный флаг в конце ноября прорвали вверх, и цена выросла классически, на длину флагштока. Первые два дня декабря идет похожая консолидация в переделах тренда, ровно под круглым уровнем 30 р. Если текущий флаг прорвут вверх, то прорыв круглого уровня может придать росту дополнительное ускорение. Однако, последний бар прокалывает вниз линию тренда, а, возможно, и флаг.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Лукойл)

Идея для короткой позиции:

Бумага сильно отскочила от поддержки на круглом уровне 1600 р. Второй круглый уровень в 1700 р. удалось преодолеть, но рост замедлился, и бумага стала консолидироваться. Есть хорошая локальная поддержка на уровне 1690 р. Однако, на последних торгах быки не смогли от нее сильно оторваться вверх. В целом консолидационная фигура вполне выглядит, как «голова – плечи» и при прорыве линии шеи (поддержка) цена может скорректироваться глубже, в район зоны 1650 р. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 1685 р.,
2. Тейк-профит: зона 1642 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 1714 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится ниже уровня 1710 р.

Таблица сигналов.