Как выбирать акции? - Инвестирование в фондовый рынок | MMGP
Присоединяйтесь к нашему инвестиционному форуму, на котором уже 434,486 пользователей. Чтобы получить доступ ко многим закрытым разделам и начать общение -  .
Вход через:  
Инвестирование в акции, облигации, фьючерсы. Отзывы инвесторов. Любые теоретические вопросы по работе фондового рынка. А также: обсуждение эмитентов фондового рынка; каталог брокерских компаний; аналитика от компаний и частных трейдеров; торговые стратегии.
Важная информация
Есть опыт работы с криптовалютами? Заведи Крипто-Блог и заработай на нём!
Торгуешь криптовалютой? Оставь свой отзыв о бирже!
Разбираешься в криптовалюте? Прими участие в акции Крипторайтер 2.0 (2-10 поинтов за 1000 символов)
Изменения в акции "Оплата за сообщения".
Как на одной публикации заработать $100
Ответить
 
Первый пост Опции темы
Сообщения прочитаны и/или просмотрены Сегодня, 00:12
Старый 11.07.2009, 17:19
#1
Мастер
 
Имя: Евгений
Пол: Мужской
Адрес: Россия / Оренбург
Регистрация: 04.11.2008
Сообщений: 1,907
Благодарностей: 574
УГ: 0
КП: 1.318
награды Ветеран MMGP.RU 
Как выбирать акции?

Набрёл в сети на интересную статью.
На форуме подобной темы не нашёл , создал сам.


Как выбирать акции ?

Будь Вы скромным частным инвестором, менеджером взаимного фонда, дейтрейдером, или даже брокером, Вам нужна стратегия по выбору акций. Не существует универсальной стратегии, которая работала бы для каждого инвестора, и иногда комбинация различных стратегий может дать лучшие результаты. Мы познакомим Вас с различными стратегиями по выбору перспективных акций..

1.Качественный Анализ

Фундаментальный анализ имеет очень широкие возможности. Под фундаментальный анализ подпадают различные показатели и отношения, определяющие ценность компании, составляя общие качества фирмы. В 1части мы рассмотрим качественные факторы, необходимые при выборе акции.

Успехи компаний типа General Electric и некоторых других голубых фишек удивительны. Со времени своего основания в 1878 GE сумела стать одной из наиболее успешных компаний в истории. 1 акция GE в 1892 стоила бы столько же, как 4,602 акций сегодня (более 250,000 $). Основная причина поразительного успеха GE - история цифр.

Менеджмент
Сильный менеджмент - суть любой успешной компании. Нельзя сказать, что коллектив работников не столь важен, но именно менеджмент в конечном счете принимает стратегические решения. Один хороший индикатор здесь - посмотреть, как долго CEO (председатель совета директоров) работает в компании. В случае GE, их CEO Jack Welch занимал свой пост в течение 20 лет. Во-вторых, проверьте, как чувствовала себя компания и цена акций за те годы, что он/она возглавлял совет директоров. Если компания "реструктурировалась", то, вероятно, это означает, что менеджмент имеет неприятности.

Индустрия / Конкуренция
Доля на рынке - другой важный фактор, на который стоит обращать внимание. Например, битва в индустрии прохладительных напитков между Кока-колой и Пепси. Любой, кто попробует войти на этот рынок, столкнется с труднейшей конкуренцией с этими фирмами. С другой стороны, GE чрезвычайно диверсифицирована, занимаясь многим - от ЭН-БИ-СИ до своего традиционного бизнеса - продажи электроламп.

Барьеры к выходу на рынок чрезвычайно важны. Классический пример - ресторанная индустрия. Кто угодно может открыть ресторан. Сравните это с автомобильной или фармацевтической отраслями промышленности. Обе имеют массивные барьеры для новичков. Они могут выражаться в форме больших капиталовложений, исключительных каналов распределения, правительственного регулирования, патентов, и т.д. Труднее конкуренция, труднее выйти на рынок, явное преимущество уже существующих фирм.

Торговая марка
Спросите себя " Есть ли у этой компании раскрученная торговая марка? ". Это очень важное конкурентоспособное преимущество, которое стоит рассмотреть. Кока-Кола - наиболее популярная торговая марка в мире, и ее финансовая ценность огромна. Компании типа Proctor and Gamble полагаются на сотни популярных фирменных знаков, такие, как Tide, Pampers и Head & Shoulders. Наличие портфеля брендов дивкрсифицирует риск, так как недоработки одной из марок может компенсироваться прибылью других.

Оценка компании с фундаментальной / качественной точки зрения и определение, должны ли Вы вложить в нее капитал, столь же важны как и взгляд на продажи и доход. Эта стратегия может быть одной из самых легких для использования, но она также одна из наиболее эффективных способов оценить потенциальные инвестиции.

2. Количественный Анализ

Как мы упоминали в прошлой части, Фундаментальный анализ имеет очень широкие возможности. Он включает в себя общие качественные факторы компании но, для глубокого рассмотрения фирмы нужны материальные, измеримые факторы. Для этого надо понимать и анализировать цифры финансовых отчетов. При использовании в сочетании с другими методами это может дать превосходную отдачу.

Предпосылки
Количественный анализ зародился с рождения рынка акций. Рассмотрение статей дохода, прибыли, затрат, имущества, движения наличных, среди прочих факторов было традиционным методом выбора акций. Если эти показатели смотрелись хорошо, то считалось, что компания имеет "хорошие фундаменталы". В основном, этот подход хорошо действует и сегодня.

Хотя и эта стратегия не всесильна. Недавнее двойное и тройное повышение технологических акций очень усложнило эту область. Те, кто сосредоточился лишь на количественном анализе, не смогли взять огромную прибыль пары последних лет, потому что большинство компаний не имело никаких фундаментальных факторов, кроме хороших перспектив роста.

Исторические данные
Каждую инвестиционную стратегию необходимо рассматривать на исторических данных. Это особенно истинно для количественных показателей, когда надо анализировать данные 5-10 летней давности, чтобы обнаружить какие-либо тенденции, а также для определения истины, когда акция кажется недо- или переоцененной по сравнению с ее историческими достижениями. Компании, как и экономика в целом имеют тенденцию циклического развития, при достаточных исторических данных инвестор будет иметь возможность извлечь прибыль из этих изменений. Например, если экономика показывает начало спада, то хорошо бы посмотреть, как вела себя компания при последнем падении, и есть ли какие-то подобия в фундаментальных факторах.

Факторы для рассмотрения
В то время как имеются сотни финансовых отношений цены акции к номиналу, используемых аналитиками, существуют несколько коэффициентов, которым они уделяют особенное внимание. Первый фактор - рост дохода год за годом (year-over-year earnings growth), это показатель того, что компания растет устойчиво и твердо в течение нескольких последних лет. То же самое истинно для доходов с продаж (sales revenues), которые является основой роста доходов.

Отношение Р/Е (P/E Ratio) всегда использовалось, чтобы увидеть, недооценена акция или же переоценена. Но в последнее время его заменяет PEG ratio, которое включает еще и рост, кроме цены и дохода. Инвесторы становятся более придирчивыми. Многие отказались от P/E отношения не потому, что оно ничего не стоит, а из-за необходимости как можно более подробной информации о потенциале акции перед инвестированием.

С этими коэффициентами можно определиться, должны ли мы покупать или продавать акцию. Например, можно покупать только акции, дающие. как минимум, 20 % ежегодный рост дохода, P/E ниже 20, а размер прибыли - по крайней мере 30 %. Если какой-либо из этих коэффициентов не выполнен, то иной инвестор не будет покупать акцию, а при плохих фундаментальных факторах они даже пойдут на короткую продажу акции.

О чем нам могут сказать эти показатели?
Смотреть на фундаментальные факторы компании - вторая натура многих инвесторов, но есть такие, для кого эти цифры слишком тривиальны. Дейтрейдеры и трейдеры импульса не уделяют слишком много внимания количественному анализу, потому что эти факторы вряд ли затронут биржевую цену на следующие несколько минут или часов. Долгосрочные инвесторы берут на себя риск, что они смогут обнаружить неэффективность акции лишь по прошествии времени, когда фундаментальные факторы не поддерживают специфическую цену.

Правильно выставить лимиты - половина сражения, лучше избегать эмоционального отношения к акции и установки лимитов по цене акции для покупки и продажи. Лимиты всегда должны быть основаны на значении и принципах роста, и эти принципы - не только указатель, но и строгий закон, который нужно выполнять.

3. Инвестирование по стоимости и охота за дешевыми покупками


Идея инвестирования по стоимости и поиск дешевых сделок - один из самых старых способов выбирать акции. Бенджамин Грэм и Дэвид Додд, финансовые профессоры Колумбийского университета, разработали структуру для этого еще в 30-ых годах. Их концепция похожа на посещение магазина, когда Вы ищете товар, который имеет разумную цену без потери качества. К сожалению для приверженцев этой идеи, они не были очень успешны последние несколько лет и не смогли сыграть на модных технологических акциях. Однако, эта стратегия всегда входит в моду при неопределенности на рынке.

Предпосылки
Компания стоимости - та, которая относительно дешева по сравнению с доходом и балансовой стоимостью. В большинстве случаев, акции стоимости имеют тенденцию лидировать на медвежьем рынке и рассматриваются, как защитная инвестиция. Напротив, компания роста - у которой акции относительно дороги по сравнению с текущим доходом или активами. Акции стоимости имеют P/E ratio и балансовую стоимость (реальные активы) гораздо ближе к биржевой цене. Кроме того, инвестирование в стоимость основано на компаниях с твердой историей дохода и продаж. Имеется лишь небольшая неопределенность относительно их действий или будущей эффективности.

Инвесторы стоимости уделяют большое внимание отношению P/E - price-to-earnings ratio (P/E ratio). Как уже упоминалось, относительно низкое отношение P/E показательно для "недорогих" компаний. Они также произведут некоторый фундаментальный анализ с различными другими отношениями, чтобы остановиться на акциях, которые им понравились, а затем подождут, пока эти акции, не станут торговаться по низким ценах.

Эффективность инвестирования по стоимости была доказана возможно одним из самых крупных инвесторов всех времен, Уорреном Баффеттом. Его инвестиционная стратегия привела акции его компании Berkshire Hathaway от $ 12 за акция) в 1967 до $ 80,900 в 1999.

Когда покупать
Инвесторы стоимости всегда ищут возможность извлечь выгоду из плохих новостей и тех акций, которые избегают другие инвесторы. Исследуя фундаментальные факторы компании, инвесторы стоимости решают, достигла ли дна цена акции, и, если так, принимается решение о покупке.

Стоимость, но не дешевизна!
Перспективы стоимостного инвестирования могут звучать интригующе, но простая покупка дешевой акции - неверный подход. Есть существенное различие между недооцененной компанией и дешевой компанией. Дешевые компании потеряли биржевую цену из-за каких-то серьезных ошибок. Кроме того, весь анализ в мире не смог бы заранее обнаружить фундаментальную проблему в компании. Это - риск, который принимают все инвесторы стоимости при вложении капитала в упавшие компании.

Прекрасный пример этого риска - недавнее падение Lucent. В январе 2000 они предупредили о недостаточных доходах, и акция резко упала от $ 70 до $ 50. Если бы Вы тогда купили, прибыли бы не вышло. Затем последовали еще предупреждения о доходах в течение года, что привело к жалким $ 17 за акцию. Многие инвесторы стоимости потеряли деньги на Lucent, потому что они покупали акцию каждый раз, когда цена резко падала.

Способ защититься от этого - PEG Ratio, рассчитываемое, как отношение P/E акции, деленное на предполагаемую ставку годовых темпов роста дохода (year-over-year earnings growth rate). Другими словами, отношение измеряет, насколько дешева акция, принимая во внимание рост доходов. Если отношение PEG компании - меньше единицы, то она считается недооцененной.

Нужно помнить:
1. Стоимость относительна, время от времени возникают мании, будь то тюльпаны, золото, или акции Internet. Вы обычно получаете прибыль из дешевизны только на том, что не в почете.

2. Чрезвычайно недооцененные акции - обычно таковы по серьезной причине, будьте осторожны!

3. Избегайте вкладывать капитал в акцию, которая имеет существенную неопределенность, это приведет Вас от стоимостной акции к акциям Главы 11 быстрее, чем Вы думаете.

4. Акции стоимости могут потребовать некоторого времени для доказательства своей состоятельности, иногда более 15 лет! Часто Вам потребуется терпение.

4. Инвестирование по развитию

Вы наверняка уже слышали прежде об этой стратегии. Подобно многим основным сегодняшним cтратегиям, она задает тон уже давным-давно. Вкладывая капитал в развитие, инвесторы получили неслыханную отдачу в конце 90-ых. Но, прежде, чем Вы присоединитесь к ним поймите, что эта стратегия не для каждого, так как подразумевает существенные риски.

Предпосылки
Вложение капитала в развитие - это покупка акций фирм, которые имеют тенденцию к росту существенно быстрее других. В большинстве случаев это подразумевает покупку молодых компаний с высоким потенциалом. Идея в том, что рост доходов непосредственно коррелирует с ростом цены на бирже. За последние 5-10 лет технологические компании возглавили список развивающихся акций. Так как эта стратегия доказала жизнеспособность за длительный период времени, вложение капитала в развитие имеет много приверженцев. С другой стороны, инвестирование в развивающиеся акции также включает в себя особые риски и не может подходить для всех инвесторов.

На что мы смотрим?
Главным образом, для вложения капитала в развитие нужно посмотреть на доход компании, EPS говорит инвесторам, какую прибыль дала одна акция компании. Есть много примеров компаний с поразительным ростом продаж, но растущей потере доходов. Рост ежегодного дохода на 40 % очень хорош, но если EPS снизился, то увеличение доходов более или менее бесполезно.

Внимание к данным EPS
Как упоминалось выше, EPS фирмы - главный детерминант роста компании. Но рост EPS иногда может быть сложно определить, соответственно, и узнать, является ли рост средним, или же выше среднего, также будет затруднительно.

Рост прибыли на 40 % - достаточно велик, но, если количество акций компании удваивается при дополнительных выпусках, то EPS вырастает только на 20 %.

С чем мы можем сравнить показатели роста? 20 % - похоже, довольно приемлемая величина, тем более, что фирмы из S&P; 500 имеют средний EPS рост около 13 %. Внимание к средним может ввести в заблуждение. Важно, как инвесторы оценивают сектор, в котором находится компания. Прибавка роста на 20 % - не впечатляет, если сектор в целом растет на 30 %. Еще пример - нефтегазовая промышленность, чей рост напрямую зависит от цены на нефть. В 2000 года цена нефти почти утроилась и в результате энергетические компании в этом году, как ожидается, покажут рост дохода 250 %. (Многие обычные отрасли имеют устойчивый рост 10-12 %). Поэтому, акция с ростом EPS 20 % из обычной индустрии - весьма привлекательна, но в нефтегазовой промышленности - ужасна.

Важно помнить о неизбежности того, что некоторые из сегодняшних лидеров роста завтра будут отстающими. Некоторые из этих отстающих возобновят быстрый рост, а иные станут средними исполнителями. С другой стороны, есть несколько компаний, которым удается поддерживать рост дохода из года в год.

Нужно помнить:
1. Развивающиеся акции опасны, и колебания цены такой акции, вероятно, будут более изменчивы чем рынок в целом.

2. Большинство развивающихся акций имеет отношение P/E выше среднего.

3. Быстрорастущие компании нуждаются в капитале, чтобы финансировать свое расширение. Большая часть или весь их доход владывается в собственный бизнес, поэтому не ожидайте никаких дивидендов.

4. Растущие акции лучше работают по сравнению с остальным рынком, когда экономика вялая или замедляется. В такие времена последовательный рост дохода более заметен.

5. Инвестирование на импульсе

Импульсное инвестирование - относительно новая стратегия, завоевавшая рынок. Ее полюбили нетерпеливые инвесторы, ищущие быстрые движения недооцененных акций но, что более важно, им приходится все же применять свои методы работы и на более длительных промежутках времени

Предпосылки
Импульсные инвесторы покупают ускоряющиеся акции типа растущей цены, повышения прибыли или доходов. При первых признаках падения они обычно сразу продают. Инвестор импульса обычно покупает акцию после того, как началось ее повышение и продает только после того, как она начинает колебаться. Большинство безразлично к направлению позиции, они будут длинными или короткими, пока они видят достаточный импульс.

Теория Таракана
Стратегии импульса основывается на теории таракана, которая утверждает, что "плохие (и хорошие) новости появляются связками". Также, как тараканы имеют тенденцию передвигаться большими группами, инвесторы импульс, покупают горячие акции на движении вверх и берут прибыль при первом намеке на плохие новости, полагая, что одна плохая новость не останется единичным случаем. Прекрасный пример - Lucent (LU), который издал предупреждение о доходах в январе 2000, а впоследствии предупреждал еще несколько раз. Это закончилось снижением от $70 до $13 за акцию.

Рост ирнингов
Подобно вложению капитала в рост, инвестор импульса хочет найти компанию, которая улучшается быстрее, чем рынок. Инвесторы импульса также разыскивают средние компании, которые становятся хорошими или хорошими компаниями, которые становятся сильными. Именно на этом переходе инвестор импульса делает свои деньги. Это "усовершенствование" может произойти из-за чего угодно - от неожиданного дохода до решительного изменения деловой стратегии или возможностей.

Вот четыре основных фактора для обнаружения компании с импульсом:
1. Рост Доходов - когда доход компании ускоряется быстрее, чем раньше.

2. Неожиданности Доходов - когда компания показывает лучший доход, чем предсказали аналитики.

3. Улучшение мнения Аналитиков - когда аналитик или брокер пересматривают прогнозы дохода на компанию в сторону увеличения.

4. Общая Сила - когда цена акции компании растет быстрее, чем рынок в целом.

Риски
Как и у всех стратегий, пытающихся сделать большие деньги за маленький промежуток времени, здесь тоже есть существенные риски. Опасность вложения капитала в импульс состоит в том, что Вы надеетесь, что найдутся еще большие глупцы, чем вы сами. В основном, Вы движетесь вместе с этими дураками, но выходите раньше них. Стратегия импульса сеет семена собственного краха. Вы покупаете компанию из-за привлекательных перспектив и двигаете цену выше, пока, наконец, цена акции не станет настолько переоцененной, что обвалится. Примером может служить "крах Dot-com" 2000 года.

Важно Помнить:
1. Эта стратегия краткосрочна и очень опасна! Рекомендуется только для имеющих достаточный опыт.

2. Большинство импульсных акций имеет P/E отношение выше среднего, так как они, по ожиданиям, будут расти быстрее.

3. Ваша "дисциплина продажи" должна быть столь же сильна, насколько ваша "дисциплина покупки" безразлична к акции.

4. Управляйте вашим риском, вложение капитала в импульс не значит, что надо покупать раздутые спекулятивные акции. Вы должны видеть положительные фундаментальные изменения.

6. CANSLIM

CANSLIM - философия скрининга, покупки, и продажи обычных акций, описанная William O'Neil (соучредитель Investors Business Daily) в его книге " Как делать деньги на акциях ". Книга, которую я бы очень рекомендовал.

Название может звучать подобно некоторым скучным правительственным агентствам, но эти 7 акронимов - одна из наиболее успешных инвестиционных стратегий. Что делает ее отличной от других - это рассмотрение таких материальных фактов, как доход, наряду с нематериальными вещами, подобно силе и идеям компании. Лучшая характеристика этой стратегии - бесчисленные примеры компаний за несколько прошлых десятилетий, которые показали потенциал CANSLIM и продолжили чрезвычайный рост.

Предпосылки
Вот резюме семи характеристик CANSLIM:
C = Current quarterly earnings per share. Текущий квартальный доход на акцию. Доход должен быть по крайней мере 18-20 %.

A = Annual earnings per share. Ежегодный доход на акцию. Она должны показывать существенный рост в течение последних пяти лет.

N = New Things. Новые Вещи. Покупайте компании с новыми продуктами, новым менеджментом, или существенными новыми изменениями состояния индустрии. Самое важное, покупайте акции, когда они делают первые новые максимумы цены.

S = Shares outstanding. Обращаемые акции. Это должно быть небольшое и разумное число. Вы ведь не ищете старую компанию с большой капитализацией.

L = Leaders. Лидеры. Покупайте рыночных лидеров, избегайте отстающих.

I = Institutional sponsorship. Институциональное спонсорство. Покупайте акции по крайней мере с несколькими институциональными спонсорами.

M = The general market. Общий рынок. Рынок определит, выигрываете ли Вы или теряете, так что учитесь интерпретировать ежедневные общие рыночные индексы (изменения цены и объема) и действия отдельных рыночных лидеров, чтобы определить текущее направление рынка в целом.

Каждая из этих характеристик - основные фундаментальные принципы успешных акций. История показала, что эти характеристики присущи подавляющему большинству побеждающих компаний. Важно помнить, что все эти фундаментальные принципы должны быть обозначены до вложения капитала.

CANSLIM не поддерживает инвестиции в высокорискованные компании. Расценивайте его, как конгломерат цены, роста, фундаментального, и даже немного технического анализа.

Если Вы заинтересовались изучением этой стратегии, я рекомендовал бы книгу Уильяма О'Неила, " Как Делать Деньги на акциях ".

Важно помнить:
1. Эта стратегия - смесь многих различных типов инвестирования.

2. Все критерии CANSLIM должны быть выполнены, чтобы гарантировать вашу инвестицию.

3. Поразительный успех CANSLIM был доказан назад насколько 50 лет.

4. Как и всякая иная стратегия выбора акций, эта - не всегда совершенна, так что держите свой портфель хорошо диверсифицированным.

7. Доходное инвестирование

Доходное инвестирование - возможно одна из наиболее надежных стратегий выбора акций. Цель здесь состоит в том, чтобы выбрать инвестиции, которые могут обеспечивать устойчивый поток доходов каждый месяц, квартала или год. Обычно для этого покупаются бонды, привилегированные акции или обычные акции, которые приносят клиенту постоянные (и существенные) дивиденды. В результате, мы рассматриваем более старые, установившиеся фирмы, которые имеют очень предсказуемый поток доходов.

Доходность акции
Просто вложение капитала в компании с самыми высокими дивидендами - не предпосылка этой стратегии. Более важна доходность акции (dividend yield), которая рассчитывается делением ежегодных дивидендов акции на цену акции. Например, если цена акции компании 100 $, а дивиденды - 6 $ на акцию, то доходность акции - 6 %. Средняя доходность акции для компаний в S&P 500 - 2-3 %.

Инвесторы дохода требуют намного более высоких показателей, чем 2-3 %. Как минимум чаще всего ждут 5-6 %. На инвестиции в миллион долларов это принесло бы $50,000-$60,000 дохода (без налогов). И забудьте о пресловутых технологических акциях, фактически не выплачивающих дивиденды. Один удивительный факт - отдача взаимных фондов, специализирующихся на акциях, платящих дивиденды, - 15 % - 16 % в год за последние 5 лет.

Дивиденды - это еще не все
Никогда не вкладывайте капитал исключительно на основе дивидендов. Имейте в виду, что высокие дивиденды не обязательно означают хорошую компанию. Дивиденды платятся из чистого дохода компании, чем выше дивиденды, тем меньше нераспределенная прибыль компании. Проблемы возникают, когда компания выплачивает большую часть своего дохода акционерам, в то время, как этот доход лучше было бы инвестировать в саму компанию.

Альтернатива
Вложение капитала в акции компаний, выплачивающих дивиденды - не единственный путь стать инвестором дохода. Например, многие корпоративные бонды сейчас дают в среднем 6-8 % дохода. Кроме того, многие муниципальные бонды предлагают 3-5 %-ные налоговые льготы.

Риски
Как и каждая стратегия выбора акций, вложение капитала в доходы также имеет риск. Когда Вы покупаете обычные акции, есть шанс, что стоимость вашей первоначальной инвестиции может снизиться.

Распределение дивидендов и уровни выплат не гарантируется акциями так, как бондами. Если фирма сталкивается с финансовыми трудностями, или если у нее появилась крупная возможность вложения капитала, которая требует существенных наличных издержек, Вы можете остаться без ваших дивидендов.

Последнее предупреждение, доход от дивидендов облагается налогом по той же ставке, что и ваша заработная плата, тогда, как прибыль от роста цены акции - требуют налогообложения 20-30 % (в зависимости от страны).

Важно помнить:
1. Инвесторы дохода могут использовать комбинацию акций, бондов, и привилегированных акций.

2. Важно смотреть на фундаментальные факторы компании, а не только на доходность акции.

3. "Доход" от дивидендов и бондов - облагается налогом по иной ставке, чем прибыль от роста цены.

4. Как и всякая иная стратегия выбора акций, эта - не всегда совершенна, так что держите свой портфель хорошо диверсифицированным.

8. GARP инвестирование

Вот мы и добрались до восьмой части, до финала. Я хочу закончить этот курс очень практичной стратегией. Инвестирование GARP комбинирует две успешных стратегии инвестирования - по цене и росту.

Предпосылки
Как мы упоминали в предыдущих частях этой серии, инвесторы по цене, ищут максимумы и минимумы относительно дешевых акций, сравнивают с их ирнингами и остаточной стоимостью. Инвесторы Роста находятся на противоположной стороне спектра, покупая акции компаниях, которые имеют тенденцию к росту существенно быстрее, чем другие, или фирмы с высоким потенциалом в надежде на прибыли в будущем.

GARP инвесторы - где-то посередине, они не ищут проблемные компании или же сильно недооцененные, но они также избегают высоко летящих растущих акций.

Как определить GARP
Практикующие GARP достаточно традиционны. Они используют различные отношения фундаментального анализа, чтобы найти компании с уверенными перспективами роста и ценой акции несколько ниже, чем действительная стоимость бизнеса. GARP инвесторы не слишком детально рассматривают бизнес компаний, они больше заинтересованы историческим ростом и ценой акции, а не качественными факторами. Обычно GARP инвесторы ищут рост двумя способами, или от самой фирмы, или от роста прибыли. Недооцененная цена акции обычно обнаруживается от низкого отношения цены-дохода по сравнению с сектором. Позже GARP инвесторы обнаружили отношение PEG, которое стало основой стратегии, вкладывая капитал только в акции с отношением PEG меньше единицы.

Обычная ловушка для GARPеров - по ошибке вкладывать капитал в компании высокого роста с высоким P/E. В большинстве случаев P/E указывает, что присутствует более высокий темп роста прибыли, чем доход в настоящее время. Это означает, что неизбежно цена акции в конечном счете снизится или останется на том же уровне ждать "подхвата" P/E отношения.

Кто это использует?
Один из самых больших сторонников GARP - Питер Линч, которого Вы, вероятно, знаете. Он написал несколько книг по (разумному вложению капитала и работает в Fidelity Investment. Его успех на рынке акций поставил его на один уровень с такими инвесторами, как Уоррен Баффет. Многими он считается " лучшим управляющим капиталом в мире ". Риски

Инвестировать одновременно и в рост и в цену не так легко, как кажется. Если Вы не владеете обеими этими стратегиями, Вы будете скорее покупать посредственные акции, чем хорошие GARPы. Кроме того, GARP инвестирование может сильно зависеть от текущего состояния рынка. Например, в конце 1990-ых люди были так увлечены высокотехнологическими и интернетовскими акциями, что подтянули даже и некоторые традиционные компании, увеличивая цену их акций даже при том, что с компанией ничего существенного не происходило.

Важно помнить:
1. Эта стратегия - комбинация принципов инвестирования по развитию и стоимости.
2. Избегайте покупать акции с обоих концов спектра, то есть как высоко летящие акции, так и сильно недооцененные.
3. Отношение PEG - один из главных инструментов, используемых GARP инвесторами, оно должно быть меньше единицы.

---------------------------------
Источник : http://financepro.ru/2007/06/24/kak_vybirat_akcii_.html
__________________

Никогда не поздно начать всё с начала
JeanOr вне форума  
Сказали спасибо 8 раз(а):
alexseja (21.09.2010), Ekc2010 (06.04.2010), Klukva28 (12.07.2009), malmari (01.04.2010), north475 (10.08.2009), okyl (13.07.2009), qwerty101 (24.10.2009), Walker (15.07.2009)
Старый 26.09.2009, 01:48
#2
Интересующийся
 
Пол: Мужской
Инвестирую в: HYIP Фонды
Регистрация: 15.09.2009
Сообщений: 25
Благодарностей: 0
УГ: 0
КП: 0.000
Ответ: Как выбирать акции?

Неплохая статья для общего развития.
__________________

*ReallyInvest до 2,2% в день!
*RBK Money зарабатывай вместе с нами!

*JetSwap раскрути свой сайт!
*Получи WM бонусы!
Hitch вне форума  
Старый 24.10.2009, 01:05
#3
Интересующийся
 
Пол: Мужской
Инвестирую в: Форекс
Регистрация: 24.10.2009
Сообщений: 7
Благодарностей: 0
УГ: 0
КП: 0.000
Ответ: Как выбирать акции?

Подскажите где можно скачать видеокурс всего этого?
qwerty101 вне форума  
Старый 24.10.2009, 13:14
#4
Мастер
 
Имя: Евгений
Пол: Мужской
Адрес: Россия / Оренбург
Регистрация: 04.11.2008
Сообщений: 1,907
Благодарностей: 574
УГ: 0
КП: 1.318
награды Ветеран MMGP.RU 
Автор темы Ответ: Как выбирать акции?

Цитата:
Сообщение от qwerty101 Посмотреть сообщение
Подскажите где можно скачать видеокурс всего этого?
Если бесплатно, то придётся сильно Google напрячь.
А если купить,то найти можно быстрее .Например (нашёл за 1 минуту (Nigma.Ru)) http://yhoo.intwaystore.com/product_...ucts_id=234922

добавлено через 15 минут
Ещё вот здесь можно посмотреть
http://financepro.ru/index.php?newsid=2452&ref=14792

Рекомендую сайт FinancePro, если ещё не знакомы с ним. Много интересного.
__________________

Никогда не поздно начать всё с начала

Последний раз редактировалось JeanOr; 24.10.2009 в 13:35. Причина: Добавлено сообщение
JeanOr вне форума  
Старый 29.10.2009, 02:22
#5
Мастер
 
Имя: Александр
Пол: Мужской
Возраст: 38
Адрес: Россия-Германия
Инвестирую в: Фондовый рынок
Регистрация: 30.09.2006
Сообщений: 3,862
Благодарностей: 754
Записей в блоге: 2
УГ: 0
КП: 0.000
награды Ветеран MMGP.RU 
Ответ: Как выбирать акции?

Парой ошибка многих бывают, что зачастую выбирая и формирую портфель многие включают туда практически все бумаги или по крайне мере хотят это сделать. С таким подходом невозможно заработать на фондовом рынке.
Лучше когда можно выбрать одну бумага, перед этим изучив данную компания и что она из себя представляет. Слепо тоже не следует доверять рекомендациями аналитикам (которые зачастую зависемы и им платят за рекомендации)
admirus вне форума  
Сказали спасибо 2 раз(а):
Dav1d (29.10.2009), OOPS (29.10.2009)
Старый 29.10.2009, 15:31
#6
Любитель
 
Пол: Мужской
Инвестирую в: Свой бизнес
Регистрация: 23.07.2009
Сообщений: 579
Благодарностей: 92
УГ: 0
КП: 0.000
Ответ: Как выбирать акции?

Действительно это можно использовать как индикатор, если во всех СМИ кричат что пора покупать. На практике обычно пора выходить и искать точку села.
__________________

www.changeonelife.ru проект моего хорошего знакомого которому не безразлична судьба детей.
OOPS вне форума  
Старый 29.10.2009, 21:01
#7
iep
Любитель
 
Пол: Мужской
Адрес: Prague
Инвестирую в: Фондовый рынок
Регистрация: 15.10.2009
Сообщений: 236
Благодарностей: 27
УГ: 0
КП: 0.000
Ответ: Как выбирать акции?

Цитата:
Сообщение от OOPS Посмотреть сообщение
Действительно это можно использовать как индикатор, если во всех СМИ кричат что пора покупать. На практике обычно пора выходить и искать точку села.
И наоборот тоже.Помню, как раз заметил весной этого года в одной из самых нижних точек по Доу-индастриал: вышло сразу несколько новостей и мнений, что теперешний кризис - это не просто кризис, а самая что ни на есть катастрофа, которая может затянуться на 5-10 лет и что до дна еще может быть как до луны.Как раз тогда-то, помню, у меня и промелькнула мысль, что это самое время прикупиться.Как в воду смотрел
iep вне форума  
Старый 30.10.2009, 05:08
#8
Любитель
 
Пол: Мужской
Инвестирую в: Свой бизнес
Регистрация: 23.07.2009
Сообщений: 579
Благодарностей: 92
УГ: 0
КП: 0.000
Ответ: Как выбирать акции?

Хммм...так это правельно. Обычно если описывают правило входа например на бай, то аналогичные правила действуют в рамках "системы" и на селл.
Я тоже в конце марта прикупил Сбера, когда все также орали что это остановка а не дно , переодически доливаюсь и не жжжужу на кризис
__________________

www.changeonelife.ru проект моего хорошего знакомого которому не безразлична судьба детей.
OOPS вне форума  
Старый 25.02.2010, 17:55
#9
Мастер
 
Имя: Александр
Пол: Мужской
Возраст: 38
Адрес: Россия-Германия
Инвестирую в: Фондовый рынок
Регистрация: 30.09.2006
Сообщений: 3,862
Благодарностей: 754
Записей в блоге: 2
УГ: 0
КП: 0.000
награды Ветеран MMGP.RU 
Re: Как выбирать акции?

Помимо, фундаменталки, и техники, срабатывает еще такой фактов, как психология.
Тоесть довериться той компании и быть с ней и в ее бумагах.
Смысл делать огромный портфель уж точно нет. Да и смотреть что бумага сделала в том году тоже.
Здесь правда маленькая оговорочка, посмотреть сейчас проще можно какие цены были до кризиса, бумага туда точно вернется
admirus вне форума  
Сказали спасибо:
demonsh (26.02.2010)
Старый 14.03.2010, 15:13
#10
Интересующийся
 
Пол: Мужской
Инвестирую в: Фондовый рынок
Регистрация: 14.03.2010
Сообщений: 7
Поблагодарили: 1 раз
УГ: 0
КП: 0.000
Re: Как выбирать акции?

А еще можно ориентироваться на консенсус прогнозы
alxgoss вне форума  
Старый 01.04.2010, 14:34
#11
 
Пол: Женский
Адрес: Кахахстан, Алматы
Инвестирую в: Фондовый рынок
Регистрация: 01.04.2010
Сообщений: 1
Благодарностей: 0
УГ: 0
КП: 0.000
Re: Как выбирать акции?

У нас на казахстанской фондовой бирже (kase.kz) мне кажется важный ориентир покупок акции или облигаций компании - это менеджмент компании. Если он неважный , то сразу появляются задержки в сдаче отчётности на биржу... да и так биржа маленькая, каждый эмитент как на выставке
Баннер: {{ slide.title }}
malmari вне форума  
Старый 02.04.2010, 01:05
#12
iep
Любитель
 
Пол: Мужской
Адрес: Prague
Инвестирую в: Фондовый рынок
Регистрация: 15.10.2009
Сообщений: 236
Благодарностей: 27
УГ: 0
КП: 0.000
Re: Как выбирать акции?

У вас на казахстанской пока что возможно все.
iep вне форума  
Старый 05.04.2010, 12:21
#13
Интересующийся
 
Пол: Мужской
Инвестирую в: Фондовый рынок
Регистрация: 25.02.2010
Сообщений: 158
Благодарностей: 5
УГ: 0
КП: 0.000
Re: Как выбирать акции?

Склоняюсь к мнению, что выбирать нужно акции тех компани, в чьей деятельности сам разбираешься.
__________________

Вольный ветер Македонии...
Македонец вне форума  
Старый 05.04.2010, 13:10
#14
Интересующийся
 
Пол: Мужской
Возраст: 29
Адрес: Moscow
Инвестирую в: Стартапы
Регистрация: 28.03.2010
Сообщений: 73
Благодарностей: 3
УГ: 0
КП: 0.006
Re: Как выбирать акции?

А как же технический анализ? С каких пор он не имеет права на жизнь?
am_petrov вне форума  
Старый 06.04.2010, 01:50
#15
iep
Любитель
 
Пол: Мужской
Адрес: Prague
Инвестирую в: Фондовый рынок
Регистрация: 15.10.2009
Сообщений: 236
Благодарностей: 27
УГ: 0
КП: 0.000
Re: Как выбирать акции?

Тех. анализ - на короткий инвест-срок, фундаментальный - на средний и длинный.Классика.
iep вне форума  
Старый 06.04.2010, 19:33
#16
 
Пол: Мужской
Регистрация: 24.03.2010
Сообщений: 163
Благодарностей: 41
УГ: 0
КП: 0.000
Re: Как выбирать акции?

Респект ТС, не лень же было тебе искать её- статья полезная.
Например в сам момент терракта, если не ошибаюсь. рынок акций упал немного и в этот же день подялся снова, т.е. в этот момент некоторые заработали неплохо, хоть я и не вожусь сам с акциями, но ума хватило купить на 9к$ (вернее я рискнул) некие акции, т.е. будучи умеючи анализировать сложившиеся ситуации, можно не плохо заработать- мой заработок составил примерно 5% за несколько часов!
Ekc2010 вне форума  
Старый 21.09.2010, 19:25
#17
Интересующийся
 
Пол: Мужской
Инвестирую в: Свой бизнес
Регистрация: 26.03.2010
Сообщений: 86
Благодарностей: 9
УГ: 0
КП: 0.000
Re: Как выбирать акции?

Спасибо за статью, очень интересно и познавательно!!!
Newviking вне форума  
Старый 22.09.2010, 00:30
#18
Интересующийся
 
Пол: Мужской
Адрес: Мариуполь
Инвестирую в: HYIP Фонды
Регистрация: 22.09.2010
Сообщений: 13
Поблагодарили: 1 раз
УГ: 0
КП: 0.000
Re: Как выбирать акции?

Цитата:
Сообщение от iep Посмотреть сообщение
Тех. анализ - на короткий инвест-срок, фундаментальный - на средний и длинный.Классика.
+ немного везения
ArtProud вне форума  
Старый 22.09.2010, 04:59
#19
Мастер
 
Имя: Александр
Пол: Мужской
Возраст: 38
Адрес: Россия-Германия
Инвестирую в: Фондовый рынок
Регистрация: 30.09.2006
Сообщений: 3,862
Благодарностей: 754
Записей в блоге: 2
УГ: 0
КП: 0.000
награды Ветеран MMGP.RU 
Re: Как выбирать акции?

Ой, теханализ такая порой странная штука, здесь порой стоит делать от обратного. Иначе технари бы лопатами деньги зарабатывали.
А вот фундаменталка, тоже может работать и на коротких периодах. Новости и слухи как раз и работают на эту тему. Хотя бывают и не так!!!
В любом случае выбирайте ту бумагу которую считаете больше открытой, и прозрачной, больше понятной. Не стоит громоздить себе так называемый портфель. Может порой в нем и диверсификация средств, но это как лебедь, рак и щука.
admirus вне форума  
Старый 23.09.2010, 23:07
#20
iep
Любитель
 
Пол: Мужской
Адрес: Prague
Инвестирую в: Фондовый рынок
Регистрация: 15.10.2009
Сообщений: 236
Благодарностей: 27
УГ: 0
КП: 0.000
Re: Как выбирать акции?

Ой, да не говориите, это просто лебедь и рак, лебедь и рак...
iep вне форума  
Ответить
Войдите, чтобы оставить комментарий.
Сообщения прочитаны и/или просмотрены Сегодня, 00:12
Опции темы

Быстрый переход


Случайные темы
Аватар Максимм
WSJ: Миллиардеру Трампу не хватит денег на президентские выборы
От Максимм в разделе «Новости в мире финансов и инвестиций»
Аватар sunmistik
Выигрывать лотерею регулярно - это реально
От sunmistik в разделе «Список проблемных/неактивных/закрытых программ»
Аватар Drum13
Westinghouse собирается инвестировать в строительство завода на территории Украины
От Drum13 в разделе «Новости в мире финансов и инвестиций»
Аватар lnnvov
Обама договорился с Меркель сохранить антироссийские санкции
От lnnvov в разделе «Новости в мире финансов и инвестиций»
Аватара нет
ERP-Finance - 100% страхование вкладов!
От PG-INVEST в разделе «Архив: Реферальные и страховые предложения»
.     
Пользователей
434,486
Тем
504,101
Сообщений
12,655,523

mmgp.telegram