Минфин может в 2015 г. вернуть механизм ГКО
Министерство финансов в 2015 г. при необходимости может вернуться к механизму размещения государственных краткосрочных облигаций (ГКО), сообщила замминистра финансов Татьяна Нестеренко на заседании бюджетного комитета Совета Федерации в понедельник.
«С этого года мы создаем репо, размещение средств бюджета даже на одну ночь. И, наверное, будем опять восстанавливать при необходимости инструмент ГКО, потому что, когда ты на один день можешь размещать, нужно иметь возможность на очень короткое время занимать», — передал ее слова «Интерфакс».
ГКО выпускались Министерством финансов с 1993 г. К 1998 г. рынок ГКО стал основным источником финансирования дефицита российского бюджета. К середине августа 1998 г. доходность ГКО достигала 140%, и правительство было вынуждено 17 августа объявить дефолт по ним.
«Этот механизм никогда и не был демонтирован. Для того чтобы выпустить ГКО, нужно лишь решение министра», — прокомментировала «Ведомостям» заместитель председателя правления Сбербанка Белла Златкис. В 1990-е гг. Златкис курировала в Минфине вопросы внутреннего долга и считается одним из создателей рынка государственных ценных бумаг.
Сейчас краткосрочные долговые бумаги могут быть нужны правительству, чтобы компенсировать дефицит внутри года, рассуждает Златкис, но оговаривается: «Не знаю, зачем это Минфину сейчас: помесячно у них скорее профицит, ликвидность высокая».
«Страшно не то, что бумага короткая или как она называется, — говорит Златкис. — Инструмент на самом деле замечательный — весь мир так живет. Важно, как бюджет исполняется. Главное, чтобы не появилось желания начать жить и платить зарплату не за счет налогов, а за счет займов, как это было в 1996 г., результат чего мы получили в 1998-м».
Краткосрочные бумаги нужны для покрытия разрыва ликвидности, но перед кризисом 1998 г. ГКО выпускались для покрытия дефицита, это и создало риски для системы, вспоминает председатель «МДМ банка» Олег Вьюгин (был замминистра финансов в 1996-1999 гг.). Но даже если цель — покрытие дефицита ликвидности, для Минфина это странная политика: бюджет устроен не так, все расходы должны идти по плану, краткосрочные же размещения бюджетных средств через репо — тоже непонятный инструмент, считает Вьюгин: «Минфин уже слишком далеко зашел».
Настоящая причина, по которой власти решили реанимировать старый инструмент, — плохой спрос на аукционах по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ), уверен Вьюгин: долгосрочные и среднесрочные бумаги Минфина уже почти не котируются, министерство может разместить лишь мизерные объемы и считает, что на краткосрочные бумаги спрос будет лучше. Спрос на рынке сильно упал по двум причинам: во-первых, иностранные инвесторы, на которых приходится четверть рынка, не хотят покупать российские бумаги, во-вторых, из-за обесценения рубля все рублевые инструменты потеряли привлекательность. С 23 июля по конец сентября Минфин отменил восемь аукционов по размещению ОФЗ «в связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой», сообщает Банк России в «Обзоре денежного рынка».
Источник
24.11.2014, 18:32
Re: Минфин может в 2015 г. вернуть механизм ГКО
(забаненный) Признайте меня и падите ниц! Я предсказал этот план ещё 10 дней назад, вот -- задокументировано:https://mmgp.ru/showpost.php?p=7612080&postcount=2
(за пререкания, как я понял, и флуд
за что исчо можно забанить гения?
)
) что бы они меня вернули нам назад для дальнейших успешных прогнозов!
(Прокляну)
Похожие темы
