EUR/USD

EUR/USD торгуется только на один цент ниже максимумов прошлого года. Это довольно интересно, учитывая постоянные проблемы в отношении банковского сектора и суверенной кредитоспособности. Многие комментаторы связывают прочные позиции евро с решительностью ЕЦБ поднять процентные ставки. Однако, действия ЕЦБ, противостояние Германии и периферийных стран, служат для активизации кредитного кризиса, а не устранение его. Что касается Ирландии, стресс-тесты указывают на необходимость получения еще EUR 30 млрд. (уже около EUR 45 млрд. было получено). Кроме того, существует большая вероятность того, ряд банков Ирландии будут фактически национализированы. Евро остается с тефлоновым покрытием, но не смотря ни на что, его продолжают покупать. Вопрос: как долго? остается пока открытым...

Заметного улучшения на долговых рынках Европы пока не происходит. Доходности несколько откорректировавлись от максимумов еще на прошлой неделе и остаются там же. Впрочем, кредитно-дефлотные свопы по проблемным европейским странам продолжили падать, что говорит об уменьшении ожиданий дефолта. В, общем-то, ничего удивительного в росте евро/доллара нет. Китай и США явно заинтересованы в росте пары. Америке нужен дешевый доллар, чтобы подстегнуть эффект от принятого в прошлом году “компромиссного пакета” программ продления налоговых льгот: необходимо, чтобы тот дополнительный импульс, который экономика получит от госрасходов, привел бы к максимальному эффекту, а это в большей степени произойдет, когда потребители будут тратить дополнительные средства на продукцию американских производителей, то есть - при более дешевом долларе. Что касается Китая, то ему нужно ослабление доллара к евро для того, чтобы скомпенсировать идущую ревальвацию юаня против доллара (Европа для Китая – основной рынок сбыта). Доллар/юань упал до 6.58 против 6.80, на котором курс был зафиксирован во время кризиса. Другое дело, что пока непонятно, сколько еще будет Китай терпеть дорогой (против евро) юань. Судя по “греческому” кризису можно предположить, что Китай вполне может выдержать курс евро/доллара на 1.20, однако на “ирландском” кризисе евро смог упасть значительно меньше, только от 1.4265 до 1.2870. В том, что евро сейчас растет без всякого видимого повода, ничего необычного также нет: в прошлый раз, после “греческого” кризиса евро поднимался от 1.19 до 1.33 без всякого повода, и уже вторая волна вверх, начавшаяся после коррекции, от 1.26 до 1.43, прошла на “теме” второй части количественного смягчения в США. Так что пока какой-то крупный игрок (вероятнее всего, Китай), просто покупает евро, не смотря ни на что, и как минимум до отметки 1.43 он сможет продолжать это делать безболезненно. Дальнейший рост, в силу технической картины, поставит под вопрос уже положение доллара, поэтому пока маловероятен.

Не исключена вероятность стрельнуть сегодня на 1.4250 на Америке, а до этого тара-пицца не будем... По крайней мере, ожидаю, что евро попытается закрепиться выше 1.4200.

Технически, EUR/USD имеет неплохую поддержку в области 1.4050/4100, а сопротивление 1.4285 сегодня для него вполне достижимо.