Горизонт санкций: почему инвесторы сомневаются в платежеспособности России - Инвестирование для начинающих | MMGP
Присоединяйтесь к нашему инвестиционному форуму, на котором уже 434,251 пользователей. Чтобы получить доступ ко многим закрытым разделам и начать общение -  .
Вход через:  
Общие вопросы об инвестициях. Книги. Статьи. Обмен опытом и знаниями. С чего начать инвестировать? Куда выгодно вложить деньги? Как инвестировать без риска? Все ответы здесь.
При поддержке
Инвестируй в наиболее перспективную криптовалюту!
Важная информация
Есть опыт работы с криптовалютами? Заведи Крипто-Блог и заработай на нём!
Торгуешь криптовалютой? Оставь свой отзыв о бирже!
Разбираешься в криптовалюте? Прими участие в акции Крипторайтер 2.0 (2-10 поинтов за 1000 символов)
Изменения в акции "Оплата за сообщения".
Как на одной публикации заработать $100
Ответить
 
Первый пост Опции темы
Сообщения прочитаны и/или просмотрены Сегодня, 10:01
Старый 20.10.2014, 23:24
#1
Модератор
 
Пол: Мужской
Инвестирую в: Другое
Регистрация: 20.08.2010
Сообщений: 6,895
Благодарностей: 3,236
УГ: 3
подарки
награды Волшебный горшочек 
Горизонт санкций: почему инвесторы сомневаются в платежеспособности России


Снижение кредитного рейтинга России агентством Moody's подтверждает, что качество заемщика зависит не столько от наличия или отсутствия у него средств, сколько от его способности зарабатывать эти средства в будущем

После второго в этом году снижения кредитного рейтинга России в адрес международных рейтинговых агентств наверняка вновь посыплются обвинения в политической ангажированности и непрофессионализме. Обычные контраргументы: как можно сомневаться в платежеспособности России, у которой одно из самых низких соотношений госдолга к ВВП и огромные золотовалютные резервы?

Однако любой финансовый инвестор может заметить, что, судя по доходностям, с которыми торговались последнее время облигации России, за время после украинского кризиса наш рейтинг должен быть понижен не один, а несколько раз.

В сентябре доходность по 10-летним еврооблигациям России впервые превысила доходность по аналогичным бумагам Нигерии, у которой рейтинг (BB-) на 3-4 ступени ниже российского даже после понижения.

Почему агентство Moody’s, единственное из «большой тройки», не снизившее рейтинг России в 2008 году, сделало это сейчас? Кредитное качество любого заемщика зависит от наличия или отсутствия у него средств, однако в еще большей степени — от способности зарабатывать эти средства в будущем. Хороший пример качественной работы экспертов — Украина, которой при соотношении госдолга к ВВП на уровне 40% (вдвое лучшем, чем у США и Германии) рейтинговые агентства осенью 2013 года снизили рейтинг с низкого B до преддефолтной ступени CCC.

В отношении России агентство Moody’s также поступило профессионально. Непосредственно после наиболее острых событий на Украине оно взяло паузу, снизив прогноз, но не трогая сам рейтинг. Решение о понижении принято, когда стали очевидны долгосрочные негативные последствия от отключения России от мирового рынка капитала. И помимо проблем, связанных с санкциями, серьезно ухудшилась ситуация с ценами на нефть и целый ряд других сырьевых товаров.

Оба основных негативных фактора — снижение цен на сырье и ограничения на привлечение капитала — проявятся на долгосрочном горизонте, но не влияют на текущую способность крупнейших российских заемщиков обслуживать свои долги. Погашение внешних займов растянуто по времени более чем на 10 лет. Пиковые выплаты проходят сейчас и продлятся до середины 2015 года, но Центральный банк и Минфин уже пообещали предоставить более $50 млрд краткосрочного долларового финансирования. Что касается госбанков, то подняв ставки по валютным вкладам до 5-6%, скорее всего, они смогут заместить погашающиеся западные кредиты и еврооблигации без существенного повышения стоимости пассивов.

Пока санкции ударили по населению, малому и среднему бизнесу, частным банкам — в общем, по всем, кроме тех, кому непосредственно предназначались.

С учетом перепроданности российских активов дальнейшего снижения цен мы, скорее всего, не увидим. Baa2, новый рейтинг России по версии Moody’s, остается в инвестиционной категории. Обычно вслед за суверенным рейтингом пересматриваются крупнейшие корпоративные эмитенты. Под риск продаж западными инвесторами попадают компании, у которых по состоянию на пятницу, 17 октября был минимальный инвестиционный рейтинг Baa3 (МТС, «Фосагро», НЛМК и др.), и понижение на 1 ступень переведет их в спекулятивную категорию.

Думаю, в текущей ситуации нужно покупать и держать облигации наиболее надежных российских компаний и государственных банков, которые по соотношению цена/качество в данный момент, пожалуй, лучшие в мире. Например, доходность по субординированным выпускам Банка Москвы и Россельхозбанка превышает 8% годовых в долларах. Для сравнения, доходность по выпуску республики Эквадор с погашением в июне 2024 года — всего 7,5%. Moody’s оценивает кредитное качество Эквадора (рейтинг — Caa1) на 7 ступеней ниже, чем у российских госбанков, а крупнейший поставщик бананов не просто не обладает хорошей кредитной историей, а имеет устойчивую репутацию банкрота — страна объявляла дефолт в 1999-м и 2008 году.

Россия обладает уникальной способностью поддерживать репутацию о себе хуже, чем на самом деле.

Но коллективная мудрость финансовых рынков способна абстрагироваться от информационной шумихи и находить справедливую стоимость. Мне кажется, период глубокой недооценки российских еврооблигаций не затянется более чем на несколько месяцев. Беспроблемное прохождение пика внешних платежей этой зимой может стать сигналом к покупке, ведь в обращении будет оставаться все меньше и меньше выпусков.

Источник: forbes.ru
Klyck вне форума  
Старый 24.10.2014, 00:04
#2
Интересующийся
 
Регистрация: 24.10.2014
Сообщений: 6
Поблагодарили: 1 раз
УГ: 0
КП: 0.000
Re: Горизонт санкций: почему инвесторы сомневаются в платежеспособности России

ох уж эти санкции... ну хоть банки Швейцарии всё ещё с нами) спасибо им за это (знаю не по наслышке)
izemiller вне форума  
Старый 24.10.2014, 00:28
#3
Любитель
 
Имя: Артем
Пол: Мужской
Возраст: 38
Адрес: Санкт-Петербург
Инвестирую в: Свой бизнес
Регистрация: 19.02.2014
Сообщений: 351
Благодарностей: 36
Записей в блоге: 1
УГ: 0
КП: 0.196
Re: Горизонт санкций: почему инвесторы сомневаются в платежеспособности России

Я знаю наверняка что для меня экономическая ситуация только благоприятна и выгодна так как с рублем не работаю
Людвиг Аристархович вне форума  
Старый 09.03.2015, 22:23
#4
Профессионал
 
Имя: Александр
Пол: Мужской
Возраст: 30
Адрес: Запорожье
Инвестирую в: Другое
Регистрация: 15.07.2013
Сообщений: 1,030
Благодарностей: 373
УГ: 0
КП: 0.224
подарки
Re: Горизонт санкций: почему инвесторы сомневаются в платежеспособности России

Я тоже работаю уже только с евро и долларами. Когда гривна так резко обесценилась, только доллар и выручает.
Александр Стадников вне форума  
Старый 10.03.2015, 17:16
#5
Интересующийся
 
Пол: Мужской
Инвестирую в: Свой бизнес
Регистрация: 26.02.2015
Сообщений: 22
Благодарностей: 3
УГ: 0
КП: 0.000
Re: Горизонт санкций: почему инвесторы сомневаются в платежеспособности России

В какой отрасли работаете Господа?
Michael Perez вне форума  
Ответить
Метки
инвестиции в россию, платёжеспособность россии, экономические санкции
Войдите, чтобы оставить комментарий.
Сообщения прочитаны и/или просмотрены Сегодня, 10:01
Опции темы

Быстрый переход
Похожие темы
Тема Автор Раздел Ответов Последнее сообщение
Лавров назвал «истинную цель» западных санкций в отношении России Пенс Политика и экономика 3 27.10.2014 18:23
О чём молчит правительство. Экономика России на фоне санкций MaxInvStyle Политика и экономика 1 05.10.2014 05:13
В ЕС начнут пересмотр санкций против России с 30 сентября kamol_mix Новости в мире финансов и инвестиций 0 23.09.2014 10:51
Финляндия ищет новые рынки сбыта рыбной продукции из-за санкций России Alex356 Новости в мире финансов и инвестиций 2 22.09.2014 15:06
Высокие иллюзии: почему инвесторы в хай-тек должны оставаться прагматиками LSasha Инвестирование для начинающих 0 20.03.2014 18:49


Случайные темы
Аватар bizneser
Усилители TP-LINK RE350 и RE450 позволят забыть о "мёртвых зонах"
От bizneser в разделе «Новости технологий и интернета»
Аватар Material
Уникальный код для каждой упаковки
От Material в разделе «Новости технологий и интернета»
Аватар okyl
Подскажите где в новосибе завести Visa Classic подешевле?
От okyl в разделе «Кредитные и дебетовые карты»
Аватар DepecheM
Сбербанк допустил снижение ставок по валютным вкладам почти до нуля
От DepecheM в разделе «Новости в банковской сфере и страховании»
Аватар Анна Чернобай
ЦРУ готовится к возможной кибератаке против РФ
От Анна Чернобай в разделе «Компьютерная безопасность»
.     
Пользователей
434,251
Тем
503,703
Сообщений
12,645,885

mmgp.telegram