Валютные рынки в замешательстве. В прошлом месяце за несколько минут швейцарский франк укрепился на 30%, а рубль упал на 40% к доллару за год, все валюты лихорадит, и ситуация не собирается налаживаться.

Проблемы у многих валют, например, доллары Канады и Австралии упали до шестилетнего минимума по отношению к долларам США. Подобная динамика привела к колоссальным потерям средств у крупных игроков. Брокер из Британии Alpari обанкротился, компания Everest Capital понесла большие потери и закрыла основной хедж-фонд. Таким серьёзным изменениям предшествовал период, когда всё было более-менее спокойно, существуют две причины волатильности на данный момент.

В первую очередь этому поспособствовал разрыв между Банком Японии и Европейским ЦБ и в политике между ФРС. Она остановила программу количественного смягчения и способна ужесточить денежно-кредитную политику в нынешнем году. Японский банк проводит QE, а ЕЦБ пора начинать выкупать облигации. Доллар продолжает активно расти против иены и евро.

Валютные войны

Банк Японии недавно увеличил объём, количественного смягчения, значит, новый раунд валютного боя будет идти полным ходом. Усилия направлены на ослабление иены и разорение соседа, на этот подход отреагировали во всех странах Азии и в мире.

Азиатские центральные банки опасались потерять конкурентоспособность к Японии, поэтому вынуждены были смягчить денежно-кредитные политики. Центральные банки Европы и Центральной Европы, скорее всего, не упустят возможности, воспользуются смягчением или же воспользуются нетрадиционными мерами, чтобы не допустить роста валют.

Экономическая слабость, вызванная падением цен на сырьевые товары, заставила многие ЦБ снижать процентные ставки, именно так поступили уже одиннадцать банков, в том числе центральные банки Канады и Австралии.
Международные инвесторы считают менее привлекательным низкие ставки, но многие правительства довольны ослаблением национальных валют, потому как перспективы экспорта будут лучше из-за мирового экономического роста и низкого обменного курса.

Если решением страны является привязка своей валюты к какой-либо другой, то проблемы только усугубятся. Ограничение или привязка валюты - традиционные методы для уменьшения волатильности. Когда эти ограничения пропадают, наступает время драматичных последствий. Принимая во внимание политику ЦБ, можно сказать, что волатильность снижаться не будет, даже наоборот её может ожидать рост. Валютный рынок при этом может кардинально измениться через некоторое время, а привычное отношения между валютами просто прекратят своё существование.