***********: Дорогие друзья, уважаемые участники инвестиционного форума mmgp.ru. Я рад представить вам восьмой выпуск проекта «Инвестомания». Этот выпуск мы посвятим теме инвестиционных продуктов компании «Альпари», а общаться будем с Антоном Борисовым, руководителем отдела развития инвестиционных продуктов, и Александром Жуковым, специалистом отдела продвижения инвестиционных продуктов компании. Начнем говорить с Александром. Александр, здравствуйте.

Александр Жуков: Здравствуйте.

V: Ваша компания создала сервис, именуемый «ПАММ-счет». Расскажите, пожалуйста, что это такое.

Александр Жуков: ПАММ-счет – это торговый счет, состоящий из нескольких управляемых счетов инвесторов под управлением одного трейдера (Forex). По сути, это аналог доверительного управления, в котором компания «Альпари» является посредником между управляющими и инвесторами, обеспечивая интересы как одной, так и другой стороны.

V: Как защищены деньги инвесторов?

Александр Жуков: В данном случае компания «Альпари» обеспечивает интересы инвесторов в том плане, что управляющий никоим образом не сможет вывести их средства. Управляющий может исключительно ими торговать. Собственно говоря, таким образом и обеспечивается защита..

V: Сколько на данный момент работает управляющих трейдеров в компании?

Александр Жуков: На данный момент активных счетов около 1250-ти.

V: Сколько, на ваш взгляд, из них является успешными управляющими трейдерами?

Александр Жуков: Безусловно, потенциально они все успешны. Но, скажем так, есть лидеры, и таких лидеров около 50-100 счетов, и есть относительно молодые счета, которые проявляют себя на данном этапе не лучшим образом.

V: Где можно увидеть эту информацию? На вашем сайте?

Александр Жуков: Эта информация доступна на сайте в разделе «Инвестиции», «Рейтинг ПАММ-счетов». Там вы сможете найти рейтинги по доходности, которые строятся по времени – 1 месяц, 3 месяца, 6 месяцев, год, и можно посмотреть рейтинг по популярности счетов, который строится по объемам инвестиций. Там вы можете подобрать наиболее интересные для вас счета.

V: Компания «Альпари» выпустила новый продукт – это «ПАММ-портфели». Расскажите об этом продукте.

Александр Жуков: На данном этапе компания «Альпари» разработала продукт, который называется «ПАММ-портфели». По сути, это базовый продукт для начала инвестирования. В нем подобраны наиболее интересные, по мнению наших специалистов, счета в зависимости от инвестиционной стратегии. Также идет разбивка по суммам – от тысячи долларов, от 3 тысяч долларов и от 10 тысяч долларов. Начинающий инвестор, который имеет трудности с выбором управляющих, может воспользоваться данным продуктом и быстро распределить все свои средства буквально в один клик. Если он хочет самостоятельно сделать подбор управляющих, он может просто проанализировать тех управляющих, которые есть у нас в рейтинге, и подобрать для себя какое-то инвестиционное решение. Здесь каких-то конкретных цифр нет. Дело в том, что у каждого инвестора есть свои приоритеты. Кто-то ставит на большую доходность, кто-то, наоборот, на плавный график доходности без лишних рисков. Компания «Альпари» сейчас имеет управляющих, которые могут представить как первый, так и второй вариант.

V: Как давно вы запустили этот продукт?

Александр Жуков: Данный продукт мы запустили с июля 2012 года.

V: Каким образом вы формируете эти портфели?

Александр Жуков: Анализируется общедоступная информация, которой также обладает и клиент. Это статистические показатели, анализ графика доходности, анализ загрузки депозита управляющего, оферта управляющего, форум. То есть полностью анализируется счет, и подбирается тот или иной портфель счета по критерию агрессивности. В среднем счета портфеля содержат 10-15 управляющих.

V: Какую доходность показали ваши портфели за эти месяцы?

Александр Жуков: К сожалению, такой статистики я сейчас предоставить не могу. Эта информация есть на сайте компании. Но, еще раз повторюсь, доходность будет считаться индивидуально, потому что в портфеле возможны изменения. Какой-то счет, например, мы можем убрать из портфеля, какой-то добавить, потому что постоянно появляются интересные счета, и доходность инвестора может отличаться. Он может самостоятельно сделать коррекцию, исключить какой-то счет из портфеля и добавить какой-либо свой, поэтому здесь конкретные цифры назвать достаточно сложно.

V: Компания создала эти портфели для начинающих и для расширения списка клиентов?

Александр Жуков: Да, совершенно верно.

V: Итак, сколько можно заработать, используя сервис «ПАММ-счет»? Какие максимальные суммы Вы видели в этом, в прошлом году, когда-либо?

Александр Жуков: По неофициальной информации, был счет, который заработал более 170 тысяч процентов. Если же говорить об инвесторе и о грамотном инвестировании, то горизонт доходности сбалансированного портфеля составляет около 40-80% в год. Это актуально именно для портфеля. Естественно, индивидуальные счета могут дать больше, но за счет диверсификации портфелей происходит также усреднение рисков и прибыли.

V: Можно сказать, что примерно к этой доходности стремятся ваши специалисты, разрабатывая продукты ПАММ-портфеля?

Александр Жуков: Да, конечно. Мы считаем это оптимальной доходностью для инвестора.

V: Еще раз скажите, пожалуйста, как защищены деньги инвестора, и каким образом он ими управляет, работая в этом сервисе.

Александр Жуков: Повторю еще раз, что счет компании под управлением средств для управляющих доступен исключительно в его торговом терминале, то есть у него просто единый торговый счет. Все вводы/выводы средств, в том числе, клиентские и самого трейдера, производятся через личный кабинет. Естественно, доступа к личному кабинету инвесторов у управляющего нет, поэтому средства он вывести никоим образом не сможет.

V: На сервисе существует партнерская программа?

Александр Жуков: Да, конечно, существует несколько видов партнерских программ. Например, в ПАММ-счетах есть такая программа, как «Приведи друга». По сути, если инвестор привлек другого инвестора в определенный ПАММ-счет, и в оферте управляющего прописано за это вознаграждение, то этот инвестор будет получать часть прибыли приведенного инвестора.

V: Инвесторы задают вопрос о клиентском конструкторе ПАММ-портфелей. Когда будет создан этот инвестиционный продукт?

Александр Жуков: Мы над этим продуктом работаем и в ближайшее время планируем его реализовать. По сути, это будет новый этап в развитии сервиса ПАММ-счетов. Любой клиент, любой инвестор сможет создать свой набор ПАММ-счетов, а также инвестировать буквально в один клик, и ему не надо будет анализировать какие-то другие счета. В дальнейшем у нас будет рейтинг из таких портфелей, и все новые и новые инвесторы смогут выбирать не только портфели компании «Альпари», но и такие же клиентские портфели.

V: Когда это новшество будет внедрено в «Альпари»?

Александр Жуков: К сожалению, точных сроков я назвать не могу. Мы планируем реализовать это до конца текущего года.

V: Какую-то обучающую, ознакомительную работу с инвесторами вы проводите?

Александр Жуков: Да, безусловно. В этом году была переработана линейка семинаров. Сейчас у нас три семинара, посвященные ПАММ-счетам. По понедельникам в 16:30 у нас проходит аналитический семинар, на котором мы рассматриваем основные движения с ПАММ-счетами, которые производились за неделю. Клиенты могут посетить эти семинары, задать вопросы и получить комментарии по тому или иному управляющему. По вторникам в 19:00 у нас проводятся семинары для инвесторов, а на следующей неделе проходит семинар для управляющих.

V: С какими платежными системами вы работаете, и для каких стран доступен ваш сервис?

Александр Жуков: По платежным системам конкретно я сказать не могу. В принципе, эту информацию можно найти на сайте. На данном этапе «Альпари» NZ работает в России и странах СНГ.

V: Сервис будет расширяться для других стран?

Александр Жуков: На данном этапе мы это не планируем. В холдинг «Компания «Альпари»» входят разные компании, и на разных рынках представлены разные продукты.

V: Что ж, будем следить за развитием сервиса ПАММ и новых продуктов на базе ПАММ-счетов. Большое спасибо за этот обзор.

Александр Жуков: Не за что. Ну, я так понимаю, что вы сейчас хотели бы пообщаться об инвестиционных продуктах. Верно?

V: Да, все верно, по инвестиционным фондам и структурированным продуктам.

Александр Жуков: Вот я и передаю слово Антону.

Антон Борисов: Добрый день, Александр.

V: Добрый день, Антон.

Антон Борисов: Антон Борисов, компания «Альпари».

V: Антон – руководитель отдела развития инвестиционных продуктов компании «Альпари». Антон, к вам вопросы об инвестиционных фондах и о структурированных продуктах. Это тоже ваше новшество. Какие здесь присутствуют доходности, и вообще, что это такое?

Антон Борисов: Давайте начнем с продуктов инвестирования в международные фонды – это портфели доверительного управления от компании FS Products. На данный момент есть пять портфелей, которые отличаются между собой такими параметрами как риск, доходность и инвестиционные направления. Сейчас у нас есть портфели «Сбалансированный», «Энергетический», «Индексный», портфель «Драгоценные металлы», «БРИКС» и «Форекс». Каждый портфель создан для разного типа инвесторов. То есть, если инвестор более консервативен в своих инвестициях, то для него подойдет портфель «Сбалансированный», так как он приблизительно на 40% состоит из инструментов с фиксированной доходностью. Если инвестор готов больше рисковать, то для него лучше всего подойдет портфель «Энергетический», в который входят ETF на основные нефте- и газодобывающие компании.

V: Фонд «Индексный», например, работает на рынках NASDAQ и Dow Jones. То есть мы можем инвестировать на эти рынки, не выходя из интернета?

Антон Борисов: Да, конечно. Вы хотите чтобы я рассказал о каждом фонде?

V: Меня лично, как и большинство инвесторов, интересует доходность этих фондов с момента запуска их на «Альпари», а также прогнозируемая доходность по году.

Антон Борисов: Относительно динамики доходности на данный момент все инвестиционные стратегии в плюсе. Например, портфель «Сбалансированный» с момента запуска приносит своим клиентам 2,12% в долларах.

V: Это за какое время?

Антон Борисов: С 20 июня. Портфель «Энергетический» приносит своим клиентам доходность 7,25%, портфель «Индексный» – 6,35%, портфель «Драгоценные металлы» – 6,09%. Портфель «БРИКС» на данный момент находится в минусе, он приносит клиентам 0,31% убытка. Совсем новый портфель «Форекс» также приносит небольшой убыток в размере 0,96%.

V: Это все доходность по фондам с июля этого года, конец июня – начало июля, да?

Антон Борисов: Да, да.

V: Кто управляет этими фондами? Как представлена здесь компания «Альпари»?

Антон Борисов: Компания «Альпари» выступает в качестве агента компании FS Products. Она принимает клиентские средства, отправляет их компании FS Products, и компания FS Products уже осуществляет управление и покупку активов на бирже.

V: То есть компания «Альпари» здесь выступает как агент, это все не аффилированные лица.

Антон Борисов: Да, они совершенно разные юридические лица, никаких связей между ними нет.

V: Эти фонды запущены с июля месяца, по крайней мере, они доступны для инвесторов, а графики по ним показаны за больший период времени. Это был какой-то тестовый их запуск?

Антон Борисов: Да, предыдущие данные – бет-тестинг торговой стратегии. Реальная торговля уже идет после даты публикации.

V: Раскрывается ли где-нибудь на сайте информация, в какие конкретно компании вкладывают управляющие того или иного фонда? Вот, например, Вы сказали, что фонд «БРИКС» состоит из акций ведущих российских компаний, а я прочитал, что там и индийские компании присутствуют, и китайские.. То есть, в какие конкретно компании вкладывают управляющие?

Антон Борисов: Портфели доверительного управления состоят из ETF-фондов, и каждый ETF-фонд вкладывает в акции компаний, которые зарегистрированы в какой-то определенной юрисдикции, в том числе, и в России. Имеется в виду, что ETF-фонд, который покупается в этом портфеле, инвестирует 20% средств в акции российских компаний.

V: Для них эта деятельность подлежит лицензированию?

Антон Борисов: В уставе компании FS Products разрешен прием клиентских средств и управление ими.

V: Ну, в целом по инвестиционным фондам, я думаю, все понятно. Дополнительную информацию инвесторы посмотрят на вашем сайте. Теперь мой вопрос будет связан с вашим новым инвестиционным инструментом – структурированными продуктами. Что это такое, и какая здесь доходность?

Антон Борисов: Да, структурированный продукт – новый инвестиционный инструмент для наших клиентов. Он состоит из двух частей: это инвестирование в инструменты с фиксированной доходностью – в облигации депозита, а также инвестирование в более рискованные активы – в опционы. Но это работает, можно сказать, «в одном флаконе», и вложение в инструменты с фиксированной доходностью покрывает возможные убытки по более рискованной части – опционной. То есть инвестированная сумма делится в определенной пропорции: большая часть денег вкладывается в инструменты с фиксированной доходностью, а на остальную часть покупаются опционы, таким образом, обеспечивается необходимая защита капитала, и продукт обладает очень высоким потенциалом доходности.

V: Сколько это примерно?

Антон Борисов: Потенциал доходности больше зависит от того, насколько клиент готов рискнуть. То есть, если клиент более консервативен и хочет 100%-ную защиту капитала, то коэффициент участия, например, в продуктах, структурированных на рост Форекс-инструментов, составляет около единицы.

V: Интересный момент прозвучал – продукты с ограничением доходности. На сайте также написано, что именно за счет этого происходит 100%-ная защита капитала. Прокомментируйте, пожалуйста, этот момент.

Антон Борисов: Да, в продуктах с ограничением доходности, так же как и в продуктах без ограничения доходности, капитал защищен именно структурой вложения денежных средств в инструменты с фиксированной доходностью. Именно за счет этого достигается защита капитала. Также клиент может выбирать направления движения базового актива – как рост, так и снижение. В зависимости от направления покупаются соответствующие опционы – колл или пут. Если говорить о продуктах с ограничением доходности, то здесь используется опционная связка спреда. То есть один опцион покупается, и один продается выше или ниже текущей цены базового актива, в зависимости от того, в какую сторону клиент покупает свой структурированный продукт.

V: Все-таки еще раз, чтобы стало совсем понятно: кто управляет – вы управляете тем продуктом или клиент?

Антон Борисов: В случае со структурированным продуктом нет никакого активного управления. Клиенту достаточно сказать, на какой базовый актив он хочет сделать структурированный продукт, какой коэффициент защиты капитала его устраивает, и выбрать направление. После этого ему сообщается коэффициент участия и максимальная доходность, если говорить о продуктах с ограничением доходности и «продуктах с касанием». О продуктах без ограничения доходности ему сообщается только коэффициент участия.

V: Можно сказать, что здесь инвестор выступает уже как трейдер?

Антон Борисов: Инвестору необходимо выбрать базовый актив и направление. Он выступает не как трейдер, это вложение в более консервативный инструмент, который обладает высокой доходностью за счет опционной составляющей продукта.

V: В чем отличие структурированного продукта от фьючерсов и опционов фондового рынка?

Антон Борисов: Это совершенно разные продукты. Структурированный продукт – это совокупность инструментов с фиксированной доходностью без рисковых активов и опционов. Опцион – это контракт, который позволяет купить или продать в будущем базовый актив по заранее оговоренной цене.

V: В будущем вы планируете вводить какие-либо новые инвестиционные продукты? Может быть, у вас сейчас идут какие-то бет-тестинги, разработки?

Антон Борисов: В ближайшем будущем мы планируем запустить конструктор структурированных продуктов на сайте «Альпари», где клиент сможет в реальном времени составлять себе структурированный продукт и отслеживать изменения основных параметров продукта – коэффициент участия, максимальную доходность и минимальную сумму инвестирования в такой продукт.

V: Для участников сети с небольшими суммами, для инвесторов подходят такие продукты? С какой минимальной суммой можно участвовать?

Антон Борисов: На данный момент есть готовое решение структурированных продуктов третьего типа, это «продукты с касанием». Стоимость таких продуктов от 11 тысяч рублей. Они составляются приблизительно на 2-3 месяца. Единственное условие – клиент должен выбрать, коснется ли базовый актив определенного ценового уровня. То есть в случае, если клиент делает правильный прогноз, и базовый актив касается этого ценового уровня в течение жизни этого продукта, клиент получает инвестированную сумму и максимальную доходность по этому продукту.

V: Какая максимальная доходность может быть по этому продукту, и где инвестору изучить эту информацию? Насколько я понял, не каждому инвестору вот так спокойно можно инвестировать в этот продукт. Необходимо обучаться.

Антон Борисов: Максимальная доходность прямо пропорциональна риску, который готов взять клиент. Для продуктов с 95%-ной защитой капитала на 2 месяца, например, на «продукт касания» евро, доллара сейчас составляет около 150% годовых за 2 месяца. Более подробную информацию можно посмотреть на сайте, а также в личном кабинете компании «Альпари». Там предоставлены готовые структурированные продукты третьего типа.

V: Вы сказали, что в «Альпари» будет внедрен сервис – конструктор структурированных продуктов.

Антон Борисов: Да, то есть клиент сможет самостоятельно составлять этот продукт, смотреть основные его характеристики и менять их в соответствии со своими ожиданиями.

V: Этот продукт станет конкурентом такому продукту как ПАММ-счет?

Антон Борисов: Нет, это совершенно разные продукты. Здесь клиент заранее выбирает определенный процент защиты капитала. Как правило, клиенты не опускаются ниже 90%. В ПАММ-счетах клиенты рассчитывают на более высокую доходность.

V: Вы сказали о том, что минимальный вход в такие продукты составляет 11 тысяч рублей, а вот для максимальной суммы есть какие-то ограничения? Какие максимальные суммы можно использовать для этого продукта?

Антон Борисов: Максимальный объем средств не ограничен, он ограничен только средствами клиента.

V: Вы проводите какое-либо обучение по структурированным продуктам и инвестиционным фондам?

Антон Борисов: Раз в 2 недели проводятся обучающие семинары по структурированным продуктам и инвестированию в международные фонды. Если у вас есть желание, вы можете в любой момент их посмотреть.

V: Вся информация есть на сайте?

Антон Борисов: Да.

V: Антон, большое спасибо за Ваши ответы. Большое спасибо за интервью в целом Вам и Вашему коллеге Александру.

Антон Борисов: И Вам большое спасибо, Александр.

V: Всего доброго.

Антон Борисов: До свидания.

V: До свидания.