«Аномалии» окружают нас повсюду от «замерзшей бутылки с водой» до ФР. Когда то мы даже не замечаем их, когда проходим мимо, но иногда у нас возникает отличный шанс воспользоваться этим явлением и даже заработать на нем…
Речь пойдет об одной «аномалии» или эффекте – кому как угодно, о которой многие знают, но не все, почему-то, пользуются. Это сезонные колебания доходности рынка акций в те или иные месяцы года. Мы решили посмотреть так ли это, и оказалось, что выражение спекулянтов «пришло лето – одевай шорты» в полной мере соответствует действительности. Как видно из графика, мы имеем положительную доходность с октября по апрель, и в свою очередь, отрицательную доходность рынка в летние месяцы. О причинах такого эффекта можно только гадать, но факт остается фактом:

Попробовали убрать экстремумы каждого месяца, дабы сгладить возможные эффекты ярко отрицательных или положительных событий (т.е. самую большую положительную и отрицательную доходность каждого периода). И картина изменилась не существенно:


Т.е. вывод очевиден: рынок упрямо растет зимой и «отдыхает» летом.

А как же на счет «шанса заработать»? Одна из очевидных слабых мест инвестиционных стратегий - это «сбор» всех как положительных, так и отрицательных движений рынка. Но, есть один из, до банальности простых способов сгладить этот отрицательный эффект – это периодическая ребалансировка портфеля, с целью приведения его к исходному виду. Когда реализуется увеличившаяся доля портфеля: рисковая или безрисковая, и приобретается уменьшившаяся часть – таким образом, портфель приводиться к первоначальному виду. Зная об этих сезонных эффектах рынка, можно спланировано проводить ребалансировку портфеля перед сменой направления движения. Т.е. продавать акции в апреле и покупать в августе-сентябре!!!