Развенчание мифов: почему облигации доходнее акций - Инвестирование для начинающих | MMGP
Присоединяйтесь к нашему инвестиционному форуму, на котором уже 434,785 пользователей. Чтобы получить доступ ко многим закрытым разделам и начать общение -  .
Вход через:  
Общие вопросы об инвестициях. Книги. Статьи. Обмен опытом и знаниями. С чего начать инвестировать? Куда выгодно вложить деньги? Как инвестировать без риска? Все ответы здесь.
При поддержке
Инвестируй в наиболее перспективную криптовалюту!
Важная информация
Есть опыт работы с криптовалютами? Заведи Крипто-Блог и заработай на нём!
Торгуешь криптовалютой? Оставь свой отзыв о бирже!
Разбираешься в криптовалюте? Прими участие в акции Крипторайтер 2.0 (2-10 поинтов за 1000 символов)
Изменения в акции "Оплата за сообщения".
Как на одной публикации заработать $100
Ответить
 
Первый пост Опции темы
Сообщения прочитаны и/или просмотрены Сегодня, 14:22
Старый 11.09.2014, 01:29
#1
Модератор
 
Пол: Мужской
Инвестирую в: Другое
Регистрация: 20.08.2010
Сообщений: 6,895
Благодарностей: 3,236
УГ: 3
подарки
награды Волшебный горшочек 
Развенчание мифов: почему облигации доходнее акций


Инвестирование остается не наукой, а искусством: опыт, информация и чувство рынка по-прежнему побеждают «законы»

За 20 лет инвесторы России прошли путь от первобытной мифологии финансовых рынков до совершенного владения теорией инвестирования. Однако теория работает не всегда.

Примером может служить американский рынок с 1990-х годов и по сегодняшний день. За этот период рынок прошел два цикла роста и падения ставок и цен биржевых товаров, два масштабных и один локальный кризис — то есть побывал в самых разных обстоятельствах. Он является самым ликвидным и большим в мире, соответственно, на нем лучше всего должны выполняться законы инвестирования.

Начнем с самого очевидного и простого: в теории акции приносят более высокие доходы, чем облигации.

Но если считать с любого года после 1992-го и до 2009-го, индекс акций S&P 500 на сегодня все еще проигрывает индексам облигаций — и корпоративных с рейтингом А и выше, и высокодоходных — и облигациям развивающихся стран. S&P показывал лучшие результаты только в период 1995–1999 годов — четыре года из двадцати. За этот период у S&P 500, например, с индексом MLBofA US high yield bonds накопилось расхождение в 27%.

Теоретически облигации развивающихся стран должны быть более доходными, чем облигации аналогичных компаний из стран развитых. Но результаты MLBofA US high yield похожи на результаты JP Morgan EMBI (и даже несколько стабильнее и выше). Видимо, рынки не делают различия между развитыми и развивающимися странами, обращая внимание только на рейтинги эмитентов. Это серьезный аргумент против тех, кто многие годы призывал инвестировать в BRICS, мотивируя такую стратегию меньшей доходностью US high yields и жертвуя существенно большей диверсификацией, ликвидностью и возможностью не платить комиссии, покупая ETF.

В теории, если инвестор будет каждый раз выбирать класс активов, показавший лучший результат за прошедший период, так называемая регрессия к среднему приведет к низкой доходности такого портфеля. Практика (в нашем случае) теории не соответствует: портфель, составленный из S&P 500, JP Morgan EMBI и MLBofA US high yield по принципу «60% того индекса, который был лучшим в прошлом году, 30% — второго и 10% — худшего», дает среднюю годовую доходность 9,4% против 6,89% у EMBI, 7,54% у high yield и 6,1% у S&P 500. Более того, если взять портфели более агрессивные (с соотношениями 70/25/5, 80/15/5 вплоть до 100/0/0) — все они показывают существенно лучший результат, чем портфели с одним классом активов и чем портфели с фиксированной диверсификацией.

Казалось бы, более надежные портфели, купленные с плечом, не должны быть эффективнее более рискованных без плеча: рынок оценивает активы «честно», при одинаковом риске доходность у разных портфелей на долгом периоде времени должна быть близкой; беря плечо, мы платим за него, уменьшая доход и увеличивая риск, — таким образом, делаем портфель с плечом «хуже». Однако и здесь практика «подводит»: портфель облигаций с рейтингом А и выше (индекс MLBofA A+ US corporate bonds) с плечом 1:2, 1:3 и выше уверенно опережает все представленные портфели с одним классом активов, показывая высокую корреляцию только с портфелем «динамической аллокации», рассмотренным в предыдущем абзаце.

На основании этих примеров можно сделать только один вывод: как и до появления стройных теорий, инвестирование остается не наукой, а искусством: опыт, информация, чувство рынка по-прежнему побеждают «законы инвестирования».


Источник: forbes.ru
Klyck вне форума  
Старый 09.12.2014, 12:48
#2
Интересующийся
 
Регистрация: 11.11.2014
Сообщений: 61
Благодарностей: 3
УГ: 0
КП: 0.000
Re: Развенчание мифов: почему облигации доходнее акций

интерено =)
s-panamarenko вне форума  
Старый 08.06.2015, 22:56
#3
Интересующийся
 
Имя: Степан
Пол: Мужской
Адрес: Екатеринбург
Инвестирую в: Стартапы
Регистрация: 06.06.2015
Сообщений: 132
Благодарностей: 6
УГ: 0
КП: 0.000
Re: Развенчание мифов: почему облигации доходнее акций

Если нет знаний об акциях и облигациях, то о прибыли вообще не может идти и речи. А в умелых руках все приумножается )
gammon вне форума  
Старый 12.06.2015, 23:39
#4
Заблокированный
 
Пол: Мужской
Инвестирую в: Другое
Регистрация: 14.05.2015
Сообщений: 164
Благодарностей: 7
УГ: 0
КП: 0.000
Re: Развенчание мифов: почему облигации доходнее акций

Статья, конечно интересная, но все равно непонятно, почему облигации доходней акций? При работе на Форекс я торговал БО и как инструмент использовал именно акции Apple и они приносили очень хороший доход, так зачем мне переходить на облигации, если разница может быть пустячная или вообще может не быть, ведь это тоже сложно предугадать.
Баннер: {{ slide.title }}
Меньшиков вне форума  
Старый 13.06.2015, 00:49
#5
Заблокированный
 
Имя: Женя
Пол: Женский
Адрес: Россия
Инвестирую в: Свой бизнес
Регистрация: 15.05.2015
Сообщений: 169
Благодарностей: 34
УГ: 0
КП: 0.000
Re: Развенчание мифов: почему облигации доходнее акций

Интересно было почитать. Но я так и не поняла. Смысл вообще существования облигаций, если разница между ними и акциями не так уж и чувствуется? Были б просто акции и не усложняли бы жизнь облигациями. Не могу вообще с этим вопросом разобраться. Или я опять чего-то не поняла? Может кто поможет вкратце разъяснить мне про акции-облигации
Баннер: {{ slide.title }}
jcane вне форума  
Старый 26.06.2015, 15:06
#6
Мастер
 
Пол: Мужской
Адрес: Украина
Инвестирую в: Ставки на спорт
Регистрация: 24.08.2009
Сообщений: 3,159
Благодарностей: 847
УГ: 0
КП: 0.134
подарки
награды Волшебный горшочек 
Re: Развенчание мифов: почему облигации доходнее акций

Ну да, если верить именно графику то это именно так. Но ведь не все так просто и в этом виде инвестиций. Да и без плеча очень опасно...
Wolf123 вне форума  
Старый 28.11.2016, 20:05
#7
Заблокированный
 
Имя: Мария
Пол: Женский
Адрес: Москва
Инвестирую в: Другое
Регистрация: 26.11.2016
Сообщений: 934
Благодарностей: 58
УГ: 0
КП: 0.000
Re: Развенчание мифов: почему облигации доходнее акций

облигации-это срочный займ предприятия на определенную сумму за определенный процент. акции-в полном объеме выражают полную стоимость предприятия. и в случае его доходности, доходы акционерного общества распределяются в полном объеме на акции, либо в рост, либо в стоимость.поэтому выгоднее акции в прибыльном предприятии.
Баннер: {{ slide.title }}
Mashunya25 вне форума  
Старый 29.11.2016, 01:31
#8
Boa
Любитель
 
Инвестирую в: Фондовый рынок
Регистрация: 22.09.2016
Сообщений: 151
Благодарностей: 23
УГ: 0
КП: 0.159
Re: Развенчание мифов: почему облигации доходнее акций

Цитата:
Сообщение от Mashunya25 Посмотреть сообщение
облигации-это срочный займ предприятия на определенную сумму за определенный процент. акции-в полном объеме выражают полную стоимость предприятия.
Уточню: полная стоимость предприятия выражается не капитализацией, а показателем enterprise value, т.е. (капитализация+долгосрочный долг)-кэш. Поэтому часто и говорят: компания такая-то купила такую-то за столько-то плюс такой-то долг.
Boa вне форума  
Сказали спасибо:
Mashunya25 (29.11.2016)
Старый 18.12.2016, 00:39
#9
Заблокированный
 
Имя: Мария
Пол: Женский
Адрес: Москва
Инвестирую в: Другое
Регистрация: 26.11.2016
Сообщений: 934
Благодарностей: 58
УГ: 0
КП: 0.000
Re: Развенчание мифов: почему облигации доходнее акций

облигации - заем денег под фиксированные проценты, на определенный срок. Облигации развивающихся компаний часто предлагают повышенные проценты вознаграждений, для того чтобы привлечь инвестиции.
акции - дают возможность владеть компанией, с правом голоса в размере приобретенных акций. Дивиденды по простым акциям не гарантированы, их может и не быть, и выкупать акцию компания не обязана...
привилегированные акции - акции без права голоса, но с гарантированными дивидендами.
Баннер: {{ slide.title }}
Mashunya25 вне форума  
Ответить
Метки
акции, доходность облигаций, заработок на облигациях
Войдите, чтобы оставить комментарий.
Сообщения прочитаны и/или просмотрены Сегодня, 14:22
Опции темы

Быстрый переход
Похожие темы
Тема Автор Раздел Ответов Последнее сообщение
Топ самых распространенных мифов об инвестировании Dimoni4e Стратегия успеха 20 07.02.2017 03:06
Облигации - стоит ли игра свеч?! blackintenum Российские эмитенты 27 03.03.2015 12:04
ЕС может запретить европейским инвесторам покупать российские облигации Jerigon Политика и экономика 4 03.09.2014 00:53
12 мифов о риэлторах. sum iskorka Недвижимость 19 19.08.2014 19:31
Облигации 1982 года FX-mirror Банковский форум 13 29.10.2012 11:15


Случайные темы
Аватар Сергей Горин
К исследованию проблемы смартфонов Samsung Galaxy Note7 подключилось правительство .
От Сергей Горин в разделе «Новости технологий и интернета»
Аватара нет
Форум предлагает присоединиться к новой реферальной программе
От Alex077 в разделе «Новости в мире финансов и инвестиций»
Аватар nlobp
ЗАО "Джи Ай Ди Инвест" - gidinvest.ru
От nlobp в разделе «Каталог Брокеров»
Аватар monhyip
A8A Company Ltd - a8a.info
От monhyip в разделе «Архив: Список проблемных/неактивных/закрытых программ»
Аватар tanrad
Биткойн
От tanrad в разделе «Аналитика»
.     
Пользователей
434,785
Тем
504,544
Сообщений
12,666,707

mmgp.telegram