"Ужас Кипра" и его 13 возможных последствий

Любой вариант предотвращения финансовой катастрофы на Кипре уже не в состоянии предотвратить крах экономики страны, которая в 10 раз меньше экономики Украины, но банковский сектор которой в разы превышает ее ВВП.

Шансы на то, что экономика Кипра всего лишь в 17 млрд евро "упадет" незаметно для мировой экономики - ничтожны. Можно предположить, что паника, охватившая киприотские власти, заставит их предпринимать самые нестандартные шаги на протяжении ближайших дней. Обязательным условием при этом будет продолжение "заморозки" депозитных счетов до тех пор, пока выход из ситуации не будет найден. Набор подобного "условного выхода из кризиса" можно свести к нескольким основным планам и к огромному количеству их производных. Основных всего несколько.

План №1. Продолжение попыток получить согласие от парламента страны и ввести беспрецедентное изъятие средств с депозитных счетов, размещенных в банках Кипра.

При этом, очевидно, что план "экспроприации" должен быть модифицирован. Можно предположить, что учитывая тот факт, что согласно законодательству страны любые депозитные счета объемом до 100 тыс. евро, размещенные в банках подлежат обеспечению фондом гарантирования вкладов, кипрские власти вынуждены будут изменить "порог введения налога". Формулировка, которая может быть внесена в парламент должна быть такой "обязательному налогу подлежат любые депозитные счета, которые превышают сумму в 100 тыс.евро". Далее возможны модификации. Те депозитарии, которые имеют более 1 млн евро, но меньше 10 млн евро будут обложены более низким налогом, до 100 млн евро более высоким и т.д. Введение этого плана больно ударит прежде всего по тем, кто в риторике и правительства Кипра, и официальных лиц ЕС, и МВФ называется “wealthy individuals” (политически корректное название для богатых). Проблема состоит в том, что общий объем изъятия должен составить 5,8 млрд евро (т.е. именно ту сумму, которой не хватает для того, чтобы получить 10 млрд евро от "тройки" - ЕС, ЕЦБ и МВФ). Это означает, что первоначальным уровнем налога в 10% от размера депозита уже не обойтись. Доля изъятия может легко подняться до 15%.

План №2. Поиск альтернативных источников финансирования.

Здесь возможны различные варианты и комбинации. После первоначального провала переговоров с РФ и отсутствия энтузиазма со стороны представителей ЕС о возможности получения средств из Москвы, можно допустить, что "московское направление" все еще не закрыто. Вопрос состоит в том, что, по всей видимости, предложение, которое было сделано киприотами во время переговоров в РФ, не выглядело достаточно привлекательным для потенциальных кредиторов. Для того, чтобы оно было более интересным Москве, киприоты должны были бы к обычному экономическому договору добавить еще и "не экономический пакет". Меню "не экономического пакета" может быть очень разнообразным – база для флота, лоббирование определенных интересов в Европе, газ и т.д. В Кремле это может быть оценено по достоинству. Однако в этом случае возникает вопрос – не станет ли данное "не экономическое дополнение" к обычному договору о предоставлении кредита преградой на пути получения основной суммы в 10 млрд евро от "тройки". И если станет, то Кипру придется попытаться получить у Москвы общий объем суммы необходимой для спасения в практически 16 млрд евро. А это уже не шуточный объем и для России, который эквивалентен 1% ее ВВП. Это уже игра "в крупную" - предыдущий кредит в размере 2,5 млрд евро, который киприоты получили от России в 2012 году до 2016 года под 4,5% годовых – не в счет. Учитывая то, что общая сумма кредитов, предоставленных РФ Кипру при реализации этого сценария превысит объем годового ВВП острова, полученного в прошлом году, данную операцию можно уже будет воспринимать не как кредитование правительства Кипра, а как обычную (если уместно в данном контексте) покупку острова.

Если данное географическое направление не сработает, то министру финансов Кипра в срочном порядке придется попробовать найти финансирование в Китае, в Бразилии и в других центрах, где есть достаточно большой свободный денежный ресурс. Шансы – есть, хоть и очень незначительные, а киприотам сейчас выбирать не приходится.

План №3. Попытаться "передоговориться" с "тройкой" и получить от нее весь необходимый ресурс в 16 млрд евро.

Данный план все еще остается возможным в том случае, если МВФ согласиться увеличить свою долю участия в спасении Кипра. Подобное решение будет крайне сложно провести через совет директоров Фонда, но все же возможно. Шанс на то, что ЕС увеличит свою помощь более низкий в силу целого ряда причин и прежде всего тех, что за "банкет на Кипре" должен будет в основном заплатить немецкий налогоплательщик, которому вряд ли это понравиться в преддверии выборов в Германии.

План №4. Немедленно выйти из зоны Евро и вернуться к своей национальной валюте, допуская при этом ее серьезную девальвацию.

Тогда налог будет автоматически собран со всех депозитов. Грубо говоря, 25% девальвация позволит киприотам выжать с депозитариев необходимые 16 млрд евро. Но при этом возможны самые разнообразные недовольства внутри страны. Девальвация позволит не нарастить государственный долг (необходимость одолжить средства у кого бы то ни было просто пропадет), но пострадают все без исключения депозитарии. При этом никакой дифференциации между средним классом и богатыми уже не будет. ¼ суммы депозита будет безвозвратно потеряна для каждого вкладчика. Вот тогда протестующие в день голосования перед парламентом Кипра по поводу недопустимости введения налога на депозиты могут сильно пожалеть. Их потери при реализации данного плана будут несравнимо больше.

Последствия "ужаса на Кипре":

1. Мировое финансовое сообщество получило крайне негативный урок – "экспроприация" частной собственности возможна. При этом план экспроприации может быть поддержан Западом.
2. Никто не может рассчитывать на полную защиту государства – даже если это государство член Европейского Союза.
3. Интерес к "неденежным активам" после кризиса на Кипре возрастет многократно. Использование депозита, как инструмента (даже временного) сбережения средств снизится, а доверие к фондам гарантирования вкладов – даже в Западных демократиях – значительно пошатнется.
4. Средне- и долгосрочный прогноз по курсу евро (в любой паре – будь то доллар, иена, фунт и т.д.) – ослабление с достаточно высоким уровнем волатильности на протяжении длительного периода.
5. Аппетит инвесторов и кредиторов на любые, а тем более рисковые инвестиции в кратко- и среднесрочном периоде времени снизится. Это означает, что потенциальные объемы притока прямых иностранных инвестиций в любую страну (в том числе и в Украину) могут быть снижены.
6. Потеря достаточно богатыми индивидуумами части своих средств в банках Кипра немного притормозит их инвестиционную активность внутри собственных стран. Часть денег потеряна и потенциал для увеличения объемов инвестиций на территории собственных стран тоже будет уменьшен.
7. Уровень рефинансирования внешних долгов может быть существенно снижен для всех без исключения представителей частного сектора. «Испуг за свои деньги» сыграет злую шутку со всеми. Это в полной мере относится ко всем «членам глобализированного» мира и Украина – не исключение.
8. Стоимость заимствований на мировом финансовом рынке может быть существенно увеличена, а это значит, что с политикой по поддержанию значительных дефицитов государственных бюджетов необходимо заканчивать как можно быстрее.
9. Расплата за «популизм» существует. Платить надо за все ошибки и не факт, что платит за это только руководство страны. Оно то, как раз страдает меньше – по сравнению с тем, какую «монету за это отдает рядовой налогоплательщик».
10. Центробанки всех стран, и в особенности тех, которые относятся к «зоне риска», должны повторить свои стресс тесты на устойчивость собственных банковских систем, но уже к новым условиям – предусматривающим падение банковского сектора Кипра.
11. Желание части стран ЕС, которые планировали войти в зону евро, может претерпеть существенные модификации.
12. Игра по правилам в современном мире важна до тех пор, когда эти правила принимаются всеми игроками. После того, когда они прекращают нравиться хотя бы одному игроку – их пытаются менять. Это - не допустимо и подрывает основы нормального ведения бизнеса. Именно это демонстрирует сейчас Кипр (с молчаливого согласия или благословения ЕС).
13. Если подобного рода «экспроприация» - даже если она не будет реализована - была возможна на Кипре, то почему бы ее не попробовать провести и в других странах, испытывающих проблемы. Прецедент создан. Тестирование (по крайней мере в умах) прошло. И уже совершенно не актуальным становится вопрос было ли это тестирование успешным или нет, и было ли оно вообще реализовано. Ужас маленького острова начал бродить не только по Европе, а и по всему свету.



Источник: LB.ua, автор Олег Устенко (исполнительный директор Международного фонда Блейзера (The Bleyzer Foundation))

Еще по теме :

Кипр может стать общей бедой

На Кипре находится 13-29 млрд долл. украинского капитала

Главное чтобы европейцы в других странах не напугались за свои деньги и не пошли снимать все с банков. В-принципе уже есть предпосылки того, что банковская система Европы рухнет. И это уже не зависит от введения налога на депозиты на Кипре.

Много знакомых в Европе говорят о досрочных снятиях

Кипр конечно в ЕС шороху навел, теперь европейцы будут не так доверчивы банкам как раньше.

Кипр круто выкинул фортель. Кроме русских, там многие из европы, оказывается, держат вклады.

Давно пора все оффшоры позакрывать и обложить миллиардеров высоким налогом.

А так все как предсказывал Маркс - капитализм идёт к своему закату.

Данный прицендент может быть началом краха не только банковской системы, но и Еврозоны в целом. Страны ЕС задумаются над зовершением эксперемента под названием ЕВРО и возвратом к своим нац. валютам.

У меня есть карта кипра)
Сделали сюрприз 200 долларами)

Господа! История с Кипром только доказывает то, что существуют определённые силы в финансовой среде, которые целенаправленно могут уничтожить экономику практически любой небольшой страны. Ну а Кипр был сладким кусочком для многих из них. Инвесторы напуганы-это первое,второе они начнут по любому покидать банковскую систему Кипра. А вот куда они направятся со своими капиталами? Туда кто предложит им наиболее хорошие условия.Вот мы и узнаем скоро ради чего всё это было затеянно и кем. Осталось ждать недолго. Удельный балланс Кипра в мировой экономике настолько мал,что врядли он как то повлияет на неё.

У Греции тоже невысок, тем не менее кризис вызвал серьезный. Пробемы на Кипре тоже одно из следствий банкротства Греции.

Если бы Кипр не вошел в ЕС, а остался оффшором вне ЕС вполне возможно, что до такого не дошло бы. Туризм и банковская система позволила бы выжить и обойти стороной цунами кризиса. Да и оттока капитала не было бы, а вот сейчас вполне вероятен из за недоверия к системе в целом.

Уважаемый назовите страны на которых отразился кризис в Греции? Только на её соседях ,да и то не сильно.Единственное чем Греция грозила европейскому соообществу, это потянуть их за собой путём привязки её экономики к Евро. Кстати само евро это искуственная валюта не защищённая ни грамом золота. Всё страны могут отменить евро в любой день и ничего не произойдёт так как экономики стран Европы так и не завязались между собой как это предполагалось в начале.А Великобритания кстати вообще торпедирует это с самого начала.

Ну, мер Лондона уже всех пригласил к себе. Причем второй раз уже. Сначала, кто не помнит, перед введением 75% налога во Франции

И вообще, на это кипише не плохо можно заработать. На том же форексе, к примеру. Так что, кому-то кризис плохо, кому-то хорошо

Кипр всё-таки принял список антикризисных мер и получит транш от ЕС, теперь остаёться ждать последствий данного шага. Как я понял оттока капитала пока не будет, так как ограничили движение активов.

А не превратится ли это в большой и снежный ком, который прокатится по всем континентам? Я так подозреваю что на этой-следующей неделе позакрываются некоторые хайпы, как произошло это с виварой)))

Тут главный ужас в том, что все потери миллиардеры будут отбивать на нас с вами. Не удивлюсь, если скоро подорожает недвижимость и продукты. Возможно, и мировые цены вырастут.

разве этот случай в кипре, так сильно может повлияет на экономику в мире ?

слишком резко и слишком быстро начнут отбивать напорются на революцию

Конечно, люди перестанут доверять банкам, будут искать другие направления для инвестиций.