MMGP logo
Присоединяйтесь к нашему инвестиционному форуму, на котором уже 640,425 пользователей. Чтобы получить доступ ко многим закрытым разделам и начать общение - зарегистрируйтесь прямо сейчас.
Держим руку на пульсе рынка, обсуждаем новости и слухи рынка Forex.
Старый 16.06.2017, 11:51
#1
 
Имя: Евгений
Пол: Мужской
Регистрация: 06.12.2007
Сообщений: 20,702
Благодарностей: 6,665

награды Волшебный горшочек Ветеран MMGP.RU 
Решение ФРС не обращать внимания на замедление ВВП и инфляции, снижение градуса политических рисков и устойчивость валют развивающихся стран к повышению ставки по федеральным фондам лишило активы-убежища важных козырей. В краткосрочном периоде японская иена способна зацепиться за проблемы в переговорах между ЕС и Британией по Brexit и между Еврогруппой и МВФ по Греции, однако ее средне- и долгосрочные перспективы выглядят умеренно-пессимистичными.

Согласно исследованиям Goldman Sachs, соотношение совокупных долгов по кредитам к ВВП в развивающихся странах, за исключением Китая, опустилось до отметки 125% в 2016. Кредитный разрыв (разница между текущим значением показателя и его долгосрочной средней) уменьшился с 6,6% до 4,3%. Это позволяет говорить об устойчивости EM к процессу нормализации денежно-кредитной политики ФРС и снижает риски проблем с их стороны, которые поддерживали надежные активы в недалеком прошлом.

Федрезерв считает замедление ВВП и инфляции временным явлением и готов продолжить процесс постепенного повышения ставки по федеральным фондам, что на горизонте 2-3 месяца окажет поддержку рискованным валютам и фондовым индексам. В этом отношении восстановление восходящего тренда по Nikkei 225 создает предпосылки для притока капитала в ETF на рынок акций Японии, который, с большой долей вероятности, будет хеджироваться.

Действительно, ВВП Страны восходящего солнца растет на протяжении 5-ти кварталов подряд, чего не случалось десяток лет, денежно-кредитная политика BoJ остается ультра-мягкой, а ставки долгового рынка низкими. Чем не аргументы для того чтобы вложится в японские акции? С точки зрения фондовых индексов, иена является переоцененной валютой.

Динамика USD/JPY и Nikkei 225



Источник: Reuters.

Таким образом, рост объемов операций страхования валютных рисков, проводимых в рамках покупок ETF, станет одним из драйверов роста USD/JPY. Управляющие активами могут усилить спрос на иену, однако как показывает анализ позиционирования на срочном рынке, конкуренцию им составляют хедж-фонды. Последние ориентируются на динамику дифференциала доходности облигаций США и Японии.

При этом традиционно сильная статистика по Штатам в летний период, а также возрождение надежд на ускорение американской экономики в связи с реализацией реформ Трампа будут способствовать укреплению позиций доллара.

Динамика USD/JPY и спекулятивных позиций по иене



Источник: CFTC, Reuters.

Не думаю, что слухи о том, что BoJ пора отказываться от QE обретут почву под ногами. Пусть центробанк и владеет около 42% рынка облигаций Страны восходящего солнца, однако запас прочности у него имеется. К тому же ему необходимо ограничивать рост ставок долгового рынка в рамках политики таргетирования кривой доходности, что требует ресурсов. С точки зрения дивергенции в монетарной политике ФРС и Банка Японии, у «быков» по USD/JPY имеется неоспоримое преимущество.

Вышеуказанные факторы позволяют прогнозировать рост котировок анализируемой пары в направлении 111,6 и 113,2 в случае успешного преодоления сопротивления на 110,15-110,25.

Дмитрий Демиденко для FxPro
Aisller вне форума
Старый 17.06.2017, 18:16
#2
 
Имя: Евгений
Пол: Мужской
Регистрация: 06.12.2007
Сообщений: 20,702
Благодарностей: 6,665

награды Волшебный горшочек Ветеран MMGP.RU 
Автор темы Четыре причины продать иену

В продолжении темы:

Цитата:
Goldman Sachs

Иена - «одно заметное исключение для зрелого долларового цикла». Прогноз предполагает рост доллара против иены до Y120, Y125 и Y125 к концу 2018, 2019 и 2020 г.г. соответственно. Аргументы: без изменений остается политика BOJ, сильный глобальный рост и «более высокие инфляционные ожидания должны быть мощным медвежьим миксом для JPY, даже на многолетнем горизонте».

Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс
Aisller вне форума
Старый 11.07.2017, 10:35
#3
 
Имя: Евгений
Пол: Мужской
Регистрация: 06.12.2007
Сообщений: 20,702
Благодарностей: 6,665

награды Волшебный горшочек Ветеран MMGP.RU 
Автор темы Re: Четыре причины продать иену

В продолжении темы:

Цитата:
Investing.com — Японская иена колебалась в узком диапазоне во вторник в ходе азиатской торговой сессии, достигнув самого низкого за четыре месяца уровня относительно USD.

Иена достигла 114,23, немного восстановившись после падения, а уменьшение количества базовых заказов в машиностроении и слабые показатели по балансу счета текущих операций ударили по настроениям инвесторов.
В Китае юань держится без изменений, после того как Народный банк Китая установил справочный курс на уровне 6,8045, снизив его на 0,04% относительно доллара США.

Сейчас инвесторы ожидают выступление председателя Федеральной резервной системы Джанет Йеллен перед Конгрессом США, данные по инфляции и розничным продажам в США, которые появятся в пятницу, и данные по торговле Китая, которые появятся в четверг. ФРС повысила ставки на заседании в июне и сохранила прогноз насчет еще одного повышения ставок в этом году, но слабая инфляция вызывает у инвесторов сомнения, что чиновники выполнят свои планы по ужесточению политики.
Перед четвергом буду уходить из шортов по "йене", дабы не получить сюрприз.
Aisller вне форума
Войдите, чтобы оставить комментарий.
Опции темы

Быстрый переход