На 100 миллиардов долларов слил Китай американских казначейских облигаций буквально в течение двух недель. Огромный объём, если учесть, что с начала года общая сумма проданных ГКО составила 107 миллиардов. Цель операции Поднебесной - укрепить на валютном рынке юань. Это стало очередной шоковой терапией для валютного рынка.

Будет ли Пекин и дальше избавляться от госактивов США в таком огромном количестве? Всё возможно, утверждают аналитики. Чтобы стабилизировать юань за счёт прожигания валютных резервов Народный банк Поднебесной стремится укрепить свою роль и снизить значимость рынка.

Эксперты пытают предугадать дальнейшие действия Китая, и что случится, если Пекин и в дальнейшем будет избавляться от всего пакета американских облигаций. Если сегодняшние темпы сбрасывания бумаг будут повторяться, и станет продавать около 100 миллиардов долларов каждые 14 дней, то в целом "запасов" хватит на 18 недель.

Каковы в создавшейся непростой ситуации дальнейшие действия федеральной резервной системы США? ФРС пока отмалчивается по поводу того, как один из крупнейших владельцев американских госбумаг уничтожает свои позиции. Действия должны последовать обязательно, только неясно, какими они будут и как они повлияют на рынки. По мнению ведущих специалистов, спешка может привести к большим ошибкам.

Всё, что сейчас происходит в Пекине, имеет огромные последствия для других стран, игроков рынка. Девальвации юаня, снижение цен на сырьё и возможная отмена увеличения ставок в Америке вкупе послужили огромным давлением на валюты развивающихся стран, это привело к снижению валютных резервов и давлению на госбумаги с плавающей процентной ставкой.

В первом квартале рентабельность бумаг обвалилась, а во втором, напротив, поднялась. Это говорит о том, что велико влияние на рынок госбумаг держателей огромных валютных запасов.

Как финансовые манипуляции могут повлиять в дальнейшем на политику федеральной резервной системы Штатов? Аналитики произвели расчёт, что снижение запасов на один процент от ВВП Америки, около 180 миллиардов долларов, повлечёт рост рентабельности 10-летних облигаций от 15 до 35 базисных пунктов. Если развивающиеся страны (их резерв порядка 5,5 миллиарда доллара) за год их понизят на 10 процентов, то получится чуть более 3 процентов от ВВП Америки, то есть рентабельность 10-летних госбумаг подскочит больше чем на 100 пунктов. Это достаточно большое количество. Как следствие, резервы начнут таять, а доходности умножаться. А существенный рост доходности может в корне поменять политику и, возможно, QE4.

Специально для MMGP.
(c) Dmitriy News