Аналитика и рекомендации ИФК «СОЛИД»

Вечерний обзор.

Российский рынок пробует расти на благоприятном внешнем фоне. Испания разместила объемный выпуск облигаций. Однако при высоком спросе доходности также оказались высокими. Венесуэла вышла на первое место в мире по запасам нефти.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +0,45% до 1695,26, а РТС на +0,91% до 1921,67 пункта. Фон корпоративных новостей продолжает оставаться скудным. Поэтому российский рынок реагирует на внешние движения рынков. Как и предполагалось утром, индекс ММВБ попробовал на прочность уровень 1700 снизу. Ослабление доллара привело к росту аппетитов к рискам, но на более серьезный рост у российских спекулянтов не хватило сил. По-прежнему среди факторов риска остается проблема гос. долга США и долговые проблемы в Европе, включая возможную неустойчивость банков. Тем не менее, банковский сектор на фондовом рынке РФ оказался в числе лидеров: «Газпром» +0,84%, «ЛУКОЙЛ» +0,98%, «Сбербанк» +0,84%, «ВТБ» +1,13%. Из историй роста также можно выделить: «Восточная Энергетическая Компания» +3,78%, «Система» +2,04%, ТГК-13 +1,91%, ТМК +1,3%, привилегированные «Транснефть» +1,3%. А из аутсайдеров: «Полюс Золото» -1,78%, ТГК-9 -1,4%, «КАМАЗ» -0,96%.

Российский рубль продолжает демонстрировать относительную стабильность по валютной корзине. При этом изменение ситуации на валютном рынке привело к ослаблению доллара против рубля и укреплению евро. В пользу усиления позиций российской валюты может сыграть фактор конца месяца, когда происходят налоговые выплаты экспортеров. В остальном, российская валюта повторяет движения вслед за сырьевыми аналогами канадским и австралийским долларами. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,63% до 28,064, а евро укреплялся на +0,45% до 39,79.

После сильного провала накануне, инвесторы ожидали технического отскока по европейским рынкам. При этом фактор евро, который не смог упасть ниже $1,4 также сыграл в пользу покупки бумаг. Кроме того, в течение дня испанский Минфин должен был разместить значительную сумму в краткосрочных облигациях. Предполагалась высокая доходность по данным инструментам при относительно низких рисках в краткосрочном плане. 12-месячные векселя были проданы на сумму 3,9 млрд евро при доходности 3,7% против 2,7% месяцем ранее. По 18-месячным бумагам доходность выросла до 3,9% с 3,3% месяцем ранее. Однако по 18-месячным инструментам книга заявок была переподписана в 5,5 раз. Для сравнения, доходность 10-летних американских облигаций составляет на текущий момент около 2,9%. В четверг 21 июля Испания должна разместить еще 2,75 млрд в 10 и 15-летних облигациях. На этом поток позитивных новостей можно было и закончить. Индекс экономических ожиданий ZEW в Германии оказался провальным. Значение упало до -15,1 с -9,0 в июне. Впрочем, инвесторы покупали в Европе акции технологических компаний, включая альтернативную энергетику. К 16:00 мск, британский FTSE 100 подрастал на +0,53%, а германский DAX 30 на +1,54%.

Факторами роста на рынке нефти выступили ожидания сокращения запасов в США и ослабление доллара. Предварительные оценки аналитиков указывают, что за прошлую неделю запасы нефти в Америке сократились на 1,5 млн бар. Ослабление доллара против евро и сырьевых валют также внесло свою лепту. С другой стороны, есть и новости, которые в долгосрочном плане снимают некоторую напряженность в вопросе поставок. По итогам 2010 г. Венесуэла вышла на первое место в мире по запасам «черного золота». По статистике ОПЕК, запасы были оценены в 296,5 млрд баррелей. К 16:00 мск североморская смесь Brent дорожала на +0,72% до $116,89, а американская WTI на +0,92% до $97,13 за баррель.


Золото вновь обновило рекордное значение, которое в Лондоне составило $1611 за унцию. Рост на рынке желтого металла продолжается двенадцать дней подряд. Если очередной день завершится в плюсе, то это станет самым продолжительным периодом роста за последние 90 лет. Объем резервов ETF во всем мире достиг накануне 2120,5 тонн. По-прежнему факторами покупки золота выступает неопределенность с лимитом по гос. долгу США и «часовая бомба» европейского долгового кризиса. Многие эксперты сходятся во мнении, что дефолт по долгам Греции почти неизбежен, а вслед за Афинами с аналогичной ситуацией столкнется Италия, чья долговая нагрузка в условиях роста ставок становится неуправляемой. Медь также демонстрировала рост на ожиданиях позитивной статистики из США и ослаблении доллара. К 15:35 мск медь дорожала на +1,18%, золото снижалось на -0,01%, а серебро теряло -0,3%.

На вечер остается немного статистики из Америки: в 16:30 новые строительства и разрешения на строительства в США. Кроме того, 19 июля отчитываются такие компании, как Bank of America, Goldman Sachs и Apple. До начала торгов Bank of America сообщил об убытках в размере $8,8 млрд, или $0,90 на акцию. Аналитики оценивали возможный убыток в $0,85 на акцию. Вероятно, что вечерний отрезок торгов будет менее позитивным на российском рынке. Прибыли банков в США могли сократиться в II квартале из-за низких объемов торгов на американском рынке. Кроме того, компания Apple также может преподнести неприятный сюрприз, поскольку конкуренция на рынке электронных гаджетов в 2011 году резко возросла, что видно из судебных тяжб между основными игроками.

добавлено через 18 часов 48 минут
Утренний обзор.

Российский рынок осторожно подрос в ожидании заокеанских корпоративных отчетов. Сами отчеты оказались противоречивыми. Однако в Вашингтоне политики близки к соглашению по лимиту государственного долга США.

По итогам торгов 19 июля, индекс ММВБ вырос на +0,74% до 1700,13, а RTS на +1,15% до 1926,23 пункта. Ориентиром для российских индексов служили внешние рынки. Ситуация во вторник была явно благоприятней, чем в первый день недели, поэтому покупатели имели преимущество над продавцами. Тем не менее, индекс ММВБ лишь подобрался к сопротивлению 1700 и остановился ровно на линии, чтобы взять оптимистичный старт на следующий день. «Голубые фишки» пользовались спросом, а наиболее позитивную динамику показал банковский сектор: «Газпром» +0,99%, «Роснефть» +1,2%, «Северсталь» +0,97%, «Сбербанк» +1,03%, «ВТБ» +2,41%. Из историй роста также можно выделить: «ВОСТРАО» +4,12%, «Холдинг МРСК» +2,92%, «Система» +2,89%, «Магнит» +2,3%, ТГК-13 +1,9%. А из аутсайдеров: «Полюс Золото» -2,5%, ТГК-9 -1,4%, «Ростелеком» -1,4%. С технической стороны, индекс ММВБ пробивал в течение дня отметку в 1700 пунктов, что говорит о потенциале дальнейшего роста при благоприятном внешнем фоне. Однако сдержанные покупки все же сигнализируют об осторожности. Поэтому потенциал движения вверх может оказаться незначительным. Тем более, что сезон корпоративной отчетности в США складывается достаточно противоречивым.

Индексы США показали существенный рост по итогам торгов. День начался с негативных отчетов Bank of America и Goldman Sachs, но IBM и Wells Fargo отчитались в рамках наиболее оптимистичных прогнозов. Кроме того, ожидался отчет Apple Inc., который вновь оказался неожиданно блестящим. Продажи iPhone в Азии выросли почти в четыре раза в азиатском регионе, а мировые продажи iPad увеличились за год вдвое. Таким образом, чистая прибыль на акцию составила $7,79 против $3,51 на акцию год назад. Аналитики ожидали результат на уровне $5,82 на акцию. Впрочем, результаты компаний также не были главной причиной роста. Во-первых, новые строительства в июне увеличились на 14,6% до 629 тыс. в годовом пересчете, что оказалось лучше самых оптимистичных прогнозов. Слухи из Вашингтона говорили о прогрессе в переговорах Белого дома и законодателей о повышении потолка государственного долга США. Президент Обама заявил о том, что он согласился на предложения группы шести сенаторов о сокращении бюджетных расходов на $3,75 трлн. в течение десяти лет. При этом бюджетные доходы должны будут увеличиться на $1 трлн. Впрочем, через несколько часов в Конгрессе состоялось голосование, в результате которого республиканцы получили 234 голоса против 190 в поддержку закона о сокращении расходов на $6 трлн. Ситуация остается сложной, но стороны начали демонстрировать решимость в достижении компромисса, так как крайняя дата становится все ближе. По итогам торгов 19 июля, DJIA вырос на +1,63% до 12587,42, а SNP 500 на +1,63% до 1326,73. Оба индекса преодолели сопротивления на 12500 и 1320 соответственно. С технических позиций это является сильным сигналом на покупку, хотя в условиях неожиданностей сезона корпоративной отчетности можно ждать иных вариантов развития ситуации.

Азиатские рынки начали день с роста. Обнадеживающие результаты Apple Inc. помогли сектору IT компаний. Индекс MSCI Asia-Pacific поднимался почти на +1%. Лишь в Китае рынок находился под давлением очередных заявлений чиновников о том, что ставки китайского ЦБ должны быть повышены до уровней, которые сравнимы с инфляцией. В частности, речь шла о депозитной ставке, которая составляет 3,5%. В последний час торгов японский индекс Nikkei 225 прибавлял более +1%, а Shanghai Composite снижался на -0,4% после дневного перерыва.

Рынок нефти продолжил расти после небольшого ралли накануне. Сильный повод для роста пришел от Американского Института нефти. Согласно статистике API, на неделе, завершившейся 15 июля, запасы нефти в США сократились на -5,18 млн. бар., запасы бензина выросли на +1,96 млн. бар., а запасы дистиллятов на +1,07 млн. бар. К 10:00 мск, североморская смесь Brent дорожала на +0,52% до $117,67, а американская WTI на +0,61% до $98,46 за баррель.

После информации о некоторых компромиссах по лимиту гос. долга США, золото испытало сильную волну продаж. Еще в азиатскую сессию вторника были установлены рекордные значения, но уже на американских торгах цена опустилась ниже $1590 за унцию. Поскольку в ближайшее время нет поводов для ожиданий очередной программы количественного смягчения ФРС, а лимит по гос. долгу США может быть повышен, то у золота остается единственный мощный фактор роста, а именно европейская долговая проблема. Однако по американскому направлению золото теряет наиболее яркие факторы игры на повышение. Впрочем, согласие Обамы на предложения группы шести еще не означают преодоление сопротивления в Конгрессе. После резкого роста накануне, медь также находилась под небольшим давлением на азиатской сессии. К 10:00 мск, медь снижалась на -0,32%, золото на -0,8%, а серебро на -2,86%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 12:00 промышленные заказы в Италии, а в 18:00 продажи домов на вторичном рынке жилья в США, в 18:30 данные Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов в Америке. Ситуация перед открытием российских площадок складывается достаточно позитивной благодаря ралли на американских площадках и росту цены на нефть. Однако после небольшого утреннего ралли можно ожидать фиксации прибыли. Европейские проблемы лишь на время ушли с радаров биржевых спекулянтов, лимит гос. долга США еще не повышен, а сезон квартальных отчетов может еще принести неприятные известия. Кроме того, необходимо держать в памяти тот факт, что повышение лимита по гос. долгу США означает масштабные размещения облигаций США в августе и сентябре, что уведет с рынка значительный объем ликвидности.

Взгляд на день.

Анализ и рекомендации.

20.07.11_ежедневный2.zip

Вечерний обзор.

Российский рынок растет вслед за внешними площадками. Информационный фон способствует позитивным настроениям инвесторов.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +0,75% до 1712,80, а РТС на +1,13% до 1948,09. Российский рынок продолжает расти вслед за внешними площадками на позитивном развитии ситуации вокруг лимита по гос. долгу США, а также информации о решении долговой проблемы Греции. Собственных ярких корпоративных историй по-прежнему нет, поэтому динамика торгов носит сдержанный характер. «Голубые фишки» немного подрастают: «Газпром» +1,05%, «Роснефть» +1,34%, «ВТБ» +1,7%. Из историй роста можно выделить: «Белон» +3,71%, «Ростелеком» +3,42%, «НоваТЭК» +3,34%, «Иркутск Энерго» +2,23%, привилегированные «Ростелеком» +2,17%. А из аутсайдеров: «Полиметалл» -2,1%, «Полюс Золото» -0,85%, «Магнит» -0,84%. С технической стороны, прохождение уровня 1700 по ММВБ подает сигнал на покупку, но объем торгов остается низким, что говорит о сдержанных настроениях инвесторов.

Российский рубль следует тенденциям на глобальном валютном рынке, где сырьевые валюты укрепляются к доллару США. Кроме того, позитивной новостью для рубля является сокращение внешнего долга РФ за первое полугодие на 7,4% до $36,8845 млрд. В качестве дополнительного фактора поддержки российской валюты также можно назвать налоговые выплаты экспортеров в конце месяца. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,25% до 27,957, а евро на -0,01% до 39,759.

Европейские индексы демонстрируют рост. Из официальных кругов поступает неподтвержденная информация о согласовании последних деталей пакета помощи Греции. Причем Германия и Франция могут согласиться на «выборочный дефолт» Греции, что было рекомендовано советом мудрецов Германии. Португалия разместила очередной выпуск краткосрочных облигаций. Доходности по итальянским и испанским долговым инструментам продолжили сокращаться. Был опубликован протокол июльского заседания Банка Англии. Британские монетарные власти в своем большинстве признают факт ослабления необходимости ужесточения монетарной политики, а член Банка Англии Позен голосовал за немедленное увеличение программы количественного смягчения на 50 млрд фунтов стерлингов. В целом, в протоколе отмечены значительные риски спада в экономике и возможного роста инфляционных ожиданий. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +1,13%, а германский DAX 30 на +0,45%.

Рынок нефти реагирует на ослабление доллара, которое усилилось по сравнению с азиатской сессией. Кроме того, данные API также говорят в пользу роста, так как показали снижение запасов нефти в США на -5,18 млн бар. за прошлую неделю. Лидер Ливии Каддафи вновь заявил, что будет сражаться до последней капли крови, что не добавляет оптимизма к скорейшему разрешению кризиса на Севере Африки. С технической стороны, сверху по обоим индикативным контрактам возникают зоны сопротивления $100 по WTI и $120 по Brent. Для дальнейшего роста необходимо уверенное происхождение данных отметок, или при неудачном тестировании возникнет вопрос о повторной коррекции в район более низких значений. Однако коррекция должна сопровождаться событиями на валютном рынке, так как без дополнительных стимулов движение вниз будет ограниченным. К 16:00 мск североморская смесь Brent дорожала на +1,33% до $118,62, а американская WTI на +1,24% до $99,07.

Как уже отмечалось в утреннем обзоре, ситуация в золоте может сложиться в пользу коррекции. Прогресс на переговорах Белого дома с Конгрессом о лимите гос. долга, а также отсутствие сигналов о возможной программе количественного смягчения ФРС сняли часть привлекательности золота. Если тенденция будет подхвачена в Европе и политики смогут договориться об оптимальном плане урегулирования долга Греции, то на какое-то время золото потеряет наиболее сильные факторы покупки. С другой стороны, настораживает тот факт, что официальные лица поставили проблемы Италии в полное игнорирование. Меж тем, взлетевшие ставки по итальянским бумагам уже представляют угрозу для долга, который составляет 120% от ВВП страны. 21 июля состоится саммит европейских лидеров по вопросу помощи Греции, где могут быть рассмотрены различные варианты. Однако многое будет определено малыми странами Европы, которые могут уже не столь оптимистично помогать безнадежным Афинам. Медь после достижения трехмесячного максимума находится под небольшим давлением. К 16:00 мск медь дешевела на -0,35%, золото на -0,7%, а серебро на -3,63%.

Таким образом, ключевыми точками во времени становятся 18:00 мск, когда выйдет статистика продаж домов на вторичном рынке жилья в США, и 18:30 мск, когда будут опубликованы данные Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов в Америке. Несмотря на то, что внешний фон оказался достаточно позитивным, российские спекулянты не стали агрессивно играть на повышение. Поэтому можно предположить, что рынок ждет каких-либо неприятных известий со стороны корпоративных отчетов, или из официальных кругов США и Европы. До тех пор пока главные текущие проблемы не станут более определенными, ожидать резких движений на рынке не стоит.

Акция: Газпром, 60 мин.

алерт_газпром_2007.doc

Утренний обзор.

Российский рынок с трудом находит силы для роста. Внешний фон остается сложным из-за дебатов в США по проблеме лимита государственного долга и греческой истории в Европе. Спрос на нефть в США продолжает снижаться.

По итогам торгов 20 июля, индекс ММВБ вырос на +0,07% до 1701,37, а RTS на +0,54% до 1936,54 пункта. Окончание торговой сессии накануне проходило под диктовку негативной динамики на американском рынке. В Вашингтоне продолжились дебаты по поводу лимита гос. долга США, а статистика по Америке оказалась негативной. В итоге, весь дневной рост, вплоть до 1716 ММВБ) был утерян. К тому же появились поводы усомниться в высоких ценах на нефть. «Голубые фишки» также растеряли свое дневное преимущество: «Газпром» +0,2%, «Роснефть» +1,16%, «ЛУКОЙЛ» -0,17%, ГМК «НорНикель» -0,12%, «Сбербанк» -0,43%, «РусГидро» -0,27%. Из растущих историй можно выделить: «Ростелеком» +5,55%, «Белон» +4,75%, привилегированные «Татнефть» +3,65%, привилегированные «Ростелеком» +2,46%. А из аутсайдеров: «Полиметалл» -4,42%, «Восточная энергетическая компания» -2,13%.

Несмотря на блестящий отчет Apple, у американского рынка было достаточно поводов, чтобы провести большую часть дня в минусе. Проблема лимита гос. долга США остается нерешенной. Предложения шести сенаторов о сокращении расходов на $3,75 трлн. в течение десяти лет не нашли широкой поддержки в Конгрессе. Поскольку 22 июля наступает крайняя дата, когда должно состояться голосование, а Конгресс не смог договориться с Белым домом, то президент Обама заявил через пресс-службу о готовности принять временное решение, чтобы получить больше времени на выработку решения. Тем не менее, он подчеркнул, что выступает против временных решений и рассчитывает на широкое соглашение. Тем не менее, переговоры с лидерами Конгресса продолжаются, а крайняя дата наступает 22 июля. Со стороны статистики также не было поводов для оптимизма. Продажи жилья на вторичном рынке сократились в июне на -0,8%, упав до семимесячного минимума. Кроме того, удручающая статистика спроса на нефть привела к падению котировок на «черное золото» и давлению на акции энергетических компаний. В итоге, DJIA упал на -0,12% до 12571,91, а SNP 500 снизился на -0,07% до 1325,84 пункта. С технической стороны, индексы удерживаются выше уровня поддержки. Однако для сохранения потенциала роста необходимо закрытие в ближайшие дни выше текущих значений.

Азиатские торги проходили преимущественно на негативной территории. Внешний фон остается неопределенным. Однако в Китае также продолжается охлаждение экономики. Предварительное значение индекса HSBC PMI составляет 48,9 пункта против 50,1 в июне. Кроме того, негативный отчет Hyundai Heavy внес свою лепту. Прибыль крупнейшей в мире кораблестроительной компании сократилась в II квартале на 17%. Японский Nikkei 225 снижался на -0,2% в последний час торгов, а Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -0,6%.

Нефть продолжала находиться под легким давлением. Отчет Минэнерго США показал крайне удручающие данные по потреблению нефти и нефтепродуктов в крупнейшей экономике мира. Согласно статистике, за неделю, завершившуюся 15 июля, запасы нефти в Америке сократились на -3,7 млн. бар., бензина выросли на +0,8 млн. бар., а дистиллятов на +3,4 млн. бар. Однако средний показатель спроса на нефть за четыре недели составил 18,9 млн. бар., или на -1,6% меньше, чем в аналогичный период год назад, спрос на бензин упал за год на -2,2% до 9,2 млн. бар. в сутки, а дистиллятов на -2,5% до 3,5 млн. бар. в сутки. Позиция дистиллятов вызывает меньше вопросов, так как многие производители электроэнергии, которые используют топочный мазут, могут переключаться на потребление природного газа. В настоящее время 1 млн. британских термических единиц, или 1000 куб. футов, стоит в Нью-Йорке около $4,5. К 10:00 мск, североморская смесь Brent снижалась на -0,12% до $118, а американская WTI на -0,02% до $98,38 за баррель.

Основное внимание на рынке металлов приковано к золоту, которое на текущей неделе обновило свой исторический максимум выше $1610. Однако небольшой прогресс в переговорах по лимиту гос. долга США и попытки европейцев договориться об очередном пакете помощи Греции привели к резкой коррекции в желтом металле 19 июля. Тем не менее, накануне котировки вновь вернулись выше $1600 за унцию. Однако управляющие хедж-фондов продолжают говорить о хороших перспективах золота. Спрос в Китае вырос на 32% в 2010 г. и может удвоиться в ближайшие десять лет. Индия также наращивает импорт золота перед лицом инфляции. Джон Тейлор, управляющий и основатель FX Concepts LLC, полагает, что уже к октябрю золото достигнет уровня в $1900 на фоне углубления европейского кризиса. В фонде NewEdge LLC ожидают роста цены на золото до $1800 за унцию к концу года. Впрочем, хедж-фонды также полагают, что инвестиции в промышленные металлы окажутся прибыльными на фоне недоверия инвесторов к валютам. К 10:00 мск, медь снижалась на -0,2%, золото дорожало на +0,3%, а серебро на +1,33%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 11:30 мск предварительные индексы деловой активности в Германии, в 11:58 мск предварительные индексы деловой активности в еврозоне, в 16:30 мск первичные обращения за пособиями по безработице в США, в 18:00 индекс опережающих экономических индикаторов и индекс деловой активности ФРБ Филадельфии. Внешний фон перед открытием российских площадок умеренно позитивный. По отдельным рискованным инструментам идут покупки, но нефть и медь пока воздерживаются от бурного оптимизма. Поэтому можно предположить легкую активность покупателей на открытии, а затем вновь начнутся ожидания вестей из Вашингтона о решениях по поводу лимита гос. долга США.

Взгляд на день.

Анализ и рекомендации.

21.07.11_ежедневный2.zip

Утренний обзор.

Европейский оптимизм прокатился волной ралли по рынкам. Греция получила большой пакет помощи и механизмы защиты от спекулятивных атак.

По итогам торгов 21 июля, индекс ММВБ вырос на +1,62% до 1729, а RTS на +1,86% до 1972,50 пункта. Главным поводом для роста на рынках стали слухи и заявления из Брюсселя, где проходил саммит по проблеме долгов Греции. Укрепление евро и ослабление доллара, франка и иены спровоцировало покупки рискованных активов, включая нефть и российский рынок. Более значимых поводов для оптимизма не было. Это позволило индексу ММВБ не только завершить день в плюсе, но и нарисовать на графике сильный сигнал на покупку. Хотя резкий рост на значительных объемах говорит не только о том, что кто-то покупает, но кто-то и продает. «Голубые фишки» показали рост, хотя в большинстве оказались хуже рынка: «Газпром» +1,7%, «ЛУКОЙЛ» +2,69%, «Северсталь» +2,22%, «Сбербанк» +1,11%, «ВТБ» +2,79%, а также «Роснефть» +1,09%, ГМК «НорНикель» +0,53%, «ИРАО» -0,01%. Из лидеров роста также можно отметить: «НоваТЭК» +7,25%, привилегированные «Ростелеком» +3,1%, привилегированные «Сбербанк» +2,19%. А из аутсайдеров: «Полюс Золото» -3,48%, ТМК -1,38%, «Верхнесалд» -1,01%, «АвтоВАЗ» -0,73%.

Оптимизм на фондовом рынке США частично был обеспечен корпоративными отчетами. К примеру, прибыль компании Pepsi увеличилась на 18%, а банк Morgan Stanley хоть и сообщил об убытках, но также отчитался о значительном росте выручки. Статистика оказалась менее однозначной. Число первичных обращений за пособиями по безработице выросло за прошлую неделю на 10 тыс. до 418 тыс. С другой стороны, индекс опережающих экономических индикаторов в июне поднялся на +0,3%. Но наиболее позитивный сигнал пришел от индекса деловой активности ФРБ Филадельфия, который вырос в июле до +3,2 против -7,7 в июне. Впрочем, статистика играла вторичную роль. В Брюсселе решалась судьба масштабного пакета помощи Греции. Политики смогли договориться о том, что Афинам будет предоставлено: до 109 млрд. евро под низкий процент и длительные сроки выплаты, финансирование через Европейский фонд стабильности на сроки до 15 лет со ставкой близкой к 3,5% годовых, участие частного сектора в рефинансировании долга в размере до 37 млрд. евро, в период с 2011 по 2019 гг. участие частного сектора в размере до 106 млрд. евро. Кроме того, предполагается вмешательство в ситуацию на вторичном рынке, если это потребуется, предоставление схожих условий финансирования для Португалии и Ирландии. Страны еврозоны также берут на себя обязательства сократить бюджетный дефицит ниже 3% к 2013 г. В целом, текст заявления смотрится целостным и масштабным, хотя еще сутки назад Фрау Меркель говорила, что не стоит ждать революционных решений от Саммита. Впрочем, американские индексы показали бурный рост и вновь приблизились на расстояние пары процентов от своих годовых максимумов. DJIA +1,21% до 12724,41, а SNP 500 на +1,35% до 1343,8 пункта. Технически, индексы сохраняют сигнал на покупку, но необходимо позитивно закрывать неделю.

Ситуация в Азии целиком была определена днем ранее. Большой пакет помощи Греции снял на ближайшее время основные риски по Европе, что позитивно сказалось на финансовых рынках. Наиболее покупаемым сектором стали банки. Кроме того, позитивные отчеты от Microsoft и AMD добавили оптимизма IT сектору, который в текущий сезон квартальных отчетов смотрится лучше других. За час до закрытия, Японский Nikkei 225 прибавлял более +1,2%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с ростом на +0,45%.

После достаточно волатильного дня, нефть продолжает расти. Слабый доллар и надежды на удачное разрешение европейского долгового кризиса вселяют оптимизм в нефтяных спекулянтов. Кроме того, в New-York Times появилась информация, что президент США Обама провел переговоры с лидером республиканцев в Конгрессе и они смогли значительно сблизить свои позиции. Голосование по лимиту гос. долга США должно состояться уже 22 июля. К 10:00 мск, североморская смесь Brent дорожала на +0,35% до $117,93, а американская WTI на +0,49% до $99,61 за баррель.

Менее впечатляющую динамику накануне показали промышленные металлы. Предварительное значение индекса HSBC PMI для Китая составило 48,9 пункта, что указывает на спад в производственной активности. Поэтому металлы не смогли присоединиться к общему покупательскому ралли на рынках. На азиатской сессии металлы торговались относительно стабильно, хотя медь ликвидировала часть потерь, понесенных накануне. Необходимо также отметить то, что после озвучивания основных достижений европейского саммита и информации о прогрессе в переговорах Белого дома с республиканцами, золото испытало небольшое давление, которое может усилиться на фоне ослабления рисков по основным мировым валютам. В краткосрочной перспективе рискованные активы могут оказаться более привлекательными, чем инвестиции в защитный металл. К 10:00 мск, медь дорожала на +0,23%, золото на +0,08%, а серебро на +0,39%.

Ситуация на валютном рынке оставалась стабильной в рамках азиатской сессии. После ралли накануне, евро начал корректироваться к доллару. Более того, сырьевые валюты также не показывали существенной динамики. В случае успешного голосования в США по вопросу лимита гос. долга, риски по доллару также будут в значительной степени сокращены. Другим моментом в пользу американской валюты является то, что в августе-сентябре будут проходить значительные размещения облигаций Казначейства США, а также европейских эмитентов. В этот период значительно обострится борьба за свободный капитал, тем более, что ФРС США пока не принимала какого-либо решения о количественных программах. Доходность по 10-летним американским облигациям составляет около 2,99%. К 10:00 мск, евро укреплялся к франку Швейцарии на +0,07%, к иене слабел на -0,04%, а к доллару на -0,11% до $1,44.

Из существенных данных на предстоящий день можно выделить: в 12:00 мск индексы от германского института IFO, в 13:00 мск новые промышленные заказы в еврозоне за май. Ситуация перед открытием торгов в РФ достаточно нейтральная. Возможно сохранение некоторого оптимизма после открытия и фиксация части прибыли в середине сессии. В качестве ориентиров по уровням выступают 1740 по ММВБ, а затем ключевой уровень 1750. Преодоление 1750 отметки подтверждает среднесрочный растущий тренд на рынке. По фьючерсу RTS ключевой уровень в 198000 пунктов, преодоление которого открывает путь к тестированию 200000.

Ваш референт.

Анализ и рекомендации.

22.07.11_ежедневный.zip

Вечерний обзор.

Европейского оптимизма не хватает для устойчивого роста российских активов. Отток капитала из РФ продолжается. Впрочем, рынки Европы растут.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -0,04% до 1728,26, а РТС подрастал на +0,37% до 1979,78. После бурного ралли накануне многие игроки на российском рынке предпочли зафиксировать прибыль. Внешний фон был достаточно позитивным, так как в Европе продолжился рост на благоприятных для греческого долгового кризиса решениях. Из корпоративных историй можно отметить отчет ГМК «НорНикель» за 2010 г. по стандартам МСФО. Прибыль выросла на 17% до $3,1 млрд., а выручка на 5% до $12,8 млрд. Впрочем, это не помогло акциям, которые снижались в ходе торгов. Индекс ММВБ достигал максимального значения 1735,4, но затем началась фиксация прибыли, опустившая индекс ниже отметки закрытия предыдущего дня. В целом техническая картина по индексу все еще говорит в пользу роста, но на пути оптимистов может возникнуть зона сопротивления 1740-1750. Однако преодолеть ее можно будет только при идейной поддержке, но именно ее сейчас у российского рынка нет. «Голубые фишки» преимущественно снижались, хотя и предыдущий день они завершили далеко не блестяще: «Газпром» -0,34%, «Роснефть» +1,17%, «СургутНефтеГаз» +1,3%, ГМК «НорНикель» -0,47%, «Сбербанк» -0,76%, «ВТБ» -1,24%. Из историй роста можно отметить: Привилегированные «Ростелеком» +3%, «IRNT» +2,5%, «МосЭнерго» +2,29%, ОГК-5 +2,14%, ОГК-1 +1,88%, «Акрон» +1,49%, ОГК-6 +1,18%. а из аутсайдеров: «Восточная Энергетическая Компания» -2,53%, «Полюс Золото» -1,75%, «Верхнесалд» -1,73%, «АвтоВАЗ» -1,71%.

Российский рубль продолжил укрепляться против основных конкурентов. Однако вновь появились поводы для пессимизма. По данным EPFR, инвесторы вывели из фондов, инвестирующих в акции РФ и СНГ, $91 млн. Неделей ранее отток составил $68 млн, а с начала года чистый приток составляет $3,201 млн, что сравнимо с показателем 2010 г. Таким образом, негативные тенденции по инвестициям в Россию сохраняются и, более того, немного усиливаются, даже на фоне высоких цен на нефть. Частично это связано с неопределенностью предвыборного периода, о котором начали писать в зарубежных СМИ. Тем не менее, выручка экспортеров остается высокой и приток валюты в страну сохраняется, что и обеспечивает востребованность рубля для налоговых выплат. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,04% до 27,729, а евро на -0,01% до 39,927.

Stoxx Europe 600 Index подрастал почти на +1%. За текущую неделю общий европейский индекс вырос на 2,3%. По решению саммита европейских лидеров, общий пакет помощи Греции составит 159 млрд евро. Ставки по новым кредитам будут снижены до 3,5%, а возврат средств предполагается не за 7,5 лет, а за 15 лет. 109 млрд поступят из МВФ и государств еврозоны, а еще 50 млрд евро от частных институтов, которые добровольно согласятся на обмен греческих облигаций на более длинные долги. При этом ЕЦБ может принимать греческие облигации даже в случае снижения рейтинга Греции до дефолтного, поскольку эти инструменты будут гарантированы государствами еврозоны.

Соответственно, главными бенефициарами решения лидеров государств стали акции банков, которые показали значительный рост накануне, но также продолжили расти и 22 июля. На этом можно и закончить позитивные новости, поскольку далее начинается статистика, которая не поддерживает оптимизм. Индекс экономических ожиданий германского IFO снизился в июле до 105,0 с 106,3 в предыдущем месяце. С другой стороны, объем новых промышленных заказов в еврозоне вырос в мае на +3,6% в месячном и на 15,5% в годовом выражении. Тем не менее, экономисты в различных европейских изданиях предупреждают, что меры по экономии бюджетов приведут к спаду в экономической активности уже в ближайшее время. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,88%, Германский DAX 30 на +0,57%.

Нефть продолжает оставаться в положительной зоне. Однако попытки более активного роста днем не увенчались успехом. Экономия бюджетов в Европе, негативные данные по Китаю и статистика потребления в США выступают в качестве сдерживающих факторов. К тому же 22 июля ожидается решение по лимиту гос. долга США, которое может поддержать доллар и немного изменить расстановку сил на валютном рынке. Кроме того, американская WTI торгуется вблизи уровня сопротивления $100, а Brent остается небольшой шаг до $120. При этом рост на рынке продолжается четвертый день подряд и четвертую неделю подряд, что может быть поводом для частичной фиксации прибыли крупными игроками. К 16:00 мск североморская смесь Brent дорожала на +0,38% до $117,96, а американская WTI на +0,12% до $99,25 за баррель.

Достижение компромиссов по Греции привело к частичной фиксации позиций в золоте. Резервы SPDR Gold Trust сократились накануне более чем на 3 тонны до 1242,68 тонн. Низкая вероятность дефолта Афин в ближайшее время в значительной степени сокращает интерес к золоту. Однако многие аналитики отмечают, что решения саммита говорят о том, что ЕЦБ будет вынужден осуществить программу количественного смягчения, хотя впрямую об этом не говорится. Возможно, что по этой причине рост золота на рынке продолжается, даже после решений саммита. Хотя на финансовой карте еще остается один американский риск неудачного голосования по повышению лимита гос. долга США. Медь, после падения накануне, восстанавливала свои позиции. К 16:00 мск медь дорожала на +0,73%, золото на +0,59%, а серебро на +1,9%.

Существенных данных на вечерние часы нет, поэтому внимание рынка будет приковано к событиям в Вашингтоне, где на финишную прямую выходят дебаты и голосование по вопросу лимита гос. долга США. Причем накануне стало известно о встрече президента Обамы с лидером республиканцев в Конгрессе и достижении некоторых компромиссов. Возможно, что предстоящее событие будет иметь позитивное звучание для рынков, но и для доллара США, хотя в последнее время спекулянты привыкли продавать доллар и покупать рискованные активы.

Утренний обзор.

Инвесторы начали паниковать, так как политический процесс в Вашингтоне может привести к финансовому цунами. Золото обновляет рекорды, а рискованные активы под прессом продаж в начале новой торговой недели.

По итогам торгов 22 июля, индекс ММВБ снизился на -0,01% до 1728,84, а RTS вырос на +0,22% до 1976,82 пункта. Европейский оптимизм по поводу очередного плана по Греции довольно быстро потерял свое влияние в конце прошлой недели. Рынки все больше стали задумываться о возможности технического дефолта США, так как политический процесс в Вашингтоне до сих пор не породил какое-либо решение по проблеме лимита гос. долга. При этом на российском рынке пятница прошла под знаком активных распродаж всего того, что еще накануне обеспечило рынку ралли. «Голубые фишки» преимущественно снижались, а наибольшие потери были в банковском секторе: «Газпром» -0,49%, «Роснефть» +1,87%, гмк «НорНикель» -0,79%, «Сбербанк» -1,19%, «ВТБ» -1,99%. Из растущих историй можно выделить: привилегированные «Ростелеком» +5,56%, «МосЭнерго» +3,02%, ОГК-5 +2,14%, «Иркутск Энерго» +2,08%. А из аутсайдеров: «Полюс Золото» -4,46%, «Восточная энергетическая компания» -1,85%, «Верхнесалд» -1,79%, «АвтоВАЗ» -1,59%.

Главные события для мирового финансового рынка происходят в Вашингтоне и связаны с обсуждением проблемы лимита по гос. долгу США. Требования республиканцев сводятся к привязке повышения потолка долга к сокращению расходов на значительную сумму за счет разросшихся социальных программ и государственного аппарата. При этом президент Обама настаивает на одномоментном повышении потолка долга, чтобы его хватило до 2013 г. Лидер республиканцев уже обвиняет президента в том, что он больше думает о своих перевыборах, чем о стране. В результате дебатов в Вашингтоне родилось сразу несколько планов, в детали которых можно не вдаваться. Поскольку политики находятся в цейтноте, то наиболее реальным может стать повышение потолка в два этапа, чтобы дать Конгрессу больше времени для достижения компромисса по расходно-доходной структуре бюджета. Предполагалось, что уже к понедельнику общее решение будет выработано, но к 10:00 мск о компромиссах ничего не было известно. Соответственно, рынки в Азии и фьючерсы на американские индексы отреагировали однозначным падением. Конец же прошлой недели проходил под знаком принятия решений по Греции. По итогам торгов 22 июля, индекс DJIA снизился на -0,34% до 12681,16, а SNP 500 вырос на +0,9% до 1345,02 пункта. Проводить какой-либо технический анализ в условиях прямой зависимости рынков от непредсказуемого результата переговоров в Вашингтоне смысла не имеет.

Азиатские рынки начали день с падения. Возможный технический дефолт по долгам США может привести к непредсказуемым последствиям, так как облигации Казначейства используются в качестве обеспечения по другим позициям. Резкое падение ликвидности на рынке облигаций может потребовать от крупных инвесторов увеличения позиций в наличных долларах. С другой стороны, для экспортной Азии сокращение расходов в США несет в себе угрозу стабильности спроса на их продукцию. Японский Nikkei 225 снижался в последний час торгов на -0,7%, а китайский Shanghai Composite падал более чем на -2% перед уходом на дневной перерыв.

Сырьевые активы снижались на азиатской сессии. Нефть и промышленные металлы испытывают давление, поскольку относятся к группе рискованных инвестиций. Необходимость покрытия обеспечения на различных рынках в случае дефолта США может потребовать ликвидации значительных позиций. К 10:00 мск, североморская смесь Brent дешевела на -0,8% до $117,72, а американская WTI на -0,97% до $98,9 за баррель.

В отличие от других ресурсов, золото чувствует себя уверенно. Защитный металл часто называют деньгами в последней инстанции, что привлекает к нему инвесторов в периоды финансовой нестабильности. В рамках азиатской сессии был обновлен очередной рекорд, который составил $1624,3 в Нью-Йорке. К 10:00 мск, медь снижалась на -0,68%, золото дорожало на +0,82%, а серебро на +1,09%.

Из статистики на предстоящий день можно выделить индекс деловой активности ФРБ Чикаго в 16:30, но вполне очевидно, что основное внимание будет приковано к дебатам в Вашингтоне. Появилась информация, что Минфин США получил дополнительные доходы в июле и может еще неделю обойтись без повышения лимита по гос. долгу, но каждый день промедления с принятием решения повышает вероятность изменения рейтинга Америки, а также резкого роста ставок на кредитные ресурсы, что повлечет за собой волну продаж по рискованным активам. Поэтому российский рынок имеет все шансы открыться со снижением. При этом негативным сценарием будет являться дальнейшее затягивание решения. Какие-либо уровни в подобной ситуации теряют свою силу и на первый план выходит ликвидность и психология игроков.

добавлено через 5 часов 42 минуты
Вечерний обзор.

Российский рынок находится под давлением внешнего негатива, но объемы торгов остаются низкими. Инвесторы ждут разрешения проблемы лимита государственного долга США. Золото продолжает обновлять рекорды.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -0,58% до 1718,78, а РТС на -0,26% до 1971,78. Начало торгов на российских площадках происходило под впечатлением легкой паники в Азии. Китайский Shanghai Composite завершил день падением на -2,96%. Одной из негативных новостей для российского сектора сталелитейных компаний является авария на скоростных железных дорогах КНР, которая унесла жизни 36 человек. Эксперты заговорили о более сдержанных планах Пекина по развитию железнодорожного транспорта, что может снизить потребности в продукции российских металлургов. Цены на нефть также оказались под давлением из-за опасений спада в США и Европе. С технической стороны, индекс ММВБ попытался войти в зону поддержки 1700-1710, где начались покупки бумаг на небольшом улучшении внешнего фона. Многие аналитики указывали на то, что наибольшие потери в течение дня будет нести банковский сектор, но основные продажи шли по нефтегазовым бумагам: «Газпром» -1,19%, «Роснефть» -0,5%, «ЛУКОЙЛ» -1,14%, «СургутнефтеГаз» -1,1%, «Сбербанк» +0,2%, «ВТБ» -1,28%. Из историй роста также можно выделить: «Полиметалл» +2,68%, «Полюс Золото» +2,34%, «Ростелеком» +2,2%, «Верхнесалд» +2,16%, «Акрон» +0,66%. А из аутсайдеров: ТГК-9 -1,95%, «ФСК ЕЭС» -1,44%, ОГК-1 -1,37%, «УралКалий» -1,34%, «МосЭнерго» -1,27%.

После утренней заминки российский рубль возобновил свое укрепление к валютной корзине. Поскольку валюта РФ поддерживается экспортом реальных сырьевых ресурсов, да еще и относится к группе высокодоходных, то в условиях давления на валюты развитых стран можно ожидать повышенного интереса. Конец месяца также связан с выплатами налогов экспортерами. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,24% до 27,703, а евро на -0,2% до 39,822.

Особых новостей по Европе не поступало, но еще утром стало известно, что агентство Moody’s в очередной раз снизило рейтинг Греции сразу на три ступени. Кроме того, инвесторы в Европе беспокоятся за общую устойчивость банковской системы, даже после решений на прошлой неделе. Эксперты на страницах европейских СМИ говорят, что действия европейских структур лишь затягивают долговую проблему Греции, откладывая ее на более поздний срок. Более того, под сомнения ставится высший кредитный рейтинг бумаг Европейского Фонда Стабильности, через который предполагается осуществлять поддержку проблемных стран. Тем не менее, торги в Европе проходили достаточно спокойно с небольшим снижением индексов в середине дня. Рынок во многом был успокоен появившейся информацией, что без повышения лимита по гос. долгу США Минфин сможет отвечать по обязательствам еще до 10 августа. При этом лидер республиканцев пообещал найти решение до 27 августа. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -0,08%, а германский DAX 30 подрастал на +0,09%.

Нефть остается под давлением. Сокращение государственных расходов в Европе и планы по сокращению бюджетного дефицита в США могут негативно сказаться на экономическом росте и привести к очередному спаду в потреблении нефти. Кроме того, нефть является одним из наиболее рискованных активов и в период неопределенности с лимитом гос. долга некоторые инвесторы сокращают свои позиции. Тем не менее, согласно отчетам NYMEX самые большие позиции в опционах были накоплены в кол-опционах со страйком $120 за баррель WTI в декабре 2011 г. Общий объем позиций составил 42502 лотов. К 16:00 мск североморская смесь Brent дешевела на -1,13% до $117,33, а американская WTI снижалась на -0,91% до $98,96 за баррель.

Золото торгуется вблизи своих исторических максимумов. Цена в Нью-Йорке достигала $1624,3 за унцию на волне недоверия к валютам в период неопределенности с лимитом гос. долга США. Впрочем, европейская история также вызывает все больше сомнений, так как на долговом рынке еврозоны возобновилось давление на облигации Испании и Италии. При этом рискованные вложения в промышленные металлы вызывают меньше доверия. Неудачи Китая со строительством железных дорог, сокращения расходов в Европе могут стать основой для падения реального спроса на металлы в среднесрочной перспективе. К 16:00 мск медь дешевела на -0,53%, золото дорожало на +1,03%, а серебро на +1,45%. Сельскохозяйственный рынок также получает негативные сигналы. Экспорт зерна из РФ за первые две декады июля составил 1,4 млн тонн, что значительно увеличило предложение на рынке.

Ситуация на рынках заметно улучшилась по сравнению с утренними часами. Однако говорить о стабилизации пока рано, так как в Вашингтоне все еще не решили вопрос с поднятием лимита по гос. долгу США. Кроме того, еще 21 июля агентство SNP предупреждало, что поднятие потолка без серьезных мер экономии бюджета не спасет США от пересмотра кредитного рейтинга. Если же рейтинг будет пересмотрен, то это увеличит стоимость заемных средств и обслуживание долга для США.

Неделя глазами экспертов.

Календари и ожидания.

Неделя глазами экспертов.zip

Эксперты о событиях.

US Treasuries дешевеют на риске потери США наивысшего рейтинга «ААА»

Стоимость американских десятилетних государственных облигаций (US Treasuries) снизилась в понедельник на фоне увеличения риска потери США кредитного рейтинга «ААА» в связи с отсутствием договоренности властей США по вопросу повышения потолка госдолга.
Доходность десятилетних US Treasuries по состоянию на 18:27 мск выросла на шесть базисных пунктов - до 3.02%. Облигации с купоном 3.125% подешевели на 4.62 доллара на тысячу долларов номинальной стоимости.

В понедельник участники торгов обратили внимание на заявления исполнительного директора Pacific Investment Management Co Мохамеда эль-Эриана, который полагает, что даже если договоренность будет достигнута, рейтинг США все равно остается под угрозой и может быть утрачен.

«Все происходящее на рынках связано с тем, что происходит сейчас в Вашингтоне, - прокомментировал аукцион директор отделения по торговле гособлигациями США в Guggenheim Partners LLC Джейсон Роган. – Нарастает обеспокоенность касательно того, что договоренность по повышению потолка госдолга так и не будет достигнута. Как только эта обеспокоенность обостряется, рынок гособлигации оказывается под давлением. Чем больше мы ждем, тем больше шанс снижения рейтинга США».

Комментарий эксперта: мы все же полагаем, что, скорее всего, американские парламентарии договорятся в самый последний момент (хотя по-хорошему этот день уже миновал), поскольку им нет резона ставить под угрозу репутацию Америки, как крупнейшей мировой экономики, а также репутацию американского доллара, как основной резервной валюты. Просто теперь вероятно им придется поторопиться.

Moody's сократило рейтинг Греции до "Са"

Международное рейтинговое агентство Moody’s понизило кредитный рейтинг Греции, заявив, что возможная реструктуризация государственного долга Греции, при которой кредиторы потеряют до 21% рыночной стоимости бумаг, представляет собой дефолт.
Рейтинг Греции понизился до "Ca" с "Caa1", что всего на две отметки выше рейтинга дефолта.
В заявлении агентства говорится, что "программа помощи со стороны ЕС подразумевает, что возможность вынужденного обмена облигаций достигает практически 100%".

Согласно плану, разработанному стран еврозоны, кредиторам будет предложено обменять долговые обязательства на ценные бумаги, выпущенные в рамках Европейского механизма финансовой стабильности.

Это будет напоминать механизм Brady bonds, созданный в 80-х годах прошлого века для помощи неплатежеспособным странам Латинской Америки.
Кредиторам будут предложены три варианта обмена или реструктуризации долга, в соответствии с которыми сроки выплаты увеличатся до 30 лет.

Комментарий эксперта: не очень понятен смысл этого деяния, поскольку всем и так было понятно, что ситуация в Греции не самая благоприятная.

Швейцарский франк достиг исторического максимума по отношению к доллару США

Обеспокоенные состоянием финансовой системы США инвесторы скупают валюты, альтернативные доллару и евро. В результате вчера курс швейцарского франка относительно доллара установил исторический максимум — 0.8017.

Вчера в результате агрессивной скупки швейцарского франка его курс к доллару США обновил исторический максимум, установленный всего семь дней назад. На мировом валютном рынке за $1 давали 0.8017 франка, что на 2% выше закрытия пятницы. С начала текущего года курс франка вырос на 20%, при этом с начала месяца он прибавил почти 5%.

Инвесторы наращивают позиции во франке и иене, поскольку опасаются технического дефолта США, который наступит, если американское правительство в ближайшую неделю не договорится с конгрессом о повышении уровня госдолга.

Действующий в настоящее время предельный уровень заимствований —$14.294 трлн. — был достигнут в середине мая. Однако, как заявлял министр финансов США Тимоти Гайтнер, благодаря принимаемым его министерством техническим мерам страна сможет избегать дефолта примерно до 2 августа, не дольше.

К тому же рынок ждет начала третьего этапа количественного смягчения, который может начаться в США, что не способствует укреплению доллара.

Комментарий эксперта: отметим, что сейчас на рынке Форекс наблюдается уход в безрисковые активы, каким исторически традиционно является швейцарский франк. Кроме того пользуются спросом т.н. сырьевые валюты, в частности австралийский и канадский доллары.

"Газпром" согласился снизить цены на газ для итальянской Edison

"Газпром" согласился пойти на уступки по контрактным ценам на поставки природного газа итальянской компании Edison S.p.A., которая первой из европейских потребителей решилась на судебное разбирательство с российским газовым холдингом из-за цен на газ.

Эти уступки не будут обременительными для российской компании, так как Edison покупает не более 2 млрд. кубометров российского газа в год, однако ситуация может осложнить переговоры монополии с более крупными потребителями.

Edison сообщила о результатах переговоров с компанией Promgas, совместным предприятием "Газпрома" и итальянской Eni, по вопросу долгосрочных закупок российского газа в минувшую пятницу. Условия контракта не раскрываются, однако в сообщении говорится, что стоимость российского газа теперь учитывает "изменившиеся рыночные условия".

В свою очередь, глава Edison Брюно Лескер, слова которого приводятся в сообщении итальянской энергокомпании, отметил, что российская сторона согласилась пересмотреть цену газа для Edison исходя из того, что в последние несколько лет цены на итальянском газовом рынке падали.
"Соглашение окажет общий эффект на финансовые результаты Edison по итогам 2011 года, который оценивается в примерно 200 млн. евро", - говорится в сообщении Edison.

Комментарий эксперта: новость негативна для Газпрома, поскольку теперь возможен пересмотр и по другим контрактам, что представляет собой риск. Акции газового монополиста претерпели снижение в понедельник на 0.93% по итогам сессии.

"Белнефтехим" предложил "ФосАгро" акции "Гомельского химзавода"

Белорусский концерн "Белнефтехим" предложил российскому холдингу "ФосАгро" участвовать в развитии ОАО "Гомельский химический завод. В частности, "Белнефтехим" предложил холдингу купить акции этого предприятия.

Руководство концерна в июле обратилось с этим предложением к руководству "ФосАгро". "Белнефтехим" видит в "ФосАгро" основного стратегического партнера в развитии гомельского завода и готов обсуждать различные формы сотрудничества, в том числе и продажу пакета акций.

Пресс-секретарь концерна "Белнефтехим" Марина Костюченко подтвердила заинтересованность в углублении сотрудничества белорусской компании с российским холдингом. "Да, мы направляли в компанию "ФосАгро" предложения по дальнейшему сотрудничеству, варианты которого будут обсуждаться. Они рассматривают наше предложение", - сказала М.Костюченко.

По ее словам, "с этой компанией "Гомельский химзавод" сотрудничал по закупке сырья (апатитовый концентрат для производства удобрений) и готов продолжать такое сотрудничество". Говоря о возможности приватизации "Гомельского химзавода" с участием "ФосАгро", М.Костюченко сказала: "Позиция концерна ранее неоднократно озвучивалась - мы заинтересованы в привлечении инвесторов, имеющих собственное сырье".
В Белоруссии решения об отчуждении госсобственности стоимостью свыше 10 тыс. базовых величин (1 базовая величина в настоящее время составляет порядка $7) принимает президент Белоруссии Александр Лукашенко.

Представитель "ФосАгро" подтвердил, что предварительное предложение от "Белнефтехима" поступило в компанию, при этом "необходимо обсуждать, насколько оно интересно и выгодно для компании".

Ранее сообщалось, что правительство Белоруссии существенно сократило годовое задание по инвестициям в основной капитал для ряда отраслевых министерств и предприятий. При этом для производственных концернов, в том числе "Белнефтехима", задания практически остались на прежнем уровне.

"Белнефтехим" ранее уже сообщал, что из-за роста цен на энергоносители, дефицита собственных источников финансирования, действующих санкций со стороны США "имеются определенные проблемы в реализации программам развития отдельных организаций, поэтому программы подвергаются корректировке".

Комментарий эксперта: отметим, что компания разместилась на Лондонской фондовой бирже и чувствует себя неплохо - после проведенного IPO акции компании еще больше подросли. Как видим, теперь компания пробует себя и на рынке слияний и поглощений, что также позитивно для ее акций.

Полиметалл увеличил выручку на 26%

Крупнейший в России производитель серебра Полиметалл во втором квартале 2011 года увеличил выручку на 26 процентов по сравнению с тем же периодом прошлого года за счет роста цен на свою продукцию, сообщила компания. Выручка Полиметалла достигла в апреле-июне $315 миллионов.

Производство серебра выросло на 6 процентов до 5 миллионов тройских унций, а выпуск золота упал на 6 процентов и достиг 102.000 унций. Полиметалл также сохранил прогноз выпуска драгметаллов на этот год: 470 000-500 000 унций золота и 18-19 миллиона унций серебра.

Комментарий эксперта: акции Полиметалла были в фаворе на падающем российском рынке в понедельник, чему явно способствовали производственные показатели компании, и конечно рекордно высокие цены на золото.


В Фокусе: Анализ нефтегазовой отрасли РФ.

Генерируя наибольший доход для бюджета государства, нефтегазовая отрасль сильно влияет на различные сферы жизни и другие сегменты экономики страны и играет непосредственную роль в обеспечении политических интересов России на мировой арене.

Нефтегазовая отрасль показывает достаточно неплохие финансовые результаты. Годовые темпы роста, как выручки, так и основных показателей прибыли значительны. Необычайно высокая рентабельность деятельности Татнефти выгодно отличает данную компанию от остальных игроков рынка, в частности от Новатэка, темпы роста чистой прибыли которой практически равны темпам роста выручки, а чем больше темп роста чистой прибыли обгоняет темп роста выручки тем значительней рост рентабельности. При этом максимально высокое значение чистого долга к EBITDA также принадлежит Новатэку (1.14), в то время как наиболее «безопасна» компания Лукойл (0.54). В целом, несмотря на высокие темпы роста финансового долга, большинство компаний генерируют достаточно средств и располагают достаточным количеством активов для финансирования своих долговых обязательств.

Примечание: Шкала слева определяет значения котировок акций Лукойла и динамику цены на нефть марки Brent. Все остальные показатели определяются шкалой справа.

Можно выделить два основных фактора, определяющие финансовые результаты компаний отрасли. Во-первых, это динамика цен на энергоносители. Несмотря на тот факт, что большинство участников рынка данной отрасли понесли достаточно значительные потери в ходе кризиса, сейчас многие уже успели восстановиться. Начиная с начала 2009 года, наблюдается положительная динамика цены на нефть, которая и определяет благоприятные финансовые результаты деятельности компаний за последний год. Что касается газового сектора, превышение предложения над спросом повлекло за собой замедление темпов роста цен. Снижение выручки Газпрома в середине 2010 года обусловлено низкой ценой на нефть в 2009 году вследствие финансового кризиса (в отличие от других компаний отрасли цена на продукцию данной компании непосредственно зависит от значения цены на нефть 6 месяцев назад).

Во-вторых, повышение доступности капитала также влияет на развитие отрасли в последнее время. Компаниям удается получить внешнее финансирование на более выгодных условиях для продолжения своей инвестиционной деятельности, и значительные темпы роста финансовых долгов компаний подтверждает это.

Одной из основных тенденций нефтегазовой отрасли является участившиеся в последнее время проводимые сделки слияний и поглощений. Крупные участники рынка с конца 2010г. ведут политику сокращения числа наиболее интересных мелких игроков настолько, насколько им это позволяет ФАС. В 2011-2012 годах в нефтегазовом секторе ожидается резкий рост сделок по приобретению российскими компаниями активов за рубежом. Среди наиболее активных игроков рынка, ведущих зарубежную экспансию, можно выделить Газпром и Газпромнефть.

Стоит отметить, что постановление правительства Российской Федерации №7 от 8 января 2009 года "О мерах по стимулированию сокращения загрязнения атмосферного воздуха продуктами сжигания попутного нефтяного газа на факельных установках", которое по плану вступит в силу через несколько месяцев, повлияет на деятельность сектора в целом и, в частности, на отдельные компании. С января 2012г. компании имеют право сжигать не более 5% добываемого попутного газа. Те игроки рынка, которые располагают необходимыми мощностями и ресурсами, стремительно наращивают переработку попутного газа. К ним относятся Сургутнефтегаз, Татнефть, ЛУКОЙЛ, ТНК-BP и Башнефть. Остальным участникам рынка, которые не смогут наладить процесс утилизации газа, придется либо платить повышенные штрафы за сжигание газа, либо прекратить добычу нефти на ряде месторождений.

В заключении хотелось бы отметить, что в ближайшее время большое развитие получит сегмент шельфовой добычи, также важным направлением будет являться разработка новых месторождений в связи с истощением существующих скважин. Также ожидается рост активности в сфере первичных размещений акций нефтегазовых компаний. Основная часть придется на сегменты разведки, добычи и нефтепромысловых сервисных услуг.

Ситуация на рынках и Эксперты о событиях.

США

Вчера американские фондовые индексы снизились. Причинами снижения послужили риски возможного технического дефолта США, а также понижение рейтинговым агентством S&P прогноза по ВВП США. По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0.72% до 12501.

ЕВРОПА

Во вторник, 26 июля, европейский фондовый рынок умеренно подрастал на фоне финансовых результатов компаний Norsk Hydro ASA и BG Group Plc, превысивших ожидания. Однако ближе к закрытию европейские индексы ушли в красную зону, так как на первый план снова вышла неудача на переговорах между политическим силами США об увеличении потолка американского госдолга. По итогам торгов FTSE 100 упал на -0.08% - до уровня 5929.73 пункта, а французский CAC 40 снизился на -0.66% - до 3787.88 пункта.

РОССИЯ

Российский фондовый рынок завершил вторник разнонаправленно на противоречивом внешнем фоне. Выросли обыкновенные акции Полиметалла (+2.99%), привилегированные акции Транснефти (+2.47%), обыкновенные акции. Аэрофлота (+1.59%). Лидерами падения стали, в частности, обыкновенные акции НОВАТЭКа (-1.24%) и привилегированные акции АвтоВАЗа (-1.22%). По итогам торгов индекс ММВБ снизился на 0.28% к закрытию предыдущей сессии и составил 1722.11 пункта, а индекс РТС повысился 0.42%) и составил 1987.79 пункта.

ТОВАРНЫЕ РЫНКИ

Вчера цены на нефть на мировых рынках выросли на фоне ослабления доллара, вызванного опасениями дефолта США, крупнейшего в мире энергопотребителя. В Нью-Йорке цена сентябрьских фьючерсов на нефть марки WTI выросла на 39 центов до $99.59 за баррель, по-прежнему оставаясь ниже отметки в $100. Европейский эталонный сорт прибавил в цене 34 цента до отметки $118.28.

Драйверы рынка.

Германия: индекс потребительских цен

16:00 мск Согласно средним прогнозам экономистов в июне индекс может вырасти на 0.3% после повышения на 0.1% месяцем ранее. В годовом исчислении потребительская инфляция не изменится и останется на уровне 2.3%. Это предварительные данные.

США: заказы на товары длительного пользования

16:30 мск В среднем ожидается, что общее число заказов после роста на 2.1% месяцем ранее, может увеличиться на 0.2%, в то время как число заказов без учета транспорта может вырасти на 0.5% после повышения на 0.7%. Есть риски выхода показателя хуже ожиданий.

США: запасы нефти и нефтепродуктов

18:30 мск Согласно средним прогнозам, за неделю окончившуюся 22 июля, данные могут показать сокращение запасов нефти на 1.2 млн. баррелей (после падения на 3.7 млн. баррелей неделей ранее). Запасы дистиллятного топлива обещают показать прирост на 1.6 млн.баррелей, а запасы бензина предположительно увеличатся на 0.4 млн.баррелей.

США: отчет ФРС «Бежевая книга»

22:00 мск Явных сигналов на более мягкую монетарную политику видимо пока ждать не стоит. В то же время экономические оценки могут быть понижены.


Экспрты о событиях.

Лагард: дефолт США будет исключительно опасен

Дефолт США по своим долговым обязательствам будет исключительно опасен для мировых рынков и глобальной экономики, заявила директор-распорядитель Международного валютного фонда Кристин Лагард.

Это принесет негативные последствия не только для экономики США, но и для глобальной экономики в целом", - сказала Лагард. Среди других проблем, таящих угрозу восстановлению мировой экономики, глава МВФ назвала долговые проблемы ряда стран мира, в том числе Греции, Португалии, а также рост безработицы и социальную нестабильность.

В этой связи Лагард напомнила о волне массовых выступлений, прокатившихся в начале года по Северной Африке и Ближнему Востоку. Не последнюю роль, по ее словам, сыграет и то, как американские власти справятся с растущим дефицитом госбюджета.

Предел госдолга США, установленный в 14.3 трлн. долларов, был достигнут правительством 16 мая. Формально это означает, что Вашингтон больше не сможет обслуживать свои долговые обязательства. Американский Минфин, прибегая к разным бухгалтерским уловкам, сможет замедлить наступление дефолта лишь до 2 августа.

В случае, если до тех пор администрация Барака Обамы и Конгресс не договорятся о повышении предела госдолга, то США могут потерять свой безупречный суверенный рейтинг, выставляемый ведущими кредитными агентствами.

Комментарий эксперта: отметим, что инвесторы сейчас пересматривают свой взгляд на сырье и сырьевые валюты, рассматривая их как защитный актив, в том случае, если дефолт в США все же случится. Так, австралийский доллар подорожал сегодня рано утром до исторического максимума в $1.1060.

Забастовки в ЮАР

Около 150 000 южноафриканских шахтеров на 20 компаниях начали забастовку в воскресенье в 6 часов по местному времени с требованием повышения заработной платы.

Данная забастовка может создать проблемы с экспортом и энергообеспечением.
Национальный союз горняков просит 14% и 12% рост зарплаты, однако работодатели согласны только на 7% -8.5% повышение.

Горная палата ведет переговоры с рабочими, от имени нескольких угледобывающих предприятий, в том числе Anglo Thermal Coal SA, Exxaro, Optimum Coal и Xstrata Coal.

Как сообщалось, в начале июля рабочие чилийской медной компании Codelco впервые за 20 лет объявили повсеместную акцию протеста, настаивая на участии в реструктуризации холдинга.
Реструктуризация концерна, по мнению лидеров профсоюзов, может привести к массовым увольнениям и продаже месторождений мирового класса.

Комментарий эксперта: отметим, что к шахтерам, добывающим уголь могут присоединиться и сотрудники золотодобывающих компаний. Это может ударить не столько по золоту, сколько по металлам платиновой группы, поскольку ЮАР является производителем 3/4 всего мирового объема производства платины.

Меркель: Германия не намерена наращивать импорт российского газа

Основной потребитель российского газа в Европе - Германия - не заинтересован в росте его импорта, несмотря на сокращение атомной генерации. "Газпром" на программе закрытия немецких АЭС надеялся зарабатывать до 10 млрд. евро ежегодно, однако в реальности дополнительный спрос на его газ может оказаться вдвое ниже. Эксперты считают, что заодно это снизит и транзит газа через Украину.

По словам источника в аппарате канцлера Германии Ангелы Меркель, расчет "Газпрома" на дополнительный спрос на уровне 20 млрд. кубометров газа в год "был изначально неверен".
Как сообщила Меркель, страна не намерена наращивать импорт российского газа, несмотря на сокращение атомной генерации.

Как призналась Меркель, по итогам переговоров с Президентом России Дмитрием Медведевым в Ганновере у нее сложилось впечатление, что "от нас ожидали заявлений о том, что теперь нам нужно будет невероятно большое количество газа". Однако такое мнение "следует немного упорядочить", поскольку долгосрочный фокус Германии вовсе не в наращивании импорта газа как альтернативы атомной энергии, а в получении энергии из возобновляемых источников и повышении энергоэффективности, подчеркнула Меркель.

Газ же, напротив, как ископаемое топливо должен "шаг за шагом заменяться". Исходя из этого, Меркель "против строительства новых газопроводов из России в Германию". Такие проекты "нужно точно анализировать" хотя бы потому, что Россия далеко не единственный поставщик газа в Германию, и для всех действуют "равные правила игры".

Заявление Меркель прямо противоречит ожиданиям российских властей и "Газпрома". Накануне визита Медведева в Ганновер Президент собирался обсуждать с Меркель строительство новой, третьей нитки газопровода Nord Stream по дну Балтийского моря в Германию.

Комментарий эксперта: хотя новость и негативна для Газпрома, пока это никак не отражается на котировках его акций, которые сейчас торгуются в узком коридоре 200-202 руб. за одну обыкновенную акцию. Напомним, что Газпром недавно подписал соглашение с немецкой энергетической компанией RWE о создании совместного предприятия, тем самым он все же сохраняет свою долю на европейском рынке.

Квартальная прибыль UPS выросла на 26%

Компания по доставке грузов и почты United Parcel Service Inc. сообщила о росте прибыли во II квартале на 26% до 1.06 млрд. или до 1.07 долл. на акцию против 845 млн. долл. или 0.84 долл. на акцию годом ранее.

Скорректированная прибыль компании составила за отчётный период 1.05 долл. на акцию.
Доходы компании увеличились на 8.1% до 13.2 млрд. долл.

Аналитики прогнозировали, в среднем, прибыль компании на уровне 1.04 долл. на акцию и доходы в размере 13.1 млрд. долл. UPS сохранила прогноз по годовой прибыли в диапазоне 4.15 – 4.40 долл. на акцию.

Комментарий эксперта: компания отчиталась неплохо. Отчетность компании, которая занимается доставкой грузов, в чем то можно рассматривать как лучший опережающий индикатор состояния американской экономики. Добавим, что в целом американские компании отчитываются лучше ожиданий уже девятый квартал подряд.

Чистая прибыль TNK-BP в первом полугодии выросла на 87%

Чистая прибыль TNK-BP International в первом полугодии выросла на 87% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года и составила $4.5 млрд., говорится в сообщении компании.
Выручка за этот период возросла на 41% до $29.2 млрд. Рост выручки отражает рост цен на нефть на мировом рынке, а также увеличение объемов добычи компании.

Показатель EBITDA в первом полугодии 2011 года составил $1.4 млрд., что на 59% выше аналогичного периода 2010 года. Компания объясняет рост этого показателя, главным образом, более высокими ценами на нефть, временным лагом по экспортной пошлине и увеличением объемов добычи и реализации, частично компенсированными негативным влиянием курса рубля, а также повышением тарифов и ставок акцизов.

Комментарий эксперта: великолепные финансовые показатели нашей третьей крупнейшей нефтяной компании на российском рынке. Единственное что не очень радует, так это небольшой рост добычи - во II квартале она выросла всего лишь на 0.5%. Однако учитывая объемы добычи нефти в TNK-BP на это можно закрыть глаза.

«Акрон» продаст долю в проекте разработки Талицкого участка за $720 млн.

«Акрон» планирует продать до 49% участия в проекте разработки Талицкого участка Верхнекамского месторождения калийно-магниевых солей не менее чем за $720 млн. Об этом во вторник на встрече с инвесторами сообщил председатель совета директоров компании Александр Попов.

По его словам, среди потенциальных инвесторов проекта – Внешэкономбанк, переговоров с «Уралкалием» не ведется. «С каждым днем возможность переговоров с «Уралкалием» все меньше», – сказал Попов.

Он пояснил, что компания хочет «разделить риски с серьезными партнерами». «Это может быть как один, так и несколько компаний», – добавил председатель совета директоров «Акрона», отметив, что переговоры ведутся с банками и действующими игроками отрасли, в том числе иностранными.

Комментарий эксперта: добавим, что сейчас Акрон также ведет переговоры по реализации месторождений калийных удобрений в канадской провинции Саскачеван, где имеет 26 лицензий. Покупателем может стать канадская компания. Основной причиной продажи является то, что основной бизнес Акрона это все же производство азотных удобрений.

Morgan Stanley пересмотрел оценку акций стального и угольного секторов РФ

Morgan Stanley пересмотрел прогнозные цены акций и депозитарных расписок анализируемых компаний стального и угольного секторов РФ, сообщается в обзоре Morgan Stanley.

Аналитики по-прежнему рекомендуют "покупать" глобальные депозитарные расписки (GDR) Evraz Group, американские депозитарные расписки (ADR) ОАО "Мечел" , а также акции ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат" (НЛМК) и ОАО "Распадская".

Для акций ОАО "Северсталь", ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" (ММК) и ОАО "Трубная металлургическая компания" (ТМК) была подтверждена рекомендация "держать".

Комментарий эксперта: несмотря на повышение целевой цены по Распадской (прогнозная цена - $9, текущая цена – $6.23), ее акции были вчера в лидерах снижения на российском фондовом рынке на фоне забастовок на ряде шахт крупнейших горнодобывающих компаний Xstrata, Anglo American и BHP Billiton.

добавлено через 22 минуты
Сигналы и рекомендации на день.

Анализируем технично: ВТБ

Долгосрочно: снижение

С января 2009 г. бумага находится в восходящем тренде. Вторая волна роста закончилась в апреле 2010 г. Бумагу долго не пускали выше уровня 0.085 р. Но и пробить линию тренда тоже не получалось. На очередном отскоке от тренда в сентябре цена пробила линию годового максимума. Пробой удалось закрепить, и бумага продолжила рост уже в третьей волне. В октябре рост ускорился, и цена приблизилась к верхней границе канала. Коррекция окончательно, после консолидации, пробивает канал. Сейчас цена консолидируется вокруг поддержки на уровне 0.085 р.

Среднесрочно: боковой канал

Осенью 2010 г. цена пробивает психологически важный уровень в 10 копеек, который почти сразу начинает работать поддержкой. Консолидация на максимальных уровнях в районе 11 копеек разрешается вниз, и цена снижается к поддержке, которая мощно, на одном баре, пробивается. Далее – консолидация под этим уровнем в форме расширяющегося треугольника. Постепенно треугольник трансформируется в канал. Начиная с мая, идет волатильный отскок к верхней границе канала. Формально, канал пробит, но роста нет, торговля идет в боковом канале. Возможен заход обратно в падающий канал.

Краткосрочно: консолидация

Краткосрочный растущий тренд с середины июня пробит. Бумага консолидируется после пробоя тренда в форме треугольника - вымпела. При разрешении треугольника вниз и снижении ниже уровня 0.0845 р. возможен хороший ход в район среднесрочной поддержки на уровне 0.082 р. Движения вверх на последних торгах не получилось, так что вероятность продолжения отскока, начатого на предпоследних торгах, уменьшается.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи

Транснефть ап, 60 мин.

Идея для длинной позиции:

Бумага находится в растущем тренде, начиная с начала текущего месяца. Короткие внутридневные ралли сменяются плавными коррекциями. Последние пока разрешаются вверх. Открытие последних торгов идет с сильным ралли в течение часа. Позже, в течение всего дня цена консолидируется в форме узкого вымпела. Последние два бара прорывают верхнюю границу вымпела, давая намек на завтрашнее продолжение роста. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия длинной позиции:
1. Покупка в зоне 44 510 р.,
2. Тейк-профит: зона 45 440 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 43 930 р.
4. Сигнал действителен пока цена находится выше уровня 44 000 р.

ВТБ, 60 мин.

Идея для короткой позиции:

Позавчерашние торги открываются с разрывом вниз, и бумага прорывает недельный растущий тренд. Разрыв до конца так и не закрыли, и цена стала консолидироваться в форме треугольника - вымпела. На последних двух барах фигура пробивается вниз, и цена подходит к уровню последнего локального минимума. Если этот уровень пробьют вниз, то может пойти еще одна волна снижения в район 0.082 – 0.083р. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия короткой позиции:
1. Продажа в зоне 0.0842 р.,
2. Тейк-профит: зона 0.0822 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 0.0853 р.
4. Сигнал отменяется, когда цена закрепляется выше уровня 0.0855 р.

Сводная таблица сигналов технического анализа.



добавлено через 3 часа 58 минут
Торгуем «классику»

Акция: Роснефть, 60 мин.

Фигура: Шип

Краткосрочный рост, начавшийся на прошлой неделе, закончился шипом на вершине. На подходе к этому шипу бумага уже стала торговаться волатильно. После шипа быки пока не могут продолжить рост, но и держат бумагу на локальной поддержке на уровне 240 р. Надо отметить, что шип пришелся на сопротивлении июля на уровне 242 р. В первой декаде это сопротивление пройти не смогли. При прорыве локальной поддержки возможна коррекция.

Дневной обзор.

Страхи инвесторов доползли до российского рынка. Неопределенность с долговым лимитом и сокращением бюджетных расходов США сохраняется.

По итогам торгов 27 июля, индекс ММВБ снизился на -0,92% до 1706,28, а RTS на -0,58% до 1976,18 пункта. Можно сказать, что в первые три дня торговой недели на российском рынке ничего не происходило. Укреплялся лишь индекс RTS благодаря укреплению рубля против доллара. В индексе ММВБ, напротив, наблюдалась слабость, которая подтверждалась низкими объемами. В ситуации, когда существуют существенные риски очередной вспышки долговой лихорадки в Европе, или приступа бюджетного кризиса в США, мало кто берет на себя смелость покупать. Поэтому при негативной динамике на внешних рынках преимущество отдавалось игрокам на понижение. С другой стороны, у них также нет достаточных оснований, чтобы устраивать какой-либо обвал. Объемы на ММВБ упали сильно ниже средних значений. Из интересных движений стоит отметить лишь то, что «ВТБ» и «ИРАО» завершили день в противоход основным индексам, прибавив +0,54% и +0,12% соответственно.

Переговоры по вопросу лимита гос. долга США и бюджетной экономии постепенно заходят в тупик. Глава Белого Дома Обама настаивает на одномоментном увеличении лимита гос. долга на $2,4 трлн. и почти не вспоминает о какой-либо экономии. Республиканцы в Конгрессе предлагают увеличение потолка долга в два этапа и с обязательным сокращением расходов, но не желают чего-либо слышать о повышении налогов. Демократы в Конгрессе отказываются обсуждать сокращение расходов на социальные программы и предлагают повышение налогов. Меж тем, первые контрольные даты по принятию решения уже прошли и до ранее объявленной даты технического дефолта остается несколько дней. Впрочем, по последним сведениям, денег у Минфина США может хватить до начала сентября, а при экстренном финансировании Федрезерва еще на более длительный срок. С другой стороны, демократы в Конгрессе предлагают главе Белого дома Обаме воспользоваться 14-ой поправкой в конституции США, которая не ставит под сомнение выплату по обязательствам США, или, иными словами, самостоятельно увеличить потолок гос. долга. Впрочем, на это у республиканцев есть другое положение в конституции, которое четко утверждает, что увеличение лимита по гос. долгу относится к юрисдикции Конгресса. На таком неопределенном фоне американские индексы нарисовали очередное подтверждение нисходящего тренда, который может усилиться под влиянием негативных корпоративных отчетов. Статистика также не радует в последнее время. Объем заказов на товары длительного пользования в июне сократился на -2,1%. «Бежевая книга» ФРС также не добавила оптимизма, поскольку показала замедление развития экономики в восьми из 12-ти регионов. В итоге, индекс DJIA упал на -1,59% до 12302,55, а SNP 500 на -2,03% до 1304,89 пункта. Технически, оба индекса довольно легко прошли уровни поддержки 12500 и 1330 соответственно. На сей раз они остановились вблизи более сильных уровней поддержки, прохождение которых, с большой вероятностью, уведет индексы к повторному тестированию минимальных значений июньской коррекции.

Торги в Азии ожидаемо проходили на негативной территории. Технический дефолт США, или сокращение бюджетных расходов приведет к ухудшению перспектив азиатских экспортеров на американском рынке. Японский Nikkei 225 снижался более чем на -1,7% за час до закрытия торгов, а китайский Shanghai Composite терял более -0,9% перед уходом на дневной перерыв.

Особых событий на рынке нефти не происходит. Можно лишь отметить статистику запасов и потреблению в США. Согласно данным Минэнерго США, на неделе, завершившейся 22 июля, коммерческие запасы нефти в Америке увеличились на 2,3 млн. бар. до 354 млн. бар. Запасы бензина выросли на 1,0 млн. бар., а дистиллятов на 3,4 млн. бар. Средний показатель спроса за четыре недели составил 18,8 млн. бар. в сутки, или на 2,9% меньше, чем в аналогичный период год назад. Спрос на бензин упал за год на -3,3% до 9,1 млн. бар., а дистиллятов на -3,5% до 3,5 млн. бар. Таким образом, статистика реального спроса оказалась очевидно «медвежьей». На азиатских торгах нефть демонстрировала слабые изменения относительно цен закрытия предыдущего дня. К 10:00 мск, североморская смесь Brent дорожала на +0,19% до $117,66, а американская WTI снижалась на -0,24% до $97,17 за баррель.

Главные события на рынке металлов по-прежнему происходят с золотом. Накануне был установлен очередной исторический рекорд - $1628,05 в Лондоне и $1631,2 в Нью-Йорке. Как однажды отмечалось, на уровне $1630 проходит первая линия серьезного сопротивления, где можно ожидать фиксации прибыли части крупных игроков. В случае ее прорыва следующий уровень сопротивления возникает на $1650. Резервы SPDR Gold Trust выросли накануне на 3 тонны до 1244,8 тонн. К 10:00 мск, медь теряла -0,1%, золото -0,01%, а серебро -0,4%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:00 мск индексы экономических и потребительских ожиданий в еврозоне, в 16:30 мск первичные обращения за пособиями по безработице в США, в 18:00 мск индекс незавершенных сделок по продаже домов. Ситуация перед открытием торгов в РФ врядли может называться негативной. Однако определенности на рынках не стало больше. Поэтому ждать агрессивных покупок пока не стоит, тем более, что на 1720-1730 встречается зона сопротивления, где игроки предпочитают продавать.

добавлено через 45 минут
Эксперты о событиях.

Минфин США разработал план на случай дефолта

Министерство финансов США в ближайшее время представит план действий на случай, если ко 2 августа не удастся решить вопрос о повышении потолка госдолга и возникнет реальная угроза дефолта.

Об этом сообщил представитель Минфина. Эту информацию подтвердил и пресс-секретарь Белого дома Джей Карни.

Вместе с тем он подчеркнул, что в администрации США по-прежнему рассчитывают на выработку компромиссного решения по вопросу госдолга. Переговоры Белого дома и республиканской оппозиции в Конгрессе США по этому вопросу по сути зашли в тупик. Каждая из сторон выдвигает свой собственный план решения проблемы.

Между тем, по мнению аналитиков вашингтонских исследовательских организаций, а также нескольких банков с Уолл-стрит, благодаря ожидаемым налоговым поступлениям и различным бухгалтерским уловкам минфин сможет производить выплаты по своим обязательствам не до 2 августа, как было официально объявлено ранее, а до 10 августа.

Комментарий эксперта: вчера должны были быть отдельные голосования по вопросу госдолга США, однако от них отказались и теперь рынки ждут конкретики по этому вопросу сегодня. Между тем агрессивных продаж американских казначейских бумаг не наблюдалось, хотя в течение дня их стоимость снижалась, но к концу торгов в Нью-Йорке они вернули потерянное., т.е. особой паники нет.

Отголоски дефолта будут слышны в России, Китае, Японии и Англии

Сейчас Россия является девятым по величине зарубежным держателем американских долговых бумаг, по данным Минфина США на конец мая 2011 года, — 115.2 млрд. долларов.

Крупнейшими держателем американского долга является Китай (около 1.16 трлн. долларов), Япония (912.4 млрд. долларов) и Великобритания (346.5 млрд. долларов).

Комментарий эксперта: отметим, что Китай, как крупнейший держатель долговых бумаг американского казначейства, сознательно рискнул такими средствами, чтобы диктовать условия Вашингтону, и ему видимо неважно объявит Америка дефолт или нет. А вот Россия, напротив, рисковать не хочет и сократила свои вложения в американские казначейские бумаги почти на треть, впрочем, и Европа тоже.

Объём заказов на товары длительного пользования в США в июне сократился на 2.1%

Согласно отчёту Министерства торговли США, объём заказов на товары длительного пользования в США в июне сократился на 2.1% по сравнению с предыдущим месяцем.

За исключением волатильной транспортной компоненты, снизившейся на 8.5%, объём заказов на товары длительного пользования в июне вырос на 0.1% после увеличения на 0.7% месяцем ранее (пересмотрено с +0.6%).

Комментарий эксперта: данные оказались несколько хуже ожиданий, однако фьючерсы на американские фондовые индикаторы отреагировали на статистику очень слабо. Сейчас вообще на фоне проблем с американскими долгами инвесторы меньше обращают внимание на статистику, хотя возможно в пятницу мы увидим реакцию на предварительные данные по ВВП США за II квартал.

Юсуфов готов продать ВТБ 19.91% акций Банка Москвы, вопрос в цене

Бизнесмен Виталий Юсуфов, который в марте приобрел 19.91% акций Банка Москвы у его экс-главы Андрея Бородина, дал банку ВТБ предварительное согласие на продажу всего этого пакета, однако о цене стороны еще не договорились.

"Я пока не получил от ВТБ письменного предложения по условиям продажи пакета. Были только устные предложения. Я устно предварительное согласие дал, на бумаге - нет", - сказал Юсуфов в среду, добавив, что готов продать весь свой пакет, а не часть его.

Он считает, что цена акций должна формироваться как средневзвешенная за последние три-шесть месяцев. Однако ВТБ такой вариант не устраивает, отметил Юсуфов.

ВТБ, второй по величине банк РФ, в феврале приобрел у столичного правительства 46.48% акций Банка Москвы. В ходе проверки, проведенной новым акционером, в балансе банка вскрылась многомиллиардная "дыра".

Для спасения кредитной организации был разработан план санации с участием ЦБ и АСВ, однако для запуска процедуры ВТБ должен консолидировать не менее 75% акций Банка Москвы.

Комментарий эксперта: на фоне не очень хорошей новости о приобретении ВТБ Банка Москвы эта информация выглядит намного позитивнее для акций ВТБ. Возможно на этом фоне ВТБ вчера продемонстрировал динамику лучше рынка.

"Лукойл" остановил нефтеперерабатывающий завод в Болгарии

Болгарское агентство "Таможни" опечатало склады компании "Лукойл-Болгария", в компании готовятся остановить производство топлива.

Как сообщила пресс-служба таможенного ведомства, решением директора агентства вчера было прекращено действие лицензий по управлению топливными складами "Нефтохим Бургас" и нефтяным терминалом "Росенец", принадлежащих компании "Лукойл Нефтохим Бургас". Склады, где хранится произведенное нефтеперерабатывающим заводом топливо, были опечатаны.

Директор агентства Ваньо Танов объяснил, что компания "Лукойл-Болгария" своевременно не выполнила требований ведомства по установке на складах датчиков удаленного контроля, что и привело к отзыву лицензий. Танов предположил, что в течение 2 - 3 месяцев, после ликвидации выявленных нарушений, "Лукойл" сможет получить лицензию обратно.

Директор "Лукойл-Болгария" Валентин Златев, комментируя ситуацию, заявил, что нефтеперерабатывающий завод в соответствии с высказанными претензиями приостановит свою работу.

Доля "Лукойла" на болгарском нефтяном рынке составляет около 40%, однако, по мнению вице-премьера и министра финансов республики Симеона Дянкова, топливный кризис Болгарии не грозит.

"Кризиса не будет. Мы должны показать, что перед законом равны и малые, и большие фирмы, все должные его исполнять. У нас есть более 420 лицензированных поставщиков топлива в Болгарии, так что топлива хватит", - сказал он.

Комментарий эксперта: полагаем, что в этом конфликте политический вопрос не последний, так как самой Болгарии вряд ли выгодна остановка крупного предприятия. Вчера акции Лукойла снизились на этой информации по итогам торгов на российском рынке более чем на 1%.

Северсталь увеличила во II квартале выпуск стали на 6%

Одна из крупнейших стальных компаний РФ Северсталь во втором квартале 2011 года увеличила выпуск стали на 6% по сравнению с первым кварталом до 3.87 миллиона тонн.

В первом полугодии компания, контролируемая ее гендиректором Алексеем Мордашовым, нарастила производство стали в годовом выражении на 5% до 7.52 миллиона тонн, сказано в ее сообщении.

Северсталь пересчитала производственные показатели за первое полугодие 2010 года после продажи ряда активов и не приводит сравнительных показателей за второй квартал 2010 года.
Средняя цена реализации ее проката во втором квартале выросла на 11% по сравнению с первым кварталом до $856 за тонну.

Комментарий эксперта: отметим, что у Северстали увеличилось и производство золота на 14% по сравнению с I кварталом 2011г., а в связи с тем что котировки золота ставят рекорды почти каждый день, бумаги Северстали могут быть интересны, поскольку в золоторудный сегмент компании входят ряд предприятий по добыче золота в России, Казахстане и Буркина Фасо.

Минфин разместил ОФЗ 25079 с доходностью 6.84% годовых

Вчера состоялся аукцион по доразмещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) серии 25079 с погашением 3 июня 2015 года на сумму 25 млрд. рублей.
Как говорится в сообщении ЦБ РФ, выручка от аукциона составила 21 млрд. 836.156 млн. рублей, при спросе по рыночной стоимости в 28 млрд.407.43 млн. рублей.

Объем размещения составил 21 млрд. 415.054 млн. рублей. Спрос по номинальной стоимости равнялся 27 млрд. 920.597 млн. рублей.

Цена отсечения была установлена на уровне 100.8496% от номинала, что соответствует доходности 6.85%годовых.

Доходность по средневзвешенной цене равной 100.8924% от номинала составила 6.84% годовых.
Облигации серии 25079 с погашением 3 июня 2015 года имеют 8 полугодовых купонных периодов, дата выплаты первого купонного дохода - 7 декабря 2011 года. Ставка купонного дохода определена в размере 7% годовых.

Объявленный накануне Минфином ориентир доходности при размещении на аукционе ОФЗ-ПД серии 25079 составлял 6.8-6.85% годовых.

ОФЗ — Облигации Федерального Займа — облигации, выпускаемые Министерством финансов Российской Федерации. Данные облигации являются купонными, т. е. по ним предусмотрены процентные выплаты по купонам. По некоторым выпускам ОФЗ в определенные даты предусматривается частичное погашение номинала (амортизация долга).

Данные облигации попадают в категорию государственных облигаций. Все ОФЗ — среднесрочные. Место торговли — ММВБ. Вид дохода — фиксированная или переменная купонная ставка.

Комментарий эксперта: отметим, что ОФЗ дорожают на фоне стабильно высоких цен на нефть (цена почти полгода держится выше $100 за баррель в т.ч. на российскую экспортную нефть сорта Urals), а также на фоне укрепления российского рубля. Добавим, что это минимальный уровень доходности наших "трежерис" за последний год.

добавлено через 52 минуты
Сигналы технического анализа.

Сводная таблица.




добавлено через 4 часа 17 минут
Вечерний обзор.

Основным вопросом для глобального финансового рынка остается государственный долг США и судьба доллара, но и Европа с Китаем не оставляют в покое. Арабские страны не намерены отказываться от доллара, а в Китае ожидают роста инфляции в июле.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +0,18% до 1709,36, а РТС снизился на -0,12% до 1973,73. Ситуация на российском рынке вновь характеризуется топтанием на месте. Единственное отличие от предыдущих дней состоит в том, что индекс РТС снижается, а ММВБ пытается расти. Акции «Северстали» получили повод для роста после хорошего квартального отчета. В остальном объемы заметно ниже среднего. Из историй роста можно отметить: «Иркутск Энерго» +2,22%, «ПИК» +1,2%, «Северсталь» +1,55%. А из аутсайдеров: «МРСК СК» -1,74%, «МосЭС» -1,69%, «Магнит» -1,67%, «Аэрофлот» -1,48%.

Российский рубль ведет себя почти нейтрально относительно валютной корзины, но значительно слабеет к доллару США. Американская валюта вторые сутки ведет сильное наступление на евро, хотя данное движение не поддерживается в других парах. Сырьевые валюты относительно стабильны к доллару. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,35% до 27,62, а евро слабел на -0,39% до 39,458.

Кроме америкаской истории, у рынка появились поводы для беспокойства в других частях света. Рейтинг Кипра был снижен еще 27 июля сразу на две ступени агентством Moody’s, а 28 июля Moody’s снизило рейтинг ведущих кипрских банков. Среди причин вновь наличие крупных пакетов греческих облигаций, а также рост стоимости заимствований из-за понижения рейтинга страны. Индекс экономических ожиданий в еврозоне упал в июле до 103,2 с 105,1. Уровень безработицы в Германии не изменился и остался на уровне 7,0%. К 16:00 мск, британский FTSE 100 снижался на -0,73%, а германский DAX 30 на -1,6%.

Ситуация на сырьевом рынке остается достаточно спокойной. После снижения накануне, нефть в Лондоне пытается расти, хотя в Нью-Йорке остается в минусе, что вновь приводит к расширению спрэда между двумя индикативными контрактами. К 16:00 мск североморская смесь Brent дорожала на +0,7% до $118,25, а американская WTI лишь на +0,16% до $97,55 за баррель. После рекордов накануне, золото торгуется вблизи своих исторических максимумов, хотя ситуация в паре евро-доллар заметно поменялась. В значительной степени это отражает общее недоверие, как к американской, так и европейской валюте. К 16:00 мск медь торговалась почти без изменений, золото дорожало на +0,1%, а серебро снижалось на -0,7%.

На вечер остаются американские данные: в 16:30 мск первичные обращения за пособиями по безработице в США, в 18:00 мск индекс незавершенных сделок по продаже домов. Вероятно, что рынки продолжат находиться под некоторым давлением вплоть до окончания торгов. Внешний фон остается сложным из-за неопределенности в Вашингтоне. 28 июля ожидается очередное голосование в Конгрессе, но пока нет никаких признаков, что оно будет успешным.

добавлено через 4 часа 44 минуты
Торгуем «классику»

Акция: ЛУКОЙЛ, 15 мин.

Фигура: Канал

Консолидация последних четырех дней, похожая на бриллиант, прорывается вниз. Начиная с 26 июля, уже заметна наклонная поддержка. От нее вполне можно построить снижающийся канал. Если придерживаться данной фигуры, то цена сейчас консолидируется у верхней границы канала. При прорыве локальной поддержки возможно продолжение снижения с целью нижней границы канала.


Акция: Татнефть, 60 мин.

Фигура: Канал

Краткосрочный рост на прошлой неделе прорвал верхнюю границу канала. Но закрепить прорыв быки не смогли, и цена вернулась в канал. После прорыва вниз цена нашла поддержку на уровне в районе 189 р. Если эта локальная поддержка прорвется вниз, то возможно движение к нижней границе канала.

Ситуация на рынках и драйверы на сегодня.

АЗИЯ

В пятницу, 29 июля, на площадках в Азии и Океании наблюдалась негативная динамика котировок. Продолжающиеся дебаты в США по поводу увеличения лимита государственного долга не дают повод для оптимизма. В Японии также есть риски сильного роста иены против американского доллара, если в Америке действительно будут проблемы с долгом. Расстроили инвесторов также и некоторые корпоративные отчеты, в частности Nintendo, которая сообщила о более слабых, чем ожидалось, доходах. По итогам утренней сессии китайский индекс Shanghai Composite подешевел на 0.47% до 2696.127 пункта, японский Nikkei 225 потерял на 0.59% до 9842.86 пункта.

США

Американский рынок акций вчера опять снизился, хотя и предпринимал попытки роста. Причина все та же - отсутствие прогресса в переговорах по поводу госдолга. Даже хорошие новости с рынка труда в США в четверг не помогли американскому рынку ценных бумаг продемонстрировать положительные результаты. В результате к завершению торговой сессии индекс Dow Jones упал на 0.51% до отметки в 12240.11 пункта, а индекс S&P 500 потерял 0.32% и составил 1300.67 пункта.

ЕВРОПА

В четверг, 28 июля, европейские фондовые индексы претерпели очередное снижение на фоне неопределенности вокруг ситуации в США, где до сих пор не решен вопрос о повышении долгового лимита. Не добавили оптимизма инвесторам также и слабые корпоративные отчетности и прогнозы BASF, Alcatel-Lucent SA, Air France-KLM и Credit Suisse Group. Не порадовала и статистика с рынка труда Германии, где число безработных сократилось меньше чем ожидалось. По итогам сессии французский индекс CAC 40 снизился на 0.57% и составил 3712.66 пункта, германский индекс DAX - на 0.86% — до 7190.06 пункта.

РОССИЯ
Российский рынок акций вчера закрылся разнонаправленно. Поддержку рынку оказал рост фьючерсов на американские индикаторы, а также стабилизация цен на нефть вблизи достигнутых вчера уровней. Негативом же послужили отчетности европейских компаний, которые оказались хуже, чем ожидалось. По итогам дня индекс ММВБ поднялся на 0.83% до 1720.38 пункта. Индекс РТС снизился в четверг на 0.45% до 1985.11 пункта.

ТОВАРНЫЕ РЫНКИ

Цены на нефть на мировых рынках в четверг, 28 июля, продемонстрировали разнонаправленную динамику. Так, цены на Brent поднялись в ходе торгов до $118.29 благодаря хорошей американской статистике, а также из за опасений инвесторов, что шторм, направляющийся к Мексиканскому заливу, может привести к перебоям в поставках. А вот американская легкая нефть WTI подешевела на 0.32 доллара до 97.08 доллара за баррель на фоне увеличения запасов топлива в США.


Драйверы рынка на день.

Еврозона: индекс потребительских цен

13:00 мск Согласно предварительным данным, в июле прогнозируется, что рост показателя, как и месяцем ранее, составит 2.7%. Выход данных выше прогнозов будет поддерживать евро и повысит шансы на дальнейшее ужесточение монетарной политики.

США: ВВП

16:30 мск В среднем прогнозируется, что темпы роста экономики США по сравнению с предыдущим кварталом могут снизиться с 1.9% до 1.6%. Учитывая последние данные, рынки настроены оптимистично, однако есть риски выхода данных прилично хуже прогнозов.

США: индекс Chicago PMI

17:45 мск Предположительно индекс упадет с 61.1 до 60.2 пунктов. Экономическая ситуация существенно ухудшилась в последние месяцы, на неделе данные, видимо, это подтвердят.

добавлено через 47 минут
Эксперты о событиях и гос. долг США.

Эксперты о событиях.

Минфин США сделал заявление

Министерство финансов США в ближайшие несколько дней обнародует план действий в отсутствие решения Конгресса о повышении потолка госдолга до 2 августа, когда Минфин потеряет возможность занимать средства на открытом рынке.

«Ближе ко 2 августа Минфин даст больше информации о том, как будет действовать правительство, если предел госдолга не будет увеличен, и власти потеряют возможность осуществлять новые заимствования», – сообщил чиновник минфина на условиях анонимности.

Пресс-секретарь Белого Дома Джей Карни также сообщил, что минфин играет ключевую роль в разработке деталей того, что может произойти в отсутствие какого-либо решения о повышении предела госдолга.

«Они работают над этим (планом) и, я думаю, они скажут обо всем по мере приближения к крайнему сроку, если Конгресс так и не сможет принять перед этим единого решения», – сообщил Карни.

Комментарий эксперта: добавим, что частью плана американского Минфина в случае если лимит заимствований не будет расширен, является то, что приоритетом при выплатах будут иметь держатели государственных облигаций США, т.е. будут осуществляться платежи по ним. Однако проблема остается, т.к. они не смогут проводить аукционы по привлечению средств при неизменной планке госдолга. Повторимся, что по большому счету никто не верит в дефолт США (это не Греция), что доказывает и долговой рынок Америки. Если бы это было не так, то доходности американских гособлигаций были бы в районе 5-7%, чего и близко нет (они ниже 3%).

Безработица Германии

Число зарегистрированных безработных в Германии в июле продолжило снижаться с учетом коррекции на сезонные колебания, причем это было самое резкое падение с апреля. На это указывают вышедшие в четверг данные Федерального ведомства по вопросам труда Германии.
Согласно представленным данным, число безработных в июле с учетом коррекции на сезонные колебания сократилось на 11 000 по сравнению с июнем, когда число безработных снизилось на 8 000.

Экономисты прогнозировали снижения числа безработных на 15 000.
Уровень безработицы с учетом коррекции на сезонные колебания в июле составил 7%, совпав с июньским показателем и прогнозами экономистов.

Комментарий эксперта: отметим, что безработица в Германии снижается уже 25-й месяц подряд, правда в этот раз она снизилась несколько меньше, чем ожидали эксперты. Между тем, немецкий фондовый индекс DAX снижался в течение европейской сессии более чем на 1%, что вероятно связано с беспокойством инвесторов по поводу того факта, что собственно одна Германия вытаскивает всю Европу из кризиса и долговой ямы.


США, число заявок на пособие по безработице снизилось за неделю на 24 тыс.

Согласно еженедельным данным, представленным в четверг Министерством труда США, число первичных заявок на пособие по безработице на неделе 17-23 июля с учетом коррекции на сезонные колебания упало на 24 000 до 398 000. Показатель за предыдущую неделю был пересмотрен до 422 000 против первоначальной оценки 418 000.

Экономисты ожидали, что число заявок останется без изменений.
Между тем скользящая средняя за четыре недели, которая считается более надежным индикатором, так как сглаживает волатильность данных, за неделю 17-23 июля также упала, на 8 500 и составила 413 750.

Тем не менее, на рынке труда сохраняется слабость по многим секторам. На прошлой неделе компания Cisco Systems., лидер в области сетевых технологий, заявила, что уволит 6 500 сотрудников. Авиакосмическая компания Lockheed Martin Corp. также объявила, что сократит до 6 500 позиций, а инвестиционный банк Goldman Sachs Group сообщил, что сократит по меньшей мере 1 000 рабочих мест.

Последний ежемесячный отчет Министерства труда США показал, в мае-июне в экономике США было создано только 43 000 рабочих мест. По оценке Федеральной резервной системы, безработица будет оставаться на высоком уровне до начала 2012 года.

Комментарий эксперта: отметим, что показатель, наконец, снизился ниже 400 тыс., где держался пятнадцать недель подряд, что несколько обнадеживает, но внимание рынков сейчас приковано к американским политикам.

«Норникель» сократил выпуск никеля до 136 тысяч тонн

Выпуск никеля ГМК «Норильский никель» во II квартале 2011 года составил 65 тысяч тонн, сократившись на 8.45% по сравнению с показателем I квартала — 71 тысячей тонн, сообщается в отчете компании.

Выпуск никеля за I полугодие достиг 136 тысяч тонн, снизившись на 7% по сравнению с показателем 2010 года.

Причиной сокращения объемов производства стал ранний сезонный перерыв в морской навигации во время весеннего паводка, а также снижение производства зарубежом.

Объем производства меди сократился на 4 тысячи тонн по сравнению с I кварталом и составил 90 тысяч тонн. Всего в I полугодии компания выпустила 184 тысяч тонн меди.

Производство палладия составило 744 тысячи тройских унций, превысив показатель I квартала 2011 года на 9,25%. По итогам полугодия производство палладия составило 1 425 тысяч тройских унций.
За II квартал выпуск платины увеличился на 11.76% до 190 тысяч унций, а по итогам полугодия — до 360 тысяч тройских унций.

ОАО «ГМК «Норильский никель» — диверсифицированная горно-металлургическая компания, являющаяся крупнейшим в мире производителем никеля и палладия, ведущим производителем платины, кобальта, меди и родия в мире. Компания также производит золото, серебро, иридий, селен, рутений и теллур. Подразделения «Норильского никеля» расположены в Норильске, на Кольском полуострове, а также в Финляндии, Австралии, Ботсване и ЮАР.

Комментарий эксперта: рынок отреагировал негативно - акций компании просели, но немного, всего лишь на 0.1%.

В Morgan Stanley полагают, что фаворитами августа станут акции Северстали, НЛМК и GDR Evraz

Morgan Stanley ожидает в ближайший месяц роста котировок акций ОАО "Северсталь", ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат" (НЛМК) и GDR Evraz Group, сообщается в обзоре Morgan Stanley.

"Мы считаем, что бумаги обладают потенциалом роста на фоне ожидаемого восстановления цен на сталь в августе-октябре, обусловленного сезонным пиком спроса",- говорится в обзоре инвесткомпании.

"Северсталь" в краткосрочной перспективе, по оценкам экспертов, будет основным бенефициаром от увеличения внутреннего потребления плоского проката, цены на который в настоящее время вернулись к докризисному уровню, и 8-15% премии на стальную продукцию.

По мнению аналитиков, котировки акций НЛМК не полностью отражают увеличение производства в результате запуска новой доменной печи на липецкой площадке, а так же сделки по приобретению 50%-ной доли в своем СП с Duferco - Steel Invest Finance (SIF) и улучшения ассортимента продукции в Липецке.

Комментарий эксперта: полагаем, что бумаги Северстали выглядят достаточно привлекательно на текущих уровнях, к тому же в середине августа ожидается отчетность компании за II квартал и похоже она будет достаточно оптимистична, судя по опубликованным хорошим операционным показателям и росту цен на сталевую продукцию. Разумеется не стоит забывать и про золоторудное подразделение компании и высокие цены на золото.

Предприятия СУЭК добыли 44.7 млн. тонн угля в январе-июне 2011 г.

Сибирская угольная энергетическая компания увеличила добычу твердого топлива на 3.5% до 44.7 млн. тонн в январе-июне 2011 года по сравнению с аналогичным периодом 2010 года. Об этом сообщается в данных компании.

Объемы реализации угля в первом полугодии 2011 года снизились на 3% до 45.1 млн. тонн по сравнению с январем-июнем 2010 года. Снижение продажи угля на внутреннем рынке страны составило 12%. При этом российским потребителям было отгружено 27.9 млн. тонн угля, в том числе 21.1 млн. тонн - предприятиям электроэнергетики.

Компания сообщила, что объемы международных продаж за первое полугодие 2011 года выросли на 16% до 17.2 млн. тонн.

Экспорт собственного угля увеличился на 15% до 15.3 млн. тонн. Основными направлениями экспорта являются Южная Корея, Великобритания, Китай, Япония, Индия, Германия, Польша, Тайвань, Финляндия и Дания.

Ранее сообщалось, что Сибирская угольная энергетическая компания не намерена в ближайшее время проводить первичное публичное размещение акций.

СУЭК является крупнейшим производителем энергетического угля в РФ, а также занимает 7 место по объемам производства этой продукции в мире. Филиалы и дочерние предприятия СУЭК расположены в Забайкальском, Красноярском, Приморском и Хабаровском краях, Кемеровской области, в Бурятии и Хакасии.

Комментарий эксперта: отметим, что экспорт компании вырос благодаря очень хорошей конъюнктуре на рынке угля, поскольку сейчас проходят забастовки угольщиков в ЮАР и Австралии, а это крупные поставщики угля на мировой рынок. Таким образом, цены на уголь будут расти.


В Фокусе: Госдолг США

Государственный, или национальный долг США – деньги, которые федеральное правительство США должно своим кредиторам. Инвесторов, прежде всего, интересует долг, представляющий собой сумму казначейских векселей, банкнот и облигаций, обращающихся на финансовом рынке. Лимит данного долга для страны устанавливается Конгрессом США.

В последние годы государственный долг США неуклонно растёт. На сегодняшний день текущее значение госдолга практически достигло лимита в $14.294 трлн., установленного Конгрессом в 12 февраля 2010 г. К тому же, оно вплотную приблизилось к объему ВВП страны.

Особенно стремительно госдолг США увеличивался с начала 2000-х гг. В период правления президента Буша (2001-2008) он возрос с $5.69 трлн. до $10.64 трлн. Во многом это было спровоцировано проводимой политикой, которое включала в себя значительное сокращение налогов ($3 трлн.), войну в Афганистане и Ираке ($1.4 трлн.), расходы на национальную оборону ($1.7 трлн.), пособия на лекарства ($300 млрд.) и программу спасения проблемных активов TARP после кризиса в 2008 г.() ($200 млрд.).

После вступления в должность президента Обамы в 2009 г. усиление долговой нагрузки продолжилось. Основными причинами этого послужили: программа восстановления и реинвестирования американской экономики ($800 млрд.), социальные расходы ($400 млрд.) и сокращение налогов для среднего класса в конце 2010 г. ($250 млрд.).

На сегодняшний день ситуация такова, что партии в Конгрессе не могут договориться об очередном увеличении лимита госдолга. Президент и демократы настаивают на увеличении налогов для богатых, а республиканцы – на снижении социальных расходов. Предполагается, что если стороны не придут к консенсусу, то США грозит технический дефолт. При этом озвучивается точная дата «черного» дня – 2 августа. Тем не менее, согласно Bloomberg у казначейства США достаточно ликвидности, чтобы расплачиваться по своим обязательствам как минимум месяц. То есть, даже при самом негативном сценарии в августе дефолта ждать не стоит. Более того, и демократы, и республиканцы прекрасно понимают, что не могут допустить такого развития событий. Каждая сторона лишь использует сложившуюся напряженность для лоббирования своих интересов. Таким образом, политические цели в данном вопросе преобладают над экономическими.

Между тем, фондовые рынки всего мира «лихорадит» от очередных новостей на тему лимита госдолга США. Конгресс стал основным поставщиком новостей последней недели. В поисках безопасных вложений инвесторы стали усиленно вкладываться в золото и швейцарский франк, цены на которые обновили исторические максимумы.

Около трети госдолга США составляют казначейские облигации (T-bills, treasury bills) – $4.5 трлн. Основными их держателями являются такие страны как Китай, Япония и Великобритания. Теоретически в случае дефолта эти страны пострадают больше всех.

Определенной долей казначейских облигаций располагает и Россия. Впрочем, некоторые аналитики считают, что даже в случае дефолта США всё равно расплатятся по своим облигациям.

Гораздо более серьезной проблемой в случае дефолта окажется обвал цен на нефть, который спровоцирует обесценение доллара. Россия, наряду с другими сырьевыми экономиками, может серьезно пострадать от этого, учитывая тот факт, что цены на нефть сейчас беспрецедентно высоки.

Несмотря на это, вероятность негативного сценария невысока. Если стороны договорятся, то доллар укрепится. Если консенсус не будет достигнут, то правильной стратегией станет активная покупка подешевевших акций и нефтяных активов.



добавлено через 1 час 0 минут
Сигналы и рекомендации.

Анализируем технично: Уралкалий

Долгосрочно: рост в канале

Весь 2009 год бумага находилась в восходящей волне. В октябре цена пыталась резко прорвать психологически важную отметку в 150 р. Однако, на следующем баре произошел мгновенный откат от этого уровня. После этого были еще несколько попыток выйти выше 150 р. Бумага с осени 2009 г. торгуется в боковом канале. Попытка пробоя канала вниз в 2010 г. тоже была неудачной. В октябре 2010 г. резко и сильно пробивают верхнюю границу бокового канала, и цена достигает верхней границы растущего канала. Продолжается рост вдоль верхней границы канала.

Среднесрочно: расширяющийся треугольник

Начиная с декабря прошлого года, постепенно стал укрепляться уровень поддержки в районе 210 р. Здесь бумага сделала уже пять касаний. Отскоки от поддержки демонстрируют тенденцию повышения локальных максимумов. Таким образом, уже вырисовывается расширяющийся треугольник. В июле, при очередном отскоке, бумага проколола верхнюю границу, и пока быкам удается удерживать бумагу чуть выше верхней границы. Если бумагу не пустят выше 280 р., то возможен возврат внутрь треугольника. Если текущая консолидация разрешится вверх, то треугольник уже потеряет свой функционал.

Краткосрочно: консолидация

В целом, основной мейнстрим июля, вверх, сохраняется. Правда, все так же волны роста сменяются длительными консолидациями, но они не такие глубокие. Последняя консолидация идет с поддержкой на уровне 272 р. Сначала это был понижающийся треугольник. Его даже прорвали вниз, но прокол быстро выкупили, и к концу последних торгов пошел уже внутридневной рост. Пока непонятно, как поведет себя цена у сопротивления в районе 276-277 р.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.


Торговые идеи (РусГидро)

Идея для длинной позиции:

Бумага нашла твердую поддержку на уровне около 1.32 р. после снижения от июльского максимума на 1.41 р. (полностью не показано). На поддержке отрисовали двойное дно, но четкого отскока не получилось – пока не удается преодолеть наклонную линию сопротивления и уровень сопротивления в районе 1.34 р. К концу последних торгов цену поджали к точке пересечения этих линий. И если произойдет прорыв вверх этого узла, то цена может вырасти в район 1.36-1.37 р. Мы не рекомендуем открывать позицию с начала торгов, чтобы не попасть в бычью ловушку.

Торговый план открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 1.347 р.,
2. Тейк-профит: зона 1.368 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 1.333 р.
4. Сигнал действителен пока цена находится выше уровня 1.33 р.


Сигналы технического анализа

Сводная таблица



добавлено через 4 часа 11 минут
Вечерний обзор.

Рынки продолжают нервно ждать вестей из Вашингтона, где политики стремительно идут к техническому дефолту США. Рискованные активы распродаются, но на российском рынке есть свои интересные истории.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -0,84% до 1705,89, а РТС на -1,06% до 1963,99. Последнюю неделю рынки живут под впечатлением от политической неразберихи в Вашингтоне, а дата возможного технического дефолта США становится все ближе. Впрочем, российские индексы демонстрируют повышенную устойчивость к внешнему негативу. Индекс ММВБ застрял в зоне поддержки 1700-1710 и пока не подает сигналов к более сильным распродажам. Впрочем, для существенного роста также нет необходимых поводов. Яркими локальными историями являются бумаги «ИРАО», чей вес в индексе MSCI-Акции был увеличен до доли компании с высокой капитализацией. Кроме того, с 1 сентября бумаги «Ростелеком» будут включены в индекс MSCI-Russia. С 28 июля началась консолидация всех выпусков акций «Ростелеком». В остальном, другие «голубые фишки» преимущественно находились под давлением. Из историй роста можно выделить: «ИРАО» +3,88%, «Ростелеком» +2,16%, «ГазпромНефть» +1,77%, «РусГидро» +1,62%. А из аутсайдеров: «МосЭС» -3,23%, «ТатНефть» -2,62%, «СургутНефтеГаз» -2,36%, ТГК-9 -2,01%.

После того как закончились налоговые выплаты экспортеров, а ситуация на внешних рынках не стала лучше, российский рубль начал слабеть к валютной корзине. Причем ослабление к доллару носит более сильный характер. Это повторяет основные тенденции на внешнем валютном рынке, где американская валюта укрепляется к высокодоходным долларам Австралии и Новой Зеландии. Нефть также не способствует покупке российской валюты. В Лондоне цена балансирует на грани уровня $117 за баррель. Отток капитала из РФ также продолжается. По данным EPFR, на неделе, завершившейся 27 июля, вывод средств из фондов, инвестирующих в активы РФ и СНГ, составил $13,4 млн против $91 млн неделей ранее. С начала мая общий объем выведенных средств достиг $1,312 млрд. С другой стороны, позитивные цифры притока с начала года еще сохраняются. За это время чистый приток составил $3,187 млрд. Настораживает тот факт, что столь длительная полоса вывода средств из фондов РФ наблюдалась в последний раз в июле-августе 2008 г. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,38% до 27,707, а евро на +0,02% до 39,505.

Европейские торги вновь начались с рейтинговых неприятностей. Агентство Moody’s предупредило, что может понизить рейтинг Испании на одну ступень, ссылаясь на ухудшение условий заимствований, а также на негативные перспективы экономического развития. Банковский сектор принял на себя основную волну продаж на европейских площадках. Причем неопределенность в США также оказывает негативное влияние на европейские рынки. Накануне республиканцы отказались от голосования по проекту Джона Бонера, что еще на один шаг приблизило США к техническому дефолту. Ожидается, что в пятницу 29 июля администрация Белого дома сделает официальное заявление после закрытия финансовых рынков. Теоретически конституция США предусматривает возможность для президента самостоятельно увеличить потолок гос. долга, но это также связано с возможным нарушением ряда других статей конституции. Уже в рамках европейской сессии инвесторам пришлось реагировать на сообщение из Испании, где правительство прекратило действие текущего парламента с 26 сентября и назначило выборы на 20 ноября. Статистика по еврозоне оказалась вполне позитивной. Предварительный индекс потребительской инфляции вырос в июле на 2,5% против 2,7% месяцем ранее. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -0,97%, а германский DAX 30 на -0,88%.

Сырьевые рынки остаются под давлением. Во-первых, неясность с лимитом гос. долга США создает нервозность среди спекулянтов, а, во-вторых, в китайской прессе накануне проходила информация, что инфляция за июль может составить 6,7%, что выше июньского показателя. Таким образом, ЦБ Китая может вновь пойти на ужесточение денежно-кредитной политики, что приведет к дальнейшему замедлению экономики. Уже предварительный индекс HSBC PMI показывал спад до 48,9 пунктов в июле. В понедельник ожидается публикация свежих значений индексов PMI, которые могут показать более резкое охлаждение экономики Поднебесной. Укрепление доллара против евро и сырьевых валют также не способствует покупке риска в сырьевых товарах. С другой стороны, колебания цен на сырьевых рынках незначительные. Нефть лишь немного теряла по сравнению с предыдущим днем. К 16:00 мск североморская смесь Brent снижалась на -0,32% до $116,98, а американская WTI на -0,78% до $96,68 за баррель. Золото продолжает привлекать все новых инвесторов. Резервы SPDR Gold Trust выросли накануне сразу на 18 тонн до 1262,97 тонн. В золотодобывающей корпорации Gold Corp. полагают, что спрос на физическое золото в Поднебесной превысит индийский уже в текущем году. Физические поставки металла по контрактам на Shanghai Gold Exchange выросли в первом полугодии на 20% до 483,7 тонн. К 16:00 мск медь дешевела на -0,6%, золото дорожало на +0,14%, а серебро снижалось на -0,38%.

На вечер остается статистика из США: в 16:30 первая оценка развития ВВП во II квартале, в 17:45 Чикагский индекс PMI, в 17:55 окончательное значение индекса потребительской уверенности университета Мичигана за июль. Совершенно уверенно можно сказать то, что ситуация на рынках будет крайне нестабильной. Можно ожидать любого развития ситуации при столь значимых данных. При этом многое усложняется из-за нерешенной проблемы с возможным техническим дефолтом США уже на следующей неделе, хотя Казначейство утверждает, что не допустит этого. Реакция российского рынка может быть резкой в любую сторону. Накопленные короткие позиции в случае роста на внешних рынках сработают ускорителями. С другой стороны, близость к уровням поддержки создает риск запуска защитных ордеров на ликвидацию длинных позиций.

добавлено через 4 часа 34 минуты
Торгуем «классику»

Акция: ГМК Норильский Никель, 60 мин.

Фигура: Флаг

В конце позавчерашних торгов бумага, наконец, вырвалась из длительного боковика с поддержкой на 7 450 р. Сильного движения после прорыва не получилось, но и загнать бумагу обратно вверх тоже не удалось. В итоге, второй день идет консолидация в виде скошенного вниз флага. Такая фигура вполне может сработать на продолжение снижения с целью на длину флагштока, т.е. в целевой диапазон 7 150-7 100 р.

Утренний обзор.

Рынки встречают понедельник с относительным оптимизмом из Вашингтона и негативом из Азии. Реальная экономика продолжает подавать сигналы охлаждения.

По итогам торгов 29 июля, индекс ММВБ снизился на -0,88% до 1705,18, а RTS на -1,01% до 1965,02. Торги в последний день недели происходили под диктовку внешнего фона. Нерешенный вопрос лимита гос. долга США и макроэкономическая статистика из США привели к преобладанию продавцов над покупателями. С другой стороны, объемы торгов в течение всей недели оставляли желать лучшего. Важным является то, что индекс ММВБ смог закрыть неделю выше 1700 уровня, что сохранило потенциал роста и не предоставило сильного сигнала на продажу. Под сильным давлением находился нефтегазовый сектор на фоне снижения цены на нефть, а покупки сосредоточились в электроэнергетике: «Газпром» -1,32%, «Роснефть» -1,58%, «СургутНефтеГаз» -2,21%, «ВТБ» -2,24% «РусГидро» +3,04%, «ИРАО» +4,53%. Кроме того, сильные продажи прошли по бумагам сталелитейных компаний: НЛМК -2,61%, ММК -2,23%, «Северсталь» -0,74%.

Кроме долговой проблемы, американский фондовый рынок испытал легкий шок от макроэкономических данных. Пересмотр данных за I квартал показал, что ВВП страны за первые три месяца года вырос всего на +0,4%, а за II квартал увеличился на +1,3% вместо ожидаемых +1,6%-+1,8%. Индекс потребительской уверенности университета Мичигана снизился в июле до 63,7 с 71,5 в июне. При чем окончательное значение оказалось хуже, чем предварительная цифра. В итоге, индекс DJIA упал на -0,79% до 12143,24, а SNP 500 на -0,64% до 1292,28 пункта. Оба индекса закрылись ниже важной линии поддержки, что указывает на потенциал дальнейшего снижения. С другой стороны, часть игроков рассчитывала на позитивное преодоление проблемы лимита гос. долга США, что должно обеспечить хотя бы пару дней технического отскока индексов. Впрочем, сверху рост может быть ограничен уровнями 12500 по DJIA и 1320 по SNP 500. Дело в том, что компромиссы по лимиту включают в себя сокращение государственных расходов, что рассматривается экспертами в качестве повода для негативных ожиданий.

Новый день в Азии начался под аккомпанемент заявлений из Вашингтона. С пятницы вечера законодатели занимались тем, что методично ликвидировали отдельные планы преодоления проблемы гос. долга. В субботу уже появились сообщения о том, что переговорный процесс сдвинулся с мертвой точки и стороны начали серьезную работу по выработке единого решения. В итоге, к понедельнику появился план по сокращению гос. расходов на $2,4 трлн. в ближайшее десятилетие и увеличению лимита по гос. долгу на аналогичную сумму. Однако детали плана, доступные прессе, говорят о том, что он мало отличается от предложений республиканцев на прошлой неделе. Лимит будет повышаться в несколько этапов, а сокращения будут обсуждаться в рамках специальной комиссии. Тем не менее, новости из Вашингтона были восприняты с воодушевлением на токийской бирже, где торги открылись ростом почти на 2%. Однако после этого в Азии появились свои поводы для пессимизма. Китайский Индекс PMI от Ассоциации менеджеров по логистике снизился в июле до 50,7 с 50,9 в июне, а индекс HSBC PMI упал до 49,3 с 50,1. В обоих случаях статистика показала дальнейшее охлаждение производственной активности в Китае на фоне ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ. Однако экономисты не ждут скорой паузы в процессе ужесточения, поскольку прогнозируется, что инфляция за июль составит 6,7%. Таким образом, оптимизм из Вашингтона может достаточно быстро сойти на нет уже в течение нескольких дней. Японский Nikkei 225 прибавлял около +1,8% в последний час торгов, а китайский Shanghai Composite незначительно подрастал после дневного перерыва.

Настроения на сырьевых рынках резко улучшились благодаря новостям из Вашингтона. Нефть показывала существенный рост в азиатскую сессию. В пользу повышения котировок также сыграло заявление НАТО о том, что Альянс готов вести войну в Ливии до победного конца. К 10:00 мск, североморская смесь Brent дорожала на +1,15% до $118,09, а американская WTI на +1,2% до $96,85 за баррель.

Наиболее существенное влияние заявление из Вашингтона оказало на золото, которое находится под сильным давлением на азиатской сессии. В конце прошлой недели желтый металл вновь обновил свои рекордные значения, которые составили $1632,8 в Лондоне и $1637,5 в Нью-Йорке. Резервы крупнейшего золотого фонда SPDR Gold Trust завершили прошлую неделю на отметке 1263,58 тонн. Вероятно, что после голосования по законопроекту о лимите гос. долга США интерес к желтому металлу частично снизится, хотя остаются неясными перспективы дальнейшего развития долгового кризиса в Европе. К 10:00 мск, медь дорожала на +0,46%, золото дешевело на -0,97%, а серебро на -1,85%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 12:00 индекс деловой активности в промышленности еврозоны, в 12:30 мск индекс деловой активности в промышленности Великобритании, в 13:00 безработица в еврозоне, а в 18:00 индекс ISM США в производственной сфере. Ситуация перед открытием российского рынка говорит в пользу покупок. Вероятно, что с начала торгов индексы попытаются открыться с разрывом вверх и продолжить свой рост на закрытии коротких позиций. Говорить о более устойчивом росте на фоне ухудшения макроэкономических данных в мире пока преждевременно, поэтому оптимизм на рынке может просуществовать недолго.

добавлено через 1 час 11 минут
Эксперты о событиях.

В Конгрессе США достигли соглашения, которое позволит избежать дефолта

Лидеры обеих партий в Конгрессе США достигли соглашения, которое позволит избежать дефолта. Об этом заявил в воскресенье президент США Барак Обама.

"Хотя еще предстоит провести важные голосования в Конгрессе, я хочу объявить, что лидеры двух партий в обеих палатах достигли соглашения, которое позволит сократить бюджетный дефицит и избежать дефолта", - сказал он. По словам Обамы, достигнутая договоренность предусматривает сокращение госрасходов на сумму в один триллион долларов в течение 10 лет.

Стороны согласовали пакет мер на сумму в три триллиона долларов, предусматривающий повышение потолка госдолга и позволяющий правительству выполнять свои финансовые обязательства до конца 2012 года.

В субботу Барак Обама выступил с радио- и телеобращением к нации. Любое решение, призванное не допустить в стране дефолта, должно быть двухпартийным, заявил он. "Есть множество путей решения данной проблемы, - сказал Обама. - Конгресс должен найти общие точки соприкосновения в отношении плана, который может получить поддержку обеих партий в Палате представителей. И это должен быть план, который я мог бы подписать ко вторнику. Нам нужно достичь компромисса, чтобы наша страна имела возможность вовремя платить по счетам".

При этом Обама предупредил, что времени остается все меньше и меньше. Глава администрации США также высказал мнение, что расхождения в подходах республиканцев и демократов к решению проблемы госдолга не являются столь уж кардинальными. "Возможности для решения проблемы в наших руках. Всё, что нам нужно, это просто проголосовать, что демократы и республиканцы делали на протяжении десятилетий", - заявил он.

Комментарий эксперта: хотя опасения были, по большому счету никто не сомневался, однако по репутации Белого дома, на наш взгляд, был нанесен существенный удар.

Moody's поместило рейтинг гособлигаций Испании на пересмотр с возможностью понижения

Международное рейтинговое агентство Moody's поместило рейтинг гособлигаций Испании "Аа2" на пересмотр с возможностью понижения, говорится в сообщении агентства.

Рейтинговое действие было инициировано аналитиками агентства на фоне опасений относительно проблем с фондированием у правительства страны, которые могут усугубиться, если принять во внимание создание прецедента с оказанием финпомощи Греции; трудностей, стоящих перед правительством на пути реализации программы бюджетной консолидации, связанных со слабыми темпами роста экономики.

Комментарий эксперта: отметим, что на долговом рынке Европы опять неспокойно. Между тем, правительство Испании 26 сентября планирует провести досрочные выборы и распустить парламент о чем в выходные сообщил премьер-министр страны Сапатеро.

США, ВВП во 2 кв. вырос на 1.3%

Экономика США во 2-м квартале 2011 года росла более медленными темпами, чем ожидалось весной, так как потребители сократили свои расходы. Наряду с этим, пересмотр данных продемонстрировал, что замедление экономического роста с начала текущего года было куда как более сильным, чем предполагалось.

Согласно первой оценке, представленной в пятницу Министерством торговли США, валовой внутренний продукт /ВВП/ во 2-м квартале вырос на 1.3% годовых с учетом коррекции на сезонные колебания. Показатель за 1-й квартал был пересмотрен в сторону понижения до 0.4%, тогда как изначально сообщалось о куда как более существенном его росте на 1.9%.

Экономисты ожидали, что рост ВВП во 2-м квартале 2011 года составит 1.8%.

Согласно первой оценке для 2-го квартала этого ключевого для экономики индикатора, основной движущей силой роста ВВП стал рост капиталовложений предприятий и рост экспорта.
Впрочем, потребительские расходы, которые являются крупным двигателем для экономики США, внесли в рост ВВП значительно меньший вклад. По сравнению с тем же периодом прошлого года расходы во 2-м квартале выросли на 0.1% против роста на 2.1% в 1-м квартале. Этот рост стал самым слабым за два года.

Американцам пришлось тратить больше на бензин из-за выросших цен на сырье, что привело к тому, что они сократили количество прочих покупок.

Потребительские расходы также ограничивает высокий уровень безработицы. Крупные компании сообщили о сокращениях. Например, в компании Delta Air Lines более 2 000 человек согласились уйти по собственному желанию. Этот авиаперевозчик, испытавший сильное влияние выросших цен на топливо, объявил о падении прибыли во 2-м квартале на 58%.

Комментарий эксперта: в данных разочаровали именно потребительские расходы, а в целом вышедшие данные подтвердили слабость экономики в первой половине 2011 года, так как восстановление не смогло стать устойчивым даже два года спустя после окончания глубокой рецессии.

Квартальная чистая прибыль Total упала на 6%

По итогам 2-го квартала 2011 года скорректированная чистая прибыль французской нефтегазовой компании Total SA, второй по величине в Европе, составила ?2.794 млрд . против ?2.961 млрд. полученных за тот же период годом ранее.

Как говорится в сообщении компании, Total на 6% снизил квартальную чистую прибыль (без учета изменений товарных запасов и инвестиций в Sanofi-Aventis) на фоне сокращения добычи, в том числе, в виду событий в Ливии.

Показатель чистой прибыли оказался на уровне ожиданий аналитиков.

Комментарий эксперта: отметим, что испанская Eni по тем же причинам, а именно из за событий в Ливии, потеряла треть своих доходов: у компании упали прибыль и была сокращена добыча нефти и газа на 15%.

Чистая прибыль "Роснефти" по US GAAP за первое полугодие выросла более чем на треть

"Роснефть" увеличила чистую прибыль на 11% до $2.83 миллиарда во втором квартале 2011 года. Это оказалось ниже прогноза аналитиков.

Аналитики ждали чистую прибыль Роснефти по стандартам US GAAP на уровне $3.06 миллиарда.
Выручка "Роснефти" выросла до $23.27 миллиарда с $15.43 миллиарда при прогнозе в 22.41 миллиарда, а показатель EBITDA составил $5.33 миллиарда против $4.75 миллиарда во втором квартале прошлого года при прогнозе в $5.42 миллиарда.

Комментарий эксперта: хотя компания и увеличила прибыль, все равно цифры оказались ниже прогнозных. Во многом это связано с отменой льготных пошлин на Ванкорское месторождение, повышение пошлин на экспорт бензина и укрепление курса рубля.

"Норникель" ожидает значительного роста цен на все свои металлы к концу года

ГМК "Норильский никель" ожидает положительную динамику роста цен на свою продукцию по итогам 2011 года, сообщил в пятницу замгендиректора компании Виктор Спрогис.

"Норильский никель" в первом полугодии 2011 года реализовал весь произведенный им никель – 136.4 тысячи тонн /произведено 130.6 тысячи тонн/. При этом средняя цена реализации металла превысила цену на LME на $358 за тонну – 25.923 тысячи против $25.565 тысячи за тонну.

По словам В.Спрогиса, интерес инвесторов к продукции "Норникеля" растет постоянно, появляются новые удобные инструменты инвестирования в металлы, понимание рынка, а также инвесторы предпочитают диверсифицировать свои риски, покупая сырьевые товары и металлы в частности.

Кроме того, он отметил, что в настоящее время большое количество инвесторов имеют достаточно крупные объемы наличных средств, что может повлиять на рост их активности в третьем-четвертом квартале, в том числе к производимой "Норникелем" продукции.

"С учетом именно активности финансовых институтов мы ждем достаточно сильного закрытия этого года", - сказал Спрогис, отметив, что рост цен ожидается по всем основным видам металлов /никель, медь, платина, палладий/, которые выпускает "Норникель".

Спрогис сказал также, что по итогам 2011 года "Норникель" планирует реализовать 100% от общего объема произведенной продукции, география поставок при этом не изменится.

В 2011 году "Норникель" планирует произвести 240-245 тысяч тонн никеля на своих российских предприятиях и 60-70 тысяч тонн на предприятиях Norilsk Nickel Int /Австралия, Ботсвана, Финляндия/.
В 2011 году группа также планирует произвести 2.7-2.715 миллиона тройских унций палладия в России и 150-155 тысяч тройских унций на предприятиях Norilsk Nickel Int. Производство платины может составить 665-675 тысяч тройских унций в России и 40-45 тысяч тройских унций на предприятиях Norilsk Nickel Int.

Комментарий эксперта: отметим, что неважные результаты, которые Норильский Никель показал в I квартале, во многом были связаны с разливом реки Енисей. Полагаем, что в отчетности за II квартал мы увидим более оптимистичные цифры.

добавлено через 1 час 39 минут
Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Газпром

Долгосрочно: рост

Уровень сопротивления 2009-10 гг. в 200 р. прорван после длинной и узкой консолидации под этим уровнем в конце 2010 г. Позднее более месяца шла неуверенная торговля над прорванным уровнем. В конце концов, быки выдернули бумагу вверх. Около 220 р. цена недолго консолидировалась, и после обновления максимума двух лет бумага скорректировалась к уровню 200 р. Поддержку удалось пробить, но закрепиться под ней не получилось. Близко проходит наклонная линия поддержки. И если 190 р. пробьют, то быкам будет тяжело. Но цена все еще консолидируется.

Среднесрочно: треугольник

С середины осени 2010 г. бумага росла в канале. Неплохо себя показала поддержка на уровне 190 р. Долго быки не могли прорвать сопротивление в районе 215 р. Но в итоге бумага прорвала это сопротивление и постепенно цена дошла до верхней границы канала. Попытка ее прорыва не увенчалась успехом. Последовала сильная коррекция, которую остановили ровно на нижней границе канала. Отскок почти дошел до верхней границы, но новая коррекция сильно пробивает нижнюю границу. Пока поддержка находится на 190 р. Цена отскакивает от нее и консолидируется в треугольнике.

Краткосрочно: боковой канал

Со второй декады июля бумага торгуется в боковом канале. Силы быков и медведей примерно равны. На прошлой неделе цена больше времени провела у верхней границы, но она последних торгах опять снизилась к нижней границе с попыткой ее прокола. Прокол в конце торгов выкупили. Возможно, будет отскок на 202 р. или небольшая консолидация до 200 р. с прицелом на повтор пробоя нижней границы.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.


Торговые идеи (ИнтерРАО)

Идея для длинной позиции:

Бумага долгое время, начиная со второй декады июля, торговалась в узком боковике. С открытия последних торгов состоялось сильное внутридневное ралли на двух барах, и цену подвели к круглому уровню на 0.0400 р. Последующая коррекция получилась неглубокой. Это узкий клин или вымпел. День закрывается с прорывом клина вверх, почти на круглом уровне. Это сильный знак для быков. И если круглая цифра их не сдержит, то рост может продолжиться. Мы не рекомендуем открывать позицию с начала торгов, чтобы не попасть в бычью ловушку.

Торговый план открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 0.0401 р.,
2. Тейк-профит: зона 0.041 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 0.03951 р.
4. Сигнал действителен пока цена находится выше уровня 0.0395 р.

Торговые рекомендации технического анализа.

Сводная таблица.



добавлено через 6 часов 1 минуту
Вечерний обзор.

Российский рынок растет на внешнем позитиве. Инвесторы покупают риски на глобальном рынке, а валюты-убежища несут потери на фоне достижения компромисса по лимиту государственного долга США.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +1,74% до 1734,78, а РТС на +1,95% до 2003,40. Торги на российских площадках начались с разрыва вверх. Однако никто не собирался закрывать этот гэп, и к середине дневной сессии рынок уже штурмовал максимальные значения дня 1741 по индексу ММВБ. Внешний фон остается позитивным и располагающим к покупке риска. Цена на нефть растет, а доллар слабеет к высокодоходным валютам. Единственным поводом для сомнений служит то, что «голубые фишки» преимущественно показывают рост слабее рынка: «Газпром» +1,98%, «Роснефть» +1,55%, ГМК «НорНикель» +1,14%, «Северсталь» +0,8%, «ВТБ» +1,9%, «РусГидро» +0,28%. Из историй роста можно выделить: «НоваТЭК» +4,68%, ТГК-9 +2,94%, привилегированные «Сбербанк» +2,45%. А из аутсайдеров: «МРСК ЦП» -2,04%, «ПолиМеталл» -0,6%, ОГК-5 -0,2%.

Российский рубль укрепляется к доллару и незначительно слабеет к евро. В основном это отражает тенденции на глобальном рынке, где сырьевые валюты укрепляют свои позиции на фоне роста цен на нефть и металлы. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,26% до 27,557, а евро укреплялся на +0,18% до 39,75.

Европейские рынки также растут на фоне заявлений президента США Обамы о том, что лидеры демократов и республиканцев договорились о параметрах соглашения о лимите гос. долга США. На 1 августа намечено голосование по сводному документу, который предусматривает повышение потолка гос. долга на $2,4 трлн и сокращение бюджетных расходов на $2,5 трлн в ближайшее десятилетие. В остальном рынки не получали существенных стимулов. Безработица в еврозоне сохранилась на уровне 9,9% в июне. Индекс производственной активности еврозоны сохранился на уровне 50,4 пункта в июле. Долговой рынок в Европе был достаточно спокойным. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +1,43%, а германский DAX 30 на +0,64%.

Сырьевые рынки также растут на заявлениях из Вашингтона. Рост аппетитов к рискам, который выражается в ослаблении доллара к сырьевым и высокодоходным валютам, также способствует покупкам. В Лондоне Brent почти подобралась к отметке в $120, где прослеживается первый серьезный уровень сопротивления. С другой стороны, нельзя забывать о том, что статистика потребления нефти за последние месяцы заметно испортилась. К 16:00 мск североморская смесь Brent дорожала на +1,54% до $118,54, а американская WTI на +1,18% до $96,83 за баррель.

Промышленные металлы демонстрируют более сдержанную динамику. Данные по Китаю оказались лучше прогнозов, но все же указывают на охлаждение роста. Индекс PMI Ассоциации менеджеров по логистике снизился в июле до 50,7, а HSBC PMI упал до 49,3 пункта. В отличие от промышленных металлов, золото и серебро потеряли поддержку, которой в последнюю неделю являлась проблема лимита гос. долга США. К 16:00 мск медь дорожала на +0,12%, золото дешевело на -0,6%, а серебро на -1,66%.

На вечер остаются данные из США: в 18:00 мск индекс ISM США в производственной сфере. Вероятно, что к закрытию торгов российские индексы немного растеряют свой рост, так как часть игроков предпочтет зафиксировать прибыль. Хотя закрытие выше 1730 уровня по ММВБ будет сигнализировать о продолжении роста, который встретит свое основное препятствие у отметки 1750 пунктов.

Наши ожидания на неделю.

На будущей неделе будет опубликовано достаточно много макроэкономической статистики. Большинство статистики это недели будет касаться промышленности в США, Германии, Великобритании, Еврозоны, Китая. Основными показателями при этом будут индексы деловой активности и делового оптимизма, а также индекс цен производителей. Информация по рынку труда выйдет для США и Еврозоны. Остальная информация будет касаться ключевых ставок (которые объявят сразу 3 центробанка), а также потребительского сектора. Отечественные и зарубежные компании продолжат публикацию корпоративных отчетностей за II квартал 2011 г. Поскольку в США основная проблема госдолга снята с повестки дня, то всё внимание на этой неделе будет приковано к ситуации в Еврозоне, где один за другим снижаются рейтинги стран, испытывающих проблемы с госдолгом. На этой неделе будет проверен запас прочности Испании и Италии, которые могут повторить судьбу Греции.

Вторник не будет изобиловать макростатистикой. В 13:00 будет объявлен индекс цен производителей в Еврозоне за июнь. Ожидается, что в годовом выражении рост цен немного притормозит до 5.9%. Тем не менее, говорить об улучшении ситуации не приходится, поскольку рейтинговые агентства то и дело понижают рейтинги проблемных стран. В 16:30 ожидаются две публикации из США. Они отражают личные доходы и личные расходы домохозяйств за июнь. Прогнозируется, что темп роста доходов притормозит до 0.2% м/м, а темп рост расходов, напротив, возрастет с 0% до 0.25% м/м. Следует отметить, что данный показатель характеризуется высокой степенью волатильности.

В среду будет опубликовано больше всего макроэкономических публикаций, по большей части из США. Во-первых, ночью в 1:00 выйдут данные по продажам автомобилей на внутреннем рынке за июль. Ожидается рост продаж с 8.95 млн. до 9.3 млн. машин. Потребительский рынок в США сейчас выглядит увереннее, чем рынок труда или недвижимости. Увеличение продаж автомобилей можно связать как с возобновлением поставок из Японии, так и с общим усилением покупательной активности на рынке. В 13:00 выйдут данные о динамике розничных продаж в Еврозоне. Как и месяцем ранее, в июне ожидается снижение продаж, но уже всего на 1.0% г/г. Учитывая, что данный показатель вносит значительный вклад в ВВП, то ситуация в экономике Еврозоны улучшается, что является положительным сигналом для инвесторов. Тем не менее, нерешенные долговые проблемы ряда стран тянут всю европейскую экономику вниз. Затем вновь ожидается волна макроэкономических публикаций из США. В 16:30 станет известна информация об изменении числа занятых согласно докладу ADP. В июле ожидается увеличение показателя на 100 тыс. чел. Это меньше показателя предыдущего месяца, что, в принципе, отражает текущую неблагоприятную ситуацию на рынке труда США. В 18:00 будет опубликован индекс делового оптимизма ISM в непроизводственной сфере. В отличие от аналогичного индекса для промышленности, здесь в июле ожидается рост показателя до 53.8 пунктов. В любом случае, значение индекса выше 50 говорит о росте в экономике. В это же время выйдет информация о производственных заказах в экономике США. В июне прогнозируется небольшое снижение показателя на 0.5% м/м. Скорее всего, инвесторы отреагируют продажами на новость о замедлении темпов роста американской экономики. Наконец, в 18:30 ожидается традиционный отчет о запасах нефти и нефтепродуктов Сейчас цены на нефть находится на максимуме и многие говорят об их грядущем падении. Тем не менее, данные об увеличении запасов на прошлой неделе практически не повлияли на цену нефти из-за неопределенности по поводу повышения лимита госдолга США. На этой неделе, доллар уже будет выглядеть увереннее и цены на нефть может серьёзно подешеветь, что негативно скажется на российском фондовом рынке..

В четверг сразу 3 центробанка объявят о своих ключевых ставках. Утром, в 8:00 – Банк Японии, где ставка, видимо, сохранится на уровне 0.1%. В 15:00 – Банк Англии, где также не ожидается изменений от уровня в 0.5%. В 15:45 – ЕЦБ, где сохранится уровень в 1.5%. Несмотря на демонстративную стабильность, существуют предпосылки снижения ставки, прежде всего, в Великобритании, где сегодня вышла негативная промышленная статистика. Другим макроэкономическим индикатором четверга станут производственные заказы в Германии, которые, судя по прогнозам, в июне испытают снижение на 0.2% м/м. Будучи влиятельным показателем ситуации в немецкой промышленности, выход данной статистики создаст неблагоприятный фон для инвесторов. Локомотив Евросоюза замедляет свой ход, хотя ему еще предстоит тянуть за собой все проблемные страны. В конце дня в 16:30 выйдут еженедельные данные по рынку труда США. Прогнозируется, что число первичных заявок на пособия по безработице на этой неделе возрастет, что является негативным фактором для участников фондового рынка, учитывая неблагоприятную ситуацию на рынке труда США.

Пятница преподнесет умеренную дозу статистики. Во-первых, в 12:30 Великобритания опубликует индекс отпускных цен производителей за июль. Прогнозируются, что цены вырастут на 5.8% в годовом выражении, что больше показателя предыдущего месяца. Вкупе с другими новостями, это говорит о снижении темпов роста британской промышленности, что, безусловно, является негативом для инвесторов. Затем в 14:00 Евростат опубликует информацию о промышленном производстве в Германии за июнь. Ожидается, что данный индикатор продемонстрирует рост в 8.1% г/г, что выше показателя предыдущего месяца. Тем не менее, в будущем он опять может снизиться из-за падения производственных заказов. Завершает неделю статистика по рынку труда в США. В 16:30 станет известно количество новых рабочих мест в несельскохозяйственной сфере, созданных за июль. Ожидается прирост 98 тыс. м/м при том, что в предыдущем месяце прирост был всего 18 тыс. мест. Новость должна послужить положительным сигналом для инвесторов. В это же время будет опубликован уровень безработицы в США за июль. Никаких изменений здесь не ожидается, предполагается, что показатель сохранится на уровне 9.2%.

добавлено через 16 минут
Утренний обзор.

Американский рынок подтверждает тренд на снижение. Рискованные активы остаются под давлением, даже на фоне позитивного процесса вокруг лимита государственного долга США.

По итогам торгов 1 августа, индекс ММВБ вырос на +1,17% до 1725,1, а РТС на +1,06% до 1985,78 пункта. Большую часть дня российский рынок провел в режиме ралли, торгуясь в диапазоне 1730-1740 по ММВБ, или под зоной сопротивления. Объемы торгов оставались довольно низкими, хотя и немного выросли по сравнению со средними значениями предыдущей недели. Под закрытие торгов резко поменялась внешняя ситуация, после публикации индекса ISM США для производственной сферы. Доллар начал укрепляться к евро, а фондовые индексы ушли в минус. Более того, по нефти наметился серьезный провал (котировки уходили в Лондоне ниже отметки в $115 за баррель). На таком фоне удерживание максимальных значений внутри дня оказалось затруднительным и рынок ударился в распродажи, но активность продавцов в летнее время также оставляет желать лучшего. «Голубые фишки», в основном, завершили день хуже индексов, хотя: «Газпром» +1,33%, «Роснефть» +1,57%, «СургутНефтеГаз» +1,54%, «ВТБ» +1,6%. Из лидеров роста также можно отметить: ТГК-13 +4,61%, «НоваТЭК» +4,3%, «МосЭС» +2,86%, «Распадская» +2,21%. А из аутсайдеров: «МРСК ЦП» -1,89%, «РусГидро» -0,79%, «Акрон» -0,59%.

Ситуация на американском фондовом рынке развивалась в пользу бурного роста, но лишь до открытия реальных торгов. Когда же вышли данные ISM, то о росте пришлось полностью забыть. Индекс ISM США в производственной сфере упал в июле до 50,9 с 55,3 в июне. Это привело к резким изменениям в настроениях участников торгов. Золото мгновенно ликвидировало потери и попыталось взять новый рекорд, доллар начал укрепляться против евро, а индексы в Нью-Йорке ушли в серьезный минус. Нефть в течение часа провалилась ниже $95 за баррель WTI и $115 за баррель Brent. К концу торгов биржевые индексы смогли ликвидировать основную часть потерь, но все же закрылись ниже уровней сопротивления и подтвердили нисходящий тренд. DJIA упал на -0,09% до 12132,49, а SNP на -0,41% до 1286,94 пункта. История с повышением лимита гос. долга США не смогла поддержать рынок, хотя голосование по проекту в палате представителей Конгресса состоялось уже после закрытия рынка и принесло следующие результаты: 269 «за» и 161 «против». Таким образом, проект предусматривает поэтапное увеличение гос. долга США на $2,4 трлн., а также сокращение расходов в течение десяти лет на $2,4. При чем основные сокращения коснуться бюджета уже после очередного цикла президентских выборов. Иными словами, политики в Вашингтоне постарались минимизировать эффект от мер экономии перед очередным публичным тестом. Однако агентство SNP предупреждало, что сокращения менее $3-$4 трлн. будут означать понижение рейтинга США. В целом, законопроект оказался слабым и бестолковым с точки зрения долгосрочных тенденций в пользу устойчивости американского бюджета. К 2013 г. соотношение долга к ВВП страны может увеличиться до 110%-115%.

После негативных торгов в Нью-Йорке, у азиатских инвесторов не оставалось иного выбора, кроме распродаж. В Японии ситуация усугубляется также тем, что иена торгуется вблизи уровня 77 иен за доллар, что явно не помогает экспортерам. Ухудшение макроэкономической ситуации в Америке ухудшает перспективы азиатского экспорта. Индекс MSCI Asia-Pacific терял около -1,6%. Японский Nikkei 225 снижался на -1,4% в последний час торгов, а китайский Shanghai Composite терял -1,6% перед дневным перерывом.

После высокой волатильности предыдущего дня, рынок нефти немного успокоился, но продолжил находиться под давлением. Накануне Brent упиралась в уровень сопротивления $120, который не смогла даже пройти, а затем под влиянием индекса ISM и укрепления доллара был совершен резкий прыжок ниже $115. Это указывает на то, что на рынке присутствует огромный объем длинных позиций с использованием кредитного плеча и любое резкое движение вниз вызывает активный выход из позиций. На текущей неделе мы получим данные по спросу на нефть и нефтепродукты в США за июль, но уже сейчас можно с уверенностью сказать, что спрос в текущем году может оказаться заметно меньше, чем в предыдущий год. Сокращение потребления происходит не только из-за высоких цен, но и из-за снижения экономической активности. Предварительные опросы аналитиков указывают на то, что за прошлую неделю запасы нефти в США вновь увеличились на 1,5 млн. бар. К 10:00 мск, североморская смесь Brent снижалась на -0,35% до $116,4, а американская WTI на -0,28% до $94,62 за баррель.

Промышленные металлы также не получают позитивные сигналы в последнее время. Китайские индексы PMI показали ухудшение по итогам июля, индекс ISM США упал в июле до 50,9, а ВВП США вырос всего на +1,3% в II квартале. Таким образом, под сомнение ставится реальный спрос на металлы. С другой стороны, мы имеем золото, которое остается в центре внимания инвесторов. После принятия закона о повышении потолка гос. долга США многие инвесторы ожидали коррекции по золоту. Однако план экономии средств оказался весьма сдержанным, что обещает дальнейший рост задолженности США и размывание стоимости денег. К тому же ухудшение макроэкономических показателей продолжает стимулировать разговоры о возможных количественных смягчениях в ближайшем будущем. Резервы SPDR Gold Trust пока не отреагировали на процессы в Вашингтоне и сохранились на уровне 1263,58 тонн. К 10:00 мск, медь снижалась на -0,14%, золото подрастало на +0,29%, а серебро на +0,9%.

Из существенных макроэкономических данных можно выделить: в 13:00 мск индекс цен производителей еврозоны, в 16:30 мск личные расходы и доходы американцев, а также базовый ценовой индекс. Ситуация перед открытием российского рынка характеризуется слабыми аппетитами к покупке риска. Усиление доллара, снижение цен на сырьевые товары и фондовые фьючерсы вряд ли будет способствовать позитиву в первой половине торгов. Более того, при ухудшении внешнего фона можно ожидать роста давления на российский рынок.

добавлено через 1 час 47 минут
Эксперты о событиях.

Предельный уровень долга США будет повышен на $2.4 трлн.

Палата представителей Конгресса США одобрила увеличение предельного уровня долга в ночь с понедельника на вторник.

Палата представителей проголосовала 269 голосами против 161 за увеличение предельного уровня долга крупнейшей экономики мира.

Также палата направила законопроект о долговом лимите в Сенат для голосования.
Законопроект предусматривает сокращение дефицита США, по меньшей мере, на 2.1 трлн. долларов в течение 10 лет. Предельный уровень долга будет повышен на 2.4 трлн. долларов в течение 10 лет, если будут соблюдены условия.

Первая фаза предусматривает повышение предельного уровня долга США на 900 млрд. долларов.
Ранее президент США Барак Обама дал понять, что страну ждут значительные сокращения госрасходов, но за чей счет, пока не ясно.

"Лидеры партии в обеих палатах Конгресса США достигли соглашения, которое позволит сократить бюджетный дефицит и избежать дефолта. Это соглашение предусматривает сокращение госрасходов на 1 триллион долларов в течение десяти лет. Уровень госрасходов, таким образом, станет самым низким со времен Эйзенхауэра. Но хочу подчеркнуть, этот уровень все же позволит нам инвестировать в создание новых рабочих мест, в образование и науку. Думаю ли я, что это лучшее решение? Нет. Но оно развеет облако нестабильности, нависшее над нашей экономикой", - заявил Обама.

Комментарий эксперта: отметим, что очень важным моментом является также сохранение Штатами своего наивысшего кредитного рейтинга на уровне AAA. Рейтинговые агентства же могут и не удовлетвориться предложенной программой сокращения дефицита и понизить рейтинг. Если это произойдет, то стоимость заимствований для страны резко вырастет, что в свою очередь еще более замедлит темпы экономического роста, который в последнее время и так оставляет желать лучшего.

Индекс ISM-Manufacturing США в июле снизился до 50.9%

Индекс деловой активности в производственном секторе США, согласно данным Института управления поставками (Institute for Supply Management), в июле снизился до двухлетнего минимума 50.9% против 55.3% месяцем ранее.

Аналитики прогнозировали снижение показателя до 55.0%.
В июле компонента новых заказов индекса ISM-Manufacturing опустилась в зону спада, ценовой индекс и компонента занятости существенно снизились. За последние три месяца ценовая компонента упала на 26.5 пунктов, компонента занятости в июле потеряла 6.4%.

Аналогичные индексы других стран также указывают на ухудшение конъюнктуры в производственном секторе.

Комментарий эксперта: значения индекса оказались на минимальном уровне с августа 2009г. и вышли значительно хуже, чем ожидали участники рынка. Распродажи на рынке акций США продолжилась и ускорилась после его выхода. Ситуация с лимитом госдолгом США более-менее разрешилась и теперь на первом плане у инвесторов ухудшение ситуации в экономике.

Безработица в еврозоне в июне составила 9.9%

Безработица в 17 странах еврозоны в июне 2011 года по сравнению с маем не изменилась и осталась на уровне 9.9%, или 15.64 миллиона человек, сообщает Евростат. В июне 2010 года уровень безработицы в еврозоне был ниже — 9.7%.

Для стран-членов ЕС этот показатель составил 9.4%, или 22.743 миллиона человек. По сравнению с июнем 2010 года количество безработных в ЕС снизилось на 706 тысяч человек, а в еврозоне увеличилось на 346 тысяч человек.

Самый высокий уровень трудоустройства отмечен в Австрии — там только 4% экономически активного населения признаны безработными. Далее следуют Нидерланды и Люксембург с 4.1% и 4.5% соответственно.

Самый высокий уровень безработицы — 21% — сохраняется в Испании. На втором месте находится Литва с 16.3% в I квартале 2011 года и Латвия с 16.2% в январе-марте 2011 года.

Комментарий эксперта: данные совпали с ожиданиями аналитиков. Отметим, что безработица сокращается только в одной стране, в Германии, а сводную картину по всей еврозоне портят ряд периферийных стран, в т.ч. Испания и Греция, где безработица высока.

Прибыль HSBC превысила прогнозы

Крупнейший европейский банк HSBC объявил о неожиданном росте прибыли в первом полугодии и заявил о хороших перспективах в развивающихся странах, хотя ситуация в США и Европе, согласно прогнозам, останется не слишком впечатляющей.

Кроме того, в понедельник банк заявил о грядущей волне увольнений 25 тыс. сотрудников в период до 2013 года в качестве части программы по сокращению издержек, в рамках которой ранее уже было объявлено об увольнении 5 тыс. человек.

Акции британского банка подскочили на 4%, после того как HSBC сообщил о чистой прибыли за первое полугодие в размере 11.5 млрд. долл., что значительно выше ожиданий аналитиков на уровне 10.8 млрд. долл. и прошлогодних результатов в 11.1 млрд. долл.

Комментарий эксперта: в целом прибыль банка выросла, несмотря на то, что например прибыль от инвест-банкинга сократилась. Банк HSBC в ближайшее время планирует также сместить свой фокус на развивающиеся экономики - Бразилию, Индию, Китай и Россию, что может еще больше улучшить его финансовые показатели.

Деловая активность промсектора России снизилась в июле

Деловая активность предприятий в обрабатывающем секторе России в июле 2011 г. продемонстрировала спад из-за сокращения объемов новых заказов, производства и закупок, свидетельствует индекс менеджеров по снабжению (PMI), составляемый компанией Markit для HSBC.
Индекс PMI обрабатывающих отраслей снизился в июле до 49.8 с 50.6 пунктов в июне.

В числе позитивных моментов HSBC называет незначительный рост занятости после июньского сокращения, а также инфляционное давление, следующее по нисходящей траектории.

Комментарий эксперта: индекс вышел хуже ожиданий и упал ниже психологической отметки в 50 пунктов впервые с марта 2010г. Однако какой либо реакции со стороны российских площадок мы не наблюдали, поскольку все воодушевлены решением которое было принято в США.

ЛУКОЙЛу разрешили запустить НПЗ в Болгарии

ЛУКОЙЛу удалось через суд добиться возобновления работы НПЗ в Болгарии, действие лицензии которого было приостановлено на прошлой неделе таможенным агентством. Теперь у компании есть месяц, чтобы разрешить все противоречия с местными властями.

Болгарский суд вчера приостановил решение местных таможенных органов об отзыве лицензии у нефтеперерабатывающего завода "Нефтохим Бургас", подконтрольного ЛУКОЙЛу, до рассмотрения дела в суде по существу.

Заседание назначено на 31 августа. Глава таможенного агентства Ваньо Танов заявил, что в срочном порядке обратится в Верховный административный суд для обжалования решения софийского административного суда.

"Дочка" российской компании, по инициативе которой начался судебный процесс, теперь может возобновить работу завода и рассчитывает сделать это до 7 августа. По словам пресс-секретаря ЛУКОЙЛа Дмитрия Долгова, компания уже получила решение суда и удовлетворена им. Он отметил, что НПЗ "не был заглушен на 100%", однако чтобы вывести его на необходимую мощность, потребуется некоторое время, поскольку это сложный технологический процесс.

Действие лицензии НПЗ "Нефтохим Бургас" и нефтяного терминала "Росенец" было приостановлено 27 июля болгарским таможенным агентством. Решение было принято в связи с тем, что ЛУКОЙЛ не установил специальные счетчики по учету произведенного и проданного топлива. Кроме того, у налоговых органов Болгарии возникли вопросы и к экспортным операциям "Нефтохима", часть которых могла проводиться с использованием офшорных компаний.

Комментарий эксперта: новость достаточно позитивна и видимо, ожидаема, поскольку в случае остановки этого НПЗ, Болгария наверняка бы столкнулась с топливным кризисом, и ей пришлось бы распаковывать свои резервы, которых надолго бы не хватило.

«Газпром» покупает доли в электростанциях RWE в Британии

«Газпром» ведет переговоры о покупке долей в электростанциях RWE в Великобритании, со ссылкой на статью в лондонской The Sunday Times сообщает «Интерфакс».

По данным издания, «Газпром» интересуется недавно построенной ТЭЦ Npower (британская дочерняя компания RWE) в Ноттингемшире. Правительство королевства, отмечает Sunday Times, не намерено препятствовать сделке.

Как стало известно в середине июля, «Газпром» и германская Rheinisch-Westfalisches Elektrizitatswerk (RWE) подписали меморандум о совместном развитии европейской энергетики.
После катастрофы на «Фукусиме-1» Германия приняла решение к 2022 году полностью отказаться от использования атомных электростанций, что означает рост потребления более традиционных энергоносителей, в первую очередь газа.

«Газпром» уже давно пытается войти в европейскую электроэнергетику, концерн вел ранее переговоры с немецкими E.On и BASF, теперь планы обрели конкретные очертания.

Комментарий эксперта: довольно-таки интересная информация в свете того, что российский газовый монополист нацелился на такую консервативную европейскую страну как Великобритания. Посмотрим, найдет ли она дальнейшее свое подтверждение.

добавлено через 2 часа 4 минуты
Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Индекс ММВБ

Долгосрочно: коррекция к росту в канале

Индекс начал повышательное движение в 2009 г. Только в начале 2010 года и несколько позже, во второй раз, удалось коснуться уровня 1 500 п. Последующая коррекция переросла в краткосрочное сильное падение, которое пробило тренд. Индекс ушел ниже, к поддержке на 1 200 п. Последующий отскок пробивает боковой канал и доходит до верхней границы нового растущего канала. От нее индекс продрейфовал в боковике к нижней границе. После обновления максимума в апреле индекс корректируется и пробивает канал. Пока продолжается консолидация после пробоя канала в пределах 1 600-1 750 п.

Среднесрочно: рост

С начала текущего года индекс торговался в боковом канале в границах 1 700 – 1 800 п. В марте от линии долгосрочного тренда зародилась новая волна роста, и она пробила важное сопротивление на уровне 1 800 п. Коррекция от максимума пробила тренд. Отскок неудачен и второй пробой уводит индекс ниже поддержки на 1 700 п. В районе 1 600 п. идет торможение снижения, и индекс переходит в боковик со смещением вверх, который в июле пробивают вверх. Но дальнейшего импульса на рост индекс не получает, и начинает консолидироваться в форме треугольника чуть выше уровня 1 700 п.

Краткосрочно: расширяющийся треугольник

Примерно, со второй декады июля индекс начинает торговаться в боковике, в форме слегка расширяющегося треугольника. Нижняя граница – горизонтальна. Предпоследние торги закрывают почти на нижней границе, а на последних торгах индекс уже касается верхней границы. Однако, на последних двух барах идет существенная коррекция. Если индекс не удержат на уровнях середины треугольника, то он опять может снизиться к нижней его границе.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Роснефть)

Идея для короткой позиции:

Бумага прорывает вниз консолидацию под сопротивлением на уровне 240 р. в конце прошлой недели. Последние торги открываются с сильным разрывом вверх, и цена почти сразу упирается в старое сопротивление на 240 р. Только ближе к концу дня пытались его проколоть вверх, но на последнем баре идет сильная коррекция вниз, которая заканчивается на нижней границе прошлой консолидации. Тем самым создавая предпосылку для возможного повторения сценария в случае пробоя локальной поддержки. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 237.1 р.,
2. Тейк-профит: зона 232.2 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 240.1 р.

Сигнал отменяется, когда цена закрепляется выше уровня 241 р.

Сигналы технического анализа. Сводная таблица.



добавлено через 5 часов 25 минут
Вечерний обзор.

Российский рынок торгуется в узком диапазоне при незначительном негативном внешнем фоне. Аппетиты к риску на глобальном рынке по-прежнему слабые. От Китая ждут дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.

К 16:00 мск индекс ММВБ снизился на -0,75% до 1712,21, а РТС на -1,29% до 1960,22. Собственных существенных историй на российском рынке по-прежнему нет. Поэтому игроки сосредоточены на тех вариантах, что предлагаются на внешних рынках. При этом внешние рынки в Азии показали существенное падение, которое оказалось не столь значительным в Европе. В утренние часы индекс ММВБ снижался до отметки 1711 пункта а ближе к открытию торгов в США до 1710, но встретил поддержку, и активность продавцов была подавлена. Почти всю торговую сессию индекс колеблется в очень узком диапазоне при средних объемах торгов. Слабость нефтегазового сектора компенсируется более высокой устойчивостью банковского и металлургического: «Газпром» -1%, «Роснефть» -1,19%, «ЛУКОЙЛ» -1,54%, ГМК «НорНикель» -0,1%, «Северсталь» -0,45%, «Сбербанк» -0,3%, «ВТБ» -0,97%. Из историй роста также можно выделить: «НоваТЭК» +1,18%, «Полиметалл» +0,92%, «Верхнесалд» +0,52%. А из аутсайдеров: «Татнефть» -2,35%, ММК -1,9%, «Акрон» -1,58%.

Рубль вполне ожидаемо несет потери против доллара. На глобальном рынке под давлением находятся сырьевые валюты, чему способствует снижение цен на нефть и металлы. Ухудшение макроэкономических показателей по развитым экономикам и Китаю обещает спад в реальном спросе на сырьевые товары. Поскольку рубль во многом зависит от цен на нефть, то его ослабление смотрится вполне логичным. С другой стороны, разговоры о возможном новом этапе количественного смягчения ФРС могут спровоцировать новую спекулятивную волну роста сырьевых активов. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,2% до 27,854, а евро слабел на -0,02% до 39,50.

Европейские рынки снижаются при достаточно скудном информационном фоне. Вялотекущий долговой кризис в еврозоне сохраняется. Доходности по испанским и итальянским облигациям вновь обновили исторические максимумы. Однако пресс-секретарь Еврокомиссии заявила, что план финансовой помощи Испании и Италии не рассматривается, даже на фоне роста стоимости заимствований для этих стран. Меж тем, агентство DJ сообщило, что в Италии собирается в срочном порядке комиссия, которая рассмотрит возможные меры по борьбе с текущим кризисом, который привел доходности по 10-летним бондам Италии до 6,15%. Макроэкономической статистики было немного. Индекс деловой активности в Швейцарии вырос в июле до 53,5 с 53,4. Индекс цен производителей еврозоны не изменился в июне, а в годовом выражении вырос в рамках ожиданий на +5,9%. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -0,62%, а германский DAX 30 на -0,94%.

Давление на сырьевых рынках во многом связано с Китаем. Еще на прошлой неделе проходила информация, что инфляция в КНР может составить до 6,7% в июле. Агентство MarketWatch со ссылкой на китайские источники сообщило, что уже 10 августа ЦБ Китая может вновь повысить ставку с целью сдерживания инфляции. Однако ужесточение денежно-кредитной политики приводит к охлаждению экономического роста. Индекс PMI Ассоциации Менеджеров по Логистике снизился в июле до 50,7, а HSBC PMI упал до 49,3 пункта. Нефть, как наиболее активно торгуемое сырье, непосредственно реагирует на макроэкономическую статистику по Китаю и развитым странам. Впрочем, укрепление доллара также приводит к росту давления на нефть. К 16:00 мск североморская смесь Brent дешевела на -0,4% до $116,34, а американская WTI на -0,91% до $94,03 за баррель.

В отличие от промышленных металлов, золото чувствует себя более уверенно. Законопроект о повышении лимита по гос. долгу США так и не дал вразумительных ответов по поводу мер экономии бюджетных расходов в США. Фактически, законодатели ограничились полумерами и незначительными сокращениями при очередном резком повышении потолка гос. долга. Иными словами, золото остается одной из немногих альтернатив, которая может защитить инвесторов от размывания стоимости денег. К 16:00 мск медь дешевела на -0,65%, золото дорожало на +0,55%, а серебро на +1,12%.

Из макроэкономических данных на вечер остается статистика из США: в 16:30 мск личные расходы и доходы американцев, а также ценовые индексы потребления. Ситуация в последние часы торгов на российском рынке смотрится достаточно сложной. Индекс ММВБ подошел к зоне поддержки, и для ее прорыва необходим негативный толчок извне. Впрочем, поводов для пессимизма в последнее время достаточно много. Поэтому пробитие может состояться достаточно неожиданно. С другой стороны, американские индексы могут начать небольшое коррекционное движение вверх на позитиве от принятия закона о лимите гос. долга. Тем не менее, особых стратегических идей на текущее время нет, а поэтому лучше не передерживать позиции слишком длительное время.

добавлено через 5 часов 41 минуту
Торгуем «классику»

Акция: Татнефть, 60 мин.

Фигура: Канал

Бумага пока продолжает торговаться в боковом канале. На прошлой неделе пытались пробить канал вверх, но не получилось. К концу недели канал прокололи вниз, но на вчерашних торгах цену опять вернули в канал. Сегодня пошла очередная попытка пробоя. Вернее, он уже состоялся, теперь нужно закреплять пробой. Если это получится, то снижение может быть ощутимым, так как канал существовал довольно долго.

Утренний обзор.

Тревожность на рынках сохраняется. Рискованные активы под давлением, а золото продолжает обновлять рекорды на общем недоверии к ведущим валютам.

По итогам торгов 2 августа, индекс ММВБ снизился на -0,69% до 1713,25, а RTS на -0,89% до 1968,14 пункта. Российский рынок оказался под давлением внешнего негативного фона. Однако усилия продавцов оказались слабыми. Индекс ММВБ не смог пройти, или хотя бы закрепиться в зоне поддержки 1700-1710 пунктов. Впрочем, на вечерней сессии продажи продолжились на фоне падающих цен на нефть, укрепления доллара и обвального падения индексов в США. «Голубые фишки» завершили день в легком минусе: «Газпром» -0,78%, «Роснефть» -1,29%, «ЛУКОЙЛ» -1,34%, «Северсталь» -1,12%, «ВТБ» -0,9%, а «ИРАО» даже выросли на +1,29%. Из лидеров роста также можно отметить: ТГК-13 +2,01%, «Полиметалл» +1,81%, «Верхнесалд» +1,07%. А из аутсайдеров: ММК -3,21%, «Акрон» -2,96%, «Татнефть» -2,69%, привилегированные «Сбербанк» -1,85%. С технической стороны, индекс удержался выше зоны поддержки, но в рамках дневной сессии обвал в Нью-Йорке еще не успел проявиться. Поэтому важным будет график за 3 августа. В случае прохождения и закрытия ниже 1700 пунктов индекс ММВБ будет сигнализировать о продажах. Учитывая отставание российских индексов от внешних рынков, коррекция вниз может оказаться скоротечной и достаточно глубокой.

Торги на американском фондовом рынке проходили по негативному сценарию. Личные расходы американцев снизились на -0,2% в июне, что стало прямым доказательством негативной ситуации в экономике, которая выросла за II квартал всего на +1,3%. При этом в значительной степени потребители ограничены в расходах благодаря высоким ценам на топливо. Впрочем, потребление энергоносителей в США также снижается. При достаточно позитивных корпоративных отчетах американская экономика не в состоянии показать ударные темпы роста. Рынку не помогло также то, что законопроект о повышении лимита по гос. долгу США успешно прошел голосование в Сенате и был подписан президентом Обамой. В итоге обвала, который усилился к закрытию торговой сессии, DJIA упал на -2,19% до 11866,62, а SNP 500 на -2,55% до 1254,05. Таким образом, SNP 500 вошел в минус относительно конца 2010 г. Техническая картина по индексам остается негативной и указывает на возможный потенциал снижения до уровней 1190-1210 по SNP 500. Агентства SNP и Fitch Ratings подтвердили, что продолжают изучать кредитный рейтинг США с целью его возможного пересмотра. В частности, Fitch обещает завершить процесс к концу августа. Агентство Moody’s подтвердило рейтинг США на уровне AAA, но с негативным прогнозом. Текущая неделя может оказаться весьма нервной для инвесторов, так как 5 августа будут опубликованы очередные данные по безработице за июль, а 3 августа должна выйти статистика ADP Services.

Торги в Азии проходили по предсказуемому сценарию. Индекс MSCI Asia-Pacific провалился на -2,2% под давлением негатива из Нью-Йорка. Сокращение расходов в США и негативные прогнозы по американской экономике ухудшают перспективы продаж азиатских экспортеров на крупнейшем потребительском рынке. При этом спад в доходах компаний может привести к замедлению азиатских экономик и снижению потребительской активности в самой Азии. Собственно говоря, розничные продажи в Австралии снизились по итогам июня, показав негативную динамику второй месяц подряд. Японский Nikkei 225 снижался более чем на -1,8% за час до закрытия торгов, а китайский Shanghai Composite балансировал на грани закрытия предыдущего дня перед уходом на дневной перерыв.

Нефть оставалась под давлением на азиатской сессии. Согласно статистике Американского Института Нефти, на неделе, завершившейся 29 июля, запасы «черного золота» в Америке сократились на -3,31 млн. бар. до 354,9 млн. бар., запасы бензина выросли на +2,55 млн. бар. до 212,2 млн. бар., а дистиллятов увеличились на +1,38 млн. бар. Тем не менее, основным поводом для продаж остается негативный прогноз по экономике США и другим ключевым регионам. К 10:00 мск, североморская смесь Brent дешевела на -0,5% до $115,87, а американская WTI на -0,53% до $93,29 за баррель.

Удручающие макроэкономические данные не оставляют шансов для промышленных металлов. Однако золото остается в центре внимания. Одним из способов борьбы с дефляцией и экономическим спадом является печатный станок, которым широко пользуются от Японии и Пекина до Лондона и Вашингтона. Поэтому в условиях ухудшения макроэкономической ситуации золотые инвесторы уже ожидают очередных количественных мер стимулирования. На фоне принятия закона о повышении лимита гос. долга США золото в Лондоне выросло до $1661,95, а в Нью-Йорке коснулось отметки $1664,5 за тройскую унцию. Золотые аналитики продолжают указывать на долговые проблемы Европы, которые лишь отошли на второй план во время дебатов по лимиту гос. долга США, а также на то, что США не предпринимают достаточные усилия по сокращению расходов. С технической стороны, золото находится на неизведанной территории. Поэтому риски коррекции начинают возрастать. Тем не менее, среди наиболее распространенных идей на рынке можно выделить $1700, $1900 и $2000 за унцию. Совершенно очевидно, что верхняя цифра пока является трудно достижимой. Хотя за июль желтый металл вырос почти на 10% и не испытал какой-либо серьезной коррекции к своему движению. К 10:00 мск, медь торговалась почти без изменений, золото дорожало на +1,08%, а серебро на +1,79%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 12:00 мск комбинированный индекс деловой активности в еврозоне, в 12:30 мск индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании за июль, в 13:00 розничные продажи в еврозоне за июнь, в 16:15 мск данные по рынку труда в США от агентства ADP Services (ожидается +100 тыс. новых рабочих мест), в 18:00 мск заказы в обрабатывающей промышленности и индекс ISM США вне производственной сферы, в 18:30 мск статистика запасов и потребления нефти и нефтепродуктов в США. Ситуация перед открытием российских площадок явно негативная. Однако разрыв вниз на открытии может оказаться поводом для покупки бумаг с целью закрытия этого гэпа. Дело в том, что падение американского рынка продолжается седьмую сессию подряд и это многими рассматривается в качестве повода для игры на технический отскок. Однако необходимо быть крайне осторожным в условиях тонкого летнего рынка, когда решение крупного игрока по выходу из бумаг может спровоцировать лавину продаж.

добавлено через 58 минут
Эксперты о событиях.

Сенат США проголосовал за повышение лимита госдолга

Сенат США проголосовал за одобрение законопроекта по повышению долгового лимита и сокращению дефицита США, законопроект предполагает сокращение дефицита бюджета, по меньшей мере, на $2.1 трлн. за 10 лет.

Законопроект предполагает повышение долгового лимита на $2.4 трлн. в течение 10 лет, если условия будут достигнуты.

Тем временем во вторник у Белого дома состоялось выступление президента США Барака Обамы, который выступил с речью сразу после того, как в Сенате одобрили план, предполагающий повышение долгового лимита и сокращение дефицита.

"Переговоры по дефициту были длительными и сложными. Соглашение по дефициту позволит США продолжить инвестиции в экономику. Борьба за "увеличение рабочих мест и повышение заработка" продолжится", - сказал Обама.

Он также призвал к принятию торгового соглашения. По его словам, переговоры по долговому лимиту были "тревожными" для экономики.

Комментарий эксперта: отметим, что сенат проголосовал «за», но американский рынок акций отреагировал резким снижением сразу после этого сообщения. Битва, которую устроили американские политики, серьезно навредила имиджу крупнейшей экономики мира и сейчас есть реальный шанс снижения их наивысшего рейтинга агентством S&P с последующим ростом стоимости заимствований.

Moody's подтвердило рейтинг облигаций США на уровне Aaa, однако прогноз "негативный"

Междугородное рейтинговое агентство Moody's Investors Service подтвердило рейтинг правительственных облигаций США на уровне Aaa, однако пересмотрело прогноз по нему на "негативный". Об этом сообщается в пресс-релизе агентства.

Moody's 13 июля 2011 г. поместило рейтинг гособлигаций США на пересмотр с возможностью понижения из-за того, что Соединенные Штаты столкнулись с угрозой дефолта по своим долговым обязательствам. Однако накануне поздно вечером конгресс США принял законопроект о повышении потолка госдолга, а Президент США Барак Обама подписал его. Это практически исключило риск дефолта, после чего эксперты Moody's подтвердили рейтинг гособлигаций США на уровне Aaa. В материалах агентства говорится, что компромисс по вопросу госдолга - это только первый шаг в направлении долгосрочного упорядочивания бюджета, необходимого для соответствия рейтингу Ааа.

При присвоении негативного прогноза по рейтингу аналитики Moody's приняли во внимание, что в США будущем году сохраняется риск ослабления политики, направленной на снижение расходов. В агентстве отмечают, что надлежащие меры по упорядочиванию бюджета власти США в 2013 г. могут не принять, а также то, что затраты на консолидирование американского долга могут быть запечатлено выше, чем ожидается. Эти факторы также стали причиной того, что агентство дало негативный прогноз по рейтингу.

Комментарий эксперта: а вот рейтинговое агентство Fitch отказалось от снижения кредитного рейтинга США, заявив, что теперь риск дефолта «чрезвычайно низок» и соответствует нынешнему рейтингу страны ААА. Не решились.

Доходность по облигациям Италии и Испании достигла рекордно высоких значений

Во вторник продолжился рекордный рост доходности десятилетних гособлигаций Италии, начатый еще в пятницу. Показатель в ходе торгов преодолевал отметку в 6.01%, что произошло впервые с 1997 года, затем он опустился до 5.88%.

Аналогичный показатель гособлигаций Испании превысил рекордную со времен введения евро отметку в 6.45%. Председатель правительства Испании Хосе Луис Родригес Сапатеро перенес свой отпуск, чтобы "следить за осложнившейся экономической ситуацией в стране".

Курс евро к доллару также снижался в ходе торгов вторника на фоне усиления опасений за распространение долгового кризиса на экономики Италии и Испании, доходность по гособлигациям которых достигала в ходе торгов рекордно высоких значений.

По состоянию на 17:10 мск евро подешевел к доллару до $1.4217 за евро с $1.4250 за евро на закрытии торгов днем ранее.

Курс американской валюты вырос также к японской - до ¥77.24 за доллар с ¥77.21 за доллар в понедельник. Курс доллара к корзине шести валют стран - основных торговых партнеров США - повысился на 0.16%, до 74.43 пункта.

Единая европейская валюта теряет позиции к доллару после того, как рынок вновь стал опасаться, что долговой кризис распространится на Италию. "Поэтому общие прогнозы роста мировой экономики выглядят менее определенными, чем ранее", - сказал стратег по обменным курсам Barclays Plc. в Лондоне Сара Йейтс.

Комментарий эксперта: после того как разрешилась ситуация с госдолгом США, у рынка явно появился новый фокус - вновь долговые проблемы еврозоны.

Еврозона, индекс PPI в июне не изменился

Цены производителей еврозоны в июне остались без изменений, указывая на то, что инфляционное давление, вероятно, снижается. Об этом свидетельствуют вышедшие во вторник данные статистического агентства ЕС Eurostat.

Учитывая признаки того, что экономика еврозоны замедляется, это уменьшит давление на Европейский центральный банк в сторону повышения ключевой процентной ставки после двух повышений с апреля этого года. Заседание Управляющего совета ЕЦБ состоится в четверг. Ожидается, что он оставит процентную ставку на уровне 1.5%.

Согласно представленным данным, цены производителей в июне остались без изменений по сравнению с предыдущим месяцем. По сравнению с тем же периодом предыдущего года показатель вырос на 5.9%.

Годовые темпы роста оказались самыми низкими с января, и падение наблюдается в течение двух месяцев подряд. Эта тенденция, вероятно, продолжится, при этом производители, опрошенные Еврокомиссией в прошлом месяце, говорят, что в ближайшие месяцы они ожидают замедления темпов повышения отпускных цен.

Комментарий эксперта: данные совпали с ожиданиями аналитиков и по ним видно, что инфляции в еврозоне пока не наблюдается. Ранее также выходили данные по потребительской инфляции, которые оказались даже лучше ожиданий аналитиков.

США, потребительские расходы в июне упали на 0.2%; доходы выросли на 0.1%

Американцы сокращали свои расходы в июне и стремились больше отложить. Эти два фактора говорят о том, что восстановление экономики остается вялым.

Как сообщило во вторник Министерство торговли США, потребительские расходы в июне сократились на 0.2% после того как в мае они выросли на 0.1%. Майский показатель был пересмотрен в сторону повышения. Доходы выросли на 0.1% против роста на 0.2% в мае.
Экономисты прогнозировали, что потребительские расходы в июне не изменятся, а доходы – вырастут на 0.1%.

Так как доходы превысили расходы, это означает, что потребители смогли отложить больше денег. Уровень сбережений в США в июне вырос до 5.4% против 5.0% в мае. Июньский показатель стал самым высоким почти за год.

На фоне столь слабого восстановления экономики, базовая инфляция осталась умеренной. По данным Министерства торговли США, базовый индекс цен расходов на личное потребление /Core PCE/, который не учитывает цены на продукты питания и энергоносители, в июне вырос на 1.3% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Федеральная резервная система внимательно следит за этим индексом. По сравнению с предыдущим месяцем индекс вырос на 0.1%.

Индекс цен расходов на личное потребление /PCE/ вырос в июне на 2.6% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. По сравнению с предыдущим месяцем он упал на 0.2%.

Комментарий эксперта: расходы потребителей в США упали впервые с сентября 2009 г., однако статистика не очень удивила рынок, поскольку накануне был опуликован ВВП за II квартал, который включает в себя потребление и мы наблюдали существенный его пересмотр вниз, что и отражает падение расходов потребителей, а ведь в большей степени на расходах и держится американская экономика.

Добыча нефти в РФ выросла на 1.1%

В январе-июле 2011 года добыча нефти с газовым конденсатом в России составила 295.863 млн. тонн, что на 1.1% выше аналогичного показателя за 2010 год.
Такие данные приводятся в оперативной сводке Центрального диспетчерского управления топливно-энергетического комплекса России (ЦДУ ТЭК). Добыча природного газа за 7 месяцев выросла на 5.1% относительно уровня января-июля прошлого года — до 396.864 млрд. куб. м.

Напомним, в июне 2011 года сократила объемы добычи нефти на 0.58% по сравнению с маем до 10.2 млн. баррелей в день. В июне прошлого года этот показатель был на уровне 10.15 млн. баррелей в сутки. Таким образом, за год уровень суточной нефтедобычи в России вырос на 0.49%.
В июне 2011 года добыча газа сократилась до 1.69 млрд. кубометров против 1.85 млрд. кубометров в мае (-8.65%).

По данным ГП "ЦДУ ТЭК", предприятиями с российским капиталом и совместными предприятиями с иностранными инвестициями в январе-июле было добыто 23.349 млн. тонн сырья (3.46 млн. тонн).

Комментарий эксперта: данные неплохие, за исключением объемов добычи газа месяц к месяцу, тем не менее, добыча нефти в России остается на рекордном уровне.

добавлено через 1 час 10 минут
Рекомендации и торговые сигналы.

Анализируем технично: Роснефть

Долгосрочно: рост

С января 2009 г. до начала 2010 г. бумага торговалась в восходящем канале. В начале 2010 г. цена еще какое-то время ползла вдоль нижней границы канала, постепенно переходя в боковое движение. Начавшееся снижение постепенно сформировало новый канал. Отскок от последнего минимума на уровне 180 р. дошел до верхней границы канала. Консолидация около нее была пробита и цена выросла к зоне двухлетних максимумов. Коррекция останавливается на поддержке в районе долгосрочного уровня на 220 р. С мая идет волатильная консолидация над этим уровнем.

Среднесрочно: треугольник

С начала 2011 г. преобладала повышательная тенденция. В марте тенденция роста сохранилась, но форма движения изменилась – локальные максимумы перестали расти. В апреле цена резко снизилась. Падение удалось остановить на уровне 240 р. В конце апреля поддержку пробили, с классической проверкой пробоя снизу. Но развить снижение медведи не смогли. В третьей декаде мая отскок опять забросил бумагу на поддержку. С мая идет волатильная торговля вокруг 240 р. в форме треугольника. Цена уже находится близко к его вершине. Снизу близко находится долгосрочный уровень на 220 р.

Краткосрочно: боковое движение

Бумага торгуется в боковике. Есть небольшие движения в обе стороны примерно по 5 р. Примечательны два уровня 240 р. - работает как сопротивление и как поддержка. И уровень в районе 232-233 р. – это может быть сильной поддержкой. Пока бумага зажата между двух этих уровней и в ближайшее время может продолжать торговаться в боковике.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (ГМК НорНик)

Идея для короткой позиции:

Бумага не может формировать четкую тенденцию растущих локальных максимумов с середины июля. Есть понижающая линия сопротивления, которая более-менее выдерживается. С конца июля работает поддержка в районе чуть выше уровня 7 400 р. На последних торгах ее опять прокололи, но развить снижение не смогли. Отскок от поддержки не дошел до наклонного сопротивления, и день закрывается опять с касанием локальной поддержки. Если она будут прорвана, то есть вероятность движения к минимумам в районе 7 300 р. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 7 405 р.,
2. Тейк-профит: зона 7 300 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 7 470 р.
4. Сигнал отменяется, когда цена закрепляется выше уровня 7 500 р.

Сигналы технического анализа.

Сводная таблица.



добавлено через 5 часов 48 минут
Вечерний обзор.

Ситуация на рынках остается сложной, но российские индексы упорно сопротивляются падению. Рискованные активы под давлением, а золото устанавливает новые рекорды на фоне валютных интервенций.

К 16:00 мск индекс ММВБ снизился на -1,72% до 1683,77, а РТС на -1,69% до 1934,97. Открытие на российском рынке состоялось при крайне негативном внешнем фоне. Поэтому индексы начали день с разрыва вниз. Значение индекса ММВБ быстро опустилось до 1685, где начались покупки в расчете на технический отскок. Впрочем, покупки эти были достаточно оправданы, так как после утренних распродаж на больших объемах рынок попытался протестировать снизу уровень в 1700 пунктов. Однако внешние рынки не располагали к особому оптимизму, и длинные позиции столь же быстро были закрыты. Особое давление испытывал нефтегазовый сектор на фоне снижения цены на нефть. Более устойчивым оставался сектор электроэнергетики. Индекс ММВБ на открытии пробил сверху уровень поддержки 1700 пунктов, который превратился в уровень сопротивления. Закрытие ниже этой отметки подтвердит курс на дальнейшее снижение, которое может натолкнуться на повышенную активность покупателей уже на уровне 1640-1650 пунктов по ММВБ. «Голубые фишки» также приняли активное участие в снижении рынка, хотя электроэнергетика сформировала антитренд: «Газпром» -1,86%, «Роснефть» -1,8%, «СургутНефтеГаз» -2,2%, «Северсталь» -2,1%, «Сбербанк» -1,2%, «РусГидро» -0,2%, «ИРАО» +0,75%. Из историй роста можно выделить: «7 Континент» +0,4%. А из аутсайдеров: «Мечел» -4,82%, «Татнефть» -2,89%, «Холдинг МРСК» -2,66%, «Ростелеком» -2,65%.

Российский рубль начал день с активного ослабления против корзины валют. Однако к середине дня ситуация заметно поменялась из-за разворота на глобальном валютном рынке. Судя по движениям в основных валютных парах, Национальный банк Швейцарии решился на интервенции, что позволило франку ослабнуть против доллара и евро. Одновременно евро начал наступление на валюту США. Тем не менее, валютная корзина укрепила свои позиции против рубля из-за снижения цен на нефть, а также общего ухода инвесторов из рискованных активов. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,04% до 27,81, а евро на +0,58% до 39,784.

Европейские индексы продолжили снижаться. Негативные корпоративные отчеты европейских компаний, продолжающееся давление на долговые бумаги Италии и Испании, а также опасения относительно сползания крупнейшей экономики мира в рецессию добавили пессимизма на рынке. Доходность по десятилетним бондам Италии выросла до 6,21% на утренней сессии. Индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны снизился в июле до 51,6 с 53,7. С другой стороны, розничные продажи в июне выросли на 0,9% против ожиданий 0,5%, а в годовом выражении упали всего на -0,4% против -1,0% ожиданий. Индекс деловой активности в секторе услуг Великобритании вырос в июле до 55,4 с 53,9 месяцем ранее. Тем не менее, под давлением находились французские банки после квартального отчета Societe Generale. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -1,05%, а германский DAX 30 на -0,84%.

Давление на нефть и металлы сохранилось. Спад в экономической активности от Японии до США говорит в пользу сокращения спроса на нефтепродукты. В американском Национальном бюро экономических исследований (NBER) полагают, что шансы рецессии в США составляют около 50% на текущий момент. К 15:35 мск североморская смесь Brent дешевела на -0,86% до $115,45, а американская WTI на -0,94% до $92,91 за баррель. Промышленные металлы также находились под давлением, чего нельзя сказать о золоте. Национальный банк Швейцарии оказался среди активных игроков на валютном рынке. Одновременно с валютными интервенциями было оглашено решение о снижении трехмесячной ставки с 0,00%-0,75% до 0,00%-0,25%. Данное обстоятельство немедленно придало очередное ускорение котировкам желтого металла. В Нью-Йорке цена на металл поднималась до $1675,9, а в Лондоне до $1672,8 за унцию. Банк UBS поднял свой краткосрочный прогноз на золото до $1725 с $1575, а на три месяца до $1850 с $1600. Глобальные резервы фондов, инвестирующих в золото, выросли накануне на 23 тонны до 2173,9 тонн. Резервы крупнейшего фонда SPDR Gold Trust выросли до 1281,75 тонн. Центральные банки Таиланда, Ю. Кореи и Казахстана купили золота на $2,43 млрд в июле. К 16:00 мск медь дешевела на -1,15%, золото дорожало на +1,58%, а серебро на +2,37%.

На оставшийся отрезок торгов остаются данные по США: в 16:25 мск данные по рынку труда в США от агентства ADP Services (ожидается +100 тыс. новых рабочих мест), в 18:00 мск заказы в обрабатывающей промышленности и индекс ISM США вне производственной сферы, в 18:30 мск статистика запасов и потребления нефти и нефтепродуктов в США. События на рынке становятся плохо предсказуемыми, так как статистика и реакция на нее становятся неожиданными. Американский рынок имеет потенциал к дальнейшему снижению, если он не будет ограничен позитивной статистикой.

добавлено через 6 часов 36 минут
Торгуем «классику»


Акция: Северсталь, 60 мин.

Фигура: Флаг

Бумага долго находилась в растущем тренде. На сегодняшних торгах, с открытия, образовался разрыв вниз, и он пробивает все главные наклонные линии поддержки (линии тренда). На текущий момент разрыв, практически, закрыт полностью. Цена консолидируется в форме медвежьего флага, наклоненного вверх. На текущем баре цена приблизилась к нижней границе флага. При его прорыве вниз возможно снижение в зону 510 р.


Акция: Сбербанк, 60 мин.

Фигура: Канал

Бумага торгуется в боковом канале уже довольно долго. С открытия сегодняшних торгов образовали разрыв вниз и коснулись нижней границы канала. Пока цена отталкивается от нее. Возможно, пойдет дальше, на закрытие разрыва с вероятным приближением к верхней границе (зоне) канала.

Утренний обзор.

Российский рынок провалился под давлением внешнего негатива. Япония осуществляет валютные интервенции, а ФРС подумывает о новых стимулах. Золото продолжает никому не верить.

По итогам торгов 3 августа, индекс ММВБ обвалился на -3,38% до 1655,36, а RTS на -3,37% до 1901,73 пункта. Большую часть торгового дня российские игроки еще рассчитывали на отскок на американских площадках и не торопились расставаться с акциями. Однако вал негативной статистики и очередной «плохой» старт торгов за океаном спровоцировал резкий обвал индексов. С другой стороны, технически эта ситуация прогнозировалась, так как вплоть до 1640-1650 не было каких-либо серьезных уровней поддержки после того, как индекс ММВБ проломился ниже 1700 отметки. Собственно говоря, нижняя точка падения внутри дня по индексу ММВБ и находилась в районе 1650,7 пункта. Безусловно, свой негативный вклад внесли и цены на нефть, но в предыдущие дни рынок был весьма устойчив к изменениям в пределах 1%-3%. «Голубые фишки» вполне ожидаемо провалились под давлением негатива: «Газпром» -3,75%, «Роснефть» -2,50%, ГМК «НорНикель» -2,24%, «Сбербанк» -2,93%, «РусГидро» -1,21%. Хуже всего дела обстояли с акциями более мелких компаний: «Мечел» -8,39%, «ГазпромНефть» -5,61%, «АвтоВАЗ» -5,59%, «Холдинг МРСК» -5,41%.

Фондовый рынок США пережил очередной волатильный день. Для начала рынок получил небольшую порцию позитива от агентства ADP Services, согласно статистике которого американский частный сектор экономики создал 114 тыс. рабочих мест в июле при ожиданиях 100 тыс. Но потом оптимизм получил тяжелый удар со стороны новых данных: индекс ISM США вне производственной сферы упал в июле до 52,7 с 53,3 в июне, а объем промышленных заказов упал на -0,8%. Вроде бы все было в рамках ожиданий, но настроения на американских площадках явно ухудшились и индексы принялись обновлять минимальные значения года. Падение превышало -1% по основным индексам. Однако ситуация становилась плохо управляемой и был совершен информационный вброс через Wall Street Journal. В частности, согласно информации WSJ, трое из высших чиновников ФРС выступают за то, чтобы Федрезерв вновь принял программу количественного смягчения для поддержки экономики. Предыдущая программа помогла рынкам значительно вырасти, или, скорее, девальвировать доллар. К примеру, золото за последние 12 месяцев выросло в цене на 39%, а серебро более чем на 100%. Тем не менее, итогом торгов в Нью-Йорке стал разворот рынков в сторону роста и полоса в семь дней падения была прервана. DJIA +0,25% до 11896,44, а SNP 500 +0,5% до 1260,34 пункта. С технической стороны, провал индекса SNP 500 ниже 1250 является сигналом к тому, что будут предприниматься дальнейшие попытки движения вниз. В принципе, вчерашнее закрытие и закрытие рынка в четверг не играет особой роли. Более важным будет закрытие недели в пятницу. Если оно состоится с меньшим значением, чем неделю назад, то нисходящий тренд продолжится.

Новый торговый день в Азии принес повышенную волатильность на валютных рынках. Япония, страдающая от слишком крепкой иены, решилась на валютные интервенции. Еще в понедельник курс японской валюты повышался до 76,29 против доллара США, что уже привело к разговорам на рынке о скорых интервенциях Банка Японии. Впрочем, одновременно трейдеры говорили об интервенциях Банка Швейцарии. Накануне Национальный банк Швейцарии предпринял свои шаги, а 4 августа на решительные действия решились чиновники в Японии. Министр Финансов Ёшихико Нода подчеркнул, что односторонние действия были продиктованы экономической необходимостью защитить японский экспорт в период восстановления после разрушительного землетрясения 11 марта. Банк Японии также готовит количественные меры стимулирования экономики, которые могут оказать дальнейшее воздействие на иену. В целом, в Азии покупали бумаги экспортных компаний при сдержанном оптимизме в других секторах. Индекс Nikkei 225 подрастал на +0,7% за час до закрытия, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с ростом на +0,3%.

Давление на рынке нефти продолжилось. Ухудшение макроэкономических данных по всему миру не обещает бурного роста спроса, к тому же статистика по США остается удручающей. Согласно статистике Минэнерго США, на неделе, завершившейся 29 июля, коммерческие запасы нефти в Америке увеличились на 1,0 млн. бар. До 355 млн. бар. Запасы бензина выросли на 1,7 млн. бар., а дистиллятов на 0,4 млн. бар. Средний показатель спроса за четыре недели составил 18,9 млн. бар., или на -2,0% меньше, чем в аналогичный период год назад. Спрос на бензин снизился за год на -3,6% до 9,1 млн. бар., а потребление дистиллятов выросло на +1,7% до 3,5 млн. бар. На азиатской сессии нефть также испытывала давление со стороны укрепляющегося к евро доллара. К 10:00 мск, североморская смесь Brent снижалась на -0,07% до $113,15, а американская WTI на -0,35% до $91,6 за баррель.

После снижения накануне, промышленные металлы демонстрировали незначительные изменения в цене. Золото также незначительно изменялось на азиатской сессии. В условиях, когда ФРС может начать подавать сигналы о возможной новой программе количественного смягчения, инвесторы не будут торопиться выходить из защитного инструмента, хотя чрезвычайно сильный рост за последний месяц может спровоцировать подобие коррекции до уровней поддержки $1600-$1630 за унцию. Накануне золото обновляло исторические максимумы $1672,8 в Лондоне и $1675,9 в Нью-Йорке. Резервы SPDR Gold Trust вновь увеличились накануне и достигли уровня в 1286,3 тонны. К 10:00 мск, медь подрастала на +0,26%, золото торговалось почти без изменений, как и серебро.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 14:00 промышленные заказы в Германии за июнь, в 15:00 решение Банка Англии по ставке, в 15:45 решение ЕЦБ по ставке, в 16:30 первичные обращения за пособиями по безработице в США. Ситуация на внешних рынках смотрится достаточно спокойной. Однако накануне в рамках вечерней сессии на российском рынке наметился отскок, который, скорее всего, продолжится в первые часы торгов нового дня. Вероятно, что сверху движение будет ограничиваться уровнем около 1675-1680, где начнет возрастать сопротивление.

добавлено через 1 час 8 минут
Эксперты о событиях.

Центробанк Швейцарии снизил учетную ставку в ответ на укрепление франка

Национальный банк Швейцарии принял меры по борьбе с укреплением местной валюты - швейцарского франка. В частности, банк планирует сократить базовую ставку - целевой коридор для ставки LIBOR по трехмесячным кредитам в швейцарских франках с 0.00-0.75% до 0.00-0.25%. Об этом говорится в сообщении Центробанка.

Кроме того, в рамках борьбы с укреплением валюты ЦБ Швейцарии планирует в ближайшие дни значительно увеличить объем франков на денежном рынке. Так, текущие счета швейцарских финансовых учреждений должны вырасти с 30 млрд. до 80 млрд. франков. После этого ЦБ перестанет обновлять свои долговые обязательства и соглашения о покупке ценных бумаг с последующим выкупом до достижения необходимого уровня текущих счетов.

В последнее время на фоне долгового кризиса еврозоны и США швейцарский франк стабильно рос, обновляя исторические максимумы и к евро, и к доллару.

"С момента предыдущей квартальной оценки монетарной политики Национального банка Швейцарии перспектива глобальной экономики ухудшилась. В то же время рост курса франка значительно ускорился за последние несколько недель. В связи с этим перспективы швейцарской экономики существенно ослабли", - говорится в заявлении ЦБ.

Комментарий эксперта: курс франка отреагировал моментально, потеряв в течение часа более фигуры против американского доллара, однако затем полностью восстановил потери. Надо отметить, что в принципе это ожидаемое действие от швейцарских властей, поскольку они много раз говорили, что озабочены таким сильным укреплением швейцарского франка, так как местные компании испытывают трудности, конкурируя с более дешевыми товарами из других стран. Правда заметим, что значительная доля швейцарского экспорта это предметы роскоши, спрос на которые сейчас растет в Азии, и более дешевые товары из других стран им явно не конкуренты. Особенной популярностью пользуются швейцарские часы.

Розничные продажи в еврозоне в июне выросли на 0.9%

Объем розничных продаж в еврозоне в июне 2011 года увеличился на 0.9% в месячном исчислении, в целом по ЕС рост показателя в рассматриваемом периоде составил 0.7%, говорится в пресс-релизе общеевропейского статистического агентства Eurostat. В годовом исчислении объем розничных продаж уменьшился в июне в еврозоне на 0.4%, а в ЕС на 0.2%.

Таким образом, статистика оказалась лучше ожиданий. Аналитики прогнозировали, что объем розничных продаж в еврозоне в июне по сравнению с маем вырастет на 0.5% и снизится на 1% в годовом исчислении.

Максимальный месячный рост показателя зафиксирован в Германии (+6.3%), Латвии (+3.3%), Швеции (+3.0%). Максимальное месячное снижение отмечено в Румынии (-1.3%) и Бельгии (-1.0%).
В годовом исчислении объем продаж продовольствия упал в июне в еврозоне на 0.2%, в ЕС - на 1.1%, а непродовольственных товаров не изменился и вырос на 1% в ЕС.

Комментарий эксперта: отметим, что данные более чем позитивны, возможно, их потом пересмотрят в сторону понижения.

Societe Generale отчитался об удвоении прибыли

Чистая прибыль французского банка Societe Generale S.A. в I полугодии 2011г. снизилась на 22,5% и составила 1,66 млрд евро, тогда как за аналогичный период годом ранее компания получила чистую прибыль в размере 2,15 млрд евро. Такие данные содержатся в опубликованном сегодня финансовом отчете компании.

Выручка банка в I полугодии 2011г. снизилась на 1% и составила 13,12 млрд евро против 13,26 млрд евро годом ранее. Операционная прибыль в январе-июне 2011г. уменьшилась на 20% и составила 2,44 млрд евро, тогда как в I полугодии 2010г. компания получила операционную прибыль в размере 3,05 млрд евро.

Чистая прибыль Societe Generale во II квартале 2011г. снизилась на 31,1% и составила 747 млн евро, тогда как за аналогичный период годом ранее чистая прибыль составляла 1,08 млрд евро. Выручка банка в апреле-июне 2011г. уменьшилась на 2,6% и составила 6,5 млрд евро против 6,68 млрд евро годом ранее. Операционная прибыль во II квартале 2011г. сократилась на 33% - до 1,08 млрд евро против 1,6 млрд евро годом ранее.

Societe Generale - международная банковская группа со штаб-квартирой в Париже, основана в 1864г. В сферу деятельности банка входит управление активами, инвестиционный банкинг, финансовые услуги и др. Во вторник другой французский банк, BNP Paribas, сообщил, что выделит 534 млн евро на покрытие греческой задолженности. Французские банки и страховые компании в числе наиболее зависимых от Греции. По оценкам, их потери по государственным долговым обязательствам во II квартале составили 3 млрд евро.

Комментарий эксперта: отметим, что банк Societe Generale наряду с PNB Paribas и немецким банковским концерном Deutsche Bank участвует в программе по спасению Греции и, таким образом, банк вынужден списывать свои убытки по греческим облигациям, что естественно влияет на его финансовые показатели, тае что он рискует не достичь своих прогнозов по чистой прибыли на 2012 год.

Число занятых в частном секторе США выросло в июле

Число занятых в частном секторе США выросло в июле больше, чем ожидалось, данные показали в среду.

В докладе ADP сказано, что уровень занятости в частном секторе вырос на 114K в июле, что оказалось выше ожиданий увеличения на 100K.

Показатель предыдущего месяца был пересмотрен в сторону понижения до 145K в отличие от сообщаемых ранее 157K.

В докладе говорится, что число занятых в секторе услуг выросло на 121K в июле, демонстрируя прирост занятости 19 месяцев подряд.

Занятость в производственном секторе снизилось на 7К, показав второе снижение за три месяца.
Уровень занятости в промышленном секторе снизился 1K в июле, показывая рост семь месяцев из последних девяти.

После выпуска данных доллар США снизился против евро, пара EUR / USD выросла на 0.8% до 1.4318.

Комментарий эксперта: формально данные неплохие и свидетельствуют об улучшении ситуации в частном секторе, однако в последнее время нет тесной связи по данным от ADP и официальной статистикой, поэтому нет повода для излишнего оптимизма и стоит подождать пятницы.

S&P готовится понизить рейтинги «Норникеля»

Сотрудники рейтингового агентства обеспокоены задержкой публикации полного финансового отчета компании за 2010 год.

Международное рейтинговое агентство S&P поместило долгосрочный кредитный рейтинг «ВВВ-» и рейтинг по национальной шкале «ruAA+» российской горно-металлургической группы ГМК «Норильский никель» в список CreditWatch («рейтинги на пересмотре») с негативным прогнозом.
«Норникель» до сих пор не опубликовал аудированную финансовую отчетность за 2010 год, указывают в агентстве, причем большинство российских компаний, имеющих рейтинги S&P, опубликовали полные финансовые результаты своей деятельности в 2010 год месяцами ранее.

«Помещение рейтингов в список СreditWatch отражает наше мнение о том, что непредставление полной аудированной финансовой отчетности может свидетельствовать о недостатках в системе корпоративного управления «Норильского никеля» или наличии информационных рисков — особенно в связи с объявлением о сделке по продаже казначейских акций «Норильского никеля» компании Trafigura, — говорится в сообщении агентства. — Помещение рейтингов в список СreditWatch отражает наши опасения относительно возможных недостатков в системе корпоративного управления и менеджмента компании, на которые, по нашему мнению, может указывать недостаточное раскрытие информации».

Аналитики агентства рассчитывают вывести рейтинги «Норникеля» из списка CreditWatch в ближайшие три месяца, «когда появится ясность относительно способности компании представлять достаточно полную информацию, включая подробную финансовую отчетность, проверенную аудитором».

Рейтинги могут быть понижены, если отчетность будет представлена с еще большей задержкой, а также если ее содержание будет существенно отличаться от данных уже опубликованного неаудированного отчета, предупреждает S&P.

Комментарий эксперта: напомним, что сделка с компанией Trafigura вызывала неоднозначную реакцию среди акционеров Норильского Никеля и непонятно каким образом она будет отражена в его отчетности. Новость конечно же негативна для Норильского Никеля.

Допэмиссия «Русгидро»

Совет директоров «Русгидро» одобрил размещение допэмиссии акций для покупки 40% акций «Иркусткэнерго», ныне принадлежащих «Интер РАО ЕЭС».

На вырученные от допэмиссии, которая примерно на 30% увеличит капитал компании, средства «Русгидро» планирует приобрести контрольный пакет акций в РАО «Энергетические системы Востока». Часть акций из допэмиссии выкупит государство, соответствующие деньги должны пойти на завершение строительства Гоцатлинской ГЭС в Дагестане. Еще часть государство приобретет не за деньги, а за счет внесения в капитал «Русгидро» плотин гидростанций Ангарского каскада, которые до последнего времени находились в долгосрочной аренде у государства в соответствующих ГЭС.

Комментарий эксперта: отметим, что цена размещения допэмиссии выше текущей рыночной котировки. Верхняя граница размещения составила 1 руб. 65 коп. за одну обыкновенную акцию. Новость положительна для Русгидро, однако ее акции снизились на 1% по итогам торгов.

добавлено через 1 час 25 минут
Рекомендации и сигналы на день.

Анализируем технично: Транснефть ап

Долгосрочно: рост

Бумага находится в повышательном тренде с весны 2009 г. Начавшаяся новая волна роста от 25 000 р. в 2010 г. привела цену к ретесту уровня 40 000 р. Уровень прорвали, но удержать цену над ним не смогли. Цена консолидируется с поддержкой на 37 000 р. Быки резко и быстро прорывают консолидацию вверх и обновляют максимум, начиная с 2009 года. Коррекция от этого максимума доходит до линии тренда, но ниже поддержки на 37 000 р. бумага не уходит и начинает медленно расти вдоль линии тренда. Похоже, что уровень в 45 000 р. пройти будет трудно.

Среднесрочно: рост

С начала 2011 года работает поддержка около 37 000 р. В конце марта бумага резким ралли обновляет максимум этого года в районе 46 000 р. Коррекция от этого максимума приводит цену к уровню начала ралли, к поддержке на 37 000 р. После недолгой консолидации на этой поддержке цена начинает волатильно расти, образуя наклонную линию поддержки. Сверху рост пока ограничивает уровень сопротивления в районе 45 000 р. Непродолжительная консолидация у сопротивления разрешается резко вниз на последнем баре. Цена касается наклонной поддержки.

Краткосрочно: снижение

Краткосрочный рост с третьей декады июля закончился двойной вершиной на уровне около 45 000 р. На предпоследних торгах цена пробивает линию тренда. Последние торги открываются с разрывом вниз, заполнив который, цена консолидируется в форме прямоугольного флага. Этот флаг рвут вниз на последнем баре. В силу того, что бар очень длинный, возможно корректирующее движение к линии падающего тренда, в район 43 000 р.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (ИнтерРАО)

Идея для короткой позиции:

Бумага долгое время консолидировалась в узком диапазоне вокруг уровня 0.038 р. В конце июля этот диапазоне резко прорывали вверх. В течение трех последних дней цена два раза пыталась преодолеть уровень 0.041 р. Но последний бар резко падает к локальной поддержке на уровне чуть выше 0.0395 р. Закрытие происходит близко к этому уровню. Так что, если уровень прорвут вниз, то цена может быстро снизиться к уровням начала ралли, т.е. 0.038 р. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 0.0393 р.,
2. Тейк-профит: зона 0.0383 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 0.0399 р.
4. Сигнал отменяется, когда цена закрепляется выше уровня 0.0400 р.

Сводная таблица сигналов.



добавлено через 5 часов 30 минут
Торгуем «классику»

Акция: Сбербанк, 60 мин.

Фигура: Вымпел

Боковой канал, длившийся с третьей декады июля, прорвали на вчерашних торгах. Вернуть цену обратно в канал пока не удается – нижняя граница канала работает как сопротивление. Цена консолидируется под каналом в форме вымпела. Эта фигура находится в нисходящем движении от верхней границы канала, и может быть рассмотрена как фигура продолжения снижения.



добавлено через 5 часов 46 минут
Вечерний обзор.

Внешний фон удерживает российских спекулянтов от активных действий. Рискованные активы остаются под давлением.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -0,62% до 1645,15, а РТС на -0,61% до 1890,22. В утренние часы российские индексы попытались отыграть положительное закрытие американской сессии. Индекс ММВБ подрастал до 1670 пунктов, но затем вновь вернулись продавцы и обновили минимум предыдущего дня, опустив индекс до 1636 значения. Торги проходят при хороших объемах, как и накануне, что, вероятно, свидетельствует о закупках крупных игроков. Однако говорить с уверенностью, что это минимальные значения рынка на ближайшее время нельзя. Внешний фон остается сложным, а нефть пытается продолжить снижение, что может стать катализатором дальнейших распродаж на рынке. При этом нефтегазовый сектор является наиболее слабым звеном рынка в последние дни. Так и среди «голубых фишек» покупатели более активны в секторах банков и электроэнергетики: «Газпром» -0,88%, «Роснефть» -1,87%, «ЛУКОЙЛ» -1,03%, ГМК «НорНикель» +0,06%, «Северсталь» -1,85%, «Сбербанк» +0,77%, «ВТБ» -0,63%, «РусГидро» +0,24%, «ИРАО» +1,39%. Из лидеров роста можно выделить: Банк «Возрождение» +6,38%, «Верхнесалд» +2,3%, «Восточная энергетическая компания» +2,15%, привилегированные «Транснефть» +1,48%. А из аутсайдеров: ТГК-9 -3,83%, «Акрон» -3,76%, «7 Континент» -3,26%, ОГК-2 -3,16%.

Российский рубль немного уступает доллару, но укрепляется против евро. Впрочем, это отражает общую ситуацию на глобальном валютном рынке. Кроме того, международные резервы РФ выросли с 22 по 29 июля до $535 млрд. ЦБ РФ сохранил ставку рефинансирования на уровне 8,25%, что является одним из привлекательных факторов для иностранных покупателей рубля. С другой стороны, цена на нефть в последние дни заметно скорректировалась вниз, и это необходимо учитывать в прогнозировании краткосрочных и среднесрочных тенденций. Если котировки «черного золота» продолжат снижаться, то привлекательность российской валюты и активов может заметно сократиться. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,2% до 27,935, а евро слабел на -0,09% до 39,822.

Торги в Европе проходят с переменным успехом. Долговые проблемы Италии и Испании остаются в центре внимания, хотя облигационный рынок 4 августа не преподнес существенных сюрпризов. Доходность по 10-летним итальянским бондам падала ниже 6%, а по испанским 10-летним до 6,06%. Тем не менее, одной из будущих историй рынка могут стать сентябрьские выплаты по итальянским долгам, которые потребуют значительных размещений новых облигаций. От того, какие доходности будут предложены рынком, зависит дальнейшая оценка кредитоспособности Рима. Президент Евросоюза призвал к внесению изменений в правила работы Европейского Фонда Стабильности, а также к увеличению его размера. Статистика по Европе выходила достаточно позитивная. Промышленные заказы в Германии выросли в июне на +1,8% против ожиданий -0,5%. Впрочем, германские данные в последние месяцы мало беспокоят рынок, поскольку немецкая экономика вполне привыкла к евро, который остается переоцененным к доллару, но постепенно девальвируется к другим валютам .С другой стороны, отчетность европейских компаний оставляет желать лучшего. Число разочарований за последний отчетный сезон оказалось наивысшим за пять лет. Замедление экономики США также не приносит оптимизма инвесторам, поскольку снижает потенциал европейского экспорта в США. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -1,31%, а германский DAX 30 на -0,49%.

После того как график нефти нарисовал сильный сигнал на продажу еще в конце прошлой и начале текущей недели, котировки «черного золота» с трудом находят поддержку. На европейской сессии давление на нефть начало возрастать с новой силой и котировки провели значительную часть дня ниже $112 по Brent. Спрос на бензин в США упал в июле на -3,6% по сравнению с аналогичным периодом год назад. Причем июль и начало августа считаются пиковым периодом потребления. Поэтому в перспективе рынка нефти снижение реального спроса вплоть до начала зимнего сезона. Кроме того, из Ливии поступают отрывистые сведения о том, что повстанцы из Бенгази ведут переговоры с лидером Ливии Каддафи. Пока каких-либо результатов переговоров нет, но сам факт возможных контактов говорит о том, что конфликт зашел в тупик и даже массированная поддержка с воздуха со стороны НАТО не позволяет маргинальным группам из Бенгази достигнуть какого-либо существенного успеха. В случае заключения перемирия или более широкого соглашения, поставки из Ливии могут возобновиться и стать еще одним поводом для распродаж нефти. К 16:00 мск североморская смесь Brent дешевела на -1,1% до $111,98, а американская WTI на -1% до $91,01 за баррель.

Информационные ленты предлагают некоторые идеи для рынка металлов. В частности, забастовка на крупнейшем медном руднике Escondida в Чили продолжается вторую неделю подряд. Профсоюз рудника Grasberg в Индонезии предупредил о возможной забастовке, если до 17 августа не будет заключено новое трудовое соглашение, предусматривающее повышение оплаты труда .По оценке Barclays Capital дефицит меди на рынке в текущем году может составить до 670 тыс. тонн. Золото, после рекордов накануне, демонстрирует спокойствие. Валютный рынок не дает поводов для резких колебаний. Информация в Wall Street Journal о чиновниках ФРС, которые выступают за новую программу количественного смягчения, пока не стала актуальной для золота, так как вероятность этого сценария рынок учел еще в июле, когда поступали негативные данные по экономике США. К 16:00 мск медь снижалась на -0,51%, золото дорожало на +0,25%, а серебро на +0,14%.

На вечер остаются данные по США: в 16:30 первичные обращения за пособиями по безработице в США. Кроме того, пройдет конференция Жан-Клода Трише, занимающего пост президента ЕЦБ. От Европейского центрального банка ожидают возможных заявлений относительно расширения программы выкупа облигаций проблемных стран, или, как называют эту программу трейдеры, европейской QE. Ситуация на российском рынке остается сложной. После пробоя уровня 1640 сверху подтвердился краткосрочный и среднесрочный тренд на снижение. В случае дальнейшего падения цены на нефть можно будет ожидать тестирование минимальных значений года или даже обновления этих значений. Однако последние два дня заметно увеличились объемы торгов, что также может говорить о появившихся покупателях, которые могут повысить свою активность и не допустить падения рынка к новым минимумам. Актуальным уровнем снизу является отметка 1630 по ММВБ, а затем уже 1600 пунктов. Сверху уровень в 1650, а затем 1675-1680, но более сильное сопротивление возникает в диапазоне 1690-1700 пунктов.

Утренний обзор.

Рынки вошли в глубокое пике по совокупности факторов. Рискованные активы сильно подешевели, и даже золото не смогло устоять перед обвалом фондовых рынков.

По итогам торгов 4 августа, индекс ММВБ упал на -2,1% до 1620,68, а RTS на -2,42% до 1855,69 пункта. Ситуация на внешних рынках оказалась крайне удручающей к моменту закрытия российских площадок, что и привело к массовым распродажам на хороших объемах. Надо сказать, что объемы оказались почти в два раза выше, против средних значений прошлой недели. Некоторая борьба «быков» и «медведей» состоялась в районе 1630 пунктов по ММВБ, но покупательские надежды были сломлены крайне негативным развитием на внешних площадках. Таким образом, подтвердилось наше предположение относительно того, что после прохождения уровня 1640-1650 рынок может пройти заметно ниже. Торги на вечерней сессии RTS также проходили в негативном ключе и, если бы была открыта биржа ММВБ, то значение индекса могло бы быть в районе 1600 пунктов, где возникает сильная поддержка. «Голубые фишки» дружно снижались: «Газпром» -3,11%, «Роснефть» -2,43%, «Северсталь» -4,96%. однако более устойчивыми оказались сектора банков и электроэнергетики: «Сбербанк» -0,87%, «ВТБ» -0,88%, «РусГидро» +0,56%, «ИРАО» +0,11%. Из прочих историй роста можно отметить: Банк «Возрождение» +10,6%, «Верхнесалд» +2,27%. А из многочисленных аутсайдеров: «Ростелеком» -6,34%, «Акрон» -5,88%, «Соллерс» -5,62%, ММК -5%.

Видимых причин для обвала на биржах в Нью-Йорке не было. Однако совокупность факторов продолжила оказывать давление на рынок. Число первичных обращений за пособиями по безработице снизилось за прошлую неделю на 1 тыс. заявлений до 400 тыс. Данные оказались вполне нейтральными, но это не помогло рынку. Техническая картинка по американским индексам оставалась крайне негативной в последние недели. Фактически, индексы растеряли около 10% за очень короткий промежуток времени и выполнили цели на вполне приличную коррекцию. DJIA упал на -4,31% до 11383,68, а SNP 500 обвалился на -4,78% до 1200,07 пункта. Если взять минимум 2010 г. И максимум 2011 г., то линия 50% коррекции пролегает всего в 10-15 пунктах ниже по индексу SNP. Теоретически, движение вниз может захлебнуться уже на подступах к этой линии, где начнут закрывать короткие позиции и открывать среднесрочные и долгосрочные длинные. При потенциальных программах количественного смягчения в будущем эти уровни по американским индексам уже становятся интересными для портфельных инвесторов, хотя потенциал движения вниз еще полностью не исчерпан. Крайне сильный уровень поддержки проходит по линии 1120-1130 по индексу SNP 500, но уже смотрится в качестве подарка спекулянтам, а подобные подарки редко раздают на рынках. Известные инвесторы и управляющие поспешили заявить по информационным каналам о чрезвычайной привлекательности рынков. Marc Faber, известный своим пессимизмом, подчеркнул, что рынки крайне перепроданы, а Mark Mobius, занимающийся инвестициями на развивающихся рынках, отметил крайнюю привлекательность активов после столь сильных распродаж. Так или иначе, но среднесрочные планы на коррекцию на американском рынке выполнены быстро и в весьма техничной манере. Вероятно, что в ближайшие пару дней рынок ожидает технический отскок до уровней 1230-1240 по SNP, с которых может начаться новая волна распродаж, если для этого появятся поводы.

Торги в Азии не имели шанса пройти по позитивному сценарию. Индекс MSCI Asia-Pacific обвалился почти на -3,8% в середине торговой сессии в Азии, а за текущую неделю индекс потерял почти 8% своей стоимости. Наиболее активные распродажи проходили по бумагам экспортеров и сырьевых компаний. Японский Nikkei 225 снижался на -3,7% за час до закрытия, а китайский Shanghai Composite терял около -1,88% перед дневным перерывом.

Сырьевые рынки не имели какой-либо специфической причины для падения, кроме тех идей, что царили на общем глобальном финансовом рынке. Падение на товарных рынках продолжается уже восьмой день подряд, или наиболее продолжительный период с декабря 2008 г. Ожидания замедления темпов роста в мире продолжают оказывать негативное влияние. Котировки нефти накануне обвалились на 5,8% в Нью-Йорке. Падение контрактов на поставку американской нефти WTI продолжилось в азиатскую сессию до уровней близких к $85, но в Лондоне снижение приостановилось. К 10:00 мск, североморская смесь Brent снижалась на -0,17% до $107,07, а американская WTI на -1,27% до $85,52 за баррель.

Накануне индекс шести металлов Лондонской Биржи Металлов упал на -1,9% под давлением общих негативных настроений. При этом золото также не смогло выдержать напора пессимистов. Различные фонды продавали желтый металл с целью покрыть свои гарантийные обязательства на других площадках. Резервы SPDR Gold Trust не изменились накануне и сохранились на уровне 1286,3 тонны. В целом, металлы смотрелись лучше, чем другие сырьевые активы. Золото даже успело обновить свои исторические максимумы $1681,72 в Лондоне и $1684,9 в Нью-Йорке. К 10:00 мск, медь снижалась на -1,26%, золото дорожало на +0,07%, а серебро снижалось на -0,7%.

На сегодняшний день можно выделить следующие ключевые данные: в 10:45 торговый баланс Франции, в 11:15 индекс потребительских цен Швейцарии, в 12:30 индекс цен производителей Великобритании, в 14:00 промышленное производство в Германии за июнь, в 16:30 данные по безработице в США (ожидается, что за июль экономика создала 85 тыс. рабочих мест). Ситуация на российском рынке остается сложной. Тем не менее, после утреннего гэпа вниз можно ожидать довольно сильные попытки выкупить рынок, тем более, что они будут сопровождаться закрытием части коротких позиций. Глубокое падение индексов за текущую неделю сделало многие бумаги привлекательными для портфельных инвестиций. Возможно, что в ближайшее время еще будет предприниматься попытка протестировать минимальные значения года, но необходимо быть крайне осторожным, так как долгожданная коррекция все же произошла и можно ожидать повышения активности тех, кто аккумулировал наличность в последние недели.

добавлено через 34 минуты
Эксперты о событиях.

Ж.-К.Трише: программа выкупа ЕЦБ госбумаг продолжает действовать

Европейский центральный банк отмечает замедление темпов роста экономики еврозоны во втором квартале текущего года, заявил глава ЕЦБ Жан-Клод Трише на пресс-конференции по итогам заседания, на котором было принято оставить неизменной базовую процентную ставку на уровне 1.5% годовых. При этом он отметил, что сохраняется общая позитивная динамика восстановления.

Кроме того, глава Европейского ЦБ отметил, что в ближайшем будущем ожидается "дальнейшее замедление темпов восстановления экономики, хотя степень неопределенности остается крайне высокой". Ж.-К. Трише добавил, что понижательные риски для роста экономики мира и еврозоны, вероятно, выросли в последнее время.

"Мы продолжим следить очень внимательно за развитием событий в отношении восходящих рисков для ценовой стабильности", - сказал Трише.

Эти риски глава ЕЦБ связывает с "сохраняющейся напряженностью в некоторых сегментах европейского финансового рынка, а также ситуацией в мировой экономике, в частности, с сохраняющимся давлением со стороны цен на энергоносители".

В то же время глава ЦБ еврозоны отметил, что "текущие темпы роста мировой экономики по-прежнему будут оказывать поддержку экспортным отраслям европейских стран", а "рост потребительского и делового доверия вкупе с улучшением ситуации на рынке труда продолжат оказывать поддержку повышению деловой активности на внутреннем рынке".

Ж.-К.Трише традиционно пообещал, что ЕЦБ будет сохранять "высокую бдительность" и тщательно отслеживать все изменения, отметив, что риски ускорения инфляции сохраняются.

Глава ЕЦБ также дал понять, что в четверг Европейский Центробанк произвел выкуп гособлигаций проблемных стран.

Также ЕЦБ предложит банкам ликвидность сроком на шесть месяцев в ответ на усугубляющийся долговой кризис еврозоны. При этом ставки по кредитам будут привязаны к ставке рефинансирования на всем протяжении срока займа.

Ожидается, 9 августа ЕЦБ обнародует условия аукциона, который пройдет 11 августа и на котором будут распределяться кредиты сроком на 6 месяцев. Объем этих кредитов ограничен не будет. ЕЦБ также намерен продлить срок действия других антикризисных механизмов предоставления дополнительной ликвидности до конца текущего года.

Между тем, Банк Англии, также как и ЕЦБ, в четверг сохранил базовую процентную ставку на прежнем уровне - 0.5% годовых. Такая ставка является минимальной со времени основания британского ЦБ в конце XVII века. ЦБ также не стал менять объем программы выкупа активов, оставив его на уровне 200 млрд. фунтов стерлингов.

Комментарий эксперта: отметим, что скупку облигаций проблемных стран ЕС, ЕЦБ начал впервые с марта текущего года, а бумаги Португалии и Ирландии покупались прямо во время выступления Трише. Правда покупки со стороны ЕЦБ пока не коснулись гособлигаций Испании и Италии. Заметим также, что Трише вновь употребил фразу "высокая бдительность", т.е. дал понять что в будущем ставка может повышаться.

Баррозу: страны еврозоны должны увеличить размер стабфонда EFSF

Председатель Европейской комиссии Жозе Мануэл Баррозу дал толчок новым дебатам о Европейском фонде финансовой стабильности EFSF.

В опубликованном 4 августа послании главам государств и правительств стран еврозоны Баррозу призывает "пересмотреть все элементы европейского стабилизационного фонда". В числе прочего он потребовал пересмотра финансовых рамок EFSF.

Лидеры Еврогруппы должны гарантировать наличие в европейском стабфонде средств, необходимых для того, чтобы остановить распространение долгового кризиса, заявил Баррозу. Решения, принятые на "греческом" саммите ЕС 21 июля, недостаточны, предупредил глава Еврокомиссии.

Эти решения не оказали желаемого воздействия на финансовые рынки, не убедив их в способности Брюсселя противостоять долговому кризису. Об этом свидетельствует рост надбавок за риск на государственные облигации Испании и Италии. Баррозу призвал лидеров стран еврозоны к решительным и быстрым действиям по изменению этой ситуации.

Комментарий эксперта: полагаем, что новые дебаты после того как только едва закончились старые вряд ли поспособствуют достижению равновесия на рынках, с другой стороны, если Испания и Италия обратятся за помощью, то на них явно не хватит зарезервированных в фонде средств, тем более из него уже было потрачено на помощь Ирландии и Португалии, а также на новый план спасения Греции.

ЦБ Японии провел интервенции на форексе и увеличил обьем покупки активов на 5 трлн. иен

Для сдерживания роста курса иены Банк Японии в четверг продал на международных рынках значительный объем национальной валюты, однако такая мера пока не привела к успеху.

Также Банк Японии решил увеличить объем специального фонда покупки активов и операций по предоставлению ликвидности на 10 трлн. иен. Такое решение было принято в конце состоявшегося в четверг сокращенного заседания правления банка в ответ на растущие опасения относительно негативного влияния высокого курса иены на экономику страны.

Правление центрального банка заявило об увеличении объема программы покупок активов до ¥15 трлн. против ¥10 трлн. ранее. Кроме того, оно заявило об увеличении объема операций по предоставлению финансирования на шесть месяцев под фиксированную ставку до ¥15 трлн. с ¥10 трлн.

«Банк Японии решил продолжить смягчение денежно-кредитной политики с целью оказания поддержки японской экономике, восстановлению после землетрясения и возврату на путь устойчивого роста и ценовой стабильности», — говорится в заявлении центрального банка, которое было обнародовано вместе с этим решением.

Кроме того, правление банка единодушно решило сохранить ключевую процентную ставку по необеспеченным кредитам «овернайт» в диапазоне 0.0%-0.1%.

Центральный банк покупает различные финансовые активы, стремясь развеять опасения в отношении ухудшения настроений инвесторов и понизить долгосрочные процентные ставки.

Комментарий эксперта: после проведенной интервенции иена моментально ослабла по отношению к американскому доллару, что выгодно японским властям, т.к. Япония в основном экспортирует продукцию. Однако во второй половине дня иена отыграла половину утраченного.

Германские промпредприятия в июне увеличили заказы на 1.8%

Объем заказов промышленных предприятий Германии вырос в июне на 1.8% по сравнению с предыдущим месяцем, свидетельствуют данные министерства экономики ФРГ. Аналитики прогнозировали снижение показателя на 0.5%.

Увеличение объема заказов относительно июня 2010 года составило 9.5%, тогда как эксперты ожидали подъема лишь на 6.7%. Согласно пересмотренным данным, в мае объем заказов промышленных предприятий Германии вырос на 1.5%, а не на 1.8%, как было объявлено ранее.

Объем заказов вырос в мае в годовом исчислении на 11.7%, а не на 12.2%, как сообщалось ранее.

Комментарий эксперта: хотя данные и ретроспективны (не за прошлый месяц), они очень позитивны и вышли лучше ожиданий, т.е. Германия пока оправдывает свое звание экономического лидера еврозоны.

ЦБ РФ оставил ставку на уровне 8.25%

Банк России отмечает уменьшение темпов инфляции, но указывает на возможное снижение склонности граждан к сбережению.

ЦБ РФ оставил без изменения уровень ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям Банка России, сообщает Департамент внешних и общественных связей финансового регулятора. Таким образом, ставка рефинансирования оставлена на уровне 8.25%.

ЦБ отмечает, что такое решение «принято на основе оценки инфляционных рисков и рисков для устойчивости экономического роста, в том числе обусловленных сохранением неопределенности развития внешнеэкономической ситуации». По данным ЦБ, годовые темпы инфляции продолжили снижаться, в июле 2011 года инфляция в годовом исчислении составила 9%, тогда как в июне — 9.4%. Снижение индекса потребительских цен связано в первую очередь с сезонным удешевлением некоторых продуктов питания.

Комментарий эксперта: добавим, что годовая инфляция по результатам текущего года ожидается экспертами на уровне 7-7.5%. На текущий момент данные по инфляции пока хуже чем предполагали эксперты, более того, западные специалисты полагают, что сейчас инфляция в России выше заявленных Центробанком 9%.

БКК увеличит поставки в Индию

Белорусская калийная компания (БКК), эксклюзивный трейдер Уралкалия и Беларуськалия, готова до марта 2012 года зафиксировать стоимость калия для потребителей в Индии на уровне $490 за тонну при росте поставок, но пересмотрит и объявит новые спотовые цены для Азии уже на следующей неделе.

После долгих переговоров БКК в четверг объявила, что смогла договориться с индийской Indian Potash Ltd о поставках 1.2 миллиона тонн калийных удобрений с августа этого года по март 2012 года по цене $490 за тонну. Срок предыдущего контракта истек еще в апреле, но переговоры затянулись из-за того, что стороны долго не могли сойтись в цене.

Позже в четверг директор по продажам Уралкалия Олег Петров сказал, что поставки по объявленной цене в указанные сроки могут достичь 2.5 миллиона тонн.

Комментарий эксперта: возможно эта новость станет драйвером роста для акций Уралкалия в ближайшее время, однако вчера акции компании снизились по итогам дня на ММВБ на 2.61%, хотя и показывали положительную динамику в течение дня на падающем рынке.

добавлено через 1 час 28 минут
Рекомендации и сигналы на день.

Анализируем технично: Татнефть

Долгосрочно: рост

Начиная с весны 2009 г., обозначилась зона сопротивления на уровне 150 р. С 2006 г. (полностью на графике не показано) эта зона всегда тщательно обыгрывалась. С октября 2009 г. пошли многочисленные попытки взять этот уровень. Но все они были неудачными. Бумага плавно перешла в боковик. Широкие границы – 120 – 150 р., узкие границы, в которых большей частью шла торговля, это – 135 – 150 р. В начале этого года цена вырвалась из коридора, закрепила прорыв и стала медленно расти с целью в район 200 р. Цена скорректировалась к старому боковому каналу и линии поддержки и от этой точки отскоком протестировала максимум.

Среднесрочно: коррекция

С начала текущего года цена выросла до максимума года на 200 р. Коррекция заканчивает формирование фигуры «голова – плечи». Цели находятся на уровне 145 р. Но верхняя граница долгосрочного бокового канала на 150 р. оказала поддержку, и цена оттолкнулась от нее. Важную зону 170 – 175 р. прошли со второй попытки и на одном баре резко проверили максимум года около 200 р. Месячная консолидация под максимальным уровнем с повторной его проверкой разрешается вниз. На данный момент цена пришла на среднесрочную поддержку в районе 170 р.

Краткосрочно: падение

После второго июльского максимума около 195 р. цена скорректировалась к среднесрочной поддержке на уровне 185 р. От нее цена слегка отскочила, но с последующей попытки пошла сильная волна вниз, которая и пробила поддержку. Падение идет без коррекций. На последних торгах наблюдается попытка нащупать поддержку на среднесрочном уровне 170 р. Если она не сработает, возможно снижение еще на 5 р.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (ВТБ)

Идея для короткой позиции:

Бумага долгое время консолидировалась в узком диапазоне над уровнем 0.085 р. Со второй попытки эту поддержку удалось пробить и началось падение. Волна идет без коррекций. Есть только узкие консолидации, которые пока разрешаются вниз. К концу последнего дня цена консолидируется в форме медвежьего флага, наклоненного слегка вверх. В свете текущего снижения, в первую очередь, рассматриваем флаг как фигуру продолжения снижения. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 0.0798 р.,
2. Тейк-профит: зона 0.0786 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 0.0806 р.
4. Сигнал отменяется, когда цена закрепляется выше уровня 0.081 р.


Сводная таблица торговых сигналов.



добавлено через 5 часов 43 минуты
Вечерний обзор.

Российский рынок следует за внешними рынками в стремлении обновить минимальные значения года. Однако все продажи когда-то заканчиваются.

К 16:00 мск индекс ММВБ снизился на -2,56% до 1579,13, а РТС на -3,52% до 1790,37. После обвала на заокеанских биржах на российских площадках не было иного варианта, кроме открытия дня с глубоким разрывом вниз. Индекс ММВБ в первые полчаса торгов уходил до отметки 1553 пункта, обновив минимум года. Какие-либо уровни на таком эмоциональном рынке сложно просчитываются, но, тем не менее, слишком сильный разрыв вниз породил волну закрытия коротких позиций и открытия длинных позиций в расчете на отскок. Отскок вполне состоялся до уровня 1589 пунктов. При этом цена на нефть, провалившаяся в первые часы торгов в России, начала восстанавливаться после сообщений о взрыве нефтепровода в Иране. Так или иначе, распродажи на российском рынке проходили при значительных объемах, которые могут быть использованы крупными игроками для открытия долгосрочных длинных позиций. «Голубые фишки» следовали в рамках общей тенденции и приняли на себя основной удар продавцов: «Газпром» -4,12%, «Роснефть» -2,53%, «Сбербанк» -2,43%, «ИРАО» -3,05%, а вот остальные наиболее ликвидные акции смотрелись лучше рынка. Из ярких историй падения можно отметить: «Соллерс» -9,56%, «7 Континент» -9,06%, «ПИК» -8,22%, «Аптеки 36и6» -8,1%.

Российский рубль находился под сильным давлением. Отечественную валюту продавали по причине обвала котировок нефти, металлов, а также общего ухода инвесторов от рисков. Кроме того, продолжается отток капитала из российских активов. По данным EPFR, на неделе, завершившейся 3 августа, чистый отток капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ и СНГ составил $40 млн против оттока $13 млн неделей ранее. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,76% до 28,292, а евро на +0,75% до 40,047.

Падение на европейских рынках за текущую неделю оказалось самым существенным с ноября 2008 г., или кризисного периода. Индекс Stoxx 600 упал на 18% со своего максимального значения в феврале. Продолжение нисходящего движения может привести индекс к состоянию медвежьего рынка. MSCI All-Country Index упал на 14% от своего максимального значения, а текущая полоса падения продолжается восьмой день подряд. Итальянские облигации продолжили снижаться, хотя рынок испанских долгов был относительно стабилен. Наиболее существенные продажи проходили по акциям банков и сырьевых компаний. Промышленное производство в Германии снизилось на -1,1% в июне против ожиданий роста на +0,1%. Торговый баланс Франции оказался немногим лучше ожиданий и составил -5,6 млрд евро. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -2,1%, а германский DAX 30 на -2%.

Рынок нефти испытал в утренние часы очередной провал. Нефть Brent падала ниже $105 отметки, но затем произошел резкий разворот. На лентах промелькнуло сообщение о взрыве на нефтепроводе в Иране. С другой стороны, после утреннего взлета, доллар оказался под небольшим давлением. Кроме того, коррекция на рынке нефти за два дня оказалась весьма глубокой и интересной для крупных покупателей. К 16:00 мск североморская смесь Brent дорожала на +0,98% до $108,3, а американская WTI снижалась на -0,29% до $86,38 за баррель.

SNP GSCI Spot Index, отслеживающий 24 товарных фьючерса, снижается восьмой день подряд, что не случалось с этим индексом со времен кризисной осени 2008 г. За текущую неделю индекс потерял более 6%. За прошедшие дни распродажам подверглись как продовольственные товары, так и металлы. Однако золото остается среди фаворитов. После вынужденных распродаж накануне, желтый металл вновь демонстрирует чудеса роста, прибавляя в моменте более 1%. Резервы SPDR Gold Trust даже не отреагировали на обвал финансовых рынков, сохранившись на уровне 1286,3 тонны. Золотые инвесторы постоянно помнят о том, что в современной экономической истории кризисы долгов разрешаются через печатный станок, который девальвирует бумажные деньги. К 16:00 мск медь снижалась на -1,47%, золото в Нью-Йорке прибавляло около +0,48%, а серебро снижалось на -0,47%.

На вечер остаются ключевые данные по США. В 16:30 поступит статистика по рынку труда. Предварительные прогнозы экономистов говорят о том, что американская экономика создала 85 тыс. рабочих мест. Впрочем, могут быть достаточно неожиданные сюрпризы. Дело в том, что в июле государственный сектор мог проводить сокращения, связанные с туманными перспективами по лимиту гос. долга. Кроме того, индекс ISM в части занятости показал некоторое ухудшение ситуации. Тем не менее, даже плохие данные могут быть расценены рынком в качестве повода для ФРС заговорить о новой программе количественного смягчения. Прогноз по российскому рынку довольно сложно сделать, так как во многом движение будет определяться за океаном. В случае продолжения негативной динамики на американских площадках, российские индексы могут подвергнуться еще одной волне распродаж, хотя основная сила продавцов уже была выбрана последним движением. Тем не менее, из актуальных уровней снизу можно отметить 1530 уровень по ММВБ, или 50% коррекции в диапазоне минимума 2010 г. и максимума 2011 г., а также 1460-1470, или 61,8% коррекции в том же диапазоне.