Ежедневные аналитические обзоры от компании "Grand Capital"

Технический обзор по EUR/USD от 24.02.14

На прошедших выходных президент ЕЦБ Марио Драги сказал в Сиднее, что заседание центрального банка, которое состоится на следующей неделе, будет иметь большое значение. Похоже, он был прав. Согласно уточненным данным, индекс потребительских цен (CPI) еврозоны в январе упал на 1.1% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как ранее сообщалось о росте на 0.8%. Похоже, что Драги становится все сложнее избегать дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.


Торговая рекомендация: покупаем пару при пробитии и четком закреплении выше сильного промежуточного уровня сопротивления 1.3830 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае укрепления пары выше отметки 1.3900 с первой целью 1.4000, и более дальней целью 1.4250.

Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

Фундаментальный взгляд на рынки от 24.02.2014 г.

Банк Японии в мае, вероятно, столкнется с "критическим моментом" при принятии решения о необходимости дальнейших мер денежно-кредитного смягчения. Об этом в понедельник заявил Эцуро Хонда, советник премьер-министра Японии Синдзо Абэ. Таким образом, он просигнализировал о том, что правительство будет ждать дальнейших действий со стороны Банка Японии после повышения налога с продаж в апреле. По словам Хонды, принимая решение относительно политики, Банк Японии, вероятно, будет уделять пристальное внимание экономическим индикаторам, таким как цены на рынке акций, валютный курс, инфляционные ожидания и потребительские настроения. Комментарии Хонды последовали через неделю после того, как Банк Японии объявил об удвоении мер, стимулирующих кредитование. Такой шаг стал полной неожиданностью для инвесторов и спровоцировал бурный рост цен акций на рынке в Токио.


Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

ЕЦБ может пойти на увеличение стимулов.

Евро продолжает консолидироваться в ожидании заседания Европейского центрального банка, которое пройдет 6 марта. Вчерашние данные по розничной инфляции показали, что не отмечается ее роста, также, как и роста цен производителей, данные по которым выходили на прошлой неделе и воспрепятствовали дальнейшему укреплению европейской валюты на фоне откровенно слабых данных статистики из Соединённых Штатов. Резкое снижение базового индекса розничных цен резко на 1.7% увеличивает вероятность того, что уже на мартовском заседании Марио Драги может объявить о новых стимулирующих мерах, направленных на предотвращение попадания еврозоны в дефляционную ловушку по примеру того, что пережила Япония в конце прошлого века.

Если ЕЦБ решится на это, можно будет ожидать резкого ослабления единой валюты по всему фронту валютного рынка. А пока, скорее всего, основная валютная пара EURUSD буде консолидироваться в узком диапазоне 1.3700-70.

Семен Каменский

Фундаментальный взгляд на рынки от 25.02.2014 г.

На европейской сессии во вторник китайский юань упал до шестимесячного минимума против доллара США, продолжив резкую волну снижения, начавшуюся на прошлой неделе. Мы считаем, что Народный банк Китая старается развернуть однобокие ожидания в отношении позиционирования и остановить приток спекулятивного капитала. Что касается других рынков, то украинская гривна продолжила падение, начавшееся в понедельник, на фоне ожидания того, что потенциальная финансовая сделка Украины с МВФ будет предусматривать меры по девальвации гривны. Помимо этого доллар торгуется почти без изменений против иены, так как инвесторы ожидали дальнейших ориентиров в отношении экономического восстановления в США после недавних неблестящих данных.


Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

Технический обзор по USD/CHF от 25.02.14

Пара доллар США/швейцарский франк в понедельник упала до нового минимума 2014 года 0.8850. Уже пятый торговый день подряд она пересекает рубеж 0.8876 (уровень коррекции Фибоначчи на 78.6%), но не закрывается ниже него. По нашему мнению пока этот уровень держится, вероятно восстановление пары, хотя только рост выше 0.8964 ослабит понижательное давление.


Торговая рекомендация: покупаем пару при пробитии и четком закреплении выше сильного промежуточного уровня сопротивления 0.8910 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае укрепления пары выше отметки 0.8965 с первой целью 0.9020, и более дальней целью 0.9080.

Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

Активность на валютном рынке заметно снижается.

Чем ближе публикация очередных данных по занятости в американской экономике, тем меньше активность участников рынка. Резкое ухудшение основных показателей по экономике Соединенных Штатов заставляет задуматься. С одной стороны, действительно суровая зима и на этом фоне падение производственной активности, с другой заметное нежелание покупателей посещать магазины и тратить деньги. Такое резкое и неожиданное снижение довольно необычно и поэтому существует действительно объективное мнение, что во всем виновата погода. Например, если сейчас в Петербурге уже чувствуется весна, то в Нью Йорке продолжается зима со снегопадами и низкими температурами, что несвойственно для этого города.

Поэтому если с улучшением погодных условий ситуация в Штатах начнет меняться к лучшему, это окажет сильную поддержку доллару США. К тому же рынок продолжает ожидать, что на своем выступлении перед Банковским комитетом Конгресса США, Дж. Йеллен подтвердит свое неуклонное желание продолжать снижать стимулирование экономики, а это несомненно фактор положительный для доллара.

Семен Каменский

Фундаментальный взгляд на рынки от 26.02.2014 г.

Доллар США торгуется в узком диапазоне против японской иены на торгах в среду на фоне отсутствия важных торговых ориентиров. Между тем инвесторы продолжают ждать сигналов о темпах восстановления экономики США. Доллар упал против иены до начала текущей сессии после того, как индекс потребительского доверия в США в феврале упал до 78.1 против пересмотренного в сторону понижения январского значения 79.4. Такие данные были представлены Conference Board. Ранее вышел отчет S&P/Case-Shiller, согласно которому индекс цен на жилье в декабре снизился на 0.1%. Однако в среду американская валюта укрепилась, когда индекс Nikkei Stock Average вернул себе утраченные ранее позиции и склонность инвесторов к риску усилилась. Далее внимание инвесторов будет сосредоточено на продажах на первичном рынке жилья в США в январе, данные по которым будут опубликованы позднее в среду. Также внимание привлечет выступление председателя ФРС Джанет Йеллен, которое состоится в банковском комитете сената в четверг.


Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

Технический обзор по EUR/USD от 26.02.14

Вероятен дальнейший рост евро, о чем сигнализирует дневной график пары евро/доллар США. Восходящий канал Боллинджера, который направлял единую европейскую валюту вверх с 13 февраля, продолжит действовать, пока пара евро/доллар будет оставаться выше 1.3734 к концу среды. Пока евро остается в восходящем канале, существует большая вероятность роста в краткосрочной перспективе в сторону верхней границы канала, которая сейчас находится на 1.3821. Фундаментальные причины роста евро включают стабильность рынка облигаций периферийных стран еврозоны, а также сохраняющуюся слабость доллара США ввиду позиции ФРС в отношении процентных ставок.


Торговая рекомендация: покупаем пару при пробитии и четком закреплении выше сильного промежуточного уровня сопротивления 1.3770 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае укрепления пары выше отметки 1.3820 с первой целью 1.3900, и более дальней целью 1.4000.

Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

Доллар получил заметный импульс

Данные с рынка жилой недвижимости США вышли заметно лучше прогноза 468000 при прогнозе роста в 400000, при этом показатель вышел заметно лучше предыдущего значения в 427000. Заметим, что при этом ежемесячный рост показателя составил 9.6% против прогноза – 1.0%. Заметно, что эти данные вдохновили игроков и, похоже, убедили их в том, что слабые зимние статистические данные были недоразумением, вызванным суровой зимой.
Участники рынка уже также не сомневаются в том, что ФРС продолжит сужение стимулов, а улучшение экономической ситуации, вероятно, заставит Федрезерв пойти на более ранее повышение ставок, чем это предполагается сейчас.

Пара евродоллар остается под сильным давлением не только благодаря вчерашним хорошим данным с рынка жилой недвижимости в Штатах, но и ожиданиям того, что на следующей неделе ЕЦБ может пойти на новые меры поддержки экономики. Последние откровенно слабые данные по экономике Франции, Испании, Италии, а также не сильно впечатляющие по Германии могут заставить ЕЦБ пойти на этот шаг. Что, конечно же, окажет понижательное давление на евро в краткосрочной перспективе.

Семен Каменский

Фундаментальный взгляд на рынки от 27.02.2014 г.

Один из девяти членов правления Банка Японии Такэхиро Сато сказал в четверг, что иностранные инвесторы весьма разочарованы темпами, которыми идут структурные реформы, объявленные премьер-министром Синдзо Абэ. Это – редкий случай критики правительства со стороны одного из руководителей центрального банка. Сато, бывший экономист Morgan Stanley, скептически высказался об официально заявленной цели правления Банка Японии добиться инфляции в 2% в течение двух лет, за которую он отказался голосовать. Вместе с тем Сато также выступил против спешки в проведении дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, сказав, что такие действия остудят растущие инфляционные ожидания в Японии, поскольку можно будет предположить, что Банк Японии потерял веру в собственную политику.


Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

Технический обзор по USD/JPY от 27.02.14

Сначала швейцарский франк, а теперь и японская иена пользуется спросом в качестве валюты-убежища, причем пара доллар США/иена упала ниже 102.00 впервые на этой неделе, а пара иена/евро достигла 13-дневного минимума 139.10.


Торговая рекомендация: покупаем пару при пробитии и четком закреплении выше сильного промежуточного уровня сопротивления 101.95 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае укрепления пары выше отметки 102.15 с первой целью 102.60, и более дальней целью 103.45.

Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

Йеллен вчера «не поддержала доллар».

Рынок начал сомневаться в улучшении экономической ситуации в США. Выступая в четверг глава ФРС дала понять, что уже не совсем уверена в том, что замедление экономического роста Штатов этой зимой произошло из-за суровой зимы. Но несмотря на это она констатировала факт продолжения умеренного сокращения ФРС стимулирующих мер.
Данные по розничным продажам Германии поддержали в утреннюю сессию евро против доллара США, но если статистика по инфляции в еврозоне продемонстрирует ее снижение, можно ожидать понижательного давления на евро, что, возможно, приведет к продолжению боковой тенденции на валютном рынке, так как участники рынка начинают акцентировать свое внимание на данных по занятости в США, которые будут опубликованы на следующей неделе, а также решении ЕЦБ и Банка Англии по монетарной политике.
Слабые данные по инфляции опять возродит спекуляции с возможность решения ЕЦБ принять новые меры по стимулированию экономики.

Семен Каменский

Геополитические проблемы поддерживают доллар.

Неожиданное решение России поддержать соотечественников на Украине вылилось в рост напряженности в Европе, а также в мире. На этом фоне заметно снизился риск-аппетит инвесторов. На российском рынке рубль обновил новые минимумы против доллара и евро, а фондовый рынок просто рухнул. На валютном рынке Форекс доллар получил поддержку, хоть и незначительную против евро. Также заметно выросла иена против доллара, швейцарский франк и золото. Даже новозеландский доллар локально оказался под давлением несмотря на ожидания повышения ставки.

Неплохие данные по производственной активности PMI во Франции, ФРГ и еврозоне в целом поддерживают евро, но экономическая ситуация в Европе остается сложной. Высокий уровень безработицы и довольно низкая инфляция могут все равно вынудить ЕЦБ принять новые меры по поддержке экономики. Также не стоит забывать, что ФРС будет продолжать сужать стимулы о чем заявила Йеллен на прошлой неделе.

Семен Каменский

Евро необходимо продавать на росте.

Единая европейская валюта, похоже, будет оставаться под давлением несмотря на ожидания того, что М. Драги не пойдет на дальнейшее смягчение монетарной политики. Но, как нам представляется, как раз на заседании, которое пройдет в этот четверг президент ЕЦБ как раз и может объявить о таком решении. Вспомним, как в ноябре прошлого года ЕЦБ неожиданно снизил ключевую процентную ставку до уровня 0.25% с 0.50%. Проблема состоит в том, что экономика еврозоны продолжает стагнировать и тот незначительный рост, который отмечается в некоторых странах, включая ФРГ, Францию и Испанию является лишь отскоком после сильного падения в предыдущие годы. Высокий уровень безработицы, вялая производственная активность и низкая инфляция, помимо других экономических проблем, может заставить ЕЦБ пойти на новые меры смягчения денежно-кредитной политики.

В правительстве Франции уже проявили озабоченность высоким курсом евро, а выступавшая вчера Франсуаза Лагард, директор-распорядитель МВФ, заявила, что долгий срок низкой инфляции способен нанести серьезный удар по экономике еврозоны.

Поэтому мы и считаем, что евро может оказаться под серьезным давлением в краткосрочной перспективе.

Семен Каменский

Евро продолжит свое снижение.

Пара EURUSD ранее достигла локальных максимальных значений и является довольно «дорогой» для того чтобы не мешать экономическому восстановлению экономики еврозоны. Ранее прозвучавшие слова от французского правительства о том, что курс евро мешает восстановлению экономики Франции, доказывают это.
Если сегодня данные от ADP по занятости в несельскохозяйственном секторе американской экономики окажутся лучше прогноза, то можно будет ожидать резкого ослабления единой европейской валюты против доллара США, а сам доллар получит неплохой стимул к росту.

В тоже время если завтра на заседании ЕЦБ М. Драги заикнется о проблемах в еврозоне и объявит о новых мерах по поддержки экономики – это окажет сильное давление на единую валюту, которая может получить стимул к снижению к уровню 1.3645.

Семен Каменский

У доллара остаются перспективы для роста.

Сегодня, очевидно, ЕЦБ придется принять трудное решение. С одной стороны, экономика еврозоны продолжает испытывать большие трудности – высокий уровень безработицы, которая пока что и не собирается снижаться, явное замедление деловой активности и многие другие проблемы, включая украинский кризис, с другой эффект низкой базы сработал на что указывает отскок в показателях производственной активности и розничных продаж, но все это так незначительно, что уже сегодня на своем заседании ЕЦБ может принять решение о расширении стимулирующих мер. Довольно продолжительный период низкой инфляции способен нанести серьезный урон экономике еврозоны.
Пока что мы видим, что ситуация более-менее неплохая отмечается в ФРС, в тоже время в других странах проблемы остаются. Например, во Франции пока что вообще не заметно никаких положительных сдвигов, а ведь это вторая экономика еврозоны.

Поэтому вероятность того, что ЕЦБ пойдет на новые меры по поддержке экономики весьма велики.

Семен Каменский

Сегодня час икс для доллара США.

На заседании в четверг ЕЦБ принял важно решение по монетарной политике, что поддержало единую валют. Похоже верхушка ЕЦБ продолжает оставаться под неусыпным влиянием немецкого Бундесбанка главного и пока что единственного спонсора проблемных стран зоны евро. Возможно, оценивая европейские реалии, участники рынка продолжают воспринимать только позитивную статистику из Германии. Слабость экономики Италии, Испании и Франции, этих крупнейших стран еврозоны, не берется в расчет.

Драги был вчера очень оптимистичен, что оказало сильную поддержку евро. При этом пара евродоллар достигла критического уровня преодоление, которого может привести к дальнейшему росту. В этой связи особенно важными сегодня являются данные по безработице из США. Слабая статистика за первый квартал уже начинает оцениваться рынком, как серьезное препятствие к росту доллара. Создается впечатление, что рынок уже решил, что ФРС возьмет паузу в выкупе активов и «золотой дождь» из долларов будет и далее бесконечно проливаться на рынки. Только остается один вопрос, а не превратится ли это в очередные проблемы в мировой экономике?

Поэтому статданные по занятости будут играть сегодня огромную роль. Если они выйдут не хуже прогноза это придаст доллару стимул к росту против основных валют.

Семен Каменский

Доллар будет получать поддержку на валютных рынках.

Намечающееся улучшение в американской экономике после сложной по погодным условиям зимы начинает поддерживать доллар. Последние данные по занятости из США, а также рост инфляционных ожиданий до 3.09% в 2015 году, о чем сообщил ФРБ Нью-Йорка, проведя опрос среди потребителей в феврале этого года, помимо этого рост индекса тренда занятости от Conference Board за февраль до 116.39, что соответствует 4.4%, явно на это указывает.

Явное неудовольствие Банка Англии, а также мнение членов ЕЦБ тем, что фунт и евро слишком дороги, будет оказывать поддержку доллару, так как вряд ли перечисленные выше ЦБ решатся на ужесточение в обозримом будущем денежно-кредитной политики.

Локальная перекупленность евро, фунта иены и других валют против доллара США будет реализовываться в их снижении против последнего уже в краткосрочной перспективе.

Мы ожидаем коррекционного снижения евро и фунта соответственно к уровням 1.3700 и 1.6580.

Семен Каменский

Чего ждет валютный рынок.

Оценивая ситуацию на валютном рынке можно предположить, что участники рынка ожидают новой порции экономической статистики из США для того чтобы понять продолжает ли замедляться американская экономика после суровой и снежной зимы или нет. На фоне довольно сильной перепроданности доллара любые хорошие данные из Америки будут приводить к резкому росту доллара США. В этой связи будут интересны завтрашние данные по розничным продажам. Прогнозируется их рост на 0.2% за последний месяц по сравнению с -0.4% за предыдущий период.

Если эти данные окажутся не хуже прогноза – это наверняка дать сильный толчок к росту американской валюты, а пока рынок продолжит консолидироваться, вероятно, с небольшим укрепление доллара США.

Семен Каменский

Доллар сегодня явно не в фаворе.

Отсутствие вчера важных новостей и статистики из США привели к дальнейшему ослаблению американского доллара против евро. Рынок по-прежнему игнорирует объективные экономические проблемы в зоне евро. Промышленное производство падает второй месяц подряд, низкая инфляция и высокая безработицы не способны были заставить ЕЦБ смягчить денежно-кредитную политику. Вот и вчерашнее заявление министра финансов ФРГ В. Шойбе о том, что процентные ставки в еврозоне находятся на низком уровне, подтолкнуло евро к дальнейшему росту, помимо этого ожидание продолжения корпоративных дефолтов китайских компаний, возможно, способствовало их покупкам евро, как страхового актива.

Евро сильно вырос не только против доллара, но и фунта и иены. Единая валюта сильно перекуплена, но очевидно спрос продолжает поддерживаться за счет того, что инвесторы разочаровались в устойчивом росте американской экономики.

В целом ситуация на рынке остается крайне сложная и неоднозначная. Если сегодня из Штатов поступят сильные данные по розничным продажам, прогноз роста на 0.2%, то можно ожидать локального роста доллара США.

Семен Каменский