Все складывается против золота в настоящий момент. Стоимость фьючерсов на драгметалл упала до минимума с февраля в ожидании итогов заседания Федрезерва, увеличения аппетита к риску на фоне рекордных уровней фондовых индексов в Штатах, а также оттока средств из "золотых ETF". Отметим, что вывод активов из таких фондов продолжается уже 20 дней подряд – это рекордный по длительности период с мая 2013 г.
Давление на котировки золота в конце года оказывается практически по всем направлениям. ФРС США на этой неделе, по всем прогнозам, впервые за год повысит ключевую процентную ставку, а в следующем году ожидается еще несколько подобных шагов. В результате так индекс доллара, отражающий курс "американца" к корзине основных мировых валют, находится на максимуме с начала 2015 г. Ожидания, что объявленные избранным президентом США Дональдом Трампом фискальные стимулы приведут к ускорению экономического роста в стране, обусловили рост индексов S&P 500 и Dow Jones до рекордных значений. Кроме того, инвесторы оценивают потенциальное влияние решения ЕЦБ о продлении программы количественного смягчения.
"Ралли доллара, подъем ставок на долговых рынках, сильная динамика фондовых рынков – все это свидетельствует о росте аппетита к риску в мире, что является негативным фактором для золота", − говорит Джеймс Стил, главный аналитик по рынку драгметаллов в HSBC Holdings. По его мнению, вероятность повышения ставки на проходящем заседании Федрезерва "весьма велика".
Отметим, что за прошлую неделю золото подешевело на 1.3%. таким образом, снижение продолжается уже пять недель подряд и является самым длительным с ноября 2015 г.
"Причин падения цены золота довольно много, − отмечает Том Кендал, главный стратег по рынку драгметаллов в ICBC Standard Bank. – Это очень слабый физический спрос на драгметалл, резкий рост доходностей бондов и стоимости акций, отток капитала из золотых ETF. Данные факторы продолжат толкать котировки золота и дальше вниз".
Как полагают аналитики сингапурского банка Oversea-Chinese Banking, ФРС дважды повысит базовую процентную ставку в 2017 г., что поддержит укрепление доллара и обеспечит дальнейшее падение стоимости золота. Агентство Bloomberg сообщает, что представители этого банка давали наиболее точные прогнозы цен на золото в 3-м квартале 2016 г.
По оценкам Oversea-Chinese Banking Corp., цена золота в 1-м квартале 2017 г. составит $1175 за унцию, во 2-м − $1150 за унцию, в 3-м − $1125 за унцию, а к концу года опустится до $1100 за унцию. "Учитывая, что ФРС, скорее всего, поднимет процентные ставки на этой неделе на 25 базисных пунктов, укрепление доллара − очень сильный сдерживающий фактор для любого золотого ралли", − отметил экономист банка Барнабас Ган.
Эксперты ABN Amro дают аналогичные прогнозы, отмечая, что, помимо сильного доллара, серьезным негативным фактором для золота будет рост реальной доходности "трежериз". Вместе с тем эксперты Commerzbank рассчитывают на небольшое повышение цен, ссылаясь на риски, связанные с президентством Трампа и переговорами об условиях выхода Великобритании из Евросоюза.
Источник:
Bloomberg
13.12.2016, 19:11
