В этой теме я подробно расскажу о понятиях риск и доходность активов.

Выражение "Кто не рискует, тот не пьет шампанского" я уверен знакомо всем, но сегодня поговорим о терминах риск и доходность в экономическом контексте.

Золотое правило инвестирования: "Чем выше доходность тем выше риски, чем ниже доходность тем и риск ниже".

Казалось бы довольно очевидная история, но давайте разберемся с экономической точки зрения, почему оно работает именно так. Дело в том что в каждой экономике есть так называемая "безрисковая ставка", - это минимальная доходность, которую можно получить с минимальным риском.
Что это значит?
У каждого государства есть так называемые "государственные облигации" - это долговые бумаги, которые государство выпустило для того, чтобы занять некоторое количество денег на свое функционирование. Традиционно принято считать что вероятность дефолта государств, то-есть отказа от исполнения своих финансовых обязательств, является минимальной, близкой к нулю (не нулевой конечно же, тем не менее достаточно низкой). Именно поэтому процентная ставка, которую государство платит по своим займам, является самой низкой. Её мы и берем за так называемую "безрисковую ставку".
По разным странам безрисковая ставка будет различаться, так например, есть страны со стабильной экономикой, которые традиционно считаются тихими и надежными "гаванями для инвестиций". Для примера возьмем США или Швейцария, там ставка по гособлигациям будет минимально низкой.



По состоянию на 2018 год, доходность по американским десятилетним облигациям близка к 3%, и это как раз таки считается такой традиционной (классической) безрисковой ставкой, на которую ориентируется все мировые финансовые рынки.
С другой стороны у нас есть страны с экономиками более неустойчивыми, более подверженными разнообразным колебаниям. Например, доходность по российским или украинским облигациям, будет на порядок выше (на данный момент примерно в два раза).



Здесь логика заключается в том, что инвесторы меньше верят в устойчивость этой экономики, и риск дефолта в странах СНГ оценивают значительно выше. Поэтому, соответственно доходность по таким облигациям будет выше, а значит и безрисковая ставка в этих экономиках будет выше.

Далее, есть у нас такое понятие как "премия за риск" (risk premium) - это разница между предполагаемой доходностью по инструментам которые вы выбираете для инвестирования (это может быть абсолютно любой инструмент не только гособлигации), и безрисковой ставкой. В связи с этим премия за риск по разным инструментам будет различаться, если говорить обобщенно, то "премия за риск" - это вознаграждение рынка за то, что вы готовы подвергнуть свои инвестиции рискам.

У нас есть три категории активов, в зависимости от степени риска, а соответственно доходности и премии которую вы получите за принимаемые на себя риски.

1. Низкорисковые (низкодоходные) активы. Сюда относятся, те же государственные облигации (о которых я уже упоминал выше).
Кроме того, корпоративные облигации, то-есть облигации, которые выпускаются компаниями, также считается достаточно низкорисковыми.
И конечно же банковские депозиты, классический вариант инвестирования - это тоже низкорисковые инструмент, так как считается, что защиту наших вкладов гарантирует опять же государство, которое является самым надёжным эмитентом по умолчанию.

2. Средний рыночный риск (Умеренный доход). Сюда относятся долевые ценные бумаги, в первую очередь это акции. По ним мы можем получить значительно более высокий доход, а соответственно и риски выше, так как цена акций может достаточно резко колебаться.




Примеров очень много, вспомним те же акции Сбербанка, в 2017 году они показали хороший рост (порядка 30% за год), хотя мы прекрасно понимаем, что этого могло бы и не произойти, и по итогам года акции Сбербанка могли также и снизиться в цене.
В некотором смысле акции спасает тот факт, что многие компании нам выплачивают дивиденды. Поэтому если даже котировки акций за год и снизились, то-есть, вы потеряли на курсовой стоимости, то как правило вы получите какие-то дивиденды - награда за то, что вы участвуете в капитале компании, и это так или иначе обеспечит вам некий стабильный доход. Поэтому акции у нас относятся к среднерисковым инвестиционным инструментам.

3. Высокорисковые (прибыльные) активы. Это как раз те самые активы, которые инвесторы, трейдеры любят больше всего, но часто забывают что инвестировать в них на самом деле опасно. Я напомню что к этой категории у нас относятся, во-первых, инструменты которые торгуются на срочном рынке Московской биржи, то-есть, это производные инструменты, они же деривативы, фьючерсы, опционы и другие доступные варианты работы.
Здесь мы с вами можем воспользоваться достаточно солидным кредитным плечом, что позволяет нам теоретически раскачать уровень капитала, которым мы обладаем. Мы можем совершить сделку не на свои средства, а на средства, которое мы одолжили у брокера. Звучит вроде бы хорошо, но у нас возростает как вероятность увеличить свою прибыль за счёт заемного капитала, так и вероятность того, что мы быстро потеряем всё что у нас есть, именно из-за того, что долги нужно отдавать.

Кроме того к высокорисковым инструментам относятся: рынок Forex, бинарные опционы. С которыми без специального обучения, я бы не рекомендовал связываться, если действительно боитесь потерять свои инвестиции.

Криптовалюта - это тоже рисковый инструмент, который при этом может принести нам достаточно высокий доход.
На этом пожалуй завершаю тему о доходности и рисках. Пишите в коментариях какими инструментами для инвестирования предпочетаете пользоваться вы.

Статья написана специально для MMGP