[Vovan]

Что же такое индексные ПИФы?

Начну с определения фондового индекса.

Фондовый индекс - это показатель состояния и динамики рынка ценных бумаг. В зависимости от того, какие ценные бумаги составляют выборку, используемую при расчете индекса, он может характеризовать рынок в целом, рынок определенного класса ценных бумаг, отраслевой рынок и т.д.

Наиболее популярные в России индексы, которые характеризуют "рынок в целом" - это индексы ММВБ и РТС, которые включают наиболее крупные и ликвидные акции компаний первого эшелона.
Следует заметить, что индекс РТС рассчитывается в долларах, а ММВБ - в рублях.

Индексные фонды - это разновидность ПИФов, управляющие которых покупают акции в тех же пропорциях, в которых они представлены в том или ином индексе. Наиболее распространены фонды на индекс ММВБ.

Таким образом, можно сказать, что, инвестируя в индексные фонды, вы инвестируете не в какие-то конкретные акции, а в рынок страны вообще, в ее экономику. Управляющим индексных фондов не нужно постоянно анализировать рынок и принимать решения о покупке или продаже тех или иных ценных бумаг, они просто распределяют средства пайщиков пропорционально количеству активов, входящих в индекс. Такая стратегия управления называется «пассивной».

Достоинства индексных фондов:
1. Низкие издержки за управление. Так как в процессе управления не требуется глубокого анализа рынка, генерации инвестиционных идей и решений, то управляющие компании устанавливают более низкий процент вознаграждения по сравнению с фондами, управляемыми активно.
2. Меньшее влияние человеческого фактора. Так как стратегия покупки ценных бумаг строго определена, то риск неправильного инвестиционного решения со стороны управляющего исключен.
3. Умеренность и усредненность. Результат от вложения в индексный фонд определяется рынком. Вы не стремитесь заработать больше, чем дает рынок, но также застрахованы от того, чтобы заработать меньше.
4. Проще выбрать УК. Как правило, результаты работы индексных фондов в разных УК схожи. Это означает, что риски неудачного выбора УК низкие.

Недостатки индексных фондов:
1. Доминирование нефтегазового сектора. Исторически сложилось, что в индексах основных российских бирж нефтегазовый сектор занимает около половины индекса. Поэтому, если цены эти ресурсы падают, то это влечет за собой падение индексов и стоимости паев индексных фондов соответственно.
2. Невозможность продажи "проблемных" активов. В индекс могут входить "проблемные" компании. Яркий пример - акции «ЮКОСа». В этом случае управляющие не могут оперативно продать "проблемные" акции, так как даже в такой ситуации, они обязаны оставаться "пассивными".

Тем не менее, о 100% копировании индекса управляющими говорить не приходится, потому что издержки за управление уменьшают доходность фонда, а также компании не вкладывают все средства пайщиков в активы, т.к им разрешено оставлять до 15% средств в деньгах.

Также хочется отметить, что если сравнивать статистику работы многих УК на продолжительных отрезках времени с индексом, то более 75% фондов, управляемых активно, не смогли обыграть рынок.
Кроме того, в текущей ситуации, когда волатильность на рынке очень высокая, то инвестиции в индексные ПИФы выглядят более предпочтительными и безопасными по сравнению с ПИФами акций!

----------------
Автор: Vovan

[Vovan]

Недавно прочитал статью инвестиционного консультанта Владимира Горбунова об индексных ПИФах, с которой полностью согласен:

На фондовом рынке звездный час индексных ПИФов

Итак, я устал наблюдать за опережающим ростом активов индексных ПИФов и не могу не поделиться своими соображениями с читателями.

Чистые активы индексных ПИФов растут исключительно по тому, что туда приходят свежие деньги квалифицированных инвесторов. У них сохранились деньги и способность покупать в текущей ситуации, что в совокупности является не просто редким качеством, а исключительным.

Помимо притока инвестиций в индексные ПИФы, я также обратил внимание, что именно индексные ПИФы показали лучший результат на последнем отскоке фондового рынка. Это произошло за счет двух факторов.

Во-первых, в классических ПИФах акций времен процветания фондового рынка зависло много акций 2-3 эшелона, которые при текущей ликвидности фондового рынка продать практически невозможно. Думаю, это проблема любого относительно крупного инвестиционного фонда. Разумеется, эти акции на рынке никто не торопится покупать при появлении позитивных событий на фондовом рынке, следовательно, они не растут в цене в отличие от «голубых фишек». И этот перспективный балласт тормозит рост паевого фонда.

Во-вторых, практически у всех портфельных менеджеров сейчас весьма популярна идея выхода в деньги. И, дело даже не в том, что возникает справедливый вопрос – не поздновато ли? Дело в том, что оперативно выйти в кэш можно лишь за счет продажи ликвидных бумаг – акций Газпрома, Сбербанка, Лукойла, Норникеля и т.д. Но уж никак не за счет акций второго эшелона. Спекулятивная стратегия рискованна по определению. А регулярные приостановки торгов на бирже привносят дополнительный риск того, что даже в случае правильного понимания рынка откупить акции по более низкой цене (чем цена продажи) не удастся.

В итоге появляются сразу две предпосылки для того, чтобы ПИФ акций в достаточно большой части «простоял» рост. А если к повышенным рискам ПИФов акций добавить высокое вознаграждение, то становится ясным, почему квалифицированные инвесторы выбирают индексные ПИФы, в которые в основном входят наиболее ликвидные акции.

-----------
Источник: http://rostdeneg.ru/276.html

Сейчас самое время для долгосрочных инвесторов постепенно входить в рынок.

Создал опрос:
Какие ПИФы Вы предпочитаете в текущей ситуации?
1) Обычные ПИФы Акций
2) Индексные ПИФы
3) Ни те ни другие

Я уже проголосовал
Интересно мнение других пользователей форума!

[Antonius888]

Спасибо за статью!

Чистые активы индексных ПИФов растут исключительно по тому, что туда приходят свежие деньги квалифицированных инвесторов. У них сохранились деньги и способность покупать в текущей ситуации, что в совокупности является не просто редким качеством, а исключительным.

Если это правда, то я очень рад! Появление крупных покупателей на рынке может и в правду двинуть рынок вверх!
Однако, я считаю, что входить в рынок ещё рановато. Пик кризиса ещё не наступил. У крупнейших российских компаний, акции которых как раз входят в индекс, огромные непогашенные долги! Я думаю, это фундаментально негативный фактор, препятствующий росту акций голубых фишек. Плюс к этому негативный внешний фон и низкая цена на нефть.
Поэтому пока воздержусь, буду ждать более благоприятной ситуации.

[bija089]

Сейчас выгодно вкладывать свои деньги в ПИФы и постепенно наращивать свой паевой портфель, только надо правильно выбрать ПИФ. Чтобы он не разорился. Настоящие время паи стоят не дорого, поэтому сейчас выгодно инвестировать свои деньги на длительное время. ПИФы работающие с облигациями, нет смысла вкладывать, потому что у них сейчас паи дорогие.

[Antonius888]

Сейчас выгодно вкладывать свои деньги в ПИФы и постепенно наращивать свой паевой портфель, только надо правильно выбрать ПИФ. Чтобы он не разорился. Настоящие время паи стоят не дорого, поэтому сейчас выгодно инвестировать свои деньги на длительное время. ПИФы работающие с облигациями, нет смысла вкладывать, потому что у них сейчас паи дорогие.

А почему Вы думаете, что паи не опустятся в цене ещё ниже? Кризис ведь не закончился. А от Управляющей Компании вообще не много зависит, ведь фонд привязан к индексу. А если вкладывать не в голубые фишки, то куда? Компании 2 и 3 эшелона? А как они могут расти, если не могут взять кредит под нормальный процент? В стране кризис ликвидности, и во всём мире тоже((

[kwas]

«Как Маша и Витя в ПИФы инвестировали»
практическое сравнение индексных фондов и традиционных фондов акций
http://www.bifin.ru/article/4

[Vovan]

Интересная статья!

Я бы также процитировал сюда сделанные в статье выводы:

Выводы

Общеизвестно, что большинству агрессивно управляемых паевых фондов сложно обойти индекс РТС на длинном промежутке времени. Индексные фонды наиболее более полно, чем остальные, отражают движение индекса и интересны долгосрочным инвесторам, вкладывающим в деньги на три и более года. Индексные паевые фонды свободны от активного управления и предполагают сравнительно низкие издержки и минимизацию ошибок управляющего. В тоже время, индексный ПИФ, из-за большей потенциальной доходности, является одним из самых рискованных инструментов. Если период инвестирования составляет менее 3-х лет, возможны серьезные спады индекса и, соответственно, значительные убытки из-за неблагоприятного движения рынка. Результаты нашего виртуального эксперимента также говорят в пригодности обоих подходов. В разумном комбинировании между активным и пассивным управлением и кроется секрет успеха.