Увидят ли инвесторы высокую доходность ? - Новости в мире финансов и инвестиций | MMGP
Присоединяйтесь к нашему инвестиционному форуму, на котором уже 434,263 пользователей. Чтобы получить доступ ко многим закрытым разделам и начать общение -  .
Вход через:  
Обсуждение новостей, связанных с финансами и инвестициями.
При поддержке
Важная информация
Есть опыт работы с криптовалютами? Заведи Крипто-Блог и заработай на нём!
Торгуешь криптовалютой? Оставь свой отзыв о бирже!
Разбираешься в криптовалюте? Прими участие в акции Крипторайтер 2.0 (2-10 поинтов за 1000 символов)
Изменения в акции "Оплата за сообщения".
Как на одной публикации заработать $100
Ответить
 
Первый пост Опции темы
Сообщения прочитаны и/или просмотрены Сегодня, 12:10
Старый 25.09.2014, 02:19
#1
Профессионал
 
Пол: Мужской
Адрес: Москва
Инвестирую в: Интернет-биржи
Регистрация: 18.11.2012
Сообщений: 1,360
Благодарностей: 1,653
УГ: 4
КП: 0.140
Увидят ли инвесторы высокую доходность ?



Какой будет долгосрочная прибыль по различным категориям активов, учитывая наиболее вероятный прогноз развития экономики и историю оценки стоимости и прибыли?
Это очень важный вопрос для инвесторов, на который, конечно, трудно дать определенный ответ.

Но можно сделать предположение на основе фактов.
Исследование Deutsche Bank о долгосрочной прибыльности активов рассматривает самые различные аспекты, от вопроса о постоянной стагнации до обзора геополитических рисков.

"В последние двадцать лет глобальная экономика развивалась от пузыря к пузырю, при этом никогда не позволяя им полностью развернуться.
Вместо этого агрессивная ответная политика заставляла их перерастать в новые пузыри.
Это привело к тому, что современная финансовая система, какой мы ее знаем, находится в постоянном тревожном ожидании", - цитирует The Economist работу Джима Рейда.

Наиболее вероятное место сегодняшнего пузыря - это рынок государственных облигаций, где доходность на самом низком уровне за последние 500 лет (европейские статистические данные сохранились лишь за этот период времени).

Возражение этому, которое также помогает объяснить наблюдающееся снижение в 2014 г., заключается в том, что рост и инфляция падают и остаются низкими.

Если мы посмотрим на фактическую доходность, то ситуация не настолько критическая; реальная доходность в Испании выше, чем за последние сто лет, в Италии она примерно на среднем уровне за последние сто лет.

История инфляции может удивить тех, кто вырос в 1970-е и 1980-е гг. и считает текущую инфляцию удивительно низкой.
Так, например, сегодняшняя инфляция в 2% в США превышает средний показатель за период с 1790 г.

Как указывает Deutsche Bank, дефляция была довольно обычным явлением в мире в XIX веке, но она почти исчезла с 1933 г.;
политика центральных банков и необеспеченные деньги ликвидировали ее.

Как показывает пример Японии, доходность облигаций может находиться на рекордно низком уровне, несмотря на высокое соотношение государственного долга к ВВП.
Несмотря на угрозу пузыря в ближайший год или два, "финансовое сдерживание и все еще слабое номинальное восстановление, скорее всего, сохранят номинальную доходность на относительно низком уровне".

Если стагнация сохранится, то доходность может оставаться низкой дольше, а рост слабым.

США: Реальный рост ВВП 1,55%, базовая инфляция 1,74%, ставка ЦБ 1,55%.
Еврозона: Реальный рост ВВП 0,71%, базовая инфляция 1,45%, ставка ЦБ 1,84%.
Япония: Реальный рост ВВП 0,68%, базовая инфляция -0,41%, ставка ЦБ 0,1%.

Исследование Deutsche Bank предлагает широко известные объяснения подобной ситуации, включая неравенство, избыток глобальных сбережений и последствия долгового кризиса.
Наиболее удивительная статистика связана с демографией.
В период с 1995 по 2000 гг. население трудоспособного возраста в мире увеличивалось на 7,3% в год;
в настоящее время эти темпы роста не превышают 2,1%.
Если добавить к этому снижение доли рабочей силы в общей численности населения, то это становится определяющим фактором.

Но если вы думаете, что низкая доходность облигаций может быть оправдана длительной стагнацией, то как это применить к фондовому рынку?
За исключением США, оценка стоимости не выглядит высокой (а некоторые развивающиеся рынки, включая Китай, выглядят довольно дешево за все время своего недолгого существования).

Очень часто транснациональные корпорации (компании инвестиционного уровня) предлагают дивидендную доходность, которая выше доходности корпоративных облигаций.
Но опять же Япония продемонстрировала, что затяжная стагнация способна поглотить достижения фондового рынка.
Что касается США, то там доход и маржа намного выше среднего уровня.

Вот что отмечают эксперты:
"Для сохранения оценки стоимости и прибыльности фондового рынка в какой-то момент необходим рост номинального ВВП.
Реальная проблема при оценке инвестиционного капитала сохранится, если темпы мирового роста будут низкими в ближайшие годы".

Если доходность облигаций оправдана низким ростом, оценка фондового рынка в США этим не оправдана.
Если рассматривать долгосрочный прогноз, то Deutsche Bank склоняется к той группе, которая предсказывает медленный рост.

Инвестиционный капитал: Номинальный -0,9%, реальный -3,4%.
10-летние казначейские облигации: Номинальный 1,5%, реальный -1,1%.
Облигации инвестиционного уровня: Номинальный 2%, реальный -0,6%.
Недвижимость: Номинальный -1%, реальный -3,6%.

Не очень вдохновляет?
Относитесь к этим цифрам, как Государственный пенсионный фонд США, который ожидает 7,5-8% номинальной прибыли.
Соотношение 60/40 (инвестиционный капитал/государственные облигации) принесет вам возврат, равный нулю в номинальном выражении.

И эти цифры предлагает не какой-то любитель (или блогер), а ведущий инвестиционный банк.
Те, кто продолжают действовать, ожидая высокую прибыль, могут столкнуться с многочисленными проблемами.
Rentier вне форума  
Ответить
Войдите, чтобы оставить комментарий.
Сообщения прочитаны и/или просмотрены Сегодня, 12:10
Опции темы

Быстрый переход
Похожие темы
Тема Автор Раздел Ответов Последнее сообщение
[Скидки!] Вашу рекламу увидят более 1100 подписчиков! Tortuga Прочее 0 06.08.2012 19:29
Прогнозируемая доходность за год MicroCephalis Вопросы и ответы: инвестирование в ПАММ-счета 3 09.06.2012 15:18
Доходность БА ФинБрок Вопросы и ответы: интернет-биржа Shareholder.ru 22 30.05.2011 08:16


Случайные темы
Аватар all-hyips
investreturn - investreturn.biz
От all-hyips в разделе «Архив: Список проблемных/неактивных/закрытых программ»
Аватара нет
Прогнозы от Pika4u
От Pika4u в разделе «Прогнозы от пользователей»
Аватар Denver10
Разработчик онлайн игр Playtech покупает проблемную форекс компанию Plus500
От Denver10 в разделе «Новости в мире финансов и инвестиций»
Аватар barkanov
Как сайты воруют наши деньги
От barkanov в разделе «Новости в мире финансов и инвестиций»
Аватар theproject
Проект №1 – Инвестиционная площадка №1
От theproject в разделе «Архив: Инвестирование в стартапы»
Аватара нет
Кредит под залог доменов/сайтов
От internet в разделе «Архив: Прием лимитов доверия»
.     
Пользователей
434,263
Тем
503,721
Сообщений
12,646,472

mmgp.telegram