На фоне сильного роста мирового рынка M & A, количество сделок по слиянию и поглощению в России сократилось на 40 процентов и это установило новый антирекорд. Сейчас эксперты находятся в ожидании рецессии российской экономики и дальнейшего осложнения ситуации.
Кризис 2015 охладил желание инвесторов скупать части в строительных компаниях, а санкции могут напугать западные инвестиционные фонды. Параллельно эксперты утверждают, что иностранцы стали активнее присматриваться к производственных активов, фермерских хозяйств и торговых сетей. Владельцы, которые оказались в трудной ситуации, начинают все чаще идти на компромиссы в вопросе цены. Изменения практически не коснутся фондов, вкладывают деньги в стартапы и разного рода интернет-проекты. По-прежнему самые крупные сделки ожидаются в нефтегазовом и энергетическом секторах.

Против тренда

Международный рынок поглощения и слияния в течение 2014 года вырос на 44 процента и установил рекорд в 3,26 триллиона долларов. Это показатель всего чуть-чуть не дотянул до рекорда 2007 года, когда сумма составила 3,66 триллиона долларов. Российская Федерация не смогла удержаться в тренде из-за резкой девальвации рубля и падения цены на нефть. Поэтому объем сделок обвалился до 71,6 миллиарда долларов, что является на 38 процентов меньше, чем в 2013 году. Сумма сделок по покупке иностранных активов российских активов упала вдвое и составляет 8 миллиардов долларов. На фоне политической напряженности вокруг ситуации в Украине с марта прошлого года инвестиции непрерывно уменьшались.

В KPMG подчеркивают, что в 2014 год является первым за последние годы, когда ситуация в России шла против тенденций глобального рынка. Вину списывают на обвал цен на нефть в мире, девальвация рубля на фоне европейских санкций, которые усложнили выход российских компаний на международные рынки заимствований. В четвертом квартале прошлого года сумма покупки в сфере слияний и поглощений опустилась до пятилетнего минимума, составляет 6,6 миллиарда долларов.

Финансовый кризис испортил аппетиты крупным игрокам во всех отраслях. В металлургии и горнодобычи размеры M&А упал вдвое, потерпев сокращение до 5,3 миллиарда долларов. В нефтегазовом секторе на четверть и опустилось к 20,6 миллиарда долларов, энергетика и коммунальные хозяйства упали втрое, до 5,6 миллиарда долларов.

Крупнейшими сделками по 2014 год по слиянию и поглощению на российском рынке стало создание совместного проекта с компанией Alliance Oil и «Независимой нефтяной компании» с суммой инвестиций в 6 миллиардов долларов. Также приобретение бизнесменом Байсаровым 44 процентов в «Стройгазконсалтинге» за 5 миллиардов долларов и покупка «Волжской ТГК» в «КЭС Холдинга» компании «ТГК-9» за 1,8 миллиарда долларов. Впервые на российском рынке в течение года не случилось сделки M&A дороже 10 миллиардов долларов.

M&A нащупали дно

Руководитель практики по работе их фондами прямых частных инвестиций KPMG в России и СНГ Питер Латос утверждает, что болезнь рынка M&А в Российской Федерации может принять хроническую форму. Вместо того чтобы происходило улучшение, рынок сжимается еще на 20-30 миллиардов долларов, что является третью рынка. Активность российских компаний будет сдерживаться за счет цены на нефть, недостатка ликвидности. Зато западные компании будут с осторожностью смотреть в сторону рынка Российской Федерации, пока будут действовать санкции.

Эксперт добавляет, что делать прогнозы с определенной степенью уверенности можно и сейчас. При кризисе 2008 года рынок M&А в Российской Федерации упал на 68 процентов, с по сравнению с пиком 2007 года. Обвал произошел из 117,3 миллиарда до 37,8 миллиардов долларов в 2009 году. Для сравнения рынок M&А в 2014 году сократился на 48 процентов по сравнению с удачным 2012 годом (136,1 миллиарда долларов). Стоит здесь отметить, что падение ВВП в 2009 году составил 7,8 процента, что ниже, чем прогнозируют на 2015 год (3-3,5 процента). Согласно прогнозам KPMG, при этом удастся в течение первого квартала сохранить прошлогодний уровень. Сюда учитывается соглашение по покупке компанией LetterOne (входит в Альфа-групп) подразделения немецкой компании RWE за 7,1 миллиарда долларов.

Также по прогнозам KPMG возрастет спрос к сельскому хозяйству и производству продуктов питания. Данный интерес создан с помощью эмбарго на ввоз продуктов питания из-за границы. На этот год прогнозируют большое количество банкротств на рынке сельского хозяйства поэтому сделки M&А точно будут.

В первую очередь бизнес проявит интерес к небольшим хозяйствам и скупке земель. Также остается вероятность перехода проблемных активов в банковскую собственность из-за долгов.

Сектор строительства и недвижимости демонстрирует в последние годы вполне неплохую динамику на рынке M&А. Но на 2015 год ожидается спад активности заинтересованности инвесторов. Это подтверждают прогнозы агентства Standard & Poor's (S & P), которое утверждает, что предложение недвижимости продолжает расти, а внутренний спрос подает.

Также прогнозируется, что сектор транспорта и инфраструктуры в связи с подготовкой к чемпионату мира по футболу может в дальнейшем показать консолидацию активов на фоне спада количества перевозок пассажиров. На подготовку чемпионата из московского бюджета будет выделено 74,8 миллиарда рублей, еще 94 миллиарда рублей поступит из федерального бюджета, и 24,5 миллиарда рублей поступит от частных инвесторов.

Но несмотря на весомую сумму инвестиций в спортивные объекты и снижение спроса на недвижимость, инвесторы не уменьшит свой интерес к недвижимости по сравнению со спортивными объектами. Жилье все равно останется продуктом, который необходим для общества и будет оставаться в определенных ценовых рамках.

С точки зрения M&А в 2015 году наиболее активным останется сектор нефтегазовой промышленности. В этом году может состояться сделка по приобретению американской Schlumberger около 46 процентов акций российской нефтесервисной компании Eurasia Drilling Company. Цена сделки составит 1,7 миллиарда долларов.

специально для MMGP.RU